新三板企业挂牌基本条件及项目筛选标准培训材料精品PPT课件

蓝筹股市场
1990年12月
中小企业“隐形冠军”的摇篮 创业创新的“助推器”
2004年5月 2009年7月26日
上市资源“孵化器”与“蓄水池”
2006年1月试点
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1.2 系统概述
股份报价转让 系统及试点工
作全称
证券公司股份报价转让系统（俗称新三板）；
中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股 份报价转让的试点。
1家机构投资者 3家机构投资者
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1.3 新三板的功能（续）
基本上市功能：增加股权质押等融资手段，提高综合融资能力
• 增加银行授信
• 战略投资者 定向增资
综合融资能力
• 股份质押贷款
适度的财务杠杆可帮助公司实 现跨越式发展。
• 成功转板后的公 募机会
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股权转让
1.3 新三板的功能（续）
基本上市功能：增强股份流动性，提供资本回报渠道
挂牌成本较低 • 挂牌速度快；(3-6个月) • 定向增资融资节奏快； • 转板公开发行机会； • 一定政府财政扶持； • 审核程序较IPO简单（备
案制）。
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1.3 新三板的功能（续）
基本上市功能：发现企业市场价值，形成市场价格
股份报价转让系统以市场的手段完成股票定价，有利于发现公司价值，有助于吸引创业投资 基金和私募股权机构。
股份报价转让 系统设立背景
2006年初，在国务院的领导和支持下，经过中国证监会、中国证券业协会、 科技部和北京市等相关部门和单位的积极组织实施，中关村科技园区非上市 股份有限公司进入证券公司代办转让系统进行股份报价转让试点工作正式启 动。
创立时间
2006年1月23日正式启动。
服务对象
目前只有中关村园区的高新技术企业可以挂牌，未来将逐步向其他国家级高 新技术园区开放。
深交所中小板
细分市场领先企业； 经营状况较为稳定； 发行规模较小，一般小 于1亿股。
深交所创业板
具有较高的成长性，具 有一定的自主创新能力 ，在科技创新、制度创 新、管理创新等方面具 有较强的竞争优势； 具备一定的盈利能力，
股份报价转让系统
初创期企业； 有相应的产品和稳定的 盈利模式； 高成长性。
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点选交易在公共报 价平台上选中对手 自动成交。 协议交易在公共平台 询价投资者交流 确认委托成交。 深交所账户合并
券商营业部行情显示
Result
战略投资者、机构投资者
原有股东退出
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1.3 新三板的功能（续）
挂牌成本较低，审核程序相对IPO简单
从主办券商向中国证券业协会报送备案文件起，到完成股票进入股份报价转让系统挂牌一般约3个月左右时间。 股份报价转让系统为备案制，主办券商持续督导。
一定的财政扶持
由于股份报价转让系统处于推广阶段，各园区管委会对于改制挂牌企业有一定的政策补贴，同时，主办券 商等中介机构的相关费用远远低于主板。
转板公开发行机会
久其软件于2008年2月22日提出首发申请，2008年7月即获批准，在中小板上市。 北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿已在创业板上市，紫光华宇目前已通过创业板发审委审核。
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1.2 系统概述（续）
股份报价转 让系统定位
证监会统一领导下的多层次资本市场的重要组成； 股权转让平台，以投资为目的交易平台； 目前投资人只允许机构投资者参与； 适用于小额快速的融资，融资规模不限。
多层次资本市场
上交所主板
传统产业、规模较大的 成熟企业； 资源型、制造业； 发行规模大于1亿股。
新三板企业挂牌基本要求及项目筛选标准 培训材料
目录
第一章 新三板简介 第二章 新三板企业挂牌基本条件及项目筛选标准（草案）
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第一章 新三板简介
1.1 我国资本市场结构 1.2 系统概述 1.3 新三板的功能 1.4 新三板未来发展方向
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1.1 我国资本市场结构
主板市场 中小板市场 创业板市场 股份报价转让系统
1.2 系统概述（续）
股份报价转让 系统规模
截至2011年4月，股份报价转让系统挂牌公司共86家（含5家转板公司）。
历年累计成交约3.21亿股，成交金额约16.73亿元。2010年，新三板挂牌公 司营业收入同比增长平均为28%，净利润同比增长平均为41%
审核体制
备案制，由主办券商进行实质审核，证券业协会进行形式审核。但由于目前 是试点时期，审核较严格，特别是对公司的合法合规性方面。
券商参与情况 目前有48家券商取得了代办系统主办券商资格。从事主办业务较多的券商 为申银万国、国信证券、西部证券。
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1.3 新三板的功能
新三板的功能
基本上市功能 • 发现企业市场价值，形 成市场价格； • 增强股份流动性，提供 资本回报渠道； • 增加企业品牌价值，完 善治理结构，规范运作； • 小额快速的融资; • 增加股权质押等融资手 段，提高综合融资能力。
信息披露制度 转板上市情况
公司挂牌后，至少应当披露年度报告、半年度报告和临时报告，其中，年度 财务报告应当经会计师事务所审计。推荐主办券商负责指导和督促所推荐挂 牌公司规范履行信息披露义务，对其信息披露文件进行形式审查。挂牌公司 未在规定期限内披露年度报告或连续三年亏损的，实行特别处理。
根据中国证券业协会统计显示，挂牌公司中有37家已符合创业板上市财务 要求，其中9家公司申请IPO并在创业板上市的材料已获中国证监会受理。
案例：首都在线（430071）
2010年2月，召开股东大会，递交挂牌申请，主办券商同企业签订协议；2010年3月，中关村科技园管委 会确认公司具备试点资格；2010年4月底，券商内核小组审核；
2010年5月，主办券商向中国证券业协会报送备案文件； 2010年7月，中国证券业协会确认备案函，首都在线成功挂牌。
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1.4 新三板未来发展方向
一、改变监管体系
监管机构由中国证券业协会改为中国证监会非公部。2011年1月14日，证监会主席尚福林 在全国证券期货监管工作会议提出的2011年八大工作重点中，扩大新三板试点范围，建设 统一监管的全国性场外市场，即业内惯称的“新三板扩容”，被作为年内证监会主导工作 之首。
证券公司直投试点工作也将进一步丰富股份报价转让系统挂牌公司的投资机构内容。
案例
公司 首都在线 建工华创 九恒星
增资市盈率 股价（元）
11.6
12
38
7.00
4.95
1.73
增资额（万元）
990 378011年1月
新增股东构成
4家机构投资者+16 位公司员工