《金融市场与金融机构》第五章 中国债券市场.ppt
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中国债券市场概览自1978年改革开放以来,中国债券市场就发展迅速,经历了从发行债券主要是政府部门和国有企业到企业债券发行重新开放的各个阶段。
现在,中国债券市场已成为中国金融市场发展的核心。
中国债券市场发展,有助于改善中国金融结构和提高市场运营水平。
作为一个投资机会,债券市场不仅为公司提供融资的途径,而且提供给投资者一个机会投资具有更长期稳定收益的金融工具。
一、债券市场简介1.1 中国债券市场的发展历史中国债券市场的历史可以追溯到1949年至今,发展过程可以分为四个阶段:第一阶段是(1949-1978年)政府、国有企业部门债券发行主要依靠财政预算;第二阶段是(1978-1990年)政府部门和国有企业发行主要是公开市场交易;第三阶段是(1990-2003年)政府有关部门和国有企业的债券发行及主要行业的民间企业债券出现;第四阶段是(2004-今)中国债券市场完善发展,形成一个集中金融市场、信用债市场、发行商债券市场和投资者市场四位一体的债券市场。
1.2中国债券市场的结构中国债券市场主要由国债市场、公司债券市场、发售商债市场和投资者市场组成,各市场功能不同,但又互为补充,共同构成完整的债券市场体系。
(1)国债市场国债市场主要是指中国政府发行的国家债券,是中国最古老的金融市场,是一种短期国债,按国家政府付息,以人民币计价、发行的货币债券,是投资者认购和持有最安全的投资工具。
(2)公司债市场公司债券是由企业发行和上市,按公司付息,形成财政性资金支出的金融债券。
公司债券主要包括企业债券、小公募、内部融资债券等。
(3)发行商债市场发行商债券市场是指发行商以其自有资金发行的各种资产收益型金融工具,是政府、金融机构及企业以非公募方式发行短期金融工具构成的金融行为。
(4)投资者市场与其他金融市场相比,投资者市场是一个不同类型的金融市场。
它提供给投资者一个主要通过完整的第三方资产管理机构购买和出售未经项目审核的金融工具和资产的平台。
金融市场与金融机构1. 引言金融市场是指各种金融资产及其衍生品进行买卖和交易的场所,是供需双方进行金融交易的场所。
金融机构则是指提供金融服务的机构,包括商业银行、证券公司、保险公司等。
本文将分析金融市场与金融机构的关系和作用。
2. 金融市场的种类金融市场可以按照交易对象的不同来进行分类,主要包括股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场和期货市场等。
股票市场是指股票的发行、交易和流通的市场。
在股票市场上,公司通过发行股票来筹集资金,并且股票可以在市场上自由交易。
股票市场的主要参与者包括投资者、上市公司和证券交易所。
2.2 债券市场债券市场是指债券的发行、交易和流通的市场。
在债券市场上,发行债券的机构可以获得资金,而购买债券的投资者可以获得固定的利息收益。
债券市场的参与者包括债券发行机构和投资者。
2.3 货币市场货币市场是指短期资金融通的市场,包括各种银行间市场和证券市场。
在货币市场上,金融机构可以通过互相借贷来满足短期融资需求。
货币市场的参与者包括商业银行、中央银行和金融机构等。
外汇市场是指各国货币之间进行买卖和交换的市场。
外汇市场的参与者包括政府、央行、商业银行和投资者等。
外汇市场的交易量巨大,是全球最大的金融市场之一。
2.5 期货市场期货市场是指买卖标准化期货合约的市场。
在期货市场上,买方和卖方通过合约约定未来的交割价格和交割日期,用于对冲风险或进行投机。
期货市场的参与者包括投资者、期货交易所和期货经纪商等。
3. 金融机构的类型和功能金融机构包括商业银行、证券公司、保险公司等,它们在金融市场中发挥着重要的作用,提供各种金融服务和产品。
3.1 商业银行商业银行是最常见的金融机构之一。
它们接收存款、发放贷款、提供支付结算等服务。
商业银行通过贷款和存款利息的差额来盈利,并且可以根据市场需求提供各种金融产品和服务。
3.2 证券公司证券公司主要从事证券交易和承销业务。
它们可以代理股票和债券的买卖,为投资者提供交易咨询和投资建议。
《金融市场基本知识》第五章债券第一节债券概述一、债券概述(一)债券的定义、票面要素、特征、分类1.债券的定义(1)概念:债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
(2)资金借贷双方的权责关系①所借贷货币资金的数额;②借贷的时间;③在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(债券的利息)。
(3)权利义务关系的四个含义①发行人是借入资金的经济主体;②投资者是出借资金的经济主体;③发行人必须在约定的时间付息还本;④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证。
(4)债券有以下基本性质:2.债券的票面要素【小贴士】有的债券具有分期偿还的特征;有的债券附有一定的选择权,如下所示。
3.债券的特征4.债券的分类(1)按发行主体分类,可以分为政府债券、金融债券和公司债券等主要类型。
(2)按付息方式分类,债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。
(3)按债券(券面)形态分类,可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
(4)按利率是否固定分类,可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。
(5)按期限长短分类,分为长期债券、短期债券和中期债券。
(6)按发行方式分类,可分为公募债券和私募债券。
(7)按信用状况分类,可以分为利率债和信用债。
5.多头管理体制下,我国目前的债券类型(二)债券与股票的异同点二、政府债券(一)政府债券的定义、性质和特征1.政府债券的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债,地方政府发行的债券被称为地方政府债券,有时两者被统称为公债。
2.政府债券的性质(1)从形式上看:政府债券是一种有价证券,具有债券的一般性质。
(2)从功能上看:既是弥补赤字的手段;也是筹集资金、扩大公共开支的重要手段;而且具备了金融商品和信用工具的职能,成为国家进行宏观调控的工具。