华谊兄弟资本运营案例分析

华谊兄弟融资战略管理分析（一）公司背景华谊兄弟传媒股份有限公司，英文名为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION。

1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。

2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。

华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。

华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。

作为国内首家境内上市的民营传媒企业，在业界享有较高的品牌知名度和美誉度。

从一家小型广告公司发展到如今庞大的娱乐帝国，华谊兄弟走过了一条不寻常的崛起之路。

它的成长路径和运营模式[1]反映出了影视传媒企业从小到大, 不断做强的发展轨迹。

多元化的融资渠道、娴熟的人才运用、完整的产业链构成使得华谊兄弟在国内影视传媒业纵横捭阖、名震四方，在公司业绩上赚得盆满钵满，成为娱乐圈的焦点、业界的宠儿、民营影视娱乐公司中的典范和领跑者。

（二）案例内容1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。

2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。

华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。

华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。

时隔不久，华谊兄弟从一个名不见经传的广告公司，摇身变为拥有众多大牌明星的上市公司。

公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的扩张型资本运营方式实现的。

（三）背景知识企业融资战略（Corporate Finance Strategic）融资战略是指企业为了有效地支持投资所采取的融资企业融资战略组合,融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险.因此,研究企业所处的财务管理环境,分析影响企业融资战略的因素,对于正确选择融资战略以提高企业的价值具有一定的理论. 融资战略是企业财务战略的重要组成部分.搞好企业的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的理财目标,提高企业的经济效益.因此,分析融资环境,选择企业的融资方式,衡量融资成本和融资风险,实现融资结构的最优化,已经成为企业融资战略研究的重点。

华谊兄弟IPO案情树立及分析思路从传媒公司业务成长需求、资本运作管理、治理结构规范、产权制度完善的角度,分析公司上市的动因、约束、程序、结果，并透过公司上市融资的现象，分析公司发展进程中业务成长需求拉动、资本运作管理外部和内部约束等驱动因素促使公司上市决策，上市准备和上市后持续的与资本市场互动中对公司规范治理结构、加强内部控制、创新业务运作流程、完善产权制度、提升战略和风险管理水平的促进作用。

案例分析思路应当是开放性的和可辩论的，不要求面面俱到，不要求一致的结论。

（一）公司上市动机分析（1)筹资需求。

寻求上市的公司其最主要的目的便是从资本市场上募集资金，以支持公司制订的各项战略规划，满足公司的长期发展需求,华谊兄弟也不例外。

从一个注册资本仅为100万的广告公司发展到如今拥有6家全资或控股公司和1家参股公司，股本为1.68亿元的创业板上市企业，华谊兄弟对于资本的纯熟运用可谓功不可没.王忠军自1998年投资英达的情景喜剧《心理诊所》初涉影视圈，经历了投资《荆轲刺秦王》和《鬼子来了》的失利，终于在1999年作为联合投资方与冯小刚开展了第一次合作：投资后者2000年的贺岁电影《没完没了》，该部电影大获成功之后,华谊兄弟逐渐开始走上比较成熟的商业化、产业化道路。

2001年的电影《大腕》促成了华谊兄弟和美国八大电影公司之一的哥伦比亚电影公司(简称“哥伦比亚”）的合作，而正是通过这次合作，华谊兄弟逐渐形成了大投入、大产出的投资策略,正如华谊兄弟的招股书中明确提到的：“以国产商业大片为主的高端定位是华谊的方向”。

正是王忠军的大制作思路，在为华谊兄弟赢得票房的同时还赢得了口碑，对华谊兄弟的电影业务收入作出了重大贡献,例如冯小刚工作室出品的两部大制作《集结号》和《非诚勿扰》,在财务报告期内累计实现票房分帐收入18896.5万元，约占期内华谊传媒电影业务收入的40％和总营业收入的18％.但同时，大制作意味着高投入，需要密集的资本去推动.虽然之前的几轮私募、风投和数次银行贷款解决了华谊兄弟的燃眉之急，然而随着公司规模的不断扩大，影视投资规模也随之水涨船高，前面所提到的那三种筹资方式资金需求已无法满足公司旺盛的资金需求，上市成为华谊兄弟的必然选择。

华谊兄弟融资战略管理分析（一）公司背景华谊兄弟传媒股份有限公司，英文名为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION。

1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。

2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。

华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。

华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。

作为国内首家境内上市的民营传媒企业，在业界享有较高的品牌知名度和美誉度。

从一家小型广告公司发展到如今庞大的娱乐帝国，华谊兄弟走过了一条不寻常的崛起之路。

它的成长路径和运营模式[1]反映出了影视传媒企业从小到大, 不断做强的发展轨迹。

多元化的融资渠道、娴熟的人才运用、完整的产业链构成使得华谊兄弟在国内影视传媒业纵横捭阖、名震四方，在公司业绩上赚得盆满钵满，成为娱乐圈的焦点、业界的宠儿、民营影视娱乐公司中的典范和领跑者。

（二）案例内容1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。

2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。

华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。

华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。

时隔不久，华谊兄弟从一个名不见经传的广告公司，摇身变为拥有众多大牌明星的上市公司。

公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的扩张型资本运营方式实现的。

（三）背景知识企业融资战略（Corporate Finance Strategic）融资战略是指企业为了有效地支持投资所采取的融资企业融资战略组合,融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险.因此,研究企业所处的财务管理环境,分析影响企业融资战略的因素,对于正确选择融资战略以提高企业的价值具有一定的理论. 融资战略是企业财务战略的重要组成部分.搞好企业的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的理财目标,提高企业的经济效益.因此,分析融资环境,选择企业的融资方式,衡量融资成本和融资风险,实现融资结构的最优化,已经成为企业融资战略研究的重点。

华谊兄弟案例资本迷局：高风险的商业大片模式从一个名不见经传的广告公司到民营影视娱乐界的航母，资本杠杆在华谊快速成长的过程中发挥的作用不可小觑。

王中军的一句话道出了他对华谊兄弟高速成长的基本观点：“金融与电影的成长密切相关，起码华谊兄弟是这么成长起来的。

”华谊兄弟较早建立了国内领先的“影视娱乐业工业化运作体系”，即华谊管理模式，包括“收益评估+预算控制+资金回笼”为主线的综合性财务管理模块、强调专业分工的“事业部+工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作紧密结合”的创作与营销管理模块等，也正是拥有了这样的市场化运营机制，才使其在影视娱乐业独占鳌头。

从2000年到正式上市，华谊兄弟多次融资，共获得4亿元资金。

与遭遇国美“去黄化”的黄光裕不同，通过“股权融资+股权回购”的资本运作手法，王氏兄弟一直将自有股权比例控股在50%左右，处于实际控股状态。

2000年3月，太合集团出资2500万元，对华谊兄弟广告公司进行增资扩股，获得50%的股份。

2001年，王氏兄弟从太合控股回购了5%的股份，以55%的比例拥有绝对控股权。

获得商业投资的华谊兄弟开始了从广告公司向影视制作和传媒产业的转型。

通过直接投资电影行业，华谊兄弟在制片领域迅速完成了初始扩张。

到2004年，华谊兄弟已占领了国内35%的票房，出品的影片数量达到13%。

急速增长的业务需求带来了第二次融资。

2004年底，TOM集团向华谊兄弟投资1000万美元，500万用于购买华谊兄弟27%的股权，另外500万用于认购华谊兄弟年利率为6%的可转债。

在此之前，王氏兄弟以溢价3倍的价格回购了太合集团手中45%的股份，成为华谊兄弟100%的控股人。

随后，再将27%的股权转让给TOM集团，同时向太合定向发行可转债。

不久，华谊兄弟再引进风险投资机构“信中利”，以70万美元的价格向后者转让了3%的股权。

通过一系列的资本运作，王氏兄弟总共获得资金1070万美元，除去购买太合集团股份所花的7500万元，剩余1300多万元。

华谊兄弟资本运营案例分析华谊兄弟（Huayi Brothers）是中国知名的影视制作和娱乐公司之一，成立于1994年。

其资本运营案例可以追溯到2024年，当时该公司决定以影视产业基金的形式进行资本运作。

以下是华谊兄弟资本运营案例的分析。

首先，华谊兄弟采取了开拓中国电影市场的策略。

在中国电影市场逐渐放开之后，该公司积极参与并投资了一系列国内电影项目，从而促进了其在中国电影市场的发展。

通过挖掘和培养新的电影导演、演员以及发掘优秀的剧本，华谊兄弟成功地打造了一系列备受欢迎的电影，例如《西游伏魔篇》和《捉妖记》等。

这不仅为公司带来了影响力和声誉，还在一定程度上帮助中国电影产业实现了快速的发展。

其次，华谊兄弟通过与国际制片公司的合作拓展了海外市场。

该公司积极参与了一系列国际制片项目，例如与美国派拉蒙影业的合作电影《变形金刚4》，以及与美国索尼影业合作的电影《长城》。

通过与国际制片公司的合作，华谊兄弟能够进一步提高公司在全球市场的知名度和竞争力。

此外，华谊兄弟还通过参与宝莱坞电影产业进一步扩大了国内市场。

该公司与印度宝莱坞制片公司合作，共同制作了一系列中印合拍的电影，如《开心麻花影片之欢喜密探》。

通过这种合作模式，华谊兄弟能够共享两个市场的资源和知识，进一步拓展了公司在国际市场的影响力。

然而，值得注意的是，随着中国电影市场的竞争加剧，华谊兄弟也面临着市场风险和不确定性。

公司需要不断创新和适应市场变化，以保持其竞争优势。

同时，在国际市场拓展方面，公司还需要解决文化差异和合作关系等挑战。

因此，华谊兄弟需要保持敏锐的市场洞察力、灵活的运营策略以及良好的风险管理能力，以在资本运作中取得持续的成功。

案例5-2：华谊兄弟的发展战略华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，开始是由冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域。

在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。

2011年初，华谊“蝴蝶式”的商业版图正式敲定。

所谓“蝴蝶式”是指以内容生产为左翅，以渠道和衍生品为右翅，打造内容、渠道和衍生品为一体的全产业链协同模式。

对于腾讯作价4.44亿元收购华谊兄弟4.6%的股权，外界对这单跨界投资的评价是：“腾讯需要内容，华谊需要渠道，对双方来说是双赢的。

”从腾讯的体量来讲，在一年又好几十亿盈利的情况下，它不会只是为了买股票赚钱，更看重的是跟华谊兄弟业务合作的空间，产生协同效应的空间非常大。

华谊和腾讯是两家非常互补的公司，在业务上能够进行深度的融合。

大家可能比较容易想到的合作，是将电影改编成游戏，或者将游戏改编成电影。

在电影和游戏共同营销方面也有合作的空间，比如电影和腾讯视频网站等新媒体的合作，这些都在具体落实当中。

在各种合作可能中，双方最容易落实合作的是电影和游戏的融合。

2010年，腾讯的网络游戏收入取得53.9亿元，年增长76.6%，占其总收入的48.4%，将近半壁江山。

这是双方最强的地方，互动起来也比较容易合作共赢。

而对华谊兄弟来说，它联手腾讯，只是其打造“蝴蝶式”商业模式连续动作的冰山一角，华谊兄弟要做的是，从传统的影视娱乐内容供应商转型成为以内容制造为核心的“全娱乐创新工厂”。

电影《狄仁杰之通天帝国》就是一个很好的“全娱乐”的例子。

未来，观众还有可能在华谊兄弟主题公园游玩到以狄仁杰为主题的游乐设施。

在华谊兄弟的因为版图上，三大主要板块是非常清晰的：第一板块是以电影、电视剧、艺人经纪、音乐为主的内容业务；第二板块是以新媒体、影院投资为主体的渠道业务；第三板块是以文化旅游、娱乐营销、游戏为主的衍生业务。

商业模式案例资本运作【案例】资本练就华谊兄弟【基本概况】股权回购引入多轮资金华谊兄弟传媒集团的前身华谊兄弟广告，由王中军、王中磊兄弟于1994年创办。

2000年3月，王中军和太合集团各出资2 500万元，将其重组为华谊兄弟太合影视投资，王中军兄弟持有50%的股权。

2001年王氏兄弟又从太合控股回购了 5%的股份，拥有了公司的绝对话语权。

主业为地产和金融的太合集团，主要扮演财务投资者的角色，但正是它的2 500万元，使华谊兄弟迅速完成了初始扩张。

随着实力的壮大，华谊兄弟开始进人加速扩张阶段，为解决所需资金，公司又进行了三轮私募，先后引入了 TOM集团、雅虎中国、分众传媒等传媒集团和其他金融投资机构。

与合资时相比，王中军兄弟的财技已然提升。

在这三轮融资中，华谊兄弟均采用了国际流行的"股权融资+股权回购"的手法操作，公司先从其他原股东手中溢价回购股权，再向新投资者出售股权融资，由此不仅保全了影片版权的完整性和对公司的控股权，也强化了外部资金的流动性，以便其获利后安全退出。

2004年底，华谊兄弟从TOM集团募得1 000万美元，以约7 500万元、溢价3倍回购太合公司手中45%的股份后更名为华谊兄弟传媒集团，此后，TOM又以6倍市盈率即500万美元获得华谊兄弟27%股权，以500万美元认购年利率为6%的可换股债券，华谊兄弟承诺TOM转股后股权可达35% ，信中利以70万美元获得3%的股权，王中军兄弟持有的股权则上升到70%。

这样，太合以300%的投资回报率退出。

2005年12月，华谊兄弟进行第二轮融资。

在操作上，也是先回购TOM的部分股权，而后，新投资人雅虎中国以1 200万美元换取华谊兄弟15%股份，对价较一年前上涨了一倍，TOM持股则由27%减到7%，信中利由3%减到1%，王中军兄弟的股份却从70%升到77%。

通过不断的融资扩张，华谊兄弟占有了国内制片市场40%的份额、电影发行市场30%的份额。

华谊兄弟融资案例分析与启示
一、华谊兄弟融资案例分析
华谊兄弟是一家总部位于上海的影视娱乐公司，拥有著名的电影《英雄本色》（Infernal Affairs）等多部热门影片，是中国最大的影视公司之一、2024年9月，华谊兄弟以其热门影片《功夫熊猫3》（Kung Fu Panda 3）的票房成功为其融资；而2024年1月，华谊兄弟再次融资，以其《复仇者联盟3：无限战争》（Avengers: Infinity War）的票房成功为其融资。

2024年，华谊兄弟采用了“自发行”模式，即由本公司负责电影的发行和投资。

其选择这种投资模式的原因主要是因为该公司对《功夫熊猫3》的初步研究表明，外国资本对此影片的认可度较高，能够获取较高的投资回报。

而2024年，《功夫熊猫3》的票房大约为39.2亿元，使华谊兄弟得以获得较高的投资回报。

2024年，华谊兄弟采用的投资方式更加复杂，同时采用国内外的投资模式，即联合发行模式和合资投资模式。

资金的积聚——基于华谊兄弟案例的思考摘要：俗话说：“巧妇难为无米之炊。

”资金筹集是企业资本运动的起点，也是财务管理创造企业价值的必要条件。

筹资活动作为企业生存、发展的基本前提，没有了资金，则意味着企业将难以生存，也不可能发展。

然而，上市公司通常会选择发行新股，在较短的时间内迅速筹集到巨额资金，而且之后还可以借助后续融资手段（配股、增发新股等）持续地在股市中融资。

本文基于华谊兄弟的案例，通过介绍其公司概况，融资情况，财务状况，上市影响及投资前景，旨在了解中国企业在境内首次上市的相关知识，了解中国传媒企业上市的基本态势，熟悉和掌握公司上市条件、上市决策、工作程序、融资规模与资金投向等问题。

关键词：华谊兄弟、公司上市、融资、影视业、财务状况、资本引言：近年来，影视业成为各路资金角力的又一战场。

在资金推动下，影视制作、发行、院线等影视产业链三大环节已初步呈现寡头垄断的格局，类似华谊兄弟这样占据市场主流地位的巨头，有望成长为中国未来的娱乐大亨。

一向以“造星”著称的华谊兄弟,最终将自己也捧成了明星。

2007至2008年，中国股市随着宏观经济进入下行周期，股票由“稀缺”转为“过剩”，市场资金增量需求的压力巨大，在股市的这一战略调整期内，传媒业正经历着体制改革，既面临着快速增长的动力，也面临着新技术、新媒体带来的竞争压力。

2008至2009年，中国传媒产业产值从4220.82亿元增至4907.96亿元，年增长率分别为11.36%和16.3%,传媒业上市公司净利润增长率分别为21.2%和19.33%。

2009年10月30日，中国创业板首批28家公司正式挂牌，开启了我国多层次资本市场的新局面，时至2010年8月， 100家创业板公司IPO的募资规模达到了712.28亿元。

作为创业板首批上市的华谊兄弟传媒股份有限公司，是国内首家娱乐类上市公司,华谊兄弟的顺利过会,让整个创业板瞬时星光熠熠。

它是我国内地最大的民营传媒集团，也是在内地首家上市的娱乐公司，华谊兄弟传媒股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票4,200万股，募集资金总额为人民币12亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为11.15亿元。

作者：文芳近年来，影视业成为各路资金角力的又一战场。

在资金推动下，影视制作、发行、院线等影视产业链三大环节已初步呈现寡头垄断的格局，类似华谊兄弟这样占据市场主流地位的巨头，有望成长为中国未来的娱乐大亨。

王中军、王中磊兄弟执掌的华谊兄弟传媒集团，不仅通过推出《手机》等贺岁片、《夜宴》等大片等晋身中国一线影视制作公司之列，二人在融资手法、利用多种资金拍片、激励导演和艺人创利等方面，也体现了出色的财技。

通过充分利用资本，华谊兄弟实现了超常规的成长。

华谊兄弟能够持续获得投资机构的青睐，得益于其在影片运作、资金链管理、版权经营上的独到模式。

以股权回购融资引入多轮资金，王中军兄弟持股不减反增2003年电影制作环节对民间资本和外资的开放，为影业注入了新鲜血液，华谊兄弟的迅速成长就得益于这两类资本的推动。

2000年至今，华谊兄弟先后获得来自太合集团、TOM 集团、雅虎中国、分众传媒等机构的资金总计4亿多元，而在融资过程中，王中军兄弟的股权不但没有被稀释，反而从50%上升到77%(图1)。

华谊兄弟传媒集团的前身华谊兄弟广告有限公司，由王中军、王中磊兄弟于1994年创办。

2000年3月，王中军和太合集团各出资2500万元，将其重组为华谊兄弟太合影视投资有限公司，王中军兄弟持有50%的股权。

2001年王氏兄弟又从太合控股回购了5%的股份，拥有了公司的绝对话语权。

主业为地产和金融的太合集团，主要扮演财务投资者的角色，但正是它的2500万元，使华谊兄弟迅速完成了初始扩张。

在制片领域，到2003年，华谊兄弟已占国内30%的票房，2004年继续增长到35%，其2004年出品的影片数量占内地总量的1/3，至2004年12月，华谊兄弟已成为年均制作3-4部影片、100集电视剧的内容提供商老大。

其迅速成长得益于设立导演工作室、联手冯小刚打造“贺岁”系列，从2001年的《大腕》到2003年的《手机》(1700万元)、2004年的《天下无贼》(3000万元)，票房节节攀升。

文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.【关键字】设计课程案例设计题目华谊兄弟传媒集团资本运营模式分析学院专业班级小组成员指导教师职称年月日目录一、2、三、四、（七）文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 十、课程案例设计承诺及其内容使用授权书一、本人自愿与课程案例设计团队的其他成员一道在任课教师的指导和小组长的带领下按照开题报告的任务要求和时间安排开展《财务管理案例》课程案例设计工作。

本人认可本课程案例设计团队填写的《<财务管理案例>课程案例设计开题报告》并承诺对其所涉及各项内容的真实性负责，保证没有知识产权争议。

同意重庆工商大学及指导教师有权使用《<财务管理案例>课程案例设计开题报告》及《<财务管理案例>课程案例设计报告》中的所有数据和资料，并信守以下承诺与约定：1．遵守相关法律法规。

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遵守我国政府签署加入的相关国际知识产权规定。

遵守《财务管理案例》课程案例设计的有关规定。

2．遵循案例研究和课程设计的基本规范。

科学设计方案，采用适当方法，如期完成《财务管理案例》课程案例设计任务，达到本课程预期的教学目的及要求。

3．尊重他人的知识贡献。

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凡引用他人的观点、方案、资料、数据等，无论曾否发表，无论是纸质或电子版，均加以实引尾注形式注释。

凡转引文献资料，均如实说明。

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《<财务管理案例>课程案例设计开题报告》及《<财务管理案例>课程案例设计报告》内容真实，对团队成员各自完成的任务和所做贡献均以《<财务管理案例>课程案例设计任务清单》的形式予以体现，以明确责任便于任课教师进行课程考核；不搭便车，分工协作，按照任务分工实质性参与课程案例设计，不为未实质性参与课程案例设计的人员填挂虚名。

股票筹资案例分析一、华谊兄弟传媒集团筹资分析1、公司简介华谊兄弟传媒集团，是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。

2.华谊兄弟采用的多种融资手段（1）引进其他影业公司合拍影片；《功夫》和《可可西里》均与美国六大电影公司之一的索尼/哥伦比亚合拍，《大腕》也是与哥伦比亚(亚洲)共同投资2500多万元所拍，《情癫大圣》是与香港英皇合作，与香港寰亚合拍的《天下无贼》、《夜宴》投资分别为4000万元、1.28亿元，《墨攻》则采取了亚洲四个主要发行地区的公司联合投资并负责各自区域电影发行的方法。

（2）股权筹资，私募股权投资此举除了引入资金，更重要引入了审计和财务管理制度，引入了资金方对资金使用的有力监管，从而保证了严格的成本控制。

(3)运用版权从银行等金融机构贷款；收编冯小刚、张纪中对于华谊兄弟版权融资意义重大。

由于有大牌导演、大牌明星加盟作为票房保证，中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到了5000万元的单片贷款，冯小刚的《集结号》争取到5000万元无抵押贷款，张纪中的《鹿鼎记》也得到银行资金支持。

（4）拓展电影后衍生品市场；长达50年的著作权保护期限，使得电影后衍生产品可以异常丰富，版权交易是个尚待开发的巨大金矿。

《手机》铃声出售给摩托罗拉、《天下无贼》短信满天飞等创新，则是华谊兄弟成功运作电影后衍生品的结果。

(5)通过贴片广告与植入式广告获得收入。

由于受众数量巨大，电影及相关场所天生是个广告载体。

在植入式广告的运用上，华谊兄弟的电影也远远超过其他片商，《大腕》、《手机》、《天下无贼》等都大量植入了摩托罗拉、淘宝网等广告，由此带来了不菲的收入。

华谊兄弟资本运营案例分析华谊兄弟是中国知名的影视文化产业集团，成立于1994年，总部位于北京。

公司主要从事电影、电视剧、音乐、演艺等领域的制作、发行和营销。

华谊兄弟在资本运营方面具有丰富的经验和成功案例，下面将对其资本运营进行详细分析。

一、背景介绍华谊兄弟在成立初期主要以电影制作为主，通过与国内外知名导演和演员的合作，推出了一系列优秀的电影作品，取得了良好的市场反响和经济效益。

随着公司规模的不断扩大和业务范围的拓展，华谊兄弟逐渐将目光投向了资本运营领域。

二、资本运营策略1. 投资电影项目华谊兄弟通过投资电影项目来实现资本运营的目标。

公司会根据市场需求和投资回报率等因素，选择具有潜力的优质电影项目进行投资。

投资前，公司会进行详细的市场调研和风险评估，确保投资的可行性和风险控制。

投资后，公司会积极参与项目的制作和宣传，提高项目的成功率和市场影响力。

2. 收购优质资产华谊兄弟通过收购优质资产来扩大自身的规模和影响力。

公司会寻找具有战略价值和潜力的企业或项目进行收购，以实现资源整合和市场拓展。

在收购过程中，公司会进行充分的尽职调查和谈判，确保收购的资产符合公司的发展战略和长期利益。

3. 资本运作华谊兄弟通过资本运作来实现投资回报和资产增值。

公司会积极参与股权投资、债券投资、并购重组等活动，以实现资金的流动和增值。

在资本运作中，公司会注重风险控制和收益最大化，确保资本运作的安全性和效益性。

三、成功案例1. 投资电影《战狼2》华谊兄弟投资了电影《战狼2》，该片由吴京执导，吴京、弗兰克·格里罗等主演。

该片以中国军人保护国家利益为主题，剧情紧凑、动作场面精彩，获得了广大观众的喜爱和口碑。

该片在全球范围内取得了巨大的票房成功，为华谊兄弟带来了丰厚的经济回报。

2. 收购优质资产华谊兄弟收购了一家知名的影视制作公司，该公司拥有一批优秀的导演和演员资源，以及一系列备受关注的电视剧和电影项目。

通过收购，华谊兄弟成功整合了资源，提升了自身的制作实力和市场竞争力。

华谊兄弟融资案例分析与启示公司简介：华谊兄弟传媒股份有限公司（以下称华谊兄弟）是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，总部位于北京。

旗下业务主要有影视娱乐板块、品牌授权与实景娱乐板块、产业投资板块等。

公司于2009年在深交所挂牌上市，率先登陆创业板，被称为“中国影视娱乐第一股”。

在2016年，华谊兄弟入股英雄互娱并成为其第二大股东。

但是由于近些年公司经营不当，华谊兄弟不仅业绩连年下滑，还深陷市场舆论风波。

在2019年10月，华谊兄弟发布三季度财报，三大板块业绩全面下滑。

华谊兄弟市值也从一年前的300多亿元缩水到120多亿元。

公司的主要融资方式：1.私募股权融资在2000年3月，华谊兄弟和太和控股有限公司合作，以各投资2500万、各占股50%的方式成立“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，从而获得了公司的首笔融资。

在2004年，TOM集团又斥资1000万美元购买了华谊兄弟27%的股权和6%的可转债年利率。

借助这笔1000万美元的融资，华谊兄弟立即以7500万美元回购了太和公司45%的股权，两者实现双赢。

在2005年，华谊兄弟又进行第三次私募，从而获取了2000万美元的融资。

华谊兄弟通过股权融资获取资金，再借助资金进行股权回购，使得华谊兄弟公司以一种“滚雪球”的方式不断发展壮大。

2.创业板上市2009年，华谊兄弟在深交所挂牌上市，通过发行股票筹集到大约12亿元的资金。

3.银行贷款华谊兄弟以电视版权作为质押，从各个银行获得不等金额的贷款。

4.股权质押融资王氏兄弟以自己所持有的华谊兄弟公司股份作为质押物为公司进行担保，从各个金融机构筹集逾10亿的资金。

5.其他融资方式华谊兄弟和商家合作，在其生产的影视作品中进行广告投放，从而获得收益。

引发公司现有问题的原因：1.公司运营理念失误华谊兄弟在对阵光线传媒的“竞争”中失利后，非但没有重新整合自家资源再次发展，反而主张“去电影化”的经营理念，转战其他领域。

公司简介华谊兄弟传媒集团，创业板股票代码：N华谊 300027，是中国大陆一家知名综合性娱乐集团。

关于华谊兄弟,创始人王中军作了如下概括：“我们的业务实际是两大板块，电影电视及其衍生产品放在一起是一个板块，娱乐营销、音乐公司和经纪人公司划分到第二大板块。

相互补充的强势产业链，形成了华谊兄弟的核心竞争力。

”关于王中军“我在娱乐圈很少看到经营家，王中军算一个。

”马云对王中军如此评价。

创业板的上市让华谊兄弟这个娱乐品牌炙手可热，即便暴涨之后又大幅跌落，华谊兄弟的品牌却已然在大众的脑子里扎下了根。

作为这一切的操盘手，王中军成为2009年娱乐业中一位当仁不让的挑大旗者。

从广告公司起家的王中军有喜欢结交商界朋友的“习惯”。

“王中军是中国娱乐界最善于和自己圈子之外，尤其是资本打交道的人。

”一位跟王中军私交不错的朋友这样评价他。

这个“习惯”带给他诸多好处，不仅结交了马云、江南春等一批新生代企业家，也为他的融资以及上市带来了极大的好处。

于是，有人这样概括总结王中军：善于圈钱、圈人、圈地的经营者。

不过，跟大多数拼命工作的传统企业家相比，王中军的生活似乎更多姿多彩。

现在的王中军只管理公司不到10位高管职员，对下属公司的治理，只抓收支两条线，其他的事一概“放手”。

在王中军看来，公司最大的竞争力就是人才，“华谊兄弟有两大财富，人才贮备与资本结构”。

就像在商界朋友中长袖善舞一样，圈住众多大腕明星的王中军也颇有一套：“你不能硬要帮着他们做什么，这不是你的事情。

”王中军说，他平时上午在家休息，下午到公司转转，“比如拍《天下无贼》，我管好冯小刚、葛优、刘德华和刘若英就可以了。

我的主要任务就是让他们把关系处好。

一部电影，前前后后有上千人为它工作。

这些人，我根本不认识。

偶尔去现场探班，我问冯小刚‘怎么样？还需要我做什么？’冯小刚说‘没什么，你瞧好吧。

’这就行了。

我觉得这东西都是一种缘分，可能人家觉得和我谈得来，或者因为某一种气质人家愿意跟你合作，利益当然是很重要的了，你愿意去让利给别人，这是一个很大原因。

《民营影视企业价值链整合分析——以华谊兄弟为例》篇一一、引言随着中国经济的快速发展和影视行业的持续繁荣，民营影视企业逐渐成为行业的主力军。

其中，华谊兄弟作为国内知名的民营影视企业，其成功在很大程度上归因于其有效的价值链整合。

本文以华谊兄弟为例，深入分析民营影视企业的价值链整合，探讨其成功经验及面临的挑战。

二、华谊兄弟的背景简介华谊兄弟是一家知名的民营影视企业，涉足电影、电视剧、艺人经纪、实景娱乐等多个领域。

多年来，华谊兄弟凭借其卓越的创作能力、丰富的资源整合能力和精细化的管理，赢得了市场的广泛认可。

三、华谊兄弟价值链整合分析（一）创意与内容创作阶段华谊兄弟在创意与内容创作阶段，通过建立专业的创意团队和编剧团队，不断挖掘市场潜力，创造高质量的影视作品。

同时，公司还积极与国内外优秀导演、编剧、演员等合作，确保作品的高品质。

（二）投资与融资阶段华谊兄弟通过多元化的投资与融资方式，实现了资金的高效利用。

公司不仅通过银行贷款、股权融资等方式获取资金，还积极与政府、其他企业等合作，扩大资金来源。

此外，公司还积极进行跨国合作与投资，扩大业务范围。

（三）生产制作阶段在生产制作阶段，华谊兄弟采用先进的生产技术和设备，确保作品的制作质量。

同时，公司还建立了严格的品质控制体系，对每个环节进行监控和管理。

此外，公司还注重与供应商的合作关系，确保资源的稳定供应。

（四）市场营销与推广阶段华谊兄弟在市场营销与推广阶段，采用多元化的营销策略和渠道，包括线上宣传、线下活动、社交媒体等。

同时，公司还与各大平台合作，扩大宣传范围。

此外，公司还注重品牌建设，提升企业的市场影响力。

（五）销售与分销阶段华谊兄弟通过建立完善的销售网络和分销渠道，将作品推向市场。

公司不仅与各大影院、电视台等合作，还积极开展数字化发行等新型业务模式。

此外，公司还积极拓展海外市场，将优秀作品推向国际市场。

（六）客户服务与反馈阶段华谊兄弟注重客户服务与反馈，通过建立完善的客户服务体系，及时收集并处理客户的反馈意见。