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第二章利率与金融资产定价目录第一节利率的计算【知识点1】利率概述（一）概念利率是借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率。
利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而且反映了特定借贷资金的风险溢价。
（二）分类1.按利率的决定方式（1）固定利率（2）浮动利率2.按利率的真实水平（1）名义利率（2）实际利率3.按计算利率的期限单位（1）年利率（2）月利率（3）日利率年利率与月利率及日利率之间的换算公式年利率=月利率×12=日利率×360【知识点2】单利与复利（一）单利单利就是仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金计算利息。
其利息额是：I>＝Prn其中，I为利息额，P为本金，r为利率，n为时间。
在商业银行，所有的定期存款都是按单利计息。
活期存款按复利计息，每个季度计息。
例如：某借款人借款1万元，年利率为6%，借款期限为10个月，按单利计息，则I=10000×（6%÷12）×10=500（元）（二）复利复利也称利滚利，就是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。
其中，FV为本息和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间。
例题：假设有100元存款，以6%的年利率按复利每半年支付一次利息，6月末的本息和为：=100×（1＋0.06/2）=103（元）FV1/2一年后的本息和为：=100×（1＋0.06/2）2=106.09（元）FV1一个季度支付一次利息，则=100×（1＋0.06/4）4=106.14（元）FV1一个月支付一次利息，则=100×（1＋0.06/12）12=106.17（元）FV1小结：如果一年中计息次数增加，到年底本息和会越来越大。
一般来说，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：（三）连续复利假设本金P在无限短的时间内按照复利计息。
金融市场的市场利率市场利率是金融市场中的重要概念，它对于决定其它金融产品的利率和投资决策具有重要意义。
本文将从市场利率的定义、影响因素以及对金融市场的影响等方面进行论述，旨在帮助读者更好地了解金融市场中的市场利率。
一、定义市场利率是指金融市场上由供求关系决定的利率水平。
我们知道，金融市场是供求双方通过买卖金融资产进行交易的场所，市场利率就是在这个市场中形成的利率水平。
市场利率可以是短期利率，如隔夜利率和一周利率，也可以是中长期利率，如一年期、五年期的利率。
市场利率的高低会直接影响到金融市场其他产品的利率水平，对于金融机构的融资成本和借贷条件也有重要的影响。
二、影响因素市场利率的形成与多种因素相关。
以下是几个主要的影响因素：1. 货币政策：货币政策是央行调控市场利率的重要手段。
通过调整基准利率和公开市场操作等手段，影响市场流动性，从而影响市场利率的水平。
2. 通胀预期：市场利率往往受到通胀预期的影响。
当市场对未来通胀有较高的预期时，投资者通常会要求更高的利率来保护其购买力，从而推高市场利率。
3. 经济周期：市场利率常常受到经济周期的影响。
在经济繁荣时期，需求旺盛，资金供应相对紧张，市场利率通常会上升；而在经济下行时期，需求疲软，市场出现资金过剩，市场利率一般会下降。
4. 市场风险：市场风险的变化也会对市场利率产生影响。
当市场风险增加时，投资者对未来不确定性的担忧会导致对资金的需求增加，从而推高市场利率。
三、市场利率对金融市场的影响市场利率的变动对金融市场有着重要的影响，具体体现在以下几个方面：1. 融资成本：市场利率的升降直接影响金融机构的融资成本。
例如，如果市场利率上升，金融机构融资的成本也会增加，从而对其盈利能力产生负面影响。
2. 投资收益：市场利率的变动也会影响金融市场中产品的收益水平。
例如，债券的利率与市场利率正相关，当市场利率上升时，债券的收益率也会上升，反之亦然。
3. 投资决策：市场利率的变动对投资者的决策产生重要影响。
全国银行间拆借中心贷款利率计算公式在金融领域里，贷款利率的计算是一个非常重要且复杂的问题。
而在我国，全国银行间拆借中心是一家对全国范围内的银行间拆借市场进行监管和管理的机构，拥有权威的数据和计算方法。
了解全国银行间拆借中心贷款利率的计算公式对于理解金融市场和进行贷款交易是非常有必要的。
为了帮助大家更好地了解全国银行间拆借中心的贷款利率的计算公式，我将在下面逐一介绍贷款利率的计算以及相关的公式。
1. 银行间拆借市场的基础利率在我国，银行间拆借市场的基础利率是由人民银行根据市场情况和宏观经济形势进行调整的。
一般来说，银行间拆借市场的基础利率包括了以下几个方面的考虑：- 央行的政策利率- 资金的供求关系- 国内外的宏观经济形势基础利率的调整会对整个贷款市场产生影响，也是影响贷款利率的重要因素之一。
2. 贷款利率的计算方法银行间拆借市场的贷款利率一般是根据以下几个方面进行计算的：- 基准利率：这是根据央行的政策利率和市场基准利率来确定的，一般是贷款利率的基础。
- 风险溢价：根据贷款的风险情况来确定，一般来说，贷款风险越高，风险溢价越高。
- 浮动利率：根据市场的利率情况来确定，一般是基准利率加上一定浮动。
其中，基准利率和风险溢价是固定的，而浮动利率则根据市场情况和借款方的信用情况而变化。
3. 全国银行间拆借中心贷款利率计算公式根据以上的介绍，我们可以得出全国银行间拆借中心的贷款利率计算公式如下：贷款利率 = 基准利率 + 风险溢价 + 浮动利率其中，基准利率和风险溢价是由央行和全国银行间拆借中心确定的，而浮动利率则根据市场情况变化。
总结了解全国银行间拆借中心的贷款利率计算公式对于企业和个人在贷款交易中非常重要。
通过了解贷款利率的计算方法和公式，借款方可以更好地把握市场动态和利率情况，在贷款交易中做出更为明智的决策。
对于银行和金融机构来说，掌握贷款利率的计算公式也可以更好地进行风险管理和资金配置。
希望本文的介绍能够帮助大家更好地了解全国银行间拆借中心的贷款利率计算公式，也期待在未来的金融交易中能够更好地运用这些知识。
利率是怎么算的第一篇：利率的计算方法利率是指借款人向出借人支付的利息费用，也是金融市场中的重要指标之一。
利率的计算方法根据不同的场景和产品可能有所不同，下面将介绍几种常见的利率计算方法。
1. 简单利率计算法简单利率计算法是最常见的利率计算方法之一。
简单利率计算法是按照借款金额和借款期限的乘积来计算利息，不考虑利息的复利效应。
计算公式如下：利息 = 借款金额× 年利率× 借款期限例如，某人借款10万元，年利率为5%，借款期限为1年，利息的计算公式为：利息 = 10万元× 5% × 1 = 5000元2. 复利利率计算法复利利率计算法是考虑了利息复利效应的计算方法。
复利利率计算法将每次计息后的本金和利息再次作为计息的基础，从而实现利息的复利效应。
计算公式如下：本息 = 本金× (1 + 年利率) ^ 借款期限例如，某人借款10万元，年利率为5%，借款期限为1年，利息的计算公式为：本息 = 10万元× (1 + 5%) ^ 1 = 105000元3. 等额还款法等额还款法是贷款中常用的一种还款方式。
按照等额还款法，借款人在每个还款周期内需要支付相同的本金和利息，因此每个还款周期的利息支出会逐渐减少，而本金部分逐渐增加。
利率的计算方法是根据等额还款法计算每个还款周期的利息，然后将所有还款周期的利息相加得到最终的利息支出。
根据以上三种常见的利息计算方法，不同的场景和产品可选择不同的计算方法。
了解利率计算方法对于借款人和出借人都是非常重要的，可以帮助大家更好地理解利率的计算过程，掌握合理的利率计算方法。
第二篇：利率的影响因素和应用范围利率是金融市场中的重要指标，其数值的高低会直接影响到经济和个人的财务状况。
利率的确定受到多个因素的影响并应用于多个领域。
1. 影响利率的因素利率的高低受到多个因素的综合影响，包括宏观经济因素和市场供求情况。
宏观经济因素包括通货膨胀率、货币政策、经济增长率等，这些因素的变化会影响到利率的决策。
第一章货币与货币制度（一）单项选择题1．实物货币是指（D）A．没有内在价值的货币 B.不易携带C. 专指贵金属货币 D.有货币与商品双重身份2．支付税金是货币是货币在发挥（D ）A.流通手段B. 价值尺度C.世界货币D. 支付手段3．狭义货币指（C ）A. M0B. M2C. M1 D．M34．劣币是指实际价值（D ）的货币。
A. 等于零B. 等于名义价值C. 高于名义价值D. 低于名义价值5．本位货币是（A ）A. 是一个国家货币制度规定的标准货币B. 本国货币当局发行的货币C. 有限法偿D. 可以与黄金兑换的货币6．纸币本位制是以（D ）的货币制度。
A. 银行券为本位货币B. 可以自由兑换黄金的本位货币C. 信用货币为本位货币D. 纸币为本位货币7．典型的金本位制是（D ）A. 金块本位制B. 金汇兑本位制C. 虚金本位制D. 金币本位制8．本位货币在商品流通和债务支付中具有（A ）的特点。
A. 无限法偿B. 有限法偿C. 债权人可以选择是否接受D. 债务人必须支付9．欧元具有以下特点：BA. 欧元是欧洲某一主权国家发行的货币；B. 欧元仍然是一种信用货币；C. 欧元是可以和黄金自由兑换的货币；D. 欧元是一种虚拟货币，它背后所代表的是欧盟国家各国的货币。
10．活期存款由如下特点：DA. 活期存款与定期存款流动性是完全相同的；B. 活期存款在支付时需要先转化为现金；C. 每个家庭和企事业单位都可以持有活期存款；D. 活期存款是通过支票进行支付和流通的。
（二）多项选择题1．相对于银本位制，金银两本位制有如下优点：（ACD ）。
A. 有利于金银币币值的稳定B. 货币的发行准备更充分C. 货币币材更为充分D. 可根据不同交易数额选择支付，便于交易E. 可节约金币的使用2．货币的支付手段职能（ABCD ）。
A. 使商品交易双方的价值的相向运动有一个时间间隔B. 加剧了商品流通过程中爆发危机的可能性C. 使进入流通的商品增加时，流通所需的货币可能不会增加D. 克服了现款交易对商品生产和流通的限制E 使商品买卖变成了两个独立的行为3．世界货币是指在世界范围内发挥（ACDE ）的货币。
关于我国金融市场利率的计算方法说到某个特定市场的（市场）利率，指的是投资者在该市场投资的收益率。
这个收益率可能指的是“既往”的投资收益率，但更一般地，它指的是“潜在”的投资收益率。
由于不同投资期间的收益率不会相同，所以当我们提到市场利率的时候，它的时间限定语至关重要、不可忽略。
在不同的市场，投资期间的计算规则不尽相同。
例如在我国，根据《中国人民银行关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知(银发〔2007〕200号)》，所谓第一个计息年度，指的是债券发行公告中标明的第一个起息日至次一年度对应的同月同日的时间间隔；至于自第二个计息年度起的其他计息年度，则依此类推。
根据该通知，债券投资收益率的日计数基准为“实际天数/实际天数”。
也就是说，应计利息天数及付息区间天数均应按当期的实际天数计算，且算头不算尾。
其中闰年的2月29日也应计算利息。
我国债券市场的很长一段时间实行的是全价交易。
为与国际市场接轨，财政部等三部委于2001年发布《关于试行国债净价交易有关事宜的通知》，引入净价交易。
银行间债券市场于2001年7月开始实行净价交易，沪深交易所市场于2002年开始实行净价交易。
2007年3月，财政部、人民银行和证监会联合发文，将净价交易适用范围扩展到贴现发行的国债，同时明确规定贴现国债应计利息计算的具体方法。
至此，我国的债券市场全面实行净价交易制度。
实际上，实施净价交易的主要好处就在于能够方便利息所得税与资本利得税的辨析与缴纳。
但这在我国目前并不是一个迫切的问题。
简单地说，所谓全价，就是指在债券交易的报价当中包含有截止结算日的应计利息；所谓全价交易，就是指投资者以“全价”的形式来申报、委托交易。
而所谓净价，则是指交易双方在债券交易的报价当中剔除了应计利息部分；所谓净价交易，就是要求投资者以“净价”的形式来申报、委托交易。
因此，“全价”与“净价”之间的关系可以简单地用“净价=全价-应计利息”的公式来表示。
其中，应计利息的计算方法与债券的类型有关。
目前，我国债券市场流通着的债券主要包括零息债券、固定利率债券、浮动利率债券以及到期一次性还本付息债券几种类型。
其中，所谓零息债券，指的是贴现发行，债券发行人在债券的存续期限内不支付任何利息，仅至到期兑付日按债券面值进行偿付的债券；所谓固定利率债券，指的是债券发行人按固定的票面利率定期支付既定利息的债券；所谓浮动利率债券，指的是债券发行人根据一定的规则定期确定下一个利息支付日所要支付的利率，然后据以定期支付利息的债券；所谓到期一次性还本付息债券，指的是发行时规定有固定的票面利率，但在到期兑付日之前并不支付利息，直至到期兑付日才将本利和一并偿付的债券。
由此，我国债券市场各种债券的应计利息的计算方法如下：1. 固定利率债券或浮动利率债券每百元面值债券的应计利息额=（每百元面值债券当年度的应计利息额／年付息频率）×（起息日或上一付息日至结算日的实际天数／当前付息周期的实际天数）。
2. 到期一次性还本付息债券每百元面值债券的应计利息额=（起息日至结算日的整年数×每百元面值债券在一个年度里的应计利息额）+[（每百元面值债券在一个年度里的应计利息额／当前计息年份的实际天数）×起息日或上一付息日至结算日的实际天数]。
3.贴现发行的零息债券的应计利息额＝(到期兑付面额-发行价格)×起息日至结算日天数÷起息日至到期日天数。
其中，上述三个公式当中的“结算日”，指的都是本次债券交易的结算日。
在计算出应计利息之后，再根据本次债券交易的成交价（净价），我们就可以计算出本次交易的全价（结算价）了。
全价=净价+应计利息。
计算出全价以后，我们就可以计算收益率。
换句话说，债券投资收益率的计算仅与债券交易的全价有关。
一般地说，如果债券的剩余年限超过一年，则其投资收益率的计算应采用复利（IRR）的方法；而当债券的剩余年限不足一年的时候，其投资收益率的计算就可以不考虑资金的时间价值，亦即采用单利的计算方法了。
具体地，债券全价与相应到期收益率的换算方法如下：1.到期收益率={[（到期兑付日的债券本息和–债券全价）／债券结算日至到期兑付日的实际天数]／债券全价}×当前计息年份的实际天数。
其中，就固定利率债券而言，所谓到期兑付日的债券本息和=债券的面值+（每百元面值债券在一个计息年度里的应计利息额／年付息频率）；就到期一次性还本付息债券而言，所谓到期兑付日的债券本息和=债券的面值+（每百元面值债券在一个计息年度里的应计利息额×起息日至到期兑付日的整年数）；就零息债券而言，所谓到期兑付日的债券本息和就是它的面值。
显然，该公式仅适用于剩余年限不超过一年的债券。
2.债券全价=到期兑付日债券本息和／{（1+到期收益率）^[（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）+结算日至到期兑付日的计息周期的整期数]}其中，符号“^”表示其后括弧内的表达式位于其前括弧内表达式的指数位置。
显然，该公式适用于剩余年限超过一年的到期一次性还本付息债券。
3.债券全价={（每百元面值债券当年度的应计利息额／年付息频率）／[1+（到期收益率／年付息频率）]^（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）}+{（每百元面值债券当年度的应计利息额／年付息频率）／[1+（到期收益率／年付息频率）]^[（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）+1]}+{（每百元面值债券当年度的应计利息额／年付息频率）／[1+（到期收益率／年付息频率）]^[（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）+2]}+ …… +{（每百元面值债券当年度的应计利息额／年付息频率）／[1+（到期收益率／年付息频率）]^[（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）+结算日至到期兑付日的债券付息次数-1]}+{百元面值／[1+（到期收益率／年付息频率）]^[（结算日至下一个理论付息日的实际天数／当前计息周期的实际天数）+结算日至到期兑付日的债券付息次数-1]}显然，该公式适用于剩余年限超过一年的固定利率债券债券或者浮动利率债券。
下面，我们举一个例子来具体演示投资收益率的计算过程。
打开“中国货币网”，在其首页点击“市场数据”→“市场行情”→“债券市场行情”，便可找到“现券市场做市报价”专栏。
在这个专栏中罗列有各银行间债券市场做市商的当日报价。
例如，在2011年1月12日（01-12 16:30）这一天的报价中，我们可以找到建设银行当日关于“10央行票据91 ”的买卖报价为：报价机构债券简称买入/卖出净价(元) 买入/卖出收益率(%)建设银行10央行票据91 99.54 / 99.54 2.6013 / 2.5510点击其中的“10央行票据91”，进入“市场数据>债券信息>债券基本信息查询”界面，我们就可以了解到相应央行票据的基本信息：债券名称：10央行票据91债券基本信息债券名称10央行票据91 债券代码1001091发行人人民银行债券类型央行票据债券发行日2010-10-21 债券到期日2011-01-21债券期限91天上市交易日2010-10-22计息方式贴现债券摘牌日2011-01-18信用评级机构-- 债项评级--面值(元)100.00 参考利率--发行总额票面利率(%)--500(亿)发行价格(元)99.56 利差(BP) --付息频率到期债券起息日2010-10-22行权类型-- 行权日期--托管机构中央国债登记结算公司备注由表中信息可知，该中央银行票据的（发行）贴现息为：100-99.56=0.44（元）因此，其发行（参考）收益率为：[（100-99.56）/99.56]×[365/91]=[0.44/99.56]×[365/91]=1.772635%这个百分比的含义是，以99.56元的发行价格购入该央票的投资者，若持有到期，其投资收益率将为1.77%。
在2011年1月12日这一天，建行关于该票据的买入报价（净价）为99.54元。
由于该日这种央票的剩余期限尚有9天（算头不算尾），而距离发行日的期限为82天，所以建行这一买入报价当中的应计利息为：（0.44/91）×82=0.39648352（元）这个数值的含义是，在建行买进该票据的时候，其交易对方由于持有该票据82天而应获得的利息为0.3965元。
可见，建行的买入全价为：买入净价+应计利息=99.54+0.39648352=99.936484（元）这个数值就是建行实际支付给票据卖出方的价款（结算价）。
由此，建行若买入并持有该票据到期，则其投资收益率为：[（100-99.936484）/99.936484]×365/9≈2.6013%这个数据就是建行所报出的买入收益率。
假若投资者以建行所报出的卖出价买入该票据，并持有到期，则其投资收益率为：[（100-99.936484）/99.936484]×365/9≈2.5510%这个式子所计算出来的结果就是货币网“现券市场做市报价”中建行所报出的卖出收益率。
可见，这里所谓的卖出收益率并不是建行的卖出收益率，而是其交易对方的买入收益率。
实际上，若建行以发行价格买入该票据，则其卖出收益率应该为：[（99.54+0.39648352）-99.56）/99.56]×[365/82]=1.68322%需要指出的是，在上述建行“买入收益率”及“卖出收益率”的计算公式中，建行的买入报价和卖出报价并不相同，我们所看到的“买入/卖出净价(元)”牌价“99.54 / 99.54”只是精确到小数点后两位数的四舍五入的结果（实际应取12位小数）。
一般地说，做市商的卖出报价都要高于其买进报价。
实际上，正是由于建行的买入价低于卖出价，所以才会算出其买入收益率2.6013%高于其卖出收益率2.5510%的结果。
我们再举一个例子。
根据中国货币网，2011年1月4日，建设银行买卖2010年第15期央票的报价为：报价机构债券简称买入/卖出净价(元) 买入/卖出收益率(%)建设银行10央行票据15 97.92/97.92 3.1503/3.1302根据央行所公布的信息，2010年第15期央票的发行日期为2010年03月02日，发行量为600亿，期限为1年，发行价格为98.11元。
可见，该票据的发行收益率（亦即所谓的参考收益率）为：（100-98.11）/98.11=1.9264%截至2011年1月4日，该票据已经发行并流通了308天，尚有剩余期限57天。
因此，该票据截至2011年1月4日的应计利息额为：（100元-98.11元）×308天/365天=1.6元进而根据建行的报价，其买入全价为：买入全价=净价+应计利息额=97.92元+1.6元=99.52元其卖出全价为：卖出全价=净价+应计利息额=97.92元+1.6元=99.52元当然，如前所述，这里的买入净价与卖出净价只是由于统计误差的原因才相同。
