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光伏行业材料
太阳能光伏行业主要使用的材料包括：
1. 硅：硅是光伏电池最常见和主要的材料，用于制造光伏电池的光电转换层。
硅可以
分为单晶硅、多晶硅和非晶硅，其中单晶硅的效率最高。
2. 电池背板：电池背板是光伏电池组件的支撑结构，通常使用铝或不锈钢材料。
3. 玻璃：光伏电池组件的表面覆盖一层玻璃，以保护电池，并提供结构支撑。
玻璃通
常采用防反射涂层，以提高光的透过率。
4. 导电材料：光伏电池需要导电材料来传输电流，常用的导电材料包括银浆、铜线等。
5. 封装材料：用于封装和保护光伏电池组件的材料，通常使用背板、硅胶、EVA（乙
烯醋酸乙烯共聚物）等材料。
6. 透光背板：透光背板是一种带有生物胶黏剂的透明材料，用于保护电池和减少重量。
7. 背板：光伏电池组件的背部覆盖一层背板，通常使用聚合物材料。
8. 封装胶：用于光伏电池组件的封装及密封，以保护电池不受外界环境影响的胶粘剂
材料。
9. 针对固态燃料电池而言，材料主要为阳极材料、阴极材料和电解质材料。
例如，钙
钛矿材料作为新型太阳能电池材料受到研究者的关注。
目录1光伏装机高熠长，带动胶膜需求高增长 (3)1.1光伏胶膜是光伏组件的重要配件 (3)1.2硅料降价刺激光伏需求增长，新增装机有望维持高增 (3)1.3光伏胶膜需求随光伏装机需求快速增长 (5)2N型组件放量背景下,POE粒子或成紧缺环节 (6)2.1N型组件放量促进对POE需求快速攀升 (6)2.2EVA粒子预持供需紧晒 (12)2.3PoE粒子面临紧缺，或成为产业链卡脖环节 (14)3受益于技术壁垒和POE紧缺，胶膜盈利有望提升 (16)3.1N型组件的胶膜封装具有技术壁垒 (16)3.2POE粒子保供重要性凸显，行业盈利中枢有望上移 (16)4投资建议 (19)4.1福斯特:胶膜龙头，强PoE粒子保供能力享超额收益 (19)4.2海优新材：产能扩张迅速，有望带来高业绩弹性 (20)4.3赛伍技术：率先开发成功HJT组件转光胶膜 (21)4.4激智科技：胶膜新进入者，侧重POE胶膜差异化竞争 (22)5风险提示 (25)插图目录 (27)表格目录 (27)1光伏装机高增长，带动胶膜需求高增长 1.1 光伏胶膜是光伏组件的重要配件光伏胶膜是光伏组件的重要封装材料。
光伏胶膜是用在光伏组件上的封装材料，约占光伏组件成本的4%-8%,其包裹电池片，起保护作用。
光伏组件的运营寿命标准是25年，光伏封装胶膜的透光率、收缩率、剥离强度、耐老化等性能指标对组件的运营至至关重要。
如果在电站运营期间胶膜黄变、龟裂，将导致电池失效报废，直接影响组件的发电效率。
因此尽管胶膜成本绝对价值不高，但是直接决定光伏组件产品质量、使用寿命等。
图2:光伏组件成本结构占比1.2 硅料降价刺激光伏需求增长，新增装机有望维持高增硅料产能逐步释放，进入降价周期，刺激下游装机需求增长。
光伏行业需求持续高涨，而硅料的扩产周期长于下游的硅片、电池与组件，由此产生的供需错配导致硅料价格自2023年初开始呈现上行趋势，在2023年初小幅回调后继续上行，根据PVinfoIink 报价，2023年8月底硅料均价涨至303元∕kg ,与2023年初的84元∕kg 相比上涨261%0随着硅料新增产能的释放，硅料价格于2023年11月底开始进入下行周期,根据PVinfoIink 的12月底最新报价，多晶硅致密料价格下跌至240元∕kg ,最低价已跌破200元/kg 。
和行 业 研 究证 券 研 究 报 告行 业 策 略 报 告下游需求回暖，光伏辅材迎腾飞----2022年光伏辅材年度策略报告目录1、光伏产业链现状 (3)1.1双碳政策助力光伏产业链 (3)1.22022年光伏辅材受益中下游需求回暖 (4)2、2022年光伏辅材增长确定性较强 (6)2.12022年光伏玻璃存产能过剩可能，龙头地位稳固 (6)2.1.1供需关系影响玻璃价格 (6)2.1.2 双寡头格局稳定 (8)2.1.3 双玻、大尺寸和超薄化是未来趋势 (9)2.2光伏胶膜供需平衡，盈利能力有望回升 (11)2.2.1 原材料树脂价格中高位震荡 (11)2.2.2 寡头格局稳健，盈利能力回升 (12)2.2.3 共挤POE胶膜是未来发展趋势 (12)2.3光伏逆变器加速出海，组串式+储能打开成长空间 (14)2.3.1 逆变器全球替代加速，需求复合增速20%左右 (14)2.3.2国内CR5全球占比56% (14)2.3.3组串式逆变器快速增长，储能打开新空间 (16)3、光伏辅材龙头公司推荐 (18)3.1福莱特 (18)3.2福斯特 (18)3.3阳光电源 (19)3.4锦浪科技 (20)3.5固德威 (21)4、风险提示 (21)图表目录图1：十四五全球光伏新增装机预测（GW） (5)图2：十四五中国光伏新增装机预测（GW） (5)图3：多晶硅致密料价格环比持平（元/kg） (5)图4：单晶硅片-158.75mm/175μm价格环比下降（元/片） (5)图5：现货价:多晶电池片(156mm*156mm)价格环比下降（美元/W） (6)图6：现货价(周平均价):晶硅光伏组件价格环比持平（美元/W） (6)图7：中国光伏玻璃月度产能（万吨） (6)图8：中国光伏玻璃月度产量（吨） (6)图9：中国光伏玻璃月度表观消费量（万吨） (7)图10：2016-2021年中国光伏组件产量及增长 (7)图11：近年光伏玻璃价格走势 (7)图12：重质纯碱日度市场价（元/吨） (8)图13：中国市场上海石油天然气交易中心LNG周度到岸价（元/吨） (8)图14：2020年国内光伏玻璃生产企业市场产能占比情况 (9)图15：行业主要上市公司光伏玻璃毛利率（%） (9)图16：行业主要上市公司光伏玻璃营收（亿元） (9)图17：2020-2025年单/双面玻璃组件市场占比预测 (10)图18：2020-2025年不同尺寸硅片市场占比预测 (10)图19：2020-2025年不同玻璃厚度的组件市场占比预测 (10)图20：“十四五”光伏玻璃需求量预测 (10)图21：EVA树脂占EVA胶膜成本的80% (11)图22：福斯特光伏胶膜季度均价及EVA树脂采购均价 (11)图23：2020年光伏胶膜行业市场占比情况 (12)图24：胶膜企业毛利率变化 (12)图25：共挤型POE胶膜占比提升 (13)图26：光伏胶膜企业产能预测（亿平米） (13)图27：“十四五”光伏胶膜需求量预测 (13)图28：全球逆变器出货量逐年增长，国产占比提升（GW） (14)图29：全球光伏逆变器市场规模预测 (14)图30：2020年全球逆变器出货量份额占比 (15)图31：中国头部企业在全球市场市占率提升 (15)图32：逆变器企业毛利率（%） (15)图33：逆变器企业营收情况（万元） (15)图34：2020年阳光电源储能业务发展迅速 (16)图35：2020年固德威储能逆变器收入占比最高 (16)图36：国内光伏新增装机类型占比（GW） (17)图37：国内市场不同类型逆变器市场占比 (17)图38：全球光伏逆变器出货量预测 (17)表1：2021年光伏相关重要政策 (4)表2：上市公司逆变器产品类型对比 (16)表3：福莱特盈利预测情况（WIND 一致预期） (18)表4：福斯特盈利预测情况（WIND 一致预期） (19)表5：阳光电源盈利预测情况（WIND 一致预期） (20)表6：锦浪科技盈利预测情况（WIND 一致预期） (20)表7：固德威盈利预测情况（WIND 一致预期） (21)1、光伏产业链现状1.1 双碳政策助力光伏产业链政策快速推动分布式光伏市场大发展。
光伏行业深度报告光伏行业深度报告1、行情复盘：光伏板块短期承压，中长期景气度无虞1.1、近一月光伏指数弱于沪深300，中长期光伏板块高景气不减近一月光伏板块弱于大市，相较沪深300指数跌幅拉大。
近一月光伏指数下跌22.21%，沪深300下跌6.17%，光伏板块跑输沪深300指数16.04pct。
需求释放叠加产业链压力缓解，中长期光伏板块高景气度不减。
一方面，在构建新型电力系统以及碳中和碳达峰目标支持下，各省积极出台“十四五”可再生能源发展规划；同时，集中式大基地、分布式整县推进等政策利好叠加光伏项目经济性凸显，预计“十四五”期间光伏新增装机将大幅增长，行业需求继续提升。
另一方面，2022年产业链压力有望逐步缓解，推动光伏板块基本面进一步改善。
近一个月新能源电力板块调整，电力设备行业跌16.9%，沪深300跌5.4%。
其中光伏板块：光伏电池组件跌10.94%，光伏设备跌12.76%，光伏发电跌17.45%，光伏辅材跌18.36%。
近一年光伏板块经历大幅上涨后有所回调，但整体趋势仍然保持上行。
光伏电池组件板块大幅上涨，较光伏其它领域保持相对强劲涨势；光伏设备和光伏辅材板块经历迅速拉升后震荡下行。
整体来看，近一年光伏板块持续调整，市场逐渐回归合理风险偏好，但整体趋势仍保持较高景气。
2、政策：全球政策目标清晰，坚定推动新能源转型2.1、国内：多项政策加速“双碳”进程，“十四五”加速风光装机多方面措施推动储能高质量高规模化发展。
2月22日，国家能源局发改委正式印发“十四五”新型储能发展实施方案。
文件提出到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。
电化学储能系统成本降低30%以上。
到2030年新型储能全面市场化发展，与电力系统各环节深度融合发展，基本满足构建新型电力系统需求。
多角度制定储能发展策略。
方案从技术强化，示范推广，规模应用，机制完善，管理体系，国际合作等多个方面制定了相应的指导措施，以实现双碳目标，构建新型电力系统，推动储能高质量规模化发展。
（：中信）光伏银浆需求稳步增长，核心原材料银粉依赖进口光伏银浆是制备晶硅太阳能电池的核心辅料，需求稳步增长光伏银浆是制备晶硅太阳能电池金属电极的关键材料。
晶硅太阳能电池是一种典型的二端器件，由硅片、钝化膜和金属电极组成。
晶硅太阳能电池片生产商通过丝网印刷工艺将光伏浆料分别印刷在硅片的两面，烘干后经过烧结，形成晶硅太阳能电池的两端电极。
晶硅太阳能电池使用的厚膜导体浆料分为三种：受光面的正面银浆、背光面的背面银浆和背面铝浆，三种电极浆料的金属化工艺共同实现晶硅太阳能电池的导电互联机能。
其中，光伏银浆是制备晶硅太阳能电池金属电极的关键材料，其产品性能和对应的电极制备工艺直接关系着晶硅太阳能电池的光电性能，处于光伏产业链的上游。
正面银浆作用更大，消耗量更多。
根据位置及功能的不同，光伏银浆可分为正面银浆和背面银浆。
正面银浆主要起到汇集、导出光生载流子的作用，常用在P 型电池的受光面以及 N 型电池的双面；背面银浆主要起到粘连作用，对导电性能的要求相对较低，常用在 P 型电池的背光面。
正面银浆是太阳能电池片最大的原材料耗材之一，其质量直接影响太阳能电池片的光电转化效率，相对于背面银浆，正面银浆需要实现更多的功能和效用，对产品的技术要求更高。
根据 CPIA 的数据，2020 年全球光伏银浆总消耗量达 2990 吨，其中正面银浆消耗量 2137 吨，占比约 71.5%，背面银浆消耗量 853 吨，占比约 28.5%。
当前市场仍以高温银浆为主，低温银浆未来有望受益于 HJT 电池的份额提升。
按技术路线及工艺流程分类，光伏银浆可分为高温银浆及低温银浆。
高温银浆在500℃的环境下通过烧结工艺将银粉、玻璃氧化物、其他溶剂混合而成，而低温银浆则在 200-250℃的相对低温环境下将银粉、树脂、其他溶剂等原材料混合而成。
目前 P 型电池及 N 型 TOPCon 电池主要使用高温银浆，而 HJT 电池则由于非晶硅薄膜含氢量较高等特有属性，要求生产环节温度不得超过250℃，因此，HJT 电池的发展与低温银浆的技术、生产成本等因素息息相关。
2022年光伏辅材行业竞争格局研究分析辅材及BoS无惧技术变革，优选格局清晰赛道。
光伏产业链从上游硅料到光伏组件生产过程中需要用到的辅材包括：培烟、热场、金刚线、银浆、铝浆、胶膜、玻璃、背板、铝边框、接线盒等，组件与BOS环节的逆变器、支架等配合形成光伏电站。
在由P型迈向N型技术的过程中，光伏辅材及BOS环节技术稳定性高，产品升级大多发生在现有技术体系内部，技术颠覆可能性小，龙头成长可期，优选竞争格局清晰以及国产替代空间潜力较大的细分子领域。
一、光伏辅材行业集中度：胶膜＞玻璃＞金刚线＞跟踪支架＞热场＞背板≈逆变器＞银浆市场集中度方面，202。
年CR2分别为光伏胶膜66% （福斯特、海优新材），光伏玻璃53% （信义光能、福莱特），金刚线53% （美畅股份、高测股份），跟踪支架46%（NEXTracker （新加坡）、Array Technologies （美国））, 光伏热场43% （金博股份、中天火箭），光伏背板43% （赛伍技术、中来股份），逆变器37% （阳光电源、华为），正面银浆34% （贺利式、帝科股份）通过对五大核心要素综合影响行业格局的稳定性。
我们认为，行业竞争格局的形成一方面受潜在扰局者的进入影响, 对应生产门槛、初始投资，另一方面则受到现有玩家之间的竞争影响，对应运营资金、相对成本，而所有玩家均面临着客户粘性大小，因此，我们将从生产门槛、初始投资、运营资金、相对成本及客户粘性五个角度综合判断行业长期格局的稳定性。
二、光伏辅材生产门槛：银浆≈热场≈支架≈逆变器›金刚线≈玻璃 > 胶膜≈背板在光伏行业不断追求降本增效的过程中，胶膜、金刚线、支架的技术升级发生在现有体系内部，而逆变器、热场、背板（有机背膜及光伏玻璃）和银浆的技术路线出现了颠覆性变革：（I）胶膜属配方型产品，作为新品的白色EVA胶膜、POE胶膜及多层共挤型POE胶膜均是在传统EVA胶膜的基础上增加的附加功能，并未改变核心生产流程，原材料主要是光伏级EVA/P0E树脂及助剂。
光伏组件行业分析报告光伏组件行业分析报告定义光伏组件是一种利用太阳能将光转换成电能的设备，在太阳能电站、屋顶光伏发电、太阳能户用电设备等领域都有广泛的应用。
光伏组件分为薄膜太阳能电池和硅晶太阳能电池两类，其中硅晶太阳能电池是市场主流产品。
分类特点从材质上看，太阳能电池分为多晶硅太阳能电池和单晶硅太阳能电池两大类。
单晶硅太阳能电池的转换效率较高，但成本较高；而多晶硅太阳能电池成本较低，转换效率较低。
从生产工艺上看，太阳能电池包括多条工序，耗时长、成本高，厂家规模小的情况下生产成本相对偏高，进入产业门槛高。
从应用领域上看，太阳能电池应用领域包括发电、农牧业、水利、通信和军事等多领域。
产业链光伏产业链包括硅材料、硅片、光伏电池、光伏模块和光伏系统五部分。
原材料供给商将硅材料加工成硅片，再由电池制造商将硅片加工成太阳能电池，从而将电能转换为直流电。
最终，模块制造商将多个电池串联在一起，制成太阳能电池板，再加配电箱、支架等组件形成光伏系统。
因此，产业链上下游关联紧密，耦合程度高，需要合理安排和精细化管理。
发展历程在经历了2004-2008年的热潮之后，光伏组件行业在2011年遭遇严重的市场萎缩和产能过剩，行业整合进一步加速。
自2013年开始，我国政策逐步调整，在政策引导和上下游企业的共同融合下，行业经历了一次新的洗牌。
2017年以来，随着光伏逐渐走出困境，光伏发电市场和农村、居民装机也有了快速增长，企业的盈利水平得到大幅提升，迎来了新的发展机遇。
行业政策文件及其主要内容近年来，中国政府积极推动光伏产业的发展，陆续推出了一系列政策文件。
其中，《关于促进太阳能光伏产业健康发展的若干意见》（国办发〔2013〕15号）是太阳能光伏产业的指导性文件，主要内容为：1. 政策目标：到2015年，太阳能光伏发电装机规模达到3500万千瓦，其中光伏发电装机规模突破10万千瓦，光伏发电发电量占当年全国新增电力装机规模的5%以上；2. 优化资源布局：适度压缩规模过大的产能，鼓励龙头企业整合产业链条，促进产业协调发展；3. 市场化经营：光伏产业企业的行为应完全市场化，加强市场竞争，培育具有核心竞争力的企业。
中国光伏行业分析目录中国光伏行业分析 (1)一、多晶硅概述 (2)1.1多晶硅制备方法 (3)1.2多晶硅的产能 (4)1.3多晶硅企业介绍 (5)1.4多晶硅进出口 (6)1.5多晶硅总结 (7)2.硅片 (7)2.1硅片基材的制备 (8)2.2硅片的种类以及优点 (9)2.3中国硅片产能以及产量 (9)2.4硅片发展方向 (10)3.电池片—组件 (10)3.1电池片-组件生产步骤 (10)3.2电池片-组件的市场 (11)3.3光伏组件能量转化效率 (11)3.4光伏组件进出口数据 (11)4.光伏装机 (12)5.总结 (13)资料来源： (14)在全球“碳中和”的背景下，我国新能源行业得到了快速的发展，其中的光伏行业经历了起步、发展、衰退、回暖四个阶段后，现在进入稳步增长期，目前多项指标已居世界第一，实现从无到有、从有到强的跨越式进步。
光伏产业是半导体技术与新能源需求相结合而形成的光电转换产业，近年来我国光伏产业充分利用自身技术基础和产业配套优势，且在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下实现了快速发展。
目前光伏产业已经形成了硅料（多晶硅）、硅片加工、电池片、光伏组件的完整产业链如图1。
经历了近几年的政策扶持和企业的自主创新，我国光伏产业已经走在世界最前列。
为了更好理解多晶硅相关产业链，本文将从硅料（多晶硅）、硅片加工、电池片、光伏组件进行详细讲解。
图1光伏产业链一、多晶硅概述多晶硅（polycrystallinesilicon）有灰色金属光泽，密度2.32~2.34g/cm3。
熔点1410℃。
沸点2355℃。
溶于氢氟酸和硝酸的混酸中，不溶于水、硝酸和盐酸。
硬度介于锗和石英之间，室温下质脆，切割时易碎裂。
加热至800℃以上即有延性，1300℃时显出明显变形。
常温下不活泼，高温下与氧、氮、硫等反应。
高温熔融状态下，具有较大的化学活泼性，几乎能与任何材料作用。
具有半导体性质，是极为重要的优良半导体材料，但微量的杂质即可大大影响其导电性。
中国光伏行业产业链
中国光伏行业产业链包括光伏材料、光伏设备制造、光伏组件制造、光伏发电等环节。
1. 光伏材料：包括硅材料、硅片、多晶硅等。
中国是全球最大的光伏硅片生产国家，拥有丰富的硅资源。
2. 光伏设备制造：主要包括晶硅切割设备、硅片清洗设备、光伏设备测试设备等。
中国在光伏设备制造领域具有较大的市场份额。
3. 光伏组件制造：包括太阳能电池、太阳能电池板等。
中国是全球最大的光伏组件制造国家，拥有大量的组件制造企业。
4. 光伏发电：包括分布式光伏发电和集中式光伏发电。
中国是全球最大的光伏发电国家，光伏发电装机容量居全球前列。
中国光伏行业的产业链相对完整，从原材料生产到设备制造、组件制造再到光伏发电，形成了一个相对独立的生态系统。
这也使得中国光伏行业在全球市场上具有较强的竞争力。
光伏辅材行业分析报告光伏辅材行业分析报告一、定义光伏辅材行业是指与光伏产业相关的材料和器件的提供和生产领域，其主要目的是为光伏发电系统提供必要的材料和器件，以确保其正常运行和持续发电。
二、分类特点光伏辅材行业主要分为四大类，分别是光伏组件材料、光伏辅助器件、光伏生产设备、光伏销售服务。
这四类产品在光伏产业中的作用不同，但它们都各自拥有各自的特点和属性。
光伏组件材料主要是指光伏模组的组件材料，包括硅片、硅胶、连接器、接线盒、转换器等，这些材料对于制造高效稳定的光伏模组具有重要作用。
光伏辅助器件主要是指与光伏产业相关的辅助器件，包括光伏电池、LED灯、电子元器件、光电子元器件、太阳能驱动器、光伏系统监测器等。
光伏生产设备主要是指用于制造光伏产品的生产设备，包括晶圆切割机、光电测试设备、模组贴合机、硅片切割机等。
光伏销售服务主要是指光伏企业针对客户销售光伏产品时提供的售后服务和技术支持。
三、产业链光伏辅材行业的产业链广泛涵盖了光伏产业的各个环节，主要包括硅片、电池片、封装材料、组建、设备制造和销售等。
硅片环节是光伏产业的最基础的环节，包括高纯度硅原料的提取和制备。
电池片环节是将硅片经过多道工序烧结而成的，需要用到多种辅助材料和器件。
封装材料环节是指用于固定和保护电池组的材料和器件，包括胶水、连接器、接线盒、安装架等。
组建环节是将电池片和封装材料组装成为模组的工序，包括模组贴合、压合等。
设备制造环节是指制造用于生产光伏辅材的设备的环节。
销售环节是指企业的销售和售后服务环节。
四、发展历程中国光伏辅材行业在发展历程中经历了多次起伏和变革。
2000年左右，中国的光伏产业刚刚起步，只有少数几家厂商在生产辅材，光伏组件材料基本上都是进口的。
2006年为光伏辅材行业的起步期，开始出现一些区域性或专业化配套企业。
随着2009年政策支持的到来，光伏市场的迅速扩大，光伏辅材行业获得了前所未有的发展机遇。
2011年至2016年，光伏市场持续较快增长，企业数量逐步增多，投资热度逐渐加大。
光伏行业深度报告：光伏行业的隐形冠军光伏辅材1、光伏辅材：作用日趋重要，厂商掌握议价权1.1、光伏辅材在光伏组件生产中占据重要地位光伏组件主要由玻璃、胶膜、电池片、背板、铝边框、接线盒、焊带、硅胶包材等构成。
其中，电池片的生产经历了硅料——硅片——电池片的环节，这三个环节在光伏行业从实验室到步入商业化过程中起到决定性作用，当前光伏行业的蓬勃发展离不开这三个环节不断的技术变革的产业化应用。
但是不可忽视的是，在光伏组件除去电池片以外的其他材料(通常称为辅材)也占有相当的地位，且由于辅材环节技术变革相对较少，成本下降幅度也不大，因此在光伏组件中的地位不断提升。
光伏辅材具体来讲有以下几项：(1)玻璃：采用超白压延玻璃，具有高太阳能透过比、低吸收比、低反射比和高强度等特点，后道加工包括镀膜和钢化等，能够提高玻璃的光透过率和增加强度。
(2)胶膜(普通 EVA/白色 EVA/POE)：是一种乙烯—醋酸乙烯酯共聚物经过加工后而成的化学品，是光伏组件不可或缺的封装材料，与玻璃和背板相互黏合，对电池片进行保护。
随着双面发电组件的普及率提升，普通 EVA 已经不能满足市场需求，专门用于背面黏合的白色 EVA 和用于双玻产品的 POE 也逐步推广开来。
(3)背板：在户外环境下用于保护太阳能电池组件抵抗光湿热等环境影响因素对封装胶膜、电池片等的侵蚀，起到耐候绝缘保护作用。
须具备优异的耐高低温、耐紫外辐照、耐环境老化和水汽阻隔、电气绝缘等性能，以满足太阳能电池组件25 年的使用寿命。
按生产工艺分，主要有复合型、涂覆型和共挤型背板。
(4)铝边框：与有机硅胶结合，将电池片、玻璃、背板等原辅料封装保护起来，使得组件得到有效保护，同时由于铝边框的保护，组件在运输、移动过程中更加安全和方便。
需要良好的耐腐蚀性能、较长的寿命(25 年以上)和一定的强度。
近年来由于双玻组件的推广，为了减轻重量也会采用半框的设计。
(5)接线盒：将太阳能电池模块产生的电能经电缆导出。
(6)其他材料：焊带用于光伏组件电池片之间的连接，发挥导电聚电的重要作用;硅胶组件边框和背板接线盒的粘接密封;包材组件外包装材料。
1.2、辅材在组件成本中的占比不断提升目前组件厂商通常有两种组件的生产方式，我们测算了在这两种生产方式下，辅材的采购成本占组件生产成本的比例，也测算了辅材采购成本占组件销售价格(考虑一定毛利率)的比例。
在测算中基于各个时期主流 60 片单面单玻组件基本参数，价格为含税价。
(一) 组件厂通过外购电池片进行组件加工(详见表 1 测算)当前辅材占组件成本比例约为 37%。
辅材采购成本占组件成本的比例从2015 年的 21.5%提升到近期的 36.9%，我们预计随着硅料——硅片——电池片的环节的成本下降，2021 年底辅材成本占比预计继续提升至 45.2%。
当前辅材占组件价格比例约为 34%。
如果考虑组件环节一定的毛利率，辅材采购成本占组件价格的比例从 2015 年的 19.8%提升到近期的 34.0%，我们预计随着硅料——硅片——电池片的环节的成本下降，2021 年底辅材成本占组件价格的比例预计提升至 41.7%(二)组件厂通过一体化硅片、电池片和组件生产(详见表 2 测算)当前辅材占组件成本比例约为 41%。
辅材采购成本占组件成本的比例从2015 年的 25.1%提升到近期的 41.4%，我们预计随着硅料——硅片——电池片的环节的成本下降，2021 年底辅材成本占比预计继续提升至 50.0%。
一体化组件生产方式与(一)中组件厂通过外购电池片进行组件加工的方式相比，辅材占组件价格的比例相同。
2015 年至今电池片价格下降 62%，而辅材总价仅下降 16%。
按照各个时期主流60 片单面单玻组件基本参数测算，从 2015 年至今，电池片的价格呈现大幅下降62%，但是辅材的总采购价格仅下降 16%。
2015 年至今辅材中仅有背板的价格呈现相对明显的下降。
从辅材的成本拆分来看，目前铝边框占据 31%的比例，第二位是玻璃占据 22%的比例，第三位是EVA占据 15%的比例。
这些辅材中仅有背板的价格在 2015 年至今呈现了 38%的下降，相对明显，玻璃价格也呈现了 11%的下降，其他材料下降幅度基本在 10%以内。
从光伏项目全投资成本的角度来看，2015 年至今光伏项目全投资成本的下降主要由组件价格的下降贡献，其中又主要以电池片价格的下降贡献，BOS 成本(组件以外的成本，包括：电网接入、土地、电缆、逆变器、支架等)下降的幅度不大。
目前，辅材成本占据普通光伏地面电站全投资成本的约 12%。
1.3、技术稳定、扩产周期长和行业格局优异等原因使辅材环节掌握议价权过去十多年光伏成本的下降主要通过硅料——硅片——电池片——组件(辅材除外)环节的成本下降实现，实现下降的途径主要通过了两个方面：(1)工艺改良和新技术路线的普及促进提效降本;(2)新产能单位投资成本的下降。
工艺改良促进降本。
硅料——硅片——电池片——组件(辅材除外)各个环节在过去一段时间均通过工艺的改良带来生产过程中单位能耗、单位原材料消耗、单位人工等方面的下降，以硅料领先厂商为例，2014Q1 至 2020Q1 的现金成本下降了 57%。
新技术路线的普及也明显促进了效率的提升。
新的技术路线促使各个时期主流的组件功率不断快速提升，例如硅片环节单晶硅片和大尺寸硅片的普及、电池片环节 PERC 等电池技术的运用和组件环节各项新技术的推广。
在各个环节新技术的加持下，近期行业已经推出了多款能够量产的 500W 以上的组件。
辅材环节本身的技术革新较少，尽管近年为配合双面发电组件产生了一些新的产品，但实际也没有对降本产生本质影响：(1)玻璃的生产工艺基本没有发生变化，厂商主要通过新建大产线和工艺优化来降本。
尽管为了配合双面发电组件诞生了 2.5mm、2.0mm 的薄玻璃，但其主要应用于背面实际增加了需求，且由于薄玻璃短期产能不足和良率较低还有一定溢价。
(2)胶膜生产工艺较为成熟，行业竞争已较为充分，生产成本接近 90%来自于原材料 EVA 树脂，龙头企业毛利率维持在 20%左右，其利润主要来自于规模效应构筑的成本优势。
(3)传统背板所用材料和生产工艺基本没有发生变化，但由于其上游原材料价格的下降较为明显，带动了背板生产成本呈现了下降的趋势。
另外，为了配合双面发电产品，也诞生了透明背板产品，但目前其渗透率还较低，需要等待技术完善和成本的降低。
辅材的新产能单位投资成本下降幅度较小，扩产周期较长。
新产能单位投资成本的下降能够带动单位折旧成本下降，过去一段时间硅料——硅片——电池片——组件(辅材除外)的各个环节都通过设备国产化、技术改造和规模化等措施带来了单位投资额的明显下降，特别是在硅片和电池片环节。
但辅材由于其所用设备技术变化不大，新扩产产能的单位投资额在过去几年没有发生明显下降。
且对于辅材的扩产来说，一般需要较长的时间周期，特别是对于光伏玻璃来说，一旦投产就不容易再停产，则厂商对于投资更为谨慎。
辅材行业具有多重壁垒，阻碍新参与者进入，主要包括技术、客户资源、产品认证以及资金壁垒。
一方面，由于光伏组件对于封装材料的要求严苛，产品需通过专业认证才能被厂商认可，辅材制造对生产设备、生产技术等提出了极高要求，厂商需要投入大量资金购置专业设备以及后续研发，在资金、技术方面建立了行业壁垒。
另一方面，光伏组件生产企业的供应商选择流程繁杂，因此一般会建立长期稳定的合作关系，这对新进入的生产企业构成一定的客户资源壁垒。
辅材环节行业格局较为优异，厂商对产品价格的话语权较为强。
玻璃环节，信义和福莱特双寡头格局越来越明显，自 2013 年至今两家合计产能始终维持在全行业的 40%以上，预计 2020 年能够超过 60%，且随着两家的产能扩张仍然快于行业，市占率会继续提升。
胶膜环节，福斯特一家独大，目前占有超过 50%的份额，前三大龙头厂商出货总量占全球 80%。
由于组件生产中辅材的不可或缺性，除非遇到极端需求萎缩的时期，一般辅材厂商对于价格的掌控话语权较强，一些组件厂也有通过长单锁定辅材长期供应的做法。
2、全球光伏需求：2020H2 迎来复苏，中长期需求空间较大海外光伏需求预计将逐步恢复。
全球光伏市场的需求基本都受到了卫生事件的影响，目前大部分经济发达的市场已经度过了确诊病例的高发阶段并在逐步放开经济活动，预计在三季度有望迎来新增光伏需求的恢复。
另外，被给予厚望的光伏新兴市场(印度、南美和非洲等)则仍然受到卫生事件和汇率不稳定等因素影响，需求恢复时间继续被推后。
组件出口有望在 Q3 恢复。
2020 年 Q1 中国组件出口量达 14.76GW，与去年同期基本持平。
二季度开始，在海外卫生事件影响下，诸多订单执行周期拉长，部分三季度以后的执行新订单暂时被搁置，预计组件出口下滑明显。
但随着一些国家逐渐开始复工和执行开放措施，组件出口量有望在 Q3 得到恢复。
2020 年国内预计新增光伏装机 45GW 以上，Q2 开始启动，Q4 迎来建设高峰。
竞价和户用项目：Q2 国内项目复工明显，2019 年结转的项目抢“630”并网。
此外，2020 年竞价项目和户用项目年内建设时间充足，兑现度较大。
平价项目：2019 年 5 月，国家能源局批复的第一批 14.78GW 的平价光伏项目中，约 4.47GW 计划在 2019 年底前并网，仍然约有 10GW 的项目余量。
近日，多省份也陆续公布了 2020 年的光伏平价项目名单，预计最终 2020 年全国平价项目批复量有望达到 20GW，这些项目也将明显支撑 2020-2021 年国内的需求。
消纳空间充足：5 月 25 日，全国新能源消纳监测预警中心发布 2020 年全国风电、光伏发电新增消纳能力的公告，根据公告，2020 年全国风电、光伏发电合计新增消纳能力 8510 万千瓦，其中风电 3665 万千瓦、光伏 4845 万千瓦。
光伏中长期需求增长逻辑不变。
从 IEA 测算的 2019 年各国光伏发电理论渗透率来看，世界平均值仅为 3.0%，欧盟达到了 4.9%，诸多新兴市场的渗透率仍然较低，中长期仍有较大发展空间。
从历史累计装机数据来看，2010 年以来传统光伏装机大国，如日本、德国的新增装机容量全球占比在逐步下降，而美国、印度和其他新兴市场占比在快速上升。
BNEF 统计 2019 年有 16 个新增装机量超过 1GW的市场，也预计 2020 年全球有 22 个市场在新增装机超过 1GW，光伏需求不再依赖于少数几个大型市场的趋势在未来越来越明显。
平价大时代来临，国内光伏或迎建设高峰。
2020 年 4 月 9 日，国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，明确了本次规划编制工作的核心为“市场化，低成本，优先发展可再生能源”，同时非化石能源发展目标引领下的配额制将对各省的光伏产业发展提供指引。
