华夏幸福：高增长背后的人才逻辑

600340华夏幸福股票公司的赚钱商业模式产品业务公司主要业务板块包括产业园区开发和房地产开发两大业务板块。

产业园区开发核心产品包括产业新城和产业小镇。

依托产业新城发展房地产开发业务，为园区提供高品质的住宅及配套服务设施。

核心竞争力1.产业新城PPP 模式领先：公司产业新城PPP 模式多次获得国家与地方政府认可；2.卡位布局先发优势明显：国内布局区位优势明显，公司坚定不移地坚持产业新城模式，紧跟三大国家战略，重点布局国内经济热点及潜力区域。

国际化布局初见成效；3.产业发展能力国内领先：产业发展能力是华夏幸福最重要的竞争能力和护城河，也是城市和区域经济发展转型的重要基础；4.打造宜居城市，公司一直以“打造宜居城市”为理念，致力于建立有华夏幸福特色的宜居城市体系。

土地储备华夏幸福2018年1月5日公告，公司以67410.504万元通过全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司以股权收购方式取得位于香河县五一路南侧、刘庄北侧、经纬家居城西侧的国有土地使用权及开发建设60%的权益。

该土地用途为商服用地，面积为55810平方米。

核心风险1.国际风险：公司将密切关注全球政治经济形势，适时进行业务调整，避免国际政治经济风险带来的不利影响；2.政策风险：公司业务受土地政策、房地产相关政策、园区产业发展政策、财政税收政策变化的影响；3.财务风险：产业新城作为资金密集型行业，具有资金需求量大，资金循环周期长的特点；4.管控风险：公司处于全球扩张的高速发展阶段，管控风险体现在对战略的把控、落实的难度，以及管理制度在一定程度上的滞后和缺失。

投资逻辑公司是中国领先的产业新城运营商，业绩增长稳定，房地产销售量价齐升，全国范围加速布局产业新城及特色小镇项目，PPP模式助力产业新城业务大步向前。

增持减持华夏幸福2018年4月16日公告，公司部分董事及高级管理人员计划自2018年4月17日起3个月内，以自有资金增持公司股份，拟增持金额为5500万元。

inance财经116 | ECONOMYF 8月26日晚间，华夏幸福（600340）公布了2013年中报。

得益于该公司产业升级的商业模式，2013年上半年业绩再冲新高。

同时，产业升级不断向纵深推进。

销售额、营业收入双双同比增长逾九成2013年上半年，华夏幸福在签约销售额、营业收入、归属母公司所有者的净利润以及每股收益上，均有加大幅度增长，特别是在销售业绩与营业收入上，双双同比增逾九成。

报告显示，华夏幸福实现签约额共计159.09亿元，较上年同期增长92.35%，显著高于标杆公司均值。

实现营业收入87.84亿元，较上年同期增长98%。

2013年上半年华夏幸福实现归属母公司所有者的净利润17.69亿元，同比增长40%。

上半年实现每股收益2.01元。

报告分析，之所以取得这样的业绩，与华夏幸福独特的业务模式紧密相关。

华夏幸福一直致力于推动中国产业升级。

优秀的业务模式加上多年的实践，为华夏幸福赢得了长足发展，在推动区域产业升级的同时，业绩也逐步升级。

产业升级 华夏幸福半年业绩再冲新高文/本刊记者 曲华敏继续布局环上海 深耕环北京上半年，华夏幸福继续稳步推进产业升级的全国战略布局。

报告期内，华夏幸福新拓展2个产业升级项目，分别位于长三角区域的浙江嘉善县和环渤海区域的河北霸州市。

这是华夏幸福继续布局环上海并持续深耕环北京战略的体现。

浙江嘉善项目是华夏幸福长三角区域暨环上海经济圈战略布局的又一个产业升级项目。

该区域位于G60沪昆高速出上海后第一个出口，并有沪杭高铁、申嘉湖高速联接两大机场枢纽，距上海松江新城仅43公里，距嘉兴市政府仅23公里，另距乍浦港30公里、洋山港137公里，交通非常便捷。

此优质区域的获取也为上市公司未来业绩增长奠定了坚实基础，未来有望成为百亿园区。

银河证券分析，该区域是华夏幸福在长三角区域暨环上海经济圈拓展的又一个推动产业升级的项目。

华夏幸福在环北京区域固安的产业升级已经获得了巨大成功，接下来将这一成功经验应用于同属超大城市辐射圈内价值洼地的嘉善委托区域，有望取得更加辉煌的业绩。

1王文学华夏幸福基业有限公司董事长眼光精准而长远的王文学不仅在固安开创“产业新城”模式，更将其成功复制到全国，成为中国领先的产业新城运营商。

眼下，他正推动“发家地”固安迈步走向“全球技术商业化中心”。

2彼时，华夏幸福的账户上仅有一亿元资产，对公司来说，当务之急是让土地尽快变现。

但王文学却拒绝业内常见的短平快投资方式，而选择投资产业地产。

产业地产是以产业为依托、地产为载体，实现土地的整体开发与运营，打造产、学、研产业集群的新型产业形式，具有投资大、周期长、回报慢的特点。

因此王文学的这一决定遭到众多高管的反对。

然而他却力排众议，甚至将自己的股份做抵押，全力以赴投入到产业地产领域。

在他的积极奔走和推动下，当年6月，华夏幸福与固安县政府签订了合作协议，二者将共同投资、开发、建设、运营固安工业园区，由此开始了“政府主导，企业运作”的探索之路。

所谓“政府主导，企业运作”，是指由廊坊经济技术开发区、固安县人民政府和华夏幸福共同出资成立三浦威特园区建设发展有限公司，由该公司负责工业园区的开发建设。

这既能发挥政府所独具的政策、行政资源管理等方面的优势，为企业提供高效的行政服务，又可以充分发挥企业参与市场竞争的灵活性、自主性和创新性，更有效地解决资金、人才、资源优化配置等难题。

产业新城拓荒者——华夏幸福基业有限公司董事长王文学固安低调起家1967年出生的王文学是河北霸州人，毕业于廊坊市工业学校。

在中国地产界的大佬群体中，王文学堪称最“神秘、低调”的一位，其公开信息少之又少，本人更极少在媒体面前抛头露面。

舆论可知的仅仅是：他很早便完成了原始资本积累。

1998年7月，年仅31岁的他，在廊坊创办了华夏房地产开发有限公司（华夏幸福基业股份有限公司的前身，以下简称华夏幸福）。

三个月后，其运作的第一个项目“华夏花园”即开盘销售，由此踏入风起云涌的房地产行业。

他的事业根据地廊坊，位于北京正南50公里。

彼时，廊坊南北发展极不均衡，香河、三河、大厂等北部地区由于临近北京，一体化程度高，发展已相对成熟。

华夏幸福研究报告华夏幸福是中国房地产开发商与民生银行合资设立的房地产企业，是中国房地产行业的龙头企业之一。

本文将对华夏幸福进行研究分析，并对其发展前景进行展望。

华夏幸福成立于1998年，总部位于北京市，目前已发展成为拥有全国领先地位和一定国际竞争力的房地产公司。

公司的主要业务包括房地产开发、物业管理和金融服务。

截至2020年底，华夏幸福拥有超过100个项目，遍布全国各地，涵盖住宅、商业、写字楼、酒店等多种类型。

华夏幸福在房地产开发方面有着丰富的经验和实力，并积极探索新的发展模式。

公司提出了“城市综合体”战略，通过在城市中打造集住宅、商业、办公等多种功能于一体的综合体项目，以满足人们多元化的需求。

此外，华夏幸福注重保护环境和推动可持续发展，积极推进绿色建筑和智慧城市建设，为城市的可持续发展做出了贡献。

华夏幸福在金融服务方面也有较强的实力。

2018年，公司与民生银行共同设立了华夏民生银行，提供多种金融产品和服务，如购房贷款、金融理财等。

通过与银行的合作，华夏幸福能够更好地满足客户的金融需求，并提供更加便捷的购房体验。

对于华夏幸福的发展前景，笔者认为有以下几个方面的优势。

首先，华夏幸福在房地产领域具有雄厚的实力和经验，有能力应对市场变化和竞争挑战。

其次，公司积极拓展海外市场，已在多个国家和地区开展了房地产项目，为公司带来了更多的增长机会。

再次，华夏幸福注重技术创新和智慧城市建设，能够适应社会发展的需求，并在可持续发展方面发挥积极作用。

最后，公司与民生银行的合作为其提供了金融支持，有助于提升公司的竞争力。

然而，华夏幸福也面临一些挑战和风险。

首先，房地产市场存在周期性波动和政策调控的风险，公司需要具备灵活的运营策略和风险管理能力。

其次，华夏幸福在不同地区的项目分布不够均衡，有可能导致地域风险的集中。

再次，公司在海外市场的投资也面临着政策和市场风险。

另外，随着科技的发展和社会需求的变化，公司需要不断提升自身的技术实力和创新能力，以保持竞争力。

华夏幸福：“产城之王”的逆生逻辑
朱一鸣;李姝婧
【期刊名称】《中国房地产（市场版）》
【年(卷),期】2015(000)012
【摘要】近日,华夏幸福发布三季报,公司2015年1-9月销售金额449.2亿元,同比增长20%;营业收入250.3亿元,同比增长39.6%;净利润37.6亿元,同比增长33.4%,成长速度高于同规模房企。

在2015年上半年销售金额TOP10中,华夏幸福是唯一一家依靠产业地产实现高增长的"黑马"。

分析了财务指标后我们发现,华夏幸福的运营逻辑并不神秘,更像是"产业地产版"的万达;而通过对重大战略合作的梳理,
【总页数】4页(P36-39)
【作者】朱一鸣;李姝婧
【作者单位】克而瑞地产研究中心;克而瑞地产研究中心
【正文语种】中文
【相关文献】
1.产城融合助力县域经济转型升级——华夏幸福产业新城PPP模式探析 [J], 桑平起;尚杰
2.华夏幸福产城何时融合? [J], 方帅;
3.华夏幸福:r产城融合恰逢其时,资本运作格局初显 [J], 何田
4.推进“产城一体” 打造“幸福林店”——合肥市庐阳区林店街道多筹并举提升
居民幸福指数 [J],
5.固安产业新城:产城融合,打造幸福城 [J], 固安三浦威特园区建设发展有限公司因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。

华夏幸福发展前景华夏幸福发展前景华夏幸福地产集团作为中国房地产行业的领军企业，拥有雄厚的实力和丰富的经验。

随着中国经济的持续增长和城市化进程的加快，华夏幸福的发展前景非常广阔。

首先，华夏幸福在房地产行业有着丰富的市场资源和强大的品牌影响力。

近年来，华夏幸福在全国范围内积极布局，成为了多个城市的地产巨头，建立了良好的市场口碑和品牌形象。

这给华夏幸福未来的发展提供了强大的竞争优势。

其次，随着国家城市化进程的不断推进，中国将继续面临着巨大的住房需求。

根据中国房地产研究院的数据，2020年到2025年间，中国每年对住房的新增需求将达到7500万套。

这为华夏幸福提供了巨大的市场空间和发展机遇。

再次，华夏幸福在房地产领域有着丰富的经验和优势。

华夏幸福的业务涵盖了住宅开发、商业地产、物业管理等多个领域。

特别是在住宅开发方面，华夏幸福以其独特的设计和高品质的建筑质量赢得了广大消费者的认可和信赖。

同时，公司注重投资运营类房地产项目，通过积极参与城市综合开发等领域，实现了多元化经营，进一步增强了公司的盈利能力和市场竞争力。

此外，华夏幸福还积极推动科技创新和绿色发展。

近年来，华夏幸福加大了在科技领域的投入，通过引进先进的科技，提高了房地产开发的效率和品质，提升了用户体验。

同时，华夏幸福注重节能减排和环境保护，在建设过程中积极推动绿色建筑和可持续发展。

这不仅符合国家的政策导向，也获得了社会的广泛认可。

总的来说，华夏幸福地产集团作为中国房地产行业的龙头企业，在市场规模、品牌影响力、管理水平和科技创新方面拥有巨大的优势。

同时，随着中国城市化进程的加速推进和房地产市场需求的增长，华夏幸福将会迎来更多的发展机遇。

未来，华夏幸福还将继续致力于绿色发展和精细化管理，为客户提供更优质的产品和服务。

相信在公司强大的实力和丰富的经验的支持下，华夏幸福的发展前景一定会更加广阔和光明。

华夏幸福研究报告华夏幸福集团是中国房地产行业领先的综合性公司，成立于1996年，总部位于天津。

本研究报告旨在分析华夏幸福集团的发展历程、经营模式以及未来的发展前景。

一、发展历程华夏幸福集团在成立初期主要从事房地产开发业务，后逐渐扩大业务范围涉足房地产投资、文化旅游、金融、教育等领域。

通过不断发展和壮大，华夏幸福已经成为中国房地产行业的知名品牌之一。

二、经营模式华夏幸福集团以“幸福”为核心理念，致力于为广大消费者提供高质量的产品和服务。

在房地产开发业务中，华夏幸福坚持“打造幸福生活小镇”的发展理念，通过规划建设住宅、商业、文化等配套设施，为居民营造便利舒适的生活环境。

此外，华夏幸福还注重社区建设，积极推动社区与居民的互动与交流，提供优质的居住体验。

三、未来发展前景1.多元化发展：随着公司业务范围的扩大，华夏幸福集团正逐步实现对多元化产业的布局。

这不仅为公司提供了业务扩展的机会，同时也减少了对房地产市场的依赖，降低了经营风险。

2.加大创新力度：华夏幸福集团积极推动科技创新，致力于打造智慧社区和智慧城市。

通过引入人工智能、大数据和云计算等技术，提供智能家居、智能停车等便利服务，提升用户体验，增加竞争力。

3.深入实施“双赢”策略：华夏幸福集团积极倡导与战略合作伙伴的共赢模式，通过与政府、企业、金融机构等多方面的合作，实现资源共享、优势互补，共同发展。

综上所述，华夏幸福集团在房地产行业取得了长足的发展，不断创新经营模式，积极推动多元化发展，并走向智能化。

未来，华夏幸福集团将继续强化创新力量，加大合作力度，进一步提升自身核心竞争力，为广大消费者提供更加优质的产品和服务。

华夏幸福的赚钱能力位居国内房地产行业前三甲，遥遥领先于“碧万恒”龙头组合。

自2015年以来连续第五年保持30%以上的分红率，华夏幸福2019年一如既往地慷慨。

华夏幸福多年逆势增长，秘诀在其耗费近20年打造的产业新城。

随着其“3+3+N”战略逐步落地，环京以外区域各项数据占比显著提高，华夏幸福在全国核心都市圈的布局愈发聚焦。

2019年以来，华夏幸福将其主营业务从产业新城扩展至商业地产。

多元化的产品策略一定程度上可熨平住宅地产周期波动的风险，同时也降低其环京地区的集中风险。

“双轮驱动”模式，有望进一步筑牢华夏幸福的护城河。

截至4月底，全球新冠肺炎确诊病例已在300万左右。

虽说国内疫情防控取得积极成效，但在近期房地产市场遭受冲击、国际金融市场剧烈震荡的背景下，房企的生存状况仍然令人揪心。

2020年4月24日，华夏幸福(600340)公布的2019年年报，一扫投资者心中的阴霾。

年报显示，华夏幸福2019年实现营业收入1052.10亿元，同比增长25.6%;归属于上市公司股东的净利润146.12亿元，同比增长24.4%;销售毛利率达43.68%，同比增加2.1个百分点;ROE达到35.7%，同比增加0.5个百分点。

同时，华夏幸福将实施高达45.20亿元的现金分红。

营业规模首次突破1000亿元、逾35%的ROE、第五年保持现金分红占净利润比重超过30%，华夏幸福这份成绩单堪称亮眼。

幸福股东：公司赚钱效率行业前三高分红是华夏幸福一贯的风格，2019年其亦一如既往地慷慨。

2019年年报显示，华夏幸福将实施高达45.20亿元的现金分红。

这意味着公司的分红率将达到30.93%。

这是自2015年以来，华夏幸福第五年保持现金分红占净利润比重30%以上。

Wind数据显示，2015-2019年，华夏幸福的分红率介于30.04%-33.24%，华夏幸福累计实现净利润464.32亿元，其分红总额达到143.28億元。

保持连年稳定而慷慨的分红，华夏幸福称得上是一头“现金奶牛”。

明源原创解密华夏幸福逆势增长作者：明源地产研究院刘策2014年1-7月份房企成绩单已经发布，由于今年以来房地产市场形势持续低迷，相当部分房企业绩不理想。

但华夏幸福却是一个例外，2014年上半年，华夏幸福以同比52%的增长率荣登增长率前三甲，可谓一枝独秀。

华夏幸福凭何实现逆势增长？明源地产研究院认为，这主要得益于华夏幸福“园区+地产”两条腿走路的独特模式。

一方面，华夏幸福的园区业务使其在弱市中能够获得稳健的现金流，以对冲市场风险；另一方面，得益于住宅业务的低成本优势，使得其以低价换空间来跑赢大市，并且具备很强的成长性。

透过华夏幸福的案例，我们可以看到：通过商业模式创新来应对行业周期波动，逆势崛起，是一条值得探索的路径，也具有重要意义。

一、华夏幸福的地产新玩法跳出地产做地产，打造共荣共生的商业生态圈对于传统房企来说，发展转型比拼的是速度和效率，快开工快建设快销售，换句话说，就是从以往的土地增值模式向运营增值转型，而华夏幸福则完全颠覆了这种玩法，打造出新的生态圈，从而获得更多的利润，成长性也更好。

自新一届中央政府实行经济结构调整、发展方式全面转换以来，各地方政府一直头疼怎样发展经济；而一线城市工业企业觉得发展成本太高，想转移但不知道往哪转移；购房者则买不到便宜又有升值潜力的房子。

而华夏幸福则改变了这一切，成功地把这些零散要素给组合起来，依靠自身极强的产业规划能力和招商能力，筑巢引凤：一方面，把一线城市企业吸引过来，满足其低成本运作的需要；另一方面也满足了地方政府发展经济和快速出政绩的诉求。

这让其有了敲门砖以获得廉价的土地资源。

而有了优质土地资源和产业支撑，就能够以高性价比和升值预期吸引客户购买，而获得现金流后又能反过来更好满足园区开发资金需要及区域扩张需要，从而形成良性循环。

具体如下图所示：具体来说，华夏幸福实现这一想法的路径是怎样的呢？明源地产研究院对此作了一个具体分析：1、建立与政府的共赢：以核心能力撬动政府合作，做强当地产业，赢得发展资源华夏幸福把产业园区建设作为与政府合作与博弈的敲门砖，而要做好园区，关键是在产业规划和招商这两块形成核心能力，为此，一方面，华夏幸福通过整合全国乃至全球的产业专家，如罗兰贝格、IBM等顶尖咨询机构，针对每个区域的具体情况，紧贴政策导向，为区域量身定做产业发展方案，制定精准的产业发展策略；另一方面，华夏幸福拥有500余人的专业招商团队和横跨多个行业的企业客户数据库，从而具有强大的招商能力。

▎1、注重规模，更注重机制华夏幸福把自己的招商体系叫作“产业发展生态体系”，其在对外宣传时经常用一个数字，即4600人的产业发展团队——粗略来算，在将2万人的集团员工中占据近1/4的份量。

但在赵威看来，华夏幸福的招商核心竞争力绝不仅仅停留在4600人这个数字上。

必须有一套与庞大团队人数相匹配，能够充分调动团队积极性与能力的科学运转机制。

“如果华夏幸福4600人就能把招商做到最好，那哪天有别的企业建立了5000人的团队，是否华夏幸福瞬间就被干掉了？显然不是。

招商，或称为产业发展工作，是华夏幸福产业新城体系中最核心的能力，华夏幸福在很多区域能被认可，都是因为拥有产业发展能力，这个核心能力可不单单是靠堆人数就能立竿见影的。

”▎2、科学分工，结果导向所谓的华夏幸福4600人招商团队，并不是简单的“人海战术”，其实是由五大互相配合、彼此协同补位的部分组成：第一部分是太库科技，贯彻“全球技术、华夏加速、中国创造”理念，在全球范围内的技术前端和前沿寻找技术产业化与项目落地机会。

第二部分是并购而来的苏州火炬孵化，主要做中小微企业服务。

第三部分也是并购而来的伙伴地产（华夏幸福对于关键领域的短板，会很坚决地以并购来补强），类似于产业地产中介服务的链家。

以珠三角的工业房产为主要阵地和载体，在全国做了1000多家门店。

第四部分是美国康威国际，是全球选址领域的知名咨询机构，通过与其合作，华夏能在大型外企全球选址时了解其选址过程中面临的核心问题和想法，有更大机会影响到他们的决策。

第五部分，才是华夏幸福自建的产业发展集团，也是赵威负责的核心团队。

目标是以现有产业资源整合能力服务产业新城打造为目的，推动每个区域的产业导入和招商引资。

上述五个团队，各擅胜场，通过分工协作从不同角度补齐招商链条中的环节，通过结果导向的考核机制，最大效率完成招商任务与指标。

▎3、行业细分，缩小产业颗粒度为了防止招商力量分散，华夏幸福根据自身特点、布局区域禀赋以及行业前景，将产业发展方向聚焦于电子信息、高端装备、新能源汽车、航空航天、节能环保、新材料、生物医药、都市消费、生产性服务业与文化创意十大产业，并围绕十大产业进一步细分为42个二级与118个三级产业细分子目录。

10年，52倍华夏幸福市值之谜作者：暂无来源：《新财富》 2018年第3期华夏幸福因过去十年扶摇直上的市值表现，引发资本市场高度关注。

自上市以来，华夏幸福的市值成长步伐在房地产业内遥遥领先，其掌门人王文学亦顺势问鼎A股地产行业首富宝座。

新财富研究发现，华夏幸福的市值成长动力，根源在于收入规模及净利润规模的高速增长。

华夏幸福“园区+地产”的经营模式及与地方政府的合作模式，为之创造了杠杆运作的空间，这使之始终保持远超同行的ROE及相对稳定的净利润率水平，展示出与众不同的造血能力。

但其高杠杆运作的基础，还在于受益北京楼市限购政策。

提前数年布局河北环京三、四线城市房地产市场的华夏幸福，在北京限购之下顺势分食到购房需求的外溢红利，近年营业规模及资产体量呈现突飞猛进之势。

随着业务布局逐步跨出环京地区，华夏幸福的盈利结构或正悄然变化，其傲人的市值成长步伐可否持续，还要打上问号。

杜冬东/文刚刚过去的2017年，A股大盘震荡重回3400点，市场走出结构性“慢牛”行情。

贵州茅台（600519）、格力电器（000651）、海康威视（002415）等大盘股纷纷创下翻倍行情，“大蓝筹”、“大白马”大行其道，这再度引发证券市场对价值投资的广泛热议。

十年之前，上证指数于2007年10月创下6124点历史高点。

虽说十年时间，A 股大盘指数尚未重回历史高点，个股表现异彩纷呈，但大浪淘沙之下，亦有一批个股走出“长牛”行情，给股民带来丰厚回报，华夏幸福（600340）即是其中之一。

Wind数据显示，按照前复权方式计算，华夏幸福最近十年的投资回报超过52倍，即年均投资回报超过5.2倍。

华夏幸福作为一家以房地产为主营业务的民营企业，十年前还名不见经传。

在近年房地产业日渐告别“黄金时代”，大多数传统住宅地产巨头频频尝试转型的大势之下，A股房企市值及股价表现总体波澜不惊，甚至于大佬财富缩水、排名滑落。

相较于此，华夏幸福市值依然逆势上升、弯道超车，颇为罕见。

华夏幸福：“产城之王”的逆生逻辑近日，华夏幸福发布三季报，公司2015年1-9月销售金额449.2亿元，同比增长20%；营业收入250.3亿元，同比增长39.6%；净利润37.6亿元，同比增长33.4%，成长速度高于同规模房企。

在2015年上半年销售金额TOP10中，华夏幸福是唯一一家依靠产业地产实现高增长的“黑马”。

分析了财务指标后我们发现，华夏幸福的运营逻辑并不神秘，更像是“产业地产版”的万达；而通过对重大战略合作的梳理，则能窥见其未来的盈利空间。

一、以销售“养”运营，卖住宅是华夏幸福最大的收入来源众所周知，传统意义上的“万达模式”即在新区进行商住综合体的开发：完善的商业配套吸引购房者，带动住宅销售；住宅销售带来的现金流补贴商业运营，并支持企业进一步扩张，总体可概括为“以售养租”。

而华夏幸福的产业地产逻辑与“万达模式”类似：其收入大部分来自于产业园区配套的住宅销售；园区内产业发展导入的人口，则是其住宅销售的主要客户。

1.地产开发贡献大，支撑企业快速扩张2015年中报数据显示，华夏幸福营收结构中，房地产开发类收入占营业收入总额的71%，其中，园区住宅配套、城市地产开发、土地整理，分别占比31%、23%、17%，是主要来源。

从利润方面看，得益于城镇化红利，园区住宅配套和土地整理两块收入，仍是“躺着赚钱”，毛利率分别可以达到30%和13%，主要收益于企业介入一级土地开发，拿地成本和节奏控制上优势明显，为后期商品房销售留足溢价空间；相比之下，城市住宅收入拼不过万科、恒大等老牌房企，毛利率徘徊在3%的低位，主要因为布局在京津冀的核心城市，产品以住宅、酒店为主，竞争激烈的环境下，华夏幸福只能“贴本”卖，但增加一二线房地产开发比重，企业抗风险和自身品牌溢价都会增强。

2.产业运营毛利高，服务颇具想象空间营收结构中，产业运营类收入占营业收入总额的29%，其中，产业发展服务单项几乎包揽全部份额，占比27%，另外，综合服务占比2%；从利润方面来看，产业发展服务毛利高达96%，主要包含产业定位、产业规划、城市规划、招商引资、投资服务，这些都是资金投入少、重运营的“活儿”，伴随园区招商引资增加，产业发展服务收入和利润增长空间巨大。

华夏幸福债务危机案例研究华夏幸福是一家大型房地产开发企业，成立于2010年，主要从事房地产开发、投资和销售等业务。

公司的业务范围覆盖了全国各地的主要城市，如北京、上海、广州、深圳等。

在快速扩张的同时，华夏幸福也面临着债务危机的问题。

本文将探讨华夏幸福的债务危机案例，并提出一些建议。

一、华夏幸福的债务危机华夏幸福最初的债务危机于2018年开始爆发。

当时，公司债务高企，总负债率达到了79.83%，而且存在违约债务。

随着时间的推移，公司的债务问题逐渐加重。

到2020年底，公司的总负债已经达到了100亿元，并且有约400亿元债务到期。

此外，公司还面临融资渠道逐渐减少的危机，导致公司的现金流状况变得紧张。

二、华夏幸福债务危机的原因1. 高负债率华夏幸福的高负债率是债务危机的主要原因之一。

公司在快速扩张的过程中，大量借贷以支持业务发展，导致债务水平不断攀升。

高负债率也影响了公司的信誉和信用评级。

2. 短期债务过多公司存在大量的短期债务，这也是债务危机的重要原因。

管理层过度看重短期经营效果，借入了大量的短期资金进行搏杀，但在偿还债务方面未能顺利。

这种做法无疑对公司的财务状况造成了极大的影响。

3. 建筑行业疲软建筑行业在过去几年中出现了疲软的迹象；因此，多家房地产公司都面临市场竞争持续加剧和毛利率下降的问题。

这使得华夏幸福的现金流量不稳定，难以承受债务的追加负担。

三、如何解决华夏幸福的债务危机1. 应对短期债务华夏幸福需要采取一系列措施，应对短期债务。

其中包括出售非核心资产，节约成本，优化组织架构，增加银行贷款等。

2. 优化业务结构华夏幸福需要优化现有的业务结构以改善盈利状况。

此外，还需开发更多高质量地产项目，提升公司的整体品牌价值。

3. 寻求合作管理层应試图与与其他相关企业合作来解决债务危机。

此外，可以与具有实力的投资机构合作，向外部资本市场寻求资金。

这些方法有望改善华夏幸福的财务状况。

四、结论华夏幸福的债务危机是由多种因素引起的，包括高负债率，短期债务过多和建筑行业疲软。

华夏幸福财务业绩高增长现状、原因和经验借鉴现代社会中的大型企业中有的发展得很好，每年的利润都在告诉增加，业务订单年年增加，公司治理水平优秀，与相关企业收购兼并提升自我，可是有的表现平平，更有的公司连年亏损，濒临退市风险。

那么企业导致企业发展水平不同和那些因素相关呢，提高公司治理水平是否有利于经营业绩的提升，企业可以向优秀公司学习哪些方面的经验。

本文研究的优秀企业是华夏幸福基业股份有限公司，华夏幸福从2009年到2016年高速成长，利润年年高速增长这一事件，通过财务表报对其财务进行简单分析，归纳原因，总结其成功的经验，发现华夏幸福业务拓展能力极强，这份能力是建立在公司拥有国内难以复制的核心竞争力产业新城模式的基础上的，并且公司治理水平很高效，建立了一套行之有效的人才管理体系。

希望能对其他公司的经营管理提供参考借鉴。

标签：经营业绩；净利率；基本每股收益一、华夏幸福财务业绩高增长现状（一）经营业绩的评价体系财务指标研究法常用来对经营业绩进行评价。

本文将使用扣非净利润这个指标来分析华夏幸福从2008年到2016年经营业绩的变化情况。

扣非净利润是扣除非经常性损益后的净利润，这是单纯的反映企业经营业绩的指标，把资本溢价等因素剔除，只看经营利润的高低[1]。

由上述数据分析：在2008年2009年2010年公司扣非净利润分别是-0.3715亿元，-0.304亿元和-0.0136亿元，连续三年亏损。

2011年华夏幸福的扣非净利润为13.6亿元，从2011年到2016年华夏幸福的扣非净利润都大于零。

开始稳定盈利，并且在2011年开始每年的扣非净利润年年都在稳定增加。

说明自2011年年借壳上市华夏幸福基业股份有限公司的盈利能力开始大幅改善。

二、华夏幸福化高速成长的原因（一）经营业务1.公司新增业务显著将销售额，新增签约投资额和储备开发用地这三个项目的数据绘制成图标如下：由以上的新增业务可以知道华夏幸福新增业务每年都在稳定中增加，并且签约目标从国内到国外，创新型产业越来越多。

华夏幸福靠什么翻身
越来越多的贫困人口在全球都面临困境，尤其是华夏幸福，很多时候都是靠苦
尽甘来的，但他们如何从困境中翻身呢？首先，意识形态的改变是华夏幸福“翻身”的关键环节，让他们相信自己凭借努力可以实现自我价值。

其次，他们应该做好财政素养观念的培养，摒弃重心看重金钱，学会保留、消费、储蓄，从而控制自己的开销，减少负担。

此外，华夏幸福也应注重技能培训，他们要学会自我调节，提升自己在学习和生活中的实践能力，提高自身职业素质，以期获得更好的就业机会。

最后，华夏幸福有必要在娱乐方面少花点钱，改变习惯往往也是翻身的第一步，可以找些廉价的乐趣，接纳新鲜、有趣的活动，如室内运动、看电影、读书等，通过娱乐利用起来，这里面能联系到的潜力是无穷的。

总而言之，要使华夏幸福翻身，他们需要更加努力，从意识形态开始改变，然
后是财政素养、技能培训以及合理有效地利用娱乐时间等。

当他们准备完毕，就能走上翻身之路，实现贫穷的逆袭，谱写出辉煌的新篇章。

狂飙背后，华夏幸福的启示2008年到2012年，华夏幸福基业销售收入从20多亿跃升至221亿，五年翻十倍，2011年借壳上市以来累计最高涨幅达到376.65%，被誉为‚史上最牛地产股‛。

如今，她北上辽宁，南下长三角，挺进华中，上演着‚农村包围城市‛的好戏连台。

一个偏远的县城，一家小型的地方民企，在已经看不懂的房市中，何以演绎出这场更让人看不懂的炫目大戏呢？十年一剑华夏幸福的成功，首先在于坚持和等待。

逆风坚守的船，才能在顺风时一日千里。

2002年，华夏幸福基业在看准北京产业转移的大势后，落子固安，从廊坊一个销售十来亿的住宅开发商，转型成为固安开发区的投资运营商。

十年之后，在成就固安模式的同时，成就了华夏速度。

廊坊市固安县，是当年‚环北京贫困县‛中典型的农业县之一，2001年财政收入还不到1亿。

今天，当人们再次提起固安时，都会说到它就在‚北京天安门正南五十公里‛！视角发生转变，价值就会随之而变。

2012年，固安县财政收入已超过13亿元，固安开发区完成财政收入5.23亿！这个巨大转变的幕后推手就是华夏幸福基业。

有时候，时势是等来的。

说到2008年至2012年华夏幸福的快速崛起，就不能不提到其在2002年至2007年的坚守。

2002年北京房价从4761元上涨至2007年的11377元，住宅地产驶入快车道，除了顺驰被‚撑死‛外，那个年月绝大多数房企都沉浸在这场海天盛宴中，赚的盆满钵满，而就在天安门正南五十公里的华夏幸福，却一面固守开发区，苦于无商可招，一面固守大本营廊坊，做着住宅开发的老本行。

但是，形势开始发生逆转。

2007年一场全球性金融危机，深刻的重构着中国经济，房地产政策开始急剧变化，房地产行业更是风雨如晦，而华夏幸福的幸福时光到来了。

2007年华夏幸福基业开始在CBD 正东30里的大厂镇打造大厂潮白河工业区，2008年在海淀区西北方向的张家口怀来县打造怀来生态新城，产业区的运作模式与拓展思路基本成型。

华夏幸福区域开发模式分析目录一、华夏幸福公司的背景和业绩状况 1二、华夏幸福的模式分析 3 （一）组织架构设臵：（二）项目拓展策略：（三）业务开展类型（四）园区开发步骤：（五）盈利模式（六）核心竞争力分析（七）城镇化分析三、结论与建议 18一、华夏幸福公司的背景和业绩状况（一）公司背景华夏幸福成立于1998年，早前致力于河北省内的城市住宅开发。

2002年开始运营固安工业园区后，逐渐向工业园区域运营开发商转型，目前已形成“园区+地产”的运营模式。

在园区开发方面，该公司主要业务内容包括对开发区域进行前期规划、基础设施投资建设与管理、市政公用设施建设与管理、土地整理、产业发展服务（招商引资服务）、物业管理、厂房建设租赁等。

在房地产开发方面，该公司目前已经形成以孔雀城、大卫城、华夏系列等产品系列。

（二）公司业绩呈现爆发式增长2012年，华夏幸福全年完成销售额211.35亿元，同比增长28.09%。

公司实现营业收入120.77亿元，同比增长55.03%；实现营业利润25.18亿元，同比增长43.95%；实现归属于母公司所有者的净利润17.83亿元，同比增长31.34%。

2012年度公司加权平均净资产收益率为51.42%，处于行业较高水平。

截至2012年末，公司货币资金余额55.56亿元，公司持续实现经营活动净现金流为正。

公司在产业促进方面的收入也实现了较大提升，2012年，公司主营业务收入120.13亿，其中产业发展服务收入为15.46亿，加上与之相关的业务包括土地整理、园区建设、综合服务等的收入达到36.76亿，占主营业务收入超过了三成。

2012年，华夏幸福业务布局迅速扩张。

截至报告期末，公司新拓展园区5个，成功实现了环北京、环沈阳、环上海三大区域布局。

新拓展的5个园区分别位于河北香河、辽宁沈阳苏家屯、江苏无锡、江苏镇江和河北固安新兴产业示范区。

截至2012年底，公司投资开发建设的产业新城和城市产业综合体达到15个。