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作者： 黄昌利;高言
作者机构： 中央财经大学金融学院
出版物刊名： 金融评论
页码： 106-114页
年卷期： 2014年 第5期
主题词： 人民币实际有效汇率;人民币名义有效汇率;ARDL;边限检验法
摘要：随着2005年7月人民币汇改的推进,一个重要的政策问题在于,名义汇率的变动是否可以显著地影响实际汇率,影响程度如何?如果影响是显著的话,则名义汇率可以成为调节国际收支等变量的有效政策工具。
本文采用前沿且稳健的ARDL边限检验法,实证研究新汇改以来人民币名义有效汇率(NEER)对实际有效汇率(REER)在长期和短期上的影响机制。
结果表明:2005年3季度~2013年4季度期间,NEER与REER之间存在协整关系;NEER长期和短期上均显著地正向影响REER,名义汇率可以在一定程度上成为货币当局的有效政策工具。
本文提出若干有针对性的启示和政策建议。
在过去的十年间，全球汇率市场发生了许多变化，特别是在2010年至2020年期间。
这段时间内，不同国家和地区的经济实力发生了明显的变化，这也导致了汇率的波动。
本文将对2010-2020汇率变化曲线进行分析，并探讨其中的深层原因和影响。
让我们来看看这段时间内一些重要国家和地区的汇率变化趋势。
在过去的十年中，美元的汇率一直处于震荡中，受到了全球经济政治环境的多重因素影响。
人民币的国际化也促使了其在国际市场上的稳步提升。
欧元由于欧债危机的影响，汇率一度跌至历史低点。
日元在经历了一段时期的强劲后，也面临了转弱的压力。
这些变化都直接或间接地影响着各国的进出口、外贸和国际投资。
在全球化的趋势下，货币政策和国际贸易关系的变化也对汇率产生了深远的影响。
2010年后，各个国家开始加强货币政策的协调与合作，以管理整体经济风险。
特别是在金融危机后，各国央行开始采取更加灵活的货币政策，同时积极参与国际货币基金组织的倡议，以维护全球经济的稳定。
全球经济结构调整和新兴市场的崛起也在一定程度上影响着汇率的波动。
在过去的十年中，亚洲、拉丁美洲和非洲等新兴市场国家取得了较快的经济增长，其货币在国际市场上的地位也得到了提升。
这些国家和地区的崛起不仅改变了国际产业分工和贸易格局，也为全球汇率体系带来了新的挑战与机遇。
在这个背景下，2010-2020汇率变化曲线不仅反映了各国经济实力的动态变化，也折射出了国际货币体系的调整和演进。
对于全球贸易和投资者来说，理解和把握汇率变化趋势具有重要的意义。
只有在深度了解汇率的动态变化和影响因素后，我们才能更好地制定风险管理和投资策略，提高对国际市场的适应能力。
总的来看，2010-2020汇率变化曲线所反映的不仅是各国之间经济联系和相互影响的变化，也是全球经济整体发展的缩影。
在未来的发展中，我们需要更加关注国际汇率体系的变化，加强宏观经济政策的协调，维护国际贸易和投资的稳定，为全球经济的可持续发展创造良好的外部环境。
人民币实际有效汇率的波动对我国贸易收支的影响的开题报告一、研究背景和意义人民币汇率的波动一直是国内外经济学研究和政策制定的热点问题，它不仅影响了国际市场的商品价格，也对我国的贸易收支产生了重要影响。
随着我国经济的快速发展和对外开放程度的加深，人民币的汇率波动越来越受到国内外关注，对经济发展和贸易平衡具有重要意义。
实际有效汇率（Real Effective Exchange Rate，REER）是反映一国货币在全球市场上购买力的一个综合指标，它反映了汇率波动对贸易竞争力的影响。
因此，研究人民币实际有效汇率的波动对我国贸易收支的影响，不仅可以评估人民币的国际竞争力，还可以为制定我国汇率政策和贸易政策提供重要的参考和决策依据。
二、研究目的和内容本文旨在通过分析人民币实际有效汇率的波动对我国贸易收支的影响，揭示人民币汇率对我国经济的影响机理，为制定贸易政策和外汇管理政策提供参考。
具体内容包括：1. 人民币实际有效汇率的计算方法及其波动趋势。
2. 人民币实际有效汇率波动对我国贸易收支的影响机理，包括汇率波动对出口和进口价格的影响、进出口企业的生产成本和利润率的变化等。
3. 人民币汇率政策和外汇管理政策的制定与调整，以及这些政策对我国贸易收支和经济发展的影响。
4. 根据现实情况，分析我国未来汇率政策和外汇管理政策的可能调整，以及这些调整对我国经济和贸易收支的影响。
三、研究方法和数据来源本文采用文献资料法、回归分析法和对比分析法等方法，分析人民币实际有效汇率的计算方法、波动趋势及其对我国贸易收支的影响，进一步探讨人民币汇率政策和外汇管理政策的制定与调整，以及这些政策对我国经济发展的影响。
本文所涉及的数据主要来源于国家统计局、中国人民银行、世界银行和国际货币基金组织等官方和权威机构的数据，以及各类相关文献和报告。
四、论文结构本文共分五个部分。
第一部分为绪论，介绍了研究背景、目的和意义。
第二部分为人民币实际有效汇率的计算方法和波动趋势。
2010年来首次！人民币中间跌破6.8报6.8115汇通网11月11日讯——周五(11月11日)，中国人民银行官方公布的人民币中间价下调230点，报6.8115；自2010年以来首次跌破6.8。
在岸人民币开盘81点，现交投于6.8139。
亚市盘中，离岸人民币短线跳水近100点，逼近6.84，现交投于6.8386。
市场预期特朗普将实施贸易保护主义政策，推升美国薪资压力，提高通胀，美元指数大幅攀升，且市场预期美联储12月加息可能性升至80%以上，人民币承压。
在岸人民币开盘81点，现交投于6.8139。
(美元兑在岸人民币)亚市盘中，离岸人民币短线跳水近100点，逼近6.84，现交投于6.8386。
(美元兑离岸人民币)宏观消息：1、商务部：人民币对一篮子货币指数仍然稳定；中国无意通过人民币贬值来提振出口；中国贸易持续复苏，全球贸易进入前所未有的低谷；中国对欧盟没有完全承认其市场经济地位感到失望。
2、美联储布拉德(2016年票委)：美国在未来两三年内，还将处于低利率环境。
在可预见的未来，加息一次就够了，然后按兵不动，直到经济增长、通胀、生产力进入到新阶段。
3、南华早报：特朗普在国防等事务的高级顾问Woolsey称，奥巴马对亚投行的反对，是一个“战略失误”，希望特朗普更热情对待中国“一带一路”战略。
报道称，这意味着明年特朗普就任后政策就可能转变。
4、美国11月5日当周初请失业金人数25.4万，预期26万，前值26.5万。
机构观点：1、高盛分析师TimothyMoe：尽管今年底境内美元兑人民币汇率维持在6.8附近，但随着特朗普上任美国总统，可能对美联储加息施加政治压力，令新兴市场资本流出压力加重。
2、汇丰证券：人民币在近期内会相对有抗跌力，因环球市场对特朗普当选美国总统而做出避险反应。
然而，一旦特朗普计划就中国进口货物收取45%关税，上述的情况则只会是短暂的。
在美国大选前，汇丰证券预测人民币兑美元在今年底约在6.8的水平，明年则将有更多的贬值空间，但目前则需有更清晰的关于特朗普政策及中国方面的可能反应以做判断。
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外汇局不断总结经验教训，在逐步改变，进一步解放思想，用科技手段推进外汇管理改革。
中国测试平台网记者就如何推进外汇局信息化建设，采访了国家外汇管理局外汇业务数据监测中心副处长陈云开。
,科技手段提升管理,信息技术的发展和应用正在以更快的速度和广度渗透和影响到经济社会的方方面面。
相关部委及银行、证券、保险等部门都在大力加强信息化建设，通过信息化建设提高管理水平、服务质量和经济效益。
1980-2010中国GDP增长率,通货膨胀率,存款利率，外汇及汇结论1.GDP增长率、通货膨胀率、利率三者之间呈强正相关关系。
当GDP增长率较高义利率水平往往也较高；当GDP增长率较低时，通货膨胀率、名义利率水平往往也较低；而当GDP增长率比较平稳时，通货膨胀率、名义利率也保持平稳状态。
2.随着GDP增长率、通货膨胀率和利率三者绝对水平的下降，三者之间的差幅呈逐步缩小趋势。
资料在1987年以前，我国经济体制基本上是计划经济体制，中央银行作用不突出清晰，利率难以起到调节经济的杠杆作用。
我国GDP增长率、通货膨胀率、利率三者之间基本没有关联。
而1988年以来，特别是1993年以来，随着经济市场化程度的逐步提高，GDP增长率、通货膨胀率、利率三者之间的关联度和相互作用的程度越来越高，变化方向基本一致，利率逐步发挥了抑制通货膨胀或促进经济增长的作用，利率的杠杆效应正不断得到加强。
中央银行根据一定时期宏观经济增长的需要和通货膨胀状况相机抉择，或者提高利率以抑制通货膨胀，或者调低利率以促进经济增长，GDP增长率、通货膨胀率、利率三者之间关联度从无到有，由弱转强，三者变动方向逐步趋于一致，变动曲线逐步趋于接近。
因此可以看出决定和影响我国未来利率变动趋势的主要因素：一是宏观经济增长情况，二是通货膨胀率状况。
汇及汇率率较高时，通货膨胀率、名利率水平往往也较低；而当GDP增之间的差幅呈逐步缩小趋势。
不突出，货币政策目标不膨胀率、利率三者之间基本没有的逐步提高，GDP增长率、通货膨方向基本一致，利率逐步发挥了抑加强。
相机抉择，或者提高利率以抑制通、利率三者之间关联度从无到接近。
因此可以看出决定和影响我通货膨胀率状况。
人民币及欧元实际有效汇率研究杨蕊【摘要】以实际有效汇率为研究视角,对人民币实际有效汇率及欧元实际有效汇率之间的变动时序进行预测,以1994年1月-2013年12月人民币实际有效汇率和欧元的实际有效汇率为依据,运用ARIMA-DHSY模型进行检验、预测和误差修正.ARIMA模型结果显示,人民币实际有效汇率与欧元实际有效汇率存在长期稳定的关系;DH-SY模型结果表明欧元实际有效汇率短期内影响人民币实际有效汇率.【期刊名称】《蚌埠学院学报》【年(卷),期】2017(006)006【总页数】6页(P132-137)【关键词】人民币;欧元;实际有效汇率;ARIMA模型;DHSY模型【作者】杨蕊【作者单位】安徽财经大学国际经济贸易学院,安徽蚌埠 233030【正文语种】中文【中图分类】F224;F832.6自2005年7月21日以来，中国实行人民币汇率改革，人民币汇率变动趋势日益明显，人民币实际有效汇率的特征也因此发生了变化。
我国的汇率制度改革主要涉及三个核心内容，包括适当地释放人民币的升值压力，形成体制化的汇率生成机制以及适当地扩大人民币汇率的浮动区间。
为了推动人民币汇率制度的进一步国际化，央行在2010年又进一步推进了汇率改革。
可以看出为了稳定经济增长，抵御国际汇率波动风险，控制通货膨胀中央政府仍在不断探索。
欧元日益发展成为除美元之外最重要的世界货币，参考“一篮子”货币政策的汇率改革制度使得欧元与人民币相依程度进一步加深，更是引发学者对欧元汇率的进一步研究，其中大量研究成果表明欧元汇率对中国汇率政策影响重大[1-3]。
欧元汇率和人民币汇率之间是否存在关联，其变动趋势又是如何，在此方向，学者们仍在进行不断的探索，相关研究表明欧元汇率和人民币汇率之间存在相关性[4-6]。
基于上述研究背景，以实际有效汇率为研究对象，结合人民币和欧元，选取1994年1月-2013年12月的人民币及欧元实际有效汇率为观测样本数据，利用ARIMA-DHSY混合模型对二者的变动时序关系进行计量分析，将其应用到我国人民币和欧元的实际有效汇率的预测中，由此构建我国和欧元区汇率变动的时间序列预测模型，并作出短期调整修正。
实际有效汇率有效汇率是一种加权平均汇率，通常以对外贸易比重为权数。
有效汇率是一个非常重要的经济指标，通常被用于度量一个国家贸易商品的国际竞争力，也可以被用于研究货币危机的预警指标，还可以被用于研究一个国家相对于另一个国家居民生活水平的高低。
人民币实际汇率的具体计算公式如下：REER=（ER×CPI*）/ CPI （1）其中：ER表示中美双边名义汇率，REER的人民币兑美元双边名义汇率（ER），CPI 为以**年为基期的中国消费物价指数，根据中国统计年鉴和统计公报中的环比CPI换算所得；CPI*为以**年为基期的美国城市消费物价指数，根据美国劳工部**年的定基CPI换算所得。
在具体的实证过程中，人们通常将有效汇率区分为名义有效汇率和实际有效汇率。
一国的名义有效汇率等于其货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数，如果剔除通货膨胀对各国货币购买力的影响，就可以得到实际有效汇率。
实际有效汇率不仅考虑了所有双边名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对货币本身价值变动的影响，能够综合地反映本国货币的对外价值和相对购买力。
目前，通行的加权平均方法包括算术加权平均和几何加权平均两类。
在测算有效汇率时，研究人员往往根据自己的特殊目的来设计加权平均数的计算方法、样本货币范围和贸易权重等相关参数，得出的结果可能存在一定的差异。
2015年12月11日，中国外汇交易中心正式发布CFETS人民币汇率指数。
数据显示，2015年11月30日CFETS人民币汇率指数为102.93，较2014年底升值2.93%。
尽管2015年以来人民币对美元汇率有所贬值，但从更全面的角度看，人民币对一篮子货币仍小幅升值，在国际主要货币中人民币仍属强势货币。
人民币汇率指数能够更加全面地反映人民币币值的综合变化，为社会观察人民币汇率提供了另外一个角度。
这一指数的颁布，将逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系，可以消除恐慌、引导预期，更为全面地体现汇率的弹性。
