私募FOF组合基金专业知识培训(内部资料)讲解

基金从业资格-私募股权投资基金基础知识讲义(可编辑) 基金从业资格考试辅导私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述目录股权投资基金概念与特点middot股权投资基金概念middot股权投资基金特点股权投资基金发展历史middot国外股权投资基金发展历史middot我国股权投资基金发展历史middot我国股权投资基金行业发展现状股权投资基金基本运作模式middot股权投资基金运作流程middot股权投资基金运作关键要素股权投资基金在经济发展中的作用middot股权投资基金业的社会经济效益middot我国股权投资基金业的发展趋势本章重点内容：股权投资基金的概念股权投资基金的特点股权投资基金的基本运作流程股权投资基金运作中的关键要素。

第一节股权投资基金概念与特点学习内容知识点股权投资基金概念股权投资基金概念私人股权的界定我国当前对募集方式的要求股权投资基金特点股权投资基金的特点知识点一、股权投资基金概念（理解）让我们通过一个案例来了解股权投资基金：中国家用电器制造商青岛海尔年月公布公司已完成以非公开发行方式向私募股权公司KKRCoLP旗下子公司KKR卢森堡增发约亿股A股股票的交易每股作价元人民币共计募集资金亿元人民币。

KKR卢森堡认购的增发股份占公司扩大后股本的并设有三年禁售期预计将于年月日在上交所上市交易。

海尔称将与KKR进行一系列战略合作通过整合KKR集团的全球资源和投后管理能力提升公司在新产品开发、销售管道管理和提升、品牌管理、市场推广、采购费用、生产创新等环节的竞争力提升盈利能力。

国内所称ldquo股权投资基金rdquo其全称应为ldquo私人股权投资基金rdquo是指主要投资于ldquo私人股权rdquo的投资基金。

前述私人股权即非公开发行和交易的股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

案例：年初高盛以多万美元的价格置换了江苏雨润食品的少数股份。

《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。

美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

fof组合构建方法一、什么是fof组合。

1.1 fof组合简单来说呢，就是基金中的基金。

这就好比是一个大篮子，这个篮子里装的不是苹果、橘子这些普通的东西，而是各种各样的基金。

把众多基金打包在一起，形成一个新的投资组合，这就是fof组合啦。

1.2 打个比方，如果说单个基金是一个士兵，那fof组合就是一支军队。

它集合了多个士兵（基金）的力量，想要在投资的战场上取得胜利。

二、fof组合构建的重要考量因素。

2.1 基金的类型。

首先要考虑的就是基金的类型。

就像我们做菜，不同的食材搭配起来味道不一样。

股票型基金、债券型基金、混合型基金等等，它们各有各的特点。

股票型基金可能就像辣椒，比较刺激，收益潜力大但风险也高；债券型基金呢，就像是米饭，比较稳当，收益相对平稳风险低。

在构建fof组合的时候，得根据投资者的风险偏好，把这些不同类型的“食材”合理搭配起来。

如果投资者是个比较保守的人，那就多放点“米饭”（债券型基金），少来点“辣椒”（股票型基金）；要是比较激进的，那“辣椒”的比例就可以适当提高。

2.2 基金的业绩表现。

这就如同看一个人的履历一样重要。

一个基金过去的业绩表现虽然不能完全代表未来，但是也能给我们不少提示。

不能只看短期的业绩，那可能只是昙花一现。

得看长期的，就像路遥知马力一样。

比如说有个基金，在过去三五年里，不管市场是牛市还是熊市，都能保持比较稳定的增长，那这个基金就像一个踏实的好学生，在构建fof组合的时候就可以考虑把它纳入其中。

2.3 基金的管理团队。

这可是重中之重啊。

管理团队就像是一支球队的教练组。

一个好的教练组能够制定出合理的战术，带领球队走向胜利。

一个经验丰富、专业能力强的基金管理团队，就更有可能把基金管理好。

他们对市场的判断、投资的策略等等都影响着基金的表现。

要是管理团队是那种马马虎虎、没什么真本事的，那这个基金就像一艘没有好舵手的船，在大海里很容易迷失方向，这样的基金可不能轻易放进fof组合里。

FOF私募股权基金百度百科目录声明：百科词条人人可编辑，创建和修改均免费详情私募股权母基金私募股权母基金（PE FOF）即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。

中文名私募股权母基金性质PE FOF是FOF的一个类别投资对象期权、股权等金融产品方式间接投资方式简介PE FOF是FOF的一个类别。

FOF（Fund of Funds）指投资于基金组合的基金，与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象，而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。

作为一种间接投资方式，FOF广泛存在于共同基金（即国内的证券投资基金）、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。

因此，FOF被相应的分为共同基金的基金（Fundof Mutual Funds），信托投资基金的基金（Fund of Investment Trust funds）对冲基金的基金（Fund of Hedge Funds，简称FOHFs）和私募股权投资基金的基金（Private Equity Fund of Funds，简称PE FOF。

）PE FOF和私募基金扮演的角色最大的不同在于，同时扮演了普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的双重角色：面对投资者时，FOF 充当GP角色，为投资者管理资金并选择PE基金进行投资；而当面对创投基金、并购基金和成长基金等PE基金时，FOF又充当了LP的角色，成为各类PE基金的投资人。

[1]特点集腋成裘散户变身机构从基金管理的角度来看，其实大多数散户投资人都是不太受到欢迎，因为其中少数人不理解投资程序和方法而一味追求短期利益，从而影响到基金经理的投资进程和发挥。

因此，不少优质PE基金会设立较高的投资门槛，投资一个PE基金往往需要上百万美金的投入。

PE FOF，可以凝聚起所有散户成为机构投资人，聚集资金形成一定规模，由PE FOF代表所有散户投资者与基金管理人商谈，选择优质的PE基金。

私募基金培训课件私募基金培训课件：解密投资行业的秘密私募基金，作为一种专业的投资工具，近年来在金融市场中扮演着越来越重要的角色。

为了满足投资者对于专业知识的需求，私募基金培训课件应运而生。

本文将以私募基金培训课件为标题，为大家揭示私募基金的奥秘，并探讨私募基金培训课件的重要性。

首先，让我们了解什么是私募基金。

私募基金是一种由专业投资机构设立的基金，其主要投资对象是高净值个人和机构投资者。

与公募基金相比，私募基金更加灵活，投资策略更多样化。

私募基金投资者需要具备一定的财务知识和风险承受能力，因此私募基金培训课件的出现成为了必然。

私募基金培训课件可以为投资者提供全面的投资知识和技巧。

课件内容通常包括基金投资的基本概念、投资策略、风险管理等方面的内容。

通过学习这些课件，投资者可以更好地理解私募基金的运作机制，提高投资决策的准确性和效果。

其次，私募基金培训课件的重要性不容忽视。

首先，私募基金是一种复杂的投资工具，需要投资者具备相应的知识储备。

私募基金培训课件可以帮助投资者了解基金的运作方式、投资策略和风险管理等方面的知识，提高投资者的专业素养。

其次，私募基金市场的发展迅猛，投资者需要及时了解市场动态和投资机会。

私募基金培训课件可以为投资者提供最新的市场信息和投资策略，帮助投资者把握投资机会。

最后，私募基金培训课件可以帮助投资者提高投资决策的准确性和效果。

通过学习课件，投资者可以更好地理解市场风险和投资机会，提高投资决策的成功率。

然而，私募基金培训课件也存在一些挑战和问题。

首先，私募基金市场的发展速度非常快，投资者需要及时更新自己的知识储备。

因此，课件的内容需要不断更新和完善，以适应市场的变化。

其次，私募基金投资涉及的知识领域很广，课件的内容需要简洁明了，易于理解和掌握。

最后，由于私募基金投资的风险较高，课件需要加强风险管理方面的知识培训，帮助投资者降低风险。

综上所述，私募基金培训课件在投资者教育和培训中起着重要的作用。

私募股权投资基金基础知识全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。