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财务管理讲义第五章长期投资与固定资产管理(专科)

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长期投资与固定资产管理知识点讲解

长期投资与固定资产管理知识点讲解

举一反三—固定资产更新决策
项目
第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
∆初始投资
-40000
∆营业净现金流量
14400 14400 14400 14400 14400
∆终结现金流量 ∆现金流量
10000 -40000 14400 14400 14400 14400 24400
购买新设备可以卖原有旧设备，得现金20000.故购买设备至现金流 出40000元
8
back
固定资产的概念
使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且能在使用过 程中保持原有实物形态的资产。
9
固定资产的概念
•专业性强—固定资产的不可逆转性和资产的专用性使其投资决策要 慎重。 •技术含量高—产生巨额收益的同时，隐藏较大的风险， •价值双重存在—价值的一部分脱离实物形态，转化为多种营运资金， 如存货和应收账款等。剩余部分则继续存在于实物形态中。
• 项目现金流量的内容
•
现金流出量：指一个方案所引起的企业现金支出增加额。
现金流入量：指一个方案所引起的企业现金收入增加额。
现金净流量：现金流出量与现金流入量的差额。
现金流量的概念
• 资本预算中项目现金流量的构成
•
1．初始现金流量
• 2．营业现金流量
• 3．终结现金流量
开始投资时发生的现金流量。例：固定资产的购入、 流动资产的投资，其他方面的资金投入，原有固定资 产的变价现金收入。
用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况
➢利润的计算没有统一的标准，作为决策依据不可靠 ➢利润反应某一时点“应计”现金流量，而并非实际现金流量。
案例分析
楚天米酒厂是生产米酒的中型企业，该厂生产的米酒价格合理，现有的生产线已不能满足需求，为 了扩大生产能力，楚天米酒厂准备新建一条新的效率更高的生产线。 张强是该厂的助理会计师，主要负责筹资和投资工作。总会计师王丽要求张强搜集建设新生产线的 有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。 张强经过十几天的调查研究，得到以下有关资料：

财务管理课件chapter5

财务管理课件chapter5
间，通常用年表示。 2）计算式
当各年现金流入量相等时，直接用公式计算；如果各 年现金流入量不相等时，应逐步累计计算。一般而 言，项目的回收期不宜超过8年。
3）决策规则：回收期越短，方案越可取；反之不然。
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2020/12/22
财务管理课件）举例 凤凰公司拟进行一项投资，现有A、B、C三个备选方
0.72 0.64 0.56
1.08 0.96 0.84
5.08 4.96 4.84
5.08 4.96 4.84
10 4.8 4 1.2 0.48 0.72 4.72
4 8.72
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2020/12/22
财务管理课件chapter5
（二）现金流量
3）现金净流量 n 现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量
二、长期投资决策的基本方法
（一）非贴现现金流量法 1、回收期法 2、平均收益率法 （二）贴现现金流量法 1、净现值法 2、现值指数法 3、内涵报酬率法
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2020/12/22
财务管理课件chapter5
（一）非贴现现金流量法
1、回收期法（PP,Payback Period) 1）概念： 又叫还本期法，即收回投资额所需要的时
财务管理课件chapter5
（二）现金流量
n 3、测算项目现金流量应注意的事项 （1）区分相关成本与非相关成本
n 相关成本是指与投资方案有关的、在分析评价时必 须加以考虑的成本。如差额成本、未来成本、机会 成本、重置成本等。与投资方案无关的、在分析不 必加以考虑的成本，如沉入成本、帐面成本等。
n 例如，某企业02年打算扩建厂房，并请一建筑设计 公司做可行性分析与图纸设计，且支付了5万元设计 费。后来由于某种原因，该项目被搁置下来了。现 在旧事重提，在进行投资分析时，这笔咨询费是否 应考虑计入成本？

M财务管理讲义全集长期资产

M财务管理讲义全集长期资产

• 计算：
• 增加的资本公积＝ 10 000× 60%＝ 6 000（元）
• 借：长期股权投资--股票投资(股权投资准备)6 000• 贷：资本ຫໍສະໝຸດ 积--股权投资准备6 000
M财务管理讲义全集长期资产
第七步 摊销股权投资差额
• 计算：
• 股权投资差额每年摊销额＝6 000÷10＝ 600（元）
• 借：投资收益
• 要求：根据上述业务编制会计分录
M财务管理讲义全集长期资产
第一步 判断采用什么方法核算
• 投资企业购入占发行股票企业股本60%， 取得了控制权
• 应采用权益法进行股票投资的核算。
M财务管理讲义全集长期资产
第二步 购入股票
• 计算：
• 在接受投资企业所有者权益所占份额＝ 150 000× 60%＝ 90 000（元） • 股权投资差额＝ 96 000－90 000＝ 6 000（元）
M财务管理讲义全集长期资产
(2)股利收入的核算
• 在接受投资企业宣告发放股利时，应根 据应收股利，作为投资收益处理借记 “应收股利”科目，贷记“投资收益” 科目。
• 企业收到股利时，应借记“银行存款” 科目，贷记“应收股利”科目。
M财务管理讲义全集长期资产
【例1】
• 某企业购入A种股票10 000股，实际支 付价款35 000元，其中含已宣告发放但 尚未支取的股利5 000元。该企业所购股 票数额在发行股票企业的全部股本中的 比重较小，不能控制发行股票企业，因 而采用成本法进行股票投资的核算。此 后，该企业收到发放的股利5 000元。
• 应收股利
5 000
• 贷：银行存款
35 000
M财务管理讲义全集长期资产
第三步 收到股利的账务处理

财务管理第五章第1讲-固定资产管理

财务管理第五章第1讲-固定资产管理
第五章 固定资产与无形资产管理
大连理工大学管理与经济学部
1
第1讲 固定资产管理固定资产特点 v固定资产是指使用期限超过一年、单位价值在规
定标准以上，并且在使用中保持原有物质形态的 资产。
固定资产的特点： v使用期限长：如房屋、机器设备等，使用年限在
10年或更高； v多次参加生产过程，不改变其实务形态； v不打算在生产经营中销售，而是在生产经营中使
对于电子产品，如IPAD等，有形损耗大，还是无形损耗大？
9
（2）影响固定资产折旧的因素
v 固定资产折损程度； v 固定资产的折旧基数：原始成本或帐面价值； v 固定资产残值； v 固定资产使用年限。
（3）固定资产折旧方法
v 平均年限法； v 工作量法； v 双倍余额递减法； v 年数总和法。
10
课堂问题
片、固定资产明细帐，定期进行固定资产盘点等，保全固 定资产。
4
1.3 固定资产分类
（1）按照经济用途： 分为生产用固定资产和非生产用固定资产；
（2）使用情况分类 分为：使用中、未使用、不需用、租出等固定资产。
5
1.4 固定资产计价
（1）固定资产计价标准
vA、原始价值：企业在建造、安装、购建、改建、扩 建固定资产过程中发生的全部货币支出。又称为历 史成本。
v自建自制的固定资产：建造过程中发生的实际支出； v投资转入的：按照协议金额或评估价值计价； v盘盈的：按照重置价值计价； v接受捐赠的：按照同类资产的市场价格和新旧程度
计价。
7
（3）固定资产计价应注意问题
A、征用土地发生的补充费、征地费用，记入固定资 产价值；
B、固定资产帐面金额不得随意变动； 除非发生以下情况：
用。

财务管理固定资产投资课件

财务管理固定资产投资课件
年折旧率=2/预计使用年限 某年折旧额=固定资产年初账面净值 *年折旧率 实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产预计使用年限到期前两年内，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的净额平均摊完。
财务管理固定资产投资
*
例5-3 某设备采用双倍余额递减法计算折旧， 原始价值为60000元， 预计净残值为960元， 预计使用5年。
L
式中： 为第t年的净现金流量； K为资金成本或要求的最低投资报酬率； n为项目预计使用年限；I为初始投资额。
t
NCF
财务管理固定资产投资
*
计算例5-6中三个投资项目的NPV值
假设资金成本为10%
财务管理固定资产投资
*
NPV>0 项目可行
NPV<0,项目不可行
净现值越大， 投资项目越优
1、固定资产折旧的概念
财务管理固定资产投资
*
修理
有形 损耗
折旧费用
无形损耗
固定资产损耗价值的转移就称为折旧。
财务管理固定资产投资
*
2、影响固定资产折旧的因素
固定资产净残值
固定资产折旧年限
固定资产折旧基数
财务管理固定资产投资
*
3、固定资产折旧方法 1）平均年限法
某固定资 该项固定资产原始价值-预计净残值 产年折旧额= 该项固定资产预计使用年限
40
净现值（千元）
10
15
20
25
14.23%
21.92%
14.97%
折现率（%）
6
财务管理固定资产投资
*
例5-9 两个投资项目初始投资额都是10000元，假设资金成本10%，现金流量分布不同：
2、现金流量的分布不同

朱明zhubob财务管理5章固定资产

朱明zhubob财务管理5章固定资产

广州市广播电视大学经济教学部
7 2019/8/13
（二）长期投资与短期投资
按回收时间的长短可以分为长期 投资和短期投资。
（三）对内投资和对外投资
按其投出的方向，可以分为对内 投资和对外投资。
广州市广播电视大学经济教学部
8 2019/8/13
（四）独立投资、互斥投资和互 补投资
独立投资也称为非相关性投资， 对某项投资做出接受或放弃的投资决 策都不会受其他投资决策的影响和被 影响。互斥投资也称为互不相容投资， 它是采纳或放弃某一投资，会显著地 影响其他投资的投资。互补投资，它 是指可同时进行，相互配套的各项投 资，如港口和码头、油田和油管都必 须属于互相补充的投资。
《财务管理》课件
第五章 长期投资 与固定资产管理
主讲：朱明 高级工程师、高级技师、国家经济师
高级国家职业技能鉴定考评员 高级技能专业教师
1 2019/8/13朱明 个人主页朱明工作室 知足常乐，历经兵农工商学。
历经：兵团开车，地方修车，企业管理：技术、运营、 物流、安全、保卫，
职任：客运站长、 公司经理， 集团技术总监， 总经理 及法人代表。 ((本人教学资料搜索:朱明zhubob(需要资料内容)
二、固定资产投资决策的基本指 标
（一）投资决策中的现金流量
广州市广播电视大学经济教学部
13 2019/8/13
投资决策中的现金流量是指与投资 决策有关的现金流入、流出的数量， 现金流量是评价投资目财务可行性的 基础。
（1）初始现金流量。初始现金流量 是指投资初始状态所发生的现金流量， 一般包括：第一，固定资产上的投资； 第二，流动资产上投资；第三，其他 投资费用。
10 2019/8/13
三、固定资产的概念与特点

财务管理讲义-精品


存货＝外购原料、燃料＋在产品 ＋产成品
外购原材料、燃料＝
全 年 外 购 材 料 、 燃 料 费 用 周 转 次 数
在产品＝
年外购原材料、燃料和 动力费用+年工资及福利费 +年修理费+年其他制造费用
周转次数
产成品＝ 年 经 营 成 本 － 销 售 费 用 周 转 次 数
（4）应付（预收）帐款的估算
上式可改写成：
Wt=(1+rp)Wt-1 投资者投资证券组合时，首先要 估计它们的预期回报和风险，然后根 据预期回报和风险的相对大小，选取 这些证券组合中最好的一个。
（2）可以在一个以上会计期间为企 业提供超额经济效益
（3）所提供的未来经济效益具有很 大的不确定性
2.分类 按有无期限划分：
有限期无形资产——专利权 无限期无形资产——商誉
按可否辩认或确指： 可辩认—有专门名称、可单独取 得或转让，如专利权、 商标权、土地使用权。 不可辩认—不能脱离企业单独取 得或转让，如商誉。
专利—静态技术
④实用性—并非有新颖性、创造 性。
⑤可传授性
（3）商标权：
商标权是指专门在某类指定的商 品或产品上使用特定的字标或图案的 权利。
商标—用来辩认特定商品或劳务 的标记。—文字、图形、或文字图形 结合。
内容：独占使用权—独占性，独家使
用。
禁止权—排他性。
特点：
①专有性
②可转让性：合同转让、继承转让。
其表达式为：
I C (1 f11 f22 f33 ) C
式中：
f1、f2、f3、……分别为由于时间 因素引起的定额、价格、费用标准等 变化的综合调整系数。
λ1 、λ2、……分别为各专业工程 费用占工艺设备费用的百分比，其余 符号含义同上式。

财务管理课件第五章 固定资产投资

方法。
风险转移
通过购买保险或与合作 伙伴共同承担风险的方
式来降低风险。
风险自留
在评估风险后，自行承 担部分或全部风险的策
略。
04
固定资产投资的资金筹措
权益资金的筹措
权益资金的筹措方式
权益资金的成本
企业可以通过发行股票、吸引直接投 资、留存收益等方式筹集权益资金。
权益资金的成本包括股息、股票发行 费用等，其计算方式为股息除以股票 发行价格。
01
02
03
定性评估方法
通过专家评估、风险矩阵 等方法对风险进行定性评 估。
定量评估方法
运用概率统计、蒙特卡洛 模拟等方法对风险进行量 化评估。
综合评估方法
将定性评估与定量评估相 结合，全面评估投资项目 的风险水平。
投资风险的控制
风险回避
通过放弃或调整投资策 略来避免潜在风险的措
施。
风险分散
通过多元化投资来降低 单一资产或项目风险的
权益资金的特点
权益资金是企业长期资本的主要来源， 具有无固定到期日、不必偿还本金、 风险小的特点。
债务资金的筹措
债务资金的筹措方式
企业可以通过向银行借款、发行债券等方式筹集债务资金。
债务资金的特点
债务资金是企业短期资本的主要来源，具有固定到期日、必须偿还 本金、风险较大的特点。
债务资金的成本
债务资金的成本包括利息、债券发行费用等，其计算方式为利息支 出除以债券面值。
评估项目的盈利潜力、市场前景和风 险水平，确定项目是否具有经济可行 性。
投资项目成本效益分析
通过比较项目的预期收益和投资成本， 判断项目的经济效益。
投资项目风险评估
分析项目可能面临的市场风险、技术 风险和财务风险，并制定相应的风险 应对措施。

财务管理学讲义第五章内部长期投资

个有用的风险评价指标。
• 缺点：
– 未考虑投资回收期以后的现金流量 – 对投资回收期内的现金流量没有考虑到发生时间
的先后。
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财务管理学讲义第五章内部长期投资
• 平均报酬率（ARR)
计算方法
ARR=平均现金流量/初始投资额
决策规则
ARR>必要报酬率
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财务管理学讲义第五章内部长期投资
•3000
•—
•0．86
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•合计回收时间（回收期）=1+1+3000/3500=2.86
财务管理学讲义第五章内部长期投资
•方案C
•0
•(20000)
•
•20000
•
•1
•7000
•7000 •13000
•1
•2
•7000
•7000
•6000
•1
•3
•7000
•6000
•— •0．86
财务管理学讲义第五章 内部长期投资
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2020/12/22
财务管理学讲义第五章内部长期投资
一、固定资产投资概述
• 固定资产的种类
按经济用途分类 按使用情况分类 按所属关系分类
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财务管理学讲义第五章内部长期投资
一、固定资产投资概述
• 固定资产投资的特点
回收时间较长 变现能力较差 资金占用数额相对稳定 实物形态和价值形态可以分离 投资次数相对较少
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财务管理学讲义第五章内部长期投资
生产经营期是指项目移交生产经营开始到
项目清理结束为止的整个期间，该期间 的现金流量大多为现金流入量。

第五章长期投资与固定资产管理学习要求一、了解投资的


△折旧额
△税前利润 △所得税 △税后利润 △营业净现金流量
第1— 5年
80-50=30 40-30=10
7 13.0 5.2 7.8 14.8
3、两个方案各年现金流量差量表
时间 项目 △初始投资
第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
-45
△营业净现金 流量
△终结现金流量
14.8 14.8 14.8 14.8 14.8 5.0
（3）内部报酬率的决策规则
* 只有一个备选方案，内部报酬率大于或等于企业的资 本成本或必要报酬率就采纳；反之，拒绝。
* 有多个备选方案，选用内部报酬率超过资本成本或必 要报酬率最多的投资项目。
3、现值指数法
现值指数=未来报酬的总现值 \ 初始投资额 决策规则：
*只有一个备选方案，现值指数大于或等于1，则采纳， 否则拒绝。
△现金流量
-45 14.8 14.8 14.8 14.8 19.8
4、计算净现值的差量 △NPV=14.8×PVIFA10%,4 +19.8 × PVIF10%,5 – 45
=14.8 ×3.170+19.8 ×0.621 – 45 =14.21(万元）
（三）项目寿命不等的投资决策 1、最小公倍寿命法 2、年均净现值法
收入预计为100万元，第二年增长20%，最后两年以10%的速度 增长（所得税率30%）。第一年所发生的付现成本为50万元， 以后每年按20%增长。
第一年的现金净流量 = 100 – 50 – 3.75 = 46.25（万元）
或：
= 37.5 + 8.75 = 46.25 （万元）
其中，所得税=（100-50-150\4)×30%=3.75（万元） 折旧= 150\4=37.5(万元） 净利= 100-50-37.5-3.75 = 8.75（万元）
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首先，有利于科学地考虑时间价值因素
科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，这就 要求在决策时一定要弄清每一笔预期收入款项的具体 时间，因为不同时间的资金具有不同的价值。因此， 在衡量方案优劣时，应根据各投资项目寿命周期内各 年的现金流量，按照资金成本，结合资金的时间价值 来确定。
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
企业核心是管理，管理核心是决策 只有合理预期，才能正确决策
什么是投资？ 将财力投放于一定的对象，
以期望在未来获取收益的行为
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
9
产管理（专科）
特点
投放的对象性
时机的选择性 经营上的预付性 目标上的收益性 收益的不确定性 资产上的专用性
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
18
产管理（专科）
利润与现金流量的差异主要表现在：
1、购置固定资产付出大量现金时不计入成本； 2、将固定资产的价值以折旧或损耗的形式逐期计入
成本时，却又不需要付出现金； 3、计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收
时间； 4、只要销售行为已经确定，就计算为当期收入，尽
管其中有一部分并未于当期收到现金； 5、项目终了时，以现金形式回收的残值和垫支的流
13
产管理（专科）
二 固定资产投资决策
固定资产投资的决策要素
可利用资本的成本和规模 项目的盈利性 企业承担风险的意愿和能力
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
14
产管理（专科）
二 固定资产投资决策的基本指标 现 金 流 量
指与投资决策有关的现金流入、流出量 是评价投资项目财务可行性的基础
现金流入量——由投资项目实施而引起的现金 收入的增加或现金支出的减少
以较低的投资风险与投资总额， 获取较多的投资收益
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
12
产管理（专科）
固定资产
使用年限在一年以上，单位价值在规定标准
以上，并且能在使用过程中保持原有实物形
态的资产——
特点
专用性强，技术含量高 收益能力高，风险较大 价值双重存在
投资的集中性和回收的分散性
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
流量
现金流量
现金流量的计算—— 见书
利润与现金
在进行长期投资决策中，为什么要使用现金流量 而不使用利润？
利润是会计中的概念，它与现金流量有较大的区别
现金流量的确认与现金收支发生时间相一致
收到现金时确认现金流入量 支出现金时确认现金流出量
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
17
产管理（专科）
为什么？
材料费用 20万元 制造费用 2万元 人工费用 3万元 折旧费用 2万元
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
3
产管理（专科）
现在的问题是：
这家公司应不应该购买这条生产线？
下面我们一起来听听中层干部的意见：
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
4
产管理（专科）
项目可行 物价变动
通货膨胀率大约在10％左右 材料费用、人工费用将增加
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
21
产管理（专科）
测试
现在有两个互相排斥 的投资机会供大家选择： A： 你现在给我＄1，下课时我还你＄1.5 B： 你现在给我＄10，下课时我还你＄11
净现值法
比较
第五章—— 长期投资与固定资产管理
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
1
产管理（专科）
这是一家生产VCD的中型企业，该厂生产的 VCD质量优良，价格合理，长期以来供不应求。 为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。
资料
该生产线的原始投资额为 12.5 万元，分两年投入。
投产后每年可生产VCD1000台，每台销售价格为 300 元，每年可获销售收入 30 万元，投资项目可 使用 5 年，残值 2.5 万元，垫支流动资金 2.5万元， 这笔资金在项目结束时可全部收回。
现金流出量——由投资项目实施而引起的现金 支出的增加或现金收入的减少
净现金流量——现金流入量与流出量之差
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
15
产管理（专科）
固定资产上的投资
初始现金 流动资产上的投资
流量
其他投资费用
现
原有固定资产的变价收入
金 营业现金 由生产经营所带来的
流
流量
现金流入流出的数量
量
终结现金 项目完结时所发生的
动资产在计算利润时也得不到反映。
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
19
产管理（专）
其次，更符合客观实际情况
现金流量能更科学、更客观地评价投资方案的优劣； 而利润则明显地存在不科学、不客观的成分。
1、 利润计算没有一个统一的标准，在一定程度上 要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的 影响。净利润的计算比现金流量的计算有更大的主 观随意性。因而作为决策的主要依据不太可靠！
10
产管理（专科）
投资的种类
按投资对象的存在形态——实体投资与金融投资
按回收时间的长短 ——长期投资与短期投资
按其投出的方向
——对内投资与对外投资
按项目之间的相互关系 ——独立投资，互斥投资
和互补投资
按时间顺序
——先决投资与后决投资
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
11
产管理（专科）
投资的目的
实现企业价值最大化
制造费用，每年将增加4％ 销售价格预计每年各增加10％
如何选择
这就是我们今天学习的目的！ 通过这一章的学习，我们应该能够：
为企业的投资理财作出 ——正确的决策
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
6
产管理（专科）
第五章
一 投资及固定资产概述 二 固定资产投资决策 三 固定资产日常财务控制 四 折旧政策
2、 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量， 而不是实际的现金流量。若以并未实际收到现金的 收入作为收益，具有较大的风险，容易高估投资项 目的经济效益。
投资对企业长远发展方向有着 -------重大影响！
投资时应从企业的经营战略和市场定位来考虑， 此外，市场需求、原料供应、通货膨胀、未来 竞争、技术更新以及经济政策等，都会影响投 资实际效果，所以投资的风险较高，在进行投 资决策时一定要谨慎行事。
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
7
产管理（专科）
知识点
了 解 —— 投资的概念及种类 一般掌握 —— 固定资产的概念，特点及
管理原则 重点掌握 —— 如何进行固定资产投资决策
及固定资产折旧政策
财务管理讲义第五章长期投资与固定资
8
产管理（专科）
一 投资及固定资产概述
在企业的财务活动中， 投资——是价值创造的关 键 环 节！！！