第四章汇率政策(国际金融-上海财经大学-周静)

上海财经大学《国际金融》课程考试卷（A卷）答案课程代码0830 课程序号_ 0673-0677，0679__-第2学期请把答案做到答题纸上姓名：；学号：；班级：；得分：。

一、名词解释（15%）（任选五题，3分/1题）1、J-curve effect所谓J曲线效应，是指在马歇尔——勒讷条件成立旳状况下，短期内由于合同旳时滞效应，贬值初期，国际收支也许一方面恶化，通过一段时间调节之后，然后得到慢慢改善。

2、Exchange Rate Regime为了强调汇率制度不仅是由外生旳正式规则构成旳，并且也离不开市场经济主体内生旳非正式规则。

在这里，我们将汇率制度定义为：有关汇率旳拟定、维持、调节和管理旳一系列安排和规则（正式规则和非正式规则）。

3、Balance of Payments基金组织对国际收支做了更明确旳定义：国际收支是指一国或地区在一定期期内（一般1年）居民同非居民所进行旳所有经济交易旳系统旳货币记录。

4、Impossible trinity不也许三角是指独立货币政策、稳定汇率目旳和资本自由流动这三项政策不也许同步实现，必须要放弃其中一种。

5、International Reserve国际储藏（International Reserve），是指一国货币当局为弥补国际收支差额和稳定汇率而持有旳一切资产。

国际储藏旳资产必须具有三个特性：可获得性、充足流动性和普遍接受性。

6、Currency Crisis货币危机（Currency Crisis）分为广义和狭义两种，广义货币危机是指一国或地区货币旳汇率变动在短期内超过一定旳幅度——按照IMF定义，如果一年内一国货币贬值25%或更多，同步贬值幅度比前一年增长至少10%，那么该国就发生了货币危机。

狭义货币危机是指市场参与者通过外汇市场旳操作导致该国固定汇率制度旳崩溃和外汇市场持续动乱旳事件。

7、Marshall-Lerner Condition马歇尔——勒纳条件是指在供应弹性无穷大旳状况下，一国货币贬值能否改善国际收支，取决于商品进出口需求弹性之和与否不小于1，即。

上海财经⼤学《国际⾦融》课程考试卷诚实考试吾⼼不虚，公平竞争⽅显实⼒，考试失败尚有机会，考试舞弊前功尽弃。

上海财经⼤学《国际⾦融》课程考试卷（A ）课程代码课程序号200 ——200 学年第学期姓名学号班级注：1. 本试卷中的汇率，如果没有其它说明，即为直接标价法下的汇率。

2．本卷1-3页为答题纸，所有答案必须写在答题纸上……………………………………………………………装四、计算题（选做1题，每题10分，共10分）五、简答题（选做4题，每题10分，共40分）……………………………………………………………装订线…………………………………………………⼀、⽤所给的词语填空，每格⼀分，⼀个词语只能⽤⼀次（共20 分）要素经常国际货币媒介货币价格⼀价定律⽆抛补欧洲货币特⾥芬费雪通货膨胀率基本汇率货币清洁浮动固定汇率间接滞胀实际汇率超调铸币1．汇率是⼀国货币⽤另⼀国货币表⽰的_______。

2．把标准单位的本国货币表⽰成若⼲单位的外国货币的汇率表⽰法，被称为______标价法。

3．最先通过系统研究指出布雷顿森林体系存在致命缺陷的学者是______ _。

4．___________是⼀种在发⾏该种货币以外国家的国际交易中被⼴泛⽤作度量标准的货币。

5．在国际收⽀平衡表中，对外要素报酬被归⼊________项⽬。

6．_________是短期价格刚性与利率平价条件共同作⽤的结果7．购买⼒平价理论的基础之⼀是____________, 它认为在⾃由竞争并且没有贸易障碍的情况下，⼀种商品在世界各地的售价是⼀样的。

8．相对购买⼒平价认为，双边汇率的变化率等于两个国家的_______之差。

9．通货膨胀率与利率之间的长期关系被称为__________效应。

10．根据____________利率平价，实际汇率的预期变化率等于两国预期的实际利差。

11．根据___________利率平价, 当欧元存款⽐美元存款的预期收益更⾼时，美元相对于欧元会⽴即贬值。

《国际金融学》课程习题集第一章国际收支一、概念题国际借贷国际收支国际收支平衡表顺差逆差经常项目贸易收支服务收支转移收支资本项目长期资本国际直接投资国际证券投资短期资本资本外逃游资误差与遗漏官方储备总差额局部差额自主性交易调节性交易周期性不平衡收入性不平衡货币性不平衡价格性不平衡结构性不平衡价格一现金流动机制支出转移政策支出增减政策内部融资外部融资直接管制贸易管制外汇管制?二、填空题在国际收支平衡表中，对外投资收入被归入______________项目金本位制度下的价格—现金流动机制是苏格兰哲学家大卫? 于1752 年提出的。

三、选择题任何国际交易被计入国际收支表A. —次，作为贷方或借方B. 两次，一次作为借方，另一次作为贷方C. 一次，作为贷方D. 两次，都作为借方E. 以上皆错我国政府对某国捐赠价值100 万人民币的食品，那么应该在我国的国际收支平衡表A. 商品出口项目贷记100万，经常转移项目借记100万B. 商品出口项目借记100万，金融项目贷记100万C. 商品进口项目贷记100万，经常项目借记100万D. 金融项目贷记100万，经常转移项目借记100万E. 以上皆错由一国产品出口需求的收入弹性低而引起的国际收支失衡属于以下哪种类型？A. 周期性不平衡B. 货币性不平衡C. 收入性不平衡D. 结构性不平衡国际短期资本流动可包括A. 投资性资金流动B. 套利性资金流动C. 避险性资金流动D. 投机性资金流动汇率政策是一种A. 支出转移政策B. 支出增减政策C. 支出平衡政策D. 融资政策由于采用复式记账法，国际收支的总额：A. 如果贷方大于借方，即为顺差。

B. 如果贷方小于借方，即为逆差。

C. 如果金融项目均衡，则国际收支均衡。

D. 总是为零。

下列哪种交易应记入国际收支平衡表？A. 发生在居民之间的交易B. 发生在非居民之间的交易C. 发生在居民与非居民之间没有货币收支的无偿援助D. 我驻美使馆向国内某企业采购一批货物资本项目的利息收入应列入下列国际收支平衡表的哪一个项目中A. 资本项目B. 经常项目C. 国际储备D. 误差与遗漏国际旅游、保险引起的收支属于下列国际收支平衡表中的哪一个项目A. 经常项目B. 官方储备C. 误差与遗漏D. 资本项目资本项目中的长期资本是指借贷期为多长的资本A. 期限不定B. 一年以内C. 一年D. 一年以上当国际收支平衡表中的收入大于支出时，就在“误差与遗漏”的哪一方加上相差的数字。

国际金融学OYISBPii*EY E资本流动程度与BP 曲线LM资本流动程度越高，资本的利率弹性越高，BP 曲线斜率越小，越平缓；极端情况下，资本的 利率弹性无限大，BP 曲线为水平线；资本流动程度越低，资本的利率弹性越低，BP 曲线斜率越大，越陡峭；极端情况下，资本的 利率弹性为0，BP 曲线为垂直线；资本流动程度的高低分界：BP 斜率与LM 斜率的 关系：BP 斜率小于LM:资本流动程度较高BP 斜率大于LM:资本流动程度较高BP’☐2、资本不完全流动下财政政策作用⏹资本流动程度与BP 曲线OY EYIS 0BPi图7-9固定汇率制度和资本流动程度高下，扩张性财政政策的效果LM 0LM 1扩张性财政政策使得国内需求上升，IS 曲线向右移动: IS 0→ IS 1IS 1A需求上升提高收入水平，导致货币需求增加， 而货币供给不变，拉动利率水平上升；利率上 升产生挤出效应（特别是投资），因此经济从E 0上升到A 1A 点国际收支存在顺差，特别是利率高于i*吸引 资金流入（利率弹性很大）→外汇市场供大于 求，本币升值压力→外汇市场买外汇，放出本 币→货币供给增加：LM 0→ LM 1 ，利率下降E E 1Y E1i 1*i 0*☐3、资本不完全流动下财政政策作用⏹资本流动程度较高时扩张性财政政策效果☐3、资本不完全流动下财政政策作用⏹资本流动程度较高时扩张性财政政策效果上述LM曲线移动的过程持续进行，直到经济重新实现均衡。

E1为扩张政策实施后的新均衡点：利率提高，产出增加与封闭情况（A点）相比，固定汇率制度和资本流动较高下，开放经济的扩张财政政策效果更好！原因在 于，开放条件下，资本流动抑制了利率上升，部分减弱了财政政策导致利率上升而产生的挤出效应与资本完全流动情况相比（图7-7），扩张财政政策效果相对较小。

因为资本无法通过完全流动消除财政 政策对本国利率水平的影响，财政政策的挤出效应部分发挥作用，降低了财政政策效果。

上海财经大学《国际金融》课程考试卷（ 1 ）一、名词解释（共计 20 分）1 、国际收支答案：国际收支是在一定时期内，一个经济实体（ economic entity ）的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统记录。

2 、直接标价答案：直接标价（ direct quotation ）又称应付标价（ giving quotation ），是指一国以整数单位（如1 、 100 、 1 万等）的外国货币为标准，折算为若干单位的本币的标价法。

3 、远期汇率答案：远期汇率(forward rate),又称期汇汇率，是买卖远期外汇时所使用的汇率。

4 、指令流答案：指令流度量的是在某一时段内买方或卖方始发的交易量之和。

5 、弹性论答案：弹性论( Elasticity Approach ，又译弹性分析法）是根据进出口供应和需求的弹性来分析汇率变动对国际收支影响的途径、程度和机制的理论。

二、是非题，试说明下列判断正确与否（共计 10 分）1 ．国际间接投资就是购买有价证券。

答案：错2. 外汇市场上，银行通常以中间价的形式报价。

答案：错3 . 期权交易的损失不可能超过保证金。

答案：错4 . 外汇管制就是限制外汇流出。

答案：错5 . 资本逃避就是资本流出。

答案：对6 . 抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。

对7 . 购买力平价的理论前提为一价定律，它是货币主义汇率理论的基石。

对8 ．若一国的进出口弹性满足马歇尔—勒讷条件，则货币贬值短期内必能改善贸易收支。

答案：对9 ．根据 M­F 模型，在浮动汇率制和资本完全不流动的情况下，扩张的货币政策导致本币升值。

答案：错10. 黄金储备可以直接用于对外支付。

答案：错三、填空题（共计 10 分）1. 在国际收支平衡表中，对外投资收入被归入 ________ 项目。

答案：经常2. _________ 是一国货币用另一国货币表示的价格。

答案：汇率3. 根据无抵补利率平价 , 当欧元存款比美元存款的预期收益更高时，美元相对于欧元会立即___________ 。