《公司理财》期末试卷（必修） （考试班级：2013级金融学）
一、单项选择（前10题每题1分，后5题每题2分，共20分）
1.下列哪种行为不属于．．．
直接金融的范畴 （ ） （A ）企业向投资者发售股票
（B ）企业通过承销商向投资者发售债券
（C ）企业与银行签订贷款协议，并用厂房作为抵押获得贷款 （D ）以上都属于直接金融
2.资本预算中使用的资本成本应当是（ ） （A ）项目融资实际采用的融资工具的成本；
（B ）当前可以采用的成本最低的融资工具的成本； （C ）根据企业目标资本结构确定的W ACC ； （D ）权益资本成本
3.下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的 （ ） （A ）前期研发费用 （B ）营运资本的变化 （C ）筹资成本
（D ）市场调查费用
4．根据《中华人民共和国合伙企业法》，以下主体中能够成为普通合伙人的是（ ）。 （A ）国有独资公司 （B ）国有企业 （C ）医院
（D ）具有民事行为能力的自然人
5.对于i ，j 两种证券，如果CAPM 成立，那么下列哪个条件可以推出E(R i )=E(R j ) （ ） （A ）)R ,R (cov )R ,R (cov m j m i =，其中R m 为市场组合的回报率
（B ）jm im ρρ=，其中jm im ρρ,分别代表证券i ，j 与市场组合回报率的相关系数 （C ）j i σσ=，j i ,σσ分别为证券i ，j 的收益率的标准差 （D ）以上都不是
6.下列关于《证券法》对债券发行条件的规定中错误的．．．
是（ ）。 （A ）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平
（B ）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 （C ）累计债券总额不超过公司净资产额的40%
（D ）有限责任公司净资产额不得低于人民币3000万元，股份有限公司净资产额不低于人
民币6000万元
则该项目的回收期为（）年。
（A）3.18
（B）3.82
（C）4.00
（D）4.55
8.X公司的损益数据如下表所示：
企业目前的营业杠杆和财务杠杆分别是多少？（）
（A）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.25
（B）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.5
（C）营业杠杆为3，财务杠杆为1.25
（D）营业杠杆为3，财务杠杆为1.5
9.按照标准普尔的债券评级标准，垃圾债券是指（）。
（A）评级为BBB或以下的债券
（B）评级为BB或以下的债券
（C）评级为CCC或以下的债券
（D）评级为CC或以下的债券
10.某永续年金在贴现率为5%时的现值为1200元，那么当贴现率为8%时，其现值为（）（A）200
（B）500
（C）750
（D）1200
11.某上市公司A原有9000万股普通股；当前的股票价格为1.20元，现需要募集3000万元资金，采用配股方式募集。配股方案为“三配一”，即每持有三股原有的股票，有权购买1股新股，配股价1.00元。那么原有股票每股所附带的购股权的价值是（）
（A）0.05元
（B）0.06元
（C）0.07元
（D）0.20元
河海公司目前可用于投资的总金额为1200万，根据资本限量决策的方法，选出河海公司的最优投资方案组合（假设投资于证券市场的净现值为0）。( )
（A）A+B+C
（B）C+D，剩下的钱投资于证券市场
（C）D+E，剩下的钱投资于证券市场
（D）D+F
13. C公司欲向D公司购买一生产设备，现款价格为400000元，银行可为C公司融资，条件是在第4年末一次付清本息，利率为年复利14%。D公司可以为C公司提供分期付款售货，货款4年内付清，每年的付款额为140106元。问C公司应该选择哪种融资方式（）（A）银行贷款
（B）分期付款
（C）两种方式成本正好相等
（D）条件不足，无法比较
年利率为14%的复利现值系数和年金现值系数表
14.以下关于资本结构与资本成本的说法中正确的是（）。
（A）在无税收的MM定理中，由于负债总是无风险，所以，负债公司的股东所要求回报率与无负债公司相同
（B）按照融资优先顺序理论（Pecking Order），公司会根据各种资金成本的相对高低来确定最优的资本结构
（C）在有公司所得税的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随着资本结构中负债的增加而上升，但公司的加权平均资本成本保持不变
（D）在有公司所得税的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随着资本结构中负债的增加而上升，但公司的加权平均资本成本却随着公司杠杆比例上升而下降
15.公司债务权益比为1，其权益资本成本为16%，公司债务成本为8%，如果公司所得税率为25%，根据MM定理，在公司债务权益比为0时，其权益成本为多少？（）
（A）11.11%
（B）12.00%
（C）12.57%
（D）13.33%
二、简答和计算（每题10分，共80分）
1.比较投资预算方法中的NPV方法和IRR方法，他们各有什么优点，在什么情况下会出现不一致，如果出现不一致应以何者为准？
2.简述可转换债券筹资的利弊，并分析企业在何种情况下发行可转换债券筹资是比较合理的。
3.本金2000万元,年利息率8％，期限5年，每年等额偿还，计算第二年偿还本金的数量。
年利率为8%的复利现值系数表和年金现值系数表
4.M公司是一个无负债公司，其每年预期税息前收益为20000元，股东要求的权益回报率为
