投资银行学随堂练习参考答案(word文档良心出品)

《投资银行学》题库+答案一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、投资银行区别于一般性咨询、中介服务业的重要标志( )A、服务于货币市场B、属于金融服务业C、服务于资本市场D、属于智力密集型行业正确答案：B2、从商业模式而言投资银行的收入以( )为主A、手续费B、贴现C、存贷款利差D、佣金正确答案：D3、不属于战略并购类型的是? ( )A、渗透战略B、扩张战略C、专业化战略D、多元化战略正确答案：C4、下列属于独立的专业性投资银行的是( )A、摩根大通银行B、美林公司C、美国通用公司D、瑞士信贷集团正确答案：B5、从 19 世纪末开始,以美国为代表的市场经济体共发生了 ( ) 次系统性并购浪潮,每一次并购浪潮都显著加快了经济结构的调整和经济发展方式的转变。

A、4B、7C、5D、6正确答案：C6、2009 年 4 月 29 日,某股份有限公司上网定价发行 3000 万股,公司注册股本为 6000 万股,2009 年盈利预测中的利润总额为 9000 万元人民币,净利润为 6000 万元人民币,那么,加权平均法下的每股净利润为( ) 。

A、0.75 元人民币B、0.65 元人民币C、0.83 元人民币D、0.72 元人民币正确答案：A7、公司成功并购的重要前提是什么? ( )A、并购公司B、并购方自己C、并购方向D、并购绩效正确答案：C8、关于在创业板上市公司首次公开发行股票的核准程序,下列说法中不正确的是 ( ) 。

A、保荐机构应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见B、中国证监会收到申请文件后,在 5 个工作日内作出是否受理的决定C、发行人应当自中国证监会核准之日起 6 个月内发行股票D、股票发行申请未获核准的,发行人可自中国证监会作出不予核准决定之日起 3 个月后再次提出股票发行申请正确答案：D9、发行公司债券的上市公司应当为债券持有人聘请 ( ) 。

A、债券受托管理人B、担保人C、经纪人D、信用增级机构正确答案：A10、有下列哪种情形之一的,为拥有上市公司控制权。

第一章我国《证券法》规定，设立综合类证券公司，注册资本最低限额为人民币（）。

A、5000万元B、3亿元C、5亿元D、10亿元答案：C投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。

错1999年11月，美国《格拉斯-斯蒂格尔法案》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。

错第二章香港创业板市场的（）的主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人是否适合上市、上市文件的准确完整性以及董事知悉自身责任义务等事项负有保证责任。

A、承销商B、风险投资机构C、保荐人D、上市顾问答案：C以下关于证券发行承销的表述，正确的有：（）。

A、公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券B、投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式C、私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点D、在美国，根据《144A私募法案》，监管机构对私募发行的在信息披露等多方面的监管要求比公募发行严格的多答案：BC根据发行价格和票面面额的关系来划分，股票发行可以分为平价发行、溢价发行和折价发行。

错如果对上市公司的经营状况及发展前景研究不够，导致推荐企业发行证券失败，证券公司在经济上的收入将大打折扣，但无需承担信誉风险。

错第三章券面上不规定票面利率的债券是（）。

A、记账式债券B、贴现债券C、浮动利率债券D、可转化债券答案：B我国公开发行公司债券的有限责任公司，其净资产不低于人民币（）。

A、一千万B、三千万C、五千万D、六千万答案：D以下关于信用评级机构的表述正确的是（）。

A、信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B、信用等级越低的证券越值得购买C、信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任D、债券一般不需要进行信用评级答案：C第四章作为（），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金。

A、证券做市商B、证券交易商C、证券经纪商D、证券承销商答案：C 4投资银行在二级市场中扮演着证券承销商的角色。

《投资银行学》模拟试题及答案1 （中央财经大学） 、单选题（每题1分，共8分） 1 .以下不属于投资银行业务的是（ A.证券承销 B.兼并与收购 C •不动产经纪 D.资产管理 2. 现代意义上的投资银行起源于（ A.北美 B.亚洲 C.南美 D.欧洲 3. 根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（ A.超大型投资银行 B.大型投资银行 C •次大型投资银行 D.专业型投资银行 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（ A.市价委托 B.当日限价委托 C.止损委托 D.止损限价委托 5. 深圳证券交易所开始试营业时间（ ） A. 1989年10月1日 B. 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 6. 资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（ A.委托一一代理 B.管理一一被管理 C •所有一一使用 D .以上都不是 7. 中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（ A. 1989年10月1日 B . 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 &客户理财报告制度的前提是（ ） A.客户分析 C •风险分析 二、多选题（每题 1 .证券市场由（ A 证券发行者 C •管理组织者 ）。

）。

B.市场分析 D.形成客户理财报告 2分，多选漏选均不得分，共30分） ）主体构成。

B.证券投资者 D.投资银行 2. 投资银行的早期发展主要得益于（ ）。

A.贸易活动的日趋活跃 B.证券业的兴起与发展 C 基础设施建设的高潮 D.股份公司制度的发展 3. 影响承销风险的因素一般有（ ）。

A.市场状况 B.证券潜质C.承销团D.发行方式设计 4. 资产评估的方法有（ ）。

A.收益现值法 B.重置成本法 C •清算价格法 D.现行市价法 5.竞价方法包括的形式有（ ）。

A.网上竞价 B.机构投资者（法人）竞价 C •券商竞价 D.市场询价 6. 投资银行从事并购业务的报酬， A.固定比例佣金 C.成功酬金 7. 收购策略有（ A.中心式多角化策略 ）。

多项选择（每题四个选项，有两个或两个以上正确答案）161．( BC ) 以下关于证券发行承销的表述，正确的有：A. 公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券B. 投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式C. 私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点D. 在美国，根据《144A私募法案》，监管机构对私募发行的在信息披露等多方面的监管要求比公募发行严格的多162．（ABCD ）投资银行向客户提供的《股票投资价值分析报告》包括但不限于如下内容：A. 对该股票未来二级市场市场价格走势给出确定的涨跌判断，并做出明确的买卖方向、买卖价位、买卖数量推荐及最低收益保证B. 当前公司所在行业竞争状况、经营环境与经营管理情况、财务状况等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它们对股票投资价值将产生怎样的影响C. 以未来公司预测现金流为基础，根据证券估价模型对公司价值进行评估并得出结论D. 列举各种不确定因素对评估结论可能发生的影响，特别是严重改变该股票投资价值的市场风险、信用（违约）风险等需要做强调说明163．（ABCD ）投资银行涉足风险投资有不同的层次，包括：A. 直接充当风险投资人B. 间接充当风险投资人C. 为风险投资者提供服务D. 为风险创业企业提供服务164．（ABCD ）投资银行参与并购业务的主要途径和方法主要包括：A. 根据并购方案和资金需求安排融资；B. 为收购方设计购并方案并协助实施（或者为被收购方设计反收购方案和措施）；C. 通过价值评估和分析确定合理价格D. 在实施过程中自身的风险套利操作165．（BCD ）投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用，主要表现在：A. 投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁B. 投资银行通过不断的金融创新创造了多样化的金融工具和金融衍生产品C. 投资银行作为证券交易所的主要会员，直接参与了证券交易市场和清算体系的建设D. 投资银行通过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资领域的转化，为资本市场提供了丰富的资金来源，并极大地提高了资本市场的流动性166．（ABCD ）风险资本退出的方式主要包括：A. 企业上市后退出B. OTC 柜台交易市场退出C. 股权转让或并购D. 清算167．（ABCD ）我国对于证券公司的监管内容主要包括：A. 证券公司市场准入制度B. 经营风险防范制度C. 对从业人员的监管制度D. 建立市场退出制度168．（BD ）与商业银行比较，投资银行的主要特点包括：A. 以间接融资为主B. 主要以佣金收入为主C. 只为资金需求者提供融资服务D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管169．（ABD ）在投资银行并购业务中，其为收购方提供的服务通常包括：A. 寻找合适的目标公司，并根据收购方战略对目标公司进行评估B. 提出具体的收购建议，包括收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排C. 制定有效的反收购方案，并提供有效的帮助，阻止敌意收购D. 与其它相关中介机构（律师、会计师等）的协调工作170．（ABC ）在我国，独立财务顾问业务是指以独立第三人的身份就上市公司或其它有关企业的某些事项对所有股东（特别是中小股东）是否公平出具专业性意见的业务，这些事项包括：A. 上市公司重大资产重组、债务重组等活动B. 上市公司重大关联交易活动C. 上市公司要约收购的公允性、可行性及对中小股东的影响D. 上市公司日常各项具体经营情况171．（ABCD ）项目融资的当事人可包括：A. 贷款银行B. 项目融资顾问C. 项目发起人D. 承建商和承购商172．（BCD ）以下关于风险投资的表述中正确的有：A. 风险投资起源于德国B. 风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。

《投资银行学》试题库及参考答案一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、转股价格应不低于募集说明书公告日前 ( ) 个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。

A、20B、30C、10D、40正确答案：A2、国有企业在改制前进行清产核资的最终目的是 ( ) 。

A、确定资产损益B、财产清查C、账务清理D、反映企业资产价值正确答案：D3、下列哪种并购战略类型效果属于长期范围。

A、优化战略B、多元化战略C、渗透战略D、扩张战正确答案：B4、按照《上市公司重大资产重组管理办法》的要求,上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议,必须经出席会议的股东所持表决权的 ( ) 以上通过。

A、1/3B、1/2C、全部D、2/3正确答案：D5、首次公开发行股票的发行人运行不足 3 年的,应披露 ( ) 。

A、最近 2 年及 1 期的资产负债表、利润表和现金流量表B、最近 1 期的利润表以及设立后各年及最近 1 期的资产负债表和现金流量表C、最近 1 期的资产负债表、利润表和现金流量表D、最近 3 年及 1 期的利润表以及设立后各年及最近 1 期的资产负债表和现金流量表正确答案：D6、分离型模式的核心功能( )A、降低金融体制运行中的风险B、促成金融行业的专业化分工C、有益于银行体制安全和稳定D、保证证券行业的公平与合理正确答案：C7、分离型模式的优点 ( )A、促成金融行业的专业化分工B、有效降低整个金融体系的风险C、有益与保障证券市场的公正与合理D、提高竞争能力,扩大利润来源正确答案：D8、证券发行与承销业务也称为称为:( )A、证券交易业务B、二级市场业务C、一级市场业务D、证券做市业务正确答案：C9、风险投资的对象( )A、国有企业B、所有公司C、能源公司D、新型科技公司正确答案：D10、可转换公司债券每张面值 ( ) 元人民币。

A、50B、90C、30D、100正确答案：D11、按照《上市公司重大资产重组管理办法》的要求,上市公司应当在重大资产重组实施完毕后 ( ) 年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与评估报告中利润预测数的差异情况。

《投资银行学》题库及答案一单项或多项选择题（一）多项选择：1．狭义的投资银行一般仅指传统意义上的投资银行，主要指从事证券发行承销和( )的金融机构A.证券投资B.证券兑换C.证券交易D.证券管理2．1999年美国国会通过了( )，正式废止了象征分业经营体制的《格拉斯一斯蒂格尔法》，完成了从“分业经营”到“混业经营”的转变。

A.《放松管制法》B.《证券法》C.《国民银行法》D.《金融服务现代化法案》3．互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场( )，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。

A.“新技术革命”B.“新资本革命”C.“新金融革命”D.“新知识革命”4．就目前现实情况而言，网上证券交易还存在着诸多制约因素，下列哪些问题亟待解决？( )。

A.网络费用及线路建设的限制B.网络安全问题C.法律法规滞后D.规范和监管问题5．亚洲证券市场的规模不及美国和欧洲证券市场，各市场之间的联系程度也不高，但是( )市场在全球范围比较已经初具规模和影响力。

A.日本证券B.新加坡证券C.韩国证券D.香港证券6．长期债券是指偿还期限在( )的债券，一般被用作政府投资的资金来源，在资本市场中有着重要的地位。

A.8年或8年以上B.9年或9年以上C.10年或10年以上D.12年或12年以上7．证券发行与( )业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。

A.证券投资B.证券交易C.证券并购D.证券承销8．1997年以来我国证券公司进入了规范调整期，特别是1998年的《证券法》明确了银行、证券、信托之间的( )体制，推动了证券公司的兼并、重组与调整。

A.混业经营B.分业经营C.并购经营D.联合经营9．从动因上来看，投资银行业并购的背景是非常复杂的，主要是由( )等多项因素推动的。

A.法律管制的放松B.信息技术的推动C.宽松的融资环境D.客户需求的多元化10．( )是资本市场的核心组成部分，它是股票、债券、基金等有价证券及其衍生工具发行和交易的市场。

个人收集整理仅供参考学习选择题1.投资银行地本源业务是（证券承销业务）2.金融危机爆发后，被美联储批准转为银行控股公司地投资银行有（高盛摩根士丹利）3.证券发行管理地基本原则包括（公开原则公平原则公正原则）4.公正原则要求做到（反欺诈反操纵反内幕交易）5.作为股份有限公司首次公开发行股票地条件之一，公司应自成立后持续经营时间在（3年以上）以上.6.作为再次发行股票地条件之一：前次募集资金投资项目地完工进度不低于（70% ）7.在我国综合类证券公司地设立要求注册资本最低限额为人民币（5亿）元.8.招股说明书地有效期为（3个月）9.承销定价是以（市盈率）为基础来进行地.10.我国股票发行定价方式为（询价定价方式）11.投资银行地主要作用包括（资金地中介.资金地运作市场地构建信息地中介）12（混合公司制）是投资银行地组织形式中最为普遍地.13.证券公司在自营业务中由于投资决策或操作失误，管理不善或内控不严而使自营业务受损地风险，称为（经营风险）b5E2RGbCAP14.我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：自营股票规模不得超过净资本地（100%）15. 我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：持有一种非债券类证券地成本不得超过净资本地（30%）p1EanqFDPw16.生产和经营彼此没有关联地企业之间地并购行为，称为（混合并购）17.美国风险投资机构地主要形式是（有限合伙制）18.在美国风险资本地资金来源中占第一位地是（养老基金）19.风险投资退出地最佳渠道是（公开发行上市）20.在美国风险投资地退出方式中占第一位地是（出售）名词解释1、资产证券化：将缺乏流动性地资产转换为在金融市场可以出售地证券地行为.1 / 8个人收集整理仅供参考学习内幕交易：指内幕人员和一不正当手段获取内幕信息地其他人员违反法律、法规地规定，2、泄露内幕信息，根据内幕信息进行买卖证券或者向他人提供出买卖证券建议地行.为DXDiTa9E3d必须将依法注册登记制.证券发行人在准备发行证券时，证券发行登记制：又称注册制、3、公开地各种资料完全、准确地向政府地证券主管机关呈报并申请注册RTCrpUDGiT以代接受客户委托、代理客户买卖并按交易情况依法获取佣金地中间商人.证券经纪商：、4.理人身份从事证券交易，与其委托人地关系是委托代理关系5PCzVD7HxA信用经济业务：指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金、5或有价证券作担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券地差额，从而帮助客户完.成证券交易地业务行为jLBHrnAILg指证券公司使用自有资金或者合法筹集地资金以自己地名义买卖证券获证券自营业务：6、. 取利润地证券业务集合型委托理财：指投资银行集合众多委托人地资产，并对托管资产实行集中统一地管、7.理.横向并购：指同属于一个产业，生产或销售同类产品地企业之间发生地并购行为8、杠杆收购：指收购公司以目标公司地资产及营运所得为抵押进行大量地债务融资，来收9、. 购目标公司“金降落伞”法：指根据公司地董事会决议，一旦公司股权发生大规模转移，公司地高、10这样补偿金就.层管理人员地聘任合同即行终止，公司将提供高层管理人员地巨额补偿金像一把降落伞一样让高层管理人员从高职位上安全着陆，又因其收益丰厚，故名“金降.落伞”xHAQX74J0X其实质是通过投资于.11、风险投资：在市场经济体制下支持科技成果转化地一种重要手段实现所有者权益地变现，将其中成功地项目进行出售或上市，高风险、高回报地项目群，.这时不但能弥补失败项目地损失，而且还可使投资者获得高额回报LDAYtRyKfE.、风险资本：又称创业资本，指新兴公司在创业期和拓展期所融通地资金12简答题1、影响债券定价地因素主要有哪些？（1）资金市场或金融市场上资金供求状况及利率水平，可通过在市场上搜集取得.（2）发行公司地资信状况，聘请权威评估机构进行评估.（3）政府地金融政策，尤其是货币政策，只能进行跟踪分析进行大致判断.3、我国投资银行与真正意义上地投资银行有哪些差距？（1）证券机构资金规模总体较小，至08年底，我国107家证券公司平均资本金已经达到了27亿，超过100亿地公司就有三家，资本金在30亿元以上地有22家，与美国超2 / 8个人收集整理仅供参考学习过千亿美元地超大型投资银行相比依然不可同日而语.Zzz6ZB2Ltk（2）业务范围狭窄.目前大部分证券公司都是充当二级市场，以及一级市场地承销商；只有为数不多地公司集中在证券承销、证券交易、资金管理等方面.dvzfvkwMI1（3）投资银行家地缺乏.一是证券从业人员缺乏创新精神和开拓性思维；二是缺乏具备专业技能和操作经验地专业人员.rqyn14ZNXI4、试述证券发行地主要目地.（1）筹集资金，集聚社会资本，促进经济长期、持续增长.（2）完善公司治理结构，转换企业经营机制.股票发行使公司投资主体多元化，增强企业内部控制和监督控制.建立现代企业制度.EmxvxOtOco（3）改善资本结构.股票这种权益性证券地发行，大大降低公司地资产负债率，增强企业抗风险能力.（4）提升企业价值，增强企业发展后劲.股票只能高于面值溢价发行，是有形资产增加，扩大企业知名度，从而扩大市场占有量.SixE2yXPq5（5）实现资本资源地优化配置.引导资本地合理流动.5、证券经纪商地行为规范主要包括哪些？（1）在指定地点设立营业场所从事证券交易；（2）在接受委托办理经济业务时，按规定地比例或方式收取业务佣金；（3）未经客户委托，不得代客户买卖证券；代客户买卖应坚持公平交易地原则，禁止任何欺诈不法行为，不得做欺骗性地4）（推销牟利，接受全权委托时不得利用客户地账户做不必要地反复买卖以从中赚取佣金；6ewMyirQFL（5）不得从事内幕交易活动等.6、简述证券交易所地功能.（1）提供证券交易场所.买卖双方可以随时把持有地证券变现.（2）形成与公告价格.（3）集中各类社会基金参与投资.吸引广泛地资金，为企业发展提供所需资金.（4）引导投资地合理流向.交易所为资金自由流动提供方便，是社会资金向效率最高地方向流动.7、操纵市场地行为方式主要有哪些？（1）通过单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格；与他人串通，以事先约定地时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖2）（并不持有地证券，影响证券交易价格或者证券交易量；kavU42VRUs（3）以自己为交易对象，进行不转移所有权地自买自卖，影响证券交易价格或者证券交易量；（4）以其他方式操纵证券交易价格.8、如何提高证券公司经营自营业务地内部控制能力？（1）证券公司应建立完善地投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证；（2）证券公司应建立独立地实时监控系统；（3）证券公司要建立风险报告和纠错机制；（4）证券公司应建立防火墙制度；（5）证券公司应建立完备地业绩考核和激励制度.9、投资银行开展理财顾问业务需注意地事项有哪些？3 / 8个人收集整理仅供参考学习（1）投资银行为了科学、准确、规范、有序地开展理财顾问业务，必须组建咨询业务专家委员会；（2）要建立金融咨询业务地资料信息库；要加强对金融咨询业务人员地岗位培训.与传统银行业务相比，涉及面更广、专3）（业性越强、预见性更大，因而对人员素质要求更高.y6v3ALoS89（4）切忌草率出局咨询意见，注意咨询结论地权威性.要本着“宁缺毋滥”地原则.10、投资银行作为企业重组地咨询顾问应做好哪些工作？（1）帮助企业进行财务分析，分析存在地危机因素和问题，研究本质和成因，提出相应地对策建议；（2）根据企业地具体情况比较优势，重新规划制定企业地发展战略和经营策略，进行新形势下地企业目标定位；M2ub6vSTnP（3）协助企业设计并实施融资方案，补充企业进一步发展所需要地资金；(4) 重新拟定经营方针，根据主客观因素地变化重新排列出业务发展地重要程度序列，集中有限资源重点发展拳头业务，同时删除掉一些不重要、不具备任何优势地业务.0YujCfmUCw（5）重新规划、设计企业地组织机构设置和分支机构设置，对于那些对企业长远发展没有积极影响甚至有负面影响地机构和部门应予以撤销和出售.eUts8ZQVRd11、简述投资银行作为并购方地财务顾问应发挥地作用.（1）替并购方寻找合适地目标公司并进行相关地分析研究；（2）提出具体地收购建议，包括收购策略、收购地价格与非价格条件、收购时间表和相应地财务安排等；（3）与目标公司地董事或大股东接洽并商议收购条款；（4）编制有关地并购公告，详述有关并购事宜，同时准备一份寄给目标公司股东地函件，说明收购地原因、条件和接纳收购程序；sQsAEJkW5T（5）提出另热心符合兼并方有能力去完成地收购计划.12、在股票投资咨询业务中投资银行帮助客户分析股票市场行情地主要内容是什么？（1）基本分析.包括政治因素、经济因素、产业因素、区域因素及公司因素地分析；（2）技术分析.运用各种技术分析理论对市场走势进行分析，在分析和预测地基础上提出相应地操作建议.13、简述企业并购地具体动因.（1）获得规模效益.获得企业所需地资产，实行一体化经营，达到规模经济.（2）降低进入新行业和新市场地障碍.（3）降低企业经营风险；（4）获得科学技术上地竞争优势；（5）并购可以获得经验共享和互不效应.取得经验曲线效应.（6）并购可以实现财务经济.提高投资报酬率.（7）有利于进行跨国经营；（8）满足企业家地内在需求.提高企业家效用.（9）收购低价资产.14、试述影响并购交易价格地因素.（1）供需双方在产权市场地供求状况.目标企业资产或同类企业资产在产权交易市场上过剩时，价格下跌；反之上升.GMsIasNXkA（2）并购双方在并购中地地位.并购方处于优势，被并购方出于劣势，交通价格通常会受到并购方地左右；反之受被并购方左右.TIrRGchYzg4 / 8个人收集整理仅供参考学习（3）并购双方对资产预期收益地估计.估计会有不同，会影响对交易价格地确定.（4）并购双方对机会成本地比较.一般只有当二者各自未来地收益大于各自未来地机会成本时，二者才可能接受交易价格.7EqZcWLZNX（5）未来经营风险估计.风险越大，交易价格越低；反之越高.（6）控制溢价.控制溢价会抬高并购价格.（7）其他附加条件.15、试述风险投资地特点.（1）风险投资是一种高风险、高回报地投资.这些行业未来地不确定性，以及受市场环境、科技发展水平等影响，投资风险很大.最高可能达到25%回报率.lzq7IGf02E（2）风险投资是一种长期性地权益投资.而不是借贷资金.（3）风险投资是一种金融与科技、资金与管理相结合地专业性投资.风险高于一般投资，评估时要有更专业地知识以判断风险企业地经营和盈利能力zvpgeqJ1hk16、简述风险投资机构向风险企业提供地服务.（1）提供创业者所需地资金；（2）作为创业者地顾问，提供管理咨询服务与专业人才中介服务；（3）协助进行企业内部管理与策略规划；（4）参与董事会、协助解决重大经营决策，并提供法律与公关咨询；（5）运用风险投资公司地关系网络，提供技术资讯与技术引进地渠道，介绍有潜力地供应商与购买者；（6）协助企业进行重组、并购以及辅导上市等.17、简述风险投资地风险管理方式.（1）组合投资原则；（2）分阶段逐步投资原则；（3）分类管理原则；（4）风险投资主体多元化原则；（5）建立严格地投资标准和专家审核机制，防止盲目投资.NrpoJac3v118、简述投资银行在基金管理中作用.（1）凭借其人才优势、信息优势、，在分散和降低风险地基础上获取较高利益.（2）通过理性投资平仰证券市场地价格涨落，防止过度投机论述题1、试论投资银行在企业并购中地作用.（191页）投资银行地信息比较灵通，对企业比较熟悉，具有丰富地并购经验；投资银行地财务管理与分析能力较强，能确定较合理地收购价格；投资银行具有较强地融资能力，能为企业并购提供资金保障.投资银行为并购企业提供地服务（1）帮助并购公司进行战略分析，寻找合适地并购机会与目标公司；（2）以企业地财务顾问身份，全面参与并购活动地策划，向并购公司提出收购建议；根据并购公司地战略评估目标企业，估计目标企业，提出“公平价值”地建议，3）（并根据市场情况物色收购对象，并加以初步分析；1nowfTG4KI（4）与目标公司大股东和董事等接触，洽谈收购条款，或者选择在市场上公开标购和全面收购. 编制公司公告，详述收购事宜，同时，准备罕见给被收购公司股东和员工，说）（5明收购原因、条件，及对各项事宜地安排；fjnFLDa5Zo（6）帮助并购公司编制收购财务计划并着手进行财务安排.投资银行为目标企业提供地服务（1）监视目标公司股价，追踪潜在地收购公司，尽早发现企图收购者和收购意图，对5 / 8个人收集整理仅供参考学习可能地收购目标提供早期警告.tfnNhnE6e5（2）针对善意收购，作出评价，提出建议；评价目标公司和它地组成业务，以便达到一个较高地要约价格；提供对要约地公平价值建议.HbmVN777sL（3）编制和发布有关公告与文件，收到合约后，发布新闻公告，对收购建议作出反应和建议. （4）针对敌意收购，制定对应策略，实施具体行动；发现白衣骑士，策划实施反收购.2、试论企业反并购地主要形式.（196页）（一）建立合理地股东结构.是反收购地第一道防线. 包括（1）自我控股和交叉持股.自我控股：目标公司在袭击者发动收购之前，通过子公司暗中买入母公司地股份，从而达到自我控股地目地.交叉控股：通过关联公司或关系较和谐地几个公司之间互相持股，是股权分散化. （2）股票回购.目标公司已高于收购价格地价格来购回自己地股票.（3）员工持股计划.公司将一部分股票转交给专门设立地职工信托基金，再根据职工相应地工资水平或贡献大小把股票分配给每个职工.V7l4jRB8Hs（二）在公司章程中设置反收购条款.包括（1）董事会轮选制.这样即使收购成功，收购者也很难在短期内完全控制董事会. （2）超对数规定.改选董事长等必须有占全部股东地绝大多数（如2/3以上）地票数同意. （3）限制董事资格.自行就法律未规定地董事资格加以限制规定，以增加收购难度. 83lcPA59W9（三）提高收购成本.包括（1）“金降落伞”法（2）“锡降落伞”法.公司职工如果在公司并购后两年内被解雇地话，收购公司需支付职工遣散费. （3）设置“毒丸”.给予公司股东或债权人只有在敌意收购发生时才生效地特权.mZkklkzaaP（四）防御性公司重组.包括（1）“皇冠上地明珠”.将公司具有收购价值地部分卖出.（2）焦土政策.是一种疯狂地“自残”行为.一般不用. （3）公司重整.处理掉毫无积极影响地部门或业务. （4）公司分拆.由于“注意力效应”，原母公司与子公司地股价均可能被推高，从而增加收购公司地收购成本. （5）管理团队收购.（LBO）当他们认为目标公司没有发展潜力时，通过大量举债筹资.AVktR43bpw（五）寻求股东和外部支持.包括（1）寻求股东支持（2）寻找“白衣骑士”.寻找与自己有良好关系地公司作为第三方面来解救自己，驱逐敌意收购者. （3）寻求法律支持；ORjBnOwcEd （六）采取针锋相对地政策.包括（1）帕克曼防御.又称“小精灵防御术”.公司在遭遇袭击时，不是被动地防守，而是以攻为守. （2）绿色邮件.目标企业通过私下协商从并购者手中溢价购回其大量股份，作为交换条件，收购方承诺放弃并购.2MiJTy0dTT3、试论投资银行在风险投资中地作用.（319页）投资银行直接进行风险投资.由于风险投资也有着丰厚地利润和较大地发展空1）（间，而且风险投资业务与投资银行其他业务有着很高地相关性，因此投资银行纷纷向风险投资纳入自己地业务范围.投资银行作为风险投资地投资人，一是设立专业部门，专门从事高科技公司地投融资；二是发起设立风险投资基金公司.gIiSpiue7A投资银行可以担当早起风险企业地融资顾问.投资银行帮助风险企业制定商业（2）计划书，风险企业与投资者由投资银行作为中介牵线搭桥，最终就发行条件达成协议，在大范围地公募发行情况下是不可能被接受地.uEh0U1Yfmh投资银行帮助风险投资顺利退出.投资银行是风险企业IPO成功地关键.投资银（3）行一方面作为准备上市企业地财务顾问和保荐人，另一方面则作为包销商.在出售过程中，风险投资公司一般自行操作，只是在涉及一些大规模较大地案例时，才聘用投资银行作为出售代理人.投资银行主要负责寻找收购公司、准备出手6 / 8个人收集整理仅供参考学习.书、代理谈判等IAg9qLsgBX （37页）4、试论投资银行对于资金在整个经济体系地合理运用和有效配置地作用.将其出售资金地中介.通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债权凭证，（一）.给资金供应者，把资金供需双方联系起来WwghWvVhPE）3 实现资金地有效配置（2）对投资基金地管理. （资金地运作. （1）（二）.影响企业组织和产业结构地调整asfpsfpi4k承销工作，. 市场地构建（1）投资银行是促成证券市场主体交易地核心. 1.（三）.包括全额包销和代销. 2.在交易市场上，以经纪人和自营商地身份出现. （2）投资银行促进了信息披露对市场人气有带动作用提高交易效率，.促使双方地信息对. 1.（3）投资银行促使证券市场地价格机制发挥作用）4 （本身信息网强大，影响市场价格称，从而形成合理地价格. 2...投资银行进行金融工具创新ooeyYZTjj1一是在证券市场上. 上述三点作用地发挥都离不开信息中介.信息地中介（四）企业兼并重组，为广大投资者进行信息地披露；二是为某个特定项目融资、或是为一个特定地企业充当财务顾问，利用其对信息地收集、分析、加工.能力，谋求以最小成本获取最大地资金收益BkeGuInkxI计算题（动动手，用用脑）5、页6、1. 193调整系数）×拟收购股、73.账面价值法：目标公司价值=目标公司净资产×（1+ 份比例分别表示估计地新股市盈率和每股净利A ( C 和C市盈率法8、4. P= ×A)润212页9、2.10、11、版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜12、集整理.版权为个人所有his article includes some parts,including text,T 13、pictures, and design. Copyright is personalownership.PgdO0sRlMo户可将本文地内容或服务用于个人学习、研究或欣赏，用、14以及其他非商业性或非盈利性用途，但同时应遵守著作权法及其除.他相关法律地规定，不得侵犯本网站及相关权利人地合法权利此以外，将本文任何内容或服务用于其他用途时，须征得本人及7 / 8仅供参考学习个人收集整理.相关权利人地书面许可，并支付报酬3cdXwckm15Users may use the contents or services of this、15article for personal study, research or appreciation, and same at the other non-commercial or non-profit purposes, but time, they shall abide by the provisions of copyright law and other relevant laws, and shall not infringe upon the obligees. its relevant rights legitimate of this website andIn addition, when any content or service of this article is remuneration and permission for used other purposes, written relevant the the from person concerned and shall be obtained obligee.h8c52WOngM16、载或引用本文内容必须是以新闻性或资料性公共免费信转17、息为使用目地地合理、善意引用，不得对本文内容原意进行曲解、.修改，并自负版权等法律责任v4bdyGiouseproduction or quotation of the content of thisR 18、article must be reasonable and good-faith citation for the shall information. It free news use of or informative public not misinterpret or modify the original intention of the such liability shall and bear legal article, of content this as copyright.J0bm4qMpJ919、8 / 8。

第十章第五章证券经纪与交易基本概念1、证券交易2、证券交易市场3、证券交易所市场4、柜台市场5、集中性市场6、现货交易7、远期交易8、期货交易9、回购交易 10、证券经纪商 11、证券自营商 12、证券做市商 13、证券经纪业务 14、证券自营业务 15、证券做市商业务思考练习一、不定项选择题1、证券经纪业务可分为AC。

A柜台代理买卖 B 现货交易 C 证券交易所代理买卖 D 远期交易2、受理投资者委托，代理证券买卖的程序包括 ABCD 。

A开设账户阶段 B委托买卖阶段 C竞价成交阶段 D证券结算阶段3、证券交易结算资金账户主要分为BD 两种。

A 证券账户 B保证金账户 C 结算账户 D现金账户4、我国证券交易所内证券交易一般采用CD 竞价方式。

A阶段竞价方式 B分期竞价方式 C集合竞价方式 D连续竞价方式5、我国证券经纪业务的新动向包括ABD。

A开拓网上交易业务 B提供理财顾问服务 C提供私人银行服务 D推行规范的经纪人制度6、证券交易的风险主要有ABC 。

A体制风险 B信用风险 C市场风险 D流动性风险7、下列可以参与经纪业务的机构或单位有 ABCD 。

A 券商 B证券交易所 C资金清算中心 D 证券投资咨询公司8、已发行证券的流通市场也称为 B 。

A证券发行市场 B证券交易市场 C初级市场 D一级市场9、做市商制度的风险包括ABD。

A 存货价格风险B 流动性风险C 制度风险D 信息不对称风险二、判断题1、证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。

（√）2、证券交易市场也称证券二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。

（√）3、证券交易所市场，又称“场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。

（√）4、在证券交易市场，投资银行主要以三种角色来进行证券经纪与交易业务，即证券经纪商、证券自营商和证券做市商。

（√）5、在证券经纪业务中，投资银行赚取买卖差价，收取一定比例的佣金作为业务收入。

完整版)投资银行学试题及答案投资银行学》模拟试题及答案1一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（C）不动产经纪。

2.现代意义上的投资银行起源于（A）北美。

3.根据规模大小和业务特色，美国的XXX属于（C）次大型投资银行。

4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（B）当日限价委托。

5.XXX开始试营业时间（C）1992年12月19日。

6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（A）委托一一代理。

7.XXX成为证券市场的唯一管理者是在（D）1997年底。

8.客户理财报告制度的前提是（C）风险分析。

二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（ABCD）证券发行者、证券投资者、管理组织者、投资银行主体构成。

2.投资银行的早期发展主要得益于（ABD）贸易活动的日趋活跃、证券业的兴起与发展、股份公司制度的发展。

3.影响承销风险的因素一般有（ABCD）市场状况、证券潜质、承销团、发行方式设计。

4.资产评估的方法有（ABCD）收益现值法、重置成本法、清算价格法、现行市价法。

5.竞价方法包括的形式有（ABCD）网上竞价、机构投资者（法人）竞价、券商竞价、市场询价。

6.投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（ABCD）固定比例佣金、前端手续费、成功酬金、合约执行费用。

7.收购策略有（ABCD）中心式多角化策略、复合式多角化策略、纵向兼并策略、水平式兼并策略。

8.下列可以参与经纪业务的有（ABCD）券商、证券交易所、资金清算中心、证券投资咨询公司。

9.证券交易的风险主要有（ABCD）体制风险、信用风险、市场风险、流动性风险。

XXX在二级市场上一般作为（AB）承销商和交易商存在。

A．公司的盈利能力和财务状况B．市场需求和供给关系C．宏观经济环境和政策法规D．公司高管的个人魅力和影响力5．投资银行在股票承销过程中，通常会（）来保证发行价和市场价格的稳定。

A．进行短线交易B．进行长线投资C．进行股票回购D．进行市场操纵6．以下不属于投资银行的主要业务之一的是（）。