中国房地产未来走势分析
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未来十年中国房地产市场的发展趋势随着中国经济持续增长,房地产市场成为中国经济的重要支柱之一。
在未来十年,中国房地产市场将面临许多机遇和挑战。
本文将从以下几个方面分析未来十年中国房地产市场的发展趋势。
一、市场规模将继续扩大中国是世界上最大的房地产市场,未来十年市场规模将持续扩大。
根据中国国家统计局数据,2019年全国商品房销售面积达到17.96亿平方米,同比增长了9.9%。
随着老龄化和城镇化的加速推进,未来十年城市化率将继续提高,人口规模将继续扩大,这将带来更多的住房需求,房地产市场将继续保持高速增长。
二、住房需求结构将逐渐转型中国房地产市场的住房需求结构将逐渐发生转型。
过去几十年,中国城市住房需求主要集中在刚需购房者身上,而未来十年,住房需求将逐渐向改善性需求转型。
随着经济发展和人民收入提高,更多的家庭将追求住房品质和居住环境的提升,住房需求将更加多元化和个性化。
三、房价将逐渐趋于稳定中国房地产市场的价格长期以来一直是个热点话题,未来十年,房价将逐渐趋于稳定。
政府已经出台了一系列的调控政策,如限购、限贷、税费等,这些政策将有效控制房价上涨速度。
此外,一些新兴城市正在崛起,如西部城市和滨海城市,这些城市的房价相对较低,将成为未来十年中国房地产市场的新热点。
四、新技术将为房地产行业带来新机遇未来十年,新技术将为房地产行业带来诸多新机遇。
人工智能、大数据、区块链技术等将成为房地产企业提高效率、降低成本和改善服务的重要工具。
与此同时,新技术也将改变人们对于住房的认识,跨界领域的发展也将为房地产市场带来新的竞争力。
五、环境保护将逐渐成为发展主旋律中国政府已经高度重视环境保护,未来十年,环保将逐渐成为房地产市场发展的主旋律之一。
绿色建筑、节能减排、环境修复等将成为房地产企业的必修课程,在满足住房需求的同时,也要保障环境质量的提高。
总之,未来十年中国房地产市场的发展还将面临许多挑战和机遇,房地产企业需要及时调整策略,通过创新和差异化竞争来获取更多市场份额。
中国房地产市场的现状与未来发展趋势中国房地产市场是一个备受关注的领域,其所占据的地位在经济发展和社会稳定方面具有重要作用。
随着经济的快速发展和人口的不断增加,房地产市场呈现出了一些特点和趋势。
本文将从以下几个方面探讨中国房地产市场的现状和未来发展趋势。
一、中国房地产市场的现状自改革开放以来,中国房地产市场发生了翻天覆地的变化。
从商品房销售到房地产开发,再到房地产投资和金融化运作,行业的规模和贡献不断扩大。
截至2021年,中国房地产市场已成为全球最大的房地产市场之一。
然而,这个市场也面临着许多挑战和风险。
首先,房地产市场和经济增长率密切相关,有着较强的周期性。
因此,在经济下行期,房地产市场也会面临下滑的风险。
其次,过度依赖土地出让收入和投资收益,会导致房价过高和投机炒作现象的出现,使市场失去稳定性。
此外,房地产业的产业链非常复杂,往往牵涉到政府、财政、金融、规划等多个领域,困难和问题需要综合考量和解决。
二、中国房地产市场的未来趋势1. 住房体系的多元化和国际化未来,房地产市场将进一步走向多元化和国际化。
综合性居住区、共享式住房和公寓等新兴住房形态将发展壮大。
同时,随着国际房地产市场的不断开放和融合,中国也将积极参与其中,打造更具吸引力的投资和生活环境。
2. 城市规划和基础设施建设的提升“三城一区”和“一带一路”等发展战略将引导城市的规模和空间布局,城市基础设施的修建和升级也将成为重要的发展方向。
特别是在智慧城市和数字化建设领域,中国将加大投入和创新力度,为房地产市场的快速发展提供更多的支持和保障。
3. 智能化和绿色低碳发展的推进随着社会的发展和人民的生活水平不断提高,未来房地产市场将更加注重绿色低碳和智能化方向。
新技术和新能源将不断渗透到市场中,建筑和环境质量、用能和环保水平等方面也将得到更好的提升。
同时,城市空气、水源和垃圾等污染治理,也将成为房地产市场和城市发展的重要组成部分。
结语中国房地产市场的快速发展和未来趋势,给我们提供了难得的机遇和挑战。
房地产市场未来五年的市值预测随着城市化进程的加快,房地产市场成为了当前国内经济发展中的重要领域。
然而近年来,房地产市场的整体形势逐渐趋于缓慢,一些经济学家对未来五年的市场发展进行了研究预测。
本文将从多方面分析未来五年房地产市场的发展趋势和市值预测。
一、房地产市场近年走势分析自2019年下半年以来,我国房地产市场开始出现下滑趋势。
其中,一二线城市房价大幅下跌并逐渐趋稳,三四线城市房价总体稳中有涨。
而从整体市场来看,房地产市场的成交量整体下滑,增速逐渐降低。
这种走势趋向将会影响未来五年的市值变动。
二、未来五年市场发展趋势分析1. 供需变化从近几年实际开发情况来看,房地产市场的供大于求。
而在2020年之后,随着政策调整和经济形势的影响,需求端将逐渐增多,从而改变了供需情况。
可以预见,未来五年中,供需趋势将发生明显变化,对市场价值也会带来不同程度的影响。
2. 政策调整随着我国经济继续融入全球市场,不少涉及到房地产市场的国家政策不断调整。
另一方面,房地产市场也将面临着市场化、国际化等方面的趋势,政策、市场环境和结构等各方因素的交织与冲击将对市场的变动趋势产生不容忽视的影响。
3. 投资回报率下降目前,房地产市场稳定的一大支撑来自于其高投资回报率。
然而,目前市场已经较为成熟,虽然仍旧有巨大的市场空间,但是投资回报率越来越趋向平稳,未来五年市场价值的增速可能会逐渐降低。
三、未来五年市值预测随着上述发展趋势和因素的影响,预计未来五年房地产市场市值的变化趋势将呈缓慢上涨趋势,增速逐渐下降。
但是具体数据仍难以预测,需要因地制宜,以实际情况为准。
结语以上是本文对未来五年房地产市场市值预测所做出的分析和判断。
尽管市场的未来发展有许多不确定性,但我们可以在目前的发展态势中发现趋势,从而更好地把握市场机会,进行预先投资规划。
最终,希望随着市场的发展和政策的调整,房地产市场可以持续健康地发展,成为拉动经济发展的重要动力。
中国房地产行业现状及发展趋势分析
一、中国房地产行业现状
如今,房地产行业已经成为中国国民经济的重要组成部分,在国民经
济发展中发挥着重要作用。
根据中国国家统计局的数据,截至2024年末,中国房地产行业总体规模以折合人民币计算达到了144.1万亿元,比
2024年增长了7.9%。
随着中国房地产市场的发展,房地产行业开发和投资的规模也在不断
增长。
截至2024年,中国房地产开发投资规模达到74.1万亿元,比
2024年增长了7.8%。
尽管总体投资增幅有所放缓,但仍然保持稳定增长。
除此之外,近年来,房地产行业的商品房销售增长也很快。
截至
2024年,中国商品房销售面积总计达到了1.6万亿平方米,比2024年增
长了12.9%。
此外,受国家稳居政策的推动,中国住房消费市场正以惊人的速度发展。
据统计,2024年中国住房投资规模达到了5.5万亿元,比2024年增
长了10.8%。
同时,随着中国政府对住房保障政策的加强实施,物业投资也开始了
快速增长。
数据显示,2024年物业投资规模达到1.3万亿元,比2024年
增长了13.6%。
二、中国房地产行业发展趋势
2024年以来,中国房地产行业发展出现明显的放缓趋势。
中国房地产市场的供需状况及未来走势中国房地产市场一直以来都备受关注,供需状况更是牵动人心。
本文将分析当前中国房地产市场的供需情况,并展望未来的走势。
一、供需状况1. 需求方面:中国人口众多,城市化进程迅速推进,驱动着房地产需求的增长。
不仅家庭刚性需求强烈,投资性需求也存在。
此外,改善性需求和二手房市场也为整体需求增长贡献了一定力量。
2. 供应方面:中国政府一直重视房地产市场发展,通过加大土地供应、保障性住房建设等措施,提供了大量的房地产供应。
此外,城市化进程也推动了新房建设的增加。
然而,供应仍然无法满足庞大的需求,尤其是一线城市和热门二线城市,供需失衡的问题十分突出。
二、未来走势1. 政策调控:中国政府一直对房地产市场实施调控政策,以稳定市场的发展。
未来,政府将继续加强调控力度,遏制过快的房价上涨,保持市场稳定。
同时,为满足居民的居住需求,政府也会加大保障性住房建设力度。
2. 供给结构调整:随着城市化进程的推进,中国房地产市场的供给结构将会发生变化。
未来,会有更多的中小型城市发展,房地产市场的热点会逐渐向这些城市转移。
同时,房地产产品的结构也会调整,注重提高住宅品质,增加绿地率,满足居民对居住环境的需求。
3. 市场回归理性:当前中国房地产市场存在过热的现象,未来市场将逐渐回归理性。
随着调控措施的不断加强,房价上涨速度将会逐渐放缓,市场将进一步趋于平稳。
居民购房观念也会逐渐转变,更加注重买合适的房子,而非盲目追求升值空间。
4. 金融环境变化:中国金融市场改革将对房地产市场产生影响。
随着利率市场化的推进,房贷利率将受到市场供需关系和金融政策的双重影响。
未来,房地产市场的融资成本可能会出现波动,这将进一步影响购房者的购买能力和投资意愿。
综上所述,中国房地产市场供需状况近年来呈现供不应求的局面。
未来,政府将继续加强调控力度,推动供给结构调整,市场也将逐渐回归理性。
尽管存在一定的不确定性,但总体而言,中国房地产市场仍然具有广阔的发展前景。
2024年房地产市场运行情况总结分析随着时代的发展和经济的不断增长,房地产市场在国民经济中扮演着重要的角色。
房地产市场的运行情况往往反映了一个国家的经济状况和发展趋势。
本文将基于____年的房地产市场数据和相关信息,对其运行情况进行总结分析。
一、经济背景在____年,全球经济呈现复苏态势,国际贸易逐渐恢复活跃,经济全球化程度进一步加深。
中国作为全球第二大经济体,其经济发展对房地产市场有着重要影响。
随着人均收入的不断增加和居民消费水平的提高,人们对住房的需求也在不断增加,对房地产市场的需求呈现稳步增长的趋势。
二、供需关系____年的房地产市场供需关系相对平衡,供应和需求之间没有出现明显的失衡情况。
由于政府加强了土地供应的管理和调控,房地产企业投资意愿受到一定限制,房源供应相对稳定。
同时,随着居民收入水平的提高,购房需求也在增加。
供需关系的平衡使得房地产市场保持了相对稳定的态势。
三、价格走势____年的房地产市场价格走势总体较为平稳。
政府加强了对房地产市场的监管和调控,采取一系列措施来控制房价上涨速度。
此外,土地供应的适度增加也为房价的平稳发展提供了基础。
因此,在____年,房地产市场的价格涨幅相对较低,市场整体上保持平稳。
四、政策调控政府在____年继续加强了对房地产市场的调控力度。
一方面,政府加大了土地供应的力度,通过拍卖和出让等方式增加了土地供应,以稳定市场需求。
另一方面,政府对房地产市场进行了严格的调控,加强了对房地产企业资质审核和信贷监管,限制了房地产投资的规模。
政策调控的加强有效控制了市场的过热发展,维护了市场的稳定性。
五、房地产企业发展____年,房地产企业的经营环境相对较为严峻。
政府对土地供应的严格管理和房地产市场调控的加强使得企业的发展面临一定的压力。
此外,政府也加大了对房地产企业的监管力度,企业的经营活动受到了一定的限制。
然而,随着城市化进程的推进和人们对住房需求的不断增加,房地产企业的发展空间依然较大。
未来十年中国房地产市场走势预测随着中国经济的增长和城镇化的进程加速,房地产市场作为中国经济发展的支柱产业成为了众多投资者的热门选择。
然而,在经历过十多年的快速发展后,中国房地产市场已经逐渐进入到了一个新的阶段,未来十年的发展趋势也需要我们做出一些预测。
一、短期内市场将会保持平稳在经历了去年的疫情影响后,中国房地产市场在今年上半年已经逐渐恢复了活力,房价和销量也实现了较为稳定的增长,这主要得益于政策的积极扶持以及多数城市市场过于保守和稳定的特征。
因此,在未来短期内,市场将会保持相对稳定的状态,房价和销量的增幅将会相对较小。
而在政策层面,可能会持续加强调控政策,使得楼市的预期氛围更显谨慎。
二、房价增长速度会逐渐放缓长期以来,中国房价的增长速度一直是非常惊人的,但这一趋势已经开始逐渐放缓。
主要原因在于,国家对于楼市的调控在过去几年中已经越来越趋于严格,并且人民币的汇率也需要考虑到全球经济发展的国际背景。
此外,技术进步和信息流通的便利化,也让购房者在购买房产时更容易比较不同物业的价格和性价比,加强了对房价的管控。
因此,在未来十年中,房价的增长速度将会逐渐放缓,同时房价相对平稳的特征也将继续保持。
三、房地产市场将逐步实现规范化发展在过去的几年中,中国房地产市场的发展也存在着诸多问题,如房价虚高、房屋质量不合格、经营方式不规范等。
这些问题在一定程度上极大的影响着消费者对于房产的购买意愿和信任度,同时也妨碍了楼市的可持续发展。
面对这样的情况,目前国家正采取一系列相关政策,推动房地产市场逐步走向规范化发展。
在未来十年中,房地产市场逐步实现规范化发展将会成为重要的趋势。
政府将继续加强对于房地产市场整体管理,不断完善相关法规、行业标准,以及建立更加严格的监管措施,同时还将加强对于不良行业行为的打击力度,推动市场的有序规范发展。
四、房地产市场将迎来机遇和挑战并存的局面未来十年的中国房地产市场,不仅将迎来规范化发展所带来的机遇,同时也将面临一些新的挑战。
我国房地产经济发展现状及其未来发展趋势我国房地产经济是我国国民经济的重要组成部分,近年来随着国家经济的快速发展,房地产市场规模不断扩大,同时也呈现出了一些新的发展趋势。
本文将从我国房地产经济发展现状和未来发展趋势两个方面进行分析。
一、我国房地产经济发展现状我国房地产市场的规模和发展速度在全球范围内都是居于前列的,据统计,目前我国的房地产市场总规模已超过了全球其他任何国家。
在乡村振兴、城乡融合、新型城镇化等国家政策的推动下,我国房地产市场仍然有着广阔的发展空间。
1. 房地产市场不断扩大随着城市化进程的加快,大量的农民工涌入城市,城市人口规模在不断扩大。
这就需要大量的住房来满足人们的居住需求。
随着城市化进程的加快,城市基础设施建设也在不断加强,这使得地产市场的需求更加迫切。
国家相关部门对住房政策也不断进行优化和调整,支持居住属性,也使得购房需求不断攀升。
2. 房地产开发和销售业绩持续增长截止目前,我国房地产开发和销售业绩一直呈现出稳步增长的态势,良好的房地产市场形势吸引了大量资金流入,提升了房地产业的整体效益。
而且,随着城市更新换代的需要,再加上政府的大力支持,房地产开发和销售业绩未来或许还会有进一步提升的空间。
3. 房地产投资持续保持较快增长根据国家统计局发布的数据,目前我国房地产投资一直是保持较快增长的态势,并且在国家经济中的占比也相当大。
房地产投资的增长也会带动相关产业的发展,进而拉动国民经济的发展,对国民经济增长的贡献率也相当可观。
1. 房地产市场政策将继续调整和优化为了防范风险和保障市场的稳定发展,我国相关部门将进一步加强对房地产市场的监管,完善相关法律法规和政策制度,提高市场的透明度和规范化程度,推动房地产市场健康发展。
国家也将进一步扩大对住房公积金制度的覆盖范围,鼓励多种形式的住房租赁,以满足不同层次的居住需求。
2. 房地产市场将进一步向三四线城市扩散随着一二线城市房地产市场的成熟和饱和,投资者和开发商的目光也将逐渐转向三四线城市。
房地产行业的市场形势与未来发展趋势房地产一直是中国经济发展的火车头之一,产生着巨大的经济效应。
但随着经济环境的不断变化,房地产行业也在面临着更加严峻的市场形势。
本文旨在从几个方面分析中国房地产市场的现状和未来发展趋势。
一、市场现状随着市场的发展,中国的房地产现状已经呈现出多元化的特点。
在一线城市,房价已经达到了历史高峰,甚至出现了超预期的上涨,而二三线城市的房价却有所回落。
这种价格分化也导致了不同城市的房地产市场供求关系的不同。
在大城市,购房者无法忍受高昂的房价,而在小城市却有足够的低价房源供应。
然而,随着国家对房地产市场的调控力度加大,行业正在逐步回归合理化的轨道。
目前,国家对房地产市场的调控包括多重形式,比如限制房贷的发放,提高购房门槛和收紧二手房交易等。
这些举措可以更好的保证房地产市场的健康发展,但也会对其带来一定的影响。
例如,这些举措可能会导致市场供需关系失衡,房地产市场的价格也不断发生变化。
对于购房者来说,房地产市场的这些变化不仅影响他们的住房需求,也影响到他们的投资信心和决策。
二、未来发展趋势目前,中国房地产市场已经进入到了“限贷量价调控”的新阶段,市场调控力度越来越大。
这也提醒了房地产行业需要更加关注市场需求和用户的要求。
未来的发展方向应该包括以下几个方面的重点:(1)关注租赁市场。
在城市人口增长和人口流动的背景下,居民租房需求日益增加。
通过发展住房租赁市场,房地产公司能够更好地满足人们的住房需求,也能够创造新的收益来源。
(2)提供更多的服务。
未来,房地产公司将不仅提供房屋销售,也会提供一些与住房相关的服务。
例如,房地产公司可以提供更贴心的家居服务、维修等服务,优化用户体验。
(3)数字化转型。
数字化一直是大势所趋,现在法律已经初步规定了地产数字化的标准和要求。
将数字化与房地产行业结合起来,有助于优化行业的效率和用户体验。
例如,将房屋信息整合到一个平台上,以简化交易过程。
(4)新技术的引入。
房地产行业发展现状与未来趋势分析随着人口不断增长和城市化进程加速,房地产行业成为中国重要的经济支柱。
然而,随着国家政策调控的加强和市场竞争的加剧,房地产行业也面临着一系列挑战和变革。
本文将就房地产行业的发展现状和未来趋势进行分析。
首先,房地产行业目前呈现出供需矛盾愈发明显的态势。
一方面,由于国家政策限制和银行贷款收紧,购房成本持续上涨,使得许多购房者望而却步。
另一方面,人口的持续增加和城市化进程的推进,导致市场上的需求依然较高。
因此,在未来的发展中,房地产行业需要找到合理的供需平衡点,通过长远规划来满足市场需求。
其次,未来房地产行业将趋向绿色、智能和可持续的发展方向。
在不断加强的环境保护意识下,越来越多的房地产开发商开始注重绿色建筑的规划与建设。
减少环境污染、节约能源和资源的绿色建筑不仅有利于环境保护,也能提升居住者的生活品质。
此外,智能化建筑也是未来的趋势。
随着技术的不断进步,智能化建筑可以提供更加方便、舒适和安全的居住环境,满足人们对高品质生活的需求。
第三,房地产行业将逐渐从大规模开发向精细化管理转型。
在过去的几十年中,房地产行业以大规模开发和销售为主导模式。
然而,随着市场的成熟和消费者需求的变化,这种模式正在面临挑战。
未来的房地产行业将更加注重产品质量和服务质量,通过精细化管理提升用户体验和品牌价值。
与此同时,房地产企业也需要不断提升自身的竞争力,加强创新能力和品牌建设,与时俱进。
最后,房地产行业的未来也将与科技密不可分。
随着人工智能、大数据和互联网技术的快速发展,房地产行业将面临着巨大的变革。
通过人工智能和大数据分析,房地产企业可以更加准确地预测市场走势和消费者需求,提前调整战略布局。
同时,互联网也将为房地产行业提供更多的发展机遇,通过线上销售、数字化服务等方式,创造更多的价值。
综上所述,房地产行业发展现状和未来趋势充满了变数和挑战。
合理调控供需关系、绿色智能可持续发展、精细化管理以及科技创新都是未来发展所需关注的重点。
中国房地产行业未来走势分析结论概要:1、中国住宅市场未来5年,很难出现销售大量持续滞销,价格也很难出现崩溃(崩溃定义:时间2年以上,价格大幅下滑30%以上)2、虽然市场不会出现崩溃,但很可能出现短时调整:考虑到中国住宅市场已经进入供求关系的调整期,如果新开工面积增长过快,个别年份将面临短暂的调整,作为投资者我们要做好心理准备。
3、作为投资者,密切跟踪产业转移和人口聚集趋势,选择(1)供小于求或供求平衡,去化趋势无忧的地区,(2)成本尽量低可以承受短期调整的项目进行投资。
4、商业地产已显过剩,投资商业地产要极其慎重。
一、住宅市场(一)销售情况1、经历了2011年和2012年的销售低迷(销售面积增速为3.38%、2.01%),2013年销售高位景气(销售面积增长17.50%,销售金额增长约30%)。
2、一、二线城市销售面积和销售金额占比自2011年持续上升。
2012年-2013年,一线城市销售面积增速均超过二、三线城市。
3、2013年全国销售均价上涨明显,尤其是一二线城市价格涨幅大4、支撑销售的最主要原因是刚需:适婚年龄的35岁以下购房者占比由2007年的36.7%上升到2013年的63.4%。
世联接触的客户中投资客占比逐渐降低。
3(二)库存情况1、2013库存总体正常:房地产开发商必须维持2-3 年的库存维持运营,去化压力属于正常情况2、库存地区分化较大:一线城市压力小、二线城市库存压力不大、三四线城市由于供应和需求失衡,供过于求的局面持续去化时间(截止2013年11月底)一线城市北京、上海、深圳、广州去化时间低于10个月,去化时间短二线城市在环渤海、长三角、珠三角这三个我国传统的人口聚集区域,其整体的经济发展潜力和人口聚集能力较强,(除个别城市外,例如杭州)二线城市当前的库存问题不大。
中西部的中心城市如重庆、成都、武汉、长沙等二线城市,2013 年成交面积大幅上涨,但由于供应量大,价格平稳。
去化时间:杭州14.6、重庆8.1、宁波25.8、福州13.2、厦门7.9、青岛10.7。
三线城市三四线城市由于供应和需求失衡,供过于求的局面持续。
整体上看2013 年以来库存和去化时间双双攀升。
在未来的一段时间5仍将面临着比较大的去化压力,特别是华东区域几个高度依赖出口的城市,由于外需不振导致出口低迷,部分城市发生民间信贷危机,住房市场萎缩,成交面积同比负增长,比如苏州、常州、无锡、温州等城市。
目前来看,东北区域的三四线城市风险最大,丹东、营口、连云港等城市库存大量积压,市场表现不振,去化任务艰巨。
去化时间:常州20.1、温州13.6、扬州15.1、东莞11.7、泸州18.4、丹东73.3去化时间=当月可售面积/最近6个月的月均销售面积(去化时间超过12个月,将面临压力)(三)土地供应情况1、最近几年房地产企业土地购置面积稳定,维持在4亿平方米左右,但土地购置成本逐年增加2、2013年土地市场整体回暖,局部火热:相对于2012年土地购置面积-19.5%的负增速,2013年土地购置面积回升,增长8.8%。
土地市场回暖明显,推动土地成交溢价率攀升。
去库存冷热不均导致土地市场也冷热不均。
从不同城市类型的土地成交溢价率可以看出,土地市场分化明显,一线城市火热,二线城市次之,三线城市较差。
数据显示:一线城市土地成交溢价率高达32.2%,二线城市土地成交溢价率为19.1%,三线城市土地市场表现相对冷清,土地成交溢价率只有9.6%。
(四)新开工面积1、经历了2012年的低迷(新开工面积增速-10.50%),2013年新开工面积快速回升(增速达到11.59%),新开工面积在未来一年后形成供应压力。
72、新开工面积超过销售面积的“冗余”2011年开始呈回落趋势(下图红色线)。
(五)未来趋势总结:1、未来房地产政策走向:政府为主提供基本保障住房(解决20%的低收入城市人口住房问题),市场化方向满足多层次需要的住房。
2、未来5-10年,中国住宅潜在需求空间大, 中长期需求没有问题,但每年测算机构未来10年商品住宅潜在需求考虑因素中信证券十二五(2011-2015年)13.8亿平方米/年十三五(2016-2020年)12.1亿平方米/年十四五(2021-2025年)10.1亿平方米/年总量空间:如果假设房地产市场的饱和值参数为城市化率城市化率、人均居住面积增长、人口增长、旧房改造70%、人均住房面积30平(套内)、人口峰值14.7亿,90年代旧宅拆迁占存量房的20%,则潜在需求空间建筑面积198亿平方米,与2012年城镇存量住宅面积187亿方基本相当。
(说明:以上剔除3600万套保障房)国泰君安未来十年(2013-2022)年均需求约12.3 亿平,高点在2015年,假设10%保障房解决,则商品住宅年均需求11.1亿平方米新增城镇人口、旧房拆迁、改善性需求3、中长期持续向上,短期不排除也会有小调整,很可能呈现的波浪式上升销售面积逐年增长,2013年达到11.56亿平方米,但仍然小于潜在需求(按照中信证券预测数值13.8以方)。
新开工面积逐年增加(2012年除外),2013年已经达到14.58亿平方米,已经大于潜在需求,实际上2011年新开工面积就已经大于潜在需求,行业进入供求调整的过渡期。
未来销售面积如果大于潜在需求,预计将成为进入行业衰退区的拐点。
销售面积和新开面积未来都有向潜在需求靠拢的内在动力。
2011年之前销售面积距离内在需求空间大,周期性的调控政策也没有能力阻止行业的持续繁荣。
2011年以后如果销售面积增长过快,将很快迎来衰退期的拐点,如果开工面积继续上行,短暂上涨后将承受压力。
9总之,行业进入供求过渡期(或称下半场),即使行业的中长期向上,但短期不时也会有些小调整,这也是行业正常的螺旋式上升的规律。
4、2014年住宅市场预测:(1)2014年销售面积、价格、金额增速降低:2013年土地成交和新开工面积处于回升后的高位,2014年房地产企业推盘供给会明显上升。
需求方面,考虑到新一届政府政策倾向长效机制,预期无大的变化(首付比例,限购政策等)、2013年房价涨幅较大、货币政策易紧难松导致贷款资金成本难以大幅下降。
预预测机构2014年全国住宅销售预测面积增长房价增长金额增长中信证券 2.7% 8% 11.5%国泰君安9% 6% 15%东兴证券10% 3% 13.1%华泰证券11% 6% 17.5%世联地产5% 5% 10.2%(3)2014年即使有调整,软着陆也是大概率事件2011年行业增速的下滑,导致很多开发商在2012年初面临着巨大的偿付危机,最终很多开发商降价来保证现金流的安全,在2012 年初甚至存在一些价格直接腰斩的楼盘。
在2014年,行业增速的下降同样会带来较大冲击,会有部分加杠杆过度的开发商面临着去库存的压力。
但是更多的中大开发商在这一轮以来加杠杆比较谨慎,债务结构优化较好,A股2013年三季报的数据显示行业短债占比为36%,处于近几年来的低位。
整体行业的财务健康,2014 年增速的下滑带来的冲击会比2011 年少,行业将会实现软着陆。
3、地区差异分化:部分城市乐观、部分城市需要未来长时间的消化库存供给指标:采取了住宅土地成交建面增速,即:2012-2013 年平均住宅用地成交建面/2010-2011 年平均住宅用地成交建面;需求指标:选取了人口增速(2008-2011年人口复合增速);结论:红色圈内城市未来销售乐观11供求比:出让住宅土地规模(建筑面积)/城市当年销售商品房住宅建筑面积结论:(1)区域分化明显,北京、南京、成都、合肥、长沙、青岛、南宁、厦门、海口、东莞、杭州、广州、深圳、福州等地的住宅供求比低。
(2)东莞、杭州存量较大,过去几年土地市场不景气,使得土地供应节奏根本上销售规模。
(3)成都过去几年正好经历成交放量阶段,尽管土地市场景气,但仍然比不上庞大的销售规模。
(4)北京、上海、深圳、福州土地供给的确存在供应少的问题。
综上,2014年房价仍然可能出现分化:北上广深杭州江苏等一线及热点二线城市虽然库存较高,但因为人口吸引能力强住房需求较大,去化时间相对较短,价格上涨压力较大;而丹东泸州扬州等三线城市确实存在库存高去化时间长的问题,但考虑到三线城市住宅价格普遍较低,加上建安成本、财务费用等刚性支出,即便开发商为了加速回款加大促销力度以价换量,但是价格可降幅有限,总体来讲价格出现大幅下降的风险较小。
二、商业地产商业地产普遍供过于求,风险凸显2013年商业地产(办公楼和商业营业用房)新开工和投资增速高于住宅。
商业地产开发投资增速能够高于住宅,其原因在于当前很多地方政府在土地出让时限定一定的商业和写字楼的面积比例,导致商业和写字楼的供应一直居高不下,2010 年针对住宅的调控驱使更多的开发商介入写字楼和商业地产,最终导致当前一些城市的人均商业面积已经达到甚至超过欧美发达国家水平,供过于求的局面特别明显,写字楼亦如此。
2011年中信证券统计的28个城市,商业用地(办公楼、商业营业用房)土地出让规模相当于商业房屋年销售量的436%,商业地产的大量供应可能已经透支了市场前途,未来要么空置要么通过“类住宅”消化。
13当前写字楼和商业租金表现最佳的一线城市也正在放缓,而更多的二三线城市的租金水平出现停滞不前,某些城市甚至存在较大的下跌风险。
三、结论1、中国住宅市场未来5年,很难出现销售大量持续滞销,价格也很难出现崩溃(崩溃定义:时间2年以上,价格大幅下滑30%以上)日本房地产泡沫破裂(房价大幅下滑)出现在85-92年,但70年代末日本已经进入城市化的后期。
与日本不同,中国目前处于城市化的加速期,未来需求空间广阔。
统计2000年-2013年历年新开工面积-销售面积的累计值(理解为库存),2013年累计达到25.5亿平方米,相对于未来198亿的需求空间(中信证券测算),或相对于年销售规模达到面积11亿方,库存没有庞大到无法消化。
另一个统计数据显示,截止2013年6月末,全国住宅施工面积为42.8亿方,相对年销售规模略显过大,但也没有达到无法消化的地步。
中国住宅土地供应政府垄断供应,每年供应基本稳定。
农村建设用地、宅基地不会大量无节制的涌入住宅市场,未来政策主导方向仍然是保持供地稳定。
考虑到(1)土地供应稳定,库存没有极其庞大,企业加杠杆投资谨慎(2)需求持续稳定,未来5年内销售不会出现崩溃,价格也很难长时间的大幅下滑。
2、虽然市场不会出现崩溃,但很可能出现短时调整:考虑到中国住宅市场已经进入供求关系的调整期,如果新开工面积增长过快,个别年份将面临短暂的调整,作为投资者我们要做好心理准备。
3、作为投资者,密切跟踪产业转移和人口聚集趋势,选择(1)供小于求或供求平衡,去化趋势无忧的地区,(2)成本尽量低可以承受短期调整的项目进行投资。