海虹公司财务分析案
例
海虹公司2005年的资产负债表和利润表如下资产负债表单位：万元
利润表
单位：万元
其他资料
（１）该公司2005年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。
（２）2005年是该公司享受税收优惠的最后一年，从2006年起不再享受税收优惠政策，预计主营业务税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均率12%。
（３）该公司所处的行业财务比率平均值如下
（１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。
（２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。
（３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。
（４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。
（１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。
年初流动比率：844/470*100%=179.57%
年末流动比率：1020/（610+50）*100%=154.55%
根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证企业既有较强的偿债能力，又能保证企业生产经营顺利进行。
年初速动比率：（110+80+350）/470*100%=114.89
年末速动比率：（116+100+472）/（610+50）=104.24
速动比率一般应保持在 100％以上。
年初资产负债率：934/1414*100%=66.05%
年末资产负债率：（1360+50）/1860*100%=75.81%
一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负
债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。
（２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。
应收账款周转率：5680/（（350+472）/2）=13.82
应收账款周转一般，应加强管理
存货周转率：3480/（（304+332）/2）=10.94
存货周转良好
总资产周转率：5680/（（1414+1860）/2）=3.47
超过同行业的2.56，总体运营能力比较强
（３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。
资产净利率：514/（（1414+1860）/2）*100%=31.4%
销售净利率：514/5680*100%=9.05%
净资产收益率：514/（（480+500）/2）*100%=104.9
均超过同行业的比率，获利能力比较强
（４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。
存大的问题：应收账款收回周期过长，存货库存过大，负债较多。
改进意见：尽量减少应收账款收回周期，完善仓库的收发存工作，鉴于公司目前运营装况良好，可偿式归还部分借款等不是必要的负债。
