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我国房地产抵押贷款证券化初探
俞熔
【期刊名称】《福建金融管理干部学院学报》
【年(卷),期】1999(000)002
【摘要】80年代以来,国际金融市场上出现了融资方式证券化的趋势,目前房地产证券化已成为一种世界性的发展潮流。
我国的房地产市场和证券市场都已初具规模,推行房地产市场证券化对当今国内房地产融资发展有巨大的现实意义。
【总页数】2页(P27-28)
【作者】俞熔
【作者单位】上海财经大学研究生部
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.加快我国房地产抵押贷款证券化进程的思考 [J], 赵丽;高凯;刘陆;
2.金融危机后我国房地产抵押贷款证券化监管研究 [J], 李呈;陈旻
3.我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计 [J], 孙放;林建军
4.论我国房地产证券化——以房地产抵押贷款证券化为中心 [J], 吴清旺
5.房地产抵押贷款证券化初探 [J], 张妍梅
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房产税改革与房价波动——基于动态面板数据模型的研究
刘璐;石慧
【期刊名称】《吉林金融研究》
【年(卷),期】2022()11
【摘要】近年来,我国的房地产市场经历了高速发展。
自2011年1月28日上海、重庆两市率先启动个人住房房产税改革试点工作至今已经11年。
近年来随着房地产业的持续升温,房产价格波动和房产税改革问题成为研究讨论的焦点。
本文通过
建立动态面板数据模型来进一步探讨房产税对房价波动的影响作用机理,实证结果
显示房产税对房价波动存在“稳定器”效应,并对房产税未来改革的方向提出相关
政策建议。
【总页数】5页(P15-19)
【作者】刘璐;石慧
【作者单位】中国人民银行长春中心支行;中国人民银行白城市中心支行
【正文语种】中文
【中图分类】F830
【相关文献】
1.我国证券投资基金持股与股价波动的关系——基于动态面板数据模型的实证研究
2.产业结构演变与经济增长的波动--基于省际动态面板数据模型的实证研究
3.房价波动与区域经济增长的互动关系研究
——基于省际动态面板数据4.对接上海示范区背景下房价上升促进还是抑制了居
民消费——基于嘉兴市五县两区县域动态面板数据模型
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房地产证券化势在必行
魏薇
【期刊名称】《河北金融》
【年(卷),期】1998(000)012
【摘要】房地产证券化是把对房地产的直接融资转向为证券形态,他投资者在投资标的物之间的关系,由拥有土地或房屋的物权转化为拥有其债权。
房地产证券化是房地产投融资手段的创新,它增强了房地产市场活动的广度与深度,加深了产业资本【总页数】2页(P7-8)
【作者】魏薇
【作者单位】东北财经大学投资系
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.房地产证券化势在必行 [J], 汪振军
2.后金融危机条件下我国房地产证券化研究——基于美国房地产证券化实践的启示[J], 葛扬;吴亮
3.关注中国房地产证券化——以国外房地产证券化模式为参照 [J], 王春敏
4.基于QCA的房地产证券化组态构型分析 [J], 张兵;洪燕;刘欣;张敏莉
5.我国房地产证券化势在必行 [J],
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中国金融中介机构发展问题研究——以房地产融资为案例分
析
岳馨
【期刊名称】《中国商界》
【年(卷),期】2009(000)004
【摘要】我国房地产资金来源主要依赖银行信贷,另外融资渠道房地产信托、房地产基金、海外融资、股权融资等,由于各种各样的限制,融资规模仍然有限.近些年.受金融危机的影响,中国的楼市普遍存在资金供应紧张的现状.在这样的背景下,金融中介机构应运而生,本文着重分析了银行在消除信息非对称问题上的作用,并分析了国家在对金融体系进行宏观调控时,除设立金融中介机构外,还应怎样防止信息非对称引起的逆向选择和道德风险问题,建立一个多层次的房地产融资体系以满足融资多元化的需求,这也是解决我国当前中小企业融资难的关键问题.
【总页数】1页(P69-69)
【作者】岳馨
【作者单位】西南财经大学经济数学学院
【正文语种】中文
【中图分类】F832
【相关文献】
1.基于案例分析的档案中介机构发展探索 [J], 孙俐丽;吴建华
2.安徽省中介机构发展中的问题研究及对策 [J], 张亨明
3.我国科技中介机构发展问题研究 [J], 郑春东;冯振环
4.中国金融中介机构发展实证研究 [J], 韩文霞
5.中国金融发展中的稳定性问题研究 [J], 汪靖翔;
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---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要近年来，随着我国经济的快速发展，住房制度改革的深化，城市化进程的加快，房地产业快速发展，促进了房地产金融快速发展，房地产经济已经成为国民经济的重要组成部分。
但是房地产业金融商业银行的融合也导致了金融风险的产生，因此，采取合理有效的措施防范房地产商业银行金融风险已是迫在眉睫。
本文通过对比近几年我国商业银行房地产发展历程及现状，从房地产企业和银行自身等不同的角度来分别阐述我国商业银行房地产出现的财务风险、市场风险、道德风险、操作风险及政策风险，并分析其原因，从政府视角提出加大宏观调控力度、抑制过度投机投资、加强对金融机构的监管力度的对策，从银行视角提出创新金融产品、构建合理有效的风险防范机制、严格信用审查并完善信用评级制度的对策，从房地产视角提出提高竞争力、拓展融资渠道、科学决策的对策。
关键词：商业银行房地产金融风险The Real Estate Financial Risk ofCommercial Banks in China andIts PreventionAbstractIn recent years, with the rapid development of China's economy, the deepening of housing system reform, the acceleration of urbanization, and the rapid development of real estate industry, real estate finance has developed rapidly. Real estate economy has become an important part of the national economy. However, the integration of real estate financial and commercial banks has also led to the emergence of financial risks. Therefore, it is urgent to take reasonable and effective measures to prevent financial risks of real estate commercial banks.By comparing the development course and current situation of real estate of commercial banks in China in recent years, this paper expounds the financial risk, market risk, moral risk, operational risk and policy risk of real estate of commercial banks in China from different angles such as real estate enterprises and banks themselves, and analyses the reasons, and puts forward to strengthen macro-control and restrain excessive speculative investment from the perspective of the government. To strengthen the supervision of financial institutions, we should innovate financial products, construct reasonable and effective risk prevention mechanism, strictly review credit and improve credit rating system from the perspective of banks, and put forward countermeasures to improve competitiveness, expand financing channels and make scientific decisions from the perspective of real estate.Key words:commercial bank; real estate; financial risk目录1绪论 (1)1.1选题背景 (1)1.2研究目的和意义 (1)2我国商业银行房地产金融发展历程及现状 (2)2.1我国房地产的发展历程 (2)2.1.1第一阶段：我国房地产业初创时期（1978-1989） (2)2.1.2第二阶段：我国房地产业紧缩发展时期（1990-1999年） (2)2.1.3第三阶段：我国房地产业高速发展时期（2000年-至今） (2)2.2我国商业银行房地产金融发展现状 (3)2.2.1房地产规模持续扩大 (3)2.2.2房地产资金结构改变 (4)2.2.3房地产融资持续偏紧 (5)3我国房地产金融风险及其成因 (7)3.1商业银行房地产金融面临的主要风险 (7)3.1.1财务风险 (7)3.1.2市场风险 (7)3.1.3道德风险 (7)3.1.4操作风险 (7)3.1.5政策风险 (8)3.2商业银行房地产金融风险成因 (8)3.2.1房地产企业经营管理因素 (8)3.2.2商业银行自身风险因素 (9)3.2.3政策因素导致金融风险 (10)3.2.4市场因素导致金融风险 (10)4我国商业银行房地产金融风险的防范对策 (12)4.1政府视角 (12)4.1.1加大宏观调控力度 (12)4.1.2 抑制过度投机投资，重点解决中低收入家庭住房问题 (12)4.1.3加强对金融机构的监管力度 (12)4.2银行视角 (12)4.2.1 创新金融产品使房地产企业融资多元化 (12)4.2.2构建合理有效的风险防范机制 (13)4.2.3严格信用审查，完善信用评级制度 (13)4.3房地产企业视角 (13)4.3.1提高竞争力抵御市场风险 (13)4.3.2拓展融资渠道，实现房地产融资渠道多元化 (14)4.3.3科学决策降低经营风险 (14)5结论与展望 (15)谢辞 (15)参考文献 (17)1绪论1.1选题背景自改革开放以后，我国住房制度也在不断进行调整以适应我国国情，这就导致了我国房地产行业迅速崛起，同时房地产金融迅速发展，房地产金融与商业银行融合已是时代必然趋势，但二者在融合时也带来了金融风险，否则若是处理不当则会引起经济社会剧烈动荡。
房地产企业融资风险及管理问题研究1. 引言1.1 研究背景研究房地产企业融资风险及管理问题具有重要意义。
通过深入分析房地产企业融资风险，制定有效的管理策略和监测机制，可以帮助企业及时发现和化解风险，保障企业资金安全，维护企业稳定发展。
总结融资管理实践和防范措施，可以为其他房地产企业提供借鉴和参考，推动整个行业的良性发展。
本研究旨在系统分析房地产企业融资风险及管理问题，为相关企业及管理者提供理论指导和实践参考，促进房地产行业健康可持续发展。
1.2 研究目的研究目的是通过对房地产企业融资风险及管理问题的深入研究，探讨其对企业发展的影响，并提出有效的管理策略和防范措施。
具体包括分析房地产企业融资过程中存在的各种风险因素，探讨融资风险管理的有效策略，建立健全的融资风险监测机制，研究房地产企业在融资管理实践中的表现及不足之处，以及提出融资风险防范措施。
通过对以上内容的研究，旨在为房地产企业提供更有效的融资管理策略，降低融资风险，促进企业稳定发展。
1.3 研究意义房地产行业一直是国民经济的重要组成部分，房地产企业的融资风险管理问题一直备受关注。
本研究的意义在于通过对房地产企业融资风险及管理问题的深入探讨，探索有效的管理策略和监测机制，为企业提供有益的参考和指导。
研究将有助于加深对房地产企业融资风险的认识，提高企业对风险的识别和应对能力，降低经营风险。
通过探讨企业融资风险管理策略和实践经验，可以帮助企业更好地制定和实施风险管理措施，提升企业的融资效率和风险抵御能力。
本研究也将对房地产行业的发展和政策制定提供有益的参考，促进行业健康发展和风险防范。
通过对房地产企业融资风险及管理问题的研究，有助于推动企业稳健经营和可持续发展，对于提升整个行业的风险防范和管理水平具有积极的促进作用。
2. 正文2.1 房地产企业融资风险分析房地产企业融资风险分析是评估房地产企业在资金筹集过程中所面临的各种风险情况，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
作者简介:冯庆(1986-),河北衡水人,河北经贸大学金融学院,研究方向:房地产金融;曹晶晶(1980-),河北唐山人,石家庄城市职业学院财务会计系。
我国房地产金融市场风险研究基于美国次贷危机背景下的思考冯 庆1 曹晶晶2(1.河北经贸大学,河北石家庄050061;2.石家庄城市职业学院,河北石家庄050091)摘 要:2007年美国爆发的次贷危机被视为上世纪30年代以来最大的金融危机,在较短时间内迅速席卷全球,给全球实体经济以重创。
通过分析美国次贷危机产生的原因和我国房地产市场存在的风险,可以看出中美两国房地产市场的共性。
同时我国房地产市场起步较晚,处于发展阶段,且存在其特殊性,针对当前房地产金融市场存在的风险,提出相应对策。
关键词:次贷危机;房地产市场;金融风险;风险防范中图分类号:F83 文献标识码:A 文章编号:1672 3198(2011)12 0130 011 美国次贷危机2001年9 11事件后,美国网络经济泡沫破灭,美国经济衰退,为了防止经济过度下滑,美联储实施了宽松的货币政策,并且到2003年6月连续13次降息,1%的低利率持续到2004年6月。
低利率政策极大刺激了消费与投资,使得房地产市场迅速繁荣,房地产价格连续上升并出现泡沫。
并且在美国政府的住房自有化政策的鼓励下,大量次级贷款人纷纷向银行申请贷款,但是当利率上升时,他们又无力还贷。
面对高房价和利息的收入,商业银行更为了适应竞争,不断降低贷款标准,使得风险加大。
为了分散风险,商业银行将其卖给投行,经过投资银行的包装,实现资产证券化,最后卖给投资者。
在该过程中,评级机构的见利忘险和监管不力更加促成危机的爆发。
美国国内的经常项目赤字,而东南亚等新兴国家的经常项目盈余所带来大量的美元的外汇储备,再加上石油输出国大量的美元储备,都通过购买美国债券,使得美元又回到了美国。
这样就给美国金融机构提供了大量的流动性,面对有限的需求,金融机构加剧了竞争,不断降低贷款标准给信用级别较差的借款人,在出现利率上升和房价下跌时,导致违约率上升,爆发次贷危机。
商业银行房地产金融风险管理研究作者：任文燕来源：《今日财富》2024年第03期房地产项目的典型特征是资金回收时限长、风险与收益均高且投资巨大等。
因此，商业银行对房地产金融业务开展科学有效的管理成为强化房地产金融风险管理的基础。
对于房地产金融而言，风险具有动态性与不确定性，要想开展科学管理，则要先行识别并分析隐藏的各类风险，因此准确评估房地产金融风险成为商业银行开展相关风险管理的基础与核心。
商业银行房地产金融风险管理强调动态性、可控性与预防性，因此要及时识别风险隐患，对各类房地产金融风险开展系统评估，为房地产风险管理与控制措施的制定提供有力支持。
房地产金融风险管理是一个系统且复杂的长期工程，涵盖风险识别、风险评估以及风险控制。
本文结合现阶段商业银行房地产金融风险的现实特征，提出房地产金融风险管理的有效策略。
一、商业银行房地产金融业务创新现状众所周知，房地产行业本身具有资金密集型特点，高风险且高投入。
因此，房地产金融业务也是各家商业银行重点发展的业务。
近年来我国各商业银行持续坚持市场化导向，在满足客户需求的基础上，不断拓展并强化运营理念。
同时，商业银行选择主动融入房地产市场，在为房地产企业提供金融服务与资金支持的同时，深入研究房地产市场运行规律，开发一系列基于客户潜在需求的房地产金融产品与业务，如土地储备贷款、地产开发贷款、个人住房按揭贷款等。
上述房地产金融业务与产品的推出，是商业银行主动跟随房地产市场发展的必然，也是使房地产市场各类客户需求得以满足的根本。
商业银行开发房地产金融业务即拓展了金融业务的服务范围，同时也争取到了潜在客户，更重要的是在参与房地产市场发展的过程中实现自身影响力与知名度的提升，确保社会与经济效益双丰收。
鉴于房地产业自身的高风险、周期长、投入大且不确定因素多等行业属性，房地产金融产品与业务在推广的过程中非确定性因素较多，因此极易引发风险，房地产金融风险具备隐蔽性高、爆发性强且扩散性广等典型的金融风险特征。
浅谈我国房地产金融的几个方面
摘要：房地产金融在国民经济和人们日常生活中的地位与作用日益突出。
房地产金融行为对个人住房、房地产企业经营和经济市场的有效性有着直接的影响。
房地产业所需要的大量资金以及房地产开发运用的“财务杠杆原理”决定了房地产资金不可能单纯依赖开发商的自有资金，必须依靠金融工具融资。
房地产作为高风险，高投入，高回报的资金密集型行业，充裕的资金筹备是保证企业正常运作的前提，因此融资能力对房地产企业至关重要。
在我国，近几年经济经过几番大力度宏观调控之后，房地产投资过热的现象得到了缓解，但也留下一些问题，如进一步加剧了房地产渠道过于单一，银行承担风险过大的问题。
本文将浅谈中国的房地产市场现状及融资手段并对当前放开二胎政策造成的房市影响进行分析。
关键词：房地产金融；二胎政策影响；房地产融资；
目录
摘要 (2)
1 我国房地产企业金融现状 (2)
1.1 房地产金融概述 (3)
1.2 我国的房地产金融现状 (3)
2 放开二胎政策对我国房地产市场造成的影响 (4)
2.1政策短期影响 (4)
2.2政策长期影响 (4)
3 房地产企业融资问题原因的分析 (5)
3.1 未能形成良好的融资体系 (5)
3.2 金融市场不完善及法规滞后 (5)
4 解决我国房地产企业融资问题的创新对策 (6)
4.1 通过吸引股权投资，扩充自有资金 (6)
4.2 担保公司 (6)
4.3 房地产投资信托 (6)
4.4 房地产资产证券化 (7)
参考文献 (7)
1 我国房地产金融状况概述
1.1 房地产金融概述
房地产业作为一个资金密集型行业，对金融有很强的依赖性。
与房地产相联系的房地产金融是指在房地产开发、建设、经营、流通和消费过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金融服务的一系列金融活动的总称。
房地产金融包括政策性的房地产金融和商业性的房地产金融。
政策性房地产金融主要是房改金融，它是与住房制度改革有关的一系列金融活动。
广义的房地产是土地与房屋的合称，因而房地产金融也可以进一步分为房产金融和地产金融。
1.2 我国的房地产金融现状
近年来，中国中国房地产业呈高速增长势头，房地产业对金融的依赖程度日益增大。
2008年末房地产贷款占GDP的比率为16.8%。
2008年国家各项房地产宏观调控政策的落实，促使房地产开发投资增长速度逐月回落。
2008年全国累计完成房地产投资15759.3亿元，比2007年增长了19.8%，增速比上年回落8.3个百分点；房地产开发投资额增速低于25.7%的全社会固定资产投资增长速度。
房地产开发投资额占全社会固定资产投资额的比重从2007年的18.8%下降到2008年的17.8%。
1998年以来，中国人民银行出台了一系列鼓励住房建设与消费的信贷政策，这些政策有效的支持房地产业的发展。
2 放开二胎政策对房地产市场造成的影响
2.1政策短期影响
经数据反馈，自二胎政策出台以来近一个月内，客户针对大户型房源的咨询量增加，主要集中于户型和价格的关注居多，但是成交量暂未出现增长。
由此可见，短期内房市并没有对此做出较大回馈。
2.2政策长期影响
预计未来几年内，随着二胎家庭的增多，居住需求的升级会使得楼市的户型结构和区域结构随之发生变化，其中三居室以上的大户型房源将由改善型产品变身为刚需产品。
首先，从需求方面来看，以往三居及三居以上的中大户型房源更多的是受改善型购房者的青睐，而二胎政策全面放开后，大户型房源将不再是改善型购房者的“专利”，此类户型将会受越来越多的刚需或刚改的购房者关注，尤其是对于90-120平米紧凑型三居室户型的需求在未来将会随着二胎政策的放宽而逐渐增长。
与此同时，在未来新建商品房市场中三居室户型的供应会逐渐增多。
其次，从区域方面来看，在未来，位于环城四区的新建商品房热度将会逐渐升高，特别是此区域内精装三室的户型将会受到更多刚需人群的青睐。
其主要原因有两点：其一，环城四区紧邻中心城区，但房源价格较中心城区相比要略低一些，占据一定的价格优势；其二，受到地铁建设的影响，区域之间交通的便捷性逐渐增强，使得居住在地铁周边的人群出行、生活以及工作可以更加方便、快捷。
最后，从供给方面来讲，房市开放商预见利好，增加对房地产的开发，最终房价增减幅度的高低，还要看供求方面的协调关系，理性的开发商应根据消费者偏好，增大三、四户型的开发量，协调供需。
3 房地产企业融资问题原因的分析
3.1 未能形成良好的融资体系
始终未能形成良好的融资体系是房地产企业融资困难的内部原因。
从市场环境角度分析，国家之所以实施宏观调控，是不满当前房地产企业的盲目开发从而导致投资过热，进而影响整个国民经济稳定增长的现状。
我国房地产市场还不规范，许多房地产企业鱼目混珠，即便是大的品牌性房地产公司的融资渠道业过于单一。
由于房地产企业融资方式一味单调的依靠银行贷款，致使房地产开发的资金来源过分集中于银行，使其承担过多的风险。
因此，始终未能形成良好的融资体系是目前房地产企业融资困难的内因，正是由于融资渠道的过于单一使得中央为防范金融风险不得不政策频出，导致再宏观调控卡住银行贷款的投放后，房地产企业的巨额资金需求与狭小的融资渠道之间的矛盾越来越突出，致使这些企业再此矛盾的夹缝中日益难存。
3.2 金融市场不完善及法规滞后
金融市场不完善及法规滞后是房地产企业融资困难的外部原因。
我国的房地产业始于上个世纪八九十年代，房地产市场发展还很不成熟，特别是资本市场政策相对滞后的问题比较严重，使相应的融资运作缺乏有效的法律依据。
另外，金融市场不完善也是造成融资困难的原因之一。
以房地产基金为例，房地产的投资组合分为两部分，80%投向房地产及其关联行业，20%投向政府允许的债券市场。
但由于我国金融工具较少，基金经理人再选择时就显得比较困难。
房地产投资基金是一个新生事物，而且缺少相应的政策规则，实施起来障碍重重、
4 解决我国房地产企业融资问题的创新对策
4.1 通过吸引股权投资，扩充自有资金
扩大自有资金的渠道之一是增加内部积累，这就要求工资通过项目开发和经营，逐步增加积累，把企业逐步有小做大；另一方面，外部的资金投入同样可以增加企业的自有资金。
外部投入主要包括两种方式：以使其与原有股东增加投入；而是新股东加入企业（通过私募扩股）。
这两者同样建立在投资者对企业发展前景的良好之上。
4.2 担保公司
据了解，担保公司在房地产融资中起着假架设融资渠道，提升企业信用的作用。
担保公司的业务是种依附在银行政策上面，贷款决策权也最终掌握在银行手里。
担保公司的介入，在很大程度上解决了银行与房地产开发商之间信息不对称的问题。
在房地产开发项目过程中，有实力凭借自有资金缴纳土地出让金与拆迁款，取得四证，达到银行贷款条件的企业只占少数。
很多房地产开发企业在缴纳部分土地出让金后就面临着资金短缺的问题，在这时，担保公司就有可能为其提供房地产违约贷款。
这种方式是具有闲置资金的企业委托银行向开发商提供委托贷款，既为开发商寻求了资金又提供了担保，达到了双赢效果。
4.3 房地产投资信托
目前正在我国兴起的RETTS不失为一条好的融资途径。
RETTS实际上是一种证券化的产业投资基金，通过发行股票（基金单位），集合公众投资者基金，有专门机构经营管理，通过多元化的投资，选择不同地区，不同类型的房地产项目进行投资组合，在有效减低风险的同时通过将房地产经营活动中产生的收入以派息的方式分配给股东，从而使投资人获取长期稳定的投资收益。
基于有稳定现金流入的商业地产项目而不是基于房地产企业，有利于提高房地产企业的融资效率；缓和通货膨胀，稳定证券市场等都是RETTS独特的优势。
因此从长期来看，房地产信托投资基金（RETTS）将成为房地产行业融资的重要手段。
4.4 房地产资产证券化
融勤国际中国研究院认为，资产证券化具有两个重要的创新特征：已计提的用于证券化的资产为融资信用基础和破产隔离。
根据这两个金融创新原理，资产支持证券本金和利息的偿付，直接以资产所产生的现金流为保证，已经于中小企业本身的自信水平无关，能够较好地回避大多数中小企业资信评级低，或者根本没有资信评级而不能获得融资等问题，也能较好地客服因社会信用基础薄弱，公司治理结构不健全而影响房地产融资的矛盾。
在资产证券化融资过程中，一般还要从内部或外部对所发行的证券进行担保，提高所发行的证券的信用级别，进一步降低投资风险。
所以，资产证券化融资，克服了中小企业风险偏高的矛盾，资产支持政权具有较高的投资价值，能够广泛地吸引众多的筹资者，拓展房地产企业的融资渠道。
参考文献
[1] 邓宏乾.房地产金融 [M] 上海：复旦大学出版社 2006.
[2] 中国人民银行房地产金融分析小组2004年，1，国房地产金融报告2005一R.
[3] 唐敏.宏观调控下房地产企业的融资对策.消费导刊,2012,（10）.
[4] 项秀伟.2007年中国房地产业融资分析.现代商贸工业,2011,（5）.。
