股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件

中国股指期货市场的未来发展
市场规模持续扩大
随着中国资本市场的不断完善和发展，股指期货市场的规模将进 一步扩大，交易品种和参与者也将不断增加。
国际化程度提高
中国股指期货市场将逐步与国际市场接轨，吸引更多外资参与，提 升市场的国际影响力。
风险管理功能强化
股指期货市场将更好地发挥风险管理功能，为投资者提供更多元化 的风险对冲工具。
04
股指期货的风险管理
市场风险
总结词
由于市场行情变动导致的风险。
详细描述
市场风险是指由于市场行情的变动，如股票指数的涨跌，导致的股指期货合约的价值发生变化，从而给投资者带 来损失的风险。市场风险是股指期货投资中最直接和最常见的风险，投资者需要密切关注市场动态，及时做出相 应的投资决策。
信用风险
股指期货的发展历程
起源
股指期货起源于20世纪80 年代的美国，最初是作为 股票市场的风险管理工具
而出现的。
发展
随着时间的推移，股指期 货市场不断发展壮大，逐 渐成为全球金融市场的重
要组成部分。
影响
股指期货对股票市场、货 币政策等方面产生了深远 的影响，为投资者提供了 更加丰富的投资工具和风
险管理手段。
交易流程
交易流程包括下单、竞价、撮合成交、结算等环节。
保证金制度
保证金定义
保证金是买卖双方在交易时需要缴纳的资金，用于保障交易 的履行。
保证金比例
保证金比例根据市场状况和交易所规定而有所不同，一般介 于5%-20%之间。
涨跌停板制度
涨跌停板定义
涨跌停板是指在一个交易日内，股指期货合约的涨跌幅度不得超过一定幅度的限 制。
股票价格指数
反映股票市场整体走势的指标， 通常由股票市场中的若干代表性 股票的价格加权平均得出。

股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度一、股指期货交易业务管理1.股指期货交易股指期货交易是指以股指作为标的物，以期货交易的方式买卖标的指数的交易。

股指期货主要有两个作用：一是进行股票市场的风险管理，二是进行投资。

股指期货交易的开展，使股指期货成为了衍生品市场上的重要品种，成为衍生工具的重要基础。

2.股指期货交易的流程股指期货交易的流程主要包括开户、交易、结算三个阶段。

2.1 开户阶段开户是进行股指期货交易的第一步。

投资者需要进行开户、风险评估、签订协议等一系列操作。

开户的时候要选择正规合法的期货公司，并按照相关规定缴纳风险保证金。

2.2 交易阶段交易是股指期货交易的核心。

投资者在开户之后可以通过交易平台进行买卖股指期货。

交易时要注意价格波动，整个交易过程应该严格按照相关规定来进行，不能进行违规操作，否则会受到严厉的处罚。

2.3 结算阶段结算是交易的最后一步。

在交易结束后，交易所将根据交易结果进行结算，投资者的账户会收到相应金额的资金。

二、交易风险及风险管理制度股指期货交易风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险等方面，带来的风险主要有资金风险、信用风险、合约风险、风险限额不足等。

为控制风险，期货公司应该建立科学完善的风险管理制度，包括风险监控制度、风险评估制度、风险防范措施制度等，及时、有效的控制风险。

1、风险监控制度风险监控制度是防范期货交易风险的第一道防线，也是最重要的一个制度。

该制度是期货公司建立风险管理体系的基础，是保证期货公司风险管理顺利开展的重要制度。

2、风险评估制度风险评估制度是期货公司实施风险管理的关键内容之一，目的是识别和衡量所面临的各种风险类型，并及时制定应对措施。

该制度的实施可有效提高期货公司的风险意识和风险管理水平，做好交易的风险控制，保障客户的资金安全。

3、风险防范措施制度风险防范措施制度是期货公司实施风险管理的辅助性制度，目的是在风险发生后及时采取相应措施予以应对。

股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件【股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度】一、股指期货概述股指期货是一种基于股票市场的标准化金融期货品种，指以一定的股票指数为标的，在期货交易所上交易的金融衍生品。

作为金融投资工具之一，股指期货因其高效、透明、低费用等特点备受投资者关注。

二、交易风险股指期货交易具有高风险性，主要表现在以下几个方面：1.市场风险：市场风险是指市场价格波动对投资者造成的损失，其大小取决于市场波动的幅度。

股指期货价格的波动通常很大，可能给投资者造成巨大的亏损。

2.流动性风险：流动性风险是指投资者在股指期货交易时难以在合理时间内将持仓转化为现金或其他资产。

一旦出现市场波动或其他不确定因素，可能会导致交易所暂停交易，或买卖双方难以达成交易，或仓位变动受限等情况，从而使投资者难以及时平仓或转移风险。

3.信用风险：信用风险是指交易对手方或交易所或经纪商无法或不愿意履行合约义务所产生的风险。

如果交易对手方或经纪商无法履行合约，可能会给投资者带来损失。

4.操作风险：操作风险是指因为交易者的错误操作而导致损失的风险。

股指期货具有高度杠杆性，因此一旦操作不慎，可能造成巨大损失。

5.法律风险：法律风险是指在交易过程中产生的因法律问题而造成的风险。

例如，因为违反相关法律法规而面临的法律诉讼、行政处罚等。

三、风险管理制度为了保障投资者的合法权益，股指期货交易所和经纪商都设立了一系列的风险管理制度。

以下是常见的一些风险管理制度：1.风险警示：交易所和经纪商会根据投资者的资金和仓位情况，设定相应的风险警示线和强平线。

当投资者的资金或仓位低于风险警示线时，交易所或经纪商会发出警示，并建议投资者采取行动减少风险。

如果投资者的资金或仓位低于强平线时，交易所或经纪商会自动强制平仓以保障市场稳定。

2.资金监管：经纪商会为客户开设专门的资金账户，将客户资金与自有资金分开管理，确保客户资金安全。

交易所也对经纪商的资金管理设置严格的规定和监管制度，确保其资金不被挪用或冻结。

单边交易策略
要点一
总结词
根据市场走势预测，只进行买入或卖出操作，以获取盈利 。
要点二
详细描述
单边交易策略是投资者根据市场走势预测，只进行买入或 卖出操作。例如，当投资者预测股指期货价格上涨时，他 们可以选择买入股指期货合约的方式进行单边交易。相反 ，当预测股指期货价格下跌时，他们可以选择卖出空头头 寸的方式进行单边交易。这种策略需要投资者对市场走势 有准确的判断和较高的风险承受能力。
风险防范
采取预防措施，如加强市场研究、定 期回顾投资组合等，以预防潜在风险 的产生。
风险监控与报告
风险监控
持续监控市场动态和投资组合的风险状况，及时发现和应对 风险事件。
风险报告
定期或不定期地向上级或相关部门报告投资组合的风险状况 ，以便及时调整风险管理策略。
05
股指期货案例分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
04
股指期货风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
风险识别与评估
风险识别
识别股指期货市场中的潜在风险 ，包括市场风险、信用风险、流 动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估 ，确定其对投资组合的影响程度 。
风险控制与防范
风险控制
制定和实施风险控制策略，如设置止 损点、分散投资等，以降低风险。
启示
投资者在进行股指期货交易时，应充分了解 市场规则和产品特点，结合自身的风险承受 能力和投资目标，制定合理的投资计划。同 时，应保持冷静的心态，遵循止损原则，及 时调整投资策略，以实现长期稳定的投资回 报。
THANKS
感谢观看

• 建仓阶段：错过投资获利机会。 • 持仓阶段：
价格不利变化
持仓亏损
强行平仓
实际亏损
资金链断裂
保证金比率提高
强行平仓
现金流风险控制
充分认识资金管理在股指期货交易中的重要意义：
资金管理得好，即使只有40％的看对概率， 也能够获取不错的收益；
资金管理不好，即使有60％以上的看对概率，最终也将 导致亏损。
假设沪深300指数期货日均波动幅度为1% 按照10%保证金率
意味着投资者收益的波动为±10%, 假设投入股指期货保证金20万元,日均盈亏2万左右.
股指期货交易中的止损技术
止损的含义
是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏 损出现时，在一定的范围内设置平仓价格， 以避免出现无法控制的损失的措施。
作用
保护的重要手段，“刹车装置” 保存实力，提高资金利用率和效率
代理风险 操作风险 市场风险 流动性风险 现金流风险 法律风险
市场风险成因
• 由于股指期货价格变动而给投资者带来的风险，是 股指期货交易中最重要的风险。
• 市场风险有时会引发流动性风险、现金流风险。
市场风险的特点
杠杆效应——风险放大性的充分认识
沪深300指数日均涨跌幅度: 0.9221%(2019.11.18-2019.11.18) 0.9592%(2019.1-2019.11.18) 0.9870%(2019.7-2019.11.18)
结论:即使判断正确,如果没有管理好资金,也会错失 良机,甚至将盈利机会变为亏损.股指期货交易中的资管理哪些资金不宜入市？
某投资者资金管理方案
单笔交易占总投资比例 累计投资占总投资比重 不同期货品种间的资金分配 确定单笔最大亏损额度
不超过２５％ 不超过４０％ １０－１５％内 不超过５％

大户持仓报告制度
当投资者的持仓量达 到交易所规定的持仓 报告标准的，应通过 会员向交易所报告。
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为 前一日结算价的±10%
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28
股指期货对机构投资者的影响
例一:
大的机构投资者一般在股票上投入很大比例的资 金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。 在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而 手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的 价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来 的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股 指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前 已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保 值。
股指期货交易基础
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1
主要内容
一、期货与期货市场概述
二、股指期货的功能和作用
三、股指期货对投资者影响
四、股指期货交易制度解析
五、股指期货风险控制分析
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2
期货的起源
⑴ 人类商品交易最初的形式是“物物交换”； ⑵ 物物交换的局限催生了以货币为中介的“现货交易”； ⑶ 随着商品交易程度的加深，现货交易在时间上的局限 也得到突破，以签订合同进行未来商品交易的“远期交易” 出现； ⑷ 为了进一步拓宽远期交易的空间并提高交易效率，某 些大宗商品的远期交易合同经标准化后可以在统一的机构 监管下买卖。于是，以标准化的远期合约为交易对象的 “期货交易”终于问世。
期货交易实行每日无负债结算； 期货合约有到期日，不能无限期持有。
什么是股指期货
股指期货是以股票价格指数作为标的金融期货。

❖ 可以推出，3个月中投资组合的期望收益率为：
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对资产组合进行套期保值
❖ 因此3个月后组合的期望价值（包括股利）为 ❖ $5000000×（）=$4243750 ❖ 最终得到套期保值者的头寸的期望值（包括套期保值获
取的收益）为： ❖ $4243750+$810000=$5053750.
❖ CME交易两种以该指数为标的的期货合约：一种的价格 是该指数乘以250；另一种是该指数乘以50。
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股票指数
❖ 纳斯达克指数（Nasdaq）是由在纳斯达克上市的100种股 票构成。以股票修正市值所占整个市场总体市值比重为 加权数来进行加总计算。
❖ CME交易两种以该指数为标的的期货合约：一种的价格 为该指数的100倍；另一种为该指数的20倍.
❖ 如香港（1986，1994）新加坡（1986，2002）韩国（，） 。
❖ 但也有观点认为，香港1987年股市大崩溃和以色列1993年 8月发生的股市危机，都与缺乏融资融券交易制度紧密相 连。
❖ 著名的《戴维森报告》曾强调指出香港股市缺乏卖空机 制是引发1987年证券市场崩溃的一个主要原因。
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❖ 它限制的内容主要有:资格条件、投资登记、投资额度、 投资方向、投资范围、资金的汇入和汇出限制等等。
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QFII
❖ 中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90 年代初就设立和实施QFII制度，积累了相当丰富的经验， 并取得了许多的成果，这对于我国证券市场逐步实现对 外开发的发展提供了十分有益的借鉴。
比较合适。 ❖ 故需卖空的期货合约的数量：