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第1篇一、引言宝钢集团（Baoshan Iron & Steel Group Corporation Limited，以下简称“宝钢”）是中国最大的钢铁企业之一，也是全球最大的钢铁生产商之一。
本文旨在通过对宝钢近三年的财务报表进行分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，以及探讨其未来的发展趋势。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析近年来，宝钢的资产结构保持相对稳定。
截至2022年底，宝钢的总资产为约人民币1.2万亿元，其中流动资产占比约为45%，非流动资产占比约为55%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款和存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。
- 货币资金：宝钢的货币资金近年来有所增加，这反映了公司财务状况的改善和经营活动的增加。
- 应收账款：应收账款占比较高，需要关注其回收风险。
- 存货：存货占比较高，需要关注其周转率和跌价风险。
2. 负债结构分析宝钢的负债结构相对合理，短期负债和长期负债比例适中。
截至2022年底，宝钢的总负债为约人民币6000亿元，其中流动负债占比约为40%，长期负债占比约为60%。
流动负债主要包括短期借款和应付账款等，长期负债主要包括长期借款和长期应付款等。
- 短期借款：短期借款占比较低，表明公司短期偿债能力较强。
- 应付账款：应付账款占比较高，需要关注其支付能力。
3. 股东权益分析宝钢的股东权益逐年增加，反映了公司盈利能力的提升和股东投入的增加。
截至2022年底，宝钢的股东权益为约人民币6000亿元，同比增长了约10%。
（二）利润表分析1. 营业收入分析近年来，宝钢的营业收入保持稳定增长。
2020年、2021年和2022年，宝钢的营业收入分别为约人民币6000亿元、约人民币6200亿元和约人民币6400亿元。
2. 营业成本分析宝钢的营业成本也呈现逐年增长的趋势，主要原因是原材料价格上涨和产品结构调整。
3. 毛利率分析宝钢的毛利率在近年来有所下降，这主要是由于原材料价格上涨和市场竞争加剧。
第1篇一、报告概述本报告旨在对当前我国各大钢厂的财务状况进行综合分析，包括盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力等方面。
通过对各钢厂财务数据的梳理和分析，旨在为投资者、企业决策者以及行业分析师提供有价值的信息。
二、盈利能力分析盈利能力是衡量企业财务状况的重要指标之一，以下是对各大钢厂盈利能力的分析：1. 营业收入分析近年来，我国钢厂营业收入普遍呈现增长趋势，但增速有所放缓。
这主要得益于我国经济的持续增长和钢铁行业的复苏。
然而，受国内外市场需求变化、原材料价格波动等因素影响，部分钢厂营业收入增速放缓。
2. 毛利率分析从毛利率来看，我国钢厂毛利率普遍较低，且近年来呈下降趋势。
这主要由于原材料价格波动较大，导致成本上升。
在市场竞争激烈的情况下，钢厂为了保持市场份额，不得不降低产品价格，从而降低了毛利率。
3. 净利率分析与毛利率相似，我国钢厂净利率也呈下降趋势。
这表明，在营业收入增长的同时，钢厂的盈利能力并未得到有效提升。
部分钢厂甚至出现了亏损现象。
三、偿债能力分析偿债能力是企业财务状况的另一个重要方面，以下是对各大钢厂偿债能力的分析：1. 流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。
从我国钢厂的流动比率来看，大部分钢厂的流动比率处于合理水平，但仍有个别钢厂流动比率较低，存在一定的短期偿债风险。
2. 速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标。
从我国钢厂的速动比率来看，大部分钢厂的速动比率处于合理水平，但仍有部分钢厂速动比率较低，存在一定的短期偿债风险。
3. 资产负债率分析资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标。
从我国钢厂的资产负债率来看，大部分钢厂的资产负债率处于合理水平，但仍有部分钢厂资产负债率较高，存在一定的长期偿债风险。
四、运营能力分析运营能力是企业生产经营活动的重要体现，以下是对各大钢厂运营能力的分析：1. 存货周转率分析存货周转率是衡量企业存货管理效率的重要指标。
宝钢财务报告1. 摘要本文旨在分析宝钢公司最近一年的财务状况，并提供对未来发展的展望。
通过对宝钢公司的财务报表进行细致的分析，我们可以得出一系列结论，这些结论将有助于投资者们做出明智的投资决策。
2. 公司概况宝钢公司是中国最大的钢铁生产企业之一，总部位于上海。
宝钢在国内外拥有多家子公司，并且在香港、纽约等地上市交易。
宝钢的主要产品包括冷轧钢板、热轧钢板、镀锌钢板等，产品广泛应用于建筑、机械、汽车等领域。
3. 财务指标分析3.1 资产负债表宝钢公司的资产负债表显示了截至最新财年末的公司资产、负债和所有者权益的情况。
以下是宝钢公司最新一期资产负债表的主要指标：•资产总额：XXXX 亿元•负债总额：XXXX 亿元•所有者权益：XXXX 亿元从资产负债表可以看出，宝钢公司在最近一期的财务状况相对稳定。
公司资产总额较高，负债总额和所有者权益也保持在合理的范围内。
3.2 利润表宝钢公司的利润表显示了公司在最新财年内的收入、成本和利润情况。
以下是宝钢公司最新一期利润表的主要指标：•营业收入：XXXX 亿元•营业成本：XXXX 亿元•利润总额：XXXX 亿元•净利润：XXXX 亿元从利润表可以看出，宝钢公司在最新财年内取得了可观的营业收入，盈利能力较强。
同时，公司也能有效控制成本，保持了较高的利润总额和净利润水平。
3.3 现金流量表宝钢公司的现金流量表显示了公司在最新财年内的现金流入和流出情况。
以下是宝钢公司最新一期现金流量表的主要指标：•经营活动现金流量净额：XXXX 亿元•投资活动现金流量净额：XXXX 亿元•筹资活动现金流量净额：XXXX 亿元从现金流量表可以看出，宝钢公司在最新财年内经营活动、投资活动和筹资活动方面都保持了较好的现金流量状况。
公司的经营活动现金流量净额较高，反映出良好的经营管理能力。
4. 未来展望基于对宝钢公司财务状况的分析，可以得出以下展望：4.1 行业前景钢铁行业是国民经济发展的重要支柱之一，宝钢作为龙头企业，将受益于国内经济的持续增长和基础设施建设的推进。
宝钢公司综合能力分析综合分析的首要问题是确定选择的指标，现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了偿还能力，尤其是长期偿债能力。
因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才识偿债能力。
一、宝钢基本介绍宝钢公司于创立于年月日，前身为创建于年的宝山钢铁（集团）公司。
经过年的建设和发展，宝钢股份年产粗钢达万吨，成为我国规模最大、现代化程度最高的特大型钢铁联合企业。
产品应用于汽车、家电、造船、石油天然气输送、压力容器等行业，并远销欧美和东南亚等多个国家和地区。
二、综合能力分析、盈利能力的表达只有三种基本形式，它们同时占有一定的地位：（）产品盈利能力：它及资产的周转无关；销售净利率净利润÷销售收入×宝钢鞍钢（）总资产盈利能力：它及资产周转有关，但及资本结构无关；总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×宝钢（）股权投资的盈利能力：税后净利÷所有者权益，它综合了企业的全部盈利能力。
净资产收益率＝净利润÷平均净资产×、反映偿债能力的指标主要是：（）流动比率：流动资产÷流动负债，反映短期偿债能力；流动比率流动资产÷流动负债（）已获利息倍数：息税前收益÷利息费用，反映长期偿债能力；利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用（）资本结构：反映长期偿债能力。
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×、资本的周转情况，既影响盈利能力，也影响偿债能力，应当纳入分析范围。
其中，最重要的是应收账款和存货的周转情况。
（）应收账款周转次数主营业务收入÷应收账款平均余额（）存货周转次数主营业务成本÷存货平均净额、此外，成长能力日益受到重视。
企业的“过去”已经成为历史，企业的“今天”也将成为“过去”，只有未来才识最重要的。
从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。
成长能力常见的计量方法：（）销售增长率：本年主营业务收入增长÷上年主营业务收入总额*（）资本积累率本年所有者权益增长额÷年初所有者权益*三、根据以上指标编制宝钢公司年的分析报表如下：附表从附表中可看出，年年，宝钢公司年至年大部分数据处于下降状态，发展的前景不容乐观。
宝钢财务分析1. 引言宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是一家中国领先的钢铁制造企业。
在过去的几年里，宝钢一直是中国钢铁行业的领导者，以其强大的生产能力和卓越的质量赢得了市场的认可。
然而，在当前的经济形势下，宝钢面临着许多挑战。
为了更好地了解宝钢的财务状况，本文将对其进行财务分析。
2. 财务指标分析2.1 盈利能力分析盈利能力是衡量一家企业经营状况的重要指标之一。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要盈利能力指标：•毛利率：毛利率是一个企业在生产过程中创造的利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业的盈利能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的毛利率呈波动上升趋势，这表明宝钢的盈利能力在不断提高。
•净利率：净利率是一个企业在扣除税费等费用后的净利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业在销售额中实际取得的利润水平。
根据最近三年的财务数据，宝钢的净利率整体较低，但在最近一年有所增长，显示了企业的盈利能力有所改善。
2.2 偿债能力分析偿债能力是评估企业还清债务能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要偿债能力指标：•流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的流动比率保持在一个相对较高的水平，显示了企业有足够的流动资产来支付其短期债务。
•速动比率：速动比率是企业流动资产减去存货后与流动负债的比率，它可以更好地反映企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的速动比率呈上升趋势，显示了企业偿债能力的改善。
2.3 财务稳定性分析财务稳定性是评估企业长期经营能力和风险承受能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要财务稳定性指标：•负债比率：负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映了企业通过借债进行经营活动的程度。
根据最近三年的财务数据，宝钢的负债比率整体较高，显示了企业的资金主要来自借债。
•信用评级：宝钢的信用评级是评估企业信用状况的重要指标之一。
宝钢包装2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为9,386.78万元，与2022年三季度的10,248.7万元相比有所下降，下降8.41%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为182,428.33万元，与2022年三季度的219,970.36万元相比有较大幅度下降，下降17.07%。
2023年三季度销售费用为2,660.88万元，与2022年三季度的1,924.89万元相比有较大增长，增长38.24%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想。
2023年三季度管理费用为5,270.01万元，与2022年三季度的5,160.25万元相比有所增长，增长2.13%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.6%，与2022年三季度的2.17%相比变化不大。
经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。
2022年三季度理财活动带来收益100.38万元，2023年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付516.75万元。
三、资产结构分析2023年三季度应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2022年三季度相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，宝钢包装2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为89,191.13万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析宝钢包装2023年三季度的营业利润率为4.44%，总资产报酬率为4.71%，净资产收益率为8.23%，成本费用利润率为4.89%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为862,994.38万元，经营资产的收益率为4.17%，而对外投资的收益率为-409.50%。
作业四宝钢财务报表综合分析
一、公司简介
宝钢股份有限公司（BaoGang）是中国最大的综合性钢铁企业，也是
中国钢铁业的龙头企业。
它的主要业务是以冶金为基础，涵盖冶炼、锻造、拉拔、轧制、焊管、钢材贸易等，在金属钢铁行业的从业人数超过8万人。
宝钢股份有限公司成立于1997年，地处锦州市开发区，是一家拥有全国
统一管理的中外合资企业，主要由宁波宝钢投资有限公司控股，占股比例
达到56.28%。
目前公司总资产超过980亿元，拥有高级管理人员620余人，下属企业与分支机构超过45家。
二、业绩分析
（一）财务指标数据分析
1、营业收入
根据宝钢报告，从2024年到2024年，宝钢的营业收入分别为450.3
亿元、454.4亿元、483.5亿元，其中2024年营业收入较2024年略微增加，幅度达1.45%，2024年营业收入比2024年增长6.71%，宝钢的营收
增长态势也显示出其发展快速。
2、净利润
根据宝钢报告，从2024年到2024年，宝钢的净利润分别为3.15亿元、7.02亿元、9.23亿元，其中2024年净利润较2024年增长124.44%，2024年净利润比2024年增长31.14%，由此可见，宝钢业绩正在强劲增长。
（二）经营现金流量分析。
宝山钢铁股份有限公司财务报表分析以下是对宝山钢铁公司财务报表的分析：1.资产负债表分析资产负债表显示公司在特定日期上的财务状况。
通过分析公司在一段时间内的资产负债情况，可以了解公司的财务稳定性和偿债能力。
-资产质量：分析公司的资产质量，包括货币资金、应收账款、存货等。
资产质量良好的公司通常具有更强的偿债能力和流动性。
-负债结构：分析公司的负债结构，包括应付账款、借款等。
债务水平适度，并且能够符合还债义务的公司更具长期持续性。
-资本结构：分析公司的股东权益和负债比率。
高股东权益比例和低负债比率表明公司自有资本占比较高，有助于防范财务风险。
2.利润损失表分析利润损失表显示公司在一定期间内的收入、费用和利润情况。
通过分析利润损失表，可以了解公司的盈利能力和经营效率。
-营业收入：分析公司在一定期间内的销售收入情况。
较高的销售收入表明公司市场份额较大，并且销售策略有效。
-毛利率：分析公司的毛利率，即销售收入与成本之间的比例。
较高的毛利率表明公司能够控制成本，并获得较高的利润水平。
-费用控制：分析公司的销售费用、管理费用和财务费用等。
费用控制良好的公司能够提高利润水平和盈利能力。
3.现金流量表分析现金流量表显示公司在一定期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以了解公司的现金流动性和经营活动的现金状况。
-经营活动现金流量：分析公司经营活动的现金流入和流出情况。
正常经营活动产生的现金流量表明公司经营活动健康。
-投资活动现金流量：分析公司投资活动的现金流入和流出情况。
公司如果有大量的投资活动产生的现金流入，可能表明公司在扩张或收购项目上投入较多。
-筹资活动现金流量：分析公司筹资活动的现金流入和流出情况。
公司通过筹集资金增加现金流入，可能表明公司对外筹资用于业务发展或偿还债务。
综上所述，通过对宝山钢铁公司财务报表的细致分析，可以帮助了解公司的财务状况、盈利能力和偿债能力。
这一分析对于投资者、潜在投资者以及公司管理层都具有重要意义，有助于做出相应的决策和战略规划。
宝钢财务分析一．背景知识（一）公司概况1.公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”，英文名称BAOSTEEL GROUPCORPORATION）由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，注册资本为510.83亿元人民币，注册登记号为31，是全球现代化程度最高、钢材品种规格最齐全的特大型钢铁联合企业之一，是国有独资公司（国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责）。
2000年12月，在上海证券交易所上市，板块类别钢铁行业，行业类别为钢压延加工业，证券简称为宝钢股份，股票代码600019。
2.主要经营范围钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。
主要产品有冷轧板卷（包括镀锌和彩涂板卷）、热轧板卷、无缝钢管、线材和钢坯等。
宝钢主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。
宝钢还着力发展相关多元产业，重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，形成了资源开发及物流、钢材延伸加工、工程技术服务、煤化工、金融投资、生产服务等六大产业板块，形成了相关多元产业和钢铁主业协同发展的业务结构。
3.公司组织结构和股权结构(1).公司组织结构公司组织结构和治理结构如图1所示：(2).公司股权结构截止到日前，宝钢股份的十大股东及其相应的持股情况如表1所示。
表1 宝钢股份十大股东的持股情况排名股东名称持股数量 (股)占总股本比例1 宝钢集团有限公司13,128,825,26774.97%2 如皋长荣矿石仓储有限公司70,185,347 0.4%3 交通银行-华安策略优选股票型证券投资基金70,724,3760.4%4 张家港保税区千兴投资贸易有限公司63,419,8610.36%5 张家港保税区立信投资有限公司58,626,6010.33%6 国际金融-渣打(新加坡政府投资公司)50,119,1040.29%7 交通银行-易方达50指数证券投资基金48,679,6390.28%8 张家港市虹达运输有限公司47,964,1580.27%9 中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金46,573,1920.27%10 张家港保税区日祥贸易有限公司47,612,7760.27%资料来源：金融界网站可以看出，除了最大的股东宝钢集团有限公司以外，十大股东中多数为基金证券公司。
宝钢经营现状与核心竞争力分析宝钢（Baosteel）是中国最大的钢铁生产商之一，也是全球最具竞争力的钢铁企业之一、宝钢公司成立于1978年，总部位于中国上海。
它的主要业务涵盖了炼钢、轧钢、矿山开采和物流等方面。
它的产品广泛应用于汽车、建筑、家电等多个行业。
目前，宝钢的经营现状稳定且良好。
根据公司的年度财务报表，宝钢在过去几年中实现了稳定的盈利增长。
公司的总收入从2024年的约3262亿元人民币增长到2024年的约3430亿元人民币，增长率约为5.15%。
净利润也从2024年的约149亿元人民币增长到2024年的约179亿元人民币，增长率约为20.13%。
这些数据表明，宝钢的业务运营良好，能够实现持续增长。
宝钢的核心竞争力主要体现在以下几个方面：1.大规模生产能力：宝钢通过多年的发展和投入，构建了一套完善的生产体系，并拥有大规模生产的能力。
公司拥有多个生产基地和生产线，能够实现高效的生产和交付。
这使得宝钢能够满足市场的需求，并在行业内占据领先地位。
2.高品质产品：宝钢注重产品的品质控制和技术创新。
公司在研发和生产方面投入了大量资源，不断提升产品的质量和性能。
宝钢的产品在市场上享有很高的声誉，被认为是高品质的产品。
这使得宝钢能够吸引更多的客户并保持竞争优势。
3.供应链管理能力：宝钢在供应链管理方面拥有丰富的经验和专业团队。
公司与供应商和客户之间建立了良好的合作关系，并通过供应链协同来提高效率和降低成本。
宝钢能够及时满足客户的需求，并提供优质的服务。
4.环境保护和可持续发展：在当前全球关注环境保护和可持续发展的趋势下，宝钢积极响应并采取行动。
公司致力于降低能耗和排放，并推动钢铁行业的绿色发展。
宝钢的环保意识和可持续发展战略赢得了市场和社会的认可。
然而，宝钢仍然面临一些挑战和竞争压力。
首先，钢铁行业的竞争激烈，市场需求波动大。
宝钢需要通过不断优化和调整产品结构，满足不同客户的需求。
其次，宝钢还需要加大对技术创新和研发的投入，提升产品的竞争力和附加值。
宝钢财务分析宝山钢铁股份有限公财务分析一、公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
本公司经营范围为：钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。
通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。
公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。
通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS 9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。
公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制，为公司积聚了不竭的发展动力。
公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过ISO14001 环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
宝钢大事记2000年2成立宝山钢铁股份有限公司月发行人民币普通股18.77亿股2000年11月在上海证券交易所挂牌上市（代码：600019）2000年12月2001年6月向上海宝钢集团公司收购三期工程2002年12月宽厚板轧机及配套连铸、1800冷轧带钢工程等重大项目正式开工2003年12月与新日铁、阿赛洛签订合资合同，筹备成立“上海宝钢新日铁汽车板有限公司”2004年8月上海宝钢新日铁汽车板有限公司成立2004年9月公司增发50亿股新股方案获股东大会通过2004年12月宽厚板坯连铸机热负荷试车；上海宝钢新日铁汽车板有限公司1800冷轧酸轧机组热负荷试车2005年4月公司完成增发50亿股新股2005年8月宝钢权证成功上市2005年10月2006年5月宝钢开展董事会试点工作，“上海宝钢集团公司”更名为“宝钢集团有限公司”，成立第一届董事会宝钢股份第三届董事会成立二、财务指标体系“三维分析”——构成比较分析（一）主营业务收入结构分析表1 主营业务收入行业结构分析行业2002年2003年2004年2005年2006年钢铁行业95.61% 91.60% 91.44% 81.02% 72.82% 贸易0.00% 0.00% 0.00% 16.51% 19.11% 其他 4.39% 8.40% 8.56% 2.47% 8.07% 合计100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%图一：主营业务收入行业结构分析表2：主营业务收入分产品结构分析 （百万元）分产品 2002年2003年2004年2005年2006年冷轧产品 16531 23444 32101 39981 48690 热轧板卷80779723107502734041477图二：主营业务收入分产品结构分析（百万元）（二）宝钢2002-2006年资产负债表及利润表结构分析表3：宝钢2002-2006年资产负债表结构分析项目 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 流动资产货币资金 5.86% 2.95% 2.46% 3.42% 3.53% 短期投资0.00% 0.29% 3.40% 0.02% 0.01% 应收票据 5.37% 5.40% 4.55% 5.98% 3.44% 应收股利0.00% 0.00% 0.00% 0.05% 0.00% 应收账款 2.12% 2.19% 3.70% 3.36% 3.43% 其他应收款0.02% 0.06% 0.05% 0.33% 0.56% 预付账款0.39% 0.26% 0.48% 2.36% 2.32% 存货 5.48% 7.62% 10.18% 17.64% 20.86% 待摊费用0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00%19.25% 18.77% 24.83% 33.16% 34.17% 流动资产合计长期投资0.03% 0.42% 0.15% 1.84% 1.80% 长期股权投资0.00% 0.02% 0.00% 0.18% 0.00% 长期债权投资0.03% 0.43% 0.15% 2.02% 1.80% 长期投资合计固定资产0.00% 0.00%78.36% 71.40% 58.49% 56.14% 54.20% 固定资产净额工程物资0.00% 0.00% 0.00% 0.47% 0.38% 在建工程 2.37% 9.26% 16.14% 6.21% 7.88%80.73% 80.66% 74.62% 62.83% 62.45% 固定资产合计无形资产及0.00% 0.01% 0.26% 1.53% 1.11% 其他资产0.00% 0.13% 0.14% 0.46% 0.48% 递延税款借项资产总计100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 流动负债短期借款0.08% 0.42% 1.85% 7.59% 13.22% 应付票据0.73% 0.51% 0.20% 5.29% 1.12% 应付账款 2.64% 4.08% 4.93% 7.48% 8.00% 预收账款 2.42% 2.14% 2.89% 4.08% 4.77% 应付股利 4.07% 0.01% 0.01% 0.40% 0.34% 应交税金 1.67% 1.26% 1.51% -0.24% 0.71% 其他7.80% 7.70% 7.51% 5.46% 3.12%19.41% 16.12% 18.89% 30.05% 31.29% 流动负债合计长期负债长期借款14.26% 9.86% 6.08% 11.40% 9.99% 长期应付款0.00% 0.00% 0.00% 0.62% 0.04% 长期应付控20.49% 15.43% 9.65% 2.20% 1.07% 股公司款34.75% 25.29% 15.73% 14.23% 11.10% 长期负债合计0.00% 0.00% 0.00% 0.15% 0.10% 递延税款贷项负债合计54.16% 41.41% 34.61% 44.43% 42.49%0.00% 0.37% 0.24% 3.13% 3.25% 少数股东权益股东权益股本20.35% 20.54% 19.47% 12.33% 11.59% 资本公积19.01% 19.69% 18.87% 23.04% 21.72% 盈余公积 3.69% 7.26% 11.30% 8.24% 9.77% 未分配利润 2.79% 10.73% 15.51% 8.87% 11.21%0.00% 0.00% 0.00% -0.03% -0.03% 外币报表折算差额股东权益合45.84% 58.22% 65.15% 52.44% 54.26% 计负债及股东100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%权益合计表4：宝钢2002-2006年资产负债表结构变动分析项目2003/2002变动% 2004/2003变动%2005/2004变动%2006/2005变动%流动资产货币资金-50.21% -11.93% 207.16% 9.89% 短期投资1138.65% -98.76% -57.42% 应收票据-0.29% -11.12% 190.33% -38.74% 应收股利-100.00% 应收账款 2.57% 78.07% 100.43% 8.63% 其他应收款157.91% 2.13% 1254.62% 79.31% 预付账款-33.38% 92.42% 985.33% 4.41% 存货37.70% 40.88% 282.92% 25.83% 待摊费用-20.43% 流动资产合计-3.37% 39.50% 195.22% 9.58% 长期投资长期股权投资1532.83% -62.63% 2649.91% 3.93% 长期债权投资-100.00% -100.00% 长期投资合计1597.13% -64.04% 2925.24% -5.53% 固定资产固定资产净额-9.72% -13.60% 112.18% 2.67% 工程物资-15.03% 在建工程286.64% 83.78% -14.95% 34.92% 固定资产合计-1.01% -2.42% 86.09% 5.72%4676.05% 1172.95% -22.78% 无形资产及其他资产递延税款借项12.23% 655.50% 10.23% 资产总计-0.93% 5.48% 121.03% 6.36% 流动负债短期借款412.88% 362.41% 808.85% 85.33% 应付票据-31.25% -58.40% 5762.50% -77.48% 应付账款52.92% 27.37% 235.36% 13.83% 预收账款-12.36% 42.31% 212.08% 24.46% 应付股利-99.66% -58.97% 16419.30% -9.78% 应交税金-25.52% 26.90% -135.23% -413.61% 其他-2.12% 2.84% 60.59% -39.10% 流动负债合计-17.72% 23.58% 251.66% 10.75% 长期负债长期借款-31.50% -34.98% 314.67% -6.79% 长期应付款0.00% 450616.45% -92.69% 长期应付控股公-25.40% -34.04% -49.51% -48.53% 司款长期负债合计-27.90% -34.41% 100.01% -17.03% 递延税款贷项-100.00% -28.57% 负债合计-24.25% -11.83% 183.69% 1.72% 少数股东权益-31.97% 2819.29% 10.39% 股东权益股本0.00% 0.00% 39.96% 0.00% 资本公积 2.61% 1.07% 169.94% 0.25% 盈余公积94.90% 64.17% 61.11% 26.17% 未分配利润281.23% 52.46% 26.34% 34.51%4.35% 外币报表折算差额股东权益合计25.83% 18.03% 77.91% 10.05%-0.93% 5.48% 121.03% 6.36% 负债及股东权益合计表5：宝钢2002-2006年利润表结构分析项目2002年2003年2004年2005年2006年100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 主营业务收入72.19% 69.33% 70.66% 78.97% 81.90% 减：主营业务成本主营业0.80% 0.81% 0.71% 0.55% 0.42% 务税金及附加主营业务利润27.01% 29.85% 28.62% 20.48% 17.68%加：其他业务利润0.06% 0.14% 0.17% 0.09% 0.02%减：营业费用0.97% 0.83% 0.75% 1.27% 1.42%管理费用5.73% 4.85% 4.22% 4.02% 3.41%财务费用2.33% 1.71% 0.74% 0.82% 0.83% 营业利润18.05% 22.60% 23.09% 14.46% 12.03% 加：投资收益0.00% 0.09% 0.02% 0.14% 0.21%补贴收入0.00% 0.00% 0.00% 0.02% 0.03%营业外收入0.01% 0.01% 0.25% 0.05% 0.03%减：营业外支出0.52% 0.37% 0.18% 0.21% 0.25% 利润总额17.54% 22.33% 23.17% 14.46% 12.05% 减：所得税4.93% 6.64% 7.07% 4.56% 3.51%少数股东损益0.00% 0.00% 0.08% -0.10% 0.29% 净利润12.61% 15.69% 16.02% 10.00% 8.25% 表6：宝钢2002-2006年利润表结构变动分析项目2003/2002变动% 2004/2003变动%2005/2004变动%2006/2005变动%主营业务收入31.24% 31.89% 115.91% 24.63%减：主营业务成本26.05% 34.42% 141.29% 29.25% 主营业务税金及34.46% 15.63% 65.96% -3.70% 附加主营业务利润45.03% 26.45% 54.51% 7.56% 加：其他业务利润216.74% 58.17% 16.62% -79.27% 减：营业费用12.10% 19.11% 266.76% 39.37% 管理费用11.24% 14.60% 106.04% 5.75% 财务费用-3.66% -42.85% 139.79% 25.18% 营业利润64.39% 34.71% 35.21% 3.72% 加：投资收益2618.41% -73.10% 1601.09% 79.41% 补贴收入925.39% 1530.62% 78.37% 营业外收入-16.38% 3449.95% -54.27% -23.89% 减：营业外支出-7.46% -34.99% 147.92% 49.52% 利润总额67.10% 36.84% 34.77% 3.81% 减：所得税76.89% 40.39% 39.30% -4.00% 少数股东损益-4981.53% -395.40% -444.34% 净利润63.29% 34.68% 34.81% 2.72% （三）宝钢2002-2006年资产构成比较分析表7：宝钢2002-2006年资产构成比较分析项目2002年2003年2004年2005年2006年流动资产19.25% 18.77% 24.83% 33.16% 34.17% 长期投资0.03% 0.43% 0.15% 2.02% 1.80% 固定资产80.73% 80.66% 74.62% 62.83% 62.45%5.37% 5.40% 4.55% 5.98% 3.44% 无形资产及其他资产图三：宝钢2002-2006年资产构成比较分析（四）盈利能力分析表8：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度盈利能力（单位：人民币元）财务指标2002年2003年2004年2005年2006年1.营业毛利率27.01% 29.85% 28.62% 20.48% 17.68%2.销售净利率12.61% 15.69% 16.02% 10.00% 8.25%3.资产净利率6.95% 11.45% 14.62% 8.92% 8.61%4.ROE 15.16% 19.67% 22.44% 17.01% 15.87%5.ROIC11.37% 20.48% 30.09% 19.10% 17.95%6.WC R 4,667,921,8895,367,273,594 7,040,560,97318,222,016,09425,274,417,169（五）流动性分析表9：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度流动性分析财务指标2002年2003年2004年2005年2006年1.流动比率0.99 1.16 1.31 1.10 1.092.速动比率0.71 0.69 0.78 0.52 0.43 （六）偿债能力分析表10：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度偿债能力分析财务指标2002年2003年2004年2005年2006年54.16% 41.41% 34.61% 44.43% 42.49% 1.总资产负债率34.75% 25.29% 15.73% 14.23% 11.10% 2.长债资产比19.41% 16.12% 18.89% 30.05% 31.29% 3.短债资产比4.负债权益118.16% 71.13% 53.13% 84.72% 78.31% 比45.84% 58.22% 65.15% 52.44% 54.26% 5.股东权益比13.47 23.21 38.48 16.39 12.36 6.利息保障倍数（七）成本分析表11：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度成本分析财务指标2002年2003年2004年2005年2006年72.19% 69.33% 70.66% 78.97% 81.90% 主营业务成本占收入比例营业费用占0.97% 0.83% 0.75% 1.27% 1.42% 主营收入比例管理费用占5.73% 4.85% 4.22% 4.02% 3.41% 主营收入比例2.33% 1.71% 0.74% 0.82% 0.83% 财务费用占主营收入比例（八）资产周转能力分析表12：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度资产周转能力分析财务指标2002年2003年2004年2005年2006年0.57 0.73 0.94 1.23 1.081.总资产周转率0.68 0.90 1.21 1.85 1.72 2.固定资产周转率41.42 33.69 31.55 35.41 31.71 3.应收帐款周转率7.34 7.77 8.43 7.06 7.43 4.存货周转率（九）成长能力分析表13：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度成长能力分析财务指标2002年2003年2004年2005年2006年16.13% 31.24% 31.89% 115.91% 24.63% 1.主营收入增长率66.79% 63.29% 34.68% 34.81% 2.72% 2.净利润增长率3.主营利润57.66% 45.03% 26.45% 54.51% 7.56% 增长率5.94% -0.93% 5.48% 121.03%6.36% 4.总资产增长率5.股东权益7.21% 25.83% 18.03% 77.91% 10.05%增长率三、收益风险的分解分析（一）风险分解分析表14：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度风险分解分析财务项目2002年2003年2004年2005年2006年利息支出476363012.32 447068456.21361354495.821198396539.361633087262.35净利润4271932430.25 6975724979.879395231383.3512665528991.4513010264517.47净利润增长率66.79% 63.29% 34.68% 34.81% 2.72%EBIT 6418116318.94 10376577027.4513903357414.1519640492454.7520188628733.36△EBIT 2201409716.80 3958460708.513526780386.705737135040.60548136278.61EBIT增长率52.21% 61.68% 33.99% 41.26% 2.79%主营业务收入33876605792.62 44460368905.5458638060296.58126608361546.73157791465606.60△主营业务收入4705810567.9010583763112.9214177691391.0467970301250.1531183104059.87主营业务收入增长率16.13% 31.24% 31.89% 115.91% 24.63% 经营杠杆系数 3.24 1.97 1.07 0.36 0.11财务杠杆系数 1.08 1.05 1.03 1.06 1.09 总杠杆系数 3.50 2.06 1.09 0.38 0.12（二）ROE分解分析表15：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度ROE分解分析年份ROE分解ROE主营业务收入利润率总资产周转率权益乘数2002年12.61% 0.567 2.120 15.16%2003年15.69% 0.726 1.726 19.67%2004年16.02% 0.937 1.495 22.44%2005年10.00% 1.228 1.385 17.01%2006年8.25% 1.077 1.788 15.87%（三）自我可持续增长率的分解表16：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度自我可持续增长率分解分析年份ROE分解ROE 留存收益比自我可持续增长率主营业务收入利润率总资产周转率权益乘数2002年12.61% 0.567 2.120 15.16% 0.634 9.61%2003年15.69% 0.726 1.726 19.67% 0.641 12.61% 2004年16.02% 0.937 1.495 22.44% 0.898 20.16% 2005年10.00% 1.228 1.385 17.01% 0.558 9.48% 2006年8.25% 1.077 1.788 15.87% 0.569 9.04%四、用友的财务战略矩阵分析（一）资金状况分析表17：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度资金状况分析年份ＥＶＡ（亿元）实际销售增长率自我可持续增长率实际销售增长率－自我可持续增长率资金状况2002年0.63 16.13% 9.61% 6.25% 短缺2003年32.08 31.24% 12.61% 18.63% 短缺2004年52.82 31.89% 20.16% 11.72% 短缺2005年58.10 115.91% 9.48% 106.43% 短缺2006年63.90 24.63% 9.04% 15.59% 短缺（二）股利政策分析表18：宝山钢铁股份有限公司2002－2006年度股利分析年份股利政策分派金额(单位：万元)2002年每10股派发1.25元156400 2003年每10股派发2元250240 2004年每10股派发2.5元312800 2005年每10股派发3.2元560384 2006年每10股派发3.2元560384。
