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财务管理第9章短期资产管理PPT课件

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《短期资产管理》课件

《短期资产管理》课件

短期资产管理的目标与原则
总结词
目标与原则
详细描述
短期资产管理的目标是确保资产的流动性和收益性，以支持企业的正常运营和短 期财务目标。其原则包括保持足够的流动性、控制风险、优化资源配置等。
短期资产管理的策略与工具
总结词
策略与工具
详细描述
短期资产管理需要采取多种策略和工具，包括现金管理、短期投资、应收账款管理、存货管理等。这 些策略和工具的应用需要根据企业的实际情况和市场环境进行选择和调整，以达到最优的资产管理效 果。
详细描述
非营利组织G通过短 期资产管理，合理安 排捐赠收入和支出， 确保组织的正常运营 和项目实施。
非营利组织H通过短 期资产管理，优化物 资采购和库存管理， 降低运营成本。
非营利组织I通过短期 资产管理，制定资金 调配计划，应对突发 资金需求和风险。
THANK YOU
感谢观看
软件选择与使用注意事项
软件功能匹配度
选择软件时，应考虑其功能是否符合企业的实际 需求，避免功能冗余或不足。
数据迁移与接口兼容性
在选择软件时，应考虑数据迁移的便利性和与其 他系统的接口兼容性。
ABCD
软件稳定性与可靠性
软件的稳定性与可靠性对于企业来说至关重要， 应选择经过充分验证且口碑良好的软件。
培训与售后服务
商业票据管理
02
利用商业票据进行短期融资，降低融资成本。
短期融资市场分析
03
关注短期融资市场动态，为企业融资决策提供依据。
03
短期投资组合管理
投资组合的构建与调整
确定投资目标和限制因素
根据投资者的风险承受能力、投资期 限、资金流动性需求等，明确投资目 标和限制因素。

《短期资产管理》课件

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最佳现金持有量模型
总结词
详细描述
总结词
详细描述
最佳现金持有量模型的意义
最佳现金持有量模型可以帮助 企业确定合理的现金持有量， 避免资金闲置或不足，从而提 高企业的经营效率和盈利能力 。
最佳现金持有量模型的计算方 法
最佳现金持有量可以通过成本 分析法、存货分析法和随机分 析法等方法进行计算。这些方 法可以帮助企业根据自身的经 营情况和市场环境，确定最佳 的现金持有量。
现金通常指纸币和硬币，是货币的实物形 态。在财务管理中，现金通常还包括银行 存款和其他即刻可兑换成现金的资产。
现金管理的目标与原则
总结词
现金管理的目标
详细描述
现金管理的目标是在满足企业日常经营需要的同时，提高现金的使用 效率，降低闲置资金，避免资金不足或过剩的情况发生。
总结词
现金管理的原则
详细描述
ABC分类管理法的实施
企业应制定ABC分类标准，对存货进行分类管理。对于A 类存货，应严格控制其库存量，采用定期订货方式进行 采购；对于B类存货，可采用定量订货方式进行采购；对 于C类存货，可采用经济批量订货方式进行采购。同时， 应定期对ABC分类进行调整，以保证分类的准确性和有 效性。
05 短期投资管理
04 存货管理
存货的定义与特点
存货定义
存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗 用而储备的物资，包括产成品、半成品、在 产品以及各种原材料、燃料、包装物、低值 易耗品等。
存货特点
存货是企业流动资产的重要组成部分，具有 实物形态，但与其他流动资产相比，存货的 流动性较差，变现能力较弱，且不同类别的
存货具有不同的市场价值。
详细描述
应收账款管理的目标是实现企业利益最大化，具体包括提高资金使用效率、降低坏账风险、优化企业 资产结构等。为实现这些目标，应遵循以下原则：确保及时回款、保持与客户的良好关系、合理配置 资源和有效控制风险等。

短期资产管理(简)课件

短期资产管理(简)课件

详细描述
市场风险是短期资产管理过程中不可避免的 风险之一。市场价格的波动可能导致资产价 值下降，从而影响投资者的收益和本金安全 。投资者需要密切关注市场动态，并根据市 场变化及时调整投资策略。
运营风险
要点一
总结词
运营风险是指由于运营过程中的问题导致资产损失的风险 。
要点二
详细描述
运营风险包括技术故障、操作失误、管理问题等。这些问 题可能导致资产损失或无法正常运作，从而影响投资者的 收益和本金安全。投资者需要建立完善的运营管理体系， 并采取必要的技术措施来降低运营风险。
降低企业的财务风险
03
有效的短期资产管理可以帮助企业降低财务风险，如避免资金
链断裂、流动资金短缺等问题。
短期资产管理的目标
保持足够的现金储备
降低应收账款风险
企业应保持足够的现金储备，以应对 日常经营和突发事件。
企业应加强对应收账款的管理，降低 坏账风险。
控制存货水平
企业应合理控制存货水平，避免存货 积压和浪费。
根据客户信用状况制定 合理的信用政策，降低
坏账风险。
应收账款监控
定期对应收账款进行跟 踪和分析，及时发现异
常情况。
催收机制
建立有效的催收机制， 对逾期应收账款进行及
时追讨。
坏账处理
对无法收回的应收账款 进行妥善处理，降低损
失。
存货管理策略
库存计划
根据销售预测和生产需求制定 合理的库存计划。
库存控制
企业C的存货管理案例
总结词
优化库存结构
详细描述
企业C通过实施先进的存货管理方法 ，优化了库存结构，减少了库存积压 和浪费，提高了库存周转率。
企业D的短期投资管理案例

短期资产管理PPT教学课件

短期资产管理PPT教学课件
第9章 短期资产管理
2020/12/10
1
营运资本的概念
广义：生产经营中的短期资产 狭义：短期资产-短期负债 通常为狭义 营运资本管理就是流动资产和流动负债
的管理
2020/12/10
2
营运资本管理
流动资产：
获利性弱，流动 性强，变现能力 强，风险小
流动资产管理：在 获利能力和风险间 权衡，确定短期资 产的最佳持有量
如果现金过剩，还款或者转入投资 如果现金不足，安排筹资
2020/12/10
11
现金预算的编制
收支预算法 期末现金余额=期初现金余额+现金流入-现金流出
调整净收益法 期末现金余额=期初现金余额+预算期内现金净增加额
预算期内现金净增加额=净收益+应收账款的减少+折 旧+处置固定资产损失+预提财务费用+……-……
持有量
2020/12/10
14
存货模型
假设现金为0时，则出售有价证券得到现金 假设特定时间内的现金需求可以预测 假设每次转换成本固定 假设资金平均消耗 假设无短缺成本 计算结果为每次现金最佳转换数量
2020/12/10
15
米勒-欧尔现金管理模型
基于现金收支不确定 现金和有价证券可自由转换 计算结果为最佳现金持有范围 高于上限购买有价证券，低于下限出售
2020/12/10
20
应收账款额日常管理
企业信用调查：面谈，报表，评估机构，银行，财税 部门，消费者协会等
企业信用评估：信用评分法、5C评估法 品德(character)，能力(capacity)，资本(capital)，
抵押品(colleteral)，情况(condition)

《短期资产管理》PPT课件

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6
企业为了扩大销售，增加利润总额，采取了放 宽信用标准的策略，现提出两个方案：
A方案 信用标准：只对坏账损失率低 于8‰的企业提供商业信用 由于信用标准放宽 增加销售收入：40000元 新增销售收入的平均收款期： 45天 B方案 信用标准：只对坏账损失率低 于10‰的企业提供商业信用 由于信用标准放宽 增加销售收入：43200元 新增销售收入的平均收款期： 60天
第四节
应收账款的管理
应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳 务等业务，应向购货单位及接受劳务单位收取的款 项。 一、应收账款的功能
1.促进销售 企业的理想销售方式是现销，但在实际工作中，适当采取 一些赊销的方式可起到促销的作用，而赊销就会产生应收账 款。 2.减少存货 赊销产品可以加速销售的实现，促进成品资金向货币资金 的快速转化，从而可以降低产品的库存数量。
支出非同步性和不确定性）
三、营运资本的特点 1、流动资产的周转具有短期性； 2、流动资产的实物形态具易变现性； 3、营运资金的数量具有波动性； 4、营运资金的来源具有灵活多样性。（有 自然性融资和协议融资）
第二节 短期资产管理
一、短期资产的持有政策 （一）影响短期资产政策的因素 1、风险与收益 短期资产的特点是:财务风险低，获利能力差。 2、企业所处的行业(24.33%-76.52%) p280 表9-3 3、企业规模 p280 表9-4 4、外部融资环境 p281 图-2
（二）管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而 发生的费用。主要包括客户信息的管理费用、 催账费用、讨债费用等。
（三）坏账损失成本 坏账损失成本是指由于发生确实无法收回的
应收账款所造成的损失。应收账款金额越大， 逾期拖欠越长，坏账损失可能性就越大。

《CH9短期资产管理》PPT课件

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例题
项目
A
B
C
D
现金持有量 100 200 300 400
机会成本率 12% 12% 12% 12%
管理成本
20
15
10
10
短缺成本
50
30
10
0
A:100*0.12+10+50=72 B:200*0.12+10+30=74 C:300*0.12+10+10=56 D:400*0.12+10+0=58
（2）应收账款平均周转期 =10*50%+20*30%+30*20％＝17天
（三）收账政策选择方法
（1）计算各个信用方案的边际收益：
注意1： 此为边际收益（边际贡献）：是管理会 计中一个经常使用的概念，它是指销售 收入减去变动成本后的余额。
注意：教材是直接计算各个信用方案的净利润 （2）计算各信用方案的信用成本：
选择C方案
2、存货模型
鲍莫模型 基本原理：
相关总成本=机会成本+转换成本 最佳现金持有量=机会成本和转换成本之和最小时的每次现金转换量。
TC—总成本；
b——现金与有价 证券的转换成本；
T——特定时间内 的现金需求总额；
N——理想的现金 转换数量(最佳现 金余额)；
i——短期有价证 券利息率。
注意：通常所说的营运资本多指净营运资本。
财务管理基本内容——资产负债表模
投资活动
式
营运 资本 管理
筹资活动
净营运资本 流动负债 流动资产
固定资产
长
无形资产
期
投
其他资产
资
管
理

人民大2024王化成《财务管理学(第10版)》课件第9章

人民大2024王化成《财务管理学(第10版)》课件第9章

1
2
9.5.1功能、成本与管理目标
1
2
3
9.5.1功能、成本与管理目标
应收账款政策的制定
1 2
3
9.5.2应收账款政策的制定
9.5.2应收账款政策的制定
9.5.2应收账款政策的制定
应收账款的日常控制
企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款 催收拖欠款项
直接调查 间接调查 5C评估法 信用评分法 账龄分析表 应收账款平均账龄
2
按照不同现金持有量及其有关成本资料，计算各方案的 机会成本和短缺成本之和，即总成本，并编制最佳现金
持有量测算表
3
在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最 佳现金持有量
9.3.3现金持有量决策
9.3.3现金持有量决策
9.3.3现金持有量决策
现金的日常控制
14 23
9.3.4现金的日常控制
短期资产的特征与分类
周转速度快
财务风险小
特点
变现能力强
9.2.1短期资产的特征与分类
1 按照实物形态，可分为现金、短期金融资产、应收及预付款项 和存货。
2 按照在生产经营循环中所处的流程，可划分为生产领域中的短 期资产、流通领域中的短期资产以及生息领域中的短期资产。
短期资产的持有政策
9.2.2持有政策
9.3.2现金预算管理
1
2
3
9.3.2现金预算管理
计算预算 期内现金
收入
计算预算 期内现金
支出
计算现金 不足或结
余
现金融通
9.3.2现金预算管理
现金持有量决策
01 02
03
9.3.3现金持有量决策
9.3.3现金持有量决策

短期资产管理课件

短期资产管理课件
通过ERP系统，企业可以实现资源的 优化配置，提高生产效率和管理水平 ，从而提升企业的竞争力。
数据库管理系统
数据库管理系统是一种用于存储、查询和管理大量数据的数据管理软件，它能够 提供高效的数据存储、检索和备份等功能。
常见的数据库管理系统有MySQL、Oracle、SQL Server等，这些软件广泛应用 于企业级的数据管理。
投资品种选择
选择风险可控、收益稳定的投资品种 ，如货币市场基金、债券等。
投资组合管理
采用定性和定量相结合的方法，评估 和控制投资风险。
04
短期资产管理风险与应对
流动性风险
总结词
流动性风险是指资产在短期内难以出售或以合理价格变现的风险。
详细描述
在短期资产管理过程中，市场环境的变化、资金需求的波动以及市场参与者的行为都可能影响资产的流动性，导 致资产难以在短期内变现。为了应对流动性风险，投资者需要保持足够的现金储备，并定期评估和调整投资组合 的流动性。
短期资产的特点包括流动性强、变现速度快、风险相对较低 等。这些资产是企业日常经营活动中不可或缺的一部分，对 于企业的经营稳定和资金链管理至关重要。
短期资产管理的重要性
短期资产管理是企业财务管理的重要组成部分，它直接影响到企业的经营稳定性和 盈利能力。
良好的短期资产管理可以帮助企业应对突发事件和经营风险，保障企业的正常运营 。
企业为获取短期收益而进行的投资。
详细描述
短期投资通常包括购买股票、债券、基金等有价证券，以及进行其他短期金融投 资。这些投资能够在较短的时间内实现资本增值，但同时也存在一定的风险。
03
短期资产管理技巧
现金管理
现金流入管理
确保企业有足够的现金流入，以满足日常经营 和紧急需求。

财务管理(第九、十章PPT课件

财务管理(第九、十章PPT课件
现金的日常控制
现金流动同步化 合理估计“浮存”（企业账簿中的现金余额
与银行记录中的现金余额的差） 加速应收账款收现
16
第四节 短期金融资产管理
短期金融资产管理的动机与内容
短期金融资产的含义
能够随时变现且持有时间不超过一年的资产，包 括股票、债券、基金等
持有短期金融资产的动机
作为现金的替代品 取得一定的收益
（1）最佳现金持有量＝(2X37500X4/12%) 1/2 ＝5000 （元）
（2）平均现金余额＝5000÷2＝2500（元）
（3）每年交易次数＝37500÷5000＝75（次）
（4）为维持最佳现金余额，要负担成本：
5000÷2×12％＋37500÷5000×4＝600（元）
15
第三节 现金管理
4
第二节 短期资产管理
短期资产货
按在生产经营循环中所处的流程 生产领域中的短期资产 生息领域中的短期资产：为获取利息而持有的短 期资产
5
第二节 短期资产管理
影响短期资产政策的因素
风险与收益
持有大量的流动资产可以降低企业的风险
对其他财务计划提出改进建议
9
第三节 现金管理
现金预算的编制方法
收支预算法：直接法 现金收入 现金支出 净现金流量＝现金收入－现金支出 现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额
＝期初现金余额＋净现金流量－最佳现金余额 最后，根据预算期现金余缺进行短期投融资
10
第三节 现金管理
现金预算编制——调整净收益法
短期金融资产的种类
短期国库券 大额可转让定期存单 货币市场基金 商业票据 证券化资产
19
第四节 短期金融资产管理
短期金融资产的投资组合决策

财务管理学短期资产管理PPT课件

财务管理学短期资产管理PPT课件
52-3
第9章 短期资产管理
营运资本管理 短期资产管理 现金管理 应收账款管理 存货规划及控制
52-4
9.1营运资本管理
营运资本的概念 营运资本与现金周转 营运资本管理的原则
52-5
1.营运资本的概念
广义：总营运资本，即短期资产
狭义：净营运资本(短期资产减去短期负债的差额)
企业资产中流动性最强的资产 同时也是盈利能力最差的资产
持有现金 的动机
交易动机 补偿动机：保留存款余额 预防动机：突发事件和偶然情况 投资动机
52-21
现金管理的内容
编制现金 收支计划
企业现金 收支数量
进行现金 日常控制
确定最佳 现金余额
当现金短缺时采 用短期融资策略
当现金多余时采用还款 或有价投资策略
应付账款周转
转账
项目与现金周
转和现金流量
采购原料
支付命令 付出现金 密不可分
现金周转图
52-7
现金周转指持 续的现金流动 获得现金和企
业盈利不同 营运资本项目的投入、变现和再投入影响现金周转 现金周转使运营资本不断循环运转 现金收入和支出存在时间差，即使盈利企业也会遇到现
金周转方面的困难。 现金流的不平衡产生现金不足或者现金过剩的问题 通过营运资本管理控制短期资产和短期负债，协调现金
52-12
中国代表企业的短期资产结构
（截至2008年12月31日）
短期资产内部各项目占短期资产的比重
公司 名称
货币 资金
短期 投资 净额
应收 票据
应收 股利
应收 利息
应收 其他应 账款 收款净 净额 额
预付 账款
方正 科技 47.25 0.00 8.24 0.02 0.00 19.40 1.89 6.29 一汽 轿车 30.61 0.00 43.36 0.00 0.00 3.15 1.12 1.18 华联 股份 91.78 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.39 0.66 中国 联通 26.24 0.00 0.12 0.00 0.02 25.75 40.52 4.11 复星 医药 41.60 0.004 4.55 7.56 0.00 18.62 2.45 3.27
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一、应收账款的成本
企业在采取赊销方式促进销售的同时，会因持有
应收账款而付出一定的代价，这种代价，即为应
收账款的成本。其内容包括：
14
1．机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金 成本率
维持赊销业务所需要的资金=应收帐款平均 余额*变动成本率
应收帐款平均余额=年赊销额/360*平均收帐 天数
2．管理成本：收帐费用等
则 现金管理总成本=持有机会成本 +转换成本
11
即：TC=（M/2）*K+（T/M）*F
M= 2TF/K
（1） （2）
将公式（2）代入公式（1）得：
最佳现金管理总成本（TC）= 2TFK （3）
[例7-1]某企业现金收支状况比较稳定，预计全年 （按360天计算）需要现金200000元，现金与有 价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年 利率为10％， 则求TC。
基于交易、预防、投机等动机的需要，企业 必须保持一定数量的货币资金余额；而持有 过多又会造成闲置，所以要确定最佳货币资 金持有量。
6
（一）成本分析模式
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其 总成本最低时现金持有量的一种方法。企业持有 的现金，其成本通常由以下几部分组成 ：
1、机会成本
2、管理成本
信用成本前收益 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 信用成本后收益
A
2400 2400*65%= 1560
2
（二）、短期资产政策类型 1、适中的持有政策 短期资产：正常需要量＋正常保险储备。 2、宽松的持有政策 短期资产：正常需要量＋正常保险储备＋额外储 备 3、紧缩的持有政策 短期资产：正常需要量＋（很少的保险储备量）
3
（三）、不同的持有政策对企业报酬的影响 长期资产减少而短期资产增加，则降低风险和报 酬。 长期资产增加而短期资产减少，则增加风险和报 酬。
3．坏账成本
15
二、信用政策 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对 应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则 与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政 策三部分内容。 (一)信用标准
1、定义——信用标准是客户获得企业商业信 用所应具备的最低条件。
16
2、设定依据：5C系统 (1)信用品质(Character) (2)偿付能力(Capacity) (3)资本(Capital)。 (4)抵押品（Collateral) (5)经济状况（Conditions）
9
③现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且 每当现金余额降至零时，均可通过部分证券 变现得以补足；
④证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费 用可以获悉。
10
4、公式 设T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有 价证券的固定成本；M为最佳现金持有量(每次证 券变现的数量)；K为有价证券利息率(机会成本)； TC为现金管理总成本。
4
9.3 现金管理
一、现金管理的动机
现金是指企业以各种货币形态占用的资产，包括 库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 它是广义的现金。
企业持有货币资金动机
（一）交易性动机
（二）预防性动机
（三）投资性动机
5
(四)补偿性动机
二、现金预算 思路：对未来现金收入和支出的估计。 三、最佳货币资金持有量
12
四、现金的日常控制 （一）加速收款 （二）控制支出 （三）现金收支的综合控制
13
9.5 应收账款管理
应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供 应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项.
一方面可以扩大产品销路，增加销售收入，另
一方面又增加了企业的经营风险。因此，在应收 账款管理中，最重要的就是正确衡量信用成本和 信用风险，合理确定信用政策，及时收回账款。
A：维持N／30的信用条件，年赊销额2400万元， 坏帐损失率2%，收帐费用24万元；
B：将信用条件放宽到N／60，年赊销额2640万元， 坏帐损失率3%，收帐费用40万元；
C：将信用条件放宽到N／90，年赊销额2800万元， 坏帐损失率5%，收帐费用56万元 。
请问：应选择哪个方案？ 20
项目 年赊销额 变动成本
3、表示：预期的坏账损失率表示。
17
(二)信用条件
所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所 提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限 及现金折扣等。 信用条件的基本表示方式如“2／10，N／45”。
1．信用期限 信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的 时间限定。源自182．现金折扣和折扣期限
企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣， 着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现 金折扣的成本。
（三）收帐政策
收帐政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至 拒付帐款时企业所采取的收帐策略与措施。收帐 通常采用的方式有信函、电话、电报、派人及法 律等行为。
19
[例6-3]某企业预测的年度赊销收入净额为2400万 元，其信用条件是：N／30，变动成本率为65％， 资金成本率(或有价证券利息率)为20％。假设企 业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准 备了三个信用条件的备选方案：
第9章 短期资产管理 9.1 营运资本管理 一、营运资本的含义 广义:短期资产(总营运资本) 狭义:是指短期资产减去短期负债后的差额。(净营 运资本) 两个问题:1、如何确定短期资产的最佳持有量
2、如何筹措短期资金
1
9.2 短期资产管理
一、短期资产的特征与分类 二、短期资产的持有政策 （一）、影响短期资产政策的因素 1、风险与报酬 2、企业所处的行业 3、企业规模 4、外部融资环境
以上两者统称“持有成本”
3、短缺成本
4、转换成本
7
运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑 因持有一定量的现金而产生的持有成本及短缺成 本，而不予考虑管理成本和转换成本。
这些成本同现金持有量之间的关系可以从下图反 映出来。
总
总成本线
成
本
机会成本线
管理费用线 短缺成本线
最佳现金持有量
现金持有量
8
（二）存货模式 1、 存货模式又称鲍莫模式，它是由美国经济学家 鲍莫首先提出来的 。 2、存货模式的着眼点也是现金有关成本最低。考 虑机会成本与转换成本之和最小。 3、前提假设：①企业所需要的现金可通过证券变 现取得，且证券变现的不确定性很小； ②企业预算期内现金需要总量可以预测；