腾讯融资渠道PPT

2010年腾讯的净利润是95亿，2019年腾讯的净利润达到了1042亿，10年增长了近11倍，在这10年里，腾讯不但没有任何亏损，连利润增速每年都是正增长。

腾讯的ROE逐年下滑，是因为它的净资产增速高于利润增速，但是ROE依然保持了20%以上的增长，连续10年ROE大于20%的公司，港股上市企业中仅有9家公司，如果再剔除毛利率小于40%、负债率大于60%的公司，就只剩下腾讯和另一家公司了。

毛利率的下滑，是因为腾讯的收入结构的变化，以前腾讯的收入来自增值业务、网络广告和其他，前两项都是高毛利业务，但是到了现在，腾讯的收入在这三项的基础上，增加了金融科技及企业服务，这项业务只有27%的毛利，随着这一项业务收入的扩大，腾讯的毛利自然就被拖下来了，但这并不意味着是坏事。

腾讯的三费占营收的比率，近5年一直维持在20%左右，并呈逐年下滑的趋势，说明腾讯的费用控制非常优秀。

近5年经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值在135%-160%之间，说明腾讯的现金流非常健康，所有赚到的净利润都变成了现金回到了公司账户上。

腾讯的负债比较高，负债总额4652亿，占总资产9540亿的48.7%，其中数额较大的科目有：应付账款807亿，其他应付452亿，应付票据938亿，递延收入682亿，短期借款227亿，长期借款1042.6亿。

应付款就是占用上游企业的资金，这项加起来2197亿，占总负债的47%。

递延收入就是待确认的收入，相当于预收款，比如游戏的充值、广告的预付款等等，相当于下游客户提前支付的货款，占总负债的14.7%。

腾讯的短长期借款几乎都是无抵押的信用贷款，贷款利率非常低，账户上的准货币资金1821亿，足够偿还借款，没有偿债风险。

腾讯的业务腾讯的收入主要来自4大业务：增值服务、金融科技及企业服务、网络广告、其他，这4个业务之间的收入占比如下图。

增值服务——游戏、音乐、视频等付费收入，这一块目前占比最大，占总收入的比例达到53%，其中一半都是游戏收入，1014亿，同比增长10%，另一半是社交网络收入，852.8亿，同比增长17%。

腾讯融资史曾打算60万元卖掉OICQ，1998年马化腾与他的同学张志东“合资”注册了深圳腾讯计算机系统有限公司。

之后又吸纳了三位股东：曾李青、许晨晔、陈一丹。

作为一家没有风险资金介入就成立的软件公司，初期的每一笔支出都让马化腾和他的同伴心惊。

在决定做OICQ的时候，当时国内已经有了两家公司先做，产品比腾讯更有市场名气[10]。

马化腾没有想得更多，除了因为这个产品可以和公司的主项发展业务移动局、寻呼台、无线寻呼方案和项目相互促进外，也因为当时飞华、中华网等许多公司有意向做即时通讯项目，市场显得很有发展前景。

也许是马化腾看到了ICQ以2.87亿美元的“天价”从以色列卖到美国，也许是看到了高喊免费的.com公司在大洋彼岸掀起的股市高潮，也许是看到了中国第一批网络英雄们的风起云涌，在1999年初的某一天，OICQ软件忽然被挂在了网上，由定向赠送变成了免费下载。

凭借其简洁、实用的风格以及诸项细心的设计，OICQ首先在高校一炮打响，然后凭借高校为中心，以令人吃惊的速度传播开来。

PICQ、CICQ等对手几乎不堪一击。

这时的腾讯，一边继续开发着项目，一边用赚来的钱养活着OICQ。

然而，OICQ的用户数的几何级增长，更大的麻烦接踵而至：每月以几何级增长的服务器托管费用也让腾讯不堪承受，OICQ养活不起了。

马化腾后来回忆起当时的情景时说，想卖掉OICQ，卖了好多次没卖掉，只能另谋生计。

这个计策即是融资。

融资尝尽苦辣酸甜看在国外的前辈ICQ的成功经验上，盈科数码和IDG投资了腾讯，“两家一起进，壮着胆子。

”融资过程并不顺利，随着互联网冬天的临近，IDG投资完之后一直忙着为马化腾的公司找下家，“找过搜狐、新浪，他们都没看得上眼。

”当时任职搜狐的古永锵和冯珏都到腾讯看过一眼，2001年春天，马化腾自己又去新浪见了王志东和汪延，但后来都没了消息。

最后进场的买家是传媒集团MIH，而最令马化腾心焦的一段创业经历也自此开始，“我愿意找更有实力的投资人，IDG也愿意出售股权，但盈科不答应。

---文档均为wo rd文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要毕业论文外文摘要目次1 引言 (5)2 互联网企业特征及投融资现状 (5)2.1 互联网行业特征 (5)2.2 投融资情况 (6)2.2.1 企业投融资的目标 (6)2.2.2 主要投融资方式 (7)2.2.3 投融资特点 (9)3 腾讯、奇虎投融资比较 (11)3.1 腾讯投融资研究 (11)3.1.1 腾讯基本情况介绍 (11)3.1.2 腾讯投资情况 (11)3.1.3 腾讯融资情况 (12)3.2 奇虎投融资研究 (14)3.2.1 奇虎基本情况介绍 (14)3.2.2 奇虎投资情况 (14)3.2.3 奇虎融资情况 (15)3.3 腾讯奇虎比较 (16)3.3.1 投资政策比较 (16)3.3.2 融资政策比较 (17)3.3.3 问题分析 (17)4 改进投融资策略措施 (18)4.1 培养企业的核心资源优势 (18)4.2 对投融资策略进行有效的组合 (18)4.3 不同时期实施不同的投融资策略 (19)结论 (19)参考文献 (20)致谢.............................................. 错误!未定义书签。

1 引言当前互联网产业发展迅猛，其带来的相应产业与服务正逐渐改变着我们的工作和生活，而主导这些变革的，正是推动互联网技术和业务快速发展的互联网企业。

投资与融资政策在任何企业的生产经营活动中都扮演着相对重要的作用，而在互联网企业中显得尤为明显。

它主要会产生两方面的重大影响，较直观来讲会对企业未来现金流及其当期和以后的财务政策产生影响，从另外的角度来看则会影响到互联网企业的价值及其未来的发展方式与方向。

得当的投融资政策可以使企业资源得到更合理的运用，从而增强对市场中的广大投资者的吸引力，也会更有利于优化互联网企业资本结构，从而进一步实现股东利益最大化的目标。

因而全方位、多角度地剖析我国互联网企业当前施行的投融资政策及其遗留的众多问题便显得尤为重要。