同济大学财务管理期末考试重点何德宏版

第一章财务管理总论（整理）1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。

其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。

主要职能：决策、计划与控制。

2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵ 每股利润（盈余）最大化一一只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。

⑶ 股东财富最大化（企业价值最大化）影响因素：（1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策3、金融工具一一在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。

有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。

注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。

⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

现值一一资金现在时刻的价值，用PV表示。

终值也称将来值或未来值，用FV表示。

2、年金及其类型（1 ）普通年金一一又称后付年金。

是指各期末收付的年金。

（2 ）预付年金一一是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。

（3 ）递延年金一一是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。

（4 ）永续年金一一是指无限期（永远持续）定额收付的年金。

3、名义利率与实际利率（PPT图）1+i=（1+r/M ）的m次方r:名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。

财务管理期末知识点考点整理（全）第一章总论1.财务管理的概念●企业财务活动*:筹资、投资、经营、分配●企业财务关系:企业所有者、债权人、债务人、被投资企业、企业内部各单位、税务机关●企业财务管理的特点✧综合性管理工作✧与企业各个方面有着广泛联系✧能迅速反映企业生产经营状况2.财务管理的目标●利润最大化缺点✧✧✧✧没有考虑利润实现的时间没有考虑风险没有考虑利润和投入资本的关系不反映企业未来盈利能力，带有短期行为倾向●股东财富最大化优点*✧一定约束后达成最佳目标:利益相关者受益、没有社会成本✧反映资本与报酬之间的关系✧一定程度克服追求利润的短期行为✧考虑现金流量的时间价值和风险因素3.财务管理的环境●经济环境*（p16-p18）✧经济周期:复苏、繁荣、衰退、萧条✧经济发展水平✧通货膨胀情况●资金占用量增加●企业利润虚增●利率上升，增加企业的资本成本●有价债券价格下降●资金供应紧张，筹资难度增加✧经济政策●法律环境:企业组织法规、财务会计法规、税法●金融市场环境✧金融市场与公司理财●为公司提供筹资和投资场所●让公司实现长短期资金的互相转化●为公司理财提供相关信息✧金融市场的构成●主体：金融机构●客体：交易对象（股票、债券）●参加人：客体的供应者和需求者✧金融工具●货币市场证券（短期债务）●资本市场证券（长期债务）✧利息及其测算*（p21）●利息率（衡量资金增值量）是进行财务决策的基本依据●组成●纯利率：没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率，影响因素为资金供应量和需求量，不是一层不变，随资金的供求变化而变化●通货膨胀补偿●风险报酬●违约风险报酬●流动性风险报酬●期限风险报酬●社会文化环境第二章财务管理的价值观念1.货币的时间价值**（p24-p37）●概念●复利终值和复利现值●年金终值和现值（后付）●先付年金终值和现值●延期年金现值的计算●永续年金现值的计算●时间价值计算中的几个特殊问题✧不等额现金流量现值的计算✧年金和不等额现金流量混合情况下的现值✧折现率的计算✧计息期短于一年的时间价值的计算2.风险与报酬●概念:确定性、不确定性、风险性●风险与报酬的关系*:类正比●计算*✧✧✧✧计算期望报酬率计算标准差利用历史数据度量风险计算离散系数（p43）●证券组合✧主要资产定价模型*（APM模型）（p55）●公式:Rm（期望报酬率）=Rf（无风险报酬率）＋Rp（风险溢价）●证券市场线3.证券估值（p60）●债券的特征及估值✧债券主要特征:票面价值、票面利率、到期日✧估值方法:类年金✧债券投资的优缺点*●优点:本金安全性高、收入比较稳定、有较好的流动性以便于出售●缺点:购买力风险高（通货膨胀）、没有经营管理权、需要承受利率风险（市场利率）●股票的特征及估值✧构成要素:股票价值（价格收入+股利）、股票价格、股利✧类别●普通股：所有者，参与选举；最后偿付；发行股利不是公司义务●优先股：无决策权；优先于普通股偿付；优先于普通股发行股利；不能请求公司破产✧优先股的估值*（类债券）✧普通股的估值*●股利稳定不变:V=D/R（V价值，D股利,R必要报酬率）●股利固定增长:V=D1/（R－g），g为增速，D1为第一期股利✧股票投资优缺点*●优:获得较高的报酬、适当降低购买力风险、拥有一定控制权●缺:求偿权居后、价格受多种因素影响而易波动、普通股的收入不稳定第三章财务分析1.财务分析概述●财务分析的内容:偿债、营运、盈利、发展、财务趋势、财务综合●财务分析的方法✧比率分析法●构成比率:组成部分和总体的关系●效率比率:投入与产出的关系●相关比率:两个或两个以上相关项目的财务比率✧比较分析法:横向、纵向2.财务能力分析**●偿债能力分析*（p78-p84）✧短期偿债能力:流动比率、速动比率、现金比率✧长期偿债能力:资产负债率、股东权益比率与权益乘数、产权比率与有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数与现金利息保障倍数✧影响偿债能力的其他因素:或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度●营运能力分析*:应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转率●盈利能力分析*:资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率销售净利率、成本费用净利率、每股利润与每股现金流量、每股股利与股利支付率、每股净资产、市盈率与市净率●发展能力:销售、资产、股权资本、利润增长率3.财务趋势分析:比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法4.财务综合分析:财务比率综合评分法、杜邦分析法第四章财务战略与预算1.财务战略●含义及特征:全局性、长期性、导向性●分类:投资、筹资、营运、股利战略●综合类型*✧扩张型:迅速扩张，保留大部分利润,大量筹措外部资本✧稳健型:稳定增长，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合✧防御型:保持投资规模和收益水平,保持资产负债率和资本结构水平，维持现行股利政策✧收缩型:维持或缩小现有投资规模。

财务活动分为筹资活动、投资活动、资金营运活动、资金分配活动。

财务关系是指在投资活动、资金营运活动、筹资活动和分配活动中，企业与有关各方面的经济利益关系。

财务管理的基本环节:财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析、业绩评价与激励。

. •相关者利益最大化是指追求与企业利益相关的各方利益最大化。

为了协调所有者与经营者的利益冲突，通常可采取(1)解聘(2)接收(3)激励财务管理环境，或称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。

金融环境是指一个国家在一定的金融体制和制度下，影响经济主体活动的各种要素的集合。

风险-一报酬均衡原则是指决策者在进行财务决策时，必须对风险和报酬作岀科学的均衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避害的目的。

资金回收系数即一定量货币现值，按复利计算未来每期支付或者收取的等额货币经营风险是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带來的不确定性财务风险是指企业由于负债融资导致的净资产收益率或每股收益的不确定性，也是企业到期不能还本付息可能性。

在期望值相同的情况下，标准离井越大，偏离程度越大，风险越大；反Z,风险越小。

无风险收益率()是纯粹利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。

固定预算，是根据企业预算期内正常的、可实现的某一既定业务量水平为基础來编制的预算。

弹性预算，是在考虑预算期间内企业生产经营活动业务量可能发生变动的基础上，首先预计各种不同的业务量水平，然后根据业务量水平编制可调整的预算。

零基预算，是指在编制预算时对于所有的预算支出，均以零为基底，不考虑以往情况如何，从根木上研究分析每项预算是否有支出的必耍和支出数额的大小。

増量预算，是指以以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关影响成本I大I素的未来变动情况，通过调整有关原来费用项口而编制预算的一种方法。

定期预算，是指编制预算时以不变的会计期间作为预算期的一种预算编制方法。

财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。

2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。

3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。

一般可分为1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等；2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。

4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。

5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。

6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式；2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。

第二章财务价值计量基础1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43）1）单利终值和现值的计算（1）单利终值（FV）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。

计算公式：FV n = PV 0⨯(1+i ⨯n ）FVn ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率n ：计算期数（2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。

由终值求现值，叫做贴现。

计算公式：PV 0=FV n ×ni ⨯+11 2）复利终值和现值的计算（1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。

复利的终值就是本利和。

计算公式：FV n =PV 0⨯）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。

计算公式：PV 0=FV n ⨯）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数（PVIF n i ,）。

选择（单选2’*20，多选3’*5）第一章一、财务管理的内容：公司筹资活动的决策与管理公司投资活动的决策与管理公司营运活动的决策与管理公司经营成果的分配与管理1、筹资活动的决策与管理1）公司可以长期自主使用的自有资金,包括：留存收益；发行股票；联营并购等资本运营手段从其它法人筹集；融资租赁还本付息筹集的的借入资金，包括：金融机构借入；发行债券、融资券；延期付款、商业汇票等商业信用向其它公司筹集的短期借入资金2）筹资活动的原则：根据资金的需要时间和数量及时足额筹到相应的资金决策准则是在通过资本结构调整控制一定财务风险的前提下使筹集资金的成本（所付出的代价）最低2、1）投资活动分为两类：对内投资：公司为了简单再生产和扩大再生产而在固定资产、无形资产等上进行的长期投资和在现金、应收账款、存货等上的短期投资；对外投资：公司以购买股票、债券等有价证券的方式或直接向其它公司投入资金的形式实现的向其它公司的投资。

2）投资决策：投资项目的优化选择投资决策的原则：量力而行，根据可能筹集资金的规模决定投资规模。

决策的准则:投资报酬率高，投资风险低3、1）营运活动包括原材料采购、雇佣劳动力、组织产品生产和商品销售，是公司实现投资目标的基础。

2）伴随着营运活动，公司的理财活动包括：长、短期生产及长、短期资金的安排；产品定价决策与生产规模的决策；存货决策（原材料采购、现金、应收账款等）；信用分析（信用政策及应收账款政策的制定）；各种资产及营运资金的管理等。

3）公司营运活动的决策原则：在满足生产、销售各环节的资金需求前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率。

4、经营成果的分配与管理包括：劳动工资与经营者激励决策；借入资金的还本付息管理；折旧管理；税务筹划；股利政策的制定及股利分配；留存收益的使用等。

公司经营成果的分配与管理要本着公平合理的原则。

决策的准则：充分调动各有关利益主体（股东、债权人、经营者和税收部门）的积极性，协调好他们的经济关系，促进公司理财的整体目标的实现。

财务管理期末复习重点第一篇：财务管理期末复习重点1.短期偿债能力分析指标有哪些？答：（1）流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。

流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。

（2）速动比率：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。

流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。

在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。

（3）现金比率：现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。

现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券。

它是速动资产扣除应收账款后的余额，由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

（4）现金流量比率：是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。

现金流量比率是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力。

2.固定股利政策的含义和优缺点？答：固定股利政策是指公司在较长时间内每股支付固定股利额度股利政策。

优点：1、固定股利政策可以向投资者传递公司的经营状况稳定的信息,。

2、有利于投资者有规律的安排股利收入和支出。

3、固定股利政策有利于股票价格的稳定。

8.作为上市公司的董事进行财务分析要关注哪些内1.短期偿债能力分析指标有哪些？8.作为上市公司的董事进行财务分析要关注哪些内容？答：（1）流动比率：流动比率是企业流动资产与流动容？答：1.偿债能力分析，是指企业偿还到期债务的能力，负债的比率。

流动比率是衡量企业短期偿债能力的一答：1.偿债能力分析，是指企业偿还到期债务的能力，分析企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动分析企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的利用程度，制定企业筹资策略。

06秋期《财务管理》课程期末复习指导第一部分课程考核说明1.考核目的通过本次考试，考查学生对本课程基本内容和重、难点的掌握程度，同时考查学生综合运用财务管理的基本原理和基本方法处理实际问题的能力。

2.考核方式期末闭卷考试n3・命题依据本课程的命题依据是《财务管理》课程的教材、教学人纲、教学实施意见。

4.考试要求考试主要是考核学生对基本知识、基本理论和基本方法的理解和应用能力在能力层次上，从了解、掌握、重点掌握三个角度來要求。

了解是要求学生对本课程的基本知识和相关知识有所了解. 掌握是要求学生对基本理论、基本方法，不仅知道是什么，还知道为什么。

重点掌握是要求学生能综合运用财务管理的基本原理和基本方法处理实际问题的能力。

5・试题类型及结构考试题型分为五类：单项选择题（10分）、多项选择题（20分）、判断题（10分）、简答题（20 分）、计算题（40分）。

6.适用范围.教材本课程期末复习指导适用范围为限选《财务管理》课程的成人教育专科会计学专业（财会方向）、工商管理专业（工商企业管理方向、市场营销方向）学生，以及选修《财务管理》课程的会计学专业（会统方向）、电子商务专业、法学专业（检察方向）学生。

考试命题的教材是由重庆出版社出版、吴清泉等编著的《财务管理》（2006年9月第1版）。

第二部分期末复习范围与要求第一章总论一、重点掌握：1.财务观念。

2.时间价值概念及其计算。

二、一般掌握：1.财务管理基本概念。

2.财务管理的目标。

3.企业组织组织与财务分层管理。

4.财务管理环境。

第二章筹资管理一、重点掌握：1.权益资本筹集和负债筹资。

2.资本成本的概念和计算。

3.筹资风险的衡量、规避与管理。

二、一般掌握：1.筹资的概念及其rr标、渠道、方式和原则。

2.筹资规模的确定。

3.资本金制度的内容。

4.筹资风险的概念、分类及杠杆效益。

5.资本结构的含义，最佳资本结构决策及调整。

第三章投资管理一、重点掌握：1.企业投资的概念、方式。

《财务管理》期末考试复习提纲名词解释：1．财务活动2．财务杠杆3．现金流量4．资本成本5．内含报酬率6．资本金7．商业信用8．ABC分类管理9“量本利”分析法单项题：１．我国企业采用较为合理的财务管理目标是（）A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润率最大化2．按照我国法律规定，股票不得（）A 溢价发行B 折价发行C 市价发行D 平价发行3．最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构4．筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性A 企业破产B 资本结构失调C 企业发展恶性循环D 到期不能偿债5．以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（）A．资产负债率B．速动比率C．营业周期D．产权比率6．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的营业周转期为（）A．190天B．110天C．150天D．30天7．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。

A、企业向国有资产投资公司交付利润B、企业向国家税务机关缴纳税款C、企业向其他企业支付货款D、企业向职工支付工资8．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。

A、公司管理权B、分享盈余权C、优先认股权D、优先分配剩余财产权9．下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。

A、商业信用B、发行股票C、发行债券D、融资租赁10．下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。

A、国家财政资金B、银行信贷资金C、其他企业资金D、企业自留资金11．某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。

A．4.95% B. 5% C．5.5% D.9.5%12．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。

财务管理期末期末复习提纲（32学时）（2014年1月修订版）西南交大-常叶青主编一、各章节复习要求第一章财务管理导论1.复习内容(1)认识财务管理(2)财务管理的内容(3)财务管理的目标(4)财务管理的基本观念2.复习重点财务管理的目标、财务管理的基本观念3.复习要求(1) 理解财务管理的内容(2) 掌握财务财务管理的目标(3) 掌握财务管理的基本观念第二章货币时间价值1.复习内容(1)认识货币时间价值(2)货币时间价值的基本计算(3)货币时间价值计算中的几个特殊问题2.复习重点货币时间价值的计算3.复习要求（1）理解货币时间价值（2）掌握货币时间价值计算第三章风险价值1.复习内容（1）认识风险（2）认识收益（3）单项资产的风险与收益2.复习重点收益、风险3.复习要求（1）掌握风险的相关概念（2）掌握单项资产的风险与收益第四章财务估价1.复习内容（1）财务估价原理（2）债券估价（3）股票估价2.复习重点债券、股票的估价3.复习要求（1）掌握财务估价的原理（2）掌握债券和股票的估价第五章长期资金的筹措 1.复习内容（1）认识筹资（2）股权资金的筹措（3）债权资金的筹措（4）混合筹资方式2.复习重点股权资金的筹措、债权资金的筹措3.复习要求（1）掌握股权资金的筹措（2）掌握债权资金的筹措第六章筹资决策1.复习内容（1）认识资本成本（2）杠杆理论（3）资本结构决策2.复习重点资本成本的计算、杠杆理论3.复习要求（1）掌握资本成本的计算（2）掌握杠杆理论（3）掌握资本结构决策第七章项目投资管理 1.复习内容（1）认识项目投资（2）投资项目的现金流量估价（3）项目投资决策的财务评价方法（4）无风险项目投资决策实务（5）风险性项目投资决策实务2.复习重点现金流量估价、投资决策3.复习要求（1）掌握现金流量的估计（2）掌握项目投资决策第八章营运资本管理 1.复习内容（1）营运资本管理政策（2）现金管理（3）应收账款管理（4）存货管理2.复习重点现金、应收账款、存货的管理3.复习要求（1）理解营运资本管理的政策（2）掌握现金、应收账款、存货的管理第九章收益分配管理 1.复习内容(1)认识股利(2)股利政策选择(3)股票股利与股票分割2.复习重点股利政策的选择3.复习要求（1）掌握股利政策选择（2）掌握股票股利与股票分割第十章财务分析1.复习内容（1）财务分析基础（2）财务分析方法（3）财务能力分析2.复习重点财务分析的方法3.复习要求（1）能够掌握财务分析指标（2）掌握财务分析的方法二、考试题型介绍（一）考试题分为五大题型1、单选题（20题，每题1分，共20分）2、多选题（10题，每题1分，共10分）3、判断题（10题，每题1分，共10分）4、名词解释及简答题（4题，前两题名词解释，每题5分，后两题简答题每题10分，共30分）5、计算题（2题，第1题12分，第2题18分，共30分）（二）复习建议1、单选题、多选题、判断题可在通读教材的基础上，选做教材课件上的单选、多选、判断题。

同济大学财务管理期末考试重点何德宏版财务管理环境1、管理决策：投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、利润分配政策2、外部环境技术环境、法律环境、金融市场环境1、所有者与经营者的代理问题a) 经营者目标：增加报酬、增加闲暇时间、避免风险b) 目标的背离：道德风险（不作为）、逆向选择c) 防止的方法：监督、激励2、所有者、经营者与债权人的代理问题a) 目标背离：项目替换与高风险投资、稀释债权、转移资产b) 防止措施：限制性条款、提前收回借款拒绝进一步合作第二章时间价值名义利率、实际利率、年金风险价值量化指标：方差、标准差、标准离差率风险报酬率：RR=b*V 必要报酬率：K=RF+RR=RF+bV第三章资金来源渠道国家财政资金、金融机构资金、其他单位资金、职工和民间资金、企业内部资金、外资资金来源方式1、直接吸收投资优点：能够尽快形成生产力、容易进行信息沟通、比较简便且筹资费用低缺点：资本成本高、企业控制权集中不利于企业治理、不利于产权交易2、内部积累（留存收益）优点：不产生筹资费用、维持公司控制权分布缺点：筹资数额有限3、发行价格：A）市盈率法：市盈率=每股市价÷每股盈余（发行价逆向）B）每股净资产法：评估资产净值÷发行股数4、债券（计算）优点：成本低、保持控制权缺点：财务风险高、限制条件多5、银行借款实际利率=应支付利息/ 实际使用资金贴现法：从本金中扣除利息收款法：之后缴纳利息补偿性余额：存在账户里面的不能用的钱资金成本率1、一般计算：现值为0的贴现率2、普通股成本：Kc=1资金年占用费（第一年）+ =+股利增长率筹资金额(1 筹资费用率)（优先股忽略增长率）3、留存收益成本：a)股利增长模型Ks=资金年占用费（第一年）+ =+股利增长率筹资金额b)资本资产定价模型= + ( )RF：无风险收益率；RM：平均收益率；β：风险是系数c)风险溢价法Ks=Kb+RPc (Kb：债券成本；RPc：风险溢价) 4、加权资金成本率杠杆原理ΔEBITF0==1+00（DOL：经营杠杆；EBIT：息税前细润；F：固定经营成本；Q：产销量）ΔEPS0 00===0 0 0（DFL：财务杠杆系数；EPS：每股收益；D：优先股股利；I：利息；T：所得税率；）DTL=DOL×DFL第四章为何用现金制1、项目有效期内利润总计与现金流量总计相等2、利润在各年度的分布受主观影响较大，而现金流量在各年度的分布比较客观3、对于企业各方面来说，现金流动状况比会计盈亏更重要。