案例分析 AIG危机

金融风险管理案例集目录案例一：法国兴业银行巨亏案例二：雷曼兄弟破产案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件案例四：“中航油”事件案例五：中信泰富炒汇巨亏事件案例六：美国通用汽车公司破产案例七：越南金融危机案例八：深发展15亿元贷款无法收回案例九：AIG 危机案例十：中国金属旗下钢铁公司破产案例十一：俄罗斯金融危机案例十二：冰岛的“国家破产”案例一：法国兴业银行巨亏一、案情2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。

因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。

伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。

更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。

凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。

早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。

不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。

我就像中了头彩……盈利50万欧元。

”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。

从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。

然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。

二、原因1.风险巨大,破坏性强。

由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。

巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。

法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。

2.暴发突然,难以预料。

因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。

AIG危机的原因与启示中国金融40人论坛成员袁力 [ 2009-10-24 ] 美国国际集团（AIG）成立于1919年，曾经是全球首屈一指的国际性金融保险服务机构。

在2008年之前不到40年的时间内，AIG的市值从3亿美元攀升至最高的近2000亿美元，长期位于美国利润最丰厚的十大公司之列。

然而，AIG在此次金融危机中遭受重创。

2008年,经营亏损达到992.89亿美元。

截至2009年7月末，其市值已经由2006年底的1900亿美元下降至17.5亿美元。

巨额亏损、股价暴跌、信用评级下调、交易对手追索抵押品，这些危机环环相扣，导致AIG陷入绝境，最终不得已接受美联储注资，实质上被政府接管。

深入探寻AIG陷入危机的原因，不仅有助于我们了解美国金融市场的运行特点和弊端，也为促进我国金融保险业的健康发展提供了有益的启示。

一、次贷危机对AIG的影响机理 AIG危机全面爆发时，旗下的保险业务基本正常，真正的危机来自其投资业务领域。

1、全面涉足住房按揭市场 AIG几乎参与了美国住房按揭市场的各个环节（见图1），主要扮演了CDS发行者和次级贷款投资者两个重要角色。

特别是，AIG旗下的金融产品部门（AIGFP）大量出售超高级信用违约掉期产品（CDS）。

该产品约定，只要购买了AIGFP的CDS之后，AIG就承诺当承保的证券出现违约时，向买家进行赔偿。

AIG 最高为超过6000亿美元的债券提供了CDS保险。

2007年和2008年，此项业务亏损分别达到114.72亿美元和286.02亿美元。

图1　AIG全面涉足住房按揭市场的各个环节 2、公司内部风险过于集中 除直接涉足住房按揭市场外，AIG还开展了大量的融券业务。

通过出借证券，AIG可以获得证券公允价值102%的保证金，并用于投资固定收益证券。

2007年底，AIG收到的融券保证金总额为820亿美元，大部分资金投向了MBS、CDO和ABS等高风险品种，整个投资组合的公允价值为757亿美元。

AIG问题的产生、解决及对保险公司的启示1.AIG问题产生原因：1.1直接原因：AIG危机起源是AIG旗下的金融产品部门（AIG Financial Product，下简称AIGFP）发行的大量信用违约掉期合约（下简称CDS）。

AIGFP是AIG专门从事金融产品业务的一个分支，主要涉足一些普通掉期交易。

CDO是一种基于固定收益资产的债券，通常是由银行等金融机构将一大包不同类型的债务（如公司贷款、或信用卡债务等）分解成许多块（Tranche）出售给投资者，由投资者各自承担不同的风险。

CDS即信用违约掉期，类似于“保险”的信用担保。

AIGFP为CDO的持有者提供的担保类似于一种“保险”。

因为一旦发行CDO的机构出现了信用违约，AIGFP就要代替他们向CDO 的持有者支付损失；作为对价，CDO的持有者需要向AIGFP缴纳一定数额的“保费”。

归纳起来，引发AIG出现财务危机的逻辑链条是：次贷危机爆发导致AIG销售的与次贷有关的CDS产品巨额亏损，导致需要追加现金和资产抵押以满足监管要求；巨额现金、资产抵押和拨备导致了现金流危机；现金流危机导致了AIG的信用评级下降；根据CDS合同的有关条款，如果CDS产品卖方（AIG）自身的信用等级下降，需要卖方追加现金或资产作抵押，这就更加剧了AIG的现金流危机。

2实质原因：2.1内部风险控制出现的问题1、管理层对风险的认识不够，风险意识不强。

一直以来的市场繁荣，对风险放松了警惕，没有意识到风险的加剧，导致巨大损失。

2、缺少良好的风险管理系统。

靠高层主观感觉来判断风险，缺少一个良好的风险管控机制。

3、盲目追求高利润、快发展。

AIG多元化的进程非常迅速，但过于快速的多元化进程使得AIG对多元化业务不能充分理解和消化，从而导致了风险控制出现问题。

2.2资产负债表外隐藏的高风险保险业务要求保险公司计提未到期责任准备金，但CDS产品则不同。

尽管CDS看上去像是一款为债券提供信用保障的保险合约，但由于是由证券公司创造的、并在证券公司（例如AIGFP）下从事的业务，因此根据惯例，应以衍生品的公允价值计账。

ai与危机公关案例当人工智能遇上危机公关，案例分析与应对策略。

人工智能（AI）技术的迅速发展给各行各业带来了巨大的变革，但同时也引发了一系列公关危机。

AI技术在医疗、金融、零售等领域的应用，以及在自动驾驶、智能客服等方面的发展，都为企业带来了新的挑战和机遇。

然而，随着AI技术的不断普及，一些公关危机也随之而来。

一个典型的案例是2016年微软推出的人工智能聊天机器人Tay。

Tay是一个能够通过与用户交流来学习和不断改进的聊天机器人。

然而，Tay在推出后不久就陷入了公关危机。

由于Tay可以通过与用户的对话来学习，一些用户开始向Tay灌输种族主义、性别歧视等不良言论，导致Tay在短时间内变得极端偏激，发布了大量不当言论，引发了公众的愤怒和谴责。

微软在面对这一公关危机时采取了一系列应对措施。

首先，微软立即关闭了Tay的Twitter账号，并删除了Tay发布的所有不当言论。

其次，微软公开道歉，并表示他们没有预料到Tay会受到恶意操纵。

最后，微软对Tay进行了重新设计和改进，增加了过滤功能和监控机制，以防止类似事件再次发生。

这一案例给我们提供了一些宝贵的启示。

首先，企业在推出AI 产品时应该充分考虑到可能出现的公关风险，并在产品设计阶段就加入相应的预防措施。

其次，一旦出现公关危机，企业应该及时作出回应，并采取果断的行动来控制局面，同时要向公众道歉并承诺改进。

最后，企业需要在危机过后进行全面的反思和改进，以避免类似事件再次发生。

总之，AI技术的发展给企业带来了无限的商机，但同时也带来了新的挑战。

在面对AI与危机公关时，企业需要保持警惕，及时应对，并不断改进，以保护自身的声誉和利益。

相对于分业经营而言,综合经营是金融机构同时经营银行、保险、证券、信托等两种或以上业务,实现业务多元化经营的金融制度。

在2007年金融危机发生之前,综合经营或曰混业经营,已经成为世界金融业发展的重要趋势和主流模式。

许多国际著名保险集团都构建了综合经营框架,将自己的业务范围拓展到了非保险业务领域,美国国际集团(A IG)就是其中最具代表性的公司之一。

本次金融危机使A IG陷入了严重的财务困境,并最终分崩离析。

究其原因,既有创新过渡而风险管控缺位的内部因素,也有监管不力而信用评级等中介机构推波助澜的外部因素,但综合经营策略上的失误是A IG发生危机的深层次原因。

A IG的倒下将对国际保险业的发展趋势产生重大影响,其综合经营的实践与经验,也能作为我国保险业发展的参考和借鉴。

一、A IG的综合经营与危机美国国际集团(A IG)自1919年在中国上海创立以来,几经周折,发展壮大成为全球最大的保险集团之一。

A IG的业务经营范围广泛,几乎囊括了寿险和非寿险的主要领域,而且通过对金融服务和资产管理两大领域的不断渗透,逐步建立起了覆盖全球金融市场的综合经营架构。

据2006年年报数据显示,发生危机前A IG保险业务收入占比为44%,寿险及养老金管理服务45%,金融服务占7%,资产管理为4%。

从金融服务和资产管理收入占比合计超过10%来看,A IG综合经营的发展程度与深度都达到了较高的水平。

A IG危机的直接起因源于其综合经营业务中的创新业务。

A IG Financial Product s Corp.(A IGFP)在上世纪大量参与了信用违约掉期产品(credit de2fault swap,CDS)的交易,交易对象主要是欧洲各大银行及华尔街的投资银行。

这种产品的主要作用是为CDOs(抵押贷款债券)提供信用违约掉期合约———只要持有CDS就可以在CDOs出现违约的情况下要求赔偿。

随着美国房地产市场的长期不景气,抵押贷款违约率不断上升,A IGFP对CDS的赔款额快速增加,最终一步步把整个A IG集团拖下了水。

AIG陷入财务困境的原因及启示王茂琪1摘要：在这一轮由美国次贷危机引发的全球金融危机中，美国国际集团公司（AIG）成为最严重的受害者之一。

本文分析了AIG在此次危机中陷入财务困境的直接诱因及5个深层原因，提出了需要重新审视我国保险业国际化、多元化发展思路的观点，以及对我国保险业的3点启示。

关键词：次贷危机，金融危机，美国国际集团（AIG），信用违约掉期合约（CDS）美国国际集团（American International Group, Inc，下简称AIG）是美国最大的保险集团之一，根据2008福布斯全球2000大企业排行榜，AIG列全球第18位。

2008年9月16日，美联储向由于次贷危机陷入财务困境的AIG提供了850亿美元贷款，作为代价，美联储将持有AIG 79.9%的股权，而AIG需要出售资产以偿还这笔巨额债务。

10月8日，美联储宣布，再次向AIG提供高达378亿美元的贷款，用以帮助AIG补充资金流动性，此时的AIG实质上已经被收归国有。

探究AIG在次贷危机中失足的背后原因，罪魁祸首应该是AIG旗下的金融产品部门（AIG Financial Product，下简称AIGFP）发行的大量信用违约掉期合约（下简称CDS）。

但AIG事件背后还有很多深层次原因，其中自身风险控制不力和外部监管缺失，是非常重要的两个方面。

同时，AIG的失足也让我们不得不反思保险业多元化战略的发展思路。

由于一味地追求业务的多元化和国际化，可能会导致很多风险不能得到很好识别和控制，这一点对尚处于开放初期的中国保险业来说，是一个非常值得深思的问题。

1、导致AIG陷入财务困境的直接原因1.1 AIG并非失足于传统保险业务表1是AIG 2008年前三个季度的经营情况数据。

从这张表可以看出，2008年的前三个季度，AIG的核心保险业务并没有出现亏损，反而比2007年同期有6.8%的增长。

但是投资收益的下降和在CDS产品方面的亏损，导致了AIG的财务状况急剧恶化。

AIG 危机内幕作者: Carol Loomis 时间: 2010年06月01日来源: 财富中文网现年60岁、人称“斯塔西娅”的阿纳斯塔西娅·凯利（Anastasia “Stasia” Kelly）于2006年9月出任美国国际集团（American International Group，AIG）的法律总顾问。

在她上任之前，长期担任CEO、人称“汉克”的莫里斯·格林伯格（Maurice “Hank” Greenberg）在2005年被辞退，而在她上任之后，AIG金融产品公司（AIG Financial Products）于2008年遭遇危机，美国政府不得不接管AIG。

凯利在MCI公司下属的世界通信公司（WorldCom）爆发财务丑闻后出任MCI的法律顾问，并且对公司做了大刀阔斧的改革，在AIG一再重申自己的计划之后，凯利应格林伯格的继任者马丁·苏利文（Martin Sullivan）之邀，帮助AIG 重整旗鼓。

工作日期间，她住在位于曼哈顿的市中心公寓。

公寓的位置有些寓意，它恰好处在AIG公司总部及最后接管它的纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）所在的两个街区中间。

周末，凯利飞回华盛顿附近的家，与丈夫和双胞胎儿子（现在已经上大学）团聚，她的丈夫是位退休的联邦执法官。

在AIG工作期间，凯利先后向4位CEO汇报工作，其中一位几乎无视她的存在，还有一位却非常珍视她的判断，并且提升她为副董事长。

与此同时，她的工作也从日常事务转变为危机处理。

凯利在2009年的最后一天辞职——原因是薪酬问题，而这个问题始终困扰着内外交困的AIG。

凯利在AIG的角色让她站在一场金融灾难的中心，这场灾难将成为美国经济发展史上永远的经典一幕。

在同意谈论AIG公司的动荡岁月之后，凯利在今年1月与《财富》杂志高级编辑卡罗尔·卢米斯在弗吉尼亚州北部其住家附近的一家酒店里会面。

国外保险公司并购重组案例那我给你讲讲美国国际集团（AIG）的故事吧。

AIG以前可是保险界的一个大巨头啊。

但是呢，2008年金融危机的时候，AIG就像一艘在暴风雨里快散架的大船。

它在金融衍生品市场上玩得太大了，结果亏了个底朝天，面临着巨大的资金缺口，感觉就像一个超级大富翁突然一夜之间发现自己穷得叮当响。

这个时候呢，美国政府就出来了，就像一个超级英雄（虽然也有点被迫的感觉），对AIG进行了大规模的救助和重组。

政府往AIG里注资，还接管了它的一部分业务。

这个过程就像是给一个病入膏肓的人换血、移植器官一样。

然后呢，AIG就开始了漫长的重组之路。

它不得不卖掉很多自己旗下的资产来偿还债务，就像一个人破产了要变卖家里的东西一样。

其中一些业务就被其他的金融机构和保险公司给收购了。

比如说它的一些国际保险业务就被其他一些有野心扩大自己全球版图的保险公司盯上了，就像一群饿狼盯着一块肉，那些保险公司就把AIG的这些业务给并购了，然后把这些业务整合到自己的体系里面。

还有安联保险集团收购美国消防员基金保险公司这个案例。

安联呢，是欧洲的一个大保险集团，它一直想在美国市场上大展拳脚。

而美国消防员基金保险公司呢，有自己在美国本土的优势，有一批稳定的客户，还有很多本地化的保险业务资源。

安联就像一个追求心仪对象的追求者，对消防员基金保险公司展开了收购行动。

收购之后呢，安联就开始把自己的一些管理经验、技术还有产品理念带到新收购的公司里。

就像给一个本来穿着旧衣服的人换上了一身新的、时尚的行头。

比如说，安联在风险管理方面有自己的一套先进方法，就把这个传授给消防员基金保险公司，让它能更好地评估和应对风险。

同时呢，消防员基金保险公司原来在美国本土的那些客户资源，也给安联在美国市场的进一步扩张提供了很好的基础，就像是安联在美国扎根的一个个小种子，慢慢地生根发芽，让安联在美国的业务发展得更好了。

再讲讲英杰华集团和苏黎世金融服务集团的事儿。

这两家公司啊，就像两个武林高手，在保险的江湖里都有自己的地盘。

AIG危机的原因与启示中国金融40人论坛成员袁力 [ 2009-10-24 ]美国国际集团（AIG）成立于1919年，曾经是全球首屈一指的国际性金融保险服务机构。

在2008年之前不到40年的时间内，AIG的市值从3亿美元攀升至最高的近2000亿美元，长期位于美国利润最丰厚的十大公司之列。

然而，AIG在此次金融危机中遭受重创。

2008年,经营亏损达到992.89亿美元。

截至2009年7月末，其市值已经由2006年底的1900亿美元下降至17.5亿美元。

巨额亏损、股价暴跌、信用评级下调、交易对手追索抵押品，这些危机环环相扣，导致AIG陷入绝境，最终不得已接受美联储注资，实质上被政府接管。

深入探寻AIG陷入危机的原因，不仅有助于我们了解美国金融市场的运行特点和弊端，也为促进我国金融保险业的健康发展提供了有益的启示。

一、次贷危机对AIG的影响机理AIG危机全面爆发时，旗下的保险业务基本正常，真正的危机来自其投资业务领域。

1、全面涉足住房按揭市场AIG几乎参与了美国住房按揭市场的各个环节（见图1），主要扮演了CDS发行者和次级贷款投资者两个重要角色。

特别是，AIG旗下的金融产品部门（AIGFP）大量出售超高级信用违约掉期产品（CDS）。

该产品约定，只要购买了AIGFP的CDS之后，AIG就承诺当承保的证券出现违约时，向买家进行赔偿。

AIG最高为超过6000亿美元的债券提供了CDS保险。

2007年和2008年，此项业务亏损分别达到114.72亿美元和286.02亿美元。

图1 AIG全面涉足住房按揭市场的各个环节2、公司内部风险过于集中除直接涉足住房按揭市场外，AIG还开展了大量的融券业务。

通过出借证券，AIG可以获得证券公允价值102%的保证金，并用于投资固定收益证券。

2007年底，AIG收到的融券保证金总额为820亿美元，大部分资金投向了MBS、CDO和ABS等高风险品种，整个投资组合的公允价值为757亿美元。