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发展中小企业信贷融资的策略研究摘要：中小企业在国民经济中的地位越来越重要，同时对商业银行信贷资金的依赖性普遍较强，对贷款融资的需求极为迫切。
目前我国中小企业信贷融资存在诸多问题，造成了中小企业融资难的困境。
改善中小企业的融资策略成为当务之急。
为此应以产业集群促进中小企业融资；加强企业的信息搜集，降低信息不对称性；加快信贷产品的研发，优化信贷操作流程，提高审批效率；完善相关法律法规，建立科学的考核机制和激励机制，等等。
关键词：中小企业；信贷业务；信息不对称一、中小企业信贷融资现状改革开放以来，随着我国经济的高速发展，各地区的中小企业都表现得相当活跃。
据国家统计局统计，我国中小企业的总量已经超过4000万户，占全国企业总量的99%以上，实现的国内生产总值占比约为60%，上缴税收占国家税收总额的50%，就业人口占全国总就业人口的75%以上，开发新产品占82%以上。
通过分析数据，我们不难发现：中小企业无论是在扩大就业、维护社会稳定方面，还是在产品创新、推动社会进步方面都作出了自己巨大的贡献，在我国国民经济中扮演着愈来愈重要的角色。
任何企业维持生产都依赖于资金的大量注入，正处在发展期的中小企业更是如此。
其资金的来源大致分为内源性融资和外源性融资。
对于大部分中小企业而言，自筹资金往往难以满足发展的需要。
企业要想发展就必须依靠于外来资金的支持，即外源性融资，所以中小企业对商业银行信贷资金的依赖性普遍较强，对贷款融资的需求极为迫切。
然而，目前银行对中小企业的信贷比例仅仅维持在5%左右，远远不能满足广大中小企业的贷款需求。
中小企业的不良贷款率、坏账率普遍居高不下，严重制约了银行贷款的积极性，再加上中小企业自身存在的问题，使得银行往往有力无心，对绝大部分的中小企业客户敬而远之，出现了银行惜贷、拒贷的现象，造成了中小企业融资难的困境。
二、中小企业融资难的成因中小企业难以从银行获得贷款，致使融资困难，这其中银行、中小企业自身和社会负有不可推卸的责任。
我国商业银行中小企业信贷风险管理的研究1. 引言1.1 研究背景在当今社会，中小企业扮演着极为重要的角色，它们是经济持续增长的推动力量，也是就业增长和创新的主要源泉。
由于中小企业通常具有规模小、资金紧张、信息不对称等特点，它们在融资过程中更容易面临信贷风险。
商业银行是中小企业主要的融资渠道，但在为中小企业提供信贷服务的过程中，银行也面临着种种风险。
随着我国经济的不断发展和金融市场的不断完善，中小企业信贷风险管理逐渐成为学术界和实践界关注的热点问题。
如何有效管理中小企业信贷风险，平衡风险与回报，提高银行的信贷业务效率和风险控制能力，成为了商业银行急需解决的问题。
对我国商业银行中小企业信贷风险管理进行深入研究，不仅有助于完善我国金融体系，还能促进中小企业的健康发展，推动经济增长与稳定。
1.2 研究意义中小企业在我国经济发展中发挥着重要作用，是我国经济的重要支柱和创新动力。
由于其规模小、信用记录不足、经营不稳定等特点，小企业在融资方面面临着较大的困难。
商业银行是小企业主要的融资渠道之一，但小企业信贷风险管理一直是商业银行面临的难题。
本研究旨在深入探讨我国商业银行中小企业信贷风险管理的现状及存在的问题，分析影响因素并提出相应的风险管理策略，以提升商业银行对中小企业的信贷风险管理能力。
通过对案例的分析，可以进一步验证提出的风险管理策略的有效性，为商业银行实际工作中的中小企业信贷提供参考和借鉴。
研究的意义在于帮助商业银行更好地了解和应对中小企业信贷风险，促进商业银行与中小企业之间的合作与发展，推动中小企业的可持续发展，进而推动我国经济的健康发展。
希望通过本研究的深入探讨，可以为我国商业银行中小企业信贷风险管理提供新的视角和思路，为相关领域的研究和实践贡献力量。
2. 正文2.1 小企业信贷风险的特点1.信用风险：小企业通常缺乏资信记录，信用评级不高，容易导致借款人无法如约还款，从而带来信用风险。
2.经营风险：小企业市场竞争激烈，经营不稳定，面临行业波动和市场冲击，容易导致经营风险增加。
中小企业信贷融资策略研究作者：黄璐赟来源：《经济研究导刊》2012年第34期摘要：中小企业是推动国民经济发展的重要力量，然而由于种种原因，中小企业信贷融资方面一直存在较大的问题，又由于中小企业规模小，对资金的依赖程度较高，这很大程度上限制了中小企业的进一步发展，中小企业信贷融资困难是一个亟待解决的问题。
以中小企业的融资现状为切入点，切实从内部和外部分别探求中小企业信贷融资困难的关键原因，对应不同的原因一一进行分析，进而为中小企业信贷融资策略提供建议。
关键词：中小企业；信贷融资；现状；原因；对策中图分类号：F830.5 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）34-0068-02一、中小企业融资现状1.中小企业目前融资的渠道相对狭窄，而其发展所用资金的来源大部分来自于内源融资。
就眼前而言，中小企业融资主要通过内源融资而产生的达到将近一半以上，这将为中小企业的资金成本带来相当大的影响，占用过多的内部资金会对其自身的盈利性带来巨大影响，原本就处于起步发展阶段的中小企业为了能够更加健康稳定地运转下去，急需较高的收益率来保证资金的回拢，进而求得进一步的发展。
2.中小企业主要的外源融资渠道是银行贷款，但是由于银行信用评级体系存在很大的缺陷而且信用工具又相对单一。
中小企业与大型企业相比风险大、盈利水平低下，在信用评级中得不到好评，银行更愿意将贷款给予大型企业。
据有关部门统计，国有企业等大型企业获得了银行70%以上的贷款，而中小企业在全部银行信贷资产中的使用比率不到30%，显然银行对中小企业发展支持不够。
3.现在的经济社会中，亲友借款、高利贷等非正规金融却成为中小企业信贷融资的“坚强后盾”，可是这些非正规金融却极易受经济发展水平的影响，外界经济形势的微小变化也许会对这部分融资带来巨大的冲击。
例如，由于经济发展程度不同，江浙与中西部地区之间存在着巨大的差异。
江浙地区民间借贷市场较发达，运转效率高，中西部地区借贷市场欠发达、运转效率不高。
银行业对中小企业的信贷支持研究中小企业一直是中国经济增长的重要支撑。
然而，这些企业往往面临着许多财务挑战，包括资金短缺和融资困难。
银行业可以提供一系列的金融服务，以支持这些企业的发展，比如信贷支持。
本篇文章将探讨银行业对中小企业的信贷支持，并希望能够提出一些有效的建议以进一步提高中小企业的融资能力。
一、银行业对中小企业的信贷信贷是一种将货币借出给企业或个人的金融服务。
在中国，银行是最重要的信贷提供者之一。
银行业对中小企业的信贷支持可以帮助这些企业获得必要的资金以继续运营和扩展业务。
中小企业的贷款需求相对较小，很少超过500万元人民币。
这与大型企业相比较小，但中小企业的现金流量也要更加平衡和灵活。
考虑到中小企业相对较小的规模和风险，银行业需要为它们提供更加个性化的信贷产品。
银行业为中小企业提供的信贷产品包括短期贷款和长期贷款。
一般来说，短期贷款通常用于企业的短期流动性需求，如货款、职工薪金、采购原材料等。
长期贷款则通常用于企业的长期固定资产投资，如房地产、生产设备等。
此外，银行业还会提供中间贷款，即介于短期贷款和长期贷款之间的贷款，用于购买运营资产。
运营资产包括库存、应收账款和预付账款等。
二、银行业在中小企业信贷支持上面临的挑战尽管银行业可以通过信贷支持帮助中小企业解决资金短缺的问题，但在实践过程中，银行业还存在着一系列的挑战和限制。
第一个挑战是中小企业信用评估难度大。
相对于大型企业，中小企业更加复杂，缺乏完善的财务报表和规范的会计程序，这使得信贷评估变得更加困难。
银行业需要为中小企业开展更加细致和全面的信用评估，以提高风险控制能力。
第二个挑战是中小企业要求更加多样化的信贷产品。
中小企业的需求种类多样化，每个企业都有不同的融资需求。
银行业需要根据不同的企业需求，开发出相对应的信贷产品，以满足不同的融资需求。
第三个挑战是银行行业的资本量限制。
银行业资本化是银行业监管的核心要求之一，银行需要保证每笔贷款的违约风险。
中小企业信贷策略研究作者：杜昕怡来源：《环球市场》2018年第01期摘要：中小企业是国民经济的重要构成部门，随着中小企业的快速成长，中小企业对资金产生大量的需求，而中小企业主要通过两种渠道获得资金来源：一种是依靠中小企业自身，另一种是通过银行或者小贷公司的贷款获得资金[1]。
随着中小企业资金需求的持续增长，银行方面信贷资金的发放也出现了一些问题。
目前各商业银行对中小企业的信贷策略仍未达到令人满意的程度，还存在很大的提升空间，在这种情况下，对中小企业信贷业务策略的研究就显得尤为重要。
关键词：信贷业务；SWOT分析；发展策略一、中小企业信贷业务环境分析（一）中小企业信贷业务现状近年来，各商业银行突出加大对重点企业和项目贷款的投放力度，同时突出加大对小微企业的支持力度，主要解决小微企业担保难、贷款难的问题。
从贷款投向来看，主要分布在道路运输、房屋和土木工程建筑业非金属矿物制品业、化学原料及化学制品制造业、教育业、金属制品业、零售业、木材加工业、农副食品加工业、批发等行业。
（二）中小企业信贷业务问题分析1.对中小企业客户的金融服务认识不到位商业银行基层管理者没有做到对中小企业这类客户群体的发展状况的足够重视[2]，由此商业银行没有对以中小企业为主的目标市场进行培育和发展，同时银行基层管理者担心对中小企业贷款的安全性以及不愿批准中小企业过多的贷款等原因。
2.贷款担保问题大多数银行仍然采取以抵押担保为主的担保方式，此种担保方式结构相对简单，抬高了中小企业融资门槛。
担保公司收取高昂的担保费与保证金对多数中小企业施加了很大的压力；第三方担保又会遇到的一个问题是担保能力强的大企业往往不会为中小企业做担保。
因此，只有引入适应中小企业的担保方式，才能降低融资门槛[3]。
3.管理体制不够灵活近年来，也发生过信贷损失的案例，究其原因是业绩考核制度忽视了对客户经理控制信贷业务风险的要求，忽略了操作流程的合规性，每笔信贷业务手续的齐全性，在制度上没有保护信贷业务的操作风险控制。
中小企业信贷融资约束及其对策研究1. 引言1.1 研究背景中小企业是我国经济的重要组成部分，其发展状况直接影响着经济的稳定和持续增长。
中小企业在融资方面面临着诸多困难，其中信贷融资约束是一大障碍。
中小企业信贷融资约束的存在导致了它们在发展过程中面临着资金不足、融资成本高等问题，严重影响了它们的竞争力和持续发展能力。
在我国，中小企业信贷融资约束问题日益突出，一方面是由于金融市场不完善、风险偏好不足等因素造成的金融机构对中小企业的融资支持不足，另一方面也与中小企业自身的规模小、抵押品不足、信息披露不规范等因素有关。
深入研究中小企业信贷融资约束问题，寻找有效的解决途径，对于促进中小企业健康发展、推动经济增长具有重要意义。
本文旨在通过对中小企业信贷融资约束问题进行深入分析，探讨其成因并提出应对策略，为解决这一问题提供有益参考，推动中小企业发展和经济稳定增长。
1.2 研究目的本文旨在深入探讨中小企业信贷融资约束的现状，并分析其原因，进而提出有效的对策和解决路径。
具体而言，我们的研究目的包括以下几点：1.分析中小企业信贷融资约束的概念和特点，了解其在现实中的表现形式和影响因素。
2.探究导致中小企业信贷融资约束的原因，包括金融市场的结构性问题、政策环境的影响等方面，为解决问题提供深层次的理论支持。
3.分析中小企业信贷融资约束的现行对策及其实施效果，总结成功的案例和借鉴经验。
4.探讨针对中小企业信贷融资约束的解决路径，包括政府、金融机构和企业自身应采取的具体措施和策略。
5.评估各种对策的实施效果，并提出改进建议，为中小企业解决信贷融资难题提供科学的参考和指导。
通过以上研究目的的达成，我们希望能够为解决中小企业信贷融资约束问题提供新的思路和实用的对策，促进经济的可持续发展和中小企业的健康成长。
2. 正文2.1 中小企业信贷融资约束的概念及现状分析中小企业信贷融资约束是指中小企业在获取银行贷款或其他融资渠道时面临的各种限制和困难，导致其融资能力受到限制的现象。
中小企业信贷策略研究摘要：中小企业在国民经济中居重要地位，是国民经济的重要组成部分，社会就业的主渠道，国家税收的重要来源，对外贸易的生力军。
扶持中小企业发展是商业银行的重要职责。
文章分析了中小企业“贷款难”和商业银行“难贷款”的主客观原因。
为了更好地发挥中小企业的作用，针对性地提出商业银行扶持中小企业的贷款策略意见，切实帮助中小企业走出困境，促使中小企业健康发展。
关键词：商业银行中小企业信贷策略探讨研究中图分类号：f830.5 文献标识码：a文章编号：1004-4914（2013）07-162-02中小企业“融资难”与商业银行“贷款难”有其主客观的原因。
中小企业融资难的原因：一是中小企业资质参差不齐，诚信度不高，缺少抵押物；二是个别贷款经办人以权谋私，隐性付出高；三是贷款缺乏公平待遇，贷款受歧视。
商业银行对中小企业“贷款难”的原因：一是中小企业的贷款不良率高，资产流动性差；二是中小企业的贷款户数多，贷款管理困难；三是中小企业的市场竞争力脆弱，贷款风险大；四是中小企业的贷款经常发生挪用，80%的企业存在“短贷长用”，偿贷可信度较低。
如何协调好商业银行与中小企业之间的矛盾，使商业银行更好、更快、更真诚地扶持中小企业发展；中小企业如何以良好的发展，创造更高的经济效益回报商业银行，回报社会是个重要的课题。
正确地处理好两者之间的关系，有利于双方的经营效益的提高，有利于社会稳定，有利于社会经济发展。
一、转变观念，扶持中小企业发展商业银行应该充分认识为中小企业贷款服务的重要性，转变歧视观念。
应该看到，大行业、大企业尽管在国民经济中占重要地位，但是数量有限，全国只有1万家，目前其结算和信贷业务基本上已被四大银行所垄断，这些“双大”客户贷款一般均由总行、省行直贷，或向资本市场募集资金。
商业银行市分行以下的分支机构要想拓宽业务领域，解决高筹资成本、低上存资金回报的问题，增加利润来源渠道，就必须把目光投向中小企业。
商业银行要重视中小企业的发展，摆正自身位置，把中小企业纳入服务的行列，公平、热情、诚挚地服务中小企业。
中小企业的金融信贷问题与政策研究中小企业是我国经济增长的重要力量，其在就业、创新和技术升级方面都起到了重要作用。
然而，由于中小企业在资金、技术、市场等方面存在不足，使得它们往往难以获得足够的金融信贷支持，从而制约了它们的发展。
如何解决中小企业金融信贷问题，成为了当前经济发展和社会稳定的重要课题。
一、中小企业金融信贷问题的原因首先，中小企业往往缺乏充足的资产和收入证明，难以满足银行贷款的质押担保要求，进而导致它们难以获得银行信贷支持。
其次，对于许多中小企业而言，银行贷款利率较高，往往高于它们实际经营中的收益率。
这不仅增加了中小企业融资成本，也影响了它们的盈利能力和竞争力。
第三，中小企业往往面临着与大型企业竞争不利的局面。
大型企业往往有更多的经济规模和更好的信誉，更容易获得银行的信贷支持。
二、政策支持措施为了解决中小企业的金融信贷问题，政府实施了一系列的政策支持措施，主要包括：1、设立中小企业发展专项基金，为中小企业提供财务支持，降低它们的融资成本。
2、各级政府加大金融扶持力度，支持中小企业获得贷款。
3、鼓励银行加大对中小企业的信贷支持力度，采取优惠利率等措施。
4、加强中小企业金融信息服务，提高它们获得金融支持的能力。
5、加快建立中小企业投融资平台，为中小企业和投资机构之间搭建桥梁，促进中小企业融资。
6、大力推进中小企业信用体系建设，降低中小企业融资的信息不对称问题，提高它们获得信贷支持的能力。
三、结论当前，中小企业的金融信贷问题依然存在，政策支持是解决这一问题的关键。
未来，政府应进一步加大中小企业金融支持力度，鼓励各银行给予中小企业更多的信贷支持，通过优惠利率等措施降低它们的融资成本，提高其在市场竞争中的地位。
同时，还需通过建立中小企业信用体系等方式，提高中小企业获得信贷支持的能力，以促进其健康发展，为我国经济稳定发展做出更多贡献。
中小企业信贷融资约束及其对策研究中小企业是经济发展的重要组成部分，对就业、创新、增长等方面都有着重要作用。
由于中小企业规模较小、资金相对不足、信用较为脆弱等原因，他们在融资方面面临着许多困难和约束。
本文将对中小企业信贷融资的约束因素以及相应的对策进行研究。
中小企业信贷融资约束主要有以下几个方面：1.信息不对称:由于中小企业规模较小、知名度较低，其信息披露不够全面、透明，导致银行等金融机构对其了解不够充分，难以进行准确的信用评估和风险评估，从而对中小企业提供信贷融资存在风险。
2.质押担保方式受限:中小企业在融资过程中往往无法提供足够的抵押资产作为抵押担保物，限制了银行对其信贷融资的额度和比例。
3.信用评级不高:由于中小企业的规模相对较小，信用评级普遍较低，存在较高的信用风险，使得银行等金融机构对其提供信贷融资较为谨慎。
4.利率较高:由于中小企业的信用风险较大，银行倾向于提高中小企业的贷款利率，以弥补潜在的风险，这导致了中小企业融资成本的增加。
针对以上问题，可以采取以下对策：1.加强信息披露:中小企业应主动披露重要信息，提高透明度，使得金融机构能够更加全面、准确地评估中小企业的信用状况和风险水平。
2.建立信用担保机制:政府可以建立中小企业信用担保机构，为中小企业提供信用担保服务，减轻银行等金融机构的风险压力，从而提高中小企业融资的可行性和可得性。
3.建立共享平台:通过建立中小企业信用信息共享平台，将中小企业的信用信息集中管理和分析，提高金融机构对中小企业的信用评估和风险评估能力，降低中小企业的融资成本。
4.引入金融科技:利用大数据、云计算等金融科技手段，建立中小企业信用评级模型，提高中小企业的信用评级，减少信用风险，从而降低融资成本。
5.加强政策支持:政府可以出台相关政策，支持中小企业的融资需求，如降低中小企业融资利率、增加信贷资金的供给等。
在中小企业信贷融资方面的约束因素较多，但通过加强信息披露、建立信用担保机制、建立共享平台、引入金融科技以及加强政策支持等对策的实施，可以有效缓解中小企业在融资方面的困难，促进中小企业的发展和经济的增长。
决策参考2010年第44期总第344期中信银行规划发展部2010年7月16日基于中小企业集群的信贷策略研究摘要：企业集群是产业集约化和专业化进程中形成的较为稳定的组织结构，为银行解决中小企业融资难问题也提供了新的视角。
本文在分析中小企业集群融资模式特点的基础上，论证了集群对中小企业融资有明显的促进作用，针对企业集群的信贷策略是有效的，金融机构可以根据当地企业集群最核心的特点，在信用主体结构和信贷技术两个层面进行有效的信贷策略组合，使中小企业获得更多的融资支持。
关键词：中小企业企业集群信贷策略企业融资一、问题的提出企业集群是伴随着工业化进程而产生的一种产业组织结构，已经成为我国传统产业走向集约化、专业化的重要形式。
所谓企业集群，是指众多企业在特定空间和某些产业领域内集聚，形成协同、互补、竞争等关系，成为相互影响、共同发展的企业群体。
企业集群在产业分工基础上把企业个体联成一个有效的网络。
在集群内部，大量中小企业围绕产业链集中连片，形成非正式的组织体系，每个企业个体的经营行为都体现出网络化、共生性的特点，信用行为也发生相应改变。
集群内的中小企业由于地理接近性和产业专业化，能够克服信息不对称、个体抗风险能力差等弱点，出现显著的内部群体效能优势。
企业集群的上述特点，为我们解决中小企业融资难问题提供了新的思路。
为此，本文重点从三个方面分析基于中小企业集群的融资问题：一是集群结构对中小企业是否有信用增级和融资促进作用；二是基于企业集群的授信模式与单个企业授信模式有何差异；三是根据集群的特点，如何安排适当的信贷策略，以提高中小企业的融资能力。
二、相关研究综述企业集群的最初概念来自于马歇尔，他在《经济学原理》中提出了两个重要概念：“内部规模经济”和“外部规模经济”，后者就是指在特定区域由于某种产业聚集发展而引起该区域内生产企业成本的显著降低。
波特在《国家竞争优势》中首次提出“产业集群”（Industrial Cluster），认为企业在工业化进程中由于共性和互补性会自然形成群落式发展，他还将集群细分为“垂直企业集群”和“水平企业集群”。
关于企业集群及融资模式的相关研究涵盖了以下几方面：一是关于企业群体内协作和信任机制的研究。
Johannisson（1998 )认为，企业之间相互协作会形成一种特殊的网络系统，为参与协作的企业提供信息、资金和精神支持三类资源。
Lewicki和Bunker（1996）将企业间的信任关系分为三种水平，即基于计算的信任、基于知识的信任和基于认同的信任。
Premaratne （2001）引入社会网络、支持性网络和企业间网络三种企业家网络形式，构建了一个“网络—资源—绩效”的关系模型。
二是企业群体内部和银企之间关系型信贷的研究。
在企业集群中，银行可以近距离、长期地观察企业，其信息来源是多渠道的，财务报表不再是银行判断企业情况的主要依据。
因此，关系型信贷的理念和技术在集群融资机制中将充分得到体现。
Berlin and Mester(l998)把贷款方式将商业银行贷款划分为市场交易型贷款和关系型贷款，认为关系型贷款以银行对借款人保持密切监督、银企重新谈判和双方隐含的长期合约为基本特征。
Berger and Udell（2002）将银行贷款按贷款技术分为四种：财务报表型贷款、资产抵押型贷款、信用评分以及关系型贷款。
Rebel A. Cole（2004）认为，银企之间的稳定的交易关系预期，有助于提高企业的信息透明度，从而克服财务报表置信度的限制。
三是集群融资模式和效果的研究。
Meyer Stamer（1998）在总结拉丁美洲促进产业集群发展的经验时,认为促进群内企业结网合作以及集体担保的机制是最为有效的融资模式。
S.Fabian等（2000）在实证分析的基础上比较了集群内外企业在融资表现上的差异，发现同行业的集群企业比非集群企业的融资条件好。
集群企业的债务成本平均为7.8%，而非集群企业为8.0%，集群内企业支付利息占利润比重为29.5%，而非集群企业的比重高出2.3个百分点。
国内学者张炳申、马建会（2003）研究了中小企业集群具有相对单个中小企业的独特融资优势。
楼瑜、程路（2006）以绍兴轻纺产业集群为例对集群企业与银行的关系型融资互动关系进行了实证分析，认为基于集群特征而产生的集群信息机制、成本降低机制以及长期动态重复博弈机制带来了集群独特的融资效率。
张淑焕、陈志莲（2006）从产业集群角度探讨了中小企业融资问题，分析了集群内的经济主体之间如何实现信誉链和融资链，探讨了融资链的本质，对中小企业融资链的模式进行了研究。
三、基于中小企业集群的信贷策略有效性分析（一）集群融资模式分析假定A 、B 为产业集群中的两家中小企业，有关假设如下：（1）企业用自有资金和贷款共同投资项目，项目成功的概率为()~()A B δδ，成功后的投资收益为()~(B)R A R ；如果投资失败，则项目的投资收益为0。
（2）由于A 、B 属于产业集群，为了简化论证，假定项目的期望收益相同，即： ()()()()R A R A B R B δδ=⨯=⨯（3）银行对A 、B 均提供本金为L 的贷款，贷款利率为i 。
（4）诚实守信的企业可获得额外的收益为M ，包括今后贷款的便利、信誉提高、利率的优惠等；同样，违约企业支付金额为N 的额外损失，包括资产被追索、信誉的丧失、今后得不到贷款等。
（5）A 、B 所在的集群市场企业总数为K ，市场诚信度为θ，表示每一个市场参与者知道其交易对手不守信用的概率。
其中守信的企业为k ，不守信企业为K k -。
结论1：集群内守约企业可获得的额外收益，违约企业将受到额外损失，因此集群特点明显影响着单个企业的决策。
企业守约时的收益值：()()(1)M R A A L i δ⨯-⨯++企业违约的收益值：()()R A A N δ⨯-企业决策均衡点为：(1)M N L i ⨯+=+可见，当额外收益M 和额外损失N 满足M N (1)L i +≥⨯+时，企业无论项目投资失败与否都将倾向于守约。
结论2：社会信用度高的区域，有助于形成稳定的集群关系，交易者即使出现项目投资失败，也会尽可能选择诚信。
市场中守信企业的比例为k/K ，对任一企业知道其不守诚信的概率为P=K kK θ-⨯ 不知道其是否诚信的概率'1K kP K θ-=-⨯ 在不知道交易对手不守信的守信概率为k(k )K K θ-⨯- 不知道交易对手不守信时的不守信概率为(1)(K k (k )K K θθ---⨯-）考虑在互不知道对手是否诚信时的博弈行为，设11π表示均选择诚信时双方收益（正值），12π表示对手不诚信而采取诚信时的收益（负值），21π表示对手诚信而自己欺骗时的收益（正值），双方均不诚信时的收益为（0,0） 博弈矩阵为111112212112,,0,0ππππππ,求解双方四种交易策略时的概率，为简化起见，先不考虑M 、N 值的影响。
用P1表示诚信策略时的总收益，P2表示不诚信策略时的总收益，得到1112k (1)(K k 1(k )(k )P K K K K θππθθ--=⨯+⨯-⨯--⨯-）诚信策略可延续多期获得信誉的提升和银行的贷款，将P1的收益贴现后得到11121k (1)(K k P(0)=[]1(k )(k )K K K K θππαθθ--⨯+⨯--⨯--⨯-） 同理，不诚信策略情况下21kP 2(k )K K πθ=⨯-⨯-根据θ的定义，对应于τ期，此时有1()θτ-的概率可以继续延续交易，其贴现后总现值211k P(0)'=[]1(1)(k )K K παθθ⨯---⨯-当P(0)>P(0)'时，市场中诚信企业会不断增加，反之则市场诚信企业越来越少。
令P(0)=P(0)'，考察θ变量，该一元二次方程在[0,1]内只有一个正根解，设其值为'θ。
当市场诚信度θ>'θ时，该市场是有效的市场，参与者在观察其他人的行为策略的同时，会尽量选择诚信策略。
结论3：集群之间的企业通过互助，风险得到了有效的分散。
从银行的角度看，对企业贷款相当于购买若干种收益组合。
投资组合理论已经证明，若干种投资品组成的投资组合，其收益是这些投资品的收益加权平均数，但其风险不是这些投资品风险的加权平均，投资组合能够有效的降低风险。
这些投资品之间的正相关程度越低，则风险分散的效果越好。
假定银行给予A 、B 两个企业贷款，预期报酬率分别为r A 、r B ，贷款比重分别为A 、B ，则该贷款组合的预期收益为P A B r r r A B =⨯+⨯用12σ表示A 、B 之间的协方差，1σ和2σ分别表示A 、B 的风险，则贷款组合的风险为：Pσ= 由于1212σρσσ=，ρ为A 、B 之间的相关系数，01ρ≤≤，显然12P B σσσ≤+A 。
A 、B 之间的相关系数越小，风险效果越明显。
同理，被纳入银行信贷支持范围的贷款对象越多越分散，其风险分散效应也越明显。
（二）信贷策略有效性根据上述对集群融资模式的分析，可以得出以下基本结论：1、从企业个体看，由于集群特殊的生存环境和声誉机制，企业的效用函数和博弈策略都发生了改变。
在健康的集群金融环境内，企业的诚信行为会不断获得强化。
2、从集群整体看，集群结构确实有信用增级作用，使企业融资获得规模效应和乘数效应。
一方面，集群共生的声誉机制净化了金融生态环境，获得隐性契约效应，能有效防范道德风险；另一方面，集群所结成的网络减少了信息不对称的程度，降低了银行的交易成本。
3、从融资模式看，企业集群与单个企业授信模式不同，企业集聚为中小企业实行分组、集群融资提供了组织条件，使融资的方法和结构更为多样化，风险控制手段也更为丰富。
4、从信贷策略看，银行可以通过信用主体的安排、信贷技术的运用，实现三个层面的效果，即风险分离（个体有效）、信用增级（组织有效）、融资促进（集群有效）。
四、集群融资信贷策略（一）信用主体安排策略信用主体的安排，是指依托小企业所在的集群或供应链，建立互相监督、互相帮助、共同融资的信用体，形成融资伙伴网络。
1、平行信用体一个典型的平行信用体融资模式如图1所示：组长企业副组长企业图1：平行信用体结构示意图平行信用体具有以下特点：（1）借款企业是平行的借款关系，但相互之间提供连带责任保证。
（2）企业之间建立有效的互助融资管理机制，制定普遍认同的合作规范，如守信企业可获得的利益，对违约企业的处罚方式等。
（3）建立信息监督机制，通过选举产生组长、副组长等形成较为紧密的沟通制度，定期举行会议，介绍企业的生产经营情况，对确实遇到困难的企业，研究帮扶办法。
（4）往往实行个人资产捆绑，或追加个人连带责任保证。
（5）可以视情况缴存互助金或建立互助担保公司，对融资小组成员提供紧急信贷和流动性支持。
