{财务管理财务报告}保龄球项目投资财务可行性分析报告

{财务管理财务报告}保龄球项目投资财务可行性分

析报告

投资财务可行性分析报告

一、项目财务情况介绍

××公司是一家生产运动球类产品的公司。经过市场调查，公司决定生产新产品保龄球。新产品的情况如下：机器设备成本为$100,000。该设备有5年的使用寿命，5年后预计残值为0，5年内预计年产量如下：5000个，8000个，12000个，10000个，6000个。第1年保龄球的价格为$20，由于保龄球市场具有高度竞争性，因此，预计相对于预测为5％的一般通货膨胀率，保龄球的价格每年最多增长2％。然而，用于制造保龄球的塑胶将很快变得更昂贵，预计单位制造成本每年将增长10％，第1年的制造成本为每单位$10。公司所得税税率为34％。保龄球生产将位于一幢自有房产中，此房产目前的税后市场价值为$150,000。公司的资金成本为8％。

公司需要对以下问题进行决策：

（1）公司是否应该生产该产品？该项目的IRR和NPV各是多少，不同的设备折旧方法对IRR和NPV的影响是多少？

（2）公司担心由于保龄球市场竞争激烈，产品第1年的价格可能低于$20。在其它因素不变的情况下，公司董事会想知道第1年保龄球的价格为多少时，此5年期项目总利润可以持平？项目整体利润随价格的变动情况怎样？（指会计利润。厂房折旧不计在内。）

二、财务可行性分析

1：分析依据、方法及顺序

A)用不同的折旧方法来计算设备折旧额。

B)使用净现值法对项目的现金流量进行计算，以判断该项目是否可行。

C)计算该项目的内部收益率。

D)建立财务模型，动态判断产品价格与项目整体利润之间的关系。2：分析过程

根据项目资料得到下表：

表一：经营收入和成本

表二：各年折旧额计算表

表三：现金流量工作表

从以上分析可以看出：折旧方法的不同对项目整体利润并无影响，但导致了利润在各年分布的不平衡，由此也导致了税收在各年分布的不同。双倍余额递减法和年数总和法是加速折旧法，在资产使用早期冲销更多的资产成本。企业应根据设备实际情况和税收政策来确定设备的折旧方法。

不同设备折旧方法的IRR和NPV如下：

3：分析结论

可以看出，对于公司8％的资金成本率，该项目的净现值为正，所以是可行的。内部收益率大于14％，也证明了这一点。此外，不同的设备折旧方法虽对IRR 和NPV有影响，但影响不大。比较而言，双倍余额折旧法最优，直线法最差。4：产品价格变动的动态分析

表五：

由上表可以看出，在其他因素不变的情况下，第一年的产品售价在$14.13时，（以后每年上涨2％）该项目可以保持盈亏平衡。

模型中还建立了动态调整框，可以随时了解不同价格下，项目的总体利润和年度利润情况，以供企业进行决策。

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