对首钢股份和宝钢股份的比较分析
1 资本集中过程比较分析
1.1 北京首钢股份有限公司资本集中过程
1999年10月15日北京首钢股份有限公司(简称“首钢股份”)经北京市人民政府京政函199834号文批准，由首钢总公司独家发起并以社会募集的方式设立，注册地位于北京市石景山区石景山路，注册资本528,938.96万人民币，法定代表人为赵民革，[1]同年12月在深圳证券交易所上市(证券代码:000959)[2],是首钢集团所属的境内唯一上市公司。公司具有完善的法人治理结构，董事会、监事会下设董事会办公室、监事会办公室，实行董事会领导下的总经理负责制。其对外投资16家公司，控股11家企业，具有1处分支机构。首钢股份1999年上市以来，公司始终坚持用高新技术改造钢铁业的发展战略，不断进行大规模的设备技术改造，生产工艺、技术水平始终处于国内领先地位。2003年入选深证成份指数和深证100指数。
首钢总公司作为独家发起人,以经评估确认后的净资产301,169.66万元,按65％折为股本,计196,000万股,其余105,169.66万元计入资本公积金。1999年9月9日，中国证券监督管理委员会证监发行字[1999]91号文核准首钢股份在我国首家采用法人配售与上网发行相结合的方式向社会公开发行人民币A股股票，总股本231000万股，其中首钢总公司持有国有法人股196000万股（占总股本的84.85%），向社会公开发行35000万股（占总股本的15.15%），其中向战略投资者配售9,200万股,向一般法人投资者配售8,300万股,上网发行17,500万股，每股面值人民币1元，发行价每股5.15元。首钢股份发行A股共募集资金180250万元，扣除发行费用1925万元，实际募集资金178325万元。
2003年12月16日公司成功发行了20亿元可转换公司债券，实际募集资金194319万元，12月31日首钢转债挂牌上市。截止2004年12月31日，首钢股份总股本231002.0012万股。[3]
2014年经中国证监会证监许可[2014]170号《关于核准北京首钢股份有限公司重大资产重组及向首钢总公司发行股份购买资产的批复》文件批复核准首钢股份重大资产重组及向首钢总公司发行2,322,863,543股股份购买相关资产。[4]首钢股份的重组涉及首钢总公司提前解除《土地使用权租赁合同》对首钢股份的补偿金额102,811.62万元。首钢股份以其持有的置出资产与首钢总公司持有的置入资产进行等值资产置换，置出资产与置入资产差额部分1,204,678.46万元，本次交易以4.29元/股为价格向特定对象首钢总公司非公开发行A股股票2,808,108,288股股份作为对价，每股面值为人民币1.00元，考虑外部经营环境对置入资产盈利的影响，最终发行股数2,322,863,543股，实际募集资金净额996508.46万元。[5] 2015年公司召开第五届董事会第九次会议审议通过并经北京国资委《关于同意北京首钢股份有限公司非公开发行股份的批复》（京国资产权[2015]165号）同意向特定对象非公开发行224,032.55万股股份的方案，非公开发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1元，发行价格为每股4.91元。此次发行对象为首钢基金、钢钢网、林芝福彤、韬蕴投资、金鹰基金、泰达宏利、广西新容，合计七名发行对象，全部发行对象均以现金方式认购，增发完成后公司总股本变更为752,971.51万股。[6]
2020年首钢股份发行股份购买资产并募集配套资金，首钢股份拟以发行股份的方式购买京投控股持有的京唐公司11.5094%股权、京国瑞持有的京唐公司7.6729%股权；同时，首钢股份拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金扣除发行费用后的净额将用于标的公司项目建设、上市公司或标的公司补充流动资金和偿还债务。[7]
1.2宝山钢铁股份有限公司资本集中过程
宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，成立于2000年02月03日，由上海宝钢集团公司独家发起创立，注册地位于上海市宝山区，注册资本222.7亿元（其中集团认缴131.3亿元，其他股东任教33.4亿元人民币），法定
代表人为邹继新。同年12月,在上海证券交易所上市(证券代码:600019)。2017年2月,完成吸收合并武钢股份后,宝钢股份拥有上海宝山、南京梅山、湛江东山、武汉青山等主要制造基地,是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一。宝钢股份是全球领先的现代化钢铁联合企业,是《财富》世界500强中国宝武钢铁集团有限公司的核心企业。宝钢股份以“创享改变生活”为使命,致力于为客户提供超值的产品和服务,为股东和社会创造价值,实现与相关利益主体的共同发展。[8]宝山钢铁股份有限公司对外投资23家公司，具有11处分支机构。
宝钢股份经中国证券监督管理委员会证监发行字[2000]140号文核准,基本上采用网下配售和上网相结合方式公开发行了每股面值1.00元的人民币普通股187,700万股,其中向一般投资者上网定价发行45,000万股,向法人投资者配售142,700万股，其中战略投资者配售44,700万股,A类一般法人投资者配售96,057.383万股,B类一般法人投资者配售1,942.617万股,每股发行价人民币4.18元。经上海证券交易所上证上[2000]第101号《上市确认书》同意，公司45,000万股人民币普通股将2000年12月12日起在上海证券交易所挂牌交易。本公司总股本1,251,200万股,可流通股本187,700万股。共募集人民币7,845,860,000元,扣除支付给券商的承销佣金127,687,900元及支付给上海证券交易所的上网发行手续费6,583,500元,余款共计人民币7,711,588,600元。[9]
1.3两者的比较
资本集中的过程实际上就是一种财产权集中的过程，从上文两家上市公司的资本集中过程可以看出，它们都把一般性财产权变为了资本性财产权，这样的一个转变所带来的好处是有利于公众的投资增值和公司的经营。从数据上看，首钢股份注册资本52.9亿元，宝钢股份注册资本222.7亿元，两家上市公司的注册资本相差数倍，除此之外，1999年首钢股份IPO融资180250万元，与此相比宝钢股份2000年IPO融资784586万元，从融资规模上看，宝钢股份比首钢股份融资数额也多很多。
2资产结构比较分析
