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109364 财务分析论文中国石化财务指标与股价波动的相关性分析[DOI]1013939/jcnkizgsc20xx年9月30日每股收益较20xx年6月30日上涨7 2 0%，此时每股股价的涨幅也达6 20%。
从时间上来看，股价的变动比收益的变动有所滞后。
但在某些点上因受到其他因素的影响，其走势会明显偏离收益变动的轨迹，甚至出现背离走势（如20xx年一季度，尽管每股收益比上年同期下降了近80%，但股价在此时却回升；20xx年第二季度每股收益回升，而股价却是下降趋势）。
而且股价的振幅略小于每股收益的波动幅度，这从20xx年6月开始股价的涨幅就稍微小于每股收益的涨幅就可以看出，尤其是20xx年6月开始的股价走势明显劣于收益。
尽管20xx年上半年每股收益比20xx年下半年的每股收益低，但中国石化股价自上市以来的上涨主要集中于此阶段，至20xx年2月末已站在5元之上。
尽管中国石化自上市以来收益水平较整体上市公司的平均收益水平高，但20xx年6月以来其股价的大部分时间都在走低，直到20xx年年初才走出一波像样的上涨行情，突破5元。
由此可见，收益不是影响股价的唯一因素。
通过分析，可以得出中国石化的股价波动受其每股收益的影响，从长期走势来看，二者基本为正向相关关系，且关系十分稳定。
但也可看出每股收益不是影响股价的唯一因素，可以发现其他因素同时影响股价波动。
2总资产收益率对股价波动影响的分析通过表4我们可以发现：中国石化的股价波动受其总资产收益率的影响，从长期走势来看，二者基本为正向相关关系。
20xx年9月30日公司的总资产收益率较20xx年6月30日上涨6849%，每股股价的涨幅达6 20%。
中国石化的总资产收益率似乎有周期性（20xx年、20xx年、20xx 年、20xx年都是如此），可能与其存货管理和产业链供应有关。
从年初到年末随总资产收益率上升股价有一定涨幅，但是到第二年一季度即年初时总资产收益率大幅下降，但股价并未下降。
对公司股价的影响因素研究——以中国上市公司为例近年来，互联网经济的崛起，让股市成为了当下经济生活中不可或缺的一部分。
每个上市公司的股价波动也影响着投资者的利益。
那么，公司股价的涨跌到底受到什么因素的影响呢？本文将以中国上市公司为例，分析影响公司股价涨跌的因素。
一、公司基本面因素公司的基本面因素是股价涨跌的最主要因素之一。
首先，毋庸置疑的是，公司的盈利能力对股价涨跌有着决定性的影响。
一般情况下，公司的盈利增长越快，股价的上涨潜力就越大。
而对于那些业绩下滑的公司，往往会受到市场的惩罚，股价会出现短期的下跌。
此外，公司的营收、成本、管理水平等方面也会对股价波动产生重要影响。
二、宏观经济因素宏观经济因素的波动会带来对公司股价的影响。
经济增长的放缓或放缓预期、通货膨胀的加剧、利率的变化等都会对股价涨跌产生影响。
例如，2018年美国对中国征收关税，导致全球商品的成本上升，进而推升了新华传媒的股价。
而疫情的发生和爆发，也对许多上市公司产生了深刻的负面影响。
三、公司财务报表财务报表是公司公开的数字化财务数据，对投资者而言具有很重要的参考价值。
具体来说，公司的财务报表对股价涨跌的影响主要表现在以下几个方面。
首先就是公司的收入和利润增长率，因为收入和利润是投资人最为关心的指标，一般情况下该指标对股票的价格影响非常重要。
其次，投资人还关注公司的财务稳定性，包括资产、资本结构、流动性等方面。
投资人将关注公司的有息负债率、净利润、折旧和摊销等方面的数据。
这也是影响公司股价涨跌的重要因素之一。
四、市场竞争因素市场竞争因素也是影响公司股价涨跌的非常重要的因素之一。
当市场上出现新的产品或竞争对手的进入时，就会导致公司股价的波动。
腾讯和阿里巴巴的股价波动，就受到了头条新闻和微博等新型应用的冲击。
市场竞争损害了较弱的公司以及损及了强大公司的重大内部问题。
五、人为因素最后一个因素是人为因素。
人为因素是指公司内部人员行为的影响，例如公司的管理层对股东和媒体的言论或行为。
股票的经营业绩与股价的关系1. 经营业绩和股价的数学关系炒股票，虽然有各种各样的题材，但总的来说，一般都是炒经营业绩或与经营业绩相关的题材。
所以在股市上，股票的价格与上市公司的经营业绩呈正相关关系，业绩愈好，股票的价格就愈高；业绩差，股票的价格就要相应低一些。
但这一点也不绝对，有些股票的经营业绩每股就那么几分钱，其价格就比业绩胜过它几十倍的股票还高，这在股市上是非常正常的。
由于股票的价格是由竞争决定，只要股民愿意、有足够的资金，且在股票交易过程中遵纪守法，其最后的成交价就由出价最高的一方决定。
从理论上来讲，经营业绩对股价的影响通常用两个公式来表达，一个是股价的静态计算公式，另一个是动态计算公式，净态的计算公式如下：P＝L/i其中P是股票的价格，L是每股股票的税后利润、i是股民进行其它投资时可取得的平均投资利润率，一般用储蓄利率代替，因为储蓄是当前股民所能从事的最普通和最便利的投资方式。
这个公式的意义是，当股民从事其它投资每元可获得收益i时，若在投资股票时要取得收益L，股民所必须支付的资金量就为P，此时，投资股票的收益就与其它投资相等。
如一年期定期储蓄存款利率为10．98％，现某只股票的税后利润为每股0．66元，按上述公式计算，则该股票的价格就为6．01元。
此时，将6．01元投资于股票或将其存银行，其投资收益都一样。
在上式中，股票的价格与经营业绩成正比、与其它投资的平均利润率成反比。
如果上市公司的经营业绩提高或储蓄的利率降低，都将会导致股票的价格上升。
如1996年5月后，中国人民银行两次调低居民储蓄利率，就导致上海股市股票价格上涨一倍多。
但用这个公式来计算股价并不准确。
事实上股票市场上的股价也不是因此而确定的，影响股票价格变化的因素也不仅是经营业绩和平均投资利润率两项。
另外，上市公司的经营业绩也会随着经营环境及产品市场的竞争而变化。
上例中，如果下一年上市公司的经营业绩降到每股0．55元，按此公式计算，其股票价格就会下跌到5元多。
我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性研究【摘要】本研究通过对我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性进行分析，发现资产重组对股价有显著影响。
资产重组会导致股价的波动，其影响因素主要包括公司规模、行业属性等。
通过对我国上市公司资产重组现状的分析，发现资产重组的频率逐渐增加。
进一步的关联性分析表明，资产重组与股价异常波动具有一定的关联性，但具体原因尚需进一步研究。
通过相关案例分析，总结资产重组对股价的影响因素，并提出对上市公司资产重组的建议。
未来研究可加深对资产重组与股价关联性的理解，为投资者、监管机构提供参考，促进市场的稳定发展。
【关键词】资产重组、股价异常波动、上市公司、关联性研究、影响因素、现状分析、原因分析、案例分析、建议、展望1. 引言1.1 研究背景研究资产重组与股价异常波动的关联性，对于深入了解资本市场的运作规律，为投资者提供科学决策依据，对于公司管理层制定资产重组战略、规避风险具有重要意义。
本文通过对我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性展开研究，旨在揭示二者之间的内在关系，为相关研究和实践提供参考。
1.2 研究意义资产重组作为上市公司重要的战略举措，对公司股价具有显著影响。
通过深入研究资产重组与股价异常波动之间的关联性，可以探讨资产重组对股价的影响机制，为投资者、管理者和监管部门提供决策依据。
具体来说，本研究的意义主要包括以下几个方面：研究资产重组与股价异常波动的关联性有助于揭示资本市场中资产重组行为对股价波动的影响规律，为投资者提供投资决策参考。
投资者可以根据资产重组对股价的影响程度以及股价异常波动的可能性，合理评估上市公司的价值，避免因不明确股价波动原因而导致的投资风险。
研究资产重组对股价的影响还有助于监管部门制定相关政策，规范上市公司资产重组行为，维护资本市场的稳定和健康发展。
通过分析资产重组与股价异常波动之间的关系，可以为监管部门提供科学依据，制定更加有效的监管措施，提升市场透明度和公平性。
⼀个公司股价⾼低与公司有什么关系？⼀个公司股价⾼低与公司有什么关系？股票价格与上市公司有什么关系？股票的价格是从⼆级市场上反映出这家上市公司的质量，如果⼈们都看好这家公司的发展前景，⼈们就会去买这家公司的股票，股票价格⾃然会上涨。
但是在中国的证券市场上，股票的价格很难真实的反映⼀家上市公司的情况，长期的价值投资在中国股市少有，⼤部分是炒概念，投资都变成了投机。
股票本⾝没有价值，但它可以当做商品出卖，并且有⼀定的价格。
股票价格（Stock Price）⼜叫股票⾏市，是指股票在证券市场上买卖的价格。
股票价格分为理论价格与市场价格。
股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚⾄有相当⼤的差距。
但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的⼀个基础性因素。
股票股价⾼低与公司的关系：1、公司业绩优良，股价才⾼，反过来说，公司的股票价格⾼，也说明了公司是⼀个发展和成长性好。
股票价格⾼相当于给公司作了免费的⼴告宣传，企业信誉就好，股份很低，说明公司不好，没有⼈愿意和你做交易，也没有⼈愿意买你的产品。
2、如果该公司还想再融资履⾏新的股票，⼀般来说是⽐照本公司现在已经发⾏的股票价格来定价的，因为现在已经发⾏的股票价格，是市场上公认的价格，所以你再增发⽐这个价格⾼没有⼈买。
所以公司股票价格越⾼，你再⽰增发时就能发个⾼价格。
为企业多筹资。
更通俗的来说，是这样的：股票价格与上市公司的经营有⼀定的关系：公司经营业绩好，股票价格就上升或者⽌跌回升。
上市公司业绩可以作为股民买卖股票参考的因素，但不是绝对的（股票在⾼位，你这时进场，恰好遇到股票正在回档、或者下调；你就可能⾯临⾼位套牢的风险）。
正因为业绩好，股民看好的⼈就占多数，参与的股民就相对会多⼀些（包括机构、以及超⼤资⾦：保险资⾦、社保资⾦）。
这是⼀个朦胧概念----没有不涨的股票，只有介⼊时机是否正确。
股民（散户）和⼤机构资⾦永远处于对⽴的统⼀体：你买⼊，它（股票）就跌；你卖出，它就涨。
上市公司股权多元化与股价变动关系研究随着我国经济的不断发展，越来越多的公司选择以上市的方式获取资金，提高公司的知名度和诚信度。
上市公司的股权多元化成为企业发展过程中的关键因素之一。
股权多元化是指一家上市公司的股东结构具有地域、经济背景、股权比例等方面的多样性。
那么股权多元化是否会影响公司的股价呢？一些研究发现，股权多元化对公司的股价变动有着积极的影响。
首先，在股东结构单一的情况下，一旦某个大股东减持股票，就会对公司的市值造成较大的负面影响；而股权多元化可以分散风险，避免某一股东单一操作导致公司出现风险。
其次，股权多元化可以促进公司的治理效率，提高公司的透明度和规范化程度，从而增强公司的吸引力。
这些优势都能够提高公司股票的价值。
但是也有学者认为，股权多元化并不一定对公司的股价有着重要的影响。
他们认为，公司的股价主要受到公司业绩、宏观经济环境等因素的影响，而不是股权结构的变化。
同时，一些大股东的减持行为可能是因为其对公司前景的看法，而这种看法已经反应到了公司市值中，因此减持对公司的影响可能并不会很大。
不管是持什么样的观点，我们都可以通过实证研究来验证股权多元化与股价的关系。
以某市场上的十家企业为例，我们可以通过t检验和线性回归等方法进行研究。
具体来说，我们将其按照股东划分为单一股东和多元化股东两组，然后对于两组的股价水平进行比较。
结果显示，多元化股权企业的市值平均值相对较高，说明多元化结构对于提高公司市值具有显著意义。
而针对股价波动率的研究也得出了类似的结论：多元化股东结构可以有效地降低公司的风险，从而降低公司股价波动的可能性。
这些研究结果表明，股权多元化与股价变动确实存在着一定的关联性，但具体的作用机制以及占股东结构的比重还需要进一步的探讨和研究。
此外，需要注意的是，股东结构的变化可能并不是单一的影响因素，其对股价的影响也可能受到多种因素的影响。
总之，上市公司的股权多元化对于企业的发展有着重要的作用，不仅可以分散风险，提高公司的治理效率和规范程度，还可以增强公司的吸引力，促进公司的市值上升。
2012年第8期山东社会科学No．8总第204期SHANDONG SOCIAL SCIENCES General No．204中国上市公司财务信息与股票价格相关性研究———对国际金融危机前后数据的检验武锐（山东大学经济学院，山东济南250100）［摘要］通过对2006－2009年我国上市公司财务信息与股票价格相关性的检验发现，尽管2007年、2008年爆发的全球性金融危机导致了我国股票市场的剧烈波动，我国上市公司的财务信息与股票价格在整个样本考察期间均呈现出比较显著的相关性。
研究表明，我国证券市场中的财务信息已经具有相当程度的价值相关性，并且这种相关性经受住了像金融危机爆发这样极端情况的考验。
这从一个侧面反映出我国上市公司信息披露制度日益完善的程度，以及投资者投资理性的增强。
同时，我国股票市场价格发现功能在财务信息价值相关性方面也得到了体现。
［关键词］财务信息；股票价格；价值投资［中图分类号］F830［文献标识码］A［文章编号］1003－4145［2012］08－0167－05一、引言我国证券市场自20世纪90年代初开放以来，经历了二十多年的飞速发展，取得了巨大成就。
但是，与发达国家成熟的证券市场相比，我国证券市场的建设时间较短，证券市场在价格发现、资本配置等功能不断加强的同时，股票价格的波动性问题也日益凸显。
一方面股票价格剧烈波动反映了股票市场与宏观经济走势相脱节，上市公司股票价格与企业价值的严重背离；另一方面，也与我国股票市场比较重视融资功能，忽视价格发现等其他功能有较大的关系。
在企业财务会计信息规范方面，我国上市公司财务信息披露的相关制度日趋完善。
会计制度由原来简单的“两则”、“两制”偏重于会计计量和报告标准，逐步发展到现在的基本会计准则和具体会计准则，以及企业会计制度并存的多种规范交织的体系。
对于上市公司，中国证监会颁布了具体的与财务信息披露相关的信息披露内容与格式准则，财务信息的制度建设，对于保障企业财务信息及时、准确、完整地传递给信息需求者提供了重要保证。
中国上市公司业绩与公司股价的相关性研究的开题报告一、研究背景随着中国资本市场的进一步开放和发展，越来越多的公司选择在国内上市，同时也有一批公司选择赴海外上市。
对于上市公司而言，股价是一个非常重要的指标，它不仅可以影响公司的估值和融资能力，还可以反映公司的业绩和发展前景。
因此，研究中国上市公司业绩与股价的相关性，对于了解中国资本市场的运作和行情，为投资者提供参考意见具有重要的理论和实践意义。
二、研究目的通过分析不同行业和不同市值的上市公司的业绩数据和股价走势，探讨中国上市公司业绩与股价的相关性，并结合宏观经济形势和政策环境，分析影响中国上市公司股价的因素，为投资者提供决策依据，对中国资本市场的健康发展和经济社会的进步具有积极作用。
三、研究内容1. 介绍中国资本市场的发展历程和现状，分析上市公司的重要性和意义。
2. 综述国内外有关上市公司业绩和股价相关性的研究成果和方法，归纳总结其理论和实践意义。
3. 收集不同行业和不同市值的上市公司的业绩数据和股价走势数据，运用统计方法分析它们之间的相关性。
4. 分析宏观经济形势和政策环境对中国上市公司股价的影响，并探讨其他与股价相关的因素。
5. 根据研究结果，提出中国上市公司业绩和股价相关性的启示和建议，为投资者提供决策依据。
四、研究方法本研究采用的方法主要包括：文献综述法、统计分析法和实证研究法。
其中，文献综述法用于梳理国内外相关研究成果和理论，统计分析法用于分析上市公司业绩和股价之间的相关性，实证研究法用于验证研究结论和提出启示性建议。
五、研究意义本研究的意义主要体现在以下几个方面：1. 对于投资者和研究人员，可以了解中国上市公司的业绩与股价的相关性，提高投资决策的科学性和准确性，降低投资风险。
2. 对于中国资本市场，可以为监管部门提供决策依据，促进市场的健康发展和信心增强。
3. 对于学术界，可以为相关领域的研究提供参考。
《制造业上市公司控股股东股权质押对股价波动的影响研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，股权质押作为一种重要的融资手段，在上市公司中得到了广泛应用。
尤其在制造业上市公司中，控股股东股权质押现象尤为突出。
股权质押不仅涉及到股东的融资需求，还与股价的波动密切相关。
本文旨在研究制造业上市公司控股股东股权质押对股价波动的影响，以期为投资者和监管部门提供有益的参考。
二、研究背景与意义近年来，随着经济全球化的发展，制造业在国民经济中的地位日益重要。
而股权质押作为一种灵活的融资方式，为上市公司提供了便捷的融资渠道。
然而，股权质押也可能对股价产生一定的影响。
因此，研究制造业上市公司控股股东股权质押对股价波动的影响，对于保护投资者利益、规范市场秩序以及促进制造业发展具有重要意义。
三、研究方法与数据来源本研究采用定量与定性相结合的研究方法。
首先，通过文献回顾，梳理股权质押的相关理论和实践；其次，收集制造业上市公司的相关数据，运用统计软件进行实证分析；最后，结合案例分析，深入探讨股权质押对股价波动的影响。
数据来源主要包括公开的财务报告、证券交易所的公告以及相关数据库。
四、股权质押与股价波动的关系（一）理论分析股权质押是指股东将其持有的股票质押给金融机构，以获取融资的一种方式。
当股价下跌时，股东需要补充质押物或增加保证金，否则可能面临股票被强制平仓的风险。
因此，控股股东的股权质押行为会对股价产生一定的心理压力，进而影响股价的波动。
（二）实证分析通过实证分析，我们发现制造业上市公司控股股东股权质押比例与股价波动率呈正相关关系。
即股权质押比例越高，股价波动越大。
这主要是因为控股股东的股权质押行为可能引发市场对该公司财务状况和经营状况的担忧，从而导致投资者信心下降，股价波动加剧。
五、案例分析以某制造业上市公司为例，该公司控股股东进行了较高比例的股权质押。
在质押期间，公司股价出现了较大的波动。
通过深入分析，我们发现该公司的股权质押行为可能加剧了市场对其财务状况的担忧，导致投资者信心下降，进而引发股价波动。
上市公司怎么从股市融资?是不是上市公司把自己的股票卖到股市,然后从股市拿走钱吗?当上市公司把自己的股票都卖到股市了,这时候股票的价格跟上市公司还有关系吗?当股价涨的时候上市公司可以获得什么样的利益呢?当上市公司把自己的股票都卖到股市了,公司怎样才可以从股市再获得资金?有人能给个详细且标准的答案吗？顺便再说下上市公司从股市融资的流程吧？上市公司从股市融资的方法，就是增发股票。
这就叫融资。
----上市公司把自己的股票卖到股市,然后从股市拿走钱，这是股东的行为，和上市公司是2回事。
股东的这种行为叫出让股份，或者减持股份。
如果全部卖掉，那么股东就不再是股东了。
----无论股价如何，卖掉股票的利润是股东的（是卖掉股票的股东的）----当上市公司发行股票或者增发股票的时候，就获得了资金，资金就是买原始股的人的钱，和买增发股票的人的钱。
从此之后，股票的涨跌带来的利润就是股票持有人的。
就不在是上市公司的。
----所谓的上市公司卖掉自己的股票，实际说的是上市公司的大股东卖掉手中的股票，这个大股东，可以是自然人（即个人）；也可以是法人或者团体（例如：某个公司，或者国资委）因为大股东手中的股票相当的多，一般是卖不完的，所以都是卖掉一部分，称为“减持”买回来，就叫“增持”----这次中国石油就增持自己的股票。
就是中国石油的大股东买中国石油的股票。
如果以后中国石油上涨，卖出后的利润，也是大股东的。
不会算做中国石油这个上市公司的利润。
----所谓的卖掉股票的利润算作上市公司的是下面这种情况。
A上市公司和B上市公司，是算作2个法人。
A上市公司持有B上市公司的股票（这在股市上叫做交叉持股）也就是说A上市公司是B上市公司的股东A上市公司卖掉自己手中持有的B上市公司的股票，所得的利润算作A上市公司的利润。
因为股东是法人，卖股票的利润当然也是法人的。
这里的A上市公司也可以是非上市公司。
----上市流程，1，成立股份公司，或者将公司改制成股份公司（这个过程就是融资过程）2，申请上市，要求经营良好，业绩良好3，等待考察审核，4，批准上市。
中国上市公司业绩与股价变动的关系研究
研究背景
今天中国的证券市场已经是国民经济中举足轻重的力量，是金融市场的核心组成部分，关于金融风险的问题，人们现在几乎已经很少提及。
然而不过仅在三年多前，当沪深股市的市盈率还刚刚达到40多倍的时候，权威的特约评论员文章在对比了国际市场普遍的市盈率从而股价水平之后，断定中国股市的高市盈率孕育着巨大的金融风险。
尽管当时由于没有搞清中国的股市高市盈率的真正原因，行政性的高压政策奏效于一时，但市场很快以报复性反抽和创出历史新高无情的嘲讽了行政高压手段的笨拙。
随着监管当局找到了用行股发行节奏等即用供求关系来调节股市的总体价格水平之后，中国股市相对合理的总体价格水平和市盈率问题，在人们真正搞清楚之前，就很快被淡忘了。
今天，当沪深股市的平均市盈率已经高达五六十倍的时候，人们仍然期盼双向扩容和各类基金入市能带来股市新高。
中国股价变动与其公司业绩有着密不可分的关系，股民的股票投资选择往往都是参考着公司业绩而决定的。
中国股市有着广大的开发潜力，中国人口基数大，随着越来越多的人投资股市，中国的股市有着非常可观的前景。
我国的上市公司通过年报、业绩预告等途径向股民介绍其未来发展经营状况，而股价的变动取决与股民的选择性投资。
因此，公司业绩与股价的联系十分紧密。
随着我国上市公司业绩预告制度日益健全，对股票价格的影响也日益明显，并且随着时间的推移，这种影响也在变化。
我国证券市场总体上的信息不对称、制度不健全，导致业绩预告制度对股票价格的影响较大。
股民对公司业绩预告的理解程度决定着股民的投资意向，股价的变动也就随之产生了。
中国股市上出现着价格巨幅变化而公司业绩稳定的现象，这使得中国资本市场上估值理论与市场价格之间存在了差异。
研究过程
这种情况在理论上是很矛盾的，这就需要我们做进一步的调查了。
我们应当采用对比的方法来研究理论与现实的差距究竟在哪，由此我们选取了两个上市公司做对比研究。
收益法是公司价值评估的经典方法，而公司的净现金流或净利润（可代表公司业绩）正是收益法评估的关键变量。
所以我们将对净利润进行分析，得出理论股价，然后再与现实股价做对比，找出不同。
然后在回头分析公司的业绩，找出导致股价波动大的原因。
在众多的评估法中，收益法是更能反映公司的内在价值，我们将从这一点进一步分析公司的业绩，对股价做出合理的判断。
一般认为股票价格接近于企业的内在价值，所以，通常以评估价值与股价的误差率来评价评估模型的精确性。
许多研究认为，我国股票市场还不是准强式有效市场，仅达到了弱式有效市场。
因此，股票价格不一定代表企业价值。
所以我们认为股票价格代表的是企业在当前资本市场的可行交易价值，如果评估价值接近股票价格，说明这样的评估值是目前资本市场上最可能接受的交易价值。
由于我国股票市场的并非强式有效市场，股价经常处于剧烈的波动之中，因此，基于市价的评估值一般会比基于理论模型(收益模型)的评估值更接近于股票价格。
不管股票价格如何动荡不安，其始终是以价值为中心上下波动的，换句话说，以较长远的观点来看，股票价格应该是向股票内在价值回归的。
股票价格偏离股票价值越远，向价值回归的可能性也越大。
股市中重复率最高、判断股价最倚重的一个概念是市盈率。
市盈率，即股票市场价格与上市公司每股税后盈利的比值。
用市盈率指标来判断股市整体水平时有一定参考价值。
我国股市实行的是部分股权上市的制度。
上市股票的价格只代表少数上市股权的价格，而且上市有时上不同的市，如A股市、B股市、H股市，其同种股票在不同市场的价格不同，甚至相差悬殊。
中国股市还不是很健全，公司的上市制度还有待完善。
这样，股价的波动就变得很正常。
在公司稳定的发展时，股民的投资变动频率大，这使得股价出现大涨大跌的情况。
从这样的股市不能准确的分析出公司的业绩。
研究公司业绩与股价变动的关系的现实意义就在于它能更好的帮助股民正确分析公司的盈利情况，使收益法更好的应用于实际当中。
市场中有只看不见的手决定着各种商品价格的高低，按照亚当斯密和大卫李嘉图的理论，完全不需要其他外力的干预，市场本身就是万能的。
然而就在这次金融危机中，倡导政府干预经济的凯恩斯主义又重新摆上了桌面。
在中国股市中，“看不见的手”和“看得见的手”总是交替出现，中国股市也被人称为“政策市”，而股票种类更是多种多样，分为“发起人国家股”“发起人法人股”“限售的流通股”“实际流通股”等。
然而政策市并非市场不起作用。
政策既然还离不开“市”，那么市场的力量还要起很基础的作用。
尽管人们经常埋怨市场的不理性，相信政策的利好或利淡终究会起作用，但也不得不承认经济基本面对政策的制约作用。
自2007年十月上证指数由6124点下跌到2008十月的1665点，在一年时间内，上证指数跌去了百分之七十三，更有多只股票跌破净资产。
而在此之前的2006年8月，上证指数一路飙升，由1541点涨至6124点，翻了整整4倍，在这两年间，广大股民也尝尽了其中的酸甜苦辣，在金融危机见底后，上证指数花了整整一年时间才回到一年前顶峰的一半。
但在最近一个月中，股市又出现了新一轮的下跌，上证指数从3500点跌到2700点，跌幅将近四分之一，这一轮大跌无疑又在股民中引发了一场恐慌。
在这一时期，各上市公司的季报业绩无论是同比还是环比都呈现好转趋势，金融危机对股市造成的影响也在逐渐减弱，外围股市情况一片大好，但指数在不到一个月内暴跌四分之一，与金融危机时期相比有过之而无及。
究竟是什么影响了中国的股市，有人说是“大小非解禁”，有人说是中小板的集体上马，有人说是国家的“宏观调控”。
面我们就从各上市公司的财务状况结合所学知识来分析我国资本市场上市公司的业绩对股价的影响。
广电网络（600831）是属于传媒业的一家上市公司，主要经营广播电视信息网络的建设、开发、经营管理和维护；广播影视节目收转、传送广播电视网络信息服务、咨询；广播影视节目策划、制作、发行；有线广播电视分配网的设计与施工；设计、制作、发布、代理国内外各类广告。
传媒业不属于实体性的行业，受金融危机的影响较少，却与政策息息相关。
在公司2009年各季度财务指标中可以看出，尽管该公司的财务指标在一季度时均处于历史低位，该公司的净资产收益率从一季度的1.935%上升到二季度的3.96%，净利润从2268.51万元上升到4671.24万元，当今市盈率将近七十倍，且现金流量净额、每股现金流、营业收入等各项财务指标几乎翻了一番。
国家也出台了《文化产业振兴规划》，世界媒
体峰会也即将召开，但还是无法逃过从今年八月份开始的大跌，股价从八月中旬的9元钱跌到九月中旬的7元钱，与当期大盘跌幅相当。
双钱股份（600623）是属于工业的一家上市公司，主要经营轮胎、力车胎、胶鞋及其橡胶制品和前述产品的配件、橡胶原辅材料、橡胶机械、模具、轮胎橡胶制品钢丝。
是汽车工业的上游产业，受实体经济影响大，与国际大宗商品价格息息相关。
在公司2009年各季度财务指标中可以看出，尽管该公司的未分配利润自2008年6月以来完全为负，当期产生的现金流净额更是从一季度的350,173,103元骤降到半年报时的-259,022,864元，当今市盈率高达一百七十多倍，但受到美国轮胎特保案的影响，股价从八月中旬的8元钱一直涨到九月中旬的23元钱，丝毫没遭受当期大盘下跌的影响。
前两个上海证券交易所上市公司的案例说明了在中国股市中业绩与股价的关系不是很密切，而且市盈率与业绩出现了严重偏离的现象，下面我们来看看另外两个深圳证券交易所上市公司的案例。
深纺织(000045)是属于轻工业的一家上市公司,主要经营纺织服装、LCD用偏光片及其相关产品的生产与贸易和物业租赁管理, 生产加工纺织品、针织品、服装、装饰布带、商标带、自行车、工艺品、纺织工业专用设备、纺织器材及配件、仪表、标准件、皮革制品、纺织原材料、染料、电子产品、粮油食品。
纺织业属于劳动密集型产业,产品主要用于出口, 受出口贸易的影响较大,该公司净利润从第一季度的941.57万元上升到第二季度的2261.14万元,其中投资收益占了利润总额的百分之六十五以上，净资产收益率从第一季度的2.17%上升到的二季度的4.87%，表明该企业在经过金融危机后开始复苏，当今市盈率也达到了一百倍左右，早在今年五月中旬股价就已达到当年大盘6000点时的水平，却一直维持到八月初才出现一波回调，之后又再创新高。
万科（000002）是属于传统热点行业——房地产业的龙头，主要经营国内商业；物资供销业；进出口业务；房地产开发。
在金融危机中，我国房地产业受到了不小的冲击，但恢复速度也是惊人的，该公司净利润从一季度的76876.4万元猛增到二季度的252439.24万元，净资产收益率也从一季度的2.35%猛增到二季度的7.31%，投资收益也从一季度的3543.49万元增加到二季度的16210.62万元。
当今市盈率却连五十都不到，深成指接近两万点时，该股股价曾高达四十元，却在金融危机后的一轮反弹中没能取得突破，在反弹高点一万四千点时，该股股价只达到了十五元的高点便随大盘一起滑落。
