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货币理论(上)

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货币政策理论篇

货币政策理论篇

• 3.利率的作用与利率政策 （1）利率对投资的影响 他认为利率对于投资的影响不是直接的，而 是通过与资本边际效率的对比关系影响投资。假 如利率上升的同时资本边际效率也上升，并且上 升的幅度大于或等于利率上升的幅度，那么，高 利率就会抑制投资，只有当利率高于资本边际效 率，投资者的盈利动机不能实现时，高利率才阻 碍投资，因此，单纯的利率波动并不能直接引起 投资量的增减。
• 上图的全部环节表明，货币量变动对物价 水平的影响不是像旧货币数量说认定的有 着直接的比例关系，而首先是通过利率的 变动，进而引起投资、就业与收入、生产 成本的变动来实现的。
• 3.货币数量说的新表述 在对旧货币数量说进行分析的基础上，凯恩斯修正并 重新表述了货币和数量说。他的分析分为以下三步： ห้องสมุดไป่ตู้一步：将情况进行简化。首先提出两个假定条件： ①未被利用的资源具有同质性和替代性，因此收益不变； ②只要存在失业，货币工资固定不变。 第二步：说明物价随货币数量同比例变化的条件。凯 恩斯认为，要使物价随货币数量作同比例改变，需要一个 前提，即相对于货币数量的物价弹性（e）等于1。
• 2、货币需求的特征 凯恩斯认为，货币的交易需求、预防 需求和投机需求，出自于不同的动机，它 们有其不同的特征： （1）货币交易需求和预防需求的特征 第一，相对稳定，可以预计。 第二，货币主要充当交换媒介。 第三，对利率不太敏感。 第四，是收入的递增函数。
• 凯恩斯用M1代表为满足交易动机与预防动 机所持有的现金数，Y代表收入；L1代表收 入Y与M1之间的函数关系，则M1=L1（Y）。 如图所示：
• 那么人们为什么偏好流动性，为什么愿意持有货币呢？凯 恩斯在《货币论》分析的基础上进一步研究认为，人们的 货币需求是出自于以下三种动机：交易动机、预防动机和 投机动机。 （1）交易动机。交易动机是指人们为了应付日常的 商品交易而需要持有货币的动机。他把交易动机又分为所 得动机和业务动机二种。基于所得动机与业务动机而产生 的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。 （2）预防动机。预防动机是指人们为了应付不测之 需而持有货币的动机。生活中经常会出现一些未曾预料的、 不确定的支出和购物机会。为此，人们也需要保持一定量 的货币在手中，这类货币需求可称为货币的预防需求。 （3）投机动机。投机动机是指人们根据对市场利率 变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。 出于这种动机而产生的货币需求，称之为货币的投机需求。

货币银行学习题及答案

货币银行学习题及答案

第一章货币与货币制度（－）填空题1．货币作为支付手段，是其特征。

2．货币的五种职能中，货币的价值尺度和是核心职能，而支付手段的职能是以存在为前提的。

3．不兑现的信用货币制度是指以是指以不兑现黄金的和为本位币的货币制度。

4．中国人民银行为了保证＿＿＿这一货币政策最终目标的实现，决定把作为我国货币政策中介目标之一，并从1994年起正式确定其指标。

5．在货币执行支付手段职能的情况下，货币流通公式变为。

6．货币是商品生产和商品交换长期发展的产物，在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经历了、、、四个阶段。

7．在商品经济中，货币执行着、、、、五种职能；其中在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。

8. 价格是商品价值的。

9. 流通中所需要的货币量取决于、、三个因素，它们之间的相互关系可以表示为：流通中所需要的货币量= 。

10．信用货币的一个显著特征是它作为的价值和它作为的价值是不同的。

的价值是不同的。

11．信用货币是代替金属货币充当流通手段和支付手段的。

12．双本位制的主要特征是。

13．纸币本位制度是一种制度。

（二）判断题1．金本位制下，由于金币可以自由铸造，所以其价值与本身的金属价值是不一致的。

（） 2.信用货币是银行对货币持有人的负债，是由政府投放到流通领域中去。

（）3．信用货币从理论和实践上都可以发挥世界货币功能。

（）4．由于辅币的有限法偿性，用辅币向国家缴税也是受数量限制的。

（）5．每个国家货币层次的划分是基本一致的。

（）6．任何货币的一个必要条件是本身具有价值。

（）7．金融工具的流动性越强，其收益越高。

（）8．在金属货币制度下，本位币可以自由铸造与自由熔化。

（）9．金银复本位制是以金银为货币金属，只铸造和流通金银币的货币制度。

（）10．金本位制崩溃的直接原因是经济危机。

（）11．信用货币主要有银行支付委托书、纸币、发货票等。

（）12．信用货币是在信用关系发展的基础上产生的，代替金属铸币的货币符号。

货币主义学派理论和主张

货币主义学派理论和主张

1．简述货币主义学派理论与主张货币主义学派的显著特点是强调货币对需求的作用。

米尔顿· 弗里德曼是货币主义学派的代表人物。

货币主义学派理论主要由现代货币数量论和自然率假说构成。

现代货币数量论——货币主义学派把货币作为影响经济的最重要因素，认为物价水平或名义收入水平是货币需求与货币供应均衡的结果。

但货币供应由法律和货币当局的政策决定，是外生的。

因此，货币数量论主要研究货币需求的决定。

弗里德曼说：“货币数量论首先是货币需求理论，而不是关于产量，货币收入或价格水平的理论。

”自然率假说——货币主义学派认为私人经济具有内在的有效性和稳定性，国家干预会破坏其稳定性。

这种内在的有效性和稳定性被称作“自然率假说”。

它认为自由市场经济具有内在的动态平衡机制，外生力量只能产生短期影响，而不能影响其长期均衡。

其他主要论点：一是货币数量变动导致了货币收入的短期波动；二是货币数量在长期只影响价格和货币收入，不影响实际收入和就业量。

因此通货膨胀归根到底是一种货币现象；三是货币供给量在短期影响实际国民收入和就业量。

2．简略回答均衡分析方法的概念和内容经济学中均衡指经济运行中变动着的各种力量处于一种暂时稳定的状态。

均衡分析方法是基于一定的假定条件，来分析经济运行中各变量之间关系的一种方法。

在经济学中，均衡分析是一种重要的分析方法，有局部均衡分析和一般均衡分析，静态均衡分析与动态均衡分析等。

局部均衡分析是假定在其他条件不变时，分析单个市场、单个商品、单个要素的供求均衡与价格决定关系的方法。

一般均衡分析认为一种商品价格的变动，既受其本身供求关系的影响，又受到其他相关商品供求关系的影响；不仅受该商品所在市场的供求关系影响，还受相关市场上供求关系的影响。

均衡分析考察的是均衡形成与稳定的条件。

均衡能不能稳定，如果能稳定，稳定的条件是什么？均衡一旦打破，如何才能恢复？在分析这些问题时，不引入时间因素来考察均衡的形成和稳定的条件，称为静态均衡分析；如果引入时间因素来考察均衡状态的变动过程，也就是考察从一种均衡到另一种均衡的过程，称为动态均衡分析。

货币理论(上、中、下)复习题

货币理论(上、中、下)复习题

第七章货币理论（上）（一）选择题1．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有：（）A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对专业银行的贷款D．财政借款答案与解析：选A。

BCD均属于中央银行的资产。

2．下列引起基础货币变化的原因中，属于技术和制度性因素的有：（）A．中央银行收购黄金B．增发通货C．在途票据D．政府财政收支盈余答案与解析：选C。

3．下列银行中，对货币扩张影响最小的是：（）A．中国工商银行B．投资银行C．花旗银行D．光大银行答案与解析：选B。

ACD均属于商业银行，具有货币创造的功能，而B 投资银行既不吸收存款也不发放贷款，不具有信用创造功能，因而对货币扩张的影响最小。

4．下列经济因素中，使商业银行持有较高超额准备金的是：（）A．市场利率上升B．经济处于上升周期C．央行贷款条件苛刻D．同业拆借市场利率稳定答案与解析：选C。

央行贷款条件苛刻时，商业银行很难从央行及时获取资金来补足其准备金，因而迫使商业银行持有较高的超额准备金。

5．下列经济因素中，使公众偏好持有通货或活期存款的是：（）A．定期存款利率上升B．国库券利率上升C．公众流动性偏好下降D．活期存款利率上升答案与解析：选D。

6．下列对货币乘数的分析中，深入地检验了各决定因素对货币存量变化率的作用的是：（）A．弗里德曼一施瓦兹的分析B．卡甘的分析C．乔顿的分折D．詹姆斯•托宾的分析答案与解析：选B。

7．以下观点中，不属于货币供给新论的观点的是：（）A．非银行金融机构的负债不是普遍接受的支付工具，因而不是货币。

B．货币理论能以资产组合理论方法进行分析。

C．货币供应是一个受商业银行及其他经济单位行为影响的内生变量。

D．银行的存款扩张机制必须受边际收益等于边际成本的法则的制约。

答案与解析：选A。

货币供给新论的支持者认为部分非银行金融机构的负债具有很好的支付功能，并被公众接收，他们因而认为非银行金融机构也可以创造货币。

8．托宾等货币供给新论的支持者认为货币供给不是一个只由央行决定的外生变量，他们的一个主要理由是：（）A．银行体系创造货币的能力从对货币乘数的分析来看完全取决于基础货币和法定准备金这些变量。

第六章货币理论上：供给

第六章货币理论上：供给

第七章222
第七章223
第七章224
第七章225
第七章226
第七章227
第七章228
第七章229
第七章230
第七章231
第七章232
第七章233
第七章234
第七章235
第七章236
第七章237
第七章238
第七章239
第七章240
第七章241
第七章242
第七章243
第七章288
第七章289
第七章290
第七章291
第七章292
第七章293
第七章294
第七章295
第七章296
第七章297
第七章298
第七章299
第七章300
第七章301
第七章302
第七章303
第七章304
第七章305
第七章306
第七章307
第七章308
第七章309
第七章134
第七章135
第七章136
第七章137
第七章138
第七章139
第七章140
第七章141
第七章142
第七章143
第七章144
第七章145
第七章146
第七章147
第七章148
第七章149
第七章150
第七章151
第七章152
第七章153
第七章154
第七章155
第七章89
第七章90
第七章91
第七章92
第七章93
第七章94
第七章95
第七章96
第七章97
第七章98
第七章99
第七章100
第七章101
第七章102

金融学 货币与货币制度 (上)

金融学 货币与货币制度 (上)

第一节 货币的起源
• • •
金银天然不是货币 但货币天然是金银
一、古代货币起源说
1、先王为了进行统治而选定某些难得的、 贵重的物品为货币。
2、司马迁：货币产生于交换的发展之中
二、马克思对货币起源的论证
• 马克思是从商品和商品交换着手来进行 分析的： • 剩余劳动产品---社会分工---交换
• 新石器时代末，逐渐出现三次社会大分工
• 美元现钞的主要特征可以简单归纳为以下几个： 货币名称：美元(UNITED STATES DOLLAR) 发行机构：美国联邦储备银行(U.S.FEDERAL RESERVE BANK) 货币符号：USD 辅币进位：1美元=100分(CENS) 面额：1、2、5、10、20、50、100元七种 以前曾发行过500元和1000元面额的大面额钞票， 现在已不再流通。辅币有1、5、10、25、50分等。 从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储 备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元 的发行权属于美国财务部，主管部门是国库，具体发 行业务由联邦储备银行负责办理。美元是外汇交换中 的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币 ，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。
在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货 币的购买力），又有实际价值（自身内含的价值量） 。 假设社会上有1000件等价值的商品，一件商品内 含的价值量与一枚金币内含的价值量一样，同时假设 一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要1000枚金 币 反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下， 金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一 件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分， 以金属条块的形式保持价值。 假设发行了900枚金币，在此情况下，金币的实 际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品， 理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重 新投入流通。

货币需求理论


货币需求理论可以简单地划分为传统的货币数量论和现代 货币需求理论。传统的货币数量论对货币需求的影响和数 量关系的解释，是货币需求理论最基本的思想和理论渊源。 20世纪30年代以来的现代货币需求理论，是对传统货币数 量论的批评、继承和发展。
一、货币需求的概念 货币需求：社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而 且愿意以货币形式持有的数量。 货币需求的特点： 是个存量概念； 是一种能力与愿望的统一； 不仅指现金，而且包括存款货币； 既包括执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也 包括执行价值贮藏手段职能的货币需求。
凯恩斯的“有效需求”理论（可略）
至此，我们对凯恩斯货币理论中有关货币需求方面的 内容有了一个大致理解，但货币与整个产业、就业之间的 作用机制与过程，尚未有清楚的阐述，必须回到凯恩斯 《通论》”有效需求”原理，它的就业理论： （1）在技术、资源与资本状况不变时，总收入（货币 收入和实际收入）决定于就业量N。 N Y （2）总收入与消费量D1之间的关系，称为消费倾向， 如果消费倾向不变，则消费取决于总收入，从而就取决于 Y D1 总就业量N。N （3）雇主愿意雇用的工人数N，取决于有效需求D，有 效需求包括预期的总消费量D1，以及预期的总投资量D2。 （4） D1 + D2 = D = Φ(N)。 Φ称为总供给函数；
只要假定K是常数，那么在现金交易数量说中得出的关于货币和收入 之间的关系，在这里同样可以得出（K=1/V）。 事实上，现金余额数量论是传统货币数量论的另一个版本。 虽然剑桥方程式与古典学派的货币需求函数具有很相近的形式，但是 剑桥学派认为人们所以持有货币是因为货币不仅具有交易媒介的职能， 还具有价值储藏的职能。使用货币储藏财富的意愿取决于其他储藏财 富形式的收益率和预期收益率，如果其他储藏财富的收益率和预期收 益率发生变化，k也可能发生变化。实际上承认利率可能对货币需求 产生影响。但是，在作结论时却把其他因素忽略了。。 古典经济学认为货币是“面纱”，货币对实体经济没有影响。货币供 应增加只能引起物价和货币工资的同比例上升，对就业量和实际产出 没有影响。

货币理论

14
而货币供给为M2时，
M2= M1 + Dt， Dt为定期存款
则有
1 c t m rd c e t rt
15
习题
一国的法定准备率为12%，现金漏出率 为8%，超额准备率为11%，该国的流 通中现金为3000亿元，那么该国的M1 多大?货币乘数多大?
16
由于流通中现金为3000亿元，而现金漏出率为 8%， 则活期存款总额为3000÷8%=37500亿元 M1=3000+37500 =40500亿元
P
D
P3
P2 P1
0
S3 S2 S1 Y1 图6.3－2
Y2
Y3
Y
62
二、通货膨胀的成因
在通货膨胀实际形成的过程中，需求拉
动的作用和成本推动的作用往往是混合
在一起的，在成本推动型通货膨胀持续 过程中加入了需求拉动的因素，事实上 已成为混合型通货膨胀。
63
二、通货膨胀的成因
（三）结构性通货膨胀
29
二、货币需求理论
(二)马克思的货币需求理论
货币必要量是一定时期内保证生产和货币流 通正常运行的数量。 M=PQ/V M代表执行流通手段职能的货币量 P代表商品价格水平（与M成正比） Q代表流通中的商品数量（与M成正比） V代表货币流通速度(是单位货币一定时期内在 商品交易者之间的转手次数，与M成反比）
总效用最大化原则在货币与债券之间进行组
合，货币的投机需求与利率呈反方向变动。
40
二、货币需求理论
(七）弗里德曼的货币需求理论
1956年，弗里德曼发表了《货币数量说的重新表 述》，对货币需求量的各种因素进行了深入的 分析，建立了独具特色的货币需求函数。

最新胡庆康《现代货币银行学教程》（第3版课后习题详解第7章货币理论（上精品资料

第7章 货币理论(上)本章思考题1．影响基础货币的因素有哪些？答：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：（1）政府的财政收支。

为改变政府的收支状况，有一系列的方法，其中有一部分为直接影响到基础货币的发放量，接影响到基础货币的发放量，增发通货，增发通货，扩大基础货币构成中的通货总量；扩大基础货币构成中的通货总量；向中央银行透支向中央银行透支弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。

弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。

（2）黄金存量变化和国际收支状况。

黄金是中央银行的资产项目，当中央银行向财政部购买黄金时，资产和负债同时增加，即放出了部分的本币通货，增加了基础货币量；同样，当中央银行在外汇市场上购入外汇时，也使中央银行的资产和负债同时增加，中央银行买进外币，放出本币，基础货币投放量增加。

外币，放出本币，基础货币投放量增加。

（3）技术和制度性因素。

典型的例子是在途票据，结算中的票据事实上是中央银行为结算而向存款机构提供的短期信贷。

若存款机构贷记该票据，而中央银行没有及时借记出票机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。

机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。

（4）中央银行的行为。

中央银行能通过公开市场业务的操作来达到影响基础货币投放量的目的。

中央银行在公开市场上买进政府债券，中央银行在公开市场上买进政府债券，放出本币，放出本币，中央银行的资产和负债同时等量增加，基础货币量也由于中央银行放出本币而增加。

这种操作的前提是要存在一个活跃的政府债券二级市场。

政府债券二级市场。

2．下列因素如何影响银行准备金的变化？(1)公众持有现金增加；(2)财政部在中央银行存款增加；(3)财政部购买黄金；(4)财政部发行通货；(5)财政部持有现金增加；(6)外国政府在中央银行存款增加；(7)中央银行买入政府债券； (8)中央银行向商业银行提供贷款；(9)中央银行提高法定准备金比率。

金融学问答题

一、现代货币银行学第一章货币与货币制度名词解释1.一般等价物2.货币3.货币流通规律4.纸币5.电子货币6.黄金的非货币化7.货币制度8.本位币和辅币9.货币的无限法偿和有限法偿10.金本位制11.货币供应量12.准货币13.金融资产的流动性14.Gresham’s law问答题1.什么是货币的本质特征？他在商品经济中发挥哪些主要功能？2.货币与普通商品有何异同？3.货币制度由哪些主要要素构成？4.为什么说纸币本位取代金本位是历史的进步？5.货币作为流通手段对商品交换产生了正反两方面的何种影响？6.比较说明金银复本位制的三种形式。

7.什么是金本位制下的金平价？金本位制下，汇率是如何稳定的？8.信用货币的流通量是如何影响经济的？9.什么是货币流通规律？10.什么是信用货币？它产生的基础是什么？11.试从金本位制的特点，说明货币制度从金币本位制到金块本位制及金汇兑本位制的演变，以及金本位制为不兑换的信用货币制度所取代的原因。

12.货币供应量是根据什么来划分层次的？为什么说货币供应量层次的划分具有重要的理论和现实意义？第二章信用与利率名词解释1.基准利率2.利率市场市场化3.市场利率4.单利与复利5.信用工具6.承兑7.背书8.名义利率与实际利率9.流动性陷阱10.商业信用与银行信用11.租赁信用12.经营性租赁、融资性租赁、服务性租赁13.买方信贷与卖方信贷14.商业本票与商业汇票15.外国债券与欧洲债券16.利息与利率17.利率的期限结构与一般结构18.利率的风险结构19.费雪效应问答题1.中央银行向社会公众出售债券以减少货币供应，请运用可贷资金结构分析该行动对利率的影响。

2.为什么说银行信用与产业资本的变动不一致？对此，你的看法是什么？3.请简述分期付款、信用卡和消费信贷的实用程序。

4.请说明偏好理论与预期理论和市场分割线理论的关系。

5.试述借贷资本的特点。

6.试分析信用在资本主义经济中的作用。

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二、基础货币的影响因素
中央银行对中央政府的债权 商业银行再贷款数量的变化
1994年之前，银行信贷分为三类： 企业贷款 地方政府贷款 中央政府的政策性贷款。
对地方政府的贷款引发了“倒逼机 制”： 地方政府追求经济增长 商业银 行对地方政府贷款增加 增加准 备金 商业银行若准备金不足， 则 向央行借款或者挪用政策性 贷款 央行只能向商业银行再贷 款 基础货币增加 。
二、货币供给新论的发展
重视利率及货币需求对货币供给的影响
银行的资产负债规模及公众的货币需求量具 有很大利率弹性； 银行体系创造存款货币的能力不完全取决于 基础货币和法定准备金比率 强调非银行金融中介机构对货币供给的影响 没必要严格区分活期存款与其他金融资产 没必要严格区分商业银行与其他非银行金融 中介机构

非银行体系对通货和银行存款的需求函数： C = C（id，ib） C 0, C 0 D = D（id，ib） D 0, D 0 商业银行对准备金和直接证券的需求函数： R 0, R 0 R = R（id，ib） L 0, L 0 L = L（id，ib）

公众的流动性偏好 持有通货的机会成本

三、影响定期存款对活期存款比率的因素
定期存款的利率

收入和财富
四、货币乘数的其他形式

货币存量（M1）=通货（C）+活期存款（D）


基货币（H）=通货（C）+总准备金（R）
总准备金（R）=活期存款法定准备金（Rd） +定期存款法定准备金（Rt） +超额准备金（Re）
外汇储备存量的变化
1994年之后，我国实行有管理的 浮动汇率制度，外汇市场持续性的 供大于求，央行为维持汇率稳定， 被迫通过公开市场业务买入外汇， 导致基础货币供给增加。
三、货币乘数
m1、m2具有明显的顺周期波动特征，
即在经济高涨时期趋于扩张，在经 济调整时期趋于收缩； 在影响货币乘数变动的因素中，超 额准备金率的影响最大。
2、卡甘的货币乘数
M
H C R C R M D MD
式中，M表示广义货币存量（M2），H表示
C 高能货币，表示通货比率 M ，表示准备金比
率 R 。 D
3、乔顿的货币乘数
1 k M1 H k r (1 t g ) 1 k m k r (1 t g )
CD M1 C D H H C 1 CD D H H C R CR D D C 1 D H C Rd Rt Dt Re D D Dt D D
1、弗里德曼-施瓦茨的货币乘数
D(1 D ) C M H R D D R C
货币存量M（实际是广义货币M2）由如下三个因素共 同决定：一是高能货币H；二是商业银行的存款与准备金 D 的比率 R ；三是商业银行的存款与社会公众持有的通货 的比率 D 。其中，货币当局决定高能货币H；商业银行决 C 定存款对准备金的比率 D ；社会公众决定存款对通货的 R D 比率 C 。货币当局在控制或变动H的同时，还可影响 D R 和 D ，从而决定或变动整个货币供给量。 C

M1、M2的乘数
m1 (1 k ) /[(rt re )(1 t ) k ], m2 (1 k t ) /[(rt re )(1 t )(1 t ) k ] k C / D; t TD / D; r R / D TD rt re

均衡条件：
M= C(id，ib) + D(id，ib) C(id，ib) + R(id，ib)=B D(id，ib) = R(id，ib) + L(id，ib)
第四节 中国的货币供给
一、中国货币供应量定义及其乘数 M0 = 流通中的现金 M1 = C + D M2 = M1 +TD B=C+R TD为准货币，包括居民储蓄存款、企 业定期存款、信托类存款与其他存款。
1994年之后，三家政策性银行成立：
中国农业发展银行的资金来自央行的 再贷款 ，这导致基础货币增加； 国家开发银行和进出口银行的资金 来自发行的各类政策性金融债券。金融 债券对货币供给的影响有两种： 一是商业银行用超额准备金购买债 券，这不会增加基础货币，但会提高货 币乘数；二是商业银行通过央行的公开 市场业务和再贴现等手段增加基础货币 的条件下购买债券，这导致基础货币增 加。
第二节 货币乘数
影响超额准备金比率的因素
影响公众通货持有比率的因素
影响定期存款对活期存款比率的因素
货币乘数的其他形式
1 k m rd e k t rt
一、影响超额准备金比率的因素
利率 贷款的投资机会 借入资金的难易程度及成本大小
二、影响公众通货持有比率的因素
四、基础货币与货币乘数的互动关系
经济增长对货币需求的增加可以由基础
货币增加和（或）货币乘数上升来满足： 基础货币增加的少些，则货币乘数上升 的快些，反之，货币乘数上升的慢些， 则基础货币增加的多些； 实际数据表明：货币乘数的周期性波动 与基础货币的周期性波动正好相反。
复习思考题
1、基础货币变化的根本原因。 2、影响货币乘数变化的因素。 3、货币供给新论与旧论的区别。 4、影响我国基础货币变化的因素。 5、倒逼机制的内涵。
三、尼翰斯的一般均衡货币供应模型
假定： 共有三个部门：中央银行、银行体系和 非银 行体系 三种资产：基础货币、银行存款和直接证券 （包括银行体系的放款和投资） 两种利率：存款利率id，债券利率ib 主要变量：通货（C）、银行体系存款（D）、 银行体系储备（R）、银行体系资 产或直接证券L、货币供应M、 基础货币B。
第七章 货币理论（上）
第一节 基础货币 第二节 货币乘数 第三节 货币供给新论 第四节 中国的货币供给
第一节 基础货币
一、基础货币变化的根本原因 1、政府的财政收支 2、黄金存量变化和国际收支状况 3、技术和制度因素 4、中央银行的行为
二、有关概念
1、已调整基础货币 平均法定准备金比率下降，释放出来的 法定准备金加到基础货币上，这时的基础 货币就是已调整基础货币。 2、非借入准备金 总准备金减少存款机构向中央银行的借款。 3、自由准备金 非借入准备金中超过法定准备金那部分。 4、超额准备金 等于总准备金减去法定准备金。
k—通货/活期存款；r—各种存款的加权平均准备金率; t—私人定期存款/活期存款；g—政府存款/活期存款
小
结：
货币乘数被看做一些变量的函数， 货币乘数部分地属于内生性的，不 同于将货币乘数看做常数的机械传 统方法。
第三节 货币供给新论
一、货币供给新论 反对严格区分商业银行与非银行金融中介 机构； 采取将货币理论看作是资产组合理论的分 析方法； 注意力不在货币数量和流通速度上，而是 集中在所有资产的供求关系、报酬率和信 用的可获得性； 不承认银行扩张贷款和存款的能力仅受准 备金要求的影响，而是取决于边际收益与 边际成本的对比，即：利润最大化。