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广济药业2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为27,711.67万元，与2022年三季度的44,264.07万元相比有较大幅度下降，下降37.39%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为16,144.68万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的58.26%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加2,076.31万元。
企业吸收外部投资所得到的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的18.76%。
这部分新增资金有69.51%用于偿还债务。
这部分新增资金全部被用于长期性投资。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为76,949.08万元，与2022年三季度的26,452.82万元相比成倍增长，增长1.91倍。
表明企业处于大规模建设阶段。
最大的现金流出项目为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，占现金流出总额的64.85%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；吸收投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；偿还债务支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度广济药业投资活动需要资金47,699.28万元；经营活动创造资金2,076.31万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年三季度广济药业筹资活动需要净支付资金3,614.45万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
财务分析报告筹资活动分析：从财务风险角度分析：通过分析，广济药业在2010年的筹资规模在2009年的基础上呈上升趋势，负债及所有者权益均有所增加。
负债合计增长额为58132830.34，增长率为11.94%；所有者权益总计增长为80576917.12，增长率为6.18%。
因此可以看出负债合计增长额将近所有者权益总计增长额的2倍，说明广济药业在2010年的负债在增加，而且从筹资结构变动分析表中看出（变动率为0.01）2010年负债在增长，且企业的财务风险在增加。
无息负债：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息等在增加，变动率分别为53.43%、-12%、-1.25%、-1.41%、-24.83%等。
以上这些都是影响负债变动的因素，从这些数据可以看出广济药业的无息负债在增加，企业从在债务风险。
从资金成本角度分析：2010的实收资本与2009年一样，无增减变化；资本公积金也是无变化；盈余公积金2010年比2009增长了 4.7%；未分配利润增长了2.66%。
所有者权益在增加，且增长率为2.75%。
2010年的负债及所有者权益总计为1384415869.97，2009年为1303838952.85，2010年比2009年增加了80576917.12，增长率为6.18%。
综上所述，我认为企业应该增加有息负债，减少无息负债的持有量。
充分利用财务杠杆的作用，合理充分利用闲散资金，使企业更好的运转。
所有者权益的增加说明企业的资金利用不充分，因此应该减少股本的融资。
投资活动分析：(1)总资产总额增加80576917.12，增长率为0.06%。
从变动项目看，非流动资产增加63666352.87，增长率为0.07%；流动资产增加16910564.25，增长率为0.04%。
资产增长的原因是非流动资产的增长。
(2)在非流动资产中固定资产项目增加58592486.96，增长率为0.1%；在建工程和开发支出共计增长38109812.41；说明企业的闲置资金在增长，新产能和新技术投入不多，而落后产能在增加。
广济药业2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为13,811.33万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为43,330.93万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供4,760.05万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为9,051.28万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为48,371.53万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是51,685.88万元，实际已经取得的短期带息负债为43,330.93万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为51,685.88万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为53,343.05万元，在5年之内偿还的贷款总规模为56,657.4万元，当前实际的带息负债合计为50,704.43万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要1.59个分析期。
负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为4级。
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广济药业2023年上半年行业比较分析报告一、总评价得分23分，结论极差二、详细报告（一）盈利能力状况得分12分，结论极差广济药业2023年上半年净资产收益率(%)为-3.8%，低于行业较差值3.8%，高于行业极差值-7.1%。
总资产报酬率(%)为-0.93%，低于行业较差值2.8%，高于行业极差值-2.6%。
销售(营业)利润率(%)为-8.14%，低于行业极差值-6.2%。
成本费用利润率(%)为-7.78%，低于行业极差值-0.2%。
资本收益率(%)为-15.89%，低于行业极差值-6.3%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分12分，结论极差广济药业2023年上半年总资产周转率(次)为0.24次，低于行业极差值0.4次。
应收账款周转率(次)为3.1次，低于行业较差值3.8次，高于行业极差值2.0次。
流动资产周转率(次)为0.5次，低于行业极差值0.7次。
资产现金回收率(%)为-9.23%，低于行业极差值-2.2%。
存货周转率(次)为1.78次，低于行业较差值2.3次，高于行业极差值1.4次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分33分，结论较差广济药业2023年上半年资产负债率(%)为54.67%，优于行业平均值58.6%，劣于行业良好值53.6%。
已获利息倍数为-0.87，低于行业极差值3.0。
速动比率(%)为159.07%，高于行业优秀值137.4%。
现金流动负债比率(%)为-16.61%，低于行业极差值-6.6%。
带息负债比率(%)为58.14%，劣于行业极差值54.6%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分33分，结论较差广济药业2023年上半年销售(营业)增长率(%)为-32.94%，低于行业极差值-10.9%。
资本保值增值率(%)为100.76%，低于行业较差值104.6%，高于行业极差值96.5%。
销售(营业)利润增长率(%)为-203.61%，低于行业极差值-11.6%。
总资产增长率(%)为46.72%，高于行业优秀值19.3%。
广济药业2022年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2022年利润总额为6,008.31万元，与2021年的12,434万元相比有较大幅度下降，下降51.68%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2、营业利润2022年营业利润为6,078.16万元，与2021年的11,819.89万元相比有较大幅度下降，下降48.58%。
以下项目的变动使营业利润增加：其他收益增加349.88万元，财务费用减少57.53万元，营业税金及附加减少246.7万元，资产减值损失减少459.37万元，营业成本减少3,333.15万元，共计增加4,446.62万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产处置收益减少485.07万元，信用减值损失减少639.87万元，投资收益减少1,241.98万元，销售费用增加329.4万元，管理费用增加935.54万元，研发费用增加1,691.36万元，共计减少5,323.22万元。
各项科目变化引起营业利润减少5,741.73万元。
3、投资收益2022年投资收益为630.28万元，与2021年的1,872.26万元相比有较大幅度下降，下降66.34%。
4、营业外利润2022年营业外利润为负69.85万元，与2021年的614.1万元相比，2022年出现亏损，亏损69.85万元。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2022年的营业收入为79,764.27万元，比2021年的83,710.66万元下降4.71%，营业成本为50,253万元，比2021年的53,586.15万元下降6.22%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表(万元)二、成本费用分析1、成本构成情况广济药业2022年成本费用总额为75,015.86万元，其中：营业成本为50,253万元，占成本总额的66.99%；销售费用为3,359.1万元，占成本总额的4.48%；管理费用为11,635.07万元，占成本总额的15.51%；财务费用为1,521.29万元，占成本总额的2.03%；营业税金及附加为1,349.85万元，占成本总额的1.8%；研发费用为6,897.56万元，占成本总额的9.19%。
广济药业2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为2,376.62万元，与2019年上半年的7,700.46万元相比有较大幅度下降，下降69.14%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为21,411.6万元，与2019年上半年的17,669.32万元相比有较大增长，增长21.18%。
2020年上半年销售费用为1,376.81万元，与2019年上半年的1,913.16万元相比有较大幅度下降，下降28.03%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
2020年上半年管理费用为4,403.9万元，与2019年上半年的4,887.63万元相比有较大幅度下降，下降9.9%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为12.92%，与2019年上半年的13.37%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。
2020年上半年财务费用为1,260.14万元，与2019年上半年的1,709.22万元相比有较大幅度下降，下降26.27%。
三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，广济药业2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为6,309.6万元。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
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第1篇一、概述随着我国医药产业的快速发展，药品市场日益扩大，企业竞争也日益激烈。
为了更好地把握市场动态，提高企业竞争力，本报告将从财务角度对某药业公司的经营状况进行分析，旨在揭示公司财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况，为企业的决策提供参考。
二、公司基本情况某药业公司成立于20XX年，主要从事药品的研发、生产和销售。
公司主要产品涵盖心血管、神经系统、抗感染、消化系统等多个领域。
经过多年的发展，公司已成为国内知名的医药企业之一。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析截至20XX年12月31日，公司总资产为XX亿元，其中流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%；非流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%。
流动资产中，货币资金为XX亿元，占总流动资产比例为XX%；应收账款为XX亿元，占总流动资产比例为XX%；存货为XX亿元，占总流动资产比例为XX%。
非流动资产中，固定资产为XX亿元，占总非流动资产比例为XX%；无形资产为XX亿元，占总非流动资产比例为XX%。
从资产结构来看，公司流动资产占比相对较高，表明公司短期偿债能力较强。
但存货占比相对较高，需关注存货周转情况。
2. 负债结构分析截至20XX年12月31日，公司总负债为XX亿元，其中流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%；非流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%。
流动负债中，短期借款为XX亿元，占总流动负债比例为XX%；应付账款为XX亿元，占总流动负债比例为XX%；其他应付款为XX亿元，占总流动负债比例为XX%。
非流动负债中，长期借款为XX亿元，占总非流动负债比例为XX%。
从负债结构来看，公司流动负债占比相对较高，表明公司短期偿债压力较大。
需关注短期借款的偿还情况。
3. 所有者权益分析截至20XX年12月31日，公司所有者权益为XX亿元，占总资产比例为XX%。
其中，实收资本为XX亿元，资本公积为XX亿元，盈余公积为XX亿元，未分配利润为XX亿元。
广济药业2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为31,416.41万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为49,162.6万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为48,456.02万元，2023年三季度已有长期带息负债为46,926.5万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为79,872.43万元。
4.短期负债规模由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。
静态来看，该企业可以新增的短期贷款为37,045.6万元。
5.长期负债规模由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。
长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业在短期内不会出现支付资金缺口，但企业经营活动存在资金缺口，支付能力在提升。
资金链断裂风险等级为7级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供36,766.82万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为1,853.81万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加2,880.08万元，预付款项增加1,557.97万元，存货增加5,532.45万元，其他流动资产减少49.08万元，共计增加9,921.43万元。
应付账款减少15,591.57万元，应付职工薪酬增加429.18万元，应付股利增加51.89万元，应交税费增加733.76万元，一年内到期的非流动负债增加21,019.76万元，其他流动负债增加8,966.43万元，共计增加15,609.46万元。
经营性资产增减变化表(万元)经营性负债增减变化表(万元)4.未来一年会不会出现资金问题(1).未来保持当前盈利状况本期营业利润为-4,542.32万元，存货为30,867.95万元，应收账款为22,866.86万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为54,513万元。
第1篇一、前言广济药业作为中国知名的大型医药企业，一直以来在国内外市场都占据着重要的地位。
本篇报告将对广济药业的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的情况，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析广济药业资产负债表显示，截至2022年底，公司总资产为XX亿元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货分别占比XX%、XX%和XX%。
非流动资产中，固定资产、无形资产和长期投资分别占比XX%、XX%和XX%。
从资产结构来看，广济药业的资产以流动资产为主，其中货币资金较为充裕，说明公司短期偿债能力较强。
应收账款和存货占比较高，需关注其周转速度和回收风险。
（2）负债结构分析截至2022年底，广济药业总负债为XX亿元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债中，短期借款、应付账款和预收账款分别占比XX%、XX%和XX%。
非流动负债中，长期借款和应付债券分别占比XX%和XX%。
从负债结构来看，广济药业的负债以流动负债为主，短期偿债压力相对较小。
长期借款占比较高，需关注其利率风险和期限风险。
2. 利润表分析（1）营业收入分析广济药业2022年营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
其中，药品销售占比XX%，保健品销售占比XX%，其他业务占比XX%。
从营业收入构成来看，药品销售仍然是公司的主要收入来源。
（2）营业成本分析2022年，广济药业的营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本的增长主要来自于原材料成本、人工成本和制造费用等。
（3）毛利率分析2022年，广济药业的毛利率为XX%，较上年同期有所下降。
毛利率下降的主要原因是原材料成本上升和市场竞争加剧。
（4）净利润分析2022年，广济药业的净利润为XX亿元，同比增长XX%。
净利润的增长主要得益于营业收入增长和成本控制。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2022年，广济药业经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
广济药业财务分析报告一、分析背景2010年以来，我国医药行业经营环境日趋严峻，盈利持续下降。
作为医药行业上市较早的优质企业，广济药业也难以置身事外：2011年净利润仅为79.84万元，较2010年的944.41万元下降864.57万元，降幅91.55%；2012年、2013年持续恶化，连续亏损。
面对上述严峻形势，如何不断挖掘并持续保持利润增长点、成本降低点、费用控制点，从而提升盈利空间，成为广济药业需要迫切应对的问题。
本分析报告选取广济药业2011-2013年合并利润表、合并现金流量表作为分析对象，仔细深入分析影响其盈利恶化的重要因素，并提出相应建议，以期作为决策参考。
二、具体分析表1 合并利润表（一）毛利分析表2 毛利分析表从表2中可以看出，毛利先由2011年的9389.07万元急剧下降为2012年的1359.39万元，降幅达85%，毛利率由2011年的20.71%急剧下降为2012年的3.45%，降幅达83%。
这主要是由于在2012年受宏观经济影响，广济药业的主营产品核黄素产品销量减少、价格持续低迷，从而导致营业收入锐减，同时由于原料价格上涨、劳务成本和生产成本上升，造成营业成本增加，两方面作用挤占了毛利空间。
2013年毛利和毛利率变化幅度显著扩大，毛利由2012年的1359.39万元上升为2013年的5987.81万元，升幅340%，毛利率由2012年的3.45%上升为2013年的12.29%，升幅256%。
这主要受益于广济药业管理层的积极应对措施，深化营销改革、提升产品美誉度，从而使得核黄素产品销量增加、销售收入增长。
就总体趋势而言，毛利和毛利率呈下滑趋势。
尽管2013年营业收入超过2011年，但是毛利和毛利率均低于2011年，这主要是由于收入的增长幅度小于营业成本增长幅度，由此可见短期内影响广济药业毛利和毛利率的主导因素依然是对营业成本的控制。
（二）期间费用分析表3 期间费用趋势分析表1、销售费用：总体平稳，微呈上升趋势。
与2011年相比，2012年略有下降，幅度 2.39%，原因是销量减少从而造成业务费、促销费、委托代销手续费减少。
然而在营业收入降幅13.05%的背景下，销售费用仅下降 2.39%，并且工资薪酬、差旅及办公会议费、运输费和展览费还显著增加，这说明广济药业在销售费用的控制上尚存在一定的改善空间。
2013年销售费用较2012年增加371.69万元，增幅22.35%，主要是营业收入、销量增加从而导致工资薪酬、差旅及办公会议费、广告及宣传费、促销费和展览费上升所致。
2013年销售费用增幅和营业收入增幅基本保持一致，这说明销售费用控制较上年有所好转，但仍存在持续改进并优化的控制空间。
2、管理费用：整体呈上升趋势，2012年和2013年增幅分别为33%、12.51%。
2012年管理费用增加的主要是劳务成本上升、技术研发费以及生物产业园土地使用税增加所致，其中第一项受宏观环境所影响，后两项主要是为增强企业产品竞争力所致，因此可以视为相对合理的增长。
然而在营业收入下降13.05%的背景下，管理费用却逆向增长32.91%，尤其是差旅及办公费、无形资产摊销和业务招待费都较上年显著增加，这说明广济药业的管理费用整体管控能力较差，存在诸多改进空间。
2013年管理费用增加主要是加大技术创新与工艺优化力度从而导致技术开发费增加所致。
与23.58%的营业收入增长率相比，本年管理费用增长率仅为12.51%，这表明广济药业本年的管理费用管控方面较为良好，取得一定成效。
3、财务费用：整体呈上升趋势，2012年和2013年增幅分别为41.86%、11.56%。
2012年财务费用增加主要是新增长期借款2112万元、贷款利率上调所致，2013年财务费用增加主要是贷款利率上升所致。
在连续亏损的经营逆境下，贷款增加以及贷款利率上升加重了企业财务负担，缩减了现金流动性和灵活性，进一步加剧了盈利能力的恶化。
4、三费总计：整体呈逐步上升趋势，增幅分别为28.19%、13.68%。
与此同时，营业收入增幅分别为-13.05%、23.58%，这表明2012年三费加剧了亏损程度，2013年三费相对缓解了亏损程度，但三费都尚存优化空间。
（三）非经常性损益分析表5 非经常性损益趋势分析表表6 非经常性损益结构分析表利润，因此将净利润指标作为基准。
（2）2012、2013年亏损，计算的负值取绝对值。
（3）2012年结构比偏低的原因是当年巨额亏损，分母偏大。
1、资产减值损失：该项目包括坏账损失和存货跌价损失，2011-2013年占比净利润738.11%、11.98%、126.02%，这表明资产减值损失对净利润影响较为明显，尤其是在发生亏损时，加剧了亏损深度。
资产减值损失总体呈现上升趋势，并且在2012年显著波动，由2011年的589.27万元激增为2012年的1240.68万元，增幅110.55%，主要原因是坏账损失显著增加；然后回落至2013年624.55万元，降幅49.66%，但依然高于2012年，主要原因是坏账准备显著下降。
这说明广济药业的应收账款管理存在不稳定不合理之处。
2、公允价值变动损益：该项目整体数值较小，对净利润影响微乎其微。
3、投资收益：该项目主要包括权益法核算的长期股权投资收益、处置长期股权投资产生的收益。
2011-2013年占比净利润371.46%、0.65%、506.07%，造成2012年与2011年、2013年占比悬殊的原因是这两年发生了处置长期股权投资，扣除此项影响，三年比例基本保持在1%左右，这说明长期来看投资收益对净利润的影响不大。
并且由于偶然的处置长期股权投资获得正收益，在很大程度上缓解了净利润亏损空间。
4、营业外收入：该项目主要是政府补助，2011-2013年占比净利润分别为895.34%、17.04%、1055.54%，这表明政府补助对广济药业的盈利影响极为显著，极大的改善了亏损状况。
2012年占比明显偏低的原因主要是由于这一年亏损最为严重，造成分母偏大。
政府补助总体呈上升趋势，由2011年的694.96万元激增为2012年的1716.19万元，增幅达147.26%，主要原因是财政补贴收入和财政厅拨付科技经费大幅增加；然后继续增至2013年4092.38万元，主要原因是医药产业龙头企业奖励、阿恩原料药及其制剂技术研究补助。
由于广济药业属于国家重点高新技术企业，可预见期间内能够持续有效的得到政府补助，这在一定程度上缓解了经营逆境下的亏损状况，但由于这并非企业经营的核心竞争力以及波动性较大，所以不应当过多依赖，而应当是加强技术创新、提升产品附加值、增强核心竞争力。
5、营业外支出：该项目主要包括非流动资产处置损失、对外捐赠、其他损失，2011-2013年占比净利润分别为12.72%、0.86%、13.68%，再加上具有偶然性和波动性，所以对净利润的影响较小。
（四）现金流量分析表7 现金流量分析表1、经营活动：该项目连续三年现金流量净额均为正数，初步说明广济药业的经营活动至少能够弥补所有的付现成本，并且总体呈现上升趋势。
2012年增长率为31.93%，主要原因是支付的税金、购买商品支付的现金减少，但这并不表明经营活动产生现金的能力在改善，因为此时的销售增长率下降13.05%，“销售商品、提供劳务收到的现金”比上期减少19.68%，这表明经营活动产生现金能力在萎缩；2013年销售收入增长23.58%，经营活动现金净流量下降11.91%，主要原因是购买商品支付的现金比上期增加52.33%，而“销售商品、提供劳务收到的现金”仅比上期增加17.46%，这显示经营活动产生现金流的能力在进一步萎缩。
2、投资活动：该项目连续三年现金流量净额均为负数，并且投资净额呈逐步下降趋势，表明广济药业此时期处在投资扩张中，主要表现在生物产业园项目中购买固定资产、无形资产等，并且随着项目的逐步推进，投资开始减少。
这表明广济药业为应对主导产品销售价格持续低迷、劳动力成本升、原材料价格居高不下等诸多不利因素开始加快项目建设，培育新的利润增长点，努力增强公司综合实力。
由于经营环境恶化，经营活动产生现金能力萎缩，此时的“资金缺口”适宜外部融资，以股权融资为佳。
3、筹资活动：该项目2011年为正值，主要表现为当年新增借款大于债务偿还额和利息支付额，2012年、2013年连续两年为负值，并且呈增长趋势，主要是当年新增借款小于债务偿还额和利息支付额，在销售萎缩、投资增长的环境下，财务负担相对加重，减弱了资金流动性。
4、净增加额：该项目连续三年流量净额均为负数，这表明广济药业的经营状况不甚理想，经营活动产生的现金流有限，不能同时满足偿还前期债务与继续扩大投资的需要，较易引起短期资金周转不灵、提升财务风险。
其中2011、2012年为负值的原因主要是由于项目巨额投资，2013年为负值主要是由于偿还债务。
三、结论建议（一）主要结论1、影响广济药业最近三年亏损的主要原因是销量减少、价格低迷、成本上升，从而挤占毛利空间，其中成本的影响大于收入的影响，起主导作用；2、三项期间费用总体加剧了亏损程度，管控效率不佳，存在诸多优化空间，其中由于管理费用占比最大，所以应作为管控重点；3、在非经常性损益项目中，资产减值损失的波动增加，加深了亏损程度，并且在应收账款管控上存在优化之处，从而降低坏账损失；投资收益整体趋势对净利润影响不大，但是由于处置长期股权投资获得较大投资收益，从而缓解了亏损程度，但不具备可持续性；营业外收入中的政府补助充当了利润亏损的强大缓冲器，改善了盈利性，但在另一方面也削弱了盈利质量，尤其是考虑到其非经营性和偶然性。
4、目前阶段经营活动现金流能力逐渐下滑，投资现金支出需求相对旺盛，利息支出以及债务偿还加重了财务负担，削弱了资金流动性。
（二）相关建议1、深化营销改革、拓宽营销渠道、提升产品美誉度，以促进销量；改善产品结构、加大研发投入、提升产品附加值，以提高价格竞争力；夯实成本管控、严守物料预算、加深节约观念、优化生产流程，以降低生产成本。
2、加强费用管控，精兵简政、优化流程、规范制度、提升效率，从而以最低的费用满足生产规模扩大的合理需求，节约资金，提高收益；重点加强技术开发费的管控，提高技术开发效率和成果，从而降低开发资金的占用以及提升资金使用效率；3、健全销售信用政策、审慎选择销售客户、加大应收账款催收力度，从而降低坏账损失。
4、适当考虑股权融资以置换银行贷款，改善资本结构、降低财务杠杆、满足项目投资需求、缓解财务负担、增加经营现金流动性和灵活性。
