《证券投资理论与实务》课后练习参考答案

《证券投资理论与实务》练习题及答案（3）第五章衍生金融工具一、单选题1、具有无固定场所、较少的交易约束规则的市场指的是（）A.场内交易B.场外交易C.自动配对系统D.自由交易2、看跌期权是指买方在约定期限内按（）价格（）一定数量金融工具的权利。

A.协定，买入B.市场，买入C.市场，卖出D.协定，卖出3、期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是（）。

A.本日开盘价B.本日结算价C.上一个交易日的开盘价D.上一个交易日的结算价格4、期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的（）功能。

A.价格发现B.风险转移C.稳定市场D.投机5、下列有关金融期货叙述不正确的是（）。

A.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易B.在世界各国，金融期货交易至少要受到一家以上的监管机构监管C.金融期货是非标准化交易D.金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度6、某投资者买入一份美式期权，则他可以在（）行使自己的权利。

A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日后某一交易日D.A和B7、期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（）。

A.期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务。

B.期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务。

C.期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利。

D.期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利。

8、在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。

A.期权多头方B.期权空头方C.期权多头方和期权空头方D.都不用支付9、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（）。

A.交易佣金B.协定价格C.期权费D.保证金10、看涨期权是指买方在约定期限内按（）价格（）一定数量金融工具的权利。

A.协定，买入B.市场，买入C.市场，卖出D.协定，卖出11、下列关于期权多头方的盈亏情况叙述正确的是（）。

A.如果投资者持有的是看涨期权，且市场价格大于敲定价格，则该投资者一定有正的收益。

第一章证券投资工具一、单项选择题1．债券是由（C）出具的。

A．投资者B．债权人C．债务人D．代理发行者2．债券代表其投资者的权利，这种权利称为（A）。

A．债权B．资产所有权C．财产支配权D．资金使用权3．债券根据（D）分为政府债券、金融债券和公司债券。

A．性质B．对象C．目的D．主体4．监事由（A）选举产生。

A．股东大会B．职工代表大会C．董事会D．上级任命5．股票体现的是（A）。

A．所有权关系B．债券债务关系C．信托关系D．契约关系6．蓝筹股通常指（B）的股票。

A．发行价格高B．经营业绩好的大公司C．交易价格高D．交易活跃7．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运用。

A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问8．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。

A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问9．先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的赢利弥补现货市场的损失，从而达到保值的期货交易方式是（B）。

A．多头套期保值B．空头套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值10．看涨期权的买方具有在约定期限内按（D）价格买入一定数量金融资产的权利。

A．市场价格B．买入价格C．卖出价格D．协议价格二、多项选择题1．债券票面的基本要素有（ABCD）。

A．债券票面价值B．债券偿还期限C．债券利率D．债券发行者名称2．影响债券利率的因素主要有（ACD）。

A．银行利率水平B．筹资者资信C．债券票面金额D．债券偿还期限3．影响债券偿还期限的因素主要有（BCD）。

A．债券票面金额B．债务人资金需求时限C．市场利率变化D．债券变现能力4．按照投资者承担风险和享受权利的不同，股票分为（AB）。

A．普通股股票B．优先股股票C．记名股票D．不记名股票5．普通股股票的优先认股权的处理方法有（ACD）。

A．行使此权利来认购新发行的普通股票B．将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬C．将公司分配的优先认股权向公司兑现D．不行使此权利而听任其过期失效6．上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ABCD）。

一、单项选择题：1、有价证券是（）的一种形式。

A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D商品资本2、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。

A．商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券3、资本证券主要包括______.A 股票,债券和基金证券B 股票,债券和金融期货C 股票,债权和金融衍生工具D 股票,债权和金融期权4、有价证券是（）的一种形式。

A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D商品资本5、股票按股东享有权利的不同，可以分为（）A、普通股票和优先股票B、记名股票和比例股票C、有面额股票和无面额股票D、份额股票和比例股票6、（）股票是股份公司发行的最基本的一种股票，其股东享有的权力和义务最广泛，完全符合股东具有的基本标准。

A、普通股B、优先股C、法人股D、公众股7、的作用是可以确定每一股份在股份公司所占的比例。

A、股票面值B、股票市值C、股票账面价值D、股票内在价值8、一般情况下，市场利率下降，股票价格将 .A．上升 B、下降 C、不变 D、盘整9、B股是指（）A、境外上市外资股B、香港上市外资股C、纽约上市外资股D、境内上市外资股10、某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属于（）A、欧洲债券 B美洲债券、亚洲债券11.欧洲债券是指筹资人▁▁▁。

A．在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券。

B．在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国货币C．在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券D．在本国发行，以欧元标明面值的外国债券。

12A．实业 B、邮票 C、珠宝13. 开放式基金的交易价格取决于。

A．基金总资产值 B、基金单位净资产值 C、供求关系14. 封闭式基金的交易价格取决于。

A．基金总资产 B、基金净资产 C、供求关系15、封闭式基金基金单位的交易方式是（）A.赎回B.证交所上市C.柜台交易D.场外交易16、实质上属看涨期权的是（）A、认购权证B、欧式权证C、百慕大式权证D、认沽权证17.金融期货的交易对象是▁▁▁。

一、单项选择题：1、有价证券是（）的一种形式。

A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D商品资本2、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。

A．商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券3、资本证券主要包括______.A 股票,债券和基金证券B 股票,债券和金融期货C 股票,债权和金融衍生工具D 股票,债权和金融期权4、有价证券是（）的一种形式。

A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D商品资本5、股票按股东享有权利的不同，可以分为（）A、普通股票和优先股票B、记名股票和比例股票C、有面额股票和无面额股票D、份额股票和比例股票6、（）股票是股份公司发行的最基本的一种股票，其股东享有的权力和义务最广泛，完全符合股东具有的基本标准。

A、普通股B、优先股C、法人股D、公众股7B、股票市值C、股票账面价值D、股票内在价值8、一般情况下，市场利率下降，股票价格将 .A．上升 B、下降 C、不变 D、盘整9、B股是指（）A、境外上市外资股B、香港上市外资股C、纽约上市外资股D、境内上市外资股10、某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属于（）A、欧洲债券 B美洲债券、亚洲债券11.欧洲债券是指筹资人▁▁▁。

A．在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券。

B．在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国货币C．在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券D．在本国发行，以欧元标明面值的外国债券。

12A．实业 B、邮票 C、珠宝13.A．基金总资产值 B、供求关系14. 封闭式基金的交易价格取决于。

A．基金总资产 B、基金净资产 C、供求关系15、封闭式基金基金单位的交易方式是（）A.赎回B.证交所上市C.柜台交易D.场外交易16、实质上属看涨期权的是（）A、认购权证B、欧式权证C、百慕大式权证D、认沽权证17.金融期货的交易对象是▁▁▁。

A．金融商品 B．金融商品合约 C．金融期货合约 D．金融期权合约18、根据市场的功能划分，证券市场可分为（）A、一级市场和初级市场B、证券发行市场和初级市场C、证券发行市场和证券交易市场D、二级市场和次级市场19、证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（）。

证券投资实务课后答案[推荐5篇]第一篇：证券投资实务课后答案第一章１、证券按其性质不同，可以分为Ａ.凭证证券和有价证券２、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。

Ａ.商品证券３、有价证券是（C）的一种形式。

Ｃ.虚拟资本４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）政府证券和国际证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。

此收益的最终源泉是（C）。

Ｃ.生产经营过程中的价值增值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。

所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。

Ａ.正比第二章1、以下不是证券发行主体的是（C）C居民2、下述（D）不是证券发行市场的作用。

D.为证券持有者提供变现的机会3、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（C）C.包销4、以下不是债券发行价格形式的是(D)D.实价发行5、市盈率的决定因素有股票市价和（A）A.每股净盈利6、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合条件之一是，发起人认购的股票数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（C）C.35%第三章1、债券投资中的资本收益指的是(C)C.买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价2、年利息收入与债券面额的比率是（C）C.票面收益率3、以下不属于股票收益来源的是（D）D.利息收入4、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是（B）B.5%5、以下不属于系统风险的是(C)C.违约风险6、以下各种证券中，受经营风险影响最大的是（A）A.普通股7、以下关于证券的收益与风险，说法正确的是（D）D.组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险8、投资者选择证券时，以下说法不正确的是（A）A.所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券9、以下关于不同债券的风险补偿，说法不正确的是（B）B.不同证券的利率水平不同，是对利率风险的补偿10、以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是（C）C.-1第四章１、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（D）。

第9章：股票估价习题答案1.戈登模型隐有什么隐含假设？答：I占I定增长模型是股利折现模型的第二种特殊形式，由于该模型是由戈登所推广普及，因此又称为戈登模型，该模型隐含着下列几个假设：①所评估的股票会支付股利，并且是永久性的；②股利增长率g是一个常数；③市场资本化比率k 保持不变，且必须大于股利增长率，即k>g。

2.比较股利折现模型与市盈率模型的优缺点。

答：与股利折现模型相比，市盈率模型具有以下一些优点：(1)由于市盈率是每股市价与每股收益的比率，使得市盈率模型可以直接用于具有不同收益水平的股票Z间的价格比较；(2)对于那些在某段时期不支付股利的股票来说，市盈率模型可以适用，但股利折现模型却不能使用；(3)虽然市盈率模型也需要对有关变量进行预测，但是所涉及的变量预测比股利折现模型要简单的多。

当然，市盈率模型也不是完美的，自身也存在着一些缺陷：(1)市盈率模型的理论基础较为薄弱，而股利折现模型的逻辑性较为严密；(2)在进行股票之间的比较时，市盈率模型只能决定不同股票市盈率的相对大小，却不能决定股票的绝对市盈率水平。

3.己知无风险资产收益率为8%,市场组合收益率为15%,某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近每股盈利为10美元。

每年付一次的股息刚刚支付。

预期该股票的股东权益收益率为20%o求(1)该股票的内在价值。

(2)假如当前的估价为100美元/股，预期一年内估价与其价值相等，求持有该股票1年的回报率。

解：(1)由资本资产定价模型股利贴现率= 8%+ 1.2(15%-8%) = 16.4%,股利增长率g = ROE xZ? = (1 -40%)x20% = 12%, D} = 10x40%x(l + 12) = 4.48 ,故根据股利贴现模型知：股票价格戸=—竺一= 101.8216.4%-12%(2) 一年后股价为=101.82x(1+ 12%) = 114.0384,故持有一年期的收益率_ 114.0384 — 100 + 4.48=18.52% o4.假设有一家上市公司，最近一次支付的股利为$3.5。

证券投资理论与实务答案（一）一·单项选择题1-5 : ACABC 6-10:DBAAB 11-15:BBCDC 16-20:CBDAB二·多项选择题1-5: BCD ABCD AB ABC ACD三填空题1.普通股2.优先股3.优先认股权4.股息5.不确定性四.名词解释1.股票：是有价证券的一种主要形式，是股份有限倾情发行的。

用于证明投资者股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

2.优先股：是相对于普通股而言的，是在股份公司中对于公司利润，公司清理剩余资产享有优先分配的股份。

3.债券：发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

4.政府债券：国家为了筹措资金而向投资者出具的承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。

五．简答题一、内部因素：1债券的信用评级2债券的期限3债券的票面利率4债券的流动性5债券的税收待遇6债券的提前赎回条款外部因素：1基础利率2市场利率3通货膨胀4汇率二、简述利率期限结构的类型1.”正向的”利率曲线表示期限越长的债券利率越高2.”反向的”利率曲线，表示期限越长的债券利率越低3.”平直的”利率曲线表示不同期限的债券利率相等，这通常市政利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象4.”拱形的”利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

三、简述理性预上升趋势期理论对利率期限结构的解释理性预上升趋势期理论又称”无偏预期理论”，这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。

同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相同时期的即期的预期。

因而，一组呈上升趋势的即期利率可被解释为是市场预期未来即期利率看涨，如正向的利率曲线；反之，则是市场预期未来即期利率看跌，如反向的利率曲线；当市场预期所有的即期利率大致相同时，会出现平直的利率曲线的情况；当市场预期未来即期利率在短期看涨，而后会下降时，就会出现拱形的利率曲线的情况。

《证券投资理论与实务》课后练习参考答案第一章参考答案一、单项选择题1.C2.B3.A4.D5.A6.D7.D8.C9.B 10.C二、多项选择题1.AD2.BCD3.ACD4.ABCD5.ABD6.CD7.ABD8.ABCD 9.ABD 10.ABC三、判断题1对 2错 3对 4错 5对 6错 7错 8对 9错10对第二章参考答案一、单项选择题1.D2.D3.C4.A5.B6.B7.B8.C9.A 10.B二、多项选择题1.ABD2.ABC3.ABD4.BC5.BD6.ABCD7.CD8.AC 9.BC 10.ABD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.错6.对7.对8.错9.对 10.错第三章参考答案一、单项选择题1.B2.A3.A4.D5.C6.A7.A8.B9.A 10.C二、多项选择题1. ABCDE2.ABD3.ABCD4.ABC5.ABC6.ABCD7.AC 8.ABC 9.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.错5.错第四章参考答案一、单项选择题1.A2.B3.B4.D5.C6.B7.B8.D9.C10.C二、多项选择题1.ABC2.ABCDE3.ABDE4.ABCD5.ABCD6.ABC7.ABD 8.ABD 9.ABD 10.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.对5.错6.对7.错8.错第五章参考答案一、单项选择题1.A2.D3.B4.C5.C6.B7.D8.C9.B 10.B二、多项选择题1.BCD2.AB3.ABD4.ABCD5.AC6.ACD7.BCD8.BD 9.ABCD 10.AC三、判断题1.错2.对3.错4.对5.错6.对7.错8.错9.对 10.错第六章参考答案一、单项选择题1.B2.C3.A4.D5.B6.A7.D8.C9.B 10.A二、多项选择题1.ABD2.AC3.BC4.ABCD5.AB6.AC7.ABCD8.BC 9.ABCD 10.ACD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.对6.错7.错8.对9.错 10.对第七章参考答案一、单项选择题1.C2.A3.B4.C5.B6.D7.D8.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABCD6.BCD7.ABCD 8.ABD三、判断题1.对2.错3.对4.错5.错6.对7.对8.错第八章参考答案一、单项选择1.C2.D3.C4.A5.D6.D7.C8.C9.A二、多项选择1.BCDE2.CD3.CD4.BCD5.AC6.ABCD7.BD8.BCD 9.CE 10.CDE三、判断1.对2.对3.对4.对第九章参考答案一、单项选择题1.B2.B3.B4.D5.B6.A7.C8.C9.C 10.C二、多项选择题1.ABCD2.ABD3.ABC4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABCD 8.ACD 9.AC 10.CD三、判断题1.对2.错3.错4.错5.错6.对7.错8.对9.错 10.错。

《证券投资理论与实务》练习题及答案（1）第一章证券投资习题一、选择题1.证券是指各类记载并代表一定权利的（）凭证。

它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾发生过的行为。

A、股票B、债券C、法律D、基金2.广义的有价证券包括（）。

（多选）A、商品证券B、货币证券C、无价证券D、资本证券3.按照证券代表的权利性质，有价证券划分为（）。

（多选）A、其他证券B、股票C、债券D、政府4.按照上市与否，有价证券划分为上市证券和非上市证券。

这种划分一般只适用于股票和（）。

A、证券B、有价证券C、基金D、债券5. 按照募集方式，有价证券划分为( )证券和( )证券。

（多选）A、公募B、私募C、上市D、非上市6．一般来说，（）是指预先投入货币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。

A、投资B、投机C、股票D、债券7.证券投资的分析方法主要有基本分析法，技术分析法、行为分析法和（）四种。

A、组合分析法B、投资分析法C、投资三分法D、综合分析法二、判断题1. 上市证券是指经过证券主管机构核准发行，并经交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。

（）2. 私募证券审核较严格，并且采取公示制度。

（）3. 实际收益与预期收益的差额越大，说明证券投资风险越大。

（）4. 股票和基金是证券市场的两个最基本和最主要的品种。

（）5. 我国目前信托公司发行的集合资金信托计划属于公募基金。

（）三、简答题1. 投资与投机的联系和区别2. 证券投资的分析方法参考答案一、选择题1. C2. ABD3. ABC4. D5. A B6. A7. A二、判断题1.√2. ×3. √4. ×5. ×三、简答题1. 投资与投机的联系和区别投资与投机的相同之处：第一、两者都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投入货币的行为，即本质上没有区别；第二、两者的未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的风险。

《证券投资理论与实务》练习题及答案（4）第七章证券市场习题一、单选1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的( )。

A．主体B．客体C．中介D．对象2、有价证券代表的是( )。

A．财产所有权B．债权C．剩余请求权D．所有权或债权3、机构投资者主要有( )。

A.企业B.金融机构C.公益基金D.以上都是4、( )是资本市场的核心。

A.同业拆借市场B.证券市场C.票据贴现市场D.长期信贷市场5、我国深沪两家证券交易所的组织形式均是( )。

A.合伙制B.公司制C.会员制D.法人制6、目前，我国证券市场实行以( )。

A.自律为主，政府监管为补充的监管体制B.中央政府监管为主，地方政府监管为补充的监管体制C.地方政府监管为主，自律为补充的监管体制D.政府监管为主，自律为补充的监管体制7、证券市场的基本功能不包括( )。

A、筹资功能B、定价功能C、保值增值功能D、资本配置功能8、下列说法正确的是( )。

A.证券上场难以化解资本的供求矛盾B.证券市场交易对象仅限于股票，因此又被称为股票市场C.证券的风险与收益成反比关系D.证券市场是价值直接交换的场所9、证券市场的基本功能不包括( )。

A、筹资功能B、定价功能C、保值增值功能D、资本配置功能10、在下列何种情况下，证券市场将呈现上升走势( )。

A.持续、稳定、高迷的G D P增长B.高通胀下G D P增长C.宏观调控下的G D P减速增长D.转折性的G D P变动11、一般来讲，在下列哪种经济背景条件下证券市场呈上升走势最有利( )？A.持续、稳定、高速的G D P增长B.高通胀下的G D P增长C.宏观调控下的G D P减速增长D.转折性的G D P变动12、以下证券市场属于货币市场的是( )。

A.同业拆借市场B.外汇市场C.股票市场D.债券市场13、同业拆借市场最主要的参与者是( )。

A.政府B.商业银行C.个人D.企业14、以下哪一种利率是我国的同业拆借利率A.LIBORB.SIBORC.CHIBORD.以上都不是15、一般地，回购协议中所交易的证券主要是( )。

证券投资理论与实务章节练习题参考答案说明：该练习题为11240证券投资理论与实务指定教材：第一章一、单选题1-5：CADAA6-10：BCABD二、多选题ABCD ACD BCD AB ACD ABCD BC ABD ABC ABCD三．判断题错错对错对错错错错对四、名词解释1股票: 是有价证券的一种主要形式,它是股份有限倾情发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。

2后配股: 是指那些在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份。

3债券: 发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

4政府债券: 国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。

5证券投资基金: 是一种利益共享、风险共担的集合式证券投资方式,即通过发行基金收益凭证(基金份额),集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

6契约型投资基金: 也称信托型投资基金,是依据一定的信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。

五、简答题1普通股拥有哪些权利?1)投资表决权2)收益分配权3)资产分配权4)优先认股权2优先股拥有哪些优先权利?1)领取股息优先2)分配剩余资产优先3股票具有哪些特征?1)收益性2)风险性3)流动性4)永久性5)参与性4政府债券的特征有哪些?1)安全性高2)流通性强3)收益稳定4)免税待遇5债券具有哪些特征?1)安全性2)收益性3)灵活性4)偿还性5)有期性6证券投资基金涉及哪些当事人?涉及三方当事人:基金投资者、基金管理人与基金托管人7在公司型基金的运作中主要的当事人有哪些?管理人与托管人8可转换债券的特征有哪些?1)是一种附有认股权的债券2)具有双重选择权的特征1/179金融期货交易具有哪些特点?1)交易对象是金融工具的标准化合约2)对冲交易多,实物交割少,具有明显的投机性3)采用有形市场形式,实行保证金交易和逐日盯市制度,交易安全可靠4)交易者众多,交易活跃,流动性好10金融期权与金融期货的区别是什么?1)基础资产不同2)交易者权利与义务的对称性不同3)履约保证不同4)现金流转不同5)盈亏特点不同6)套期保值的作用与效果不同第二章一、单项选择题：1-5：AAACB二、名词解释1、证券发行市场:也称为一级市场或初级市场，是证券发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

《证券投资理论与实务》练习题及答案（6）第十一章证券组合管理一、单项选择题1.构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。

该原则通常被称为（）。

A. 流动性原则B.安全性原则C.良好市场性原则D.收益性原则2.进行证券组合管理，最先需要确定的是（）。

A.证券组合的构建B.证券组合业绩的评估C.证券组合目标的决定D.证券组合的调整3.基本目标是经济收入最大化的投资组合类型是（）。

A.避税型投资组合B.增长型投资组合C.收入型投资组合D.收入-增长型投资组合二、多选题1.证券投资组合的构建原则有（）。

A. 流动性原则B.安全性原则C.收益性原则D.多元化性原则2.按照管理风格的不同，证券组合可分为（）。

A.积极型投资组合B.自下而上的投资组合C.自上而下的投资组合D.消极型投资组合三、判断题1.每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。

（）2.证券组合的调整是证券组合管理的核心步骤。

（）3.评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。

（）四、简答题1.简述证券组合管理的基本步骤。

五、计算题A 股票今年每股股息为0.30 元，预期今后每股股息将以每年5%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为5%，证券组合的收益率为12%，A 股票的β 值为0.8。

那么，A 股票当前的合理价格P0 是多少？如果A 股票市场价格为6 元，投资者应如何操作？参考答案一、单选题1.A2.C3.C二、多选题1.ABCD2.AD三、判断题1.错2.错3.对四、简答题1．确定证券投资策略；2．进行证券投资分析；3．构建证券投资组合；4．投资组合的管理修正；5．投资组合业绩评估五、计算题根据 CAPM ，可得k =R f + [E （r m ）− R f ] ×β =5%+（12%-5%）×0.8=10.6%根据股息率不变增长模型，可得()()()0010.315% 5.6310.6%5%D g P k g ⨯+⨯+===--元 市场价格>理论价格，A 股票被高估，应卖出。

一、单项选择题1.B2.C3.C4.A5.B6.C7.A8.D9.C 10.A二、多项选择题1.ABC2.CD3.AC4.ABCD5.AD6. CD7.AD8.CD9.AC 10.BCD三、判断题1.对2.对3.对4.对5.对6.对7.错8.错9.对10.错四、名词解释1.利率期限结构：指债券的收益率与到期期限之间的关系。

2.流动性偏好理论：它的基本观点是，投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。

3.可转换证券：指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。

4.开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

五、简答题1.简述影响债券投资价值的因素。

内部因素：债券的信用评级、债券的期限、债券的票面利率、债券的流动性、债券的税收待遇、债券的提前赎回条款外部因素：基础利率、市场利率、通货膨胀、汇率2.简述影响股票投资价值的因素。

内部因素：每股收益、每股净资产、公司的股利分配政策、股份分割、增资和减资、资产重组外部因素：宏观经济因素、行业因素、证券市场因素3.ETF和LOF有何区别？1)申购赎回的标的不同2)申购赎回的场所不同3)申购赎回的限制不同4)基金投资策略不同4.金融期货与金融期权有何区别？1)基础资产不同2)交易者权利与义务对称性不同3)履约保证不同4)现金流转不同5)盈亏特点不同套期保值的作用与效果不同5.简述零增长模型与不变示增长模型的区别。

零增长模型假定股息增长率为零，也就是说，未来的股息按一个固定数量支付。

而不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长；加一种是股息以固定不变的绝对值增长。

相比之下，后者比前者更常见。

零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。

6.收益率曲线有哪几种形状？向上倾斜、向下倾斜、平直的曲线、拱形曲线7.在股票的价值决定过程中股利和收益分别扮演何种角色？股利政策直接影响股票投资价值。

第四章资产组合理论1.现代资产组合理论的主要内容是什么？它与传统资产组合理论的区别是什么？解答：现代资产组合理论认为，投资者总是厌恶风险，希望在一定风险水平下获得最大可能的预期收益，或者在获得一定预期收益时使风险最小。

这意味着投资者在要求预期收益最大化时追求风险最小化，进行资产组合决策就是在两个目标之间寻找一个平衡点。

根据风险分散原理，分别用期望收益率和收益率方差衡量资产组合的预期收益和风险，凭借均值方差模型确定组合的构成。

它与传统资产组合理论的区别在于，传统资产组合理论主要通过技术分析和基础分析来选择证券，而现代资产组合理论则借助定量分析方法进行组合的构建和变动，它克服了传统理论中投资者凭借主观判断选择证券的不足。

2.为什么证券组合可以分散投资风险？是否存在一个证券组合，它可以将所有的投资风险都分散？解答：因为投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险•所谓非系统性风险即其由某一特殊因素引起，这种因素通常只对特定的公司或行业有影响，不会影响其他公司或行业.证券组合可以将对单一证券的收益依赖转变为对众多证券的收益依存，减少因某一证券价格变化幅度过大而引起的风险.即减少非系统性风险, 达到分散投资风险的目的. 2•答案订正一一资产组合的方差可％用公式\ $\sigma_{p}A{2} =\sum w_{i)A{2}\sigma_{i}A{2}%+\sum \sum w_{i}w_{j}\sigma_{ij}$可见资产组合的风险由两部呑决定:系％统性风险和非系统性风险•非系统性风险只与单个证券的风险和投资比例有关•而系统性风险不仅取决于单个证券的风险和投资比例，还涉及到证券Z间的协方差.所谓非系统性风险即由某一特殊因素引起，这种因素通常只对特定的公司或行业有影响，不会影响其他公司或行业•证券组合可以将对单一证券的收益依赖转变为对众多证券的收益依存，减少因某一证券价格变化幅度过大而引起的风险•即减少非系统性风险,达到分散投资风险的目的•所以证券组合可以分散-■部分的投资风险，即非系统性风险•但不存在可以将所有风险都分散的证券组合.3•现在有两个同等规模的资产组合，组合A包括两个不同的银行证券，组合B 包括银行，保险，铁路和基础设施等行业的证券。

《证券投资理论与实务》练习题及答案（5）第九、十章证券投资技术分析习题一、单选题1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资者都是理性的2.下列关于证券投资技术分析的说法，正确的是（）。

A.证券市场里的人分为多头和空头两种B.压力线只存在于上升行情中C.一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变D.支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换3.（）不是技术分析的假设。

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.价格随机波动4. 当收盘价与开盘价，最高价与最低价都相同时，就会出现( )。

A.一字型B.十字形C.光脚K线D.T字形5. KDJ指标的计算公式考虑了( )因素？A.开盘价，收盘价B.最高价，最低价C.开盘价，最高价，最低价D.收盘价，最高价，最低价6. K线图中十字线的出现，表明( )。

A.买方力量还是略微比卖方力量大一点B.卖方力量还是略微比买方力量大一点C.买卖双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义7. 在上升趋势中，将( )连成一条直线，就得到上升趋势线。

A.两个低点B.两个高点C.一个低点，一个高点D.以上都对8. 头肩顶形态的形态高度是指( )。

A.头的高度B.左、右肩连线的高度C.头到颈线的距离D.颈线的高度9. 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，( )只能用于综合指数。

A.ADRB.PSYC.BIASD.WMS10. 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是( )。

A.PSYB.BIASC.RSID.WMS11. 根据技术分析理论，不能独立存在的切线是( )。

A.扇形线B.百分比线C.通道线D.速度线12. 在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是( )。

A.MACDB.BIASC.RSID.PSY13. MACD指标出现顶背离时宜采取（ )。

第一章证券市场1）为什么证券交易市场不能为所交易证券的发行者带来资本？（1）证券市场（Securities Market）是股票、债券等有价证券发彳亍与流通以及与此相适应的组织和管理方式的总称。

（2）按照证券运行阶段的不同，证券市场町以分为证券发行市场和证券交易市场。

证券发行市场乂称初级市场或一级市场，在这个市场上进行的是新发行证券的交易，也就是投资者认购筹资者发行的证券，而将资金转移到筹资者手中。

证券交易市场又称二级市场，在这个市场上，已发行的证券在不同的投资者之间流通转让，它是证券发行市场的延续。

（3）证券交易市场上，证券的流通转让使证券持有者可以提前收回投资，而由其他购买其证券的投资者继续投资，形成的是对■企业或国家的长期投资，在证券交易市场上，所交易证券的发行者不再获得资本，真正为其带來资本的是证券发行市场阶段。

2）信用制度如何促进了证券市场的发展？（1）信用是指不同所有者之间的商晶和货币资金的借贷及赊销预付等行为。

信用制度是一种以信誉记录与公示为手段的具有高度口律性的社会化行为制约和激励制度。

（2）在社会分工出现后，社会上出现了资金盈余的部门和资金短缺的部门，但由于当时信用制度的落后，扩大再生产的所需的资金只能通过不多的资本借贷来满足，证券市场无法形成。

（3）随着牛产力的进一步发展，商品经济不断成熟，社会分工H益复杂，社会化人生产所需的资金越来越多，借贷资木越来越不能满足资金需求，客观上需要创造出新的融资手段。

并此时的信川制度已经极大发展，商业信丿IJ、银行信用和国家信用等信用形式的不断出现，创新出各种新的资金融通方式，导致了越来越多的信用工具的出现，如股票、债券等资木证券。

证券的产牛为证券市场的形成创造了前提条件。

随着证券相互转止流通的渐趋频繁，客观上需要固定的场所为证券流通提供便利，因此证券市场的形成也就成为必然。

3）美国19世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易，为什么？首先，这是由于农产站的牛产，交易对以期货形式的交易有更为迫切的需求。