预算编制-资本预算1 精品002

资本预算编制流程资本预算是企业决策投资项目的重要工具，它涉及到对现有和潜在投资项目进行评估和选择。

正确的资本预算编制流程可以帮助企业高效地分配资金，提高投资回报率。

本文将介绍一个常见的资本预算编制流程，以帮助企业更好地进行资本预算决策。

一、确定投资策略和目标首先，企业需要明确自己的投资策略和目标。

这包括确定投资的种类（例如扩大生产能力、技术升级等），投资的时间范围，以及预期的投资回报率等。

投资策略和目标的明确性将有助于后续的决策和评估过程。

二、收集和评估投资项目信息接下来，企业需要收集和评估各种投资项目的信息。

这包括对项目的描述、投资额、预期收入和支出、风险评估等。

企业可以通过市场调研、内部分析、专业咨询等途径来获取必要的信息。

在评估过程中，可以运用财务分析工具，如NPV（净现值）、IRR（内部收益率）、ROI（投资回报率）等来衡量项目的经济效益。

三、制定投资计划和预算在收集和评估完投资项目信息后，企业可以制定投资计划和预算。

投资计划应该包括所选定的投资项目、预计投资额、投资时间表等。

投资预算则是指在特定时间段内公司准备进行投资的预定金额。

通过制定投资计划和预算，企业可以更好地管理和控制资金的使用。

四、审批和决策投资计划和预算制定完成后，需要进行审批和决策。

此阶段一般需要进行内部的审批程序，涉及到各级管理层的讨论和决策。

审批和决策过程中，关键的因素是项目的经济效益和风险评估。

五、执行和监控一旦投资计划得到批准，企业需要开始执行和监控投资项目。

执行阶段包括项目的实施、监督和管理等工作。

同时，企业应该设立监控机制，及时跟踪和评估项目的进展，并进行必要的调整。

六、评估和反馈投资项目完成后，企业应对项目的绩效进行评估和反馈。

这包括对项目的投资回报率、市场表现、风险控制等方面进行综合评价。

通过对已完成项目的评估和反馈，企业可以不断提升资本预算的准确性和有效性。

七、修订和更新最后，企业应根据评估和反馈的结果修订和更新资本预算。

资本预算编制中需要注意的问题在企业的财务管理中，资本预算编制是一个重要的环节。

合理的资本预算编制可以帮助企业做出明智的投资决策，提高经营效益和竞争力。

然而，在进行资本预算编制时，企业需要注意以下几个问题。

一、目标明确在进行资本预算编制之前，企业需要明确自己的目标和战略。

这些目标和战略可以来自企业的发展规划、市场需求、竞争对手和行业状况等方面。

只有明确业务目标，才能选择出符合实际需求的投资项目，避免盲目投资和资源浪费。

二、风险评估进行资本预算编制时，企业需要对各项投资项目进行风险评估。

这包括考虑市场变化、政策风险、技术风险、竞争风险等各种可能的风险因素。

企业可以利用各种风险评估工具和方法，如敏感性分析、风险模拟和蒙特卡洛模拟等，量化风险，为决策提供可靠的依据。

三、现金流分析资本预算编制需要进行现金流分析，以评估各项投资项目的经济效益和回报期。

现金流分析可以帮助企业了解投资项目的现金流入和流出情况，判断项目是否具有盈利能力和投资回报。

在进行现金流分析时，企业需要考虑各项费用、收入和税收等因素，确保分析结果准确可靠。

四、财务指标分析资本预算编制还需要进行财务指标分析。

企业可以根据自身情况选择合适的财务指标，如投资回报率、净现值、内部收益率等，对各项投资项目进行评估和比较。

通过财务指标分析，企业可以判断投资项目的盈利能力、风险和回报，帮助企业做出决策。

五、预算控制与追踪资本预算编制并不仅仅是一个静态的过程，企业还需要进行预算控制与追踪。

预算控制包括固定预算和灵活预算两种方式，可以帮助企业掌握预算执行情况，及时调整预算方案。

同时，企业还需要建立有效的追踪机制，及时监控投资项目的进展和效果，确保资金使用的有效性和经济效益。

六、外部环境变化在进行资本预算编制时，企业还需要考虑外部环境的变化。

市场行情、政策法规、经济形势等因素都会对企业的投资决策产生影响。

因此，企业需要及时关注外部环境的变化，灵活调整资本预算，确保预算与实际需求相符。

财务管理之资本预算编制1. 引言在企业的财务管理中，资本预算编制是一项重要的任务。

它涉及对未来投资项目的评估和决策，有助于企业优化资源配置，提高经济效益。

本文将介绍资本预算编制的基本概念、重要性以及编制的步骤和方法。

2. 资本预算编制的概念及重要性2.1 资本预算编制的概念资本预算编制是指企业在一定的目标和约束条件下，对各项投资项目进行筛选、评估和决策的过程。

它涉及到对项目现金流量、风险和回报率等方面的考虑，以确定是否值得投资和如何配置资金。

2.2 资本预算编制的重要性资本预算编制对企业的长期发展和利润增长具有重要意义。

它能够帮助企业合理选择投资项目，最大程度地利用有限的资源，优化财务决策，提高经济效益。

同时，它也能够减少投资风险，避免投资失败。

3. 资本预算编制的步骤3.1 确定投资目标和战略规划资本预算编制的第一步是确定企业的投资目标和战略规划。

这需要考虑企业的长期发展战略、市场需求、竞争状况等因素，以确定企业所需要的投资项目。

3.2 收集相关信息和数据在资本预算编制过程中，需要收集和分析各种相关信息和数据，包括项目的现金流量、投资成本、风险评估等。

这些信息将为后续的项目评估和决策提供依据。

3.3 评估投资项目基于收集到的信息和数据，对各项投资项目进行评估是资本预算编制的核心步骤。

评估过程中需要考虑项目的现金流量、风险和回报率等因素，以确定项目的投资价值和可行性。

3.4 决策和选择在评估完所有的投资项目后，需要根据评估结果进行决策和选择。

这涉及到对各个项目进行排序和比较，确定哪些项目值得投资和如何进行资金配置。

3.5 编制资本预算计划最后一步是根据决策结果，编制资本预算计划。

这包括制定投资项目的时间表、资金需求和预期收益等，为企业的投资决策提供具体指导和规划。

4. 资本预算编制的方法4.1 静态评估方法静态评估方法是指根据项目的初始投资和预期现金流量来评估项目的投资价值。

常用的静态评估方法包括净现值法、贴现率法和回收期法等。

资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载财务管理之资本预算编制地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容拟订资本预算一个资本预算项目的必要报酬率就是其资本在本，它可被视为一种机会成本。

企业把资金投资于某一项目，就会有机会成本问题:它放弃了投资于其他本质上可比的金融证券（comparable financial securities)的机会。

这样，认识资本成本的一个方式就是把它视为本质上可比的公开交易证券的必要报酬率。

公司财务管理可分为两部分:(1)筹资决策;(2)投资决策。

筹资(资本结构)决策涉及资产负债表右方，简单说，这类决策就是公司在负债与股东权益之间做出选择。

投资决策涉及资产负债表的左方，它是公司对资产进行的选择。

资产负债表两边必须平衡这一事实有助于我们理解资本成本 (筹资)和企业对资产的选择 (投资)之间是如何相互联系的。

必要报酬率是投资者愿意承担某项投资时所期望的最低报酬率。

在某种意义上，必要报酬率是与筹资决策相关的，因为投资者只有获得了必要报酬率，才愿意提供资金。

期望报酬率是投资者进行某项投资所真正期望获得的报酬率。

一项资本预算的期望报酬率叫做内含报酬率 (InternalRateofReturn，lRR)，它与投资决策是相关的。

请大家回忆一下，在完善资本市场环境下，期望报酬率和必要报酬率是相等的。

例如，在该环境下投资于某种证券是一项净现值为零的投资，即投资者正好期望获得必要报酬率。

正如第5章至第8章所讨论的，基于资本市场效率原则，一个完善的资本，市场环境是决定必要报酬率的一个好的起点。

但是，企业的投资决策常常涉及到在一些不是很有效或运行不好的市场上买卖有形资产 (real assets)的为这主要是因为资产的相似程度、交易成本、竞争程度方面存在差异。

预算编制之资本支出预算资本支出预算是企业规划未来期间选择和评价长期资本投资活动（如固定资产的购建、扩建）的相关原则和方法步骤的预算。

当做出一项投资时，现金支出会换回未来期间的现金流入。

而投资计划需要根据其收益来判断是否可行：一个特定投资是否满足投资者的需要？可能实现的现金流入和支出的对比是否能够满足投资标准，这些标准又是什么？对企业的股价来说一项投资的结果是不是有益的？一项投资的风险和收益呈什么关系？这些均是资本支出预算应该考虑的主要核心问题。

成功的资本投资行动计划分以下步骤：首先是投资意向和提案的产生，其次是估计战略、市场和技术因素，预计现金流量；然后评价现金流量额度，还要在可接受的标准基础上选择项目，最后要执行计划并在投资项目的现金流量和经济状况被接受以后要不断重新评价和进行事后审计。

一、资本支出预算的作用由于资本支出涉及的一般都是比较大的投资项目或者是大量固定资产的购买，对企业的当期财务状况和未来期间的经营收益都有比较大的影响，同时存在很大的风险，所以资本支出预算的编制目的就是为了对这些项目能够进行事前、事中、事后的评价与控制，尽量做到“防患于未然”。

既要有所防范，便要明确在资本投资时的两个基本财务观念：货币时间价值观和风险报酬价值观。

（一）、货币时间价值观：所谓货币时间价值是指在不考虑通货膨胀和风险的情况下，货币经过一定时间的投资与再投资后所增加的价值。

按西方经济学家的理论基础是——投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应该给予报酬，这种报酬的量应该与推迟消费的时间长度成正比，所以，单位时间（一般按年）的这种报酬对投资金额的百分比就是货币时间价值。

货币时间价值的本质是价值增值，而且是在货币投入使用后，在循环周转过程中所增加的价值。

投资时间越长，循环周转的次数就越多，价值增值就越多，货币时间价值也就越多。

（二）、风险报酬价值观：风险报酬是投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。

资本预算编制的关键步骤资本预算是指企业在一定时期内计划投资的行为和投资的决策过程。

它是企业长期发展规划的基础，对于企业决策的准确性和可靠性具有重要意义。

资本预算编制涉及多个关键步骤，下文将逐一介绍。

1. 项目识别与选择资本预算编制的第一步是识别潜在的投资项目，并选择最具潜力和回报的项目。

这需要通过对市场趋势、技术发展、竞争状况等因素的分析和评估来确定。

2. 资本需求评估对于每个潜在项目，企业需要评估其所需的资本投资。

这包括项目启动资金、建设费用、设备采购、运营资金等。

通过准确评估资本需求，企业可以更好地制定预算计划。

3. 投资效益评估投资效益评估是资本预算编制中的核心环节。

企业需要对每个项目的预期收益进行评估，包括现金流量、利润率、财务指标等。

这可以通过使用净现值、内部收益率、投资回收期等财务分析工具来完成。

4. 风险评估资本预算编制过程中必须考虑项目的风险。

企业需要对潜在风险因素进行综合评估，如市场风险、技术风险、竞争风险等。

通过风险评估，企业可以选择风险可控、回报合理的投资项目。

5. 决策与批准基于项目的评估和风险分析，企业管理层需要做出最终的决策。

这包括决定是否进行特定投资项目、预算分配以及制定实施计划等。

决策后，管理层需要进行内部审批和获得相关部门的批准。

6. 实施与监控一旦资本预算计划获得批准，企业就可以着手实施投资项目。

在实施过程中，企业需要建立有效的监控机制，以确保投资项目按照预期计划进行，并及时发现和解决潜在问题。

7. 后续评估与调整资本预算编制并不是一次性的过程，企业需要在投资项目完成后进行后续评估与调整。

这可以帮助企业分析投资项目的实际回报情况，以及原先预算与实际情况的差异，为未来的决策提供参考。

综上所述，资本预算编制的关键步骤包括项目识别与选择、资本需求评估、投资效益评估、风险评估、决策与批准、实施与监控，以及后续评估与调整。

在每个步骤中，企业需要严格按照预算计划和相关指标进行评估和决策，以确保资本投资的准确性和有效性。

财务管理中的资本预算编制与分析在财务管理中，资本预算编制与分析是一项重要的工作，它帮助企业评估投资项目的可行性，并制定相应的资金安排计划。

本文将介绍资本预算的定义和目的，以及资本预算编制与分析的方法和步骤。

一、资本预算的定义和目的资本预算是指企业在一定时期内拟安排的资金投资计划，用于购买资产或实施投资项目。

资本预算编制的主要目的是为企业的长期发展提供财务支持，确保投资项目的经济效益和财务可行性。

在资本预算编制过程中，企业需要评估各项投资项目的潜在收益和风险，并选择最具经济效益的项目进行投资。

通过合理的资本预算编制与分析，企业可以优化资源配置，提高投资回报率，实现长期持续的盈利。

二、资本预算编制与分析的方法和步骤1. 收集项目信息：首先，企业应该收集和整理有关投资项目的信息，包括项目的预计收入、成本、期限等因素。

这些信息可以通过市场调研、竞争分析、内部数据等渠道获取。

2. 评估项目收益：根据收集到的项目信息，企业可以利用不同的方法和指标来评估预计的项目收益。

常用的方法包括净现值、内部收益率、投资回收期等。

- 净现值方法：通过将项目的现金流量折现到当前时间，计算项目的净现值。

净现值大于零则说明项目具有盈利性。

- 内部收益率方法：计算项目的内部收益率，即使项目的净现值等于零的折现率。

内部收益率高于获取资金的成本，说明项目具有投资价值。

- 投资回收期方法：计算项目的投资回收期，即回收全部投资所需的时间。

投资回收期越短，项目的回报相对较快。

3. 评估项目风险：除了项目收益，企业还需要评估项目的风险和不确定性。

这可以通过敏感性分析、风险评估模型等方法来进行。

通过考虑不同的风险因素，企业可以更全面地评估投资项目的可行性。

4. 制定资本预算计划：在评估了各项投资项目的收益和风险之后，企业可以制定资本预算计划。

该计划应考虑企业的财务状况、资金来源和投资需求等因素。

同时，还应该与企业的战略目标和风险承受能力相匹配。

资本预算编制中的关键步骤资本预算是企业在制定长期投资计划时所进行的财务决策过程，其中涉及了一系列的关键步骤。

本文将对资本预算编制中的关键步骤进行详细讨论。

第一步：评估项目需求资本预算编制的第一步是评估项目需求。

企业需要明确是否需要进行新的投资项目，以满足市场需求、提升竞争力或开拓新市场。

这一步骤需要详细分析市场趋势、竞争对手情况和消费者需求，以确定潜在的投资机会和项目需求。

第二步：制定财务目标在资本预算编制过程中，企业需要明确其财务目标。

这包括盈利目标、增长目标和回报目标等。

制定财务目标将有助于企业在决策过程中更好地衡量投资回报率、成本效益以及项目的风险性。

第三步：收集相关数据准备资本预算编制的关键步骤之一是收集相关数据。

这包括市场研究数据、费用估算、收益预测和项目成本等。

通过收集可靠的数据，企业可以更好地评估项目的潜在回报和风险，并为资本预算做出准确的决策。

第四步：评估现金流在资本预算编制中，评估项目的现金流是至关重要的一步。

企业需要预测项目的未来现金流量，并将其考虑在内，以评估项目的经济可行性。

这涉及到将投资支出、营业收入、财务费用等因素综合考虑，并进行现金流量预测和财务分析。

第五步：分析投资回报率投资回报率是资本预算编制过程中的关键指标之一。

企业需要计算出项目的内部收益率（IRR）、净现值（NPV）等指标，以评估投资项目的回报率。

通过对不同项目进行比较和分析，企业可以选择最具收益性和可行性的项目进行投资。

第六步：制定预算计划基于以上的分析和评估，企业可以制定出资本预算计划。

这包括明确资本投资金额、投资时间和预期收益等。

制定预算计划时，企业需要考虑投资项目的优先级和可行性，以保证最大化投资回报和利润。

第七步：监控与调整资本预算编制并不是一次性的决策，企业需要在项目实施过程中进行不断的监控和调整。

这包括对投资项目的进展、成本控制、市场变化等进行监控，并根据实际情况进行相应的调整和决策，以最大限度地实现预算计划的目标。

资本预算编制与分析在商业运营过程中，资本预算是一个至关重要的环节。

它涉及到对公司的长期投资决策，包括对新项目、资产购买或扩大规模进行投资的决策。

本文将介绍资本预算的定义、编制过程和分析方法，帮助读者更好地了解与应用资本预算。

1. 资本预算的定义资本预算是指企业对于长期投资决策所做出的财务规划和分析。

它涉及到资本开支和预期收益的估算，有助于管理层决策者了解投资项目的经济可行性和潜在风险。

2. 资本预算编制过程资本预算的编制过程可以分为以下几个步骤：2.1 确定投资需求首先，管理层需要明确公司的投资需求。

这包括新项目、设备更新、市场扩张等方面的投资需求。

同时，确定投资的目标和战略，为资本预算编制奠定基础。

2.2 收集投资项目信息其次，收集与投资项目相关的信息。

这包括投资项目的预算、预计现金流量、回收期、折现率等信息。

通过搜集和整理这些信息，可以为后续的分析提供准确的数据支持。

2.3 评估投资项目在收集到足够的信息后，进行投资项目的评估。

常用的方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。

通过这些评估指标，可以评估项目的投资回报率和潜在风险。

2.4 制定资本预算根据投资项目的评估结果，制定资本预算。

这包括确定投资项目的优先级，分配资金到各个项目，并制定投资计划和时间表。

2.5 定期审查与调整资本预算编制并不是一次性的过程，而是一个持续的循环。

管理层应定期审查投资项目的执行情况，并根据实际情况进行必要的调整和修订。

3. 资本预算分析方法资本预算的分析方法主要包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。

3.1 净现值法净现值法是最常用的资本预算分析方法之一。

它通过将未来的现金流量折现回现值，来评估投资项目的价值。

如果净现值大于零，表示项目具有经济可行性。

3.2 内部收益率法内部收益率法是另一种常用的资本预算分析方法。

它是指使项目的净现值等于零的折现率。

如果内部收益率大于公司的折现率，表示项目具有经济可行性。

资本预算的编制与分析【引言】资本预算是企业管理的重要环节，它涉及到投资决策的选择、评估和分配等方面。

本文将重点探讨资本预算的编制与分析，以帮助读者更好地理解和应用资本预算的方法和技巧。

【一、资本预算的定义和作用】资本预算是指公司在一定时期内选择投资项目并确定其投资额度和投资方案的决策过程。

它的作用主要体现在以下几个方面：1. 为企业提供长期效益的投资机会；2. 确定资源配置的优先次序；3. 评估投资风险与收益；4. 为实现公司长远发展提供支持。

【二、资本预算编制的步骤】资本预算编制是一个系统的过程，主要包括以下几个步骤：1. 项目提案的收集和筛选：收集各种投资项目，筛选出符合公司战略目标和风险承受能力的项目；2. 项目估算与评估：对选定的投资项目进行财务和非财务方面的估算与评估，包括现金流量估计、投资评价指标计算等；3. 资金可获性评估：评估项目实施过程中需要的资金来源、资金可行性以及融资手段等；4. 决策制定：综合考虑投资项目的收益、风险、可行性等因素，制定投资决策方案；5. 实施与监控：对实施的投资项目进行跟踪和监控，确保投资计划的有效执行。

【三、资本预算分析的指标】资本预算分析是为了评估投资项目的经济效益和风险，常用的分析指标包括：1. 投资回收期（Payback Period）：指项目收回全部投资的时间，较短的回收期通常被认为风险较小；2. 净现值（Net Present Value，NPV）：表示项目现金流量的净现值，通常用于评估项目的收益性；3. 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：表示项目投资所获得的收益率，一般与企业的成本资本相比较；4. 敏感性分析：通过对项目关键性因素的变动进行分析，评估项目经济效益的变化情况。

【四、案例分析】以某公司投资购买新生产线为例，假设投资额为1000万元，使用寿命为8年，年产值为200万元，年运营成本为50万元，折旧费用年均为100万元。

{财务管理预算编制}第四章公司资本预算（1）投资项目取舍的标准。

企业应根据银行的利率、证券的实际利率、股东权益获利水平以及该资本项目所冒风险的程度等因素进行周密的考虑来确定资本成本的一般水平。

（2）确定资本项目方案的现金流量现值根据以上步骤所预计的预期现金流量和所确定的资本成本,计算资本项目方案的现金流入量现值、现金流出量现值,并计算出现金净流量。

（3）决定方案的取舍将资本项目方案的现金流入量现值和现金流出量现值进行比较,如果现金流入量大于现金流出量现值,可以接受该方案；如果现金流入量现值小于现金流出量现值,则拒绝该投资方案。

二、现金流量在资本项目中现金流量是指一个项目引起企业现金流出和现金流入的数量。

这里的现金是各广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。

例如,一个项目需要使用原有的厂房、设备和材料等,则相关的现金流量是指它们的变现价值,而不是它们的账面价值。

（一）现金流量的组成资本项目的现金流量,一般由以下三个部分组成：1．初始现金流量。

初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量,这部现金流量一般是现金流出量。

如购置一条生产线包括如下的几个部分：（1）固定资产上的投资。

包括固定资产的购建成本、运输成本和安装成本等；（2）流动资产上的投资。

包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。

（3）其他投资费用。

是指与项目有关的职工培训费等。

（4）原有固定资产的变价收入。

这主要是指固定资产更新时原有资产的变卖所得的现金收入。

2.营业现金流量。

营业现金流量是指投资项目投入使用后,在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。

这种现金流量一般按年度计算。

这里现金流入一般是指营业现金收入,现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。

如果一个资本项目的每年的销售收入等于营业现金收入,付现成本（不包括折旧的成本）等于营业现金支出,则年营业现金净流量可用下列公式计算：每年净现金流量＝每年营业收入－付现成本－所得税由于：付现成本＝成本－折旧每年净现金流量＝每年营业收入－（成本－折旧）－所得税＝净利＋折旧3.终结现金流量。

资本预算编制与实施资本预算编制与实施是企业战略决策中的重要一环。

它涉及到对潜在投资项目的评估和选择，对资本配置的决策，以及对项目实施过程中的监控与控制。

本文将介绍资本预算的定义、编制的步骤和实施过程中需要考虑的因素。

一、资本预算的定义资本预算是指企业根据其长期发展战略，对潜在的投资项目进行系统评估和决策的过程。

它涵盖了企业的长期投资计划，包括新项目的投资、现有项目的改造与扩建以及资产的更新与置换等。

资本预算的目的是为了保证企业的长期盈利能力和竞争力，并通过合理的资本配置来最大化股东权益。

因此，在资本预算编制与实施过程中，需要综合考虑财务、风险和市场等多方面因素。

二、资本预算编制的步骤1. 确定项目第一步是确定投资项目，根据企业的发展战略和市场需求，选择符合企业定位的潜在项目。

这包括新项目的开发、现有项目的扩建与改造，以及资产的更新与置换等。

2. 收集数据在确定投资项目后，需收集相关的数据和信息，包括项目的市场需求、技术可行性、经济效益、风险分析等。

这些数据将为后期的评估和决策提供基础和参考。

3. 评估项目基于收集到的数据，需要进行对投资项目的评估。

评估包括项目的财务分析、风险评估、市场分析等，以确定项目的可行性和潜在收益。

4. 编制资本预算根据项目的评估结果，编制资本预算。

预算应包括项目的投资金额、预期收益、投资回报期等指标，以及项目实施的时间表和里程碑。

5. 决策与批准资本预算编制完成后，需要进行决策与批准。

该过程通常由企业高层管理层进行，根据资本预算的结果及企业整体战略和财务状况，决策是否进行投资。

三、资本预算实施中的考虑因素1. 风险管理在资本预算实施过程中，需要考虑项目的风险管理。

这涉及到对项目可能面临的风险进行评估和控制，以减少投资的不确定性对企业的影响。

2. 监控与控制资本预算实施后，需要进行项目的监控与控制。

这包括对项目进展、成本控制、质量管理等方面进行监测，确保项目能按计划高效完成。

资本预算编制与资本投资决策资本预算编制是企业进行长期投资项目决策以及资金安排的重要工作。

它涉及到资本的分配和投资决策，对企业的未来发展至关重要。

在资本预算编制过程中，企业需要考虑多方面的因素，包括项目的期望收益、风险和回报率等。

本文将从资本预算编制和资本投资决策两个方面进行详细探讨。

第一部分：资本预算编制资本预算编制是指企业通过制定预算计划，对可行性较高的投资项目进行评估和选择。

在资本预算编制过程中，企业需要考虑以下几个关键因素：1. 项目的期望收益：企业需要评估项目的预期收入和成本。

这包括项目的销售额、利润、现金流和盈利能力等。

通过对项目的收益进行合理估算，企业可以判断项目是否值得投资。

这些预测和估算应基于可靠的数据和分析，以减少投资决策带来的风险。

2. 投资项目的风险：企业需要评估项目的风险程度。

不同的项目风险水平会影响企业对于投资额度的决策。

通常情况下，风险较高的项目可能需要较高的回报率，而风险较低的项目可以接受较低的回报率。

3. 资金来源和成本：企业需要确定投资项目所需的资金来源，并计算出项目的资本成本。

资本成本包括长期负债的利息、股权资本的机会成本等。

通过计算资本成本，企业可以评估项目的投资回报率和可行性。

第二部分：资本投资决策资本投资决策是在资本预算编制的基础上，对不同投资项目进行选择和决策的过程。

在资本投资决策中，企业需要综合考虑以下几个因素：1. 项目的优先级排序：企业需要根据项目的预期收益以及风险程度，对不同的投资项目进行排序。

通常情况下，企业会选择优先级较高的项目进行投资。

2. 资本约束和限制：企业可能会面临资本约束，即可用于资本投资的资金有限。

在资本约束的情况下，企业需要选择对资本投资最有价值的项目，以确保资金的最大化利用。

3. 投资项目的回收期限：企业需要考虑投资项目的回收期限。

不同的投资项目可能具有不同的回收期，企业应该选择具有合理回收期的项目，以便更高效地利用资本资源。

第九章资本预算第01讲净现值及内含报酬率第一节项目的类型和评价过程第二节投资项目的评价方法[讲义编号NODE00984600090100000201：针对本讲义提问] 【知识点】项目评价的原理投资项目报酬率①投资项目要求的必要报酬率是投资人的机会成本，即投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。

——项目资本成本②投资项目预期的报酬率是投资项目预期能够达到的报酬率。

基本原理预期的报酬率＞资本成本，企业价值增加；预期的报酬率＜资本成本，企业价值将减少。

【提示】投资者要求的必要报酬率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。

【思考】项目预期报酬率如何计算？不计算预期报酬率，能否判断预期报酬率是否高于资本成本？[讲义编号NODE00984600090100000202：针对本讲义提问]【知识点】项目评价的方法[讲义编号NODE00984600090100000203：针对本讲义提问]一、净现值法净现值含义净现值，是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。

计算净现值的公式如下：净现值NPV＝未来现金流入的现值—未来现金流出的现值结果分析如果NPV＞0，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富。

应予采纳。

如果NPV＝0，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。

如果NPV＜0，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将减损股东财富，应予放弃。

评价（1）净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善。

（2）净现值反映一个项目按现金流量计量的净收益现值，它是个金额的绝对值，在比较投资额不同的项目时有一定的局限性。

[讲义编号NODE00984600090100000204：针对本讲义提问]【例】设企业某项目的资本成本为10%，现金流量如下：年份0 1 2 3 现金流量（9 000） 1 200 6 000 6 000 要求：计算该项目的净现值，并判断项目能否采纳。