投资决策实务

一、计算题1、某公司原有设备一台,目前出售可得收入7.5万元(设与旧设备的折余价值一致)预计使用10年,已使用5年,预计残值为0.75万,该公司用直线法提取折旧.现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元,每年的付现成本将要从110万元上升到115万元.该企业的所得税率为33%,资金成本率为10%.要求:通过计算数字说明该设备是否应当更新?2、某公司拟有用新设备取代已使用3年的旧设备.旧设备原价170000元,当前估计尚可使用5年,目前的折余价值为110000元,每年销售收入30000元,每年经营成本24000元,预计最终残值10000元,目前变现价值为80000元,购置新设备需花费150000元,预计可使用5年,每年年销售收入60000元,每年经营成本12000元,预计最终残值10000元.该公司预期报酬率12%,所得税率30%.税法规定该类设备应采用直线法折旧.要求:利用差额内部收益率法,进行是否应该更换设备的分析决策,并列出计算分析过程.3、某公司有一投资项目,原始投资250万元,其中设备投资220万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元.该项目建设期为1年,建设期资本化利息10万元.设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支.该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3年摊销.预计项目投产后第1年可获净利60万元,以后每年递增5万元.该公司要求的最低报酬率为10%.要求:(1)计算该项目各年现金净流量(2)计算该项目回收期(3)计算该项目净现值4、某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案1或2.方案1.购入国库券(五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);方案2.购买新设备(使用期五年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧;设备交付使用后每年可实现12000元的税前利润)该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%.要求:(1)计算投资方案1的净现值(2)计算投资方案2的各年的现金流量及净现值(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择1、答案:初始现金流量增加额=-40+7.5=-32.5万元营业现金流量增加额:旧设备折旧=(7.5-0.75)/5=1.35万元终结现金流量增加额=0差额净现值ΔNPV=8.84*（P/A,10%,5）-32.5=1.01差额内部收益率:-32.5+8.84(P/A,ΔIRR,5)=0(P/A,ΔIRR,5)=3.676(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(3.676-3.7908)/(3.6048-3.7908)ΔIRR=11.23%因为差额内部收益率高于资金成本率,所以应选择更新.2、答案:更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=150000-80000=70000元更新设备增加的折旧=70000/5=14000元更新后经营期1-5年的销售收入增加额=60000-30000=30000元更新后经营期1-5年的总成本增加额=(24000-12000)+14000=26000元更新后经营期1-5年的净利润增加额=(30000-26000)*(1-30%)=2800元因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=110000-80000=30000元处理固定资产净损失抵减所得税=30000*30%=9000元ΔNCF0=-70000元ΔNCF1=2800+14000+9000=25800元ΔNCF2-5=2800+14000=16800元-70000+25800*(P/F,ΔIRR,1)+16800*(P/A,ΔIRR,4)* (P/F,ΔIRR,1)=0 设ΔIRR=10%-70000+25800*(P/F, 10%,1)+16800*(P/A, 10%,4)* (P/F,10%,1)=1868.28元设ΔIRR=12%,则结果为-1401.49(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(0-1868.28)/(-1401.49-1868.28)ΔIRR=11.14%因为差额内部收益率小于投资人期望的报酬率12%,所以不应更新.3、答案:(1)各年现金净流量:设备年折旧=[(220+10)-10]/5=44万元列表计算各年现金净流量(NCF):(2)回收期=3+(226+24-106-111)/116=3.28年(3)净现值(NPV)=106*(P/F,10%,2)+111*(P/F,10%,3)+116*(P/F,10%,4)+119*(P/F,10%,5)+158*(P/F,10%,6) -24*(P/F,10%,1)-224=106*0.826+111*0.751+116*0.683+119*0.624+158*0.565-24*0.909-224=165.50该项目净现值大于零,为可行方案.4、答案:(1)方法1:购买国库券于到期日所获的本利和为:100000*(1+14%*5)=170000元按10%折算的现值为:170000*0.621=105570元该方案的净现值为105570-100000=5570元方法2:投资方案1的净现值为:[100000*(1+14%*5)]*0.621-100000=5570元(2)投资方案2的净现值计算①计算各年现金流量方法1:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元设备年折旧=100000*(1-10%)/5=18000元税后净利润=12000*(1-30%)=8400元营业过程现金流量(第1—5年)=18000+8400=26400元终结现金流量(第5年年末)=100000*10%=10000元方法2:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元营业过程现金流量(第1—5年)=12000*(1-30%)+100000*(1-10%)/5=26400元终结现金流量(第5年年末)=100000*10%=10000元方法3:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元营业过程现金流量(第1—4年)=12000*(1-30%)+100000*(1-10%)/5=26400元第5年现金流量(含终结现金流量)=26400+100000*10%=36400元②该投资方案的净现值=26400*3.791+10000*0.621-100000=6292.4元(3)由于方案2的净现值大于方案1的净现值,故应选择方案2.。

如何在证券投资实务中进行投资决策在证券投资实务中进行投资决策投资决策是证券投资过程中最重要的环节之一，它关乎投资者的资金安全和收益增长。

在证券市场风云变幻的背景下，如何做出明智的投资决策成为许多投资者亟待解决的问题。

本文将从信息收集、风险评估、投资策略等方面，探讨如何在证券投资实务中进行投资决策。

一、信息收集投资决策的第一步是进行信息收集。

投资者应当持续收集、整理并分析与目标证券相关的信息。

信息收集的途径主要包括以下几种：1.财务报表：财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。

投资者应仔细研究这些报表的数据，评估目标证券的财务状况和盈利能力。

2.行业研究：了解目标证券所处的行业情况，包括市场规模、竞争态势、发展趋势等。

通过对行业的深入研究，可以更好地把握证券的投资价值。

3.宏观经济数据：关注宏观经济数据对证券市场的影响，包括国内外政策变化、利率变动、通货膨胀率等。

这些数据对投资决策有重要的参考价值。

二、风险评估投资决策的第二步是进行风险评估。

无论是长期投资还是短期交易，都存在着一定的风险。

投资者需要对目标证券的风险进行评估，并根据自身的风险承受能力来确定投资策略。

1.基本面分析：基本面分析是评估证券投资风险的重要手段。

通过分析目标证券的经济、财务和行业状况，评估其可持续发展能力和盈利潜力。

2.技术分析：技术分析是通过研究证券市场的历史价格和交易量，预测未来价格趋势的方法。

投资者可以利用各种技术指标和图表，辅助风险评估和决策制定。

3.事件风险：关注与目标证券相关的事件风险，如政策变动、法律诉讼、自然灾害等，这些事件可能对证券价格和市场造成较大的波动。

三、投资策略在进行投资决策时，投资者需要制定适合自己的投资策略。

投资策略是投资者根据个人风险偏好、投资目标和市场环境制定的一系列操作方法和规则。

1.长期投资策略：长期投资策略适合那些对证券市场走势有信心，愿意持有证券较长时间的投资者。

他们可以通过分散投资、价值投资等方式，追求长期稳定的收益。

1、【资料】某公司因业务发展需要,准备购入一套设备。

现有甲、乙两个方案可供选择,其中甲方案需投资20万元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为8万元,每年得付现成本为3万元。

乙方案需投资24万元,也采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后有残值收入4万元。

5年中每年销售收入为10万元,付现成本第一年为4万元,以后随着设备不断陈旧,逐年将增加日常修理费2000元,另需垫支营运资金3万元。

假设所得税税率为40%。

【要求】（1）试计算两个方案得现金流量。

（2）如果该公司资金成本为10%,试用净现值法对两个方案作出取舍。

2、【资料】G公司就是一家生产与销售软饮料得企业。

该公司产销得甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究就是否扩充其生产能力。

有关资料如下:(1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4、1元。

本年销售400万瓶,已经达到现有设备得最大生产能力。

(2)市场预测显示明年销量可以达到500万瓶,后年将达到600万瓶,然后以每年700万瓶得水平持续3年。

5年后得销量前景难以预测。

(3)投资预测:为了增加一条年产400万瓶得生产线,需要设备投资600万元;预计第五年末设备得变现价值为100万元;生产部门估计需要增加得营运资本为新增销售额得16%,在年初投入,在项目结束时收回;该设备能够很快安装并运行,可以假设没有建设期。

(4)设备开始使用前需要支出培训费用8万元,该设备每年需要运行维护费8万元。

(5)公司所得税税率为25%;税法规定该类设备使用年限6年,直线法折旧,残值率为5%;假设与该项目等风险投资要求得最低报酬率为15%;银行借款(有担保)利息率为12%。

【要求】计算该投资方案得净现值,并判断其就是否可行。

3、【资料】某公司原有设备一套,购置成本为150万元,预计使用10年,已使用5年,预计残值为原值得10%,该公司用直线法计提折旧,现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产率,降低成本。

投资实务知识点总结在投资实务中，有许多知识点需要掌握。

这些知识点涉及投资的各个方面，包括投资工具、投资策略、市场分析等。

在这篇文章中，我们将会对一些重要的投资实务知识点进行总结，希望能够对投资者有所帮助。

一、投资工具1. 股票投资股票投资是一种常见的投资方式，通过买卖股票来获取投资收益。

投资者需要对公司的基本面进行分析，选择真正具有投资价值的股票。

此外，投资者还需要关注市场的走势，选择合适的时机进行买卖。

2. 债券投资债券投资是一种相对稳定的投资方式，通过购买国债、公司债、地方债等债券来获取固定的利息收益。

投资者需要关注债券的信用等级，选择具有较高信用级别的债券进行投资。

3. 期货投资期货市场是一个高风险高收益的市场，投资者可以通过期货合约进行投资。

期货市场波动较大，投资者需要根据市场消息和技术分析等手段进行判断，选择合适的交易时机。

4. 外汇投资外汇市场是一个全球性的金融市场，投资者可以通过买卖货币对进行投资。

外汇市场波动较大，投资者需要密切关注市场走势，掌握技术分析和基本面分析等方法。

5. 期权投资期权市场是一个高风险高收益的市场，投资者可以通过购买认购期权和认沽期权来获取投资收益。

期权市场有着较强的杠杆效应，投资者需要谨慎操作，控制好风险。

二、投资策略1. 基本面分析基本面分析是一种通过分析公司的经营状况、财务状况和行业发展趋势等因素来选择投资标的的分析方法。

投资者需要关注公司的盈利能力、成长性以及行业的发展前景。

2. 技术分析技术分析是一种通过研究市场的价格走势和成交量等因素来进行投资判断的分析方法。

投资者可以通过各种技术指标和图表形态等工具来帮助判断市场趋势。

3. 趋势跟踪趋势跟踪是一种通过跟随市场趋势来进行投资的策略。

投资者可以通过趋势线、移动平均线等工具来识别市场的主要趋势，选择合适的时机进行买卖。

4. 价值投资价值投资是一种通过分析公司的内在价值来选择投资标的的策略。

投资者需要关注公司的盈利能力、财务状况和市场地位等因素，选择具有长期投资价值的股票进行投资。

中级会计师实务投资决策投资决策是企业管理中的重要环节，对企业未来发展具有重大影响。

作为中级会计师实务的基础，投资决策需要综合考虑企业的财务状况、市场情况以及风险因素等多个方面因素。

本文将从投资决策的基本概念、方法和实践等方面进行探讨，并结合实际案例进行分析。

首先，投资决策是指企业根据经济利益和风险的分析，选择和决定一种或多种投资方式和投资规模，以达到预定的经济利益目标的行为。

投资决策的核心是选择最有利于企业经济效益最大化的项目或资产。

在进行投资决策时，应首先分析和研究市场需求和竞争情况，确定投资项目的可行性和市场前景。

其次，投资决策有多种方法，包括财务指标法、风险分析法和灰色关联度法等。

财务指标法主要是通过分析和比较不同投资项目的财务指标，如净现值、内部收益率和投资回收期等，来评估和选择最有利于企业的投资项目。

风险分析法则是通过评估和分析不同投资项目的风险程度，以及预测和应对风险对企业经济利益的影响，来选择最具风险回报平衡的投资项目。

灰色关联度法是一种综合评价方法，主要是通过对不同投资项目的相关因素进行综合比较，并建立评价模型，最终选择关联度最高的投资项目。

然后，投资决策的实践需要结合实际情况进行分析和决策。

以企业为例，该企业计划投资购买一线生产设备，以提高生产效率和产品质量。

首先，企业应通过市场调研和需求分析，了解当前市场竞争情况和需求趋势，以判断投资项目的可行性。

其次，企业应进行财务分析，计算该投资项目的净现值、内部收益率和投资回收期等指标，以评估该项目是否具有经济价值。

此外，企业还应关注风险因素，如市场风险、技术风险和政策风险等，并进行风险评估和预警，以规避和应对可能的风险。

最后，企业在进行投资决策时还应考虑到财务资源的可获得性和利用效率。

虽然一个项目可能有很好的经济价值，但如果企业缺乏足够的资金来支持该项目，那么该项目也不太可能被实施。

因此，企业在进行投资决策时，还应综合考虑财务资源的可获得性和利用效率，以保证项目的顺利进行和运营。

案例说明: 投资决策方法【2017-2018最新会计实务】【2017-2018年最新会计实务经验总结, 如对您有帮助请打赏！不胜感激！】案例分析题1、石药集团有限公司是全国医药行业首家以强强联合方式组建的特大型制药企业。

石药集团拥有原料药、成药和医药商业三大业务板块, 和维生药业、中诺药业、欧意药业、恩必普药业、银湖制药等三十余家下属公司, 分别位于冀、津、吉、晋、辽、鲁、苏、内蒙古和香港等地, 其中设在香港的控股子公司——香港石药集团有限公司是中国医药行业首家境外上市公司, 是目前香港最大的制药上市公司之一, 同时也是香港恒生红筹股指数成份股之一, 连续两次被世界著名的《福布斯》杂志评为全球亚洲区营业额10亿美元以下的100家优秀上市公司之一。

石药集团主要从事医药产品的开发、生产和销售。

产品主要包括抗生素、维生素、心脑血管、解热镇痛、消化系统用药、抗肿瘤用药和中成药等七大系列近千个品种, 有30个产品单品种销售过亿元, 产品销售遍及全国和世界六十多个国家和地区。

石药集团拥有“石药”“欧意”“果维康”“恩必普”四个中国驰名商标;经全球五大品牌价值评估机构之一的世界品牌实验室测评, “石药”品牌2005年以来连续五度入选“中国500最具价值品牌”, 石药集团连续三次跻身中国企业500强。

展望未来, 石药人将继续秉承“做好药, 为中国”的企业理念, 致力于人类的健康事业, 以更多、更新、更好的药品奉献社会, 为把石药集团建设成为国内一流、全球药业30强的现代大型制药企业而努力奋斗。

2011年, 石药集团在现有产品P-I的基础上成功研制出第二代产品P-Ⅱ。

如果第二代产品投产, 需要新购置成本为1200000元的设备一台, 税法规定该设备使用期为5年, 采用直线法计提折旧, 预计残值率为5%.第5年年末, 该设备预计市场价值为100000元(假定第5年年末P-Ⅱ停产)。

财务部门估计每年固定成本为60000元(不含折旧费和利息费用), 变动成本为60元/盒。

财务管理选择题Ch8投资决策实务一．单项选择题1。

在进行投资评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的( ）.A．经营风险B．财务风险C．系统风险D．特别风险2. 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（）来计算。

A．NCF=每年营业收入—付现成本B．NCF=每年营业收入—付现成本—所得税C．NCF=净利+折旧+所得税D．NCF=净利+折旧—所得税3。

在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（）。

A．差量分析法B．年均净现值法C．年均成本法D．最小公倍寿命法4。

已知某设备原值60 000元，税法规定的残值率为10%,最终报废残值5 000元，所得税税率25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为( ）元。

A．4 600 B．5 000 C．5 250 D．6 0005。

经营成本中不包括( ）。

A。

该年折旧费B。

工资及福利费C。

外购动力费D。

修理费答案：C；B；A；C；A二、多选题1。

在考虑所得税因素后,能够计算出营业现金流量的公式有（)。

A．营业现金流量=税后收入—税后成本+税负减少B．营业现金流量=税后净利+折旧C．营业现金流量=税后净利+折旧-所得税D．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税2. 更新改造项目决策中构成现金流量内容的有(）。

A．使用新旧设备给企业带来的增量销售收入B．使用新旧设备所产生的增量经营成本C．新旧设备计提折旧增量的节税额D．旧设备提前报废所产生的节税额3. 某公司有A、B、C、D、E五个可供选择的投资项目，其中B、C项目互斥，D、E项目互斥。

以下不存在的项目组合有（）。

A。

ABC B。

ADE C。

BDE D. ACD 4. 下列能使会计盈亏平衡点(保本销售量）下降的措施有( ）。

A．增加固定成本B．提高单价C．降低单位变动成本D．减少固定成本5. 对于项目使用年限不等的投资决策,可以采纳的决策方法有( ）.A．内涵报酬率法B．最小公倍寿命法C．年均净现值法D．年均成本法答案：ABD；ACD；ABC；BCD；BCD；Ch9短期资产管理一、单选题1。