PPP项目社会资本投资回报的合理性与合规性及机制设计实务研究

PPP投资回报案例分析那么PPP投资回报主要的计算公式有哪些，PPP投资回报案例分析该如何分析呢，在此下面为你带来PPP投资回报案例分析的相关介绍以供参考。

基于财金21号文的公式计算政府付费时，公式里两个合理利润率其本质上是两个概念。

下面我们来聊聊PPP投资回报该如何进行案例分析。

PPP投资回报案例分析：基于21号文计算公式下的合理利润率此验证将以幸福市水环境治理PPP项目为例。

1）PPP投资项目背景：近年来,随着幸福市城市化步伐不断加快，城市基础设施不断完善，先后建成幸福市第一、二、三污水处理厂和第一污水处理厂再生水工程。

针对目前污水处理厂原部分构建设计标准偏低，部分水处理设备能耗大、效率低、自控程度低导致的污水处理厂出水水质不稳定等问题，幸福市政府制定了《水污染防治行动计划》。

按照规划要求，幸福市的三个污水处理厂均需要进行提标改造，使出水水质均提高至《城镇污水处理厂污染物排放标准》中的一级A标准。

2）PPP投资项目概况：合作期：25年，其中建设期2年，运营期23年；项目估算总投资：20804.16万元；运作模式：“BOT+ROT”。

回报机制：政府付费基于等额年金计算公式下的项目收益率1）PPP投资项目背景：此处的项目收益率不同于方案一的合理利润率，项目收益率作为一个动态财务指标，测算时，应参照《建设项目经济评价方法与参数》第三版，这里以某市土地平整及园区道路PPP项目为例。

2）PPP投资项目概况：合作期：15年，建设期1年，运营期23年；项目估算总投资：84453.36万元；运作模式：“BOT”。

回报机制：政府付费参照《建设项目经济评价方法与参数》第三版，项目基准收益率为6%，基于此，初次将项目收益率定为6%，按照上述理论，通过等额年金公式计算政府付费数额，测算项目内部收益率小于基准值，且税前财务净现值小于0，因此指标选择不可行，基于此继续调整项目收益率，经调整，将项目收益率调整为 6.5%，测算的项目投资内部收益率为6.08%，高于基准值，在这里，可以通过分别调整项目收益率与折现率使税前财务净现值大于0。

PPP项目合法合规性探讨一、PPP项目合法合规性概述PPP项目是指政府与社会资本合作，共同投资兴建基础设施或提供公共服务的项目。

在PPP项目的合作过程中，涉及多方的合作与协调，需要严格遵循相关法律法规，确保项目的合法合规性。

保障PPP项目的合法合规性，既是政府和社会资本合作者的法律责任，也是维护公共利益和社会稳定的需要。

只有遵循法律法规，确保项目合法合规性，PPP项目才能有效地推动社会经济发展，实现共赢局面。

1. 法律法规不够完善当前我国的PPP法律法规体系还不够完善，存在一些法规不够细化，导致在PPP项目中的具体操作过程中可能存在法律空白和不确定性。

2. 信息透明度不足在PPP项目的合作过程中，信息披露和公开透明度不足是一个普遍存在的问题。

一些PPP项目缺乏对外信息公开，导致社会资本无法有效监督、参与项目决策，也给了一些不法分子可乘之机。

3. 合同风险管理不到位PPP项目的合作离不开法律合同，然而在实际操作中，一些PPP项目的合同设计和管理并不完善，存在一些风险隐患。

一旦发生纠纷，可能导致项目合作关系破裂，给各方带来损失。

4. 政府监管不力由于PPP项目涉及政府和社会资本合作，需要政府部门进行有效监管。

但由于一些地方政府监管不力，导致PPP项目出现各种乱象，损害了社会公共利益。

针对PPP项目合法合规性存在的问题，应当加快完善相关法律法规体系，使其更加细化、完善。

加强对PPP合作中的各个环节的法律法规约束，规范PPP项目的合作行为，建立健全的法律框架。

在PPP项目合作过程中，应当加强信息披露和公开透明度，建立健全的信息披露制度。

通过公开招标、公开审批程序和结果、公开项目进展情况，增加对PPP项目的监督和参与，确保项目公平公正地进行。

加强对PPP项目合同的管理，完善合同的风险防范和处理机制。

建立健全的合同标准化模板，加强对合同履行的监督和检查，确保各方权益得到保障。

加强对PPP项目的政府监管，建立健全的监管体系。

PPP项目社会资本投资回报的合理性与合规性及机制设计实务研究随着近来PPP项目的大爆发，具体项目推进实务中的诸多细节问题也暴露出来，比较有代表性的诸如社会资本合理回报机制问题、发改部门负责的项目立项与财政部门主导的PPP立项的冲突问题等等。

其中，社会资本合理回报是当下政府与社会资本合作的痛点、痒点。

2016年4月15日，国家发展改革委投资司还专门召开了PPP项目投资回报机制研究座谈会。

笔者基于相关现行规定和PPP示范项目案例实践尝试对社会资本投资回报的合理性、合规性边界以及具体机制设计等问题作一探究。

致上谈兵是以致金研究团队为主的实务研究型自媒体平台，成员全部为PPP、不动产、地产、银行、信托、私募、证券、保险、律所、会计所等方向的专业精英人才。

平台以投融资、风控、法务、财务、税务为专业依托，主攻不动产、PPP、军民融合、文化娱乐及资本市场的PE/VC、IPO、新三板、并购重组、银行、证券、信托、债市、项目融资、资产管理、资产证劵化、基金管理、融资租赁、财富管理等业务方向的政策分析及法律、财税实操研究，研究成果（各平台号：致上谈兵/搜索关注zhijinyanjiu）目前在业内已广为传播。

社会资本投资合理回报问题的提出在政府与社会资本合作关系下，探讨社会资本投资合理回报机制问题，需要兼顾政府代表的公共利益和社会资本自身利益，至少体现以下几方面的价值趋向与平衡：（一）从利益内涵角度讲政府在PPP项目中负有代表公众维护秩序、改善民生的公益性诉求，诸如增加提升基础设施功效、改善环境以及防止经营管理者暴利等；另一方面，社会资本在PPP项目的主要目的为实现企业投资运营的经济效益，这一点是毋庸讳言的。

这两方面价值取向存在冲突，需要平衡兼顾。

而当前在推进PPP过程中，由于在设置涉及社会资本投资回报的核心遴选条件时过于强调公益性，使PPP项目成了国有企业的盛宴，民营企业在这些“玻璃门”、“隐形门”前，多数只能望洋兴叹。

PPP项目的合规性风险与财务风险分析引言概述：PPP（政府和私营部门合作）项目是一种公私合作模式，旨在通过整合公共和私人资源，实现基础设施建设和运营的合作。

然而，PPP项目在实施过程中面临一系列的合规性风险和财务风险。

本文将对PPP项目的合规性风险和财务风险进行详细分析。

一、合规性风险分析：1.1 法律法规合规性风险：PPP项目必须符合国家法律法规的要求，否则可能面临合规性风险。

例如，合同条款的合法性、土地使用权的合规性等都需要仔细审查，以避免法律纠纷。

1.2 政策合规性风险：政策的变化可能对PPP项目的合规性产生影响。

政府在项目实施过程中可能会调整相关政策，如补贴政策、税收政策等，这可能增加项目的风险。

1.3 环境合规性风险：PPP项目往往涉及土地使用、环境保护等方面的合规性要求。

如果项目未能满足环境保护要求，可能面临处罚或项目停工等风险。

二、财务风险分析：2.1 资金流动性风险：PPP项目通常需要大量资金进行建设和运营，如果项目资金流动性不足，可能导致项目无法按时完成或无法正常运营。

2.2 利率风险：PPP项目通常需要借款进行资金筹措，如果利率波动较大，可能导致项目的融资成本增加，进而影响项目的盈利能力。

2.3 汇率风险：如果PPP项目涉及跨国合作，汇率波动可能对项目的财务状况产生影响。

汇率波动可能导致项目的收入和成本发生变化，从而影响项目的盈利能力。

三、风险防范措施：3.1 建立合规性管理体系：PPP项目应建立完善的合规性管理体系，确保项目在法律法规、政策、环境等方面的合规性。

3.2 做好风险评估和管理：项目方应在项目实施前进行全面的风险评估，制定相应的风险管理计划，包括资金流动性管理、利率风险管理等。

3.3 加强合同管理：项目方应严格履行合同约定，确保各方权益得到保障。

同时，合同应包含相应的风险分担机制，以减轻风险影响。

四、案例分析：4.1 深圳某PPP项目的合规性风险：该项目在土地使用权合规性方面出现问题，导致项目面临法律风险，最终被迫停工整改，给项目方带来巨大损失。

PPP项目合法合规性探讨合法合规性是指PPP项目是否符合国家法律法规和政策要求，是否符合商业道德和合法合理性，其中合法性包括依法取得资格、签订合同和办理手续；而合规性包括遵纪守法、合同执行、管理运作。

在PPP项目中，合法合规性问题主要包括政策风险、法律风险、合同风险、经济风险等方面。

政策风险是指PPP项目是否符合国家政策要求，是否得到政府的支持和保护。

政策风险主要包括政府政策的变化、政策扶持力度不足、政策执行力度不够等问题。

法律风险是指PPP项目是否符合国家法律法规的要求，是否符合民事和商事法律的规范。

法律风险主要包括法律合规性、法律文件完备性、法律责任界定不清等问题。

合同风险是指PPP项目合同是否合法合规，是否具备法律效力。

合同风险主要包括合同缔结、履行和解决合同争议等方面。

经济风险是指PPP项目是否符合商业道德和合法合理性，是否合理合法、可行可持续。

经济风险主要包括项目盈利模式、资本效率、风险回报等方面。

二、PPP项目合法合规性存在的问题在当前PPP项目开展的过程中，存在着一些合法合规性问题。

政策环境不稳定，政策法规不够完善，导致PPP项目的政策风险较大。

PPP项目参与主体众多，复杂的合约关系和利益格局使得项目合同风险难以把控。

PPP项目资金来源多样，社会资本参与度高，但资本市场不够规范，经济风险较大。

PPP项目在规划、审批、立项、评估、招投标等环节中存在着不规范的行为，法律风险也随之而来。

以上问题的存在，影响着PPP项目的进展和成效。

政策风险的存在会导致政策变动带来的不确定性，增加项目运行成本、降低投资者的投资积极性。

合同风险的存在会导致投资者和政府双方因合同纠纷，造成项目运转受阻。

经济风险的存在会导致项目运行的不稳定性，增加项目的运营成本、降低项目的可持续发展能力。

法律风险的存在则会导致投资者和政府双方因法律问题产生纠纷，影响项目的正常运作。

为了提升PPP项目的合法合规性，应在以下几个方面采取相应的对策：1.加强政策法规的完善。

科学制定PPP项目的合理投资回报率PPP项目的合理投资回报率（本文所称财务内部收益率或投资回报率均指全部投资所得税后内部收益率）是社会资本方作出投资决策和政府制定投融资政策的重要依据。

对使用者付费的PPP项目，现阶段的合理投资回报率可以定在7.0％～8.0%左右，而对政府付费项目最好设定为5％～6%左右。

建议国家发展改革委会同有关部门联合发布PPP项目财务基准收益率。

1、PPP模式下项目投资回报率是社会资本方关注的核心问题PPP项目的目标是提供公共服务，公共服务的数量和质量等完成情况也仍是政府对PPP项目进行业绩考核评价的重点。

需要引起注意的是，对于以营利为主要目的的社会资本方来说，其投资建设或运营PPP项目就是一种投资行为，与其投资产业项目甚至金融投资活动没有本质区别，最终目的都是要获得合理的投资回报。

因而，PPP项目投资回报率的基准值或合理取值问题，无疑是社会资本方作出投资决策时的重要依据，是其关注的核心问题之一；对政府来说，也是研究策划PPP项目、制定PPP项目实施方案时要确定的重点内容，是政府为PPP项目配置相关投融资政策的重要依据，当然也是其与社会资本方进行PPP协议谈判时要回答的一个关键问题。

对社会资本方来说，PPP项目的投资回报率当然是“多多益善”；对地方政府来说，则无疑是“越低越好”，这意味着使用者付费额或政府补贴、付费额可以越低，同时政府承受的来自社会公众的压力也越小。

问题是，目前PPP项目或社会资本方的投资回报率到底多少才算合理？或者说，基准投资回报率多少是地方政府和社会资本都可以接受的？然而，目前基础设施和公共服务领域缺乏针对PPP项目的财务基准收益率规定，有关部门发布的主要适用于“公建公营”模式下的相关基础设施和公共服务行业领域的财务基准收益率也滞后于现实情况。

实践中，政府和社会资本方经常就投资回报率问题“谈不拢”或扯皮，从而在很大程度上影响PPP项目“落地”。

从更快更好地推动PPP 项目“落地”的需要看，确定PPP项目合理的投资回报率，从而为地方政府和社会资本方建立一个谈判的“基准”，是十分必要的和有意义的。

PPP项目投资效益分析研究随着经济的快速发展，越来越多的PPP项目得到了政府的支持与广泛的市场认可。

PPP（Public-Private Partnership）指政府与私人企业之间合作共建的项目，它是通过政府和私人企业的合作，共同利用资金、技术和管理经验等资源，实现国家和社会发展目标的一种形式。

PPP模式作为一种新兴的投资方式，具有资金募集灵活、风险分摊、资源优化配置等特点，因此被广泛应用于基础设施建设和公共事业管理领域。

一个成功的PPP项目需要详细的投资效益分析研究，既要考虑项目的财务效益，也要考虑社会效益。

1. PPP项目的定义和特点PPP项目是指政府与私人企业之间合作共建项目，包括建设、运营和维护等。

它是政府与企业共享风险和盈利的合作模式，旨在降低政府财政压力，提高项目效益和效率。

PPP项目具有以下几个特点：1）政府和私营部门各自发挥自己的优势与资源，共同实现项目目标。

2）政府财政承受能力有限，通过PPP项目可以有效降低政府的财政压力。

3）PPP项目有利于激励企业创新，提高经营效率。

4）PPP项目能够最大限度地利用现有资源，避免浪费。

2. PPP项目投资效益分析研究的重要性一个成功的PPP项目需要详细的投资效益分析研究，这对于政府和企业来说都是非常重要的。

对于政府来说，通过投资效益分析研究，可以了解项目的投资收益率、资本金回收时间、利润率以及卫生、安全、环境等社会效益。

这些都是制定投资策略和管理PPP项目的关键因素。

对于企业来说，通过投资效益分析研究，可以评估PPP项目的可行性、风险和投资回报率，以此为依据制订PPP项目的商业计划和投资决策。

3. PPP项目投资效益分析需要考虑的因素PPP项目的投资效益分析需要同时考虑项目的财务效益和社会效益。

在财务效益的分析中，分别考虑项目的各项费用、项目现金流量以及投资回报率等。

同时还要综合评估项目的风险和长期收益。

在社会效益的分析中，应考虑项目的公共服务水平、环境质量和社会福利等。

PPP可融资性评估体系及合规性分析PPP（Public-Private Partnership，政府和私营部门合作伙伴关系）是政府与私营部门合作的一种模式，旨在通过优化资源配置，提高公共服务质量和效率，促进经济发展。

在PPP项目实施过程中，融资是一个至关重要的环节，融资性评估体系和合规性分析对项目的顺利推进和成功运行至关重要。

一、PPP融资性评估体系1.项目风险评估：对PPP项目的各项风险进行评估，包括政策风险、市场风险、技术风险等，确定项目的整体风险水平，为融资提供参考。

2.融资需求评估：根据项目规模、周期、性质等因素，确定项目的融资需求规模和结构，包括债务融资、股权融资等。

4.融资成本评估：评估项目的融资成本，包括融资利率、融资费用等，确保项目的融资成本能够在可接受范围内。

5.融资安排评估：评估项目的融资安排，包括融资周期、还款方式等，保证项目的融资安排合理可行。

PPP项目的合规性分析是指对项目的法律、政策、财务等方面进行审查，确保项目的合规性和可持续性。

一个完善的PPP合规性分析体系应该包括以下几个方面：1.法律合规性：评估项目的立项、审批、合同签订等环节是否符合相关法律法规，避免项目发生法律风险。

2.政策合规性：评估项目是否符合国家政策和地方政策规定，确保项目能够顺利实施。

3.财务合规性：审查项目的资金流动和财务状况，确保项目的财务合规性和透明度。

4.环保合规性：评估项目对环境的影响，确保项目在实施过程中符合环保规定，避免环境风险。

5.社会合规性：评估项目对社会的影响，确保项目的合规性和可持续性，避免社会风险。

通过融资性评估体系和合规性分析，可以有效降低PPP项目的融资成本和风险，保障项目的顺利实施和成功运行。

同时，加强监督和审计，建立健全的风险管理体系和合规框架，为PPP项目的可持续发展提供保障。

更重要的是，政府和私营部门应加强沟通和合作，共同推动PPP项目的发展，促进经济繁荣和社会进步。

公共政策视角下我国政府与社会资本合作困境机制研究作者：刘明郑如东刘梦婷来源：《经济研究导刊》2021年第25期摘要：目前，我国PPP由快速推进阶段逐渐过渡到规模稳定阶段，投资总额从激增走向平稳，但PPP项目的困境仍然存在，其中项目准入困境为政府行政许可、项目资金困境为地方政府融资渠道、项目运行困境为地方政府行政管理。

究其原因，主要包括公共部门与私人部门的角色界限不清晰、政府与私人投资的目标失配、地方政府融资渠道变窄、PPP项目的规制与监管不严等。

针对当前我国PPP发展过程中制度供给的短板，从优化PPP公共政策角度出发，提出完善法律和政策、完善财政风险控制与补偿机制、改进公私投资主体间风险分担机制、适度开放地方政府融资渠道等具体措施。

关键词：PPP;困境;生成机制;政策建议中图分类号：F283 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）25-0082-06一、现象及问题的提出政府和社会资本合作项目模式简称PPP，即Public-private Partnership，作为一种制度安排，一直以来被众多国家当成一种基础设施建设的“物有所值”的方式（Ke et al.，2010），我国在20世纪80年代开始将PPP模式引入到公共服务领域的管理当中。

但2008年经济危机暴露了我国经济运行的短板，粗放式经济发展模式上升空间受阻，经济内部结构性矛盾突出。

此时PPP模式凭借其具有的政企合作理念、创新的公共服务供给模式，成为我国推动经济发展的一个重要手段。

最近几年实施的项目模式与20世纪有明显区别，比如减少了采用原来的BOT、BO以及特许经营等的方式，更多的以政府投资与社会资本（实际上多数是国有企业和国有资本）合作建立SPV来完成建设项目及固定资产投资。

推出PPP模式的初衷是希望能够通过开辟一种新的地方政府融资方式，来杜绝原来一些不合规的融资获取预算外收入，并且鼓励当地利用PPP项目缓解和解决一些债务困境。

PPP项目合法合规性探讨随着中国经济的不断发展，PPP（政府和民营合作）项目得到了广泛的应用和推广。

通过PPP模式，政府可以与私营部门合作，共同参与基础设施建设和公共服务提供，实现资源的优化配置和风险的分担。

随着PPP项目规模的不断扩大，其中的合法合规性问题也越发凸显。

合法合规性在PPP项目中的重要性不可忽视。

一个合法合规的项目可以避免不必要的法律纠纷和风险，保障投资者的权益，维护市场秩序和社会稳定。

只有在合法合规的基础上，项目才能获得政府和市场的认可和支持，进一步推动PPP模式的发展和应用。

对于PPP项目来说，合法合规主要涉及三个方面。

首先是项目选择的合法合规性。

在项目选择过程中，政府应根据相关法律法规和政策，评估项目的可行性和合规性，确保项目的合法性和公平竞争性。

其次是项目合同的合法合规性。

项目合同是PPP项目中的核心文件，应明确各方的权责义务，确保合同内容的合法性和有效性。

最后是项目运营的合法合规性。

在项目运营过程中，各方应履行相关法律法规和合同约定，确保项目的正常运营和合法经营。

实际上，目前一些PPP项目存在着合法合规性不足的问题。

一方面，由于对法律法规和政策的不熟悉，政府在项目选择和合同签署过程中存在着盲目性和主观随意性，项目的合法合规性不够充分。

一些项目存在合同模糊、权责不清的问题，容易导致合同纠纷和风险。

在项目运营过程中，一些企业可能存在违规经营、违法行为的问题，进一步影响了项目的合法合规性。

为了更好地解决PPP项目合法合规性问题，可以从以下几个方面入手。

加强政府部门的法律法规宣传和培训，提高政府工作人员的法律意识和执法水平。

建立健全PPP项目立项和审批制度，确保项目的可行性和合规性。

加强PPP项目的监管和评估，及时发现和解决项目中存在的合法合规性问题。

完善PPP项目纠纷解决机制，加强合同履约和风险管理。

PPP项目的合法合规性对于项目的顺利进行和长远发展至关重要。

只有确保项目在合法合规的基础上进行，才能保障各方的权益，提高项目成功的可能性。

PPP项目合法合规性探讨1. 国家法律法规PPP项目的立项、招标、合同签订等环节都需要严格遵守国家法律法规。

项目的立项必须符合相关法律规定，比如《建设工程质量管理条例》等；在招标过程中，必须遵循《招标投标法》等相关法律法规，确保公平竞争；合同签订必须符合《合同法》等法律法规，明确双方的权利义务。

2. 地方政府法规除了国家层面的法律法规外，地方政府也会制定一些PPP项目相关的地方性法规，比如《地方政府债务管理条例》等。

在实施PPP项目时，地方政府需要结合本地实际情况，制定具体的实施细则，确保项目合法合规。

3. 相关部门规章在PPP项目中，还会涉及到多个相关部门的规章制度，比如能源、交通、环保等领域的相关规定。

各相关部门要对PPP项目合法合规性进行全流程监管，确保项目合规落地。

二、PPP项目的制度合规性1. 项目审批制度PPP项目的立项、招标、验收等环节都需要按照相关的项目审批制度进行。

各级政府部门和相关监管部门要严格按照审批程序，确保项目合法合规。

2. 信息披露制度在PPP项目中，信息披露是非常重要的一环。

政府和企业需要依法及时披露项目相关信息，确保社会各界了解项目情况，也能够提高项目的透明度和合规性。

3. 监管制度1. 诚信合规在PPP项目中，政府和企业都要保持诚信，遵守合同，履行承诺。

诚信是项目成功运营的基础，也是保障项目合法合规性的重要保障。

2. 社会责任合规在PPP项目中，企业需要承担一定的社会责任，促进就业、保障环境等。

政府和企业要积极履行社会责任，使项目更具合规性。

3. 利益平衡合规在PPP项目中，政府、企业和社会各方的利益相关。

各方要在合法合规的前提下，平衡各自利益，确保项目的持续发展。

基于以上的探讨，提出以下几点建议：建立健全PPP项目的法律法规体系，明确项目的立项、招标、合同签订等程序，确保项目的合法合规性。

加强PPP项目的监管力度，建立全程监管的制度，严格执行，确保项目的合法合规运营。

PPP项目之合作期限的合规性合理性分析PPP项目的合作期限，属于PPP项目合同中的必备条款，也属于关键条款。

PPP 项目合作期限主要是指从政府和社会资本签订PPP项目合同之日起至项目完成运营维护进行移交之日的这段期间，依据不同项目的不同运作模式，PPP项目合作期限可能会包括建设期、租赁期、运营期、维护期等期间。

那么如何来设定PPP项目的合作期限，这就不仅需要根据相关政策做到合规性，也需要结合PPP项目做到合理性。

首先我们来说一下合作期限需要遵守的法律法规。

一、合作期限确定的合规性1.根据《财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》（财金[2015]57号）第二条第六款的规定，“政府和社会资本合作期限原则上不低于10年”；在后续发布的《关于组织开展第三批政府和社会资本合作示范项目申报筛选工作的通知》（财金函[2016]47号）第二条中又规定，“三、合作期限原则上不低于10年”，这里的“原则上不低于10年”从用词上可以看出并非强制性的规定，也并非是财政部对PPP项目合作期限规定的下限，合作期限还是应当根据项目运作模式、项目财务测算等综合因素来确定的。

比如说在财金[2014]113号文中就规定委托运营合同合同期限一般不超过8年，管理合同合同期限一般不超过3年，而BOO模式建设完成即拥有，所以不涉及最低合作期限的问题了。

但考虑到上述财金57号文、财金函47号文“示范性”以及“时效性”，对于合作期限低于10年的非委托运营合同和非管理合同的PPP项目，还是建议将合作期限设定为10年以上，至少也是10年。

2.在财政部公布的示范项目中我们可以看到有些项目的合作期限长达50年，那么50年这么长的合作期限是否符合政策的规定呢？除了上述提到的财金[2015]57号文、财金[2014]113号文中有“合同期限一般为20-30年”的原则性规定外，在六部委2015年4月25日联合发布的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》中第六条规定：“基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等综合因素确定，最长不超过30年。

政府和社会资本合作（PPP）项目超额利润分配机制研究关键词：PPP，超额利润分配，合作共赢政府和社会资本合作项目即PPP项目，其定义已是老生常谈，国内从最初摸石子过河到如今《财政部关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》（财金〔2022〕119号）印发，不难看出，国内PPP项目的发展已经取得了重大进步。

截至目前，已纳入财政部PPP项目管理库共计10317个，总投资高达166400亿元。

尽管如此，国内PPP项目仍然各有千秋，各具形色，实施过程中纠纷不断，落地率低下，项目推进进度缓慢。

要改变此现状不能等待相关政策法规的完善，要根据当前国情及项目实际情况，脚踏实地、稳扎稳打，贯彻全生命周期成本管理的理念来看待项目前期准备工作。

为何把前期准备工作看得如此重要？项目实施过程中所有的行为依据来源于PPP项目合同，PPP项目合同的签订及社会资本方招标均不允许与项目实施方案有实质性的变更，因此，项目绝大部分的工作矛盾均起源于项目准备阶段。

本文根据笔者项目实操经验就可行性缺口补助项目或使用者付费项目的超额利润分配机制做简要分析。

以生活垃圾焚烧发电项目为例，显然，此类项目单独依靠国家电网电价补贴及国家、省市补贴很难实现社会资本方的利润需求，因此，此类项目基本上都是可行性缺口补助项目。

按照笔者项目实操经验，所有可行性缺口补助项目在采购结果确认谈判缓解均绕不开的话题为项目回报机制的问题。

通常情况下，生活垃圾焚烧发电项目回报机制如下：项目公司收入=可行性缺口补助+国家补贴+省市补贴+国家电网并网收入可行性缺口补助=政府补贴单价（或垃圾处理服务费单价）×垃圾处理量注：上述公式未考虑绩效评价机制的应用。

可行性缺口补助单价（或垃圾处理服务费单价）通常作为社会资本方招标标的，不难理解，其中标价即为签订PPP项目合同时的基础价，后续无论如何调整，均在此基础价上作调增或调减。

争议的焦点在于垃圾处理量，我们就垃圾场处理量作如下分析：一、垃圾来源PPP项目合同中通常将项目融资、投资、建设、运营的权利以特许经营权的形式授予项目公司，一方面，保证在特许经营权范围之内的垃圾，即该项目所在地的生活垃圾被妥善处理；另一方面，保证项目公司在该区域内的经营属独家的、唯一的。

PPP项目社会资本融资模式及融资合规性风险分析俞永达昆明港通城市建设发展有公司 随着全国各地PPP项目全面推进，因城市建设及基础设施改造投资巨大，但地区发展较不平衡，尚有很多急需政府投资与新建的的其它各领域。

若能拓宽城市建设投资及及基础设施改造渠道，使大量民间资本能够投入到城市建设投资与改造项目。

这不仅突破项目投资与建设资本资金来源瓶颈问题，而且能够引导民间资本的投资方向，减少项目的投资风险。

为鼓励和引导民间资本健康投资，2010年5月，国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，强调要进一步拓宽民间投资的领域和范围，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域，如鼓励民间资本参与风能、太阳能、地热能、生物质能等新能源产业建设，支持民间资本以独资、控股或参股形式参与水电站、火车站、核电站建设。

2013年，国务院和多个部委出台了一系列指导PPP的政策文件，一时之间，PPP模式在我国呈现“井喷式”发展，但也出现了诸多问题。

2017年财政部出台了《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》(财办金〔2017〕92号），拉开了全国清理PPP 项目库的序幕。

2018年作为我国PPP工作化解风险、整顿规范的关键年，经过项目库清理规范、严格入库标准、不规范项目持续整改，目前我国PPP已步入了规范有序发展的阶段。

【关键词】公共建设设施政府及社会资本信息平台管理库证券化融资评价指引两评报告 一、公共项目主要融资模式 目前基础项目主要的融资模式，有BOT融资模式、ABS融资模式、TOT融资模式、PFI融资模式和PPP融资模式，如何利用这些项目引导民间投资是一个值得研究的课题。

（1）BOT融资模式 BOT（build-operate-transfer）即建设-经营-转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府[１]。

PPP项目合法合规性探讨PPP项目是公私合作模式的一种，它是指公共部门与私营部门合作，共同开展公共服务项目，并在项目的各个方面中承担各自的责任和义务。

这种模式可以为政府提供更好的服务和更有成本效益的项目。

但是，在PPP项目中，法律和合规问题必须得到严格的控制和管理，以确保PPP项目的合法性和合规性。

首先，PPP项目必须遵守法律法规。

PPP项目的实现必须在国家和地方法规的框架内进行。

人们应该研究相关的法规，了解它们如何影响PPP项目的实现，以确保项目的合法性。

PPP项目的合规性还要求在任何时候都遵守相关法规要求，确保项目的长期可持续发展。

其次，在PPP项目中，投资方和政府部门之间的合同应该是清晰且可理解的。

这需要投资方和政府部门达成一致，并以书面形式记录下来。

在合同中，应该列出所有相关的条款和条件，以确保在PPP项目中的各个方面都被充分地考虑到，包括投资、资金分配、责任和义务以及其他重要事项。

这些条款和条件还应该清楚地定义政府方和投资方的权利和义务。

PPP项目的合规性还需要对项目进行风险评估和管理。

这是为了保护各方的合法权益和避免不必要的损失。

在风险评估中，需要对各种可能的风险进行评估，包括技术风险、市场风险、政治风险和财务风险等。

在管理风险时，应该采取适当的措施来规避风险，并确保项目的安全和稳定。

最后，PPP项目的合规性还需要在项目实施过程中进行监督和管理。

这可以通过制定条例和标准操作程序以及建立监督机制来实现。

这些措施可以确保PPP项目的实施和管理过程中，各方遵循合同和规定，以令公平和公正的标准來维护合法权益。

各方应积极配合政府和政府认可的第三方机构，确保监督机制得以执行，并及时向监管机构报告任何问题或违规行为。

总之，PPP项目的合法合规性是非常重要的，它对维护各方权益至关重要。

要确保PPP 项目符合法律法规要求，清晰明了的合同，评估和管理风险，加强监督机制来保证PPP项目的安全和稳定，同时也为公共服务提供了更好且更有成本效益的方式。

PPP项目回报机制研究与实践白绍芬; 段朝峰; 王昕; 赵忠山【期刊名称】《《中国工程咨询》》【年(卷),期】2019(000)010【总页数】3页(P94-96)【作者】白绍芬; 段朝峰; 王昕; 赵忠山【作者单位】山东省工程咨询院; 山东同圆工程管理咨询有限公司【正文语种】中文一、引言在基础设施和公共服务领域推行PPP模式，是政府部门进一步深化财税体制改革，构建现代财政制度的重大举措。

政府部门通过市场而非行政手段实现对项目的控制，与企业建立长期的优势互补、风险共担、利益共享关系，有利于拓宽融资渠道，平滑财政支出，缓解贷款压力，建立起多元化、可持续的资金投入机制，有效推进政府职能的转变。

与此同时，通过设定边界条件、优化项目回报机制，有利于提升公共服务的供给质量和效率，实现公共利益最大化，也有助于提升项目本身的盈利能力。

二、回报机制概述项目回报机制决定了社会资本方的回报方式及稳定性，是PPP项目运作成功的关键。

项目回报机制由其所属行业、运作方式以及其他自身经营属性决定。

根据财政部《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》的规定，按照社会资本取得投资回报的资金来源，项目回报机制主要可分为使用者付费、可行性缺口补助和政府付费三种模式。

使用者付费是指由最终消费用户直接付费购买公共产品和服务。

该模式项目采用政府定价方式，以避免社会资本利用“特许”垄断地位牟取超额利润，损害社会公众利益。

同时，在项目全生命周期范围内，社会资本方或项目公司可以根据物价波动水平、银行年化利率变动等因素按照事先约定的价格调整机制，向项目实施机构及物价行政主管部门提出调价申请。

可行性缺口补助是指使用者付费不足以满足项目成本回收和合理回报，而由政府以补贴和优惠政策等形式给予经济补助的方式。

补贴方式可分为：前补贴（无偿划拨资金、政府出资入股且分红比例低于股权比例、政府无偿或低价租赁项目资产）、后补贴（运营期补贴）、政策性补贴（财政贴息、税收返还、无偿划拨土地使用权）等。

PPP项目的合规性风险与财务风险分析合规性风险与财务风险是PPP项目中需要重点关注的两个方面。

本文将从合规性风险和财务风险两个角度对PPP项目进行分析，以确保项目的可持续发展和风险控制。

一、合规性风险分析合规性风险是指项目在法律、法规和政策方面的合规性问题。

下面将从土地使用、环境保护和劳动安全等方面进行合规性风险分析。

1. 土地使用合规性风险分析根据相关法规，PPP项目在土地使用方面需要满足一定的条件和限制。

首先，项目所使用的土地必须符合土地规划和用途规划要求，否则可能面临土地征收和违规使用的风险。

其次，项目方需要获得土地使用权证，并按照规定使用土地，否则可能面临土地使用权纠纷和违规使用的风险。

因此，在项目前期，需对土地使用合规性进行全面的尽职调查和评估，确保项目在土地使用方面符合法律和政策要求。

2. 环境保护合规性风险分析PPP项目在环境保护方面也存在一定的合规性风险。

项目方需要遵守环境保护法律法规，确保项目的环境影响评价报告符合要求，并按照报告中的环境保护措施进行施工和运营。

如果项目方未能履行环境保护义务，可能面临环境污染、罚款和停工等风险。

因此，在项目实施过程中，项目方需加强环境监测和管理，确保项目的环境保护合规性。

3. 劳动安全合规性风险分析PPP项目在劳动安全方面也存在一定的合规性风险。

项目方需要遵守劳动法律法规，确保员工的劳动权益和安全。

项目方需要制定完善的劳动安全管理制度，进行培训和教育，提供必要的劳动保护设施，确保员工的劳动安全。

如果项目方未能履行劳动安全义务，可能面临劳动纠纷、罚款和停工等风险。

因此，在项目实施过程中，项目方需加强劳动安全管理，确保项目的劳动安全合规性。

二、财务风险分析财务风险是指项目在资金筹措、资本回报和财务管理等方面的风险。

下面将从资金筹措风险、资本回报风险和财务管理风险三个方面进行财务风险分析。

1. 资金筹措风险分析PPP项目在资金筹措方面面临着一定的风险。