2020年焦炭行业美锦能源分析报告

美锦能源2020年上半年决策水平报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为13,506.58万元，与2019年上半年的94,437.34万元相比有较大幅度下降，下降85.70%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2020年上半年营业利润为14,683.36万元，与2019年上半年的94,978.22万元相比有较大幅度下降，下降84.54%。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析美锦能源2020年上半年成本费用总额为507,939.38万元，其中：营业成本为432,599.04万元，占成本总额的85.17%；销售费用为28,652.32万元，占成本总额的5.64%；管理费用为26,795.86万元，占成本总额的5.28%；财务费用为12,602.88万元，占成本总额的2.48%；营业税金及附加为7,289.28万元，占成本总额的1.44%。

2020年上半年销售费用为28,652.32万元，与2019年上半年的36,944.15万元相比有较大幅度下降，下降22.44%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2020年上半年管理费用为26,795.86万元，与2019年上半年的25,725.64万元相比有所增长，增长4.16%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.11%，与2019年上半年的3.33%相比有所提高，提高1.78个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

三、资产结构分析美锦能源2020年上半年资产总额为2,081,229.64万元，其中流动资产为653,053.87万元，主要以应收账款、货币资金、预付款项为主，分别占流动资产的34.86%、21.69%和18.27%。

美锦能源2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为13,506.58万元，与2019年上半年的94,437.34万元相比有较大幅度下降，下降85.70%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为432,599.04万元，与2019年上半年的586,932.95万元相比有较大幅度下降，下降26.29%。

2020年上半年销售费用为28,652.32万元，与2019年上半年的36,944.15万元相比有较大幅度下降，下降22.44%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2020年上半年管理费用为26,795.86万元，与2019年上半年的25,725.64万元相比有所增长，增长4.16%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.11%，与2019年上半年的3.33%相比有所提高，提高1.78个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

2020年上半年财务费用为12,602.88万元，与2019年上半年的13,115.45万元相比有所下降，下降3.91%。

三、资产结构分析2020年上半年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，美锦能源2020年上半年经营活动的正常开展，在一内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

2020焦炭行业深度报告2020焦炭行业深度报告目录一、焦炭行业基本概况 (2)二、焦炭行业供需基本面分析 (5)2.1、行业供给侧改革持续发酵，2020 年主要看山东、江苏、河北和山西 (5)2.2、下游钢厂开工率较为平稳，焦炭各环节库存处于低位 (10)2.3、当前焦炭价格较为强势，四轮提价后吨焦模拟净利润超过200 元/吨 (14)三、报告总结及重点公司推荐 (16)四、风险提示 (24)一、焦炭行业基本概况焦炭是什么？焦炭是一种重要的工业原料，生产1 吨焦炭大约消耗1.3~1.4 吨炼焦配煤（通过气煤、肥煤、主焦、瘦煤、1/3 焦等按一定系数比例配置），然后由炼焦煤在隔绝空气的条件下，经过约1000℃的高温干馏后转化而来的，其主要成分是固定碳，发热量大约为6300-7500大卡/千克，其呈银灰色，具有金属光泽，质硬而多孔。

焦炭主要用于钢铁领域。

焦炭按用途可分为冶金焦（高炉焦、铸造焦和铁合金焦等）、气化焦和电石用焦，被广泛应用于钢铁、有色、化工、机械等行业，其中冶金焦主要起到还原剂、发热剂和料柱骨架的作用，钢铁企业高炉用冶金焦用量占焦炭消费总量的85%以上，是焦炭最主要的应用，所以一般指的焦炭也就是高炉用冶金焦。

焦炭副产品主要包括煤焦油、粗苯、甲醇等。

焦炭生产过程中，会产生副产物焦炉煤气，从煤气中净化分离出煤焦油和粗苯，煤焦油可以作为炭黑、工业萘等原材料，粗苯可用来生产工业基础原料纯苯，经提纯后的焦炉煤气还可以进一步生产工业基础原材料甲醇。

对焦化企业来说，产品结构越丰富、产业链越长、煤气利用附加值越高，其竞争优势越明显。

从生产企业来看，2019 年焦炭产量中约24%来自钢焦联合企业，76%来自独立焦化厂。

焦炭作为钢铁行业中必备的原材料，一般大型钢铁企业会配套焦炭生产线，其生产的焦炭基本上用于自身钢铁生产，由于大型钢铁企业往往布局在大城市中，环保容量的限制使得钢铁企业自产的焦炭往往不能满足钢铁冶炼的需要，这就使得大批独立焦化厂的存在成为必然。

山西美锦能源股份有限公司2020年第三季度报告正文证券代码：000723 证券简称：美锦能源公告编号：2020-124山西美锦能源股份有限公司2020年第三季度报告正文第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。

公司负责人姚锦龙、主管会计工作负责人郑彩霞及会计机构负责人(会计主管人员)万红丽声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东总数及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是√否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□适用√不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√适用□不适用二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用报告期内，公司完成了2018年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销相关事项，回购注销的股票数量为2117万股，公司总股本随之调整为4,078,093,052股。

美锦能源2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年上半年利润总额为13,506.58万元，与2019年上半年的94,437.34万元相比有较大幅度下降，下降85.70%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润
2020年上半年营业利润为14,683.36万元，与2019年上半年的94,978.22万元相比有较大幅度下降，下降84.54%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加823.05万元，营业成本减少154,333.91万元，销售费用减少8,291.83万元，营业税金及附加减少5,535.07万元，财务费用减少512.57万元，共计增加169,496.42万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产减值损失减少4,245.02万元，公允价值变动收益减少22.05万元，管理费用增加1,070.22万元，共计减少5,337.29万元。

各项科目变化引起营业利润减少80,294.86万元。

3、投资收益
2020年上半年投资收益为1,155.66万元，与2019年上半年的332.61万元相比成倍增长，增长2.47倍。

4、营业外利润
2020年上半年营业外利润为负1,176.78万元，与2019年上半年负540.88万元相比亏损成倍增加，增加1.18倍。

5、经营业务的盈利能力。

美锦能源2020年一季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2020年一季度实现利润为负6,662.3万元，与2019年一季度的56,038.78万元相比，2020年一季度出现亏损，亏损6,662.3万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

2、营业利润3、投资收益2020年一季度投资收益为负146.61万元，与2019年一季度的195.66万元相比，2020年一季度出现亏损，亏损146.61万元。

4、营业外利润2020年一季度营业外利润为负839.53万元，与2019年一季度负269.82万元相比亏损成倍增加，增加2.11倍。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为222,240.93万元，比2019年一季度的431,587.83万元下降48.51%，营业成本为188,086.77万元，比2019年一季度的326,964.99万元下降42.47%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入222,240.93 -48.51 431,587.83 36.31 316,630.06 0 实现利润-6,662.3 -111.89 56,038.78 18.95 47,110.04 0 营业利润-5,822.78 -110.34 56,308.6 18.46 47,533.85 0投资收益-146.61 -174.93 195.66 137.55 -521.03 0 营业外利润-839.53 -211.14 -269.82 36.33 -423.81 0二、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度美锦能源成本费用总额为224,428.79万元，其中：营业成本为188,086.77万元，占成本总额的83.81%；销售费用为13,056.35万元，占成本总额的5.82%；管理费用为15,094.45万元，占成本总额的6.73%；财务费用为6,884.34万元，占成本总额的3.07%；营业税金及附加为2,600.67万元，占成本总额的1.16%。