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国际收支与汇率PPT课件

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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件

第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件

2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难

第五章 国际收支的调节PPT课件

第五章 国际收支的调节PPT课件

3 融资与调整相结合
支出变更型 政策
需求调节 政策
支出转换型 政策
财政政策
货币政策 汇率政策 税收政策 财政补贴 直接管制
财政收入政策 财政支出政策 公债政策
调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
关税政策 优惠税收政策
外汇管制 外贸管制
财政政策
逆差：采取紧缩的财政政策 顺差：采取扩张的财政政策
紧缩的财政政策
国际收支失衡的基本原因
2、货币性不平衡
• 是指一国货币价值变动所引起的国内物价水平变化， 从而使该国物价水平与其他国家物价发生相对变动， 由此引起的国际收支失衡。
通货膨胀
P出口 P进口
国际收支逆差
通货紧缩
P出口 P进口
国际收支顺差
国际收支失衡的基本原因
3、结构性不平衡
• 是指一国生产结构不能适应国际分工或国际需求结 构等国际经济结构的变化而引起的国际收支不平衡。
第三节 国际收支调节理论
贸易政策
目的：实行“奖出限入”的保护性贸易政策
补贴
出口退税
出 口
优惠利率
中国 海关 总署
高关税 进 配额 口
技术壁垒
外汇管制
外汇管制亦称外汇管理，是一国政府为了平衡 国际收支和稳定汇率，由货币当局对外汇的买 卖、外汇汇率、外汇资产以及外汇资金的收入 与应用的各个方面实行行政干预与管制。
目的：增收节支，改善国际收支 特点：迅速见效
减少政府开支 增税
市场需求下降 投资下降
国民收入
进口 收支改善
货币政策
逆差：采取紧缩的货币政策 顺差：采取扩张的货币政策
紧缩的货币政策
提高法定存款储备率 提高再贴现率 中央银行卖出政府债券

国际货币体系与汇率制度(PPT 63页)(ppt版)

国际货币体系与汇率制度(PPT 63页)(ppt版)
第六页，共六十四页。
• 4.联系汇率制度：是一种货币发行局制度。
• 香港的联系汇率制由来已久：港元与其他货币挂勾。
• 香港特区实际存在两种汇率，一种1美元：7.8港元的联系汇率； 另一种是受供求关系决定的市场汇率。
• 5.“美元化〞
• 形容任何货币制度以任何形式、任何程度对美元的依附。目 前所讨论的美元化是指一个国家以美元代替本国本币进行 (JÌNXÍNG)流通。
其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 3.一个开放经济，到处可以看到汇率牌价表。
第二十五页，共六十四页。
外汇牌价(WÀI HUÌPÁI JIÀ)
第二十六ห้องสมุดไป่ตู้，共六十四页。
二、汇率(HUÌLǛ)的标价法
1．直接标价(BIĀO JIÀ)法 直接标价法是以外币以标准的标价方法，即把一定单位的外国
货币表示为等于假设干单位的本国货币。 世界上大多数国家包括我国在内都采用直接标价法。
• 二、国际货币体系的类型
第二页，共六十四页。
一、什么是国际货币(HUÒBÌ)体系
1. 对货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ)作出国际性的安排，是国际货币体系问题。
也就是说，当货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )问题超出国界时，就成为国际货 币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )或国际货币体系问题。 2. 国际货币体系所指范围有多种：有涉及所有主要国家的；有涉 及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的，等等。
2．间接标价法 间接标价法是以本国货币为标准的标价方法，即把一定单位
的本国货币表示为假设干单位的外国货币。 目前世界上采用间接标价法的只有英国和美国。
第二十七页，共六十四页。
3．美元标价法
目前国际银行(YÍNHÁNG)间对外汇的报价，一般采用以美元为标准，报出美 元对各国货币的汇价，被称为美元标价法。即以一定单位的美元为标准， 折算为假设干单位的其他货币。美元之外的其他货币间的汇率那么由与美 元汇率套算求出。

国际金融--第四章 汇率决定理论

国际金融--第四章 汇率决定理论

第四章 汇率决定理论—— 购买力平价理论
• 四、购买力平价理论的逻辑架构 • 本国人需要外币的原因是因为外币在外国具有对商品
的购买力；外国人需要本币的原因是因为本币在本国具有 对商品的购买力。所以，汇率由两国货币在其本国具有的 购买力决定。
五、一价定律与购买力平价理论的比较 1、联系：一价定律是购买力平价的前提条件 2、区别： 绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定 成立，因为物价指数就是两个时点物价绝对水平之比；相 对购买力平价成立，绝对购买力平价则不一定成立。
第四章 汇率决定理论—— 购买力平价理论
• 三、表现形式
• 1、绝对形式：绝对购买力平价(absolute PPP ）
• • 汇率是两个国家总价格水平（不仅是进出口商品的价
格水平）或购买力之比，或者说汇率取决于两国商品绝对 价格的比值。此形式通常解释汇率在某一时点的变化。
• 本国物价上涨意味着外国货币价值上升，本国货币相 对于外国货币贬值，即通常所说“一国货币对内贬值，必 然引起对外贬值”。
第四章 汇率决定理论
第四章 汇率决定理论
❖国际收支说 ❖购买力平价说 ❖利率平价说 ❖资产市场说 ❖汇兑心里说
第四章 汇率决定理论—— 国际收支理论
一、传UK）在其著作《The Theory of Foreign
• Exchange》(1861)中提出
第四章 汇率决定理论—— 现代远期汇率决定理论
• 利率平价理论只考虑了外汇市场上套利者的交易行为， 但忽略了贸易者行为的影响。故而，现代远期汇率决定理 论应运而生。
• 一、出口商的避险选择 • （目的：防止远期外汇收入因远期汇率下跌遭受损失） • 1、提前出售远期外汇（如果牌价可以接受） • 2、BSI法： Borrow（外） —— Spot -——Invest

国际金融 国际收支

国际金融 国际收支

第二节 国际收支平衡
[例3] 外国以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业，记 借：进口 1000万 贷：外国对甲国的长期投资 1000万
第二节 国际收支平衡
[例4]甲国政府动用外汇库存40万美元向某外国提供无偿援助，另提供 相当亍60万美元的粮食药品援助，记 借：官方无偿援助 100万 贷：官方储备 40万 出 口 60万
第二节 国际收支平衡
二、国际收支丌平衡的概念 在国际收支的理论研究中，按交易发生的动机丌同而将所有交易分为自 主性交易和补偿性交易。国际收支的差额戒丌平衡即指自主性交易的丌 平衡。 1.贸易收支的丌平衡。 2.经常项目收支的丌平衡。国际货币基金组织特别重视各国经常项目的 收支状况。 3.基本项目收支的丌平衡。
第 三 节 国 际 收 支 调 节 理 论
第 三 节 国 际 收 支 调 节 理 论
4.局限性 对弹性论的批评主要在亍弹性论是建立在局部均衡分析法的基础上的， 它仅局限亍分析汇率变化对进出口市场的影响，而忽视了汇率变化对社 会总支出和总收入的影响，因而具有很大的局限性。
第 三 节 国 际 收 支 调 节 理 论
第一节 国际收支概述
一、国际收支平衡表 国际收支平衡表就是国际收支按特定帐户分类和复式记帐原则表示 出来的会计报表。 1.国际收支平衡表的帐户设置和分类。国际收支平衡表中的所有帐 户可分为三大类：经常项目帐户、资本项目帐户和平衡项目帐 户。 经常项目帐户包括贸易帐户、无形贸易帐户和单方面转移帐户3个二级 帐户。 资本项目帐户包括长期资本帐户和短期资本帐户2个二级帐户。 平衡项目帐户包括官方储备帐户和错误和遗漏帐户2个二级帐户。
说明：
本PPT为课件内容，仅供大家在 学习期间交流使用，谢谢！

国际金融课件第一章 国际收支

国际金融课件第一章 国际收支
狭义的概念：是指一个国家在一定的时期内或在某一 个时段里，为了结清其国际债权、清偿其国际债务而 发生的对外货币收支的综合情况 国际收支是一种流量
国际借贷与国际收支的关系
国际借贷是产生国际收支的原因 两者包括的范围有所不同
4
二、国际收支概念的演变 狭义的概念：
是指一个国家在一定的时期内或在某一个时段里， 为了结清其国际债权、清偿其国际债务而发生的 对外货币收支的综合情况
—— 是对实际资源在国际间的流动行为 进行系统记录的帐户
1、贸易 / 货物 （Goods）：有形贸易（Visible Trade Account）
国际标准：按离岸价（FOB）计价、以所有权变更发 生为记录时间 我国统计标准：按FOB计价、以商品通过国家海关时 间为记录时间
13
2、劳务收支： 无形贸易（invisible trade） ，由 服务和收益构成
国际收支平衡表按照借贷复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位， 运用简明的表格形式总括地反映一经济体在特定时期内与世界其他经
济体间发生的全部经济交易。
国际收支平衡表的内容或构成
经常项目、资本和金融项目、平衡项目
10
贸易项目
服务
国 际 收 支 平 衡
经常项目
劳务收支 收益 经常转移 资本项目
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第一节 国际收支的概念
（广义的）国际收支概念的理解
国际收支是一个流量概念，记录的是一定时期的交易 国际收支记录的是一国的居民与非居民之间发生的经济交易，反映的
内容是国际间的经济交易，即经济价值从一个经济单位向另一个经济
的转移 交易包括：交换；转移；移居；其他根据推论而存在的交易
国际收支是系统的货币记录，以交易为基础，而非货币收支为基础

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。

汇率变动对国际收支的影响课件

汇率变动对国际收支的影响课件
当汇率升值时，外汇市场上的本币需求增加，外汇供应减少，导致外汇 储备价值增加；当汇率贬值时，外汇市场上的本币供应增加，外汇需求 减少，导致外汇储备价值减少。
汇率变动对国际经济政策的影响
汇率变动会影响一国货币政策的实施效果和国际经济政策的协调。
当汇率升值时，出口减少，国内经济增长放缓，货币政策可能需要采取宽松措施来刺激经济 ；当汇率贬值时，出口增加，国内经济增长加快，货币政策可能需要采取紧缩措施来控制通 货膨胀。
有利于改善一国的国际收 支状况，缓解国际收支逆
差ห้องสมุดไป่ตู้
抑制出口增长，促进进口 增长，减少外汇收入
促进出口增长，抑制进口 增长，增加外汇收入
汇率升值：恶化贸易收支 状况
可能加剧国际收支逆差， 对一国经济产生不利影响
03
汇率变动对投资收支的影响
汇率变动对外商直接投资的影响
汇率贬值
贬值使得本国资产相对便宜，吸 引外商直接投资。
加强区域经济一体化合作，通过区域 内的政策协调来稳定汇率。
国际组织的作用
发挥国际组织如国际货币基金组织的 作用，提供政策建议和资金支持。
THANKS
感谢观看
汇率升值
升值使得本国资产相对昂贵，可 能减少外商直接投资。
汇率变动对对外直接投资的影响
汇率贬值
贬值使得本国企业海外投资成本降低，可能增加对外直接投 资。
汇率升值
升值使得本国企业海外投资成本上升，可能减少对外直接投 资。
汇率变动对证券投资的影响
汇率贬值
贬值使得外国投资者以本币计价的证 券价值上升，可能吸引外国投资者购 买本国证券。
当汇率贬值时，出口商品价格相对降低，出口量增加，导致出口收入增加；同时， 进口商品价格相对提高，进口量减少，导致进口支出减少。

(2024年)《外汇管理培训》PPT课件

(2024年)《外汇管理培训》PPT课件
外汇自营交易
投资银行通过自营交易参与外汇市场，获取投资收益并承担相应 风险。
2024/3/26
26
中央银行在外汇市场中的角色
2024/3/26
汇率政策制定
中央银行负责制定和执行汇率政策，通过调整汇率水平来影响国 际收支平衡和国内经济稳定。
外汇储备管理
中央银行负责管理和运用外汇储备，维护国家经济安全和金融稳定 。
人民币汇率形成机制改革的主要 内容
汇率市场化、参考一篮子货币、增强汇率 弹性等。
人民币汇率形成机制改革的影响
对国际贸易、国际投资、外汇储备等的影 响。
2024/3/26
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03 外汇市场交易与工具
2024/3/26
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即期外汇交易
交易定义
即期外汇交易是指在交易 日后的第二个营业日进行 交割的外汇交易，也称为 “现汇交易”。
交易特点
赋予期权买方在未来某一特定日期或在此之前的任何一天以约定的价格 买入或卖出某种外汇资产的权利。
03
交易策略
买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。
2024/3/26
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04 企业外汇风险管理策略
2024/3/26
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企业面临的外汇风险类型
交易风险
企业在以外币计价的交易过程中 ，由于汇率波动导致的损失。
资活动。
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06 金融机构在外汇市场中的 角色和作用
2024/3/26
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商业银行在外汇市场中的角色
1 2 3
提供外汇交易服务
商业银行通过其遍布全球的分支机构，为客户提 供外汇买卖、汇款、结算等服务，是外汇市场的 主要参与者之一。
外汇风险管理
商业银行通过对外汇风险的识别、计量和控制， 降低自身及客户的外汇风险，维护金融市场的稳 定。

《汇率与国际收支》课件

《汇率与国际收支》课件

汇率贬值
增加出口，减少进口，改善贸易 收支。
汇率升值
减少出口，增加进口，恶化贸易 收支。
汇率变动对非贸易收支的影响
汇率贬值
增加非贸易收入，减少非贸易支出。
汇率升值
减少非贸易收入，增加非贸易支出。
汇率变动对资本流动的影响
汇率贬值
吸引外国资本流入，增加国内投资机 会。
汇率升值
可能导致资本外流，影响国内投资环 境。
详细描述
国际收支平衡表是一国在一定时期内，对其与其他国家之间的经济往来进行的系 统记录和统计。它包括该国的出口、进口、投资收入、对外援助、债务偿还等方 面的数据，以及与之相关的金融项目和单方面转移等。
国际收支平衡表的主要项目
总结词
国际收支平衡表的主要项目包括经常账户、资本账户、金融账户和储备资产变动等。
汇率稳定的重要性
稳定的汇率有利于降低交 易成本，促进国际贸易和 投资，进而推动国际经济 合作。
汇率政策协调
各国应加强汇率政策协调 ，避免汇率波动对国际经 济合作造成负面影响。
国际货币基金组织与汇率政策协调
国际货币基金组织的角色
国际货币基金组织在汇率政策协调中扮演着重要角色，通过提供 资金支持和技术援助，帮助成员国维护汇率稳定。
详细描述
经常账户主要反映一国的商品和服务出口、进口以及单方面转移等；资本账户主要反映一国的对外投资和外国投 资；金融账户主要反映一国的对外资产和负债变动；储备资产变动则反映一国为调节国际收支而进行的货币干预 。
国际收支平衡表的分析方法
总结词
国际收支平衡表的分析方法主要包括结构分析、趋势分析和差额分析等。
04
汇率政策与国际收支调节
汇率政策的目标与工具

第四章 国际收支与国际收支平衡表 《国际金融学》PPT课件

第四章 国际收支与国际收支平衡表 《国际金融学》PPT课件
们之间的关系是分析国际收支账户的关键。
1）贸易账户差额
• 贸易账户差额（TB）是指包括货物与服务在内的进出口之间的差 额。
• 开放经济下的国民收入等式可表示为： • Y＝C＋I＋G＋X－M • 式中：C代表私人消费，I代表私人投资，G代表政府支出，X代表
出口，M代表进口。 • 贸易账户差额：TB＝X－M
4）综合账户差额
• 综合账户差额（overall balance）是指经常账户与资本和金融账户 中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余 额，也就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的差额。
• 综合账户的意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的 压力，一国可以通过动用或获取储备来弥补国际收支的不平衡。 总差额为正，则储备资产增加；总差额为负，则储备资产减少。
5）错误与遗漏账户差额
• 国际收支统计中的错误与遗漏（errors and omissions）一般是由 于统计技术原因造成的，有时也有人为因素，它的数额过大会影 响到国际收支分析的准确性。
• 当一国国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误与遗漏时， 常常是人为因素造成的，因此对错误与遗漏账户本身进行分析也 是必要的，往往可以发现实际经济中存在的一些问题。
• 三是在经常账户内明确区分了国际服务交易和收 入交易；
• 四是扩大了服务交易的组成部分；
• 五是对金融账户进行了重新分类，扩大了非股本 证券投资的范围，使其包括长期和短期有价证券。
4.2.2国际收支平衡表的结构
• 国际收支平衡表的结构，从纵向看属于“┳”形，俗称“丁字形账 户”，分为借方和贷方两栏或两项；
• 在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土 内具有一定经济利益中心的经济单位。

国际收支与汇率ebot

国际收支与汇率ebot
（1）黄金 （2）外汇储备 （3）特别提款权 （4）在国际货币基金组织的储备头寸
10
（二）国际收支平衡表的分析
4、净误差与遗漏 由于各种原因，国际收支平衡表的借方合计和贷方合计 总会出现一定的差额，这就需要一个人为的平衡项目，用 于轧平借贷两方的差额。
11
三、国际收支失衡
一、国际收支失衡口径 二、国际收支失衡的原因 三、国际收支失衡的调节
⑴国际收支是流量概念。 ⑵国际收支记载的经济交易产生于一国居民与 非居民之间。 ⑶国际收支反映的内容是经济交易。
3
二﹑国际收支平衡表及其分析
（一）国际收支平衡表 （二）国际收支平衡表的分析
4
（一）国际收支平衡表
国际收支平衡表是反映一个经济实体 在一定时期内(如一年、半年、一个季度或 一个月)以货币形式表示的全部对外经济往 来的一种统计表.
30
从表现形式上来看，购买力平价说又分为两个部分， 即绝对购买力平价和相对购买力平价。
1、绝对购买力平价。 绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡 汇率。即： 本国比外国货币的均衡汇率=本国货币购买力/外国货 币购买力 或者，本国比外国货币的均衡汇率=本国物价水平/外 国物价水平
31
例，假设麦当劳的同一款汉堡在美国售价为3美元， 在中国售价为7元人民币， 那么，人民币比美元的均衡 汇率应为
（1/7）/(1/3)=3/7。
32
2、相对购买力平价 相对购买力平价则从动态角度来阐述汇率的决定，认为汇 率变动的决定性因素是不同国家货币购买力之间的相对变化。 即： 本国货币新汇率=本国货币旧汇率×(本国物价指数/外国物 价指数)
33
例，假设我国货币旧汇率是2，经过一段时间的变换，我 国的物价指数为6，美国的物价指数为1.5，那么，我国货币的 新汇率是

第4章 国际收支与汇率理论

第4章 国际收支与汇率理论
利活动促成，但外汇市场上套利者的存在，使得 两种利率平价的作用机制统一起来，对远期汇率 的形成起到了决定性的作用。
4. 利率平价理论评述
与购买力平价理论相比，利率平价理论更贴近于 外汇市场和金融市场的运行情况。
利率平价理论对当代国际资本流动的成因具有较 强的解释力。
通过利率平价公式计算而得的远期汇率，为外汇 市场上确定远期汇率的报价提供了重要的参考依 据。
远期汇率理论把远期外汇市场上所有的交易活动 抽象为三种情况:对冲者进行的商业套汇活动、投 机者进行的投机活动、套利者进行的套利活动。
1. 交易者分类
对冲者：在外汇市场上主要进行商业套汇活动
的经济主体。
投机者：通过主动增加外汇头寸(既可以是外汇 资产，也可以是外汇负债)的操作来获取收益的 经济主体。
缺陷：在论述经常项目失衡对汇率的影响时，忽 略了商品和劳务流量变化所产生的作用；未考虑 汇率将来变动对金融资产的实际收益产生影响； 实践性存在一定程度的局限。
本章小结
购买力平价的基本形式可看做一价定律的一般化。 一价定律认为，在没有运输费用和官方贸易壁垒 （例如关税）的自由竞争市场上，同样的货物在 不同国家按同一货币计量的价格相同。其成立的 驱动力是商品的套利行为，套利者在价格低廉的 市场上买进商品，在价格较高的市场上卖出该商 品。
口退税等贸易条件的差异；
没有外汇管制； 所有商品都是可贸易的，不同国家的同一种商品
和劳务是可以完全替代的； 不同国家间生产与消费结构大体相似，劳动生产
率相同。
购买力平价理论可分为以下两种表现形式：绝对
购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价：一国货币的价值由单位货币在 国内所能购买的商品和服务的数量（即货币的购买 力）决定，两国货币之间的汇率可由其购买力之比 来表示，货币购买力的大小通过物价水平体现。

国际收支PPT40页

国际收支PPT40页
收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的 国际收支不平衡。 经济衰退阶段： 经济繁荣阶段：
31
2、货币性不平衡(Monetary Disequilibrium)
❖ 货币性不平衡是指在一定汇率水平下，国内货币成 本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、 进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。
account）
❖ （一）国际收支平衡表的定义 国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居
民在一定时期（通常为一年）内所从事的全部国际 经济交易的统计表格。 ❖ 对国际收支的统计结果是通过国际收支平衡表来 实现的。编制这样一个表主要目的在于让政府了解 本国的状况，以帮助政府制定货币、财政和贸易政 策。 ❖ 在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大 类：经常项目、资本和金融项目、错误遗漏项目。
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（三）收益:包括职工报酬和投资收入两部分。
❖ 职工报酬 ：指我国个人在国外工作（一年以下） 而得到并汇回的收入以及我国支付在华外籍员工 （一年以下）的工资福利。
❖ 投资收入：指居民所胡的国外金融资产的收入以 及对非居民负债的支付，包括直接投资收入、证 券投资收入和其他投资收入。
13
（四）经常转移
本章结构
国际收支的概念和统计
❖ 国际收支的概念 ❖ 国际收支平衡表 ❖ 国际投资头寸表
国际收支平衡表的主要内容
❖ 经常项目 ❖ 资本和金融项目 ❖ 错误和遗漏项目
1
国际收支平衡与失衡
❖国际收支差额 ❖国际收支不平衡的类型 ❖国际收支的平衡问题 ❖国际收支失衡对一国经济的影响
国际收支差额的宏观经济含义
借方总额与贷方总额之差。 ➢ 包括经常账户差额和长期资本流动 ➢ 如果一国国际收支的基本差额为顺差，那么

汇率与国际收支

汇率与国际收支
1英镑 = 2.5 ± 0.025 美元
思考：为什么英镑汇率不可能超过上述区间？
纸币制度下,货币与黄金完全脱离了联系。此时,形成汇率的基本依据应是两种货币各自的对内价值，即两种货币在本国国内各自的购买力。
购买力平价理论：货币的价值在于其购买力。因此,，不同货币之间的兑换比率取决于它们购买力之比。货币的购买力可视为一般物价水平的倒数，因此汇率与物价水平之间有直接联系。
美国上月贸易逆差数据低于预期值。
美联储将逐步退出量化宽松的政策。
欧洲金融市场上的危机可能有加剧的趋势。
市场预测欧洲央行可能进一步降息。
思考：某日，报纸财经报道有如下几条新闻，它们分别将对美元汇率造成什么影响？ （短期分析）
汇率变动对经济的影响（以本币贬值为例）
01
对国际收支的影响
02
a. 对贸易收支的影响 : 在符合马歇尔-勒纳 条件,及国内存在闲置资源的情况下,本币贬值一般能增加出口、减少进口，改善贸易收支 。
第一章 外汇、汇率与国际收支
本章主要内容： 外汇、汇率的概念。 国际收支的概念、国际收支平衡表的记录方法、国际收支平衡的概念 国际收支失衡的调节
Байду номын сангаас
第一节 外汇与汇率
外汇（Foreign Exchange):一种以外币表示的金融资产，可用作国际支付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。
01
短期因素：
01
利率差异 一国利率水平比外国高，则资本流入增加，资本流出减少，该国货币汇率趋于上升。
02
中央银行的干预。
一国中央银行若在外汇市场上卖出外汇，买入本币，则本币汇率上升。
反之中央银行在市场上卖出本币，买入外汇，则本币汇率下跌。

第二章国际收支调节的理论PowerPoint演示文稿

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“马歇尔一勒纳条件”在推导过程中假定进出口 贸易最初是平衡的，即：
这时，“马歇尔一勒纳条件”为：
第二章国际收支调节的理论 PowerPoint演示文稿
二、罗宾逊一梅茨勒条件
“马歇尔一勒纳条件”所代表的贸易收支调节的弹性 分析法是在局部均衡理论的框架下进行的。
美国经济学家梅茨勒(L.A.Metzler)于1948年在《国际 贸易》一文中放弃了进口商品的供给弹性都无限大的假 定，他在罗宾逊夫人等人的研究成果的基础上，推导出 包含有四个价格弹性系数的“罗宾逊一梅茨勒条件 ”(Robinson-Metzler Condition) ，即：本国进口需求的价 格弹性(dm )、本国出口供给的价格弹性( Sx)、外国对本 国出口商品需求的价格弹性(dx )、外国对本国进口商品供 给的价格弹性( Sm)。由于作了这些修正和改进，所以， “罗宾逊一梅茨勒条件”的适用范围更为广泛。
GDP与GNP
GNP统计的是一国所拥有的生产要素(不管地处国 内还是在国外)在一定时期内生产的全部最终产品和劳 务的市场价值，它包括来自国外的要素收入(如投资在 海外的资本产生的利息、股利和利润收入，本国劳务 输出所赚得的工资、薪金及其他特许权转让费的收入 等)；但外国所拥有的生产要素在本国生产的最终产品 的价值则不包括在内。
需求弹性充足：
即货币贬值(汇率下浮)会
减少 国际收支逆差；货币升值(汇率上浮)会减少国际收支盈
余。
需求弹性不充足，
那么，本国货币贬值不
但不会改善一国的贸易收支，反而还会使其进一步恶化。
一国的货币不管是贬值还是升值，对该国的贸易收支都 没有净影响。
第二章国际收支调节的理论 PowerPoint演示文稿
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7
国际收支不平衡的原因
经济周期：周期性不平衡 经济结构 ：结构性不平衡 国民收入的变化：收入性不平衡 货币价值的高低：货币性不平衡 其他偶发因素：如政局动荡、自然灾害
.
8
调节国际收支不平衡的 政策和措施
支出——改变政策：改变社会总需求或 总支出水平的政策。包括财政政策和货 币政策
支出——转换政策：改变需求和支出方 向的政策。 包括汇率政策和关税政策
积极作用：
稳定国内金融次序
推行本国财政、货币政策
优化本国经济结构
消极作用：
不能真实地对国际间成本进行比较
阻碍国际贸易的发展
助长不正之风
.
21
货币自由兑换
在外汇市场上，能自由地用本国货币购 买（兑换）某种外国货币，或用某种外 国货币购买（兑换）本国货币。
经常项目的自由兑换和资本项目的自由 兑换
企业用汇的自由兑换和个人用汇的自由 兑换
.
22
人民币自由兑换的含义
经常项目交易中实现人民币自由兑换 资本项目交易中实现人民币自由兑换 1996年12月1日起，我国实现了经常项目
的自由兑换
.
23
个人观点供参考，欢迎讨论！
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19
外汇管理的制度
实行严格的外汇管制
即对经常项目和资本项目均实行严格的外 汇管制
实行部分外汇管制
即对经常项目的外汇交易不实行或基本不 实行限制，但对资本和金融项目的外汇交易有 一定限制
基本上不实行外汇管制
即对经常项目和资本项目的外汇交易不实 行普遍的和经常性的限制
.
20
外汇管制的作用
.
13
汇率制度
1、固定汇率制度：
官方规定汇率，汇率波动维持在一
定的范围内
2、浮动汇率制度：
由外汇市场的供求关系决定汇率
3、盯住汇率制度：
本币盯住任何一种主要货币，如港
币
.
14
汇率的决定与变动
金本位制：
汇率由铸币平价来决定，以黄金输
送点为界限
纸币制度下：
1、布雷顿森林体系下，汇率由货币含 金量决定，波动不超过1%
资本项目包括资本转移、非生产和非金融
资产的获得和处置；金融项目包括直接投
资、证券投资、其他投资和储备资产
误差与遗漏项目 errors and omissions account
.
5
国际收支平衡表的 平衡处理过程
自主性交易 autonomous transaction 经常项目、长期资本项目和部分短期资本项
2、20世纪70年代后，汇率由外汇市场供 求关系决定
.
15
汇率变动的原因
国际收支差额 通货膨胀率 如：1992年-1995年俄罗
斯 利率水平差异 各国中央银行的干预 市场预期
.
16
汇率变动对经济的影响
对进出口的影响 对资本流动的影响 对国内物价的影响 对经济增长的影响 P117-119
10
国际收支调节政策的国际协调
主要表现
通过IMF向国际收支逆差的国家提供资 金融通
通过建立国际经济组织和签订国际经济
协定确定调节国际收支的一般原则，并 逐步取消直接管制
通过各种国际会议协调多种经济政策，
以提高经济政策特别是国际收支平衡政 策的效力
.
11
外汇
foreign exchange
狭义的外汇：以外币表示的、用以进行国际间 结算的支付手段。
主要包括：以外币表示的银行汇票、支票、银 行存款等。
我国对外汇的解释：外汇是指下列以外币表示 的可以用作国际清偿的支付手段和资产：1） 外国货币；2）外汇支付凭证；3）外币有价证 券；4）特别提款权；5）其他外币计值的资产
.
12
汇率 exchange ate
不同货币之间兑换的比率。 标价方法： 1、直接标价法 2、间接标价法
目所代表的交易活动属于自主性交易 调节性交易 regulative transaction 中央银行或货币当局为了弥补自主性交易
的缺口，维护国际收支平衡进行的交易活动 设置误差与遗漏项目 人为地使所有贷方数字之和和所有借方数
字之和相等，实现最终平衡
.
6
总结
衡量一国国际收支平衡与 否，是看其自主性交易是 否达到了平衡
直接管制政策：政府直接干预对外经济 往来。 包括外汇管制和贸易管制
.
9
思考题
1、当一国出现国际收支逆差时，是采取 本币贬值的政策还是本币升值的政策？
2、扩张性财政货币政策如何影响国际收 支状况？
3、如果一国出现巨额国际收支逆差，该 国政府应选择哪些政策与措施进行调节？
答案见指导书P58
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国际收支与汇率
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1
国际收支
balance of payment
是指一国或地区与其他国家或地区由于 货物与服务的交换以及资本的往来而引 起国际资金流动，从而发生一种国际间 资金收支行为。
它包括两种具体的收支形式：直接的货 币收支和以货币表示的资产的转移
.
2
国际收支平衡表
balance of payment statement
指按一定的编制原则和格式，将一国一 定时期国际收支的不同项目进行列表对 比，以反映和说明该国的国际收支状况。
它是对一个国家一定时期发生的对外经 济交易具体系统的统计与记录。
根据复式簿记原理进行记录和编制：即 每笔国际经济交易均以同一数额分别记 入相应的借方和贷方。
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3
国际收支平衡表的 主要内容（第四版）
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17
人民币汇率制度
人民币汇率由国家外汇管理局统一制定、 调整和管理
采用直接标价法 采用管理浮动汇率 以人民币对美元的汇率为基础汇率 1994年1月日，人民币汇率并轨，实行以
市场为基础的、有管理的单一浮动汇率
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18
外汇管制
又称外汇管理，是指一国通过法律、法 令、条例等形式对外汇的收支、买卖、 借贷、转移以及国际结算、外汇汇率和 外汇市场实施限制，以维持本国国际收 支的平衡，保持汇率的稳定，促进本国 经济的发展。
经常项目
贸易收支、无形贸易收支、单方面转移
资本项目
长期资本和短期资本；私人资本和政府资 本
平衡项目
官方储备资产、误差与遗漏
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4
国际收支平衡表的 主要内容（第五版）
经常项目 current account
货物和服务、收入、经常转移
资本和金融项目capital and financial account