股票质押业务 PPT课件

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我们的优势
市场占有率利好
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竞争机制符合
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地理位置优势
40
创业/商业融资计划书
简洁实用 ·适用于投资合作企业宣传等
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资金预算
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现有资金 300万
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所需资金 500万
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公司简介
某某网络有限公司
The user can demonstrate on a projector or computer, or print the presentation and film to be used in a wider field
企业介绍
COMPANY PROFILE
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THEBUSINESS PLAN
股票质押融资方案
简洁实用 ·适用于初创企业 ·团队管理等
12%
公司与团队
(我们是谁)
项目介绍

9
Part 2-2 业务协议
交易前
风险揭示书
达成交易前，向客户揭 示风险，客户充分知悉 潜在风险后签署《风险 揭示书》。
交易中
交易后
客户协议
相关表单
交
交
交
易
易
易
协
协
协
议
议
议
书
书
书
1
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N
✓ 先签署《客户协议》，约定基本权利义务；
✓ 达成具体交易时，双方在《客户协议》下 签署每笔交易的《交易协议书》。
现金/总资产、应收账款/总资产、存货/总资产、固定资产/总资产、 在建工程/总资产。
PE、PB、PS、EV/EBITDA、股价/每股股东自由现金流，个股估值 在历史上所属的分位值、个股估值与所属行业估值的对比。
行业景气程度和所处的周期阶段、行业和公司面临的“波特竞争五力” 结构、公司自身“护城河”的宽度。
股票质押式回购交易业务培训
融资融券部 2013年6月
业务概述
P3
产品说明
P8
操作流程
P19
2
Part 1
业务概述
3
Part 1-1 业务概述
股票质押回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条 件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
出资方
证券公司
证券公司自有资金
融资金额和融资期限
过去一个会计年度收入和净利润的成长性、过去3个会计年度收入和 净利润复合成长性。
经营活动净收益/利润总额、营业外收支净额/利润总额、过去1个会 计年度经营活动产生的现金流量净额/净利润、过去3个会计年度合计 经营活动产生的现金流量净额/过去3个会计年度合计净利润

需求背景：满足客户的融资需求，并允许客户在融资期间主动管理股票，把握期间股票波动盈利的机会
。
方案概要：融资方持有XX股票1000万股，市价为33.57元/股，对应市值为33,570万。
✓ 期初：客户将股票大宗交易过户给信托计划，净融入资金18,000万，质押率约54%，融资期限3个月， 融资利率9% (年化)。 ✓ 期间：股价上涨，客户把握机会及时减持500万股，兑现部分投资收益。 ✓ 期末：大宗交易回购剩余500股，
2000万
B级≥5% 500万
C级 2500万
资金 方
客户
我们
股票质押融资业务
4
4
交易要素
n 起点规模：原则上，单笔交易的证券市值不低于1000万元（单一股票）。 n 产品期限：根据客户需求确定，原则上3 ~18个月。 n 交易标的：沪、深两市近2000只股票。
➢ 必须是无限售条件的流通股票，主板、中小板、创业板均可接受； ➢ 非ST、*ST股票
服务
• 我们可根据客户需求提供市值管理服务，实现个性化市值管理目标。
股票质押融资业务
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产品优势
产品优势
门槛低
效率高
主动管理
价格优势
用途灵活
融资门槛低，单 笔交易股票市值 满1000万元即可
融资客户从提出 需求到资金到账 的时间周期约3-5 天
期间可操作股票， 主动控制股价波 动风险，或者产 生增值收益
若信托发行C级，则由中信认购。 此时，C级为劣后级，中信可操作 股票（允许双向买卖），向客户提 供市值管理服务。
客户
返还过桥资金 2000万
1个亿资金
1亿市值的股票
客户通过大宗交易所获的资金超出 融资金额的部分，由客户在大宗交 易的次一交易日返还至信托。

风险管理
该证券公司对股票质押 式回购业务进行风险管 理，确保业务风险可控
。
案例三：某投资者股票质押式回购投资策略
案例概述
某投资者通过股票质押式回购 投资策略，实现资产增值。
融资用途
该投资者将获得的融资用于投 资其他高收益项目。
质押物选择
该投资者选择流通性好、价值 稳定的股票作为质押物。
风险管理
该投资者在投资过程中进行风 险管理，确保投资安全。
THANK YOU
监管政策与法规
01
《证券法》
明确股票质押式回购的合法地位，规定相关业务操作规范和信息披露要
求。
02
《证券公司监督管理条例》
对证券公司在股票质押式回购业务中的风险管理、内部控制等方面提出
具体要求。
03
《股票质押式回购交易管理办法》
对股票质押式回购交易的标的、期限、利率等要素进行规定，同时对交
易各方的权利义务进行明确。
股票质押式回购课件
• 股票质押式回购概述 • 股票质押式回购的操作流程 • 股票质押式回购的风险与控制 • 股票质押式回购的监管与政策 • 股票质押式回购的案例分析
01
股票质押式回购概述
定义与特点
定义
股票质押式回购是指股票质押融资和股票回购的组合，其中股票质押融资是指股东将其所持有的股票作为质押物 ，向金融机构融资借款，并在约定的期限内赎回该质押物或以其他方式解除质押物的行为。股票回购则是指上市 公司或其大股东以现金方式购买其自身发行的股票。
股票质押的标的物
质押率
指资金融出方同意根据股票市值的一 定比例向股东提供融资的最高限额， 即股东可获得的融资金额与质押股票 市值的比例。
通常为上市公司股票，且一般为流通 股。

②
③ ④ 形； ⑤ ⑥
资产规模符合相关规定；
具有明确融入资金投向且有一定偿债能力； 最近6个月内未因与证券交易有关的行为被证券监管部门调查和处罚，
不存在法律、法规、规章和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情 非公司股东和关联人 公司对其资信评级达到BB级或以上。
3.额度管理
融入方交易额度管理与其信用级别挂钩，信用级别越高的客户，可获得的交易额度越高。 参考分值 90-100分 85-89分 80-84分 75-79分 60-74分 60分以下 客户信用级别 AAA级 AA级 A级 BBB级 BB级 BB级以下 最大交易额度系数 0．70 0．65 0．60 0．55 0．50 不能开展业务
客户最大交易额度=客户在公司内净资产总值×最大交易额度系数。 此外，约定购回与股票质押交易额度合并管理，共同使用。
4.标的证券及其质押率
沪深交易所上市交易的A股股票、基金、债券或其他经交易
所和中国结算认可的证券，但不包括B股股票、暂停上市的A股股
票、进入退市整理期的 A 股股票、没有完成股改的非流通股股票 、股权激励限售股股票、被交易所实施退市风险警示处理或其他 特别处理的股票、中小企业私募债券； 标的证券质押或处置需要获得国家相关主管部门的批准或备 案的，融入方应遵守相关法律法规的规定，事先办理相应手续， 由公司核查确认后方能作为标的证券； 有限售期的证券，剩余限售期限不超过24个月； 上市公司财务表现稳健，最近18个月未出现过亏损，每股净 法律法规允许证券公司质押登记的证券。 以上标的证券筛选标准，公司信用业务管理委员会可根据股 票质押式回购交易开展情况适当调整。
满足客户中长期融资需求，盘活客户股权资产，吸引增量资产； 充分发挥公司在项目资源和资金资源上的优势，重新切分大小非客户资源，有效增加公司的

是否延期
可延期一次，最长不超过各产品最长期限，延期按实际品种期限利率收取
单笔最低融资金额 单账户最高融资金额
500万
5000元
100万
资金限制
质押市值与还款金额之和的资产部分不得转出
无
一、业务特点与模式—比较
“兴e融”微质押业务与传统的股票质押式回购业务的共同 点在于：
基于股票质押式回购业务设计、限定融资用途的小额标准化产品 交易时间、交易费用、资金到账时间、待购回期间权益处理、信
息披露要求等于普通股票质押式回购业务一致
一、业务特点与模式—比较
传统股票质押式回购业务
“兴e融”微质押业务
融资用途 融出方 客户净资产
主要用于生产经营等 公司、集合资管、定向资管计划 一事一议，资产较大
用于新股申购、二级买卖、融资取现 目前：公司 5万元（含）以上
业务申请 详尽征信调查报告等、审批时间较长 网上申请办理开通，手续简单
一、业务特点与模式---优势
一、业务特点与模式---优势
兴e融系列重点推荐产品 兴新融--申购利器，融资打新
兴新融
解解决决有有市市值值而而 资资金金不不足足难难题题
·· 客客户户无无需需通通过过买买卖卖股股票票来来筹筹集集新新股股申申购购资资金金
增增加加中中签签机机会会
·· 资资金金规规模模优优势势提提高高中中签签股股数数增增加加的的可可能能性性
比例，证券公司有权要求客户提前购回或进行补充交易
最低值：履约保障比例的最低安全界限。客户账户履约保障比例低
于该比例且未在约定时间内提前购回或进行补充交易，证券公司有权 进行违约处置
二、业务规则—期限与融资利率
推广期利率=标准利率*0.95 （2014年8月---2014年10月31日）

展望未来发展趋势
市场规模持续扩大
随着市场对融资需求的增加，股 票质押回购业务市场规模有望持
续扩大。
法律法规逐步完善
相关法律法规将逐步完善，为股票 质押回购业务的健康发展提供保障 。
技术创新推动发展
技术创新将进一步推动股票质押回 购业务的智能化和便捷化发展。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
CHAPTER 03
股票质押回购业务风险管理
市场风险
市场风险定义
市场风险是指因市场价格变动，如利率 、汇率、股票价格等，导致投资损失的 风险。
VS
市场风险应对策略
定期评估市场走势，及时调整投资组合， 采用对冲策略，如购买保险或使用衍生品 进行套期保值。
信用风险
信用风险定义
信用风险是指借款人或债务人因违约或破产 等原因，无法按期偿还债务的风险。
失败案例一
总结词
由于风险管理不到位，企业未能有效控制股票质押回购业务的风险，导致业务失败。
详细描述
某企业在开展股票质押回购业务时，对市场风险、信用风险等考虑不足，未能建立完善的风险管理体系。在市场 波动较大的情况下，企业的融资成本大幅上升，同时难以按期赎回质押股票，最终导致业务风险失控，给企业带 来重大损失。
降低成本
与传统的银行间借贷相比，股票 质押回购业务的利率相对较低， 从而降低了企业的融资成本。
业务特点与优势
• 风险可控：由于质押的证券由金融机构保管并作为贷款的 担保，因此企业面临的风险相对较小。
业务特点与优势
扩大资本运作规模
通过股票质押回购业务，企业可以获 得更多的资金支持，从而扩大资本运 作规模。
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股票质押率
股票质押率标准：质押率原则上根据标的证券的市盈率及 总流通市值为基本参数设定。 初始质押率原则上参照以下几个层面确定：
标的证券（流通股） 市盈率TTM ≤30 ＞30 质押率 市值法 沪深300成份股（不含银行股） ≤55% ≤50%
银行股
银行股 非沪深300成份股（总流通市值≥100亿元） 非沪深300成份股（总流通市值＜100亿元）
业务模式——存量优先级
3、投资存量定增项目优先级
1)通过券商、基金等渠道 获得存量定增计划优先级 转让客户 2)根据我行风控标准，对 存量定增计划的标的、风 控条款、次级投资人资质 进行审查。 3)我行资金通过单一计划 从优先级份额持有人手中 受让优先级份额收益权或 直接购买优先级份额，享 受定增计划优先级收益承 担投资风险。存量定增计 划管理人对项目权益进行 登记。 4)对于有差额补偿、回购 的条款可适当放宽。
业务模式——单一股票结构化定增投资
1、单一定增项目优先级投资
1)通过券商、基金公司等 渠道获得定增项目。 2)根据我行风控标准，对 定增计划的标的、风控条 款、次级资质进行审查， 次级投资人接受我行单一 项目的风控条款。 3)我行资金通过单一计划 与次级投资人共同设立定 增计划，投资指定的定增 项目。
市场情况——参与主体
发行人
证券公司
优先级
次级
发行对上 市公司 财务状况 要求、 发行成本 低、 操作容易
证券公司 具有先天 优势 可承 担： 主承销商 独立财务 顾问、资 管通道
通过结构 化产品提 供资金从 而间接参 与定增， 享受定增 带来的收 益。
通过配置 高杠杆的 银行优先 资金，使 得收益成 倍放大， 从而提高 资金收益 率。

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注：数据截至8月23日
目录
1 业务开展情况 2 业务风险概况 3 业务风险管理指引及标准 4 风险管理部项目审核要点 5 业务操作建议及展望 6 案例分享
股票质押融资业务本质上是一种信贷业务，其主要的风 险是融资方违约后带来的融资本息无法偿还的信用风险
融资要素
股份性质方面，有限售条件股份金额占比54%； 回购期限方面， 1年以内的金额占比61%；
融资利率方面，按金额加权平均8.3%1，最高10.0%，最低7.6%；
出资主体方面，证券公司自有资金出资金额占比94.2%，集合计划 出资金额占比4.0%，定向客户出资金额占比1.8%；
质押率方面，主板股票平均46%，中小板股票平均38%，创业板股票 平均32%；
国信证券 160,215.00 10.01 0.00
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兴业证券 86,664.00 5.42
0.00
0.00
定向客户
金额 占比 （万元） （%）
合计
金额
占比
（万元） （%）
0.00 0.00 326,103.20 19.19
0.00 0.00 209,879.79 12.35
0.00 0.00 174,690.00 10.28
信用风险 管理基本原则
充分完善的尽职调查：融 资申请相关信息和材料的准确 性和完备性是信用评估中最为 关键的基础工作
关注第一还款来源：由于 融资业务大多金额较大，质押 股票数目较多，通过质押股票 减持还款涉及到很大的流动性 风险和市场风险，必须关注客 户的资金投向和持续融资能力
独立评估与授权审批是关 键：信用评估必须保持独立性， 且信用评估的内容和结果应该 定期由公司内审部门独立审查

要点解释：
1、过户模式改为质押模式。 2、业务明确为融资业务。
股票质押回购业务规则介绍
股票质押式回购业务模式
（二）业务模式
股票质押回购：通过交易所平台实现股票质押融资，到期回购
融资方：符合公司规定条件的客户； 出资方：公司用自有资金或理财产品出资。 特点：场内快捷质押
资金来源
资金投向
我公司自有资金
股票质押回购业务规则介绍
业务办理流程
• 使用自有资金模式：
• 承揽方发起需求——融资融券业务部询问财务部是否有资金，如有—— 承揽方协助资金融入方提交征业务申请材料——融资融券部上报融审会 审批——融审会通过后——承揽方协助办理与客户签订业务协议——签 订交易协议书——单一客户融资3000万元以下，融审会审批；3000万 元以上，风控委审批——下单——监控——购回（提前、延期）或违约 处置
股票质押回购业务规则介绍
股票质押回购业务规则
（六）标的证券确定办法及质押率
在交易所上市交易的A股或其他交易所认可的证券，且不 存在被司法冻结、已设定质押等权利瑕疵。
以有限售条件流通股作为标的证券的，解禁日应早于购回 到期日。
以有限售条件流通股作为标的证券的，质押率的确定应根 据该上市公司的各项风险因素全面认定，原则上应低于同 等条件下无限售条件流通股的质押率5%以上。
• 使用资管资金模式：
• 承揽方发起需求——融资融券业务部询问财务部是否有资金，如果没有 资金——通过资产管理部等部门寻求外部资金——承揽方通过融资融券 部与资管部进行初步沟通，确认需求、资金成本、期限等要素，达成初 步意向——承揽方协助资金需求方提交业务申请材料——融资融券部上 报融审会审批——融审会通过后——风控委审批具体交易金额及资管方 案——承揽方协助办理与客户签订业务协议——下单——监控——购回 （提前、延期）或违约处置

笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
4
一、股票质押式回购业务含义
股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”） 是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以 所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金 融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未 来返还资金、解除质押的交易。
股票质押式回购业务
金融市场部|2016年8月 1
讲解思路 1.股票质押式回购业务含义 2.业务优势 3.业务流程 4.业务细节及重点了解情况
2
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精品资料
• 你怎么称呼老师？ • 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
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20Biblioteka 四、业务细节2122
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重点了解情况
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推广股票质押要点
1、融资需求者（主要为上市公司股东） 2、与融资人洽谈要点（我们的优势、折算率及利率） 3、质押流程（按公司规定） 4、贷后管理及履约管理 5、从客户切身利益出发，保持业务粘性
7
标的证券
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履约管理
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二、业务优势
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部分偿还
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三、业务流程

安全制度是社会公共安全的重要组成部分，是社会文明和 法制建设的重要体现。
安全制度的内容
安全制度包括安全生产、交通安 全、消防安全、环境保护等方面
的规定。
安全制度规定了各类人员的工作 职责、操作规程、安全防范措施
等内容。
安全制度还包括应急预案、事故 处理和责任追究等方面的规定。
安全制度在质押监管中的应用
安全意识在质押监管中的应用
01
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风险识别与评估
质押监管人员应具备高度 的安全意识，能够准确识 别和评估监管过程中的安 全风险。
制度执行
质押监管人员应严格遵守 相关安全制度和操作规程， 确保监管过程的安全可控。
应急处置
质押监管人员应具备应对 突发事件的能力，能够迅 速采取有效措施，保障监 管资产的安全。
安全意识强调预防为主，通过提高员 工对安全问题的敏感度和应对能力， 降低事故发生的概率。
提高安全意识的方法
定期开展安全意识培训
通过定期的安全培训和教育，提高员工对安全问题的认知和理解。
宣传教育
通过海报、宣传册、内部刊物等多种形式，宣传安全知识和安全文 化，营造良好的安全氛围。
模拟演练
通过模拟演练，提高员工应对突发事件的能力和自我保护意识。
01
质押监管是指对质押物的监管和 管理，以确保质押物的安全、完 整和有效。
02
质押监管通常涉及对质押物的存 储、保管、监控和处置等环节的 管理。
质押监管的重要性
保障质押物的安全和完整
促进融资活动
通过有效的质押监管，可以确保质押 物的安全和完整，防止质押物被盗、 损坏或丢失。
质押监管是融资活动中的重要环节， 通过有效的质押监管可以促进融资活 动的顺利进行。