2018年司法考试《商法》冲刺考点：证券法

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第三章证券法

【证券发行】

概念：指证券的发行者为筹集资金依法向投资者以同一条件招募和出售股票、公司债券以及其他证券的活动

【证劵上市条件】

证劵上市的条件指发行人发行的证券，依法定条件和程序，在证券交易所或其他法定交易市场公开挂牌交易的法律行为

条件：

A股票上市的基准：

①规模基准，一般以公司资本额或证券发行量来衡量，同时也有用两个指标衡量的。公司法规定上市规模为人民币3000万元的股本

②经营基础基准，指公司的资本结构、盈利水平等。

③股权分布基准，是对最低持股人数及公众持股比例或持股数的要求。我国法律规定，公开发行的股份须达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。

④其他基准，最近三年的财务报表中没有虚假记载，财务报表经注册会计师验证;上市政局按的设计符合证交所的要求，对证券的转让未加限制等。

B公司债权上市的标准

①公司债券的期限为1年以上

②公司债券实际发行额不少于人民币5000万元

③公司申请其债券上市时须符合法定的公司债券发行条件

【证券上市的程序】

A申请核准，证券发行人想证券交易或证券监督管理机构提出上市的申请，接受上市核准。我国：股份有限公司申请上市交易，影响证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。向证券交易所报送下列文件

①上市报告书

②申请上市的股东大会决议

④ 公司章程

⑤ 公司营业执照

⑥ 依法经会计事务所审计的最近三年财务会计报告

⑦ 法律意见书和证券公司的推荐书

⑧ 最近一次的招股说明书

⑨ 其他规定的文件

B签署上市协议，上市申请人应当与证券交易所签署上市协议，明确各自的权利和义务

上市协议主要内容：

①上市公司申请上市的证券种类、发行日期、发行股数、每股金额

②上市费用的数额及其交纳办法上市公司定期报告的要求上市公司临时报告的要求交所咨询，调查上市公司的事宜股票停牌=复牌事宜违反上市协议的处理办法解决争议的仲裁条款双方认为应增列的其

他事项

C公告上市。公告上市申请文件和股票获准在证券交易所交易的日期持有公司股份最多的前10名股东的名单和持股数额公司的实际控制人董事、监事、经理、高级管理人员的姓名及其持有本公司股票和债券的情况

D挂牌交易

2)公司债券上市的程序

A申请核准。公司申请发行公司债券上市交易，应向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。提交文件：①上市报告书②申请上市的股东大会决议公司章程公司营业执照公司债券募集办法公司债券的实际发行数额证券交易所上市规则规定的其他文件申请可以转换为股票的公司债券上市交易还应当报送保荐人的上市保荐书

B公告上市

政府债券上市因信用度高，可豁免证券交易发行及上市审查。由证券交易所根据国务院授权的部门决定安排其上市交易

【证券上市的暂停与终止】

上市暂停指上市公司发生法定原因时，上市证券暂时停止在证券交易所挂牌交易的情形，一旦暂停原因消除即可恢复上市

上市终止，指发生法定原因后原上市证券不得继续在证券交易所交易的情形

共同：上市证券的停止交易活动

区别：上市暂停可以恢复上市交易，上市终止不能恢复

1) 证券上市的暂停，

形式：

A申请上市暂停，上市公司主动向证券交易所请求暂停其证券上市交易的行为

B法定上市暂停，指发生了法律法规和故障规定的暂停上市原因时，由证券交易所决定暂停证券上市交易的行为

情形：

①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件

②公司不按规定公开其财务状况或者对财务会计报告

【证券交易】

1)概念：指对已经依法发行并经投资则认购的证券进行买卖的行为

2)特征：A是一种具有财产价值的特定权利的买卖

B是一种标准化合同买卖

C是一种已经依法发行并经投资者认购的证券的买卖

【证券交易程序】

1) 名册登记与开设账户。

2) 委托，指委托人想证券公司发出的表示委托人以某种价格购进或卖出的一定数量的某种证券的意思表示。

分为：

A(数额大小分)大宗交易委托，指按书面申报方式，限于当日成交，整批交易委托，指一手或一手的倍数的交易数量的委托零数交易委

托，指零星数量的委托

B(从价格限制分)市价委托，指委托人证券公司按交易工厂当时的价格买进或卖出的证券，证券公司由义务以最有利的价格为委托人成交，指令须立即执行限价委托，指委托人要求证券公司按限定的价格买进或卖出证券，在执行时，必须按限价或低于限价买进证券，按限价或高于限价卖出证券

C(委托的途径分)书面方式委托

电话方式委托

电脑方式委托

委托订立合同程序：

A委托为交付保证

B\委托人提出委托，填写委托单

C证券公司接受委托

证券公司不可以接受下列委托A\全权交易委托，即由公司全权决定买卖的证券种类、数量和价格

B保证金交易委托，即仅由少量的资金或证券作为保证，做交易量较大的委托

3) 成交。指证券公司相互间通过交易所内竞价，就买卖证券的价格和数量达成一致的行为。一般通过电脑进行和完成

4) 结算交割与过户

指证券买卖的最后结算行为。

结算交割阶段：

1、证券公司于证券登记结算公司按“净额交收”原则进行结算交割

2、证券投资者与证券公司进行结算交割。我国采用T+1制度，即对投资者说当天进行的证券买卖，最早可以于第二天在证券公司打印交割清单。核对其前一天的买卖活动

【禁止的证券交易行为】

1)、禁止内幕交易。

内幕交易：指内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息进行证券交易活动的行为。属于证券交易中的欺诈行为。不利于保护投资者的合法权益和社会公共利益

内幕信息知情人：指窒息证券交易内膜信息的知情人员。包括：

A发行人的董事、监事、高级管理人员

B持有公司5%以上股份的股东及其董事监事高级管理人员。公司的实际控制人及其董事监事高级管理人员

C发行人控股的公司及其董事监事高级管理人员

D由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员

E证券监督管理机构工作人员及由于法定的职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员

F保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员

G国务院证券监督管理机构规定的其他人

内幕信息：指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场供求有重大影响的尚未公开的信息包括：