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中国互联网金融投资案例分析报告案例：宜人贷宜人贷成立于2024年，是中国最早的互联网金融平台之一、宜人贷的主要业务包括个人贷款、供应链金融和小微企业贷款等。
宜人贷通过互联网平台的高效性和便捷性，为大众提供低成本的借贷服务。
宜人贷通过自有资金和与金融机构的合作筹集资金，为个人和小微企业提供贷款服务。
借款人通过宜人贷的平台，可以方便快捷地申请贷款，而投资者则可以通过投资宜人贷的借款项目获取较高的收益。
宜人贷的成功之处在于其有效的风控系统和创新的业务模式。
宜人贷通过大数据分析和风险评估模型，对借款人进行信用评级，降低了违约风险。
同时，宜人贷的供应链金融业务在帮助小微企业解决融资难题方面具有独特优势。
评估：宜人贷作为中国互联网金融行业的先行者，成功地打破了传统金融机构的垄断，为国内个人和小微企业提供了便利的借贷渠道。
宜人贷的创新思维和高效运营模式为其长期发展奠定了基础。
然而，宜人贷也面临一些潜在风险和挑战。
首先，随着互联网金融行业的竞争加剧，借款人和投资者对宜人贷的信任度可能下降，从而影响其业务增长。
其次，宜人贷需要面对监管政策的不确定性和合规风险。
最后，宜人贷需要进一步加强信息安全和风险管控，以防止黑客攻击和数据泄露等问题。
总结：宜人贷作为中国互联网金融行业的典型代表，具有创新性、高效性和便捷性的特点。
然而，在面对激烈的市场竞争和监管风险时，宜人贷需要继续加强自身的竞争优势和风险管理能力。
此外，政府部门也应加强对互联网金融行业的监管，保护投资者利益和金融市场稳定。
p2p成功案例P2P成功案例。
P2P网络借贷作为一种新型的金融模式，近年来备受关注。
在这个领域中，有许多成功的案例，为我们提供了宝贵的借鉴和启示。
本文将介绍几个P2P成功案例，希望能够为大家提供一些参考和启发。
首先，我们来看看P2P网络借贷平台宜人贷。
宜人贷成立于2011年，是中国最早的P2P网络借贷平台之一。
宜人贷的成功之处在于其严格的风控体系和创新的产品设计。
宜人贷建立了完善的风控体系，通过大数据和人工智能技术对借款人进行全面评估，降低了信用风险。
同时，宜人贷推出了多样化的产品，满足了不同投资者的需求，吸引了大量资金的流入。
这些举措使得宜人贷成为了P2P行业的佼佼者，也为其他P2P平台树立了榜样。
其次，我们可以看看P2P网络借贷平台陆金所。
陆金所成立于2011年，是中国领先的互联网金融平台之一。
陆金所的成功之处在于其强大的科技实力和稳健的运营模式。
陆金所拥有一支由金融、科技和风控专家组成的团队，他们利用大数据和人工智能技术，构建了高效的风控系统，提高了借款人的还款意愿和能力。
同时，陆金所注重合规经营，与多家银行合作，为投资者提供更加安全、透明的投资渠道。
这些举措使得陆金所在P2P行业中脱颖而出，成为了投资者信赖的平台。
最后，我们来看看P2P网络借贷平台拍拍贷。
拍拍贷成立于2011年，是中国知名的P2P网络借贷平台之一。
拍拍贷的成功之处在于其创新的营销策略和优质的客户服务。
拍拍贷充分利用互联网和移动端的优势，通过精准的营销策略，吸引了大量的用户注册和投资。
同时，拍拍贷注重客户服务，建立了完善的投诉处理机制和风险预警系统，保障了投资者的权益。
这些举措使得拍拍贷成为了P2P行业的领军企业，也为其他P2P平台树立了标杆。
综上所述，P2P网络借贷行业中有许多成功的案例，它们的成功离不开严格的风控体系、创新的产品设计、强大的科技实力、稳健的运营模式、创新的营销策略和优质的客户服务。
这些成功案例为我们提供了宝贵的经验和启示，希望能够为P2P行业的发展提供一些参考和借鉴。
消费者集中投诉宜人贷涉嫌“五宗罪”作者：暂无来源：《中国质量万里行》 2020年第3期文/本刊首席记者刘回春“已经还不动了，把人逼得没活路了”。
北京市朝阳区吴先生2 0 1 8年4月向宜人贷借款，合同金额77380.95元，信息咨询费8511.90元，前期服务费3869.05元。
到手只有65000元，分36期还。
目前还了21期，每期还款2976.88元，共还款62514.48元，宜人贷客服要求吴先生再还44653.08元，最后总计要还款107557.03元。
“我要投诉宜人贷，这实属高利贷，基本上年化利率超过百分之四五十以上了”，吴先生诉说。
被宜人贷借款所累的，并不仅仅吴先生一人。
在中国质量万里行投诉平台，众多深陷宜人贷借款“陷进”的人，投诉宜人贷恶意欺骗、高额咨询费服务费、高利贷、暴力催收，他们的遭遇相较吴先生有过之而无不及。
不仅仅是中国质量万里行投诉平台，查阅黑猫投诉、21C N聚投诉等多家投诉平台都汇集了大量对宜人贷的投诉信息，网络搜索“宜人贷”，消费者的投诉几乎可以用“不计其数”来形容。
消费者集中投诉宜人贷涉嫌存在五大“罪状”：阴阳合同、“砍头息”、高利贷、恶意欺骗、暴力催收。
资料显示，“宜人贷”是中国在线金融服务平台，由宜信公司2012年推出。
通过互联网、大数据等科技手段，为中国城市白领人群提供信用借款咨询服务，并通过“宜人财富”在线平台为投资者提供理财咨询服务。
2015年12月18日，宜人贷在美国纽交所成功上市，成为中国互联网金融海外上市第一股。
2018年12月，在工业和信息化部信息通信管理局部署下，中国互联网协会在北京组织召开手机APP收集和使用用户个人信息情况专家评议会。
通过技术检测以及用户举报发现，宜人贷APP存在过度收集用户个人信息、未经用户同意收集使用用户个人信息等问题，被专门约谈并通告。
涉嫌以服务费为名收取高额“砍头息”北京市朝阳区钟先生2 0 1 9年1月2日在宜人贷手机A p p上借款145 0 0 0.0 0元，合同金额却是18 8 311.6 9元，一次性以服务费为由扣款4 3 3 11. 6 9 元，到手145000.00元。
宜人贷科技驱动高质量增长作为金融科技企业的领先者，科技驱动是宜人贷实现长期稳健增长的秘诀之一。
2017年二季度，宜人贷财报中首次披露的宜人分受到业界人士的广泛关注。
宜人贷8月1日发布2017年二季度未经审计的财务业绩。
从数据中可以看出，科技驱动的宜人贷，业绩增长持续超出预期，保持着稳健的盈利性。
其中，财报最令人关注的部分是宜人贷自主研发的宜人分和首次提出的分红方案。
业绩稳健增长财报显示，2017年二季度，宜人贷为138529位借款人促成借款总额81.90亿元，较2016年同期增长80%。
70.9%的借款人通过线上渠道获取，借款总额的51.2%通过线上渠道促成，线上渠道促成金额来自移动端的比例接近100%。
2017年二季度，宜人贷为199591位出借人完成114.47亿元资金出借。
出借行为100%通过公司的线上平台完成，其中90%通过宜人财富手机app完成。
2017年二季度，宜人贷净收入11.83亿元，较2016年同期增长61%；净利润2.69亿元，较2016年同期增长3%。
宜人贷ceo方以涵表示：“非常高兴宜人贷再次取得了稳健的业绩，促成借款总额持续强劲增长。
这主要源于我们在技术创新方面的持续投入，线上业务实现高速增长。
2017年二季度，宜人贷推出了新的风险评级和信用评分模型——宜人分，用于更加精准地反映借款人的信用资质特征。
未来，宜人贷将继续增强技术和风险管理能力，进一步巩固公司的行业领先地位。
同时，还将持续推进公司向在线财富管理业务的战略性拓展，借助宜信公司丰富的财富管理产品组合，为宜人财富客户提供更加多元化的投资解决方案。
”宜人贷cfo丛郁表示：“2017年二季度，公司净收入保持了强劲的同比增长。
得益于信用评估和风险管理系统的持续优化，借款资产的风险表现保持稳定。
宜人贷将保持对科技和人工智能的投入，持续提高公司的运营效率和风险管理能力。
同时，我们将继续与监管部门密切配合，确保公司运营完全符合监管办法的要求。
2018年第6期扫一扫看全文作者简介：高春显（1987.12-），女，汉族，河北衡水人，上海大学管理学院，2016级硕士研究生，研究方向：财务会计理论与实务。
□高春显P2P 网络借贷平台的盈利模式分析摘要：P2P 是当下互联网金融领域里非常热门的一块市场，尽管褒贬不一，网贷行业在磕磕碰碰中已经初具规模，并且朝着规范化、合理化不断发展。
“宜人贷”在近几年的经营中获得了亮眼的业绩，其盈利模式有众多可供借鉴之处。
因此，对宜人贷盈利模式进行深入、系统的研究，对思考我国网贷行业盈利难题具有重要的参考价值。
关键词：宜人贷；P2P ；互联网金融文章编号：1004-7026（2018）06-0105-01中国图书分类号：F724.6;F832.4文献标志码：A （上海大学管理学院上海200444）———以宜人贷为例本文DOI ：10.16675/14-1065/f.2018.06.0781P2P 网络借贷P2P 进入中国已有10个年头，据网贷天眼网站不完全统计，2017年P2P 网贷行业成交量为28P 048.49亿元，同比增长35.9%，截至2017年底，P2P 网贷行业贷款余额为12P 245.87亿元，相比2016年底上升了50%。
由此可见P2P 行业在我国已经是不容小觑的新兴市场，并且随着监管政策不断出台，P2P 行业在朝着规范化、合理化不断发展。
2宜人贷盈利模式宜人贷2017年11月14日发布的第三季度财报显示，宜人贷2017年第三季度共达成交易121.85亿元，较去年同期增长117%，总收入15.14亿元，较去年同期增长73%，净利润3.03亿元，较去年同期降低12%。
可见，宜人贷业绩保持高速增长，并且盈利水平很高。
2.1收入成本构成2.1.1收入构成。
网贷平台本质上提供的是中介服务，主要业务模式很单一，即通过互联网撮合资金需求方和资金供给方，达成双方的资金交易，由此决定了网贷平台的收入只来源于资金出借人和借款人两方。
企业与金融我国P2P网络贷款平台风险管理—以宜人贷为例□南昌古成浩黄金剑宜人贷是2012年由母公司宜信集团推出的以“线上+线下”为营运模式的P2P网贷平台，在不断加强移动互联网和大数据等金融信息技术的基础上，凭借着宜信集团完善的风险管理制度和雄厚的资本实力，仅经三年便在美国纽约证券交易所成功上市，成为中国互联网金融海外上市第一股。
2018年许多P2P平台受困于资金链断裂等各类财务问题或因触犯法律监管条例，在整个行业引发了一股不小的“倒闭潮”,同年8月《P2P合规检查问题清单》政策文件出台，自此P2P行业全面进入整改阶段。
宜人贷作为P2P行业的领军企业，其面临的各种财务风险和外部法律风险更具典型性，因此针对宜人贷相关情况的分析和研究，对我国P2P平台的发展具有一定的借鉴意义。
一、宜人贷财务风险分析由于《股份制商业银行风险评价体系（暂行）》针对商业银行流动性情况、资产状况等指标给出了较为成熟的评价标准，同为金融行业的P2P平台风险评价指标与商业银行即使不尽相同也有类似之处，在商业银行风险评价体系基础上结合P2P平台的独有特点也可将平台的财务风险作类似的划分，分别为流动性风险、资本风险和资产质量风险。
1.流动性风险。
①借款人和投资人的分散度。
在排行榜前面的借款人和出借人所占比例越低，当出现不可抗风险时，引起挤兑的可能性则越小，对平台的冲击则越弱。
截止至今年6月宜人贷前十大借款人待还金额比例皆为0%,最大十户出借金额不到平台的1%,表明大客户对宜人贷稳定运营影响极其有限，纵使排名靠前的客户发生集体挤兑或部分违约，对平台正常运营产生的影响微乎其微，因此可以推断宜人贷借款人，投资人分散度较好，该项风险较小。
②资金规模错配。
依据网贷天眼公布的关于宜人贷去年12月至6月交易数据，将资金流入减去资金流出所得的结果即为该阶段资金规模错配状况。
根据相关数据显示，从2019年1月起资金净流入从33243.67万元转为-38887.14万元，且近6个月来一直没有改变资金流入量为负的状态，若平台遇到借款人较大规模逾期还款或投资人集体挤兑，在资金净流入长期为负的情况下平台极有可能无法满足如此大的资金需求，因此存在着较大的流动性风险隐患。
基于宜人贷的P2P网络借贷平台的发展及趋势分析1. 引言1.1 P2P网络借贷平台的起源P2P网络借贷平台起源于2005年，由英国的Zopa成立。
随后，美国的Prosper和Lending Club相继成立，逐渐形成了P2P网络借贷行业。
P2P网络借贷平台通过互联网技术打破了传统金融机构的中介地位，实现了个人之间的直接借贷。
这种模式有效缩短了借款人和投资人之间的距离，节省了资金流转的时间和成本。
P2P网络借贷平台还提供了更为灵活和个性化的借贷服务，满足了不同借款人和投资人的需求。
随着互联网技术的不断发展和普及，P2P网络借贷行业迅速发展起来，并逐渐在全球范围内得到认可和推广。
1.2 宜人贷的发展历程宜人贷是中国领先的P2P网络借贷平台，成立于2011年。
宜人贷的发展历程可以追溯到创始人唐宁在美国留学期间对于P2P借贷模式的深刻理解和研究。
回国后，唐宁决定创立一个符合中国国情的P2P网络借贷平台，于是宜人贷在2011年正式成立。
刚开始的时候，宜人贷面临着一系列的挑战，包括资金来源不足、风控体系不完善等问题。
宜人贷团队凭借着创新思维和不懈努力，逐渐克服了这些困难。
通过与多家银行合作，建立完善的风控体系，宜人贷逐渐成为了受到投资者和借款人青睐的P2P网络借贷平台。
随着时间的推移，宜人贷不断创新发展，在产品设计、用户体验、风险控制等方面迭代更新，为用户提供更好的服务。
宜人贷也积极参与行业监管，加强合规运营，不断提升自身的风险管控能力。
宜人贷的发展历程可以说是一步一个脚印，一路走来经历了风风雨雨，但始终坚持着以用户为中心，以安全为首要原则，致力于为借贷双方搭建一个安全、透明、高效的互联网金融平台。
1.3 本文研究的背景本文主要研究的背景是P2P网络借贷平台的发展及趋势分析。
随着互联网金融的兴起，P2P网络借贷平台作为新兴的金融模式受到越来越多投资者和借款者的关注。
在这个背景下，以宜人贷为代表的P2P网络借贷平台逐渐崛起并在行业内占据重要地位。
产品经理简称PM，是指在公司中针对某一项或是某一类的产品进行规划和管理的人员，主要负责产品的研发、制造、营销、渠道等工作。
产品经理是很难定义的一个角色，如果非要一句话定义，那么产品经理是为终端用户服务，负责产品整个生命周期的人。
产品经理需要考虑目标用户特征、竞争产品、产品是否符合公司的业务模式等等诸多因素。
近年来互联网产品经理火热，一起看下为大家精选的互联网产品经理学习文章。
今天为大家整理了3个金融行业信息流广告投放案例，供大家参考，一起来看看吧！案例一：51信用卡管家行业：金融KPI：应用软件，应用下载技巧：DMP效果：点击率提升40%，转化成本下降50%品牌故事：51信用卡管家是一款全账单管理APP，集信用卡、花呗、白条及车贷、房贷等多种账单管理功能于一体。
它通过智能解析信用卡电子账单，来实现持卡人用卡信息管理和个人财务的智能化应用。
包含了一键绑定邮箱功能，用户不用录入任何信息，即可使用信用卡账务管理服务，查阅账单余额、消费明细、免息日计算、各种消费报表等，及时获得还款提醒，操作简单快捷。
同时，51信用卡管家还增加了花呗、白条、车贷、房贷等多样化账单管理及还款服务，让用户可以更高效地实现个人财务智能化管理。
营销背景：根据前期投放受众报告，51信用卡管家受众人群在以北上广深一二线城市占比高达38.5%，男女分布相对均衡，受众的年龄主要分布在18-40岁，具有购买力较强的用户属性。
营销目标：受众人群从产品的维度进一步进行细分投放，降低（拉新）转化成本。
营销策略：前期优化：前期投放中，主要选择信息流广告和详情页广告作为主要推广资源，同时通过ocpc出价帮助广告主找到的受众人群具有较强的旅游出行、家装百货、生活服务、文化娱乐属性。
素材优化：针对贷款人群，撰写广告创意，重点突出公积金、额度、分期等关键词，吸引受众点击。
针对信用卡人群，撰写广告创意，重点突出信用卡、金卡、免费等关键词，吸引受众点击。
人群分析：品牌核心用户人群：针对该类人群，通过DMP上传自有人群包，通过lookalike功能拓展高精准度的相似人群。
互联网金融的主要模式案例分析及对比研究互联网金融是指利用互联网技术进行金融业务活动的一种金融模式。
随着互联网技术的飞速发展，互联网金融已经成为金融行业的主要发展趋势之一。
互联网金融的主要模式包括P2P网贷、众筹、第三方支付、在线理财、虚拟货币等多种形式。
本文将对这些主要的互联网金融模式进行案例分析和对比研究，以探讨它们各自的特点、发展状况及未来趋势。
一、P2P网贷P2P网贷是指个人之间通过互联网平台进行直接借贷的一种金融模式。
P2P网贷模式的特点是去除了传统金融机构作为中介的环节，借贷双方直接对接，降低了借贷成本，提高了借贷效率。
目前国内知名的P2P网贷平台有人人贷、拍拍贷、宜人贷等。
这些平台通过建立信用评级体系和风控体系，提供安全可靠的借贷服务。
P2P网贷模式的案例分析：2014年，上海陆金所成为首批获得网络借贷信息中介机构牌照的平台之一。
陆金所通过建立银行、保险等金融机构合作伙伴关系，提供资金存管、风险管理、资金支付等服务，保障投资者和借款人的权益。
P2P网贷模式的对比研究：P2P网贷在为广大中小微企业和个人提供融资服务的也存在着一些风险，如信用风险、信息不对称风险等。
监管部门加大了对P2P网贷平台的监管力度，促进行业健康有序发展。
二、众筹众筹是指通过互联网平台向广大投资者募集资金的一种融资模式。
众筹模式的特点是企业可以直接面向广大投资者进行融资，减少了传统融资渠道的中介环节。
国内知名的众筹平台有淘宝众筹、京东众筹等。
这些平台通过提供丰富的项目资源和投资者服务，促进了创新创业项目的孵化和发展。
众筹模式的案例分析：2016年，某家科技公司在淘宝众筹平台上推出了一款智能手环产品，仅用了30天就完成了1000万元的融资目标。
这一成功案例充分展示了众筹模式的市场潜力和投资者的参与热情。
众筹模式的对比研究：众筹模式在为创新创业项目提供了融资支持的也存在着一定的项目风险和信息不对称问题。
监管部门出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等相关政策规定，加强了对众筹平台的风险管控。
随着P2P 标杆Lending Club 的陨落，股价断崖式暴跌，9 年的co-founder and CEO 被逐出公司，fin tech概念从神坛走下。
而具有中国特色的P2P公司一一宜人贷，高调发布了自己2016年Q1 季度财报，华丽的数字，使得股价也应声上涨%。
本文探讨财报数字背后，这家P2P 公司真实现状。
近期，随着P2P标杆Lending Club的陨落，股价断崖式暴跌，9年的co-founder and CEO被逐出公司，fintech 概念从神坛走下；美国财政部随后于5 月10 日发布网贷白皮书，题为“网络市场化信贷的机遇与挑战”(Opportunities and Challenges in Online Marketplace Lending) ，阐述对行业担忧，政策风口一再走紧；雪上加霜的是，Google 也于昨天晚间宣布“下架小贷广告” ，成为压垮美帝网贷的最后一根稻草，行业前景堪忧。
而与此同时，大西洋彼岸拥有中国特色的P2P公司一一宜人贷，高调发布了自己2016年Q1季度财报，华丽的数字，使得股价也应声上涨%。
本文将围绕这一季财报，展开分析，探讨财报数字背后，这家P2P公司具体的发展情况。
财务业绩分析看点一：借款总额、总收费额，持续增长；同比增长，驶入慢车道图1宜人带借款m葡尺司比懦氓一同比增收■借就总寵（由于历史原因，宜人贷去年Q4才上市，没法找到更早之前每个季度的情况，这已经是能获得的最好数据，以下同）描述：在2015Q1期间，整个行情的发展速度，达到最为火热期，随后开始下降；在2015Q3季度，出现反弹；在2015Q4季度开始，直接朝着历史最低点奔去。
之所以出现上面描述的现象，个人有以下几点解读:1、在2015年的年前年后，整个行业出现井喷式发展，热情最为强烈，无论是借款总额、总收费额，在十分有限的统计里，都出现了最为火热的一面；2、在2015年，随着六月股灾的发生，“蝴蝶的翅膀”扇动，也波及到了P2P网贷行业, 在2015Q3出现行业一个低谷点。
随着P2P标杆Lending Club的陨落，股价断崖式暴跌，9年的co-founder and CEO被逐出公司，fintech概念从神坛走下。
而具有中国特色的P2P公司——宜人贷，高调发布了自己2016年Q1季度财报，华丽的数字，使得股价也应声上涨5.83%。
本文探讨财报数字背后，这家P2P公司真实现状。
近期，随着P2P标杆Lending Club的陨落，股价断崖式暴跌，9年的co-founder and CEO被逐出公司，fintech概念从神坛走下；
美国财政部随后于5月10日发布网贷白皮书，题为“网络市场化信贷的机遇与挑战”(Opportunities and Challenges in Online Marketplace Lending)，阐述对行业担忧，政策风口一再走紧；
雪上加霜的是，Google也于昨天晚间宣布“下架小贷广告”，成为压垮美帝网贷的最后一根稻草，行业前景堪忧。
而与此同时，大西洋彼岸拥有中国特色的P2P公司——宜人贷，高调发布了自己2016年Q1季度财报，华丽的数字，使得股价也应声上涨5.83%。
本文将围绕这一季财报，展开分析，探讨财报数字背后，这家P2P公司具体的发展情况。
财务业绩分析
看点一：借款总额、总收费额，持续增长；同比增长，驶入慢车道
（由于历史原因，宜人贷去年Q4才上市，没法找到更早之前每个季度的情况，这已经是能获得的最好数据，以下同）
描述：在2015Q1期间，整个行情的发展速度，达到最为火热期，随后开始下降；在2015Q3季度，出现反弹；在2015Q4季度开始，直接朝着历史最低点奔去。
之所以出现上面描述的现象，个人有以下几点解读：
1、在2015年的年前年后，整个行业出现井喷式发展，热情最为强烈，无论是借款总额、总收费额，在十分有限的统计里，都出现了最为火热的一面；
2、在2015年，随着六月股灾的发生，“蝴蝶的翅膀”扇动，也波及到了P2P网贷行业，在2015Q3出现行业一个低谷点。
3、随着2015年12月早起的上市、国内P2P第一股等标志性事件，Q4季度出现短暂反弹。
4、在最新的这个Q1季度，随着e租宝、中晋、快鹿集团等民间借贷理财，接二连三的出现“楼塌了”；春节这一季节性因素；以及监管政策层面趋向严厉等。
行业冰冷到极点，出现整个观察区域最低值。
同样，总收费额，也出现这样的特点，如下图2
（注：总收费额，意思毛收入总额，有两个来源部分，一是来自借钱的人，另一部分来自投资的人，其中借钱的人，占大头。
也即从事中介借贷服务，两端收取的手续费，为其所有收入）
然而这样一种变化趋势，无疑是难以让资本市场满意的。
对于各家P2P平台而言，平台的借款总额，就如同电商行业的GMV，体量和增速对公司在资本市场估值尤为致命。
作为一家奔跑着的创业公司，它的同比增长速度，却出现大幅度下滑。
这是一个非常致命的信号。
如果后期发展增速继续疲软，那么华尔街将改变对其估值模型：由高速成长模型转变为成熟缓慢发展模型。
公司发展速度，回到社会资本平均增长水准；股价也回调至缓慢上涨。
当然，下一阶段考虑到没有了春节这个季节因素影响，个人认为存在一定的止跌可能；
然而，对于最近这段时间美国严厉的监管态度，LC丑闻、国内糟糕的投资环境，2016Q2季度的表现，应该不会比Q1季度好到哪里去。
对于资本市场而言，宜人贷发展前景、想象力确实十分有限，股价不会出现大幅上扬。
（注：总净营收，是指总收费额扣除风险准备金、递延收入以及高管的现金奖励后的收入情况）
正常情况下，根据会计信息的配比原则(matching principle)和财务信息内在一致性逻辑原则，总净营收应该与平台贷款总额（理解成电商GMV）和总收费额（理解成毛收入）应该出现同样的拐点。
（注：配比原则通俗来说，就是有多大的场面，就应该有相匹配的收入和费用；内在一致性原则，就是说相关财务数据，内在存在一定意义上的比例关系）
然而我们观察到波动里出现了一些反常情况，原本Q2应该净营收继续下降的，却意外的上升。
2016Q1季度净营收，应该达到最低点，然而却与2015Q4季度持平。
其他情况，基本与看点一描述的类似。
继续来看看运营成本和支出情况的发展趋势图：
很显然，这张成本费用的图，和看点一的波动情况一样，没有出现反常情况。
暂时看不出很明显的蛛丝马迹，我们继续分析下一张图：
问题来了，看到了2015年度Q2的利润情况吗？
狐狸尾巴终于露出了，先前谈到的第一个反常现象，导致了2015年Q2利润飞速上涨。
联想到宜人贷刚上市那会，X教授写过一篇《宜人贷申请上市，P2P的秘密都写在招股说明书里了》。
文中说道：
“2013年亏损834万，2014年亏损450万，2015年上半年竟然是盈利1700万美元，这还是互联网公司吗？
由于自己是财务金融出身，基本判定这样做是为了符合上市资质（纽交所对外国上市公司，有盈利要求）。
通过合理的会计方法，调整利润，以满足监管要求。
仔细翻阅财报：
图中红框部分显示，在Q2季度，Deferred revenue（递延收入）和Cash revenue出现反常，不遵循相关会计配比原则。
而风险准备金项，基本维持在总收费额的30%左右，符合配比原则。
（递延收入，是暂时未确认的收益意思，由权责发生制和收付实现制的暂时性差异产生）。
因此，我们发现了秘密所在：宜人贷通过调整递延收入确认时间以及人为控制的现金激励，调整了会计利润，以符合相关上市要求。
这也解释了，为什么净利润和总净营收，会在Q2季度出现意外不符合相关会计规律的现象。
在以后解读宜人贷财报，这两个数据，将是考验利润“含金量”相对有效的地方。
在2016Q1季度，同比增速情况如下：
觉察出了点异常点了吗？总净营收这一块，在2015Q2的反常点，也是在总净营收这一块。
其实这还是和2015Q2季度相类似的处理手段。
这一次宜人贷赚大了，利润同比大增55%的含金量，大家应该能够自行判断。
至于动机：2015Q4季度，利润增速，出现负增长，这就是为什么。
强调一点，这样会计处理，并不一定违规或者违法，但大家需要看清企业本身真实情况。
但不管怎么狡辩，这么做了，将是一条不归路。
运营数据分析
看点三：借款人数，持续增加；获客人数，存在“输血”嫌疑
（由于是运营数据，非财务数据，不存在明显的符合会计一致性原则和配比原则）
单借款人数变化情况，与看点一整体波动情况以及正常看点二波动情况相似。
增速都是在2015Q3季度出现相对低谷；随着宜人贷上市，出现短暂的反弹；而后随着整体宏观环境，达到历史最低点。
当然，整体绝对值情况，仍然是继续稳定发展。
在2015Q3季度，投资者人数，大幅度增加。
个人认为有两点原因：
投资人数、变化趋势，在IPO定价方面，影响权重巨大，所以宜信集团，把部分线下客户互联网化，予以“输血”；除此之外，宜人贷做了相应大规模的营销获客行为；
2015年6月18后的股灾密切相关，受伤的投资人，需要理财投资渠道，部分投资人，选了投资P2P网贷。
客户变迁分析
看点四：摆脱线下依赖，线上交易成体系、移动端有了新进展
趋势很明显，宜人贷在2015Q4季度后，对于借款人以及标的来源，有意识的降低要求，减轻对线下的资源依赖。
其中，还专门披露了Q1季度，来自移动借款端的数据32.8%，PC端数据为55%，合计线上88%。
对于投资人方面，宜人贷已经于2015Q4季度，全部实现了线上。
目前投资资金全部来自线上，没有通过线下交易。
说明其逐渐实现了网络借贷本身的含义。
坏账情况分析
看点五：刀尖上嗜血，风险加大
宜人贷把客户分为ABCD四类，A类信用最高，D类信用最差。
下图是借款利率情况：
Interest Rate 是利率，Average Transaction Fee Rate 是收取的贷款中介服务费，年化利率APR，D类客户高达39.5%。
（民间借贷超过36%不受司法保护）
我们再看看看客户分布情况：
D类不受司法保护的居然占到了84%，利率高达39.5%，这还是普惠金融吗？风险敞口过大。
想起5月12日的消息，谷歌将从7月13日开始，不再支持贷款期限在60天内的贷款广告，也不支持利率达到或是超过36%的广告。
已经写不下去了……毕竟是国内行业标杆，大家明白怎么回事就行。
总之，宜人贷选了一条不归路，前途坎坷啊！
刚刚担心风险敞口过大的问题，在图10有显示：
坏账率明显上升，风险敞口过大。
当然我更担心的是宜人贷没有经历过一个完整的经济周期考验。
虽然全球P2P标杆Lending Club陨落了、楼塌了，原本以为国内标杆宜人贷将成为下一任凯撒，但分析完宜人贷财报，自己内心是非常担忧，也相信宜信创始人唐宁内心一定是战战兢兢，如履薄冰的，不敢丝毫懈怠。
愿行业能够凤凰涅槃，欲火重生。
