如何解读CFTC白银持仓量报告

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白银投资中白银持仓量是什么意思白银投资中白银持仓量是什么意思?白银持仓量指的是什么?交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(ExchangeTradedFunds ，简称ETF")，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

ETF 白银是一种以白银为基础的资产，追踪白银价格走势波动的金融衍生产品。

白银ETF 以实物白银的数量为依据，换算成基金份额后，再销售给投资者，并在证券交易所里上市，因此投资者可像买卖股票一样方便地交易白银ETF 。

而且每日ETF 白银持仓量，可作为投资者投资的参考数据之一。

白银ETF 由大型白银生产商向基金公司寄售实物白银，随后由基金公司以此实物白银为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

对于现货白银而言，由于基金公司的ETF 白银持仓量很高，他们的买入卖出操作很大程度上会影响现货白银的价格。

但有些基金公司每天出售一小部分实物白银来换取基金的运作费用，因此小规模减仓是正常现象，投资者不必过分敏感。

一般来说，白银ETF 增减仓与白银价格呈正相关。

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CFTC持仓报告指标————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：7.1.7 CFTC持仓指标使用CFTC持仓报告来识别市场上潜在的反转行情是非常有效的。

不过，有一个问题，我们并不能简单的凭借打印出来的CFTC持仓报告来判断，“嘿，看上去市场已经处于极端状况。

”确定市场的极端状况是一件困难的事情，因为净多头和净空头并不总是相关的。

5年前的极端水平可能并不是今年的极端水平。

那么，你应该怎么处理这一问题呢？你想要做的是，创建一个指标，这个指标可以帮助你来衡量市场是否处于极端水平。

以下我们将分几步教你如何创建该指数。

1、确定你想要涵盖的时间周期。

指数中输入的参数越多，我们所获得的市场情绪极端信号越少，但是信号却更为可靠。

输入的参数越少，所获得的市场情绪极端信号越多，但是信号的可行度却大打折扣。

2、计算出每周大型投机者和商业交易者持仓差这一公式如下：持仓差=大型投机者净头寸-商业交易者净头寸注意，如果大型投机者持有极端多头，这可能意味着商业交易者持有极端空头。

那么，计算出来的指数将为正另一方面，如果大型投机者持有极端空头，那么意味着，商业交易者持有极端多头，则计算出来的指数为负值。

3、将计算后的数据进行升序排列，从最小的负值一直排到最大的正值4、给最大的值赋值为100，给最小的值赋值为0。

现在，我们就有了CFTC持仓指标！这一指数和我们在之前课程中讲过的RSI指标和随机指标非常的类似。

一旦我们对每一个计算出来的差值进行赋值，我们将能够发现，输入到该指数的新数据是否处于极端状态，即是否接近0或100。

如果CFTC报告显示，市场处于极端状态，那么，它能够向我们发出市场处于顶部或底部的精确信号。

Your Very Own COT IndicatorHaving your very own COT indicator is like having your own pony.Using the COT report can be quite useful as a tool in spotting potential reversals in the market. There’s one problem though, we cannot simply look at the absolute figures printed on the COT report and say, "Aha, it looks like the market has hit an extreme… I will short and buy myself 10,000,000 pairs of socks."Determining extremes can be difficult because the net long and short positions are not all relevant. What may have been an extreme level five years ago may no longer be an extreme level this year. How do you deal with this problem?What you want to do is create an index that will help you gauge whether the markets are at extreme levels. Below is a step-by-step process on how to create this index.Decide how long of a period we want to cover. The more values we input into the index, the less sentiment extreme signals we will receive, but the more reliable it will be. Having less input values will result in more signals, although it might lead to more false positives.Calculate the difference between the positions of large speculators and commercial traders for each week.The formula for calculating this difference is:Difference = Net position of Large Speculators – Net position of CommercialsTake note that if large speculators are extremely long, this would imply that commercial traders are extremely short. This would result in a positive figure.On the other hand, if large speculators are extremely short, that would mean that commercial traders are extremely long and this would result in a negative figure.Rank these results in ascending order, from most negative to most positive.Assign a value of 100 to the largest number and 0 to the smallest figure.And now we have a COT indicator! This is very similar to the RSI and stochastic indicators thatwe’ve discussed in earlier lessons.Once we have assigned values to each of the calculated differences, we should be alerted whenever new data inputted into the index shows an extreme – 0 or 100. This would indicate that the difference between the positions of the two groups is largest, and that a reversal may be imminent.Remember, we are interested in knowing whether the trend is going to continue or if it is going to end. If the COT report reveals that the markets are at extreme levels, it would help pinpoint those tops and bottoms that we all love so much.We dug around the forums and found this little gold nugget for you. Apparently you can download the COT indicator if you’re trading on an MT4 platform and you can find the link in our COT data to indicator forum thread!。

“美国期货交易委员会（CFTC）”,每周五发布美国各交易所持仓报告，对于该报告的内容很多友不太理解，这⾥我们做⼀解释：
1、投机多单、空单：原⽂是（NONREPORTABLEPOSITIONS：不能报告的不值得报告的），泛指⽐较⼩和分散的头⼨，我们译为“投机头⼨”。

2、基⾦多单、空单：原⽂是（NON-COMMERCIAL：⾮商业的），业内⼀般认为此项是基⾦持仓(多单：LONG；空单：SHORT)。

3、商业多单、空单：原⽂是（COMMERCIAL：商业的），⼀般该持仓与现货商相关，有套期保值倾向(多单：LONG；空单：SHORT)。

4、持仓数据均为单边，基⾦数据为净持仓。

总持仓－投机头⼨－商业头⼨－基⾦头⼨＝基⾦双向持仓（SPREADING）
5、除特别注明外，持仓数据及分析没有涉及期权的持仓部位。

白银期货分析报告一、市场背景白银是一种重要的贵金属，被广泛用于工业生产和投资领域。

白银期货是以白银为标的物的期货合约，通过购买和出售白银期货，投资者可以获得对白银价格变动的投机性和对冲风险的能力。

二、国内外市场概况根据最新的市场数据，目前国际白银市场的价格走势较为稳定。

国内白银期货市场也保持着相对平稳的发展态势。

三、供需分析1. 供应方面目前，世界白银产量主要集中在墨西哥、秘鲁和中国等国家。

白银的供应主要来自于矿山开采和回收再利用。

矿山开采的供应量受到矿石储量和开采成本的影响，而回收再利用的供应量则取决于白银价格和回收技术。

2. 需求方面白银的需求主要来自于工业生产和投资领域。

在工业生产方面，白银广泛应用于电子、化工、医药等行业，随着这些行业的发展，对白银的需求也在增加。

投资领域方面，白银作为贵金属之一，具有一定的避险和保值功能，因此也受到投资者的青睐。

四、技术分析1. K线图分析通过对白银期货的K线图进行分析，可以了解到白银价格的长期和短期走势。

根据K线图的走势和形态，可以帮助投资者判断市场的趋势和可能的价格变动。

2. 均线分析均线是一种常用的技术分析工具，可以平滑价格走势，帮助投资者更好地把握市场走势。

通过对白银期货的均线进行比较和交叉分析，可以判断价格的短期和中期趋势。

五、风险提示在白银期货投资中，存在一定的风险。

投资者应该充分了解市场风险，并制定合理的投资策略。

以下是一些可能的风险因素：1.市场风险：由于白银价格受到多种因素的影响，市场波动风险较高。

2.政策风险：涉及到白银生产和贸易的政策变化可能对白银价格产生影响。

3.宏观经济风险：全球经济形势变化可能对白银价格带来不确定性。

投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标合理选择是否参与白银期货交易。

六、总结白银期货是一种重要的投资品种，在全球范围内具有广泛的市场影响力。

投资者在参与白银期货投资前应充分了解市场情况，制定合适的投资策略，并密切关注市场风险。

现货白银投资行情分析离不开“两个量”，一个是成交量，另外一个是持仓量。

由于现货白银是场外交易的品种，具体的交易数据难以被完全统计，所以投资者可以借助COMEX白银期货的市场数据，来协助自己的分析。

成交量是某时间段内交易数量的累计，是推动白银市场行情发展的基本动力，成交量增加银价变化趋于活跃，成交量减少银价变化趋于缓和，分析是大家可以参考以下规律：1、理想而稳健的上升趋势：量增价涨和量缩价跌。

2、理想而稳健的下跌趋势：量增价跌和量缩价涨。

但这一点并非完全绝对。

许多时候能看到无量下跌。

3、如果银价以更少的成交达到新高或者新低，这就是价格已经接近或者达到顶部或底部的信号。

4、成交量暴增现象：无论在多或空头市场，成交量莫名其妙地暴增都是一个非常值得注意的信号，往往预示着趋势即将发生改变。

值得投资者留意的是，所谓的成交量暴增起码应该是10天平均成交量的2倍以上。

同时，成交量暴增并不代表趋势立马就出现反转，也有可能仅仅只是一个大级别的反弹或是回调。

如果市场正处于无方向的整理或是震荡走势，这种暴增现象或许无法带来太大的操作价值。

持仓量是行情发展的内在动力，总体而言，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。

白银期货市场的持仓量，是指所有交易者到当日收盘为止累计的未平仓合约的总数，持仓量交易法则：如果持仓量变化10%，投资者就要高度重视，如果持仓量变化25%，往往会产生重大交易信号。

持仓量的上升、下降或走平的含义，很大程度取决于持仓量变化时，银价是在上涨、下跌还是盘整，具体来说：1、银价上涨时的持仓量上升，上升趋势得到确认，表明现在增加多头仓位是安全的，有越来越多的放空者正在进场，当他们被逐出市场时，他们的回补有望进一步推升价格。

2、银价下跌时的持仓量上升，表明市场上的抄底者很活跃，这时放空是安全的，因为这些抄底者有望进一步推低价格。

3、银价盘整时持仓量上升是一个熊市信号，此时套利者比投机者放空的可能性更大，银价盘整时持仓量上升，表明聪明的套利者可能在沽空市场。

中国白银储量、产量、进出口贸易及价格走势分析一、概述富含银元素的矿产称之为银矿。

纯银为银白色，故又称白银。

在所有金属中，银的导电性、导热性最高，延展性和可塑性也好，易于抛光和造型，还能与许多金属组成合金或假合金。

我国根据银品位和经济技术开发条件，将银矿主要划分为独立银矿（或主银矿）、共生银矿和伴生银矿三大类。

白银与黄金相对，是历史悠久的贵金属，它的商品价值含义众多，如货币、首饰、生活工具、工业原料等。

白银上游行业主要有石墨阳极、含银精矿、银泥、银精矿等，下游产品主要有氯化银、碳酸银、碘化银、银器、银饰、溴化银、氧化银、硝酸银、银币等。

二、储量及产量中国共生银矿以银铅锌矿为多，其保有储量占银矿储量的64.3%。

伴生银矿主要产在铅锌矿（占伴生银矿储量的44%）和铜矿（占伴生银矿储量的31.6%）中。

与银共生或伴生的除了铅锌和铜外，还有锡矿、金矿，以及多金属矿等。

2019年中国银矿金属查明资源储量达34.7万吨，较2018年增加了1.8万吨，同比增长5.5%。

《2021-2027年中国白银行业竞争格局分析及市场前景趋势报告》数据显示：中国是世界上发现和开采利用银矿最早的国家之一，2019年中国白银产量开始下滑，2020年中国白银产量为3200吨，较2019年减少了240吨，同比减少7.0%。

三、进出口贸易中国银矿砂及其精矿进口数量明显大于出口数量，中国是全球银矿砂及其精矿重要的进口国之一。

2020年中国银矿砂及其精矿进口数量达861243吨，较2019年增加了285944吨；进口金额达152684万美元，较2019年增加了17746万美元。

2020年中国银矿砂及其精矿进口均价为0.18万美元/吨，较2019年减少了0.05万美元/吨。

2019年中国银矿砂及其精矿出口数量为3156.6吨，出口金额为1255.2万美元，出口均价为0.40万美元/吨。

四、价格走势2020年4月白银参考价开始增长，8月后开始下滑，10月后开始趋于平稳，12月开始回升。

所谓CFTC(modityFuturesTradingCommission)，是美国商品期货交易委员会的简称。

1974年，美国国会组建了商品期货交易委员会(CFTC)，负责监管美国商品期货、期权和金融期货、期权市场，保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

CFTC每周五15：30(夏令时北京时间每周六凌晨4:30，冬令时每周六凌晨5:30)发布一份持仓报告，报告数据来源自芝加哥、纽约、堪萨斯城和明尼安纳波利斯的期货或期权交易所。

这份报告(分为“期货”和“期货与期权”两种，通常所说的持仓报告是指期货)将市场内的交易者在当周周二收盘时的仓位公布，揭示了基金等投资者在美国白银期货市场上持仓数量及方向的变化，反映了不同市场主体对市场行情的看法。

CFTC白银持仓量报告的作用是什么?1、CFTC白银具有“时间之窗”的指引作用。

CFTC白银期货主力合约分为3、5、7、9和12月，交割期限是在交割月的15号之后的五个工作日，遇假期顺延。

合约的最后交易期限为交割月前的三个交易日。

例如2014年的白银期货3月合约，3月15日、16日是周六假日，3月17日至3月21日五个工作日为最后交割期限，白银期货3月合约最后交易期为2月26日、2月27和2月28日三个交易日。

白银主力机构通常会在交割日调仓换期或在交易日平掉头寸，临近最后的交割期限或最后的交易期限，行情波幅比较大，投资者需要特别关注这些敏感的“时间之窗”。

2、CFTC白银持仓量报告，为白银期货市场提供价格发现手段和抵消价格风险的重要指导作用。

CFTC持仓报告中包括非商业性持仓、商业性持仓和多空净持仓等。

根据历史数据显示，非商业性净多头持仓变化与银价走势基本同步，且具有一定的超前性，即净多头的增仓预示了接下来一段时间银价的上涨，净多头的减持预示着白银的一波下跌行情。

7.1.3 三步读懂CFTC持仓报告Step 1:第一步：Open up the address below in your web browser.在你的浏览器里打开以下地址。

/etf/第二步：Once the page has loaded, scroll down a couple of pages to the "Current Legacy Report" and click on "Short Format" under "Futures Only" on the "Chicago Mercantile Exchange" row to access the most recent COT report.一旦网页打开以后，用下滚动到“Current Legacy Report”，并点击“Chicago Mercantile Exchange”行，“Futures Only”列的“Short Format”，访问最近的COT报告。

Step 3:第三步：It may seem a little intimidating at first because it looks like a big giant gobbled-up block of text but with a little bit of effort, you can find exactly what you’re looking for. Just press CTRL+F (or whatever the find function is of your browser) and type in the currency you want to find.它可能刚开始看起来有点吓人，因为，它看起来像一个大怪物吃的文字饼块（一团乱麻），但是只要一点点努力，你就能准确找到你想要的东西。

白银投资市场分析现状引言白银作为一种重要的金属资源，具有独特的投资价值。

本文通过对当前白银投资市场的分析，旨在帮助读者更好地了解白银市场现状，为投资者提供参考和指导。

市场规模与潜力白银市场规模庞大且潜力巨大。

据统计，目前全球的白银储量约为5.5万吨，其中仅有约3.5万吨用于工业应用，剩余的2万吨可供投资。

虽然相对于黄金市场而言，白银市场的规模相对较小，但其潜力不容忽视。

市场供需状况白银市场的供需状况对价格产生重要影响。

在供应方面，白银主要来自白银矿石开采和回收利用，其中回收利用占供应总量的较大比重。

需求方面，白银广泛应用于工业生产、珠宝制造、投资以及科技领域。

近年来，随着工业应用和科技发展的推动，白银需求呈现出不断增长的趋势。

市场价格波动原因分析白银市场价格波动的原因多种多样。

首先，与黄金市场类似，宏观经济因素是白银价格波动的重要因素之一。

全球经济增长、通胀预期、政治风险等因素都会影响白银的价格。

其次，供需关系也是决定白银价格的重要因素。

市场供需不平衡会导致价格上涨或下跌。

此外，投资者情绪和市场预期也会对白银价格产生影响。

白银投资的风险与收益白银投资存在一定的风险和收益。

首先，白银价格的波动性较高，投资者需承担价格波动带来的风险。

其次，市场流动性不足也可能导致交易风险增加。

然而，白银投资也具有一定的收益潜力。

在全球经济不稳定的背景下，投资者可以通过白银获得避险资产的保值增值效果。

此外，白银市场的短期投机机会也为投资者带来丰厚的回报。

白银投资策略建议针对白银投资市场的现状和特点，以下是一些投资策略建议：•长期投资：由于白银市场的供求基本面较为稳定，长期投资可以降低短期市场波动的风险，获取稳定的收益。

•分散投资：白银市场具有一定的波动性，投资者可以将资金分散投资于不同形式的白银产品，如现货、ETF等，以降低风险。

•关注市场消息：及时关注白银市场的供需动态、经济数据和政治因素等重要消息，以做出更明智的投资决策。