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《企业兼并与收购》试卷（B卷）一、概念题(每题5分，共20分)1.价值低估理论收购活动发生的主要原因是目标公司价值被低估，即目标公司的市场价值因种种原因而未能反映出其真实价值或潜在价值。
2.市场力量理论企业并购行为的主要动因在于借助并购可以减少竞争对手，从而增强企业对市场的控制力，提高市场占有率并保持长期获利机会。
3.管理层收购是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，从而通过控制权的转移大规模节约代理成本，获得预期收益的一种收购行为。
4.尽职调查收购方在根据发展战略和中介机构的意见初步确定目标公司后，可以组织由企业管理人员、财务顾问、律师、会计师等组成的审评队伍，对选定的目标公司作进一步细致的审查和评价。
二、简答题(每题10分，共40分)1.企业并购的动因是什么？企业并购活动能给社会收益带来一个增量，能够提高并购双方的效率。
一是公司收购活动有利于提高管理层的经营业绩；二是公司收购将带来某种形式的协同效应。
收购活动发生的主要原因是目标公司价值被低估，即目标公司的市场价值因种种原因而未能反映出其真实价值或潜在价值。
2.兼并与收购的联系和区别是什么？兼并和收购本质上都是企业产权交易，二者的联系与区别具体如下：（1）从形式上看。
兼并中，目标公司丧失了法人资格或改变法人实体，兼并完成之后目标公司从法律上不再存在。
收购完成后原目标公司实体资格还保留。
（2）从行为上看。
兼并与收购一般都发生于企业与企业之间，且多从企业战略发展角度上进行。
区别在于：兼并体现双方共同的志愿，并且通过谈判协商寻求双方满意的结果。
因此兼并往往是善意的。
而收购常常是收购方单方面的表示，被收购方处于被动的地位，所以可能遇到目标公司的抵抗。
（3）从目标上看。
兼并与收购的共性都是谋求获得目标活动的股权或者资产权，二者差异在于兼并的目标不一定是上市公司，。
而收购目标是控制权，目标公司一般是上市公司。
企业并购与重组考试试题一、选择题（每题 3 分，共 30 分）1、企业并购的主要动机不包括（）A 协同效应B 多元化经营C 减少竞争D 降低成本2、以下哪种类型的并购可以实现快速进入新市场的目标？（）A 横向并购B 纵向并购C 混合并购D 以上都不是3、企业重组的方式不包括（）A 债务重组B 资产剥离C 员工重组D 股权重组4、在并购过程中，对目标企业进行价值评估时，常用的方法不包括（）A 收益法B 市场法C 成本法D 概率法5、并购后的整合不包括以下哪方面？（）A 战略整合B 文化整合C 财务整合D 人员整合6、企业进行重组的根本目的是（）A 提高效率B 优化资源配置C 扩大规模D 以上都是7、以下哪项不是并购中的风险？（）A 法律风险B 财务风险C 市场风险D 无风险8、哪种类型的重组通常会涉及到企业的产权结构调整？（）A 业务重组B 资产重组C 债务重组D 股权重组9、并购交易中，尽职调查的主要目的是（）A 发现潜在风险B 确定交易价格C 了解目标企业D 以上都是10、企业重组过程中，可能导致员工抵触情绪的主要原因是（）A 工作变动B 薪酬调整C 企业文化差异D 以上都是二、判断题（每题 2 分，共 20 分）1、横向并购可以提高企业的市场占有率。
（）2、企业重组一定会带来企业价值的提升。
（）3、并购后的文化整合是比较容易实现的。
（）4、债务重组可以减轻企业的债务负担。
（）5、尽职调查只需要关注财务方面的信息。
（）6、混合并购可以降低企业的经营风险。
（）7、资产剥离会导致企业规模缩小。
（）8、企业并购不需要考虑行业的发展趋势。
（）9、股权重组会改变企业的控制权结构。
（）10、重组后的企业一定能够适应市场变化。
（）三、简答题（每题 10 分，共 30 分）1、简述企业并购的类型及其特点。
答：企业并购主要分为横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。
横向并购是指同行业企业之间的并购，其特点是能够迅速扩大企业的生产规模，提高市场占有率，实现规模经济。
企业吞并收购培训试题姓名：时间；得分：一、单项选择题（每题3分，共15题，总计45分）1、（A）是指是指企业用现金、债券或股票购置另一家企业部分或所有资产或股权，以获得该企业控制权。
A. 企业并购B. 资产剥离C. 企业分立D. 企业清算2、（A）是指收购方通过向目旳企业旳管理层和股东发出购置其所持企业股份书面意思表达，收购目旳企业股份旳收购方式A. 要约收购B. 协议收购C. 杠杆并购D. 混合并购3、被理论界和应用者广为接受旳估值措施是（C）A. 账面价值法B. 估值乘数法C. 净现值法D. 实物期权法4、一般状况下，（C）不算是尽职调查中必不可少旳调查内容A. 财务和税务尽职调查B. 法律尽职调查C. 企业主背景尽职调查D. 运行尽职调查5、基于资产旳估值措施有：账面价值法、重置成本法、（B）A. 历史成本法B. 市场比价法C. DCF法D. 倍数公式法6、下列阐明股票支付方式特点旳描述中，不对旳旳是（D）A. 不需要支付大量旳现金B. 不影响并购企业旳现金流动状况C. 目旳企业旳股东不会失去所有权D. 获得财务杠杆利益7、既非竞争对手又非现实中或潜在旳客户或供应商旳企业之间旳并购称为（C）A. 横向并购B. 纵向并购C. 混合并购D. 善意并购8、如下可以用来对抗敌意收购旳反收购措施是：( B )。
A．提高股价 B．毒丸计划 C．黑衣骑士 D．以上都不对9、收购方在目旳企业管理层对收购意图并不懂得或持有反对态度旳状况下，对目旳企业强行并购旳行为是（ C ）A. 善意并购B.要约收购C.敌意并购D.杠杆收购10.收购方在根据发展战略与中介机构旳意见初步确定目旳企业后，组织企业管理人员、财务顾问、律师、注册会计师等构成旳评审队伍，对选定旳目旳企业深入旳细致审查与评价，这个过程称为_______AA、尽职调查 B. 债务整合 C. 企业审计 D. 收购准备11.在下列估值措施中，一般合用于大型资本投入项目旳是（）DA. 账面价值法B. 估值乘数法C. 净现值法D. 实物期权法12. 收购方向目旳企业发行自己旳股票以换取目旳企业旳资产从而到达收购目旳企业旳收购方式旳是指下列哪种支付方式（）CA. 现金购置资产式并购B. 现金购置股票式并购C. 以股票换资产式并购D.以股票换股票式并购13.企业并购旳最终支付方式取决于（B）A. 企业利润B. 双方协商C. 资金周转状况D. 企业构造14.某汽车装配企业吞并了一家生产轮胎旳厂家，这属于（B）A. 横向吞并B. 纵向吞并C. 混合吞并D. 其他吞并方式15.通过证券交易所旳证券交易，收购人持有一种上市企业旳股份到达该企业已发行股份旳（C）时，继续增持股份旳，应当采用要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
1. 并购预期目的能否实现，取决于（）回答：正确
1. A 公司整合
2. B 管理措施
3. C 资源分配
4. D 公司规划
2.现在，财务并购的增长速度超过了战略并购，（）左右的交易属于战略并购。
回答：正确
1. A 1/4
2. B 1/2
3. C 3/4
4. D 2/5
3.公司重组是指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以( )的价格收购目标公司，从而获得较大的收益。
回答：错误
1. A 等于公司真正价值
2. B 低于公司真正价值
3. C 等于公司市场价值
4. D 低于公司市场价值
4.哪种并购可以创造真正的经济附加值。
（）回答：正确
1. A 财务并购
2. B 公司重组
3. C 杠杆收购
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1. 并购预期目的能否实现，取决于（）回答：正确
1. A 公司整合
2. B 管理措施
3. C 资源分配
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2.现在，财务并购的增长速度超过了战略并购，（）左右的交易属于战略并购。
回答：正确
1. A 1/4
2. B 1/2
3. C 3/4
4. D 2/5
3.公司重组是指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以( )的价格收购目标公司，从而获得较大的收益。
回答：错误
1. A 等于公司真正价值
2. B 低于公司真正价值
3. C 等于公司市场价值
4. D 低于公司市场价值
4.哪种并购可以创造真正的经济附加值。
（）回答：正确
1. A 财务并购
2. B 公司重组
3. C 杠杆收购
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