《财务报表分析》作业答案
一、单项选择题
1.B
2.D
3.B
4.B
5.D
6.A
7.C
8.B
9.D
10.D
11.D
12.B
13.C
二、多项选择题
1.ABCDE
2.ACDE
3.ACD
4.DE
5.CD
6.ABCDE
7.ABCDE
8.BCDE
9.ABC
10.BDE
11.AB
三、简答题
1.答：不同报表使用人衡量与分析资产运用效率的意义：
（1）股东通过资产运用效率分析，有助于判定企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。
（2）债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保证程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。
（3）治理者通过资产运用效率分析，能够发觉闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提升资产利用效率以改善经营业绩。
2.答：对应收账款周转率的进一步分析，还需要注意以下咨询题：
（1）阻碍应收账款周转率下降的缘故要紧是企业的信用政策、客户有意拖延和客户财务困难。更认确实分析包括账龄分析和客户分析，以区分是一两个极端客户逾期付款造成的，依旧总体的趋势，或者是子公司利用应收账款融资引起的。只有搞清晰具体缘故，才能采取适宜措施加以纠正。
（2）当主营业务收入一定时，应收账款周转率指标取决于应收账款平均余额的大小，而应收账款作为一个时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的阻碍。（3）应收账款周转率指标并非越快越好。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。
在运算分析存货周转率指标时，还应注意以下几个咨询题：
（1）存货治理是企业资产治理的重要内容之一，报表使用者在分析存货周转率指标时，应该尽可能地结合存货的批量因素、季节性变化因素等情形对指标加以懂得，同时对存货的结构以及阻碍存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步运算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货治理中的咨询题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提升企业存货治理水平。
（2）存货周转率并非越快越好。一方面，存货周转较慢，是企业资产运用效率欠佳的表现。但另一方面，存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而阻碍生产或销售业务的进一步进展，专门是那些供应较紧张的存货。
3.答：营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标差不多上评判企业获
利能力的指标。营业利润率衡量企业主营业务收入的净获利能力；总资产收益率则讲明企业运用全部资产猎取利润的能力；长期资本收益率评判企业运用长期资本猎取利润的能力。因此以上三个指标从不同层次上反映了企业的获利能力，是企业获利能力的不同衡量方法。
4.答：净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率的阻碍，三者的关系可表述为：净资产收益率=资产净利率×权益乘数=资产净利率/（1-资产负债率）
利用那个公式，我们不仅能够了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的阻碍，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。
四、运算分析题
1.解：（1）
（2）评判：综合来看，2003年由于销售收入上升较快，使各项资产周转率均好于
2002年，要紧是因为主营业务收入上升的比例高于资产占用上升的比例。
2.解：
各因素变动对毛利及毛利率的阻碍程度如下：
（1）主营业务收入总额对毛利的阻碍额=（5603-5265）×40.36%=136.42（万元）销售数量变动对主营业务收入的阻碍额=（2700×2000+5400×6000+4950×3000）-52650000=0
销售单价变动对主营业务收入的阻碍额=2700×（2100-2000）+5400×（6300-6000）+4950×（3301.01-3000）=3380000（元）=338（万元）
可见，由于A产品销售数量不变，B产品销售数量减少而减少的收入额与C产品销售数量增加而增加的收入额正好相抵减，故整体而言销售数量的变动未构成对主营业务收入的阻碍。主营业务收入的变动额全部来自于销售单价的变动，由于三种产品的销售单价均有不同程度的上升，从而导致了主营业务收入的增加。（2）综合毛利率变动对毛利的阻碍额=5603×（38.23%-40.36%）=-119.34（万元）即，由于本期综合毛利率比上期下降，从而使毛利额减少了119.34万元。
品种结构变动对综合毛利率的阻碍
=10.12%×38.15%+60.72%×40.86%+29.16%×40%-40.36%=-0.03%
各产品毛利率变动对综合毛利率的阻碍=10.12%×（40.56%-38.15%）+60.72%×
（38.42%-40.86%）+29.16%×（37.03%-40%）=-2.10%
可见，由于占销售总额近90%的B和C两种产品的毛利率以及销售比重本期均比上期下降，从而导致了综合毛利率的降低。
3.解：运算各公司的财务杠杆系数如下；
甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1
乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-1000×6%）=1.14
丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-2000×6%）=1.32
甲公司的税后净收益=（500-0）×（1-33%）=335（万元）
乙公司的税后净收益=（500-1000×6%）×（1-33%）=294.8（万元）
丙公司的税后净收益=（500-2000×6%）×（1-33%）=254.6（万元）
甲公司每股净收益=335/400=0.8375（元）
乙公司每股净收益=294.8/300=0.983（元）
丙公司每股净收益=254.6/200=1.273（元）
4.解：2003年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（30/280）×（280/128）×[1/（1－55÷128）]=0.11×2.19×1.75=0.42
2004年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（41/350）×（350/198）×[1/（1－88÷198）]=0.12×1.77×1.79=0.37
分析：2004年的净资产收益率比2003年有所下降，要紧缘故是资产周转率的明显降低，从有关资料中能够分析出：2004年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析能够看出，本年净资产收益率降低了。
5.解：流淌资产=450×30％=135（万元）
流淌负债=135/1.5=90（万元）
负债=资产-所有者权益=450-280=170（万元）
长期负债=170-90=80（万元）
收入基础的存货周转率＝成本基础的存货周转率+毛利/存货平均净额
10=8+90/存货
存货=45（万元）
