第13堂课《经济危机历史中都是信贷扩张造成的》

第十三课《经济危机历史中都是信贷扩张造成的》
2019年11月25日
为大家讲述了很久的经济危机历史和内容，大家对所有的经济危机都有了很深的概念，但是就像“小布兜”最近的问题一样，只知其然不知其所以然，很想知道究竟是什么原因造成了经济危机的发生，其实造成经济危机的因素有很多，比如生产力过剩叠加需求已得到满足，消费不足，其表现为商品大量积压，企业主动缩减生产，工厂没有订单倒闭，劳动力出现失业，造成了经济恶心循环。

但上面的这些观点是学院派的，根本是隔靴瘙痒！用经济证明一些不是经济的理论，是什么，我不好说。

在我看来其中最重要的就是群体效应的贪婪，每一次经济危机的发生都伴随着财富突然的快速累积，人们进入一种狂热的投机状态，这就是之前我要跟大家讲述那几个经典经济危机实例的原因，我如果没有实例实在不足以推翻学院派对大家多年根深蒂固的洗脑。

而且每一次经济危机历史中，必然要伴随着前期，中期，后期的大量信贷和资金扩张，说白了，就是到处都是钱，你可以很容易就得到钱，看看我们的身边，十年前如果你买房子的时候，让你交五十万的首付款，你真的很难受，但是现在，你完全可以运用金融杠杆给予你的便利，实现零首付，所有信用卡，抵押贷款，P2P等等，不需要你跑任何繁琐的
手续，分分钟就可以筹集到这笔钱，但是当然了，现在首付可能已经200万了，你永远无法跟上资产通胀的速度。

但是，便捷的是一定的，便捷的另一面就是流动性的泛滥。

我们来梳理一下，首先大家是认可前几次经济危机并非因生产力过剩造成的，无论是荷兰的郁金香、法国的密西西比、英国的南海、美国的1929、日本的金融战败，98年东南亚金融危机，08年美国次贷危机，所有的经济危机前，都有共同的特点，资金狂热大量的涌入风险资产，不断吹高风险资产的价格，人人都进入一种亢奋的财富拥有中。

无一例外，后面对于最近的几次经济危机，我会再详细讲解，但不是今天的内容。

现在，此刻，又出现了这样的情形，不断高涨的房价，其总市值已经远远超过了外汇储备及居民储蓄，说白了，任何资产的不断上涨都必须要有大量持续的资金支持这个游戏，一旦资金突然收紧或断裂，每一次的结局都是相同的。

不断高涨的美国股市，真的是对美国经济繁荣的体现吗，我们看到了美联储的不断降息，看到了贸易战的不断升级，看到了整个国际上经济形势的衰退风险，那么股市反应的是企业盈利能力和结果，现在美国的企业也好，还是在美国上市的外国企业也好，真的有那么多利润和盈利来支撑自己的股价吗？
股票不是一种所有权凭证，学院派的东西是你学习的基
础，但绝对不是真实的反应，股票是一种对未来的预期，所有的一切资产炒作标的物都是如此特性，当预期会得到回报时，价格上涨，当预期落空时，价格暴跌。

现在全球降息看似都在跟随着美国的步伐，但是美国的步伐我觉得，并没有很大，但其他国家跟随的步伐太快了，已经跑到前面了，这样的资金信贷扩张，流动性肯定要更加泛滥，美元在美联储降息的情况下，依旧上涨，这说明现在美元世界流动性缺乏严重，为什么释放流动性却依然缺乏呢，这肯定是有一个地方，吸入了大量的资金，且还在不断吸收着，这地方现在看来，肯定不是实体行业。

那么这就只能是楼市和股市，那么是如何吞噬资金的呢，很简单，你3元买的6元卖他，他6元买的15元卖别人，不断上涨的价格，疯狂的吸取着释放的流动性。

一旦当某个人发现，以30元的价格无法换回资金了，
所有人就开始疯狂的转向拿回资金，但这时，资金早就已经不存在了，在一次次价格推高的过程中，资金已经被集中到最聪明的那些人手中，有人问我，钱呢，钱到底哪里去了？到底是谁把这么多的钱赚走了？
你想过吗，任何资产标的都是虚拟的，当价格上涨的时候，你可以将资产标的变为现金，但是每一次上涨都不是真金白银的推涨，而是5个盖子盖10个瓶子的游戏，从来就没有过另外的5个盖子，是你自己认为有而已。

所以当股灾股票价格暴跌的时候，当你能成交的时候，可能已经回到3个盖子盖5个瓶子了，有5个盖子并不存在，压根谁也没得到，暴跌的时候就随之消失了。

有2个盖子被最聪明的人先拿走了，你能拿到一个盖子盖上你的瓶子，你都是多年的成手了，更多的人，还在傻傻的等待有别人拿瓶盖来。

我说的这些，你在任何一本书中都不会找到的。

这就是为什么我说，经济危机历史中都是信贷扩张造成的，并非信贷扩张一定造成经济危机，但是经济危机一定伴随着信贷扩张，流动性的释放将使人们趋利之心日涨，没有人会在考虑诚实劳动创造的财富，你不买房子，你就是傻子，听过吗，07年15年你不买股票你就是笨蛋，听过么。

没人看得起老老实实工作得来的财富，所有人都会奔向那不存在的财富去，但别以为你没买你现在就不是傻子，我说了，一旦经济危机形成，你的诚实劳动成果，同样会被通胀打到灰飞烟灭。

唯有避险资产，那时候才会让你渡过危机。

这里还有个关于美国是否在释放流动性的问题，我根本无法确定，因为美国不会让美元这个最大的商品出现问题，貌似特朗普高喊不公平，要求美联储降息，但何尝不会是一个双簧呢，其他国家看到美国对于降息如此强烈，都纷纷提前降息，事实已经如此。

而鲍威尔高喊不受政治影响，就是不降，我们看的很热闹，猜来猜去美国如何的时候，其他国家的货币对应美元已经开始贬值，最先出问题的恐怕不是美
国。

所以，这又是一次美国的祸水东引也未尝可知。

我看到的是，美国加息时，我们没动，美国降息时，我们还是没动，我想，我们的决策层里，似乎有人开始警惕的注意到这一点了，日本的覆辙不能在我们身上重演。