一、简述、论述题1．一些经济学家认为，发展中国家经济增长迟缓的原因之一是缺乏发达的金融市场。
这一观点是否有理？请简要说明。
2．试述金融一级市场与二级市场的关系。
3．如何理解金融市场上的投机活动？4．联系实际说明发展金融市场的意义。
二、计算题1．某债券面额为1000元，五年期，票面利率为10%（对年支付利息），以950元的发行价格向全社会公开发行。
某投资者认购后持满三年以995元的价格出售，则该债券的持有期的年收益率是多少？2．现有三年期国债，以按年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，试计算其理论发行价格。
若市场利率为4%，其理论发行价格又将是多少？3．某投资者在发行市场以平价购入一批票面金额为100元的3年期国债（附息票），其票面利率为5%。
第二年初，市场利率为4%时，每张债券的价格应为多少？若该投资者以此价格卖出，则其在此一年间的投资收益率为多少？4．投资者A与某券商分别为看涨期权的买方与卖方，他们就M公司的股票达成交易：期权的有效期为3个月，协议价格为20元一股，合约规定股票数量为1万股，期权价格为3元1股，在未来3个月内，投资者可能有几种选择，并分别计算出其盈亏。
（不考虑交易费用及期权价格的变动）（可画图说明）一、判断并改错（）1．直接融资就是资金供需双方通过各金融机构融通资金。
（）2．金融市场不一定有具体的、固定的交易场所。
（）3．证券的流通转让市场又称为一级市场。
（）4．股票价格指数是用以表示多种股票的平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。
（）5．同业拆借是指企业间或金融机构间临时性资金余缺的调剂。
（）6．贴现利息=贴现金额×实际贴现天数÷360×年贴现率。
（）7．证券交易所本身并不买卖有价证券，也不决定有价证券的价格。
（）8．政府也是金融市场的参与者。
（）9．企业是金融市场上最大的资金需求者。
（）10．当票面利率低于市场利率时，债券的发行应溢价发行。
（）11．政府拥有财政作后盾，因而是金融市场上主要的资金供给者。
（）12．有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交易。
（）（）13．债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。
（）（）14．利率互换是指交易双方在一定时期内以一定的本金作为计算基础，按事先商定的方法交换各自的利息支付义务，以降低融资成本、规避利率风险。
（）15．套期保值是指为了避免现货市场上的价格风险，而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的交易行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。
（）16．交易者为避免利率上升的风险，可卖出利率期货。
为避免利率下降的风险，可买入利率期货。
（）17．股票指数期货：是一种很特殊的期货，其期货合同所代表的不是具体的金融工具，而是证券市场的股票价格指数，如道-琼斯指数、标准普尔500指数、香港恒生指数等。
（）18．金融期权是指买卖某种金融产品选择的权利，即金融期权买方向期权卖方支付一定费用后，获得在合约的有效期内按合约规定的协议价格，向卖方购买或出卖合约规定数量的金融产品，或放弃合约的履行。
二、选择题1 按（）不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
A 出票人B 承兑人C 付款人D 背书人2 票面金额为100万元的银行承兑汇票，剩余日期为4个月，持票人向银行申请贴现，银行贴现率为6%，贴现金额应该为（）A 76万元B 88万元D 98万元3 下列属于短期金融市场的是（）A 同业拆借市场B 票据贴现市场C 回购协议市场D 公债市场E CD市场4 我国股票市场的参与者包括（）A 政府B 中央银行C 企业D 投资者E 证券商5 代客户买卖证券的证券商（）A 经纪人B 自营商C 承销商D 承销机构6 美国同业拆借市场也称为（）A 贴现市场B 承兑市场C 联邦基金市场D 外汇交易市场7 资本市场是指（）A一级市场B 二级市场C短期金融市场D 长期金融市场8 同业拆借市场是金融机构间为（）而相互融通的市场。
A 减少风险B 提高流动性C 调剂短期资金余缺D 增加收入9 能够在到期日前任何一天交割的期权是（）A 可赎回期权B 卖出期权C 美式期权D 欧式期权10 金融市场上交易的对象是（）A 有形商品C 金融商品D 实物商品11 商业银行将其贴现收进来的未到期票据拿到中央银行进行贴现的资金融通行为称为（）A 同业拆借B 贴现C 转贴现D 再贴现12 在卖出一笔债券的同时约定于以后某一特定日起再按一定的价格买回的交易方式称为（）A 同业拆借B 转贴现C 再贴现D 回购协议交易13 （）是买卖某种在未来某一特定时间交货的标准化商品或金融产品的合约。
A 期货B 期权C 远期合约D 互换14 金融市场的最基本的功能是（）A 资金融通B 价格发现C 宏观调控D 规模经济15 货币市场上信用工具的特点是（）A 期限短B 风险小C 流动性小D 风险大E 流动性大16 公司债券的发行价格通常有三种（）A 限价发行B 平价发行C 折价发行D 溢价发行E 固定价发行17 人们在选择金融资产时主要考虑的两个因素是（）A 税收B 收益C 价格D 风险E 财富18 货币市场上的主要交易对象有（）A 大额可转让存单B 商业票据C 长期政府债券D 股票E 银行承兑汇票19 金融市场上的交易主体有（）A 企业B 银行C 政府D个人E 非银行金融机构20 金融衍生工具包括（）A 股票B 债券C 期货D 期权E 互换三、名词解释（重要概念）直接融资间接融资同业拆借贴现再贴现期货期权回购协议交易市盈率货币市场资本市场股票价格指数四、思考题1．举例说明什么是期权交易？2．债券价格与利率是一种怎样的关系？3．为什么说利率是影响股票价格非常敏感的一个因素？4．试述期货市场的功能。
5．试述期货交易与期权交易的区别。
6．金融市场对经济的健康运行为什么重要？7．如果突然预期股票将有更高的回报率，这会对债券需求产生影响吗？试解释之。
五、计算题1．某公司2008年税后利润为5000万元，公司股份为20000万股，市价为每股10元。
计算其市盈率。
2．其他条件一定，假定某上市公司股票下一年的预期收益是每股0.5元，市场利率为5%，其理论股价应是多少？若市场利率降至4%，理论股价由应试多少？3．一种三个月期的美国国库券，其面值为1000美元，发行时的售价为970美元，试计算其年收益率。
六、填空1、某一时期内收入大于支出的经济单位，我们称之为。
该经济单位：①通过购买某公司发行的债券将剩余资金调剂给该公司；②将剩余资金存入银行，而后银行再融资给某些赤字单位。
①是，②是（直接融资,间接融融）。
一般而言，经济发达国家的金融市场中，融资所占的比重高于发展中国家。
2、债券持有人与债券发行者之间是关系，而股票持有人对该发行公司则体现的是关系。
（①股票②债券）是想获取稳定收益的投资者的选择。
3、我国现有的证券交易所是和。
4、短期国债（国库券）一般是贴息债券，即它的发行价格（①高于；②低于；③等于）票面金额，期限末按票面金额偿还。
5、其他条件均相同之下，载有“买回条款”的公司债券的利率应比无该条款的公司债券 (①高;②低；③相同)。
6、同普通股相比，优先股的所谓“优先”主要体现在和两方面，但同时它没有普通股所拥有的权利。
7、物价不变、从而货币购买力不变条件下的利率是利率。
8、某投资者在发行市场以平价购入一批票面金额为100元的3年期国债（附息债券），其票面利率为年5%，。
第二年初，市场利率为年4%之时，每张债券的价格应为（列算式）：如该投资者以此价格卖出，则该投资者在此一年间的投资收益率为。
9、大部分情况下，证券的销售通过金融机构的承销进行。
它包括和两种方式，承销的金融机构将承担风险的是方式。
10、某一债券的发行期间市场利率有较大的波动，如市场利率高于票面利率时，该债券应采用发行（①平价②溢价③折价）。
判断题答案错误的是1、3、5、6、10、11、12选择题答案计算题答案1、市盈率=10÷（5000/20000）=40（倍）2、股票价格=预期股息÷市场利率0.5÷5%=10（元）0.5÷4%=12.5（元）3、购买该3月期的国库券收益为1000-970=30元（30÷970×100%）为三月期的收益率。
计算结果再乘以4，就换算成了年收益率。
（1000－970）/970×4=12/97=12.37%。
