天润乳业2019年财务分析结论报告

天润乳业2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供23,414.51万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为38,278.22万元，2019年已经发生的非流动负债合计为14,265.97万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为14,863.71万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为11,283.71万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是25,486.59万元，实际已经取得的短期贷款金额为11,000万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为39,689.48万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为53,892.36万元，在5年之内偿还的贷款总规模为82,298.12万元，当前实际的长短期借款合计为11,881.46万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为2
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

第1篇一、前言天润乳业作为中国乳制品行业的知名企业，自成立以来，始终秉承“质量第一，客户至上”的经营理念，致力于为消费者提供高品质的乳制品。

本报告通过对天润乳业近年来的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流状况，为投资者和决策者提供参考。

二、公司概况天润乳业成立于1994年，总部位于山东省济南市，是一家集乳制品研发、生产、销售为一体的大型乳业集团。

公司主要产品包括液态奶、奶粉、酸奶、冰淇淋等，销售网络遍布全国。

三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析- 流动资产：天润乳业的流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。

近年来，公司流动资产占比逐年上升，表明公司具备较强的短期偿债能力。

- 非流动资产：非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

近年来，公司非流动资产占比相对稳定，表明公司资产结构较为合理。

2. 负债结构分析- 流动负债：天润乳业的流动负债主要包括短期借款、应付账款等。

近年来，公司流动负债占比逐年下降，表明公司短期偿债压力减轻。

- 非流动负债：非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。

近年来，公司非流动负债占比相对稳定，表明公司负债结构较为合理。

（二）利润表分析1. 营业收入分析- 天润乳业近年来营业收入保持稳定增长，表明公司市场竞争力较强，产品销售情况良好。

2. 毛利率分析- 天润乳业毛利率近年来保持在较高水平，表明公司产品定价能力较强，成本控制良好。

3. 净利率分析- 天润乳业净利率近年来逐年提高，表明公司盈利能力较强，盈利质量较高。

（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析- 天润乳业经营活动现金流量保持稳定，表明公司经营活动产生的现金流量能够满足日常经营需求。

2. 投资活动现金流量分析- 天润乳业投资活动现金流量波动较大，主要受公司固定资产投资影响。

3. 筹资活动现金流量分析- 天润乳业筹资活动现金流量波动较大，主要受公司债务融资和股权融资影响。

天润乳业2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供32,999.15万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为35,690.25万元，2019年上半年已经发生的非流动负债合计为14,378.82万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为2,691.1万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为18,548.09万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是34,543.9万元，实际已经取得的短期贷款金额为6,000万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为34,543.9万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为42,541.8万元，在5年之内偿还的贷款总规模为58,537.61万元，当前实际的长短期借款合计为6,860.37万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为2
内部资料，妥善保管第页共1 页。

第1篇一、引言乳业行业作为我国食品行业的重要组成部分，近年来在消费升级和健康意识的推动下，市场规模不断扩大。

本报告通过对乳业行业财务状况的深入分析，旨在揭示行业发展趋势、财务风险及投资价值，为投资者和企业管理者提供决策参考。

二、行业概况1. 市场规模与增长根据国家统计局数据，我国乳业市场规模从2015年的4600亿元增长至2020年的6200亿元，年复合增长率约为6%。

预计未来几年，随着居民消费水平的提升和健康意识的增强，市场规模仍将保持稳定增长。

2. 产品结构我国乳业产品结构以液态奶为主，其中又以巴氏杀菌奶和常温奶为主。

近年来，酸奶、奶酪等乳制品市场份额逐渐提升，成为行业新的增长点。

3. 竞争格局我国乳业市场竞争激烈，主要企业包括伊利、蒙牛、光明等。

这些企业通过规模效应、品牌效应和渠道优势，占据了市场的主导地位。

三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率乳业企业毛利率受原材料成本、生产效率、产品结构等因素影响。

近年来，随着奶源基地的扩张和产业链的完善，我国乳业企业毛利率逐渐提升。

以伊利为例，2019年毛利率为35.6%，较2015年提升了5.2个百分点。

（2）净利率净利率是衡量企业盈利能力的重要指标。

近年来，我国乳业企业净利率波动较大，主要受原材料价格波动、市场竞争等因素影响。

以蒙牛为例，2019年净利率为12.6%，较2015年下降了2.8个百分点。

2. 偿债能力分析（1）资产负债率资产负债率是衡量企业偿债能力的重要指标。

近年来，我国乳业企业资产负债率波动较大，但整体保持稳定。

以伊利为例，2019年资产负债率为56.8%，较2015年下降了4.2个百分点。

（2）流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。

近年来，我国乳业企业流动比率逐渐提升，表明企业短期偿债能力增强。

以蒙牛为例，2019年流动比率为1.6，较2015年提升了0.3。

3. 运营能力分析（1）存货周转率存货周转率是衡量企业存货管理效率的重要指标。

天润乳业2019年一季度财务分析综合报告天润乳业2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为3,684.74万元，与2018年一季度的3,425.26万元相比有所增长，增长7.58%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2019年一季度营业成本为25,348.38万元，与2018年一季度的21,959.26万元相比有较大增长，增长15.43%。

2019年一季度销售费用为3,834.98万元，与2018年一季度的3,295.18万元相比有较大增长，增长16.38%。

2019年一季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2019年一季度管理费用为1,379.79万元，与2018年一季度的1,159.68万元相比有较大增长，增长18.98%。

2019年一季度管理费用占营业收入的比例为3.97%，与2018年一季度的3.87%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

本期财务费用为-24.64万元。

三、资产结构分析与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，天润乳业2019年一季度是有现金支付能力的。

企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析天润乳业2019年一季度的营业利润率为11.98%，总资产报酬率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

新乳业2019年财务分析综合报告新乳业2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为26,830.63万元，与2018年的27,025.07万元相比变化不大,变化幅度为0.72%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却没有相应的增长，企业应注意在市场销售业绩喜人的背后所隐藏的风险和危机。

二、成本费用分析2019年营业成本为379,587.66万元，与2018年的328,899.07万元相比有较大增长，增长15.41%。

2019年销售费用为125,017.93万元，与2018年的106,928.03万元相比有较大增长，增长16.92%。

2019年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2019年管理费用为31,979.43万元，与2018年的28,422.27万元相比有较大增长，增长12.52%。

2019年管理费用占营业收入的比例为5.64%，与2018年的5.72%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润没有多大变化，管理费用支出正常。

2019年财务费用为6,387.64万元，与2018年的6,868.7万元相比有较大幅度下降，下降7%。

三、资产结构分析2019年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析从支付能力来看，新乳业2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

天润乳业利润质量财务分析王艳楠（新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830012）摘要：利润质量的研究是近年来国际研究的重要课题，在发生多个大公司舞弊事件后，人们对于利润质量问题更为关注，对上市公司的利润质量进行分析考察，对投资者和管理者都有重大意义。

本文以天润乳业为例，从真实性、成长性、持续性和现金含量四个方面进行利润质量分析，不仅为投资者和管理者等利益相关者提供有用的决策信息，也能够为乳制品行业的其他公司起到借鉴与提示作用。

关键词：利润质量；成长性；持续性；现金含量中图分类号：F275 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1673-0968.2019.10.0081 利润质量分析意义与公司概况1.1 利润质量的分析意义利润质量的研究不仅有利于公司的发展，促进资源的优化配置，更能对社会经济的发展起到推动作用。

因此，对利润质量的分析研究在各个方面都是有利于社会的。

天润乳业作为新疆乳制品行业的龙头企业，同时在整个行业也处于较为领先的地位，因此本文以天润乳业为例，对其利润质量从真实性、成长性、持续性和现金含量四个方面进行分析评价，不仅可以看出天润乳业的利润质量状况，为利益相关者提供有用的决策信息，也有助于投资者分析其他公司的利润质量，得到更深入的财务信息，而不是仅仅获取到财务报表的表面信息。

三鹿奶粉事件使我国乳制品行业发展遭受到沉重打击，近几年乳制品行业才逐渐走上正轨，通过对天润乳业的利润质量分析，不仅能够给消费者提供有用信息，增加消费者对我国乳制品行业的信心，也有利于为其他乳制品类企业提供经验和教训，以天润乳业为镜，学习其长处改正自身的不足，借鉴其经验避免犯同样的错误。

1.2 天润乳业公司概况新疆天润生物科技股份有限公司于2002年建立，其前身为新疆天宏纸业股份有限公司，是目前西北唯一一家专业化的集科研、生产、销售为一体的生产乳生物制品的股份制企业。

2001年6月28日上市，在上海证券交易所股票代码为“600419”。

科就•餐济•市協经济研究天润乳业资产质量分析----以2017—2019年为例王晓榆（新疆财经大学，新疆乌鲁木齐830012）摘要：新疆天润乳业是一家本着原始创新为主体的新疆本土乳业品牌，自1992年成立至今，逐步确立了“用新疆资源，做全国市场”的发展方向，在近儿年新产品成功出现在越来越多疆内外市场的情况下，文章通过分析其2017年-2019年财务报表相关数据，结合企业发展情况，了解其近年资产质量、资产盈利能力和关键流动负债项目状况。

关键词：报表分析；资产质量；流动负债；盈利能力1天润乳业简介天润乳业是兵团第十二师控股的上市公司。

公司注册资金2.69亿元，总资产达到25.47亿元，净资产16.96亿元。

拥有天润科技、沙湾盖瑞、奎屯澳利亚（代加工）三家乳品生产企业，拥有“天润”、“盖瑞”、“佳丽”等品牌。

经过持续技术改造，引进德国、瑞典等世界先进的设备和技术,成为新疆首个全自动化控制乳品生产企业，成为新疆液态奶产销量最大的企业。

目前天润乳业拥6家奶牛养殖企业、16个规模化牧场，奶牛养殖规模达到3.1万头，建立了以自有养殖基地为主的奶源体系，自有奶源率达到65%带动了当地群众脱贫致富，为自治区和兵、师经济社会的发展做出积极的贡献。

以2017—2019年天润乳业财务报表数据为基础，对其资产质量做分析。

2资产质量分析2.1天润乳业总体盈利情况分析首先从公司整体经营情况的盈利性分析，通过比较2017—2019年天润乳业的销售净利率、资产净利率、权益净利率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率、全部资产现金回收率、盈利现金比率和销售收现比率,从整体视角分析公司盈利状况。

总体来看，公司2019年年末占有资产总额22.91%的4.6亿元的流动资产。

其中，货币资金规模为1.4亿，占流动资产的30.90%。

货币资金规模较大，其2018年末较2017年末货币资金减少约8%,2019年末较2018年继续下降约&8%,应收账款较2018年上涨约8.14%，货币资金下降可能是应收账款增多所致。