AIG危机案例分析

从ＡＩＧ事件中反思什么？作者：吴胜涛来源：《中外管理》2009年第05期AIG高管薪酬事件一度甚嚣尘上，最终这场“奖金门”事件以AIG多名高管退回了奖金并宣布离职而告一段落。

那么对于中国企业来说，能从中得到哪些启示和视角呢？薪酬决策机制的多元化美国这次的“奖金门”事件充分说明：高管薪酬，尤其是具有一定比例国有成分的公司高管的薪酬，董事会并非惟一的决策机构。

政府、监管机构、立法机构、民众等都是影响高管薪酬的重要因素。

对中国企业的重要启示在于：高管薪酬，尤其是国有企业高管薪酬，决策机构应该多元化。

首先，政府权力机关应该对企业的薪酬结构有明确的规定，包括：薪酬的封顶值和各种奖金构成。

其次，董事会不能作为惟一的决策机构。

很多情况下，董事会未必能完全代表股东利益，“股东大会”对高管薪酬的决策影响，应该被提到应有的高度。

最后，民众接受度也是必须要考虑的重要因素。

透明公开的薪酬信息，有助于企业管理接受小股东及民众的检验。

薪酬水平的差异性大家知道，美国华尔街金融高管的平均年总收入一般都在千万美元级别。

而在2009年2月5日，美国总统奥巴马抛出了“限薪令”，规定得到政府资金救助的美国金融公司高管工资将受限制，最高年薪不得超过50万美元。

这无疑给高管牢牢套上了一个紧箍咒。

也正因为如此，高盛、摩根斯坦利等公司纷纷要求退回政府注资，以“赎回”自由身。

从这里，我们不难发现：美国的国有参股银行和纯粹的私人银行，在高管薪酬水平上的差异是巨大的。

另据《2008亚洲银行业高管薪酬体系分析》：从控股股东性质角度看，亚洲地区私有银行高管薪酬平均水平较高，约为国有银行高管薪酬水平的3.3倍。

对于中国国有金融企业而言，如何在市场竞争力与内部公平性之间平衡，一直是一个非常棘手的问题。

国有金融企业高管的薪酬大大低于私营金融企业的高管，甚至是不可比的。

这并非中国独有，美国以及亚洲各国也普遍如此。

那么，我们该如何平衡两者的关系？薪酬结构的合理化从AIG首席执行官的解释中，我们可以发现：这笔1.65亿美元的薪酬是2008年危机前合同约定的延期奖金。

AIG危机的原因与启示中国金融40人论坛成员袁力 [ 2009-10-24 ] 美国国际集团（AIG）成立于1919年，曾经是全球首屈一指的国际性金融保险服务机构。

在2008年之前不到40年的时间内，AIG的市值从3亿美元攀升至最高的近2000亿美元，长期位于美国利润最丰厚的十大公司之列。

然而，AIG在此次金融危机中遭受重创。

2008年,经营亏损达到992.89亿美元。

截至2009年7月末，其市值已经由2006年底的1900亿美元下降至17.5亿美元。

巨额亏损、股价暴跌、信用评级下调、交易对手追索抵押品，这些危机环环相扣，导致AIG陷入绝境，最终不得已接受美联储注资，实质上被政府接管。

深入探寻AIG陷入危机的原因，不仅有助于我们了解美国金融市场的运行特点和弊端，也为促进我国金融保险业的健康发展提供了有益的启示。

一、次贷危机对AIG的影响机理 AIG危机全面爆发时，旗下的保险业务基本正常，真正的危机来自其投资业务领域。

1、全面涉足住房按揭市场 AIG几乎参与了美国住房按揭市场的各个环节（见图1），主要扮演了CDS发行者和次级贷款投资者两个重要角色。

特别是，AIG旗下的金融产品部门（AIGFP）大量出售超高级信用违约掉期产品（CDS）。

该产品约定，只要购买了AIGFP的CDS之后，AIG就承诺当承保的证券出现违约时，向买家进行赔偿。

AIG 最高为超过6000亿美元的债券提供了CDS保险。

2007年和2008年，此项业务亏损分别达到114.72亿美元和286.02亿美元。

图1　AIG全面涉足住房按揭市场的各个环节 2、公司内部风险过于集中 除直接涉足住房按揭市场外，AIG还开展了大量的融券业务。

通过出借证券，AIG可以获得证券公允价值102%的保证金，并用于投资固定收益证券。

2007年底，AIG收到的融券保证金总额为820亿美元，大部分资金投向了MBS、CDO和ABS等高风险品种，整个投资组合的公允价值为757亿美元。

美国国际集团（AIG）危机案例分析作者：张金凤来源：《时代金融》2019年第14期摘要：美国次贷危机的爆发犹如一次大地震，引发了国际金融市场的剧烈震荡。

由于金融资本市场的强烈关联性，国际保险业也受到了不小的震荡。

美国国际集团（American International Group，简称AIG）作为当时保险业的巨头，未能在金融危机中保全自己，受到了很大的冲击，出现了觉資金缺口，走到了破产的边缘，最终被美国政府交相接管。

美国国际集团（AIG）危机的爆发引发了各方的关注，危机爆发的背后存在的金融风险管理问题值得我们深究。

本案例就美国国际集团（AIG）危机对我们的启示进行了探讨。

首先，本案例对与这次危机有关的概念进行了分析，包括：信用违约掉期等;其次，概括分析了美国国际集团（AIG）的规模、主要业务等，阐述了美国国际集团（AIG）的发展历程以及走进危机的过程;再次，解释了美国国际集团（AIG）危机的原因;最后，总结了这次危机带给管理者的启示。

关键词：美国次贷危机; 次级债; 信用违约掉期一、案例内容（一）引言美国国际集团发展首先是从亚洲开始，随后到美洲，之后又开发了欧洲市场。

业务遍布全球，并且在美洲欧洲市场均有上市。

（二）美国国际集团发展过程美国国际集团是历史最悠久的金融服务以及保险公司之一，经历了89年发展的光辉历程。

其发展过程见表1。

（三）美国国际集团危机过程2005年，集团受到市场监管机构的调查，发现集团内部存在很多问题，这便是集团进入破产危机的开端。

表2是美国国际集团破产危机的详细过程。

二、启发思考题一是从实际分析美国国际集团的发展过程以及他发生破产危机的过程;二是分析美国国际集团破产危机的外部因素及自身原因;三是总结美国国际集团破产危机带给我们关于金融风险管理的经验，以及在以后的管理中的启示。

三、分析思路一是分析美国国际集团危机事件的背景、原因;二是从理论上分析美国国际集团危机事件中的导致风险事件实质性因素;三是结合案例分析美国国际集团采用何种风险管理措施能够有效管理面临风险;四是从美国国际集团的破产危机对我国保险行业的启示。

AIG问题的产生、解决及对保险公司的启示1.AIG问题产生原因：1.1直接原因：AIG危机起源是AIG旗下的金融产品部门（AIG Financial Product，下简称AIGFP）发行的大量信用违约掉期合约（下简称CDS）。

AIGFP是AIG专门从事金融产品业务的一个分支，主要涉足一些普通掉期交易。

CDO是一种基于固定收益资产的债券，通常是由银行等金融机构将一大包不同类型的债务（如公司贷款、或信用卡债务等）分解成许多块（Tranche）出售给投资者，由投资者各自承担不同的风险。

CDS即信用违约掉期，类似于“保险”的信用担保。

AIGFP为CDO的持有者提供的担保类似于一种“保险”。

因为一旦发行CDO的机构出现了信用违约，AIGFP就要代替他们向CDO 的持有者支付损失；作为对价，CDO的持有者需要向AIGFP缴纳一定数额的“保费”。

归纳起来，引发AIG出现财务危机的逻辑链条是：次贷危机爆发导致AIG销售的与次贷有关的CDS产品巨额亏损，导致需要追加现金和资产抵押以满足监管要求；巨额现金、资产抵押和拨备导致了现金流危机；现金流危机导致了AIG的信用评级下降；根据CDS合同的有关条款，如果CDS产品卖方（AIG）自身的信用等级下降，需要卖方追加现金或资产作抵押，这就更加剧了AIG的现金流危机。

2实质原因：2.1内部风险控制出现的问题1、管理层对风险的认识不够，风险意识不强。

一直以来的市场繁荣，对风险放松了警惕，没有意识到风险的加剧，导致巨大损失。

2、缺少良好的风险管理系统。

靠高层主观感觉来判断风险，缺少一个良好的风险管控机制。

3、盲目追求高利润、快发展。

AIG多元化的进程非常迅速，但过于快速的多元化进程使得AIG对多元化业务不能充分理解和消化，从而导致了风险控制出现问题。

2.2资产负债表外隐藏的高风险保险业务要求保险公司计提未到期责任准备金，但CDS产品则不同。

尽管CDS看上去像是一款为债券提供信用保障的保险合约，但由于是由证券公司创造的、并在证券公司（例如AIGFP）下从事的业务，因此根据惯例，应以衍生品的公允价值计账。

ai与危机公关案例当人工智能遇上危机公关，案例分析与应对策略。

人工智能（AI）技术的迅速发展给各行各业带来了巨大的变革，但同时也引发了一系列公关危机。

AI技术在医疗、金融、零售等领域的应用，以及在自动驾驶、智能客服等方面的发展，都为企业带来了新的挑战和机遇。

然而，随着AI技术的不断普及，一些公关危机也随之而来。

一个典型的案例是2016年微软推出的人工智能聊天机器人Tay。

Tay是一个能够通过与用户交流来学习和不断改进的聊天机器人。

然而，Tay在推出后不久就陷入了公关危机。

由于Tay可以通过与用户的对话来学习，一些用户开始向Tay灌输种族主义、性别歧视等不良言论，导致Tay在短时间内变得极端偏激，发布了大量不当言论，引发了公众的愤怒和谴责。

微软在面对这一公关危机时采取了一系列应对措施。

首先，微软立即关闭了Tay的Twitter账号，并删除了Tay发布的所有不当言论。

其次，微软公开道歉，并表示他们没有预料到Tay会受到恶意操纵。

最后，微软对Tay进行了重新设计和改进，增加了过滤功能和监控机制，以防止类似事件再次发生。

这一案例给我们提供了一些宝贵的启示。

首先，企业在推出AI 产品时应该充分考虑到可能出现的公关风险，并在产品设计阶段就加入相应的预防措施。

其次，一旦出现公关危机，企业应该及时作出回应，并采取果断的行动来控制局面，同时要向公众道歉并承诺改进。

最后，企业需要在危机过后进行全面的反思和改进，以避免类似事件再次发生。

总之，AI技术的发展给企业带来了无限的商机，但同时也带来了新的挑战。

在面对AI与危机公关时，企业需要保持警惕，及时应对，并不断改进，以保护自身的声誉和利益。

美国ＡＩＧ危机的根源剖析2008年随着美国金融危机的全面爆发, 9月16日保险业巨头美国国际集团(American International Group, AIG)告急,AIG的危难无疑给世界保险业敲响了警钟,本文主要探讨AIG 危机发生的根源,意图给我国保险业引领方向。

标签：美国AIG 危机根源一、引言由美国次级房贷违约率上升为导火索引发的次贷危机已经演变为历史上最严重的金融危机之一,引发了全球金融市场的强烈震荡。

保险业作为完整金融链条中不可或缺的组成部分,也不可避免受到巨大冲击。

在次贷危机的引发下,全球最大的保险公司美国国际集团(American International Group,AIG,下同)深陷金融困境,不得不向美联储求救,2008年9月16日美国政府出资850亿美元的抵押贷款获得该公司79.9%的流通股份进行接管。

目前我国保险业正在迅速发展,在此次金融危机爆发并且不断蔓延之际,于2008年8月我国新保险法修订草案诞生;2009年2月28日,十一届全国人大常委会第七次会议表决通过了《中华人民共和国保险法》修订草案,修订后的保险法自2009年10月1日起施行。

新保险法对保险公司资金运用作了重要修改,其中第109条规定:“保险公司资金运用限于下列形式:银行存款;买卖证券、股票、证券基金等有价证券;投资不动产;国务院规定的其他资金运用形式”,即将原先保险法规定的“买卖政府债券、金融债券”,修改为“买卖债券、股票、证券投资基金等有价证券”,并增加了规定保险资金可以投资不动产。

虽然,先前已陆续出台了相关规定,在实务中也早已实行,但现在已上升为法律而存在,这是对保险公司资金管制的进一步放松。

在目前的环境下,本文对AIG危机发生的根源进行探讨对我国保险业发展必定有着重要的意义。

二、AIG危机的根源剖析中国保险行业协会秘书长王治超认为,“AIG这次不是保险业务出了问题,而是衍生产品出了问题。

在保险业的发展史上,因承保业务出现问题的公司很少,出问题的往往都是在资金运用和投资上。

AIG陷入财务困境的原因及启示王茂琪1摘要：在这一轮由美国次贷危机引发的全球金融危机中，美国国际集团公司（AIG）成为最严重的受害者之一。

本文分析了AIG在此次危机中陷入财务困境的直接诱因及5个深层原因，提出了需要重新审视我国保险业国际化、多元化发展思路的观点，以及对我国保险业的3点启示。

关键词：次贷危机，金融危机，美国国际集团（AIG），信用违约掉期合约（CDS）美国国际集团（American International Group, Inc，下简称AIG）是美国最大的保险集团之一，根据2008福布斯全球2000大企业排行榜，AIG列全球第18位。

2008年9月16日，美联储向由于次贷危机陷入财务困境的AIG提供了850亿美元贷款，作为代价，美联储将持有AIG 79.9%的股权，而AIG需要出售资产以偿还这笔巨额债务。

10月8日，美联储宣布，再次向AIG提供高达378亿美元的贷款，用以帮助AIG补充资金流动性，此时的AIG实质上已经被收归国有。

探究AIG在次贷危机中失足的背后原因，罪魁祸首应该是AIG旗下的金融产品部门（AIG Financial Product，下简称AIGFP）发行的大量信用违约掉期合约（下简称CDS）。

但AIG事件背后还有很多深层次原因，其中自身风险控制不力和外部监管缺失，是非常重要的两个方面。

同时，AIG的失足也让我们不得不反思保险业多元化战略的发展思路。

由于一味地追求业务的多元化和国际化，可能会导致很多风险不能得到很好识别和控制，这一点对尚处于开放初期的中国保险业来说，是一个非常值得深思的问题。

1、导致AIG陷入财务困境的直接原因1.1 AIG并非失足于传统保险业务表1是AIG 2008年前三个季度的经营情况数据。

从这张表可以看出，2008年的前三个季度，AIG的核心保险业务并没有出现亏损，反而比2007年同期有6.8%的增长。

但是投资收益的下降和在CDS产品方面的亏损，导致了AIG的财务状况急剧恶化。

AIG 危机内幕作者: Carol Loomis 时间: 2010年06月01日来源: 财富中文网现年60岁、人称“斯塔西娅”的阿纳斯塔西娅·凯利（Anastasia “Stasia” Kelly）于2006年9月出任美国国际集团（American International Group，AIG）的法律总顾问。

在她上任之前，长期担任CEO、人称“汉克”的莫里斯·格林伯格（Maurice “Hank” Greenberg）在2005年被辞退，而在她上任之后，AIG金融产品公司（AIG Financial Products）于2008年遭遇危机，美国政府不得不接管AIG。

凯利在MCI公司下属的世界通信公司（WorldCom）爆发财务丑闻后出任MCI的法律顾问，并且对公司做了大刀阔斧的改革，在AIG一再重申自己的计划之后，凯利应格林伯格的继任者马丁·苏利文（Martin Sullivan）之邀，帮助AIG 重整旗鼓。

工作日期间，她住在位于曼哈顿的市中心公寓。

公寓的位置有些寓意，它恰好处在AIG公司总部及最后接管它的纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）所在的两个街区中间。

周末，凯利飞回华盛顿附近的家，与丈夫和双胞胎儿子（现在已经上大学）团聚，她的丈夫是位退休的联邦执法官。

在AIG工作期间，凯利先后向4位CEO汇报工作，其中一位几乎无视她的存在，还有一位却非常珍视她的判断，并且提升她为副董事长。

与此同时，她的工作也从日常事务转变为危机处理。

凯利在2009年的最后一天辞职——原因是薪酬问题，而这个问题始终困扰着内外交困的AIG。

凯利在AIG的角色让她站在一场金融灾难的中心，这场灾难将成为美国经济发展史上永远的经典一幕。

在同意谈论AIG公司的动荡岁月之后，凯利在今年1月与《财富》杂志高级编辑卡罗尔·卢米斯在弗吉尼亚州北部其住家附近的一家酒店里会面。