摩根大通投资银行演示材料

华尔街顶级投资银行——摩根大通面试经历_面试经历让我们先自我介绍一下。

在高年级和大学四年的成绩中，几所大学的概率统计系的毕业目标有点复杂:一定要在高年级寒假前出国，然后改变主意，在一周内去工作。

在工作面试之前，没有实习经验，也没有俱乐部活动经验。

从头到尾只有两次采访。

第一个被拒绝，第二个被提供。

鉴于我复杂的志向，我想先介绍出国工作的想法。

像所有其他出国的学生一样，我读了《新东方》，拿了两个G，经历了一个漫长而艰苦的申请过程.过去，包括我在内，没有人想找工作。

与他人的唯一不同是，当别人还在为申请感到困惑时，我仍然有闲暇去组织招聘会，比如在摩根士丹利和CICC的网页上张贴简历。

当时，我只是觉得有趣，想积累一些采访经验。

当摩根大通的出价到手时，我真的意识到了问题的严重性。

目前，有两种方法:出国攻读博士学位成为一名教师，或者工作攻读工商管理硕士学位成为一名行政人员。

尽管走另一条路而不走一条路是不可能的，但毕竟需要——年的博士学位。

当我曾经崇拜的师姐告诉我她对美国的失望时，我决定选择后者。

因为恐怕我没有成为教员的激情。

我喜欢美国，但我不喜欢它到我不得不去的地步。

此外，所有关于美国的梦可能只是我自己的一个例证。

当海外的资深兄弟姐妹告诉我们美国校园只是一些美丽的乡村时，这种幻觉就不复存在了。

尽管很难放弃之前的所有努力，但我们不能让沉没成本阻碍我们的决定。

第一次面试:言归正传，采访经历。

我遇到的第一家公司是CICC，招聘程序是:简历——团体面试——笔试——一对一面试。

简历无话可说，只需在网站上填写中英文表格。

它很长，你必须有耐心。

然后去清华集团面试。

这是我第一次去清华经济技术学院。

我迟到了。

当我到达时，我发现面试官比我晚。

看着周围人的衣服，我迫不及待地想把它们折回去:其他人都穿着乌鸦的衣服，而我穿着一件红色的毛衣和一件白色的外套，这让我很显眼。

不管怎样，我来这里是为了好玩，我想，所以我大摇大摆地走了过去。

群体面试意味着两个面试者向大约8名候选人介绍自己。

摩根大通复杂衍生品巨亏事件的案例分析摘要：2012年5月，摩根大通在合成信贷资产组合仓位上出现20亿美元的巨额亏损，对冲基金以至整个华尔街都试图探究摩根大通巨亏的成因；另一方面，监管当局对摩根大通的交易也抱有怀疑态度，这一事件有可能加速“沃尔克规则”的推进实施。

基于此，本文首先描述导致摩根大通亏损的复杂衍生品及交易策略，然后对导致亏损的合成信贷资产组合进行风险分析，并依据事件和风险量化的结果总结了亏损原因。

本文试图通过已有资料及分析推理还原事件的真相，为我国未来衍生品交易风险管理提供案例借鉴。

关键词：摩根大通巨亏事件；复杂衍生品；交易策略；风险分析DOI ：10．3773/j.issn.1006－4885.2013.05.073中图分类号：F 061．5文献标识码：A 文章编号：1002－9753（2013）05－0073－22侯冰慧基金项目：国家自然科学基金（70871023）。

作者简介：侯冰慧（1989—），河南三门峡人，对外经济贸易大学金融硕士，研究方向：金融工程。

1引言近年来全球金融衍生工具市场得到了快速的发展，衍生品的使用及其风险管理已经成为全球金融实践关注的焦点。

先不论这种关注是否来自金融市场更加严格的监管环境，但金融机构若想在如今这个相互关联相关影响的市场中长久生存下去，就必须要建立健全完备的风险管理体制架构。

然而由于不当交易及风险控制缺失而造成的亏损事件层出不穷，自著名的“巴林银行”亏损事件，至对冲基金界的神话“长期资本管理公司”由于风控失误损失40亿美元。

尤其是2008年全球金融危机以来，华尔街因衍生品而产生的亏损事件更是接连不断：摩根士丹利由于在次贷和相关敞口上的仓位亏损94亿美元，法兴银行因交易员越权交易欧洲股指期货造成71．6亿美元损失，瑞信参与未批准交易亏损23亿美元等等。

据美国货币监理署数据显示，截至2011年第四季度全球衍生品总敞口达到707亿美元，如此庞大的衍生品敞口如果得不到控制，很可能会对全球金融产生破坏性的影响。

InvestmentBank之JPMorganChase（JP摩根大通）一、关于公司．简介Morgan Chase是一家领先性的国际金融公司，能够满足商业、企业、政府和个人的紧急金融需求。

它为公司策略提供咨询服务，集资，开拓金融市场工具，管理投资财产。

同时Morgan为抓住市场机遇，将自己的资产承诺于知名企业、好的投资和交易项目。

我们承诺将提供最高质量的咨询服务，规范地开展业务，保持在国际市场中的领先地位，以便提高股票持有者的回报率，最终令我们的客户满意。

为达到这个目标，我们将公司分成5个主要部门：金融与咨询市场拓展资产管理咨询股票投资资产权投资与经营．前沿变化在以前的美国，Glass-Steagall 法案中的结构缺陷充分的体现出来。

大公司开始寻找比从银行借钱更合算的方法。

于是银行被迫寻找新的生意机会。

Morgan 开始了它的前沿变化。

1989年，联邦储备给予Morgan 特权来承销公司债务证券。

一年后，特权扩大到承销股票。

随着在欧洲国家的经验的丰富，Morgan 已在美国积蓄了新的力量。

2000年美国大通银行宣布，将会收购JP摩根(JPMorgan)投资银行。

这项作价332亿美元的收购计划，将会产生出一家拥有6600亿美元资产的全球最大银行。

大通和JP摩根合并后将会名为“JP摩根大通”(JPMorganChase)。

JP Morgan Chase给全世界的客户提供强大的综合能力，其中包括：集资、战略咨询、市场拓展方法和资产管理等。

尽管公司目前的经营环境比它刚创立的时候更复杂、变化更迅速，但它的经营原则却始终保持不便，其3个宗旨是：正直、客观、正确。

．哲学与特点我们的哲学与特点--我们是如何经营的--与我们的能力和服务一样重要。

客观我们永远将客户的长期利益放在第一位。

公正的检验他们的情况并提出最好的战略选择建议。

团体合作由于团体合作，我们的客户可以受益于我们区域性与功能性综合能力以及最富有创造性的思维。

摩根大通发展历史一、摩根士丹利的发展历史摩根士丹利原是JP摩根大通公司中的投资部门，1933年美国经历了大萧条，国会通过《格拉斯-斯蒂格尔法》（Glass-Steagall Act），禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。

1941年摩根士丹利与纽约证券交易所合作，成为该证交所的合作伙伴。

公司在1970年代迅速扩张，雇员从250多人迅速增长到超过1,700人，并开始在全球范围内发展业务。

1986年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。

进入1990年代，摩根士丹利进一步扩张，于1995年收购了一家资产管理公司，1997年则又兼并了西尔斯公司下设的投资银行迪安·威特公司（Dean Witter），并更名为摩根士丹利迪安·威特公司。

2001年公司改回原先的名字摩根士丹利。

1997年的合并使得美国金融界两位最具个性的银行家带到了一起：摩根士丹利的约翰·麦克（John Mack）与迪安·威特的裴熙亮（Philip Purcell），两人的冲突最终以2001年7月约翰·麦克的离职结束，从此之后裴熙亮就一直担任着摩根士丹利主席兼全球首席执行官的职务。

在他的带领下摩根士丹利逐渐发展成为全方位的金融服务公司，提供一站式的多种金融产品。

在2001年的911事件中，摩根士丹利丧失了在世界贸易中心中120万平方英尺的办公空间。

公司已经在曼哈顿附近新购置了75万平方英尺的办公大楼，目前是摩根士丹利的全球总部。

二、摩根大通银行的发展历程J.P.摩根大通公司是1968年12月20日建立的持有摩根银行全部股权的银行持股公司。

摩根银行原名纽约摩根担保信托公司，是1959年4月20日由两家商业银行合并而成的，一家也称为J.P.摩根公司，一家是纽约担保信托公司。

组成纽约摩根担保信托公司的J.P.摩根公司建于1860年，以J·皮尔庞特·摩根名字命名。

摩根财团并购总结与启示回顾摩根整个发展历程，从传统的家族企业到当代的跨国公众公司，摩根经历了世界经济特别是美国经济的大风大浪，几经沉浮，依然保持着蓬勃的活力。

在摩根的成长过程中，兼并收购是经常采用的扩张手段。

前文在三个历史时期分别选取典型的摩根并购案例，勾画出了摩根的并购之路。

从这些并购案例中我们可以获得不少启示。

（一）顺应发展趋势，建立发展战略曾有人说过，摩根发展的历史就是美国金融发展的历史。

这既是再说摩根影响着美国经济，更是在说摩根的战略决策紧跟着美国经济的步伐。

摩根一并购发展壮大始于19世纪中后期。

当时的美国正处于工业化初期，包括铁路运输在内的基础设施建设是美国经济发展的发动机，也是美国的支柱产业之一。

掌握铁路运营权，就能够把握经济大动脉。

摩根公司敏锐的发现的其中的巨大商机，通过股票承销、二级市场认购、投票权代理等方式一步步渗透到铁路运输产业中，进而推动产业内部的企业整合和重组，提供按市场集中度，获得更多超额利润，并最终成为控制美国铁路2/3的金融寡头，赢得了美国经济运营的话语权。

南北战争就结束后，美国进入了工业化的新阶段。

钢铁工业作为这一时期的主要标志性产业，应经成为了经济舞台上的主角。

摩根公司并没有落后于历史的进步，积极参与到新一轮的产业革命中来。

这样，进入钢铁产业就成为摩根并购战略的下一个重点。

尽管当时的金融工具和并购手段不像今天这样多的令人眼花缭乱，但老摩根利用其个人的智慧和手腕实现了一个又一个商业梦想，建立了属于自己的商业王国。

摩根公司这一紧跟经济主流的战略原则始终没有改变。

在传统的资本主义时代，它是影响横亘金融界和产业界的金融寡头，染指诸如美国钢铁、通用电气、通用汽车、杜邦公司等声名显赫的跨国企业；在当今的新经济时代，它依然通过资本市场持有富有潜力的公司的股权，分享全球经济进步的成果。

(二)优化业务模块，注重协同效应每个时期社会经济的热点产业并非独一无二，选择哪个产业作为自己的并购目标对于并购来说是一个巨大的挑战。

世界十大投资银行简介1,高盛集团Goldman Sachs高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。

其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。

高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。

随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。

2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。

2,花旗集团Citigroup由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。

换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。

合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。

从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。

3,摩根士丹利Morgan Stanley从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。

它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。

当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。

” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。

于1994年在北京和上海开设办事处。

1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。

2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。

4,摩根大通公司JP Morgan摩根大通(JP Morgan Chase Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根公司及富林明集团在2000年完成合并。

《证券发行与承销》案例目录案例1：最负盛名的投资银行家和中国的传奇故事 (2)案例2：世界十大投资银行之“大摩”“小摩” (3)案例3：股份制公司决议是否合规 (3)案例4：荒唐的发行，投资者拒绝买入 (4)案例5：证监会撤销两保荐人资格 (6)案例6：IPO的询价、定价环节可能存腐败 (6)案例7：摊薄市盈率和稀释每股收益 (7)案例8：精华制药低价增发派红包资本大鳄4天浮盈3亿 (8)案例9：新华保险A+H成功上市 (9)案例10：北汽集团广汇汽车先H后A或二季度赴港IPO (9)案例11：基金公司出昏招转债竟忘记转股百姓利润付水流 (11)案例12：首支外资法人银行金融债券成功发行 (13)案例13：吉利杠杆收购沃尔沃案例解析 (14)案例1：最负盛名的投资银行家和中国的传奇故事铃声响起时，约翰·麦克（JohnJ.Mack）感到诧异。

他所在的游艇上的应该只有为数极少人知道。

而且，这是美国殉难者纪念日的假期，谁会在这时找到自己呢？这个出人预料的来自中国。

对方自我介绍说，她是摩根士丹利某个IPO项目的负责人之一，受其客户之托并征得公司亚洲负责人的同意，她恳求麦克在两日之飞往。

“你是否知道我刚在十天前从返回？此事还是等我回公司后再说吧。

”麦克迅速放下了。

但这名中国员工并未放弃。

在这之后的数小时，她留下了多条留言，请求麦克听她述要他再次来华的原因及时间的紧迫。

最后，麦克拨回了，严厉表态：“好，我现在就听你说，希望你有充分的理由来解释你冒昧的要求。

否则，我就解雇你！”接下来，对方讲述了一家名为中国石油化工股份的困境。

这是2000年5月，中国的原油价格已经同国际接轨，但成品油价格还尚未市场化。

全球原油价格高涨下，严重的价格倒挂致使中石化筹备已久的海外上市无从进行。

因摩根士丹利是此次IPO项目的主承销商，中石化董事长毅中及总裁王基铭要求麦克到亲自拜见中国国家领导人，从中石化IPO的角度阐述上调成品油价格的必要性。

《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。

2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。

（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。

（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。

（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。

3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。

（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。

（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。

二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。

（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。

（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。

（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。

2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。

（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。

（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。

三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。

对摩根大通银行的财务分析摩根大通集团是世界上历史最悠久的金融服务公司之一。

2007年12月31日,摩根大通集团拥有超过1. 56万亿美元的资产;其自有资本额以及存款金额使之位列美国乃至世界银行业前三名。

这一切都让摩根大通集团成为金融服务业当之无愧的领军人物。

2000年,当时的大通曼哈顿银行收购了摩根大通,并且成立了摩根大通集团。

我们今天所说的摩根大通集团,实际上是一系列美国大型银行并购的结果。

它包括大通曼哈顿银行和摩根大通、第一银行、贝尔斯登以及华盛顿共基金。

本文所使用的财务报表均为摩根大通集团合并的财务报表。

该财务报表反映了包括摩根大通集团在内的几个经济实体的财务状况。

除摩根大通集团外,该财务报表所包括的其他的公司均为摩根大通的控股公司。

摩根大通集团旗下主要的银行类子公司包括摩根大通银行以及大通银行USA，非银行类子公司则主要是JP 摩根证券。

1 摩根大通集团经营状况分析表1是从摩根大通集团的资产负债表中所截取的2001年至2007年的总资产、总负债以及银行资本的情况[1]。

1. 1 资产状况分析从上表中我们不难看出,从2001年摩根大通集团正式成立到2007年这七年时间里,摩根大通集团的总资产从最初成立时的0. 69万亿增长超过了1. 56万亿,增长了125. 23%,年平均环比增长速度为14. 49%。

图1清楚地表明了总资产的变化走势。

摩根大通集团的资产在2003至2004年度以及2006至2007年度曾两次出现了快速增加。

这两次快速增长背后的原因是什么?究竟为什么摩根大通集团总资产会有这种高速的发展?通过表2可以分析摩根大通集团历年来的资产变动情况。

摩根大通集团的资产构成当中,最主要的三项分别是贷款、交易性资产以及无形资产。

其中,贷款和交易性资产的总量增长较快,但是在总资产中的比例相对稳定。

无形资产所占比重虽然只有10%左右,但是其增长速度非常惊人。

从两个数据表中可以看出,交易性资产的平均环比增长速度低于总资产增长速度,贷款总量的增长与总资产增长速度相近,无形资产的增长速度则大大高于总资产增长速度。