PPP融资模式案例精品PPT课件
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PPP模式分析PPT版(共31张)
私营企业负责项目全 部投资，在政府的监 管下，通过向用户收 费回收投资实现利润。
第3页，共31页。
广义的PPP三级分类图
广义的PPP模式
外包类
（outsourcing）
模块式外包 整体式外包
特许(tè xǔ)经营类
（Concession）
TOT
移交-经营-移交
BOT 建设-运营-移交
其他
私有化类
（Divestiture）
BOT模式运行程序图
第14页，共31页。
确立项目 确立项目 确立项目
项目融资
确立项目 确立项目
确立项目
PPP模式运行程序图
3、
模式
合作关系
社会资本参与时间 适用范围
支付方式 利益诉求
风险分担
信息是否对称
BOT模式
PPP模式
政府与社会资本是垂直关 政府和社会资本组建项目
系，即政府授权企业独立 公司（SPV），共同建造
建设和经营设施
和运营管理
在招投标阶段进入项目 在项目的论证和可行性研 究阶段进入
比较适合大规模、高收益、 不仅包括BOT、TOT适用
经营性的基础设施，比如 范围外还涉及收益性相对
水厂、电厂等
不高的经营性基础设施，
如体育馆、公园等
更多的是用户付费
用户付费和政府补贴
双方只关注自己利益
以整个项目利益最大化为 目标
港铁首创联合体签署特 许经营协议。
2003年11月，京投 成立，着手制定4号 线市场化运作初步方 案，并与港铁等多家 战略投资公司接触。
2004年4月、6月 举行大型招商推 介会。
2004年2至4月，聘请技术顾问
评估4号线建设和技术方案。
ppp项目投融资模式ppt
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项目内容介绍
核心技术说明
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不得如内;的牌子。从此人民过着水深火热、流离失所、
妻离子散的生活。祖国母亲呀，你的儿女在流泪。就在
这时候中国领导人民和帝国主义、封建主义、资本主义
作斗争，人
BUSINESS STYLE
2020
PERSONAL WORK SUMMARY
商业项目融资投资报告
BUSINESS PROJECT INVESTMENT REPORT
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市场发展方向
第一季度
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第三季度
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第二季度
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汇报人：某某某
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不得如内;的牌子。从此人民过着水深火热、流离失所、
妻离子散的生活。祖国母亲呀，你的儿女在流泪。就在
这时候中国领导人民和帝国主义、封建主义、资本主义
作斗争，人
BUSINESS STYLE
2020
PERSONAL WORK SUMMARY
商业项目融资投资报告
BUSINESS PROJECT INVESTMENT REPORT
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市场发展方向
第一季度
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汇报人：某某某
PPP全流程操作实务及案例分析课件(PPT 96页)
车之三鉴
北京财指南咨询有限公司
一、回顾2014、2015年，展望2016年（续）
1. 回顾2014、2015年
• 经济观察报-2015年5月10日—PPP项目究竟值不值？财政部6月将发 布PPP操作指南
• 第一财经日报-2015年5月13日—“PPP风口”上的环保企业：赚钱不 容易
• 中国水网-2015年5月24日-徐向东点评国发42号文：中国式PPP已经 初具雏形
成功举办
北京财指南咨询有限公司
一、回顾2014、2015年，展望2016年（续） 2. 展望2016年
• E20水网固废网- - 2016年4月9日- -边界不清的城市水环境领域，企 业的创新机会在哪儿？
• 济南市建设工程招标投标协会- - 2016年4月25日- -济南市建设工程 招标投标协会“政府与社会资本合作（PPP）”培训圆满结束
• 2004年3月19日原建设部发布的《市政公用事业特许经营管理办法》 (建设部令第126号)曾把市政公用事业的PPP项目推向高潮。
北京财指南咨询有限公司
中国PPP是一个旧概念
二、中国PPP新法律（续） （二）、中国PPP更是一个新概念
• 2013年11月12日，《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》 (中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过): …建立透明 规范的城市建设投融资机制，允许地方政府通过发债等多种方式拓宽 城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础 设施投资和运营，研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构…
政府和社会资本合作(PPP )全流程操 作 实务暨案例分析-2016-21
徐向东
专为中国智慧PPP俱乐部线下论坛（第3期）——北京市
2016年5月21日
北京财指南咨询有限公司
一、回顾2014、2015年，展望2016年（续）
1. 回顾2014、2015年
• 经济观察报-2015年5月10日—PPP项目究竟值不值？财政部6月将发 布PPP操作指南
• 第一财经日报-2015年5月13日—“PPP风口”上的环保企业：赚钱不 容易
• 中国水网-2015年5月24日-徐向东点评国发42号文：中国式PPP已经 初具雏形
成功举办
北京财指南咨询有限公司
一、回顾2014、2015年，展望2016年（续） 2. 展望2016年
• E20水网固废网- - 2016年4月9日- -边界不清的城市水环境领域，企 业的创新机会在哪儿？
• 济南市建设工程招标投标协会- - 2016年4月25日- -济南市建设工程 招标投标协会“政府与社会资本合作（PPP）”培训圆满结束
• 2004年3月19日原建设部发布的《市政公用事业特许经营管理办法》 (建设部令第126号)曾把市政公用事业的PPP项目推向高潮。
北京财指南咨询有限公司
中国PPP是一个旧概念
二、中国PPP新法律（续） （二）、中国PPP更是一个新概念
• 2013年11月12日，《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》 (中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过): …建立透明 规范的城市建设投融资机制，允许地方政府通过发债等多种方式拓宽 城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础 设施投资和运营，研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构…
政府和社会资本合作(PPP )全流程操 作 实务暨案例分析-2016-21
徐向东
专为中国智慧PPP俱乐部线下论坛（第3期）——北京市
2016年5月21日
PPP项目融资管理实务培训课件(ppt 46页)
贷款承诺函、保函 项目贷款、银团贷款 法国开发署中间信贷 项目收益票据 中期票据、永续债 供应链融资（保理） 融资租赁 结构化安排引入信托、证
券、保险、理财等资金 资金结算、托管/监管
项目营运期贷款 资产支持票据（ABN） 融资租赁 并购融资及并购顾问
1
二
目录
PPP融资操作实务
二、PPP融资操作模式
（五）债券融资
1、中期票据
二、PPP融资操作模式
案例6：债券融资
政府
特许经营权
A集团
运营管 理
发债 银行
补充运营资金
项目1 项目2 项目3
•PPP模式：A集团被授予中心城区污水处理特许经营权，特许
经营期8-30年不等
•融资需求：投资运营管理的生活污水处理厂达到63个，日常运营资金需求显著增加
案例4：城市发展基金
二、PPP融资操作模式
B集团公司
G旗下基金
控股70%
30亿元，持股30%
险资 （优先级LP）
30亿元
银行1（次优先级 LP）
20亿元
银行2（优先 级LP）
20亿元
案例5：股权基金 （社会资本）
BG（B与G出资组成） （劣后LP）
受托管理的GP 30亿元
BA基金 （100亿元）
一、PPP综合金融服务内涵
（二）浦发银行PPP综合金融服务
一、PPP综合金融服务内涵
（三）PPP综合服务方案
项目筛选及论证方案 项目与社会资金对接方案 设计政府负债结构优化方案 设计专业的交易结构方案 设计专业的回报机制及风险 分配方案
设计项目公司成立方案
设计股、债、贷一站式投融 资方案
提供股、债、贷一站式 融资方案
ppp项目融资模式.ppt
项目内容介绍
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项目1
项目2 项目4
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市场发展方向
04
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PART 01 的火花。对于南京，有太多的话要说，有太多的情感抒
发不完。不奢望每个人都能和我一样对南京有一份深厚 的爱，只希望大家都能够来好好地欣赏南京，认真地感 受南京带给你的震撼。相信不久，你也会在南京的某一 个角落、某一份美食中品尝出家的味道。"难报三春晖 作文500字 ;;谁言寸草心，报得三春晖。;我们做子女的，永远也报 答不了妈妈对我们的恩情。妈妈的爱就像温暖的阳光， 滋润我们的心房，妈妈的爱就像清澈的小溪，灌溉我
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PART 01 的火花。对于南京，有太多的话要说，有太多的情感抒
发不完。不奢望每个人都能和我一样对南京有一份深厚 的爱，只希望大家都能够来好好地欣赏南京，认真地感 受南京带给你的震撼。相信不久，你也会在南京的某一 个角落、某一份美食中品尝出家的味道。"难报三春晖 作文500字 ;;谁言寸草心，报得三春晖。;我们做子女的，永远也报 答不了妈妈对我们的恩情。妈妈的爱就像温暖的阳光， 滋润我们的心房，妈妈的爱就像清澈的小溪，灌溉我
PPP基础设施投融资业务1幻灯片PPT
全面负责PPP公司经营管理 • 根据局的授权，由投资公司负责PPP公司的管理
• 由PPP公司选定局属施工企业负责项目的具体工程施工
2
施工总承包层面 • 负责按PPP公司的要求，保质、保进度完成施工任务
• 从PPP公司获得工程款项品文档
确定招标代理机构
确定投资人比选方式和原则；
编制项目招标方案；确定招标边界条件；
编制招标文件、特许经营协议及合作协议等法律文件。
1.公开发布信息；2.资格预审；3.成立评审委员会和谈判小组；4.组织
竞争引入 社会资本方阶段
答疑和交流会；5.组织投标；6.评审及结果公示；7.谈判 项目协议草签； 正式签署协议和合同；
可选择市场前景广阔的项目建立运营公司和团队通过 资产运营获取收益；
另外也可采用资产证券化等方式或提前收回投资。
精品文档
什么是好项目
通过上述分析，我们知道什么是好的项目： ——政府一般公共预算尽可能高 ——投资规模大，20亿以上； ——建安比例高； ——我方股权比例尽可能低； ——资本金回报尽可能高； ——降造尽可能小； ——经营期限尽可能短； ——列入省级及以上PPP项目库。 没有十全十美的项目，只能在以上条件下综合平衡。
其他要求：我局不对政府方或金融机构提供担保、增信措施
精品文档
判断项目进展
掌握项目切入时机
阶段
具体工作
开展项目调查，准备项目前期资料；
申请项目立项及编制项目可研报告；
委托专业机构编制项目PPP实施方案；
进行“物有所值评价”和“财政可承受能力论证”；
项目前期准备阶段 申请实施方案的报批；申请纳入PPP项目库
交通、停车场（楼）、园林绿化，以及科技、教育、文化、旅游、卫生、体育、社会福利等社会事 业项目； 公共交通：包括铁路、公路、港口码头、民用机场、通用航空设施、城市轨道交通等； 新型城镇化：棚户区改造、安置房、廉租住房、公共租赁住房、经济适用住房、园区和工业区综合开 发、城市综合体等； 生态环保和水利水电：包括流域和湖泊治理与修复、环境治理与 修复、自然灾害防治、土地整治、矿 山地质环境恢复治理、农田 水利、跨流域调水、水资源综合利用、水土保持、水电站建设等。
• 由PPP公司选定局属施工企业负责项目的具体工程施工
2
施工总承包层面 • 负责按PPP公司的要求，保质、保进度完成施工任务
• 从PPP公司获得工程款项品文档
确定招标代理机构
确定投资人比选方式和原则；
编制项目招标方案；确定招标边界条件；
编制招标文件、特许经营协议及合作协议等法律文件。
1.公开发布信息；2.资格预审；3.成立评审委员会和谈判小组；4.组织
竞争引入 社会资本方阶段
答疑和交流会；5.组织投标；6.评审及结果公示；7.谈判 项目协议草签； 正式签署协议和合同；
可选择市场前景广阔的项目建立运营公司和团队通过 资产运营获取收益；
另外也可采用资产证券化等方式或提前收回投资。
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什么是好项目
通过上述分析，我们知道什么是好的项目： ——政府一般公共预算尽可能高 ——投资规模大，20亿以上； ——建安比例高； ——我方股权比例尽可能低； ——资本金回报尽可能高； ——降造尽可能小； ——经营期限尽可能短； ——列入省级及以上PPP项目库。 没有十全十美的项目，只能在以上条件下综合平衡。
其他要求：我局不对政府方或金融机构提供担保、增信措施
精品文档
判断项目进展
掌握项目切入时机
阶段
具体工作
开展项目调查，准备项目前期资料；
申请项目立项及编制项目可研报告；
委托专业机构编制项目PPP实施方案；
进行“物有所值评价”和“财政可承受能力论证”；
项目前期准备阶段 申请实施方案的报批；申请纳入PPP项目库
交通、停车场（楼）、园林绿化，以及科技、教育、文化、旅游、卫生、体育、社会福利等社会事 业项目； 公共交通：包括铁路、公路、港口码头、民用机场、通用航空设施、城市轨道交通等； 新型城镇化：棚户区改造、安置房、廉租住房、公共租赁住房、经济适用住房、园区和工业区综合开 发、城市综合体等； 生态环保和水利水电：包括流域和湖泊治理与修复、环境治理与 修复、自然灾害防治、土地整治、矿 山地质环境恢复治理、农田 水利、跨流域调水、水资源综合利用、水土保持、水电站建设等。
PPP模式解析与案例ppt课件
增加了政府风险负担； 2.组织形式比较复杂，增加了管理上协 调的难度，对参与方的管理水平有一
P 4.政府和私企共同参与项目建设运营，可达成互 定要求；
利合作目标；
3.如何设定项目的回报率可能成为一个
5.有意向私企可尽早与政府接触，减少投标费用 颇有争议的问题
招标时间；
9
四、PPP 的运作流程
操作流程
Management Co ntract
Design-Build -Transfer
BT
Build-Transfer
DBMM O&M DBO
Design-BuildMajor Maintena nce
Operation& Mai ntenance
Design-Build -Operate (Super Turnkey)
2
PPP 的内涵与外延
中国财政部
PPP模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社 会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费” 及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格 和质量监管，以保证公共利益最大化。
PPP有广义和狭义之分：
合同 期限 8-15年 8-15年
25-30年
25-30年 25-30年
不确定
DBTO
Design-BuildTransfer-Operate
DBFO
Design-BuildFinance-Operate
设计-建造转移-经营
设计-建造投资-经营
私人部门先垫资建设基础设施，完工后以约定好的价格移交给公共部 门。公共部门再将该设施以一定的费用回租给私人部门，由私人部门 经营该设施。私人部门这样做的目的是为了避免由于拥有资产的所有 权而带来的各种责任或其他复杂问题。
ppp项目投融资模式ppt
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5% 10% 25% 30%
50%
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答： 更快适应公司 让新员工感受到 司对他的欢迎，让新员工体会到归属感
新员工明白自己工作的职责、加强同事之 的关系 培训新员工解决问题的能力及提 寻求帮助的方法 一、 新员工培训程序 三 新员工培训...
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4
公司介绍
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产品&营运
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发展计划
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财务&融资
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文字说明
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文字说明
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5
公司（团队）介绍
公司(团队)简介 组织结构 核心成员介绍
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答： 更快适应公司 让新员工感受到 司对他的欢迎，让新员工体会到归属感
新员工明白自己工作的职责、加强同事之 的关系 培训新员工解决问题的能力及提 寻求帮助的方法 一、 新员工培训程序 三 新员工培训...
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公司（团队）介绍
公司(团队)简介 组织结构 核心成员介绍
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PPP融资模式创新和应用(课件范本)
➢ 将社会资本引入公共服务领域，激发市场主体活力，推动 政府职能转变，既发挥政府在基础设施投资中的引导带动 作用。
➢ 同时强调发挥社会资本在技术创新、管理效率及风险管控 等方面的专业优势，形成多元化、可持续的基础设施项目 资金投入与运行机制，缓解政府债务及公共财政压力。
➢ 强化契约精神和市场观念，有效满足公共服务需求，推动 公共服务领域国家治理体系和治理能力现代化。
政府授权主体
直接持股
引入股权资本
间接持股
民营资本及PE等金融资本加入
约定期限后项目 移交，社会资本
退出
资产证券化
转让 长期持有
未到约定期限， 出于某种原因， 社会资本退出
约定期限后项目 不移交，社会资
本长期持有
合作成立
特许经营公司
建设运营 PPP项目
引入外源性债权融资
一段时间后
银行贷款
银行贷款融资
项目收益债 发行债券融资 6
政府和社会资本合作（PPP）专题讲座
PPP融资模式创新和应用（范本）
XXXX工程咨询公司 张三
XXX工程咨询有限公司
目录
I.PPP项目融资的主要特点 II.投资项目的传统信贷融资模式 III. PPP项目融资渠道和模式创新 IV.PPP项目资金筹措案例 V.完善PPP项目融资模式的思考
XXX工程咨询有限公司
4、PPP融资赋予各种改革创新功能
（1）不能仅关注PPP模式的融资功能 ➢ 融资仅是PPP的目的之一，而不是全部。引入社
会资本，除引入资金外，更重要地是引入先进技 术和管理经验；
➢ 融资更多地是考虑各自风险最小化。PPP则要求 使项目整体风险最小化，通过合作降低各自风险 ，发挥“1+1>2”的机制效应。
➢ 同时强调发挥社会资本在技术创新、管理效率及风险管控 等方面的专业优势，形成多元化、可持续的基础设施项目 资金投入与运行机制，缓解政府债务及公共财政压力。
➢ 强化契约精神和市场观念，有效满足公共服务需求，推动 公共服务领域国家治理体系和治理能力现代化。
政府授权主体
直接持股
引入股权资本
间接持股
民营资本及PE等金融资本加入
约定期限后项目 移交，社会资本
退出
资产证券化
转让 长期持有
未到约定期限， 出于某种原因， 社会资本退出
约定期限后项目 不移交，社会资
本长期持有
合作成立
特许经营公司
建设运营 PPP项目
引入外源性债权融资
一段时间后
银行贷款
银行贷款融资
项目收益债 发行债券融资 6
政府和社会资本合作（PPP）专题讲座
PPP融资模式创新和应用（范本）
XXXX工程咨询公司 张三
XXX工程咨询有限公司
目录
I.PPP项目融资的主要特点 II.投资项目的传统信贷融资模式 III. PPP项目融资渠道和模式创新 IV.PPP项目资金筹措案例 V.完善PPP项目融资模式的思考
XXX工程咨询有限公司
4、PPP融资赋予各种改革创新功能
（1）不能仅关注PPP模式的融资功能 ➢ 融资仅是PPP的目的之一，而不是全部。引入社
会资本，除引入资金外，更重要地是引入先进技 术和管理经验；
➢ 融资更多地是考虑各自风险最小化。PPP则要求 使项目整体风险最小化，通过合作降低各自风险 ，发挥“1+1>2”的机制效应。
PPP项目融资模式(PPT 39张)
PPP项目融资模式 (附：PFI模式)
1
1
1
PPP模式
（一） PPP模式( Private Public
Partnership，PPP,公共部门与私人企业合作模 政府、盈利性企业和非式盈）利性企业基于某个项目而
形成的相互合作关系的形式。
广义：泛指公共部门与私人部门为提供公共
产品或服务而建立的各种合作关系。 狭义：可以理解为一系列项目融资模式的总称
4
2.广义PPP模式的三种分类
外包类：PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项 目中的一项或几项职能，私人部门承担的风险相对较小。
特许经营类：项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一 定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。项
目的资产最终归公共部门保留。
私有化类：PPP项目则需要私人部门负责项目的全部投资，在 政府的监管下，通过向用户收费收回投资实现利润。私人部门
7
7
PPP模式
PPP模式成功运作的必要条件
（1）政府部门的有力支持。
在任何情况下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发，负 责项目的总体策划，组织招标，理顺各参与机构之间的权限和关
系，降低项目总体风险等。
（2）健全的法律法规制度。
PPP项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业
部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界
，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义
的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和
项目的衡工量值原则。
2
2
PPP模式
PPP模式的含义
（1）PPP项目融资模式下促进了政府管理的改革。 （2） PPP项目融资模式可以作为政府解决城市公共基础设
1
1
1
PPP模式
（一） PPP模式( Private Public
Partnership，PPP,公共部门与私人企业合作模 政府、盈利性企业和非式盈）利性企业基于某个项目而
形成的相互合作关系的形式。
广义：泛指公共部门与私人部门为提供公共
产品或服务而建立的各种合作关系。 狭义：可以理解为一系列项目融资模式的总称
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2.广义PPP模式的三种分类
外包类：PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项 目中的一项或几项职能，私人部门承担的风险相对较小。
特许经营类：项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一 定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。项
目的资产最终归公共部门保留。
私有化类：PPP项目则需要私人部门负责项目的全部投资，在 政府的监管下，通过向用户收费收回投资实现利润。私人部门
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PPP模式
PPP模式成功运作的必要条件
（1）政府部门的有力支持。
在任何情况下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发，负 责项目的总体策划，组织招标，理顺各参与机构之间的权限和关
系，降低项目总体风险等。
（2）健全的法律法规制度。
PPP项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业
部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界
，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义
的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和
项目的衡工量值原则。
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PPP模式
PPP模式的含义
（1）PPP项目融资模式下促进了政府管理的改革。 （2） PPP项目融资模式可以作为政府解决城市公共基础设
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目本身的资产作担保抵押。
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（二）区别
1、组织机构设置不同
以BOT模式参与项目的公共部门和私人企业之间是以等级关系发 生相互作用的。在组织机构中没有一个相互协调的机制，不同角色的 参与各方都有各自的利益目标——自身利益最大化
PPP模式是一个完整的项目融资概念，它是政府、赢利性企业和 非赢利性企业基于某个项目而形成的以“双赢”或“多赢”为理念的 相互合作形式，参与各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结 果。
项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项 目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。
项目公司前期运营收入，可用于项目建设资金扣除预收运 营收入4.9亿元后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和 联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。
投资方 北京市政府 中信联合体
比例 51%
15.35亿
开工时间： 2003.12.24
竣工时间： 2008.6.28
项目法人单位介绍： 国家体育场有限责任公司负责国家体育场的
投融资和建设工作，北京中信联合体体育场
运营有限公司负责30年特许经营期内的国家
体育场赛后运营维护工作。
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2 项目融资计划和融资结构
国家体育场项目总投资35亿元。北京市政府拟采用PPP的融 资模式解决资金的筹措问题。
融资、建设、设备采购、运营
中信联合体
鸟巢
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3 项目法人合作方招标的中标人
中标人名称：中国中信集团联合体
联合体成员 项目管理顾问 项目运营战略合作伙伴 项目设计顾问
国家体育场案例
组长：周琴 组员：周庆雪
刘秀娟 雷琳 程琪
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2
一.什么是ppp
1 PPP定义
Public-Private-Partnerships
政府民间合作
PPP有广义和狭义之分。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立 的各种合作关系。 狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、 DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和 项目的衡工量值。
49% 14.75亿
组成
资本金5.95亿元，占项目公司注册资 本的51%; 债务资金支持为9.4亿元
资本金5.72亿元，占项目公司注册资 本的49%； 信托贷款3亿元
16
融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的1/3， 北京市政府和投标联合体之出资人按51%:49%的比例出资。债务融资占项 目总投资的2/3，其中，外部融资由北京市政府和投标联合体以出资人按 51%:49%的比例协助解决或者提供资金支持，剩余部分由流动负债解决。
T 5.拓宽资金来源，减少政府财政负担；
举步维艰； 3.参与项目各方存在某些利益冲突，对融资造成
障碍；
1.可促进政府管理改革，政府可实现融资风险的 1.对于政府而言，确定合作公司有一定
转移；
难度，而且在合作中要负有一定责任，
2.政府与私企权利共享，改变了传统政企关系； 增加了政府风险负担；
P 3.使私企在项目前期即可参与，有利于充分利用 2.组织形式比较复杂，增加了管理上协
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2、运行程序不同
BOT模式运行程序包括： 确立项目阶段-招投标--成立项目公司--项目融资--项目建设--
项目运营管理--项目移交 PPP模式运行程序包括：
选择项目合作公司--确立项目--成立项目公司--招投标和项目融 资--项目建设--项目运行管理-项目移交
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优点
缺点
1.项目融资的所有责任都转嫁给私人企业，减少 1.公共部门和私人企业往往都需要经过
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武广高铁
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北 京 地 铁 四 号 线
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北京亦庄天然气项目
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国家体育馆“鸟巢”
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1 项目概况
项目名称： 国家体育场
项目位置： 北京奥林匹克公园中心区南部
建设用地： 工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米
座位数量： 场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个
北京国资公司 5.95亿元
信托收益凭证 3亿元
银行贷款 6.03亿元
股本 11.67亿元
国家体育场 项目公司
49%
债务融资 18.4亿元
外资 联合体公司
25%
24%
预收现金 4.95亿元
51%
政府次级债务 9.4亿元
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体
2008 年奥运会后 30 年的经营权。
3
2 PPP模式的本质
PPP融资方式的操作流程
政府或项目 发起人
通过国际招标 授予特许权
收回投资并取得一定回报之后
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
项目
中标单位
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3 PPP模式的功能及特点
• ppp模式是一种以各参与方的 “双赢” 或 “多赢” 为
合作理念的现代融资模式，反映了广义的公私合营关系， 运用于公共基础设施、 公共服务机构和国营企业的私有 化改造等领域。
P 私企先进技术和管理经验；
调的难度，对参与方的管理水平有一
P
4.政府和私企共同参与项目建设运营，可达成互 利合作目标；
定要求；
5.有意向私企可尽早与政府接触，减少投标费用 招标时间；
3.如何设定项目的回报率可能成为一个 颇有争议的问题
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1996 年的巴塞罗那奥运会 1998 年法国世界杯的体育场馆建设 伦敦地铁 PPP 运作模式 南非的奈尔斯布鲁特市的水资源与卫生 系统 巴西于2004 年 12 月通过 “公私合营 （PPP） 模式” 法案 美国最著名的4 大职业联赛俱乐部(MLB、 NBA、 NFL、 NHL)所拥有的 82 个体育场 馆的 31%都是用 PPP 模式兴建的。
了政府主权借债和还本付息的责任；
一个长期的调查了解、谈判和磋商过
2.政府可以避免大量的项目风险；
程，以致项目前期过长，使投标费用过
B 3.组织机构简单，政府部门和私人企业协调容易； 高；
O 4.项目回报率明确，严格按照中标价实施，政府 2.投资方和贷款人风险过大，没有退路，使融资
和私人企业之间利益纠纷少；
• 其特点是：通过引入私营企业，将市场中的竞争机制引 入到基础设施项目中，以便更好地为社会服务。
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4 BOT与PPP
（一）共同点
1、这两种融资模式的当事人都包括融资人、出资人、担保人。 2、两种模式都是通过签订特许权协议使公共部门与私人企业发生契约关
系的。 3、两种模式都以项目运营的盈利偿还债务并获得投资回报，一般都以项
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（二）区别
1、组织机构设置不同
以BOT模式参与项目的公共部门和私人企业之间是以等级关系发 生相互作用的。在组织机构中没有一个相互协调的机制，不同角色的 参与各方都有各自的利益目标——自身利益最大化
PPP模式是一个完整的项目融资概念，它是政府、赢利性企业和 非赢利性企业基于某个项目而形成的以“双赢”或“多赢”为理念的 相互合作形式，参与各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结 果。
项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项 目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。
项目公司前期运营收入，可用于项目建设资金扣除预收运 营收入4.9亿元后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和 联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。
投资方 北京市政府 中信联合体
比例 51%
15.35亿
开工时间： 2003.12.24
竣工时间： 2008.6.28
项目法人单位介绍： 国家体育场有限责任公司负责国家体育场的
投融资和建设工作，北京中信联合体体育场
运营有限公司负责30年特许经营期内的国家
体育场赛后运营维护工作。
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2 项目融资计划和融资结构
国家体育场项目总投资35亿元。北京市政府拟采用PPP的融 资模式解决资金的筹措问题。
融资、建设、设备采购、运营
中信联合体
鸟巢
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3 项目法人合作方招标的中标人
中标人名称：中国中信集团联合体
联合体成员 项目管理顾问 项目运营战略合作伙伴 项目设计顾问
国家体育场案例
组长：周琴 组员：周庆雪
刘秀娟 雷琳 程琪
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一.什么是ppp
1 PPP定义
Public-Private-Partnerships
政府民间合作
PPP有广义和狭义之分。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立 的各种合作关系。 狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、 DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和 项目的衡工量值。
49% 14.75亿
组成
资本金5.95亿元，占项目公司注册资 本的51%; 债务资金支持为9.4亿元
资本金5.72亿元，占项目公司注册资 本的49%； 信托贷款3亿元
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融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的1/3， 北京市政府和投标联合体之出资人按51%:49%的比例出资。债务融资占项 目总投资的2/3，其中，外部融资由北京市政府和投标联合体以出资人按 51%:49%的比例协助解决或者提供资金支持，剩余部分由流动负债解决。
T 5.拓宽资金来源，减少政府财政负担；
举步维艰； 3.参与项目各方存在某些利益冲突，对融资造成
障碍；
1.可促进政府管理改革，政府可实现融资风险的 1.对于政府而言，确定合作公司有一定
转移；
难度，而且在合作中要负有一定责任，
2.政府与私企权利共享，改变了传统政企关系； 增加了政府风险负担；
P 3.使私企在项目前期即可参与，有利于充分利用 2.组织形式比较复杂，增加了管理上协
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2、运行程序不同
BOT模式运行程序包括： 确立项目阶段-招投标--成立项目公司--项目融资--项目建设--
项目运营管理--项目移交 PPP模式运行程序包括：
选择项目合作公司--确立项目--成立项目公司--招投标和项目融 资--项目建设--项目运行管理-项目移交
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优点
缺点
1.项目融资的所有责任都转嫁给私人企业，减少 1.公共部门和私人企业往往都需要经过
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武广高铁
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北 京 地 铁 四 号 线
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北京亦庄天然气项目
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国家体育馆“鸟巢”
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1 项目概况
项目名称： 国家体育场
项目位置： 北京奥林匹克公园中心区南部
建设用地： 工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米
座位数量： 场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个
北京国资公司 5.95亿元
信托收益凭证 3亿元
银行贷款 6.03亿元
股本 11.67亿元
国家体育场 项目公司
49%
债务融资 18.4亿元
外资 联合体公司
25%
24%
预收现金 4.95亿元
51%
政府次级债务 9.4亿元
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体
2008 年奥运会后 30 年的经营权。
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2 PPP模式的本质
PPP融资方式的操作流程
政府或项目 发起人
通过国际招标 授予特许权
收回投资并取得一定回报之后
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
项目
中标单位
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3 PPP模式的功能及特点
• ppp模式是一种以各参与方的 “双赢” 或 “多赢” 为
合作理念的现代融资模式，反映了广义的公私合营关系， 运用于公共基础设施、 公共服务机构和国营企业的私有 化改造等领域。
P 私企先进技术和管理经验；
调的难度，对参与方的管理水平有一
P
4.政府和私企共同参与项目建设运营，可达成互 利合作目标；
定要求；
5.有意向私企可尽早与政府接触，减少投标费用 招标时间；
3.如何设定项目的回报率可能成为一个 颇有争议的问题
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1996 年的巴塞罗那奥运会 1998 年法国世界杯的体育场馆建设 伦敦地铁 PPP 运作模式 南非的奈尔斯布鲁特市的水资源与卫生 系统 巴西于2004 年 12 月通过 “公私合营 （PPP） 模式” 法案 美国最著名的4 大职业联赛俱乐部(MLB、 NBA、 NFL、 NHL)所拥有的 82 个体育场 馆的 31%都是用 PPP 模式兴建的。
了政府主权借债和还本付息的责任；
一个长期的调查了解、谈判和磋商过
2.政府可以避免大量的项目风险；
程，以致项目前期过长，使投标费用过
B 3.组织机构简单，政府部门和私人企业协调容易； 高；
O 4.项目回报率明确，严格按照中标价实施，政府 2.投资方和贷款人风险过大，没有退路，使融资
和私人企业之间利益纠纷少；
• 其特点是：通过引入私营企业，将市场中的竞争机制引 入到基础设施项目中，以便更好地为社会服务。
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4 BOT与PPP
（一）共同点
1、这两种融资模式的当事人都包括融资人、出资人、担保人。 2、两种模式都是通过签订特许权协议使公共部门与私人企业发生契约关
系的。 3、两种模式都以项目运营的盈利偿还债务并获得投资回报，一般都以项