2015年人大货币银行学复试经验、复试解析,考研心态,考研大纲,考研真题,考研经验

人民大学财政金融学院考研考试内容初试复试重点-育明考研考研复试真题，复试分数线，复试大纲，复试资料，复试经验，面试注意事项，专业课重点笔记，复试热点，复试时政热点一、中国人民大学财政金融学院考研概况（育明考研考博）中国人民大学是以人文社科类专业见长的名校，财政金融大类更是其王牌专业，不论是在师资配置、学术水平、教学质量，还是在学生素养、社会认可度等诸方面，都属国内一流水平。

整个人大，招收公共管理类专业的学院有五个，每一个学院都有其特色，今天和大家分享的是人大财政金融学院学院考研的相关情况。

（2016人大考研复试资料、复试真题、复试热点、高分保过咨询育明斯泰郎杜老师QQ：893.241.226）复试内容：学术学位硕士生的复试内容如下。

（1）专业综合课笔试（100分）（2）外语笔试（50分）（3）专业课和综合素质面试（150分）（4）外语听力测试（20分）（5）外语口语测试（30分）（6）专业加试：针对以同等学力资格（以报名时为准）报考的考生，或成人教育应届本科毕业生及复试时尚未取得本科毕业证书的自考和网络教育考生，复试时，要对其进行本科主干课程和实验技能的加试考查，其中笔试科目不少于两门，每门考试时间为3小时。

专业学位硕士生的复试内容以各专业学位硕士生招生简章为准。

6．复试时须提交材料：考生复试时须提交《本科课程学习成绩登记表》和学历证书、学位证书原件和复印件（应届毕业生证书、学位证书原件和复印件于入学报到时补交），对不符合有关规定者，我校不予复试、录取。

应届毕业生复试时要签署“承诺书”，承诺在校期间未受过任何处分，各科成绩合格，能够按期取得毕业证和学位证。

入学报到时如不能提交毕业证书原件和学位证书原件（境外接受高等教育的应届毕业生如不能提交教育部留学服务中心认证的学历证书认证书），立即取消录取资格。

（2016人大考研复试资料、复试真题、复试热点、高分保过咨询育明斯泰郎杜老师QQ：893.241.226）二、中国人民大学财政金融学院考研专业目录（育明考研考博）注：本部分内容如与教育部文件不一致，则以教育部文件为准。

人大考研详解与指导一、初试（1）专业课。

人大802经济学综合，通过研究历年考题就会发现2009年以前的题目主要集中在政经的宋涛，西经的高鸿业中。

那几年的题目可以说是内容和形式较为固定，好好准备下上个120到130不太难。

从现在来看想上120难度可比数学考到150.2010年的微观题目中，第一题是尼科尔森的课后原题第四章的4.4题（第九版103页），第二题关于古诺竞争的相关内容出现在平新乔十八讲的第九讲171页，一个关于福利经济学第一第二定理的简出现在范里安第八版的37章503页，2011年的政经和宏观中。

政经多了宋涛的计算题在第五章119页附近有点相关内容，其实应在其他的政治经济学书上。

宏观的索洛成了重点，一个关于作图的简答题在曼昆的第七章183页，计算题比较简单在高的第五版20章的课后题有很类似的题。

微观出现了帕累托最优的计算题，任何一本中级教材上都有相关的解法。

2012年政经出题很正常，没计算好好看宋涛问题不大。

微观第6题关于效用函数的一阶导数与二阶导数，这个在尼科尔森上有相关内容，第7题是尼科尔森第9版的第348页12.8题，第8题考的是一个时事热点。

宏观部分第9题是个流派题，第10题关于封闭的IS—LM没找到原题，不过考的是IS与LM的移动和斜率对总产出的影响。

第11题考的是交易方程式PY=MV，这个很简章，最后一题是索洛的计算，在曼昆第八章的195页。

2013真题如下：政治经济学部分（50分）一、社会资本简单再生产的条件是什么？有什么含义（宋涛上有，以前考过）二、什么是资本总公式的矛盾？马克思是怎么解决这一矛盾的（宋涛有，以前考过）三、十八大提出共同富裕是社会主义的基本原则之一，试说明 1.为什么共同富裕是社会主义的基本原则 2.怎样实现共同富裕四、2011年某商品10元，2012年该商品社会劳动生产率提高了25%，该商品供给为5000件，需求为12000件，同时该国货币贬值20%，试求1.2012年该商品的价格2.价值与价格偏离多少（宋涛上无，在其他的书上）微观经济学部分（50分）五、效用函数u=xy+y，求1.该效用函数是否是拟凹函数，2.马歇尔需求函数，3.间接效用函数与支出函数（尼科尔森第二到第五章的基础内容）六、A,B两人的效用函数分别为uA=√xy与uB=xy，二人初始分别有x、y，A（40,60），B（40,40），求1.二人的需求函数，2.交换均衡时的价格和二人x，y分别的拥有量（任何一本中级微观均有解法）七、某市场有两个厂商，市场需求为P=4-Q/4，两厂商成本为c1=q1，c2=q2，求1.若两厂商组成一个卡特尔时的分别的产量，2.卡特尔条件下不是一个纳什均衡，3.求两厂商的古诺均衡时的产量和利润（平新乔十八讲，尼科尔森均有相关）八、关于最低工资的，（题干太长记不住了），问题是1.ZF实行最低工资对市场影响，怎么通过最低工资干预劳动市场，2.劳动力分为熟练劳动力和非熟练劳动力最低工资对二者的影响分别是怎样的，3.如果劳动力市场存在买方垄断，最低工资的影响又是什么样，4.最低工资是否影响市场的稳定宏观经济学部分（50分）九、比较在开放经济中和封闭经济中实行扩张性货币政策的影响的不同（高与曼昆均有）十、某国劳动力工资占总产值的70%，资本存量是总产值的2倍，折旧率5%，经济增长率10%，试说明该经济体储蓄率是否处在最优状态（曼昆）十一、一国为了维持国内粮食价格，实行限制粮食出口政策，试用佛莱明-蒙代尔模型说明该政策在固定汇率和浮动汇率时的影响（曼昆）十二、经济体中菲利普斯曲线为π=π-1-0.5（u-un），π为通货膨胀率，un为自然失业率，且un=0.5（u-1+u-2），1.说明为什么自然失业率与前两年的失业率相关2.若央行永久性的执行降低通货膨胀率1%的政策，试分析其效果，3.分析通货膨胀率和失业率在短期和长期的关系（曼昆第七版344第6题）总体而言，政经除了宋涛，还要再找一本有政治计算的书，微观用范里安（主要是讲的还行，课后题太少），尼科尔森（数学分析很好，讲的非常考察理解能力，课后题最重要），平新桥十八讲（主要是课后题），宏观高鸿业和曼昆就行。

人大考研详解与指导1.命题样式。

金融学部分存在20道选择+20道判断+2道简答+1道论述，我们把前两者最为一个整体，后两者作为一个整体来看，因为前两个侧重于知识结构的考察即基本定义、基本特征、基本方法，后两个重视的是基本理论和理论的应用。

对于选择和判断来说，几乎所有人会告诉你从黄达上出，的确，黄达书上很多边边角角的旁枝末节是431考试中常见的考点，比如今年关于中国商业银行法颁布的时间。

而11年所谓“利率是否随汇率变动”的考点，13年金汇兑本位制创立的时间却只能在黄达的书中找到一部分映射，所谓“考原话”的说法值得商榷，那么既然不在黄达的书上，而选择判断是对知识点本身的考察，是不存在像理论一样的意识形态之争的（今年简答第一题第二问，就可以理解为意识形态之争），那么标准的知识点在哪里？米什金的《货币银行学》！只要细读此书，可以发现，很多判断题，选择题为原话，对于例证，我们在命题历史中给出一个粗略的印象。

米什金的书感觉通篇废话，不过还是能发现，431在命题过程中对其书中基本概念的考察，11年所谓“利率是否随汇率变动”的题目就是标准米什金上面所论证的问题，即要看通货膨胀率这个重要参数，所以由此可见，黄达并非唯一命题范围。

2.命题思路。

431不管你准备得很好，选择题就足够让你恶心一下，比如这次考试，第20题LZ就完全忘记了期权定价模型的问题，结果懵了一下，果然蒙错了...在命题思路部分，我们不是谈论题目多么难和多么怪，而是去对它的“题源”做出分析。

黄达的书多少继承了凯恩斯主义和后面伯恩斯坦的思想，如果凯恩斯的东西你没看出来，那么高鸿业老师的宏观经济学你就一定能感受到。

黄达的书在我看来是跳出意识形态之争，只使用基本定义、基本理论、基本方法阐述问题的书，反观米什金的，思路是全然相同的，学术研究的思路相同可能是米什金担任人大荣誉教授的原因么（此处LZ只是随便YY，本文无关...）。

此时，若你再看陈雨露的书，脑子里就会出现由他们构成的链表一样的线性关系：凯恩斯——伯斯坦恩——黄达、米什金——陈雨露，不错，人大的简答题、论述题就是按照这样的思想来考察的。

人大考研详解与指导资产评估436专业课一、简答题1、资本成本的概念和作用2、财务分析中对企业偿债能力的分析指标有哪些3、无风险收益率的内涵和估计方法二、分析题1、政府对生产牛奶的企业征税，会不会与消费者有关？如果相关，分析影响因素。

（税收负担在消费者和生产者之间如何分配）2、什么是交易成本？从交易成本的角度，分析天猫和淘宝等网上商城与实体商店相比的优势。

3、APEC会议期间政府限制产生污染的生产企业和汽车尾气，从而有了APEC蓝。

解释什么是外部性，以及如何消除外部性。

三、论述题1、可转换债券的特征以及其优缺点2、评估并购中的企业的市场价值和投资价值的思路和作用3、论述我国资产评估准则制定要“结合当前，适当超前”的必要性2015考研初试尘埃落定了，无论成绩如何，为保万全，考生都要对调剂的相关常识有所了解、掌握。

虽然在大数据时代，获取信息显得是那么简单，但是如何在大量的信息中寻找到对自己有价值的那部分？本篇文章，就是帮助那些考研调剂的“门外汉”们，了解考研调剂，并从而能够成为自己考研调剂方面的指导专家。

1.考研调剂更要拼实力许多同学在调剂的时候，会抱着侥幸的心理，认为学校会因为报考人数过少等原因，扩大调剂生的名额，实则不然。

许多名校不仅不会因此增加调剂名额，更不会因此来降低分数线。

很多时候招调剂生或者是让更多同学参加复试只是为了精挑细选适合的生源。

因此，换个角度说，调剂真正在拼是实力。

一般情况下，部分名校的招收调剂生，要求调剂生本科出身为“211”院校，或一般院校的重点专业，但更多的高校则没有此限制。

比如西北农林科技大学就是一所“985”高校，科研经费充足、科研水平很高，只是由于地理位置比较偏僻，对考生的吸引力不足，才会对调剂情有独钟。

另外，像是西部地区的一些高校，有不少专业的实力强劲。

如云南大学的生物学专业被成为“小清华”，对调剂生的要求之一就是要有很强的专业知识。

2.调剂失败的最大原因是“等”和“慢”有些考生把调剂看得过于简单，从不积极主动的去搜集信息，只等着学校公布调剂信息，然后再去选择合适的学校寄出调剂申请表。

人大考研详解与指导复试的形式：一、笔试（专业笔试+英语笔试，3小时）专业笔试100分，五道大题，不简单，基本上都是书上找不到的题目而是考察个人的积累广度和深度的题目。

很有挑战性，而且专业和英语的笔试是同时进行，时间长度不大记得，似乎是3个小时，所以建议分配时间为前面两小时给专业，后面一个小时给英语，英语的话则是十道翻译，中英各五道。

如果可以，在准备复试的时候最好注意名词的英语翻译，因为复试会考到（这也是我师姐曾经提醒过我的，再次感激一下她）。

二、面试（英语面试+专业面试+综合面试，30分钟以内）英语面试50分，进去后抽取一道题目来回答，当然，一个简短的自我介绍是必不可少的。

如果时间充裕，不妨在事先准备一些题目，心底会踏实一些，虽然还是要看底子，回答后老师会念一段对话需要你复述它的大意，如果没听清可以申请再听一遍的，不过会不会对分数有影响就不确定了。

专业面试紧跟着英语面试进行，抽取两道题目然后回答。

老师可能会根据你的回答来进行延伸，此处100分综合面试可以理解为紧跟着专业面试，也可以理解为贯穿全程，老师会提问，你们则回答，此处50分。

复试的个人经历分享：每次一谈到复试就忍不住吐槽，此处说一说一些注意事项吧~笔试篇：1、很多人问笔试的科目，其实就只有管理一门而没有市营和财管，然而管理学的广度绝对不是罗宾斯那本书就能够涵盖的，所以除了最为基本的教材要熟知，能看多少扩展的书籍就看多少。

不要心存侥幸，不要遗漏教材上的知识点----一个都不要；2、考试记得带好笔墨啊，虽然忘记带备用笔的低级错误应该不会发生，还是提醒一下；3、不要因为看到题目不会而紧张，“反正老子基本都不会，怕个鬼，光脚的不怕穿鞋的！”这就是我当时的想法，带着一点阿Q精神，不过效果还是不错的；4、千万不要作弊，当然，紧张的时间也不允许你作弊。

面试篇：1、面试会分组，可能进入候考区等待分组名单时就会紧张，当时我就突然莫名地特别紧张感觉都要喘不过气来，先给妈妈打了电话稳定一下情绪，然后默默对自己说：“亲爱的自己，不要在乎结果会不会是理想的，请继续坚持自己的'无悔'标准到最后！”慢慢的人就平静了，后来分组时（面试分为A、B两组进行）也能够静下心来思考对策。

【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌育明教育官方网站：12015年中国人民大学考研指导育明教育，创始于2006年，由北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京外国语大学的教授投资创办，并有北京大学、武汉大学、中国人民大学、北京师范大学复旦大学、中央财经大学、等知名高校的博士和硕士加盟，是一个最具权威的全国范围内的考研考博辅导机构。

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人口、资源与环境经济学专业（020106）专业介绍人口、资源与环境经济学专业是国家级重点学科，由环境学院和社会与人口学院共建，本专业是博士和硕士学位授予点，并且具有“资源与环境经济学”专业学士学位授予权，是国内资源与环境经济学领域历史最久、规模最大、培养层次最全的学科点。

学科门类为经济学，一【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌育明教育官方网站：2级学科为理论经济学。

本专业主要以经济学、公共管理学、政策分析的理论和方法为基础，与环境科学技术专业知识、方法相结合，紧密联系国际国内环境与发展问题。

本专业致力于培养有志于从事可持续发展事业的、具有复合知识结构、独立工作能力、开阔学术视野、强烈开拓意识的人口、资源与环境经济学高级专门人才。

学生在学期间将在经济学基础理论、研究方法和分析工具、人口和资源与环境领域专门知识、实际科研能力等方面受到严格训练。

博士点研究方向有环境管理的经济政策；自然保护与可持续发展；环境价值评估；气候变化国际管理体制研究；环境政策管理；节能减碳政策管理；人口资源环境经济学理论；人口资源环境经济系统分析；自然资源管理；循环经济；生态经济理论；生态经济学与可持续发展。

硕士点研究方向有可持续发展经济学理论；自然资源管理与环境资源价值评估；环境经济学与环境政策；环境管理体制分析；环境经济系统仿真；全球环境问题；分析工具的开发。

本专业现有博士生导师11人，硕士生导师16人，其中本院教授10人，副教授6人，讲师5人。

聘请了国外著名大学、研究机构学者担任讲座教授、兼职教授、兼职博士生导师。

人大考研详解与指导政治经济学：一、怎样理解社会必要劳动时间的两种含义及其相互关系？（10分）二、社会生产过程的四个环节指什么？它们之间的关系是什么？（15分）三、论按劳分配与按生产要素分配相结合的收入分配制度。

（10分）注：第一题是逄锦聚书上内容，宋涛书没有看到。

第二题是宋涛第一章内容（逄锦聚应该也有，今年我没有看逄锦聚，故涉及这本书的未必很准确，注意）。

第三题是宋涛第二章内容，再结合政治分析下即可。

四、中共十八届三中全会《决定》指出：“公有制为主题，多种所有制经济共同发展的基本经济制度的根基。

”请对三中全会的上述观点进行具体阐述。

（15分）注：类似的题目虽然考过，但题目是基于十八届三中全会，按以前会议内容答明显分数不多。

本题是《决定》中的其中一节，务必熟练背下。

政经社会主义题目备考建议背重大会议的经济部分，与政治结合备考。

微观经济学：五、从微观经济学的角度说明环境污染问题，并说明对环境污染的控制是否越严厉越好，为什么？（10分）注：外部性问题。

是11年以前人大经常考的题目，具体参考高鸿业的微观经济学课本，讲得十分清楚。

在这我先说下11年以前人大经常考的一类题目（全部是高鸿业书上的）。

市场失灵（垄断、外部性、信息不对称/不完全、公共物品与公共资源）、交换/生产/交换与生产的帕累托最优条件、劳动的供给曲线为什么向后弯曲、正常物品/低档物品/吉芬物品的收入效应与替代效应（文字加图形分析），即高鸿业微观经济学第8、9、11章的内容。

这些考点除了12、13年外每年都有。

以后涉及该考点不再说明。

六、老王家开了一家冰粥店，冰粥的价钱非常依赖于天气状况。

如果天气晴朗，每碗冰粥要卖30元；如果下雨，每碗冰粥只能卖20元。

而且，冰粥必须头一天晚上熬制，第二天卖掉，否则就会变质。

冰粥店每天的成本函数为C=0.5q²+5q+100，其中，q为冰粥的产量（单位是碗）。

在当晚生产第二天的冰粥之前，老王并不清楚第二天的天气情况，只能推测第二天是晴天和雨天的概率各为50%。

人大考研详解与指导8：30-9:30英语笔试：听力+单选+阅读听力 1.判断正误。

听一段话然后5个小题，T or F2.填空。

十个单词。

类似四六级复合式听写前八个，一道填空处就会听不清楚。

3.回答问题。

听一段话，然后回答五个问题。

如果没记错的话，每一题应该都是听两遍。

单选：20个，类似高中那种。

阅读：很短的文章，比较简单，感觉不是考阅读，是考逻辑，难度较小。

三部分一小时，时间略有点紧，也还好。

9:30-12:00专业课笔试题目如下，欢迎大家纠正金融学一.1.IS曲线2.写出至少五种货币市场金融工具3.影响汇率的长期因素和短期因素二.货币乘数影响因素，如何影响？公司理财三.写出经理人在投资资金充裕时理性放弃NPV>0的项目的三个理由。

四.一道计算题,关于财务困境那一章（比较简单，当时头脑不清醒，居然错了）商银五.巴塞尔协议III关于资本金监管要求六.中国银行业与证券业分业经营的利弊证券投资七.人们常常用波动率（如方差）衡量风险，有人认为投资证券的风险越大应该得到的回报也就越大，你怎么看（记不清楚了）八.关于单一指数模型的计算题九.同2012投资学计算题很多记不清楚了，抱歉。

下午13:30开始面试，大致14点真正开始、流程进去，坐下，自我介绍（中英文均可）。

抽中英文题，回答（题目大致50题吧，目测）。

一般先回答中文。

再英文（先读题，再回答。

英文题英文读题，英文回答）一共下来不到十分钟，老师基本不会跟你寒暄什么的。

我抽到的中文题，机构投资者对证券市场的影响，然后有些人认为我国证券市场效率过低是因为机构投资者过少，你怎么看。

英文：直接金融与间接金融的区别。

五个老师面试，一般两个老师会问你问题。

主考官（中间那位）应该是应用金融系主任。

考研复试是研究生考试制度的重要组成部分，即通过研究生入学考试(初试)后参加的，由报考院校组织进行的第二次考试。

从2006年起，研究生招生加大了复试的权重，有的招生单位甚至把复试的权重加大为百分之五十，这就要求考生具有真才实学并具备更高的应变能力。

2015年中国人民大学金融硕士考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

（专业学位）金融初试专业课科目：396-经济类联考综合能力431-金融学综合初试参考书：《金融学》黄达，《公司理财》罗斯。

补充：《货币金融学》米什金复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。

初试考试科目备注：2015年中国人民大学金融综合431考研真题1、今年人大金融硕士专业课偏难，延续了人大考研靠“专业课与英语”卡人的风格；2、题型出现较大变化，增加了名词解释这一题型；3、考察内容的风格依然是“细节+热点+计算”；4、预计今年人大金融分数线特征为“专业课90+，公共课不挂”，即可进入复试。

金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年2、资产组合理论提出者？3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点9、基础货币的定义10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则2、商业银行净息差3、铸币税3、贷款五级分类4、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论7、金融脱媒8、金融机制9、宏观审慎监管10、中央银行逆回购1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。

该文档包括考研学费、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。

三、人大金融硕士参考书《公司理财》，罗斯著，机械工业出版社出版，第九版《金融学》黄达主编，人大出版，辅助书目：《国际金融第四版》陈雨露《货币银行学》易纲《货币金融学第9版》米什金《金融硕士大纲解析》团结出版社考研真题2015年中国人民大学金融综合431考研真题（育明学员回忆版）育明教育人大金融老师点评：1、今年人大金融硕士专业课偏难，延续了人大考研靠“专业课与英语”卡人的风格；2、题型出现较大变化，增加了名词解释这一题型；3、考察内容的风格依然是“细节+热点+计算”，符合育明预期；4、育明2015学员考研成绩预计将再创佳绩，真题附育明日常授课关联点；5、育明预计今年人大金融分数线特征为“专业课90+，公共课不挂”，即可进入复试。

金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）3、贷款五级分类4、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门习题）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）（期限结构理论，考察多次，模考、日常测试多次，学员必会）四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。