第11章银行监管的经济学分析(西财金融学院货币金融学.pptx
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2024年货币金融学西南财经大学课件PPT学习教案
债券
是债务人向债权人出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金 的债权债务凭证，具有收益性、安全性和流动性等特点。
股票
是股份公司发行的所有权凭证，代表股东对公司资产和收益的所有权 ，具有高风险、高收益和流动性等特点。
其他信用工具
还包括存款、贷款、租赁、信托等信用工具，各具特点，满足不同的 信用需求。
现自身发展和盈利目标
03 金融市场和金融机构相互促进，共同推动金融体 系的发展和完善
05
货币政策与宏观调控
货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
货币政策工具
存款准备金率、再贴现率、公开市场操作
货币政策的传导机制与效应
传导机制
通过改变货币供应量影响利率、汇率等变量，进而影响总需求与总供给
与支出总额。
B
C
D
国际储备构成
包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储 备头寸和特别提款权。
国际储备概念
指一国政府持有的，用于弥补国际收支逆 差、维持本币汇率稳定和作为对外偿债保 证的国际间可接受的资产总额。
外汇与汇率制度
外汇概念
指以外币表示的、可用于国际 间结算的支付手段。包括外币 现钞、外币支付凭证或支付工
信用在经济社会中的作用
促进资金融通 降低交易成本 扩大经济规模 调节经济周期
信用可以加速资金的周转和融通，提高资金的使用效率。
信用可以降低交易双方的信息不对称和搜寻成本，提高交易效 率。
信用可以促进生产和流通的发展，扩大经济规模，增加就业机 会。
信用可以通过调节货币供应量、利率和信贷规模等手段，对经 济周期进行逆周期调节，保持经济的稳定增长。
国际资本流动类型
是债务人向债权人出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金 的债权债务凭证，具有收益性、安全性和流动性等特点。
股票
是股份公司发行的所有权凭证，代表股东对公司资产和收益的所有权 ，具有高风险、高收益和流动性等特点。
其他信用工具
还包括存款、贷款、租赁、信托等信用工具，各具特点，满足不同的 信用需求。
现自身发展和盈利目标
03 金融市场和金融机构相互促进，共同推动金融体 系的发展和完善
05
货币政策与宏观调控
货币政策的目标与工具
货币政策目标
物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡
货币政策工具
存款准备金率、再贴现率、公开市场操作
货币政策的传导机制与效应
传导机制
通过改变货币供应量影响利率、汇率等变量，进而影响总需求与总供给
与支出总额。
B
C
D
国际储备构成
包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储 备头寸和特别提款权。
国际储备概念
指一国政府持有的，用于弥补国际收支逆 差、维持本币汇率稳定和作为对外偿债保 证的国际间可接受的资产总额。
外汇与汇率制度
外汇概念
指以外币表示的、可用于国际 间结算的支付手段。包括外币 现钞、外币支付凭证或支付工
信用在经济社会中的作用
促进资金融通 降低交易成本 扩大经济规模 调节经济周期
信用可以加速资金的周转和融通，提高资金的使用效率。
信用可以降低交易双方的信息不对称和搜寻成本，提高交易效 率。
信用可以促进生产和流通的发展，扩大经济规模，增加就业机 会。
信用可以通过调节货币供应量、利率和信贷规模等手段，对经 济周期进行逆周期调节，保持经济的稳定增长。
国际资本流动类型
《货币金融学》西南财经大学课件
现在则一般指单纯由信用等级较高的企业或公 司向市场公开发行的无抵押担保的短期期票。
第二节 金融市场
（1）商业票据市场
商业票据的发行者主要是高信用级别的工商企业或公用 事业部门及金融公司。 商业票据不记名，方式为直接发行和间接发行。 商业票据无票面利率，按折扣面额的一定比率发售。 商业票据的投资者包括：投资公司，主要是货币市场共 同基金；商业银行的信托部；保险公司；工商企业及州 和地方政府机构。
第一节 金融体系的构成与功能
再例：
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按照 债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2万 元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万元 中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
第一节 金融体系的构成与功能
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。
现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。 3.融资工具。
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
货币市场
金融工具本身的 区别
金融工具新旧
股票市场
第二节 金融市场
（1）商业票据市场
商业票据的发行者主要是高信用级别的工商企业或公用 事业部门及金融公司。 商业票据不记名，方式为直接发行和间接发行。 商业票据无票面利率，按折扣面额的一定比率发售。 商业票据的投资者包括：投资公司，主要是货币市场共 同基金；商业银行的信托部；保险公司；工商企业及州 和地方政府机构。
第一节 金融体系的构成与功能
再例：
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按照 债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2万 元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万元 中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
第一节 金融体系的构成与功能
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。
现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。 3.融资工具。
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
货币市场
金融工具本身的 区别
金融工具新旧
股票市场
西财货币金融课件
第三节 凯恩斯的货币需求理论
一、凯恩斯的货币需求理论 (3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：
= ƒ(Y,i)
Md P
式中, ― 为实际货币需求余额 为利率 实际收入
i Y
Md P
(4) “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为R`时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。
01
02
第三节 凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论 理论要点 货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好； 人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。
二、现金余额学说——剑桥方程式
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。
1.现金余额学说的主要观点：
人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。
第五节 弗里德曼的货币需求理论
由此，弗里德曼在对美国1892年—1960年历年统计资料进行大量研究的基础上，用最小二乘法计算出： lga=-3.003，b=1.394，c=-0.155 相关系数0.99
一、凯恩斯的货币需求理论 (3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：
= ƒ(Y,i)
Md P
式中, ― 为实际货币需求余额 为利率 实际收入
i Y
Md P
(4) “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为R`时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。
01
02
第三节 凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论 理论要点 货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好； 人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。
二、现金余额学说——剑桥方程式
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。
1.现金余额学说的主要观点：
人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。
第五节 弗里德曼的货币需求理论
由此，弗里德曼在对美国1892年—1960年历年统计资料进行大量研究的基础上，用最小二乘法计算出： lga=-3.003，b=1.394，c=-0.155 相关系数0.99
银行监管和经济学分析西财金融学院货币金融学
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
11-4
安全网的一种具体形式是存款Hale Waihona Puke 险制度联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
大了其发生倒闭的可能性
提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
《货币金融学》第11章 金融监管的经济学分析
11-19
表11-2 各国和地区银行救助行动的成本
时间
国家和地区
该成本占GDP 的百分比
1980-1982
阿根廷
55
1997-2002
印度尼西亚
55
20世纪90年代至今 中国
47
1996-2000
牙买加
44
1981-1983
智利
42
1997-2002
泰国
35
1993-1994
马其顿
32
2000至今
对于全部存款机构执行统一的准备金规定
确定银行持股公司（BHCs)的地位
取消贷款利率上限
赋予联邦储备体系监管银行控股公司的职责 将存款保险限额提高至每账户10万美元
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11-13
表11－1 美国的主要金融立法(续)
11-15
图11-1 1934-2008年美国的银行破产情况
Source: /bank/historical/bank/index.html.
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11-16
20世纪80年代美国储贷协会危机和银行危机
• 金融创新和新型金融工具拓宽了银行从事高 风险活动的范围
• 存款保险限额的提高使道德风险增加 • 放松管制
–1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 –1982年《存款机构法》
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西财货币金融学PPT第10章银行业和金融机构管理
• 银行资本防范银行倒闭的运行机制
资本规模较大的银行
资产
负债
资本规模较小的银行
资产
负债
准备金
$10M 存款
$90M 准备金
$10M 存款
$96M
贷款
$90M 银行资本
$10M 贷款
$90M 银行资本
$4M
假设两家银行发现自己有500万美元的房地产贷款已经一文不值，资产总值减少500万美元， 银行资本也减少500万美元。
资产（资金运用，%）
准备金和现金项目
8
证券
美国政府和政府机构证券
10
州和地方政府证券以及其他证券 12
贷款
工商企业贷款
13
房地产贷款
31
消费者贷款
7
银行间同业拆借
3
其他贷款
7
其他资产（例如实物资产）
9
合计
100
负债（资金来源，%）
支票存款
6
非交易性存款
小额定期存款（少于10万元）
+储蓄存款
37
大额定期存款
16
借款
31
银行资本
10
合计
100
西财货币金融学PPT第10章银行业和 金融机构管理
• 非交易性存款 • 银行资金的主要来源（在表10-1中占据了银行负债的53%
）。包含：储蓄存款和定期存款。 • 借款 • 银行可以向联邦储备体系、各家联邦住宅贷款银行、其他银
行以及公司借取资金。从联邦储备体系借款称为贴现贷款。 • 银行资本 • 即银行的净值，它等于资产总额和负债总额之间的差额（在
$90M
贷款
$80M 银行 资本
$10 贷款
货币金融学第11章
11-13
对竞争的限制
• 竞争的加剧也会增强金融机构过度冒险的动机.
– 对分支机构的限制(于1994年被废除) – 《格拉斯斯蒂格尔法》 (1999年被废除)
• 不利后果
– 消费者的成本增加 – 银行机构的效率降低
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• 政府安全网的其他形式:
– 中央银行向陷入困境的机构放贷(最后贷款人).
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11-2
政府安全网
• 道德风险
– 储户没有太大动机对银行进行市场约束. – 金融机构可能会冒更高的风险.
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11-8
巴塞尔新资本协议
• 三大支柱
最低资本要求
监管当局监督检查
市场纪律
风险加权资产
资本定义
信用风险
操作风险
市场风险
标准法 内部评级法 基本指标法 标准法 内部计量法 标准法 内部模型法
新资本协议结构图
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11-9
金融监管：注册与检查
• 注册(对新机构计划书的审查)可以防止不符合要求的人来掌 管金融机构 • 实地检查(定期及不定期)可以监督金融机构是否遵守资本金 要求和服从对其持有资产的限制，有助于抑制道德风险
11-20
米什金《货币金融学》【教材精讲】(金融监管的经济学分析)【圣才出品】
第11章金融监管的经济学分析11.1 本章要点●信息不对称、逆向选择和道德风险有助于解释美国和其他国家9种类型的金融监管：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露要求、消费者保护和对竞争的限制。
●由于金融创新和放松管制，20世纪80年代逆向选择和道德风险问题加剧，导致美国储蓄和贷款行业、银行业和纳税人出现巨额损失。
其他国家也发生了类似的危机。
●世界各国发生的银行业危机有着相似之处，说明相似的因素在各国都发挥着作用。
11.2 重难点导学一、信息不对称与金融监管1．政府安全网银行恐慌以及对存款保险的需求1934年以前，银行破产（bank fai1ure，银行无法履行对储户和其他债权人的支付义务，只得停止营业）意味着储户必须等到银行被清算（银行的资产被转换为现金）后，才可能收回其存款资金。
储户缺乏有关银行资产质量的信息由此可能导致银行业恐慌和传染效应。
1934年联邦存款保险公司成立，在美国，由联邦存款保险公司向储户提供担保，即如果银行破产，储户在该银行的10万美元以内的存款都可以得到足额偿付。
在存款保险公司即将成立之前的1930～1933年，每年破产的银行数目平均超过2 000家。
而在1934年存款保险公司成立之后，直到1981年，每年平均破产的银行不超过15家。
联邦存款保险公司主要采取两种方法来处理破产银行。
第一种被称为偿付法（payoff method），联邦存款保险公司允许银行破产，并对限额在10万美元以内的存款提供足额偿付。
第二种方法被称为收购与接管法（purchase and assumption method），联邦存款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接管所有负债的合伙人，对银行予以重组，从而储户和其他债权人不会遭受任何损失。
联邦存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以支持。
与偿付法相比，收购与接管法的成本较高。
货币金融学 7银行监管
商业银行利率风险管理
–利率风险也是商业银行的重要风险，其管 理的具体方法有资金缺口管理、存续期分 析等。
讨论：单一银行制的商业银行 和分支行制的商业银行的区别
• 单一银行制其营业成本 较低，管理层次较少， 具有独立和自主性，能 有利于地方经济的发展， 防止银行业的集中和垄 断。 • 分支行制其优点表现在 分支机构较多，业务范 围较广，有利于采用现 代化的手段和设备，提 高工作效率和质量，克 服了地方干预，促进了 银行竞争。
（4）缺乏足够的可竞争性
• 具有国家政策保护和市场垄断的地位， 竞争压力较小。 • 没有足够的约束激励机制及时对市场做 出灵敏的反映。 • 在事实上隔断了市场对银行治理结构可 能产生的竞争性。
2、资产结构单一，质量低下，资本金不足，防 范和化解金融风险的压力较大。
• 不能单看资产规模，主要取决于资产质 量和资本金实力。 • 据公开数据，四大国有商业银行不良资 产占总资产比例大约为25－30％。有专 家称在不良贷款剥离前应有40%。 • 这样在1998年底的不良贷款为21749.71 亿元。占当年GDP的27.3%，财政收入 的2.2倍。来自讨论：商业银行资本金的功能
• 营业功能，银行资本是 其设立与存在的先决条 件； • 显示功能，银行资本是 建立和 维 护信誉 的 保证； • 保护功能，银行资本是 保护存款人、债权人的 利益，补偿意外损失的 最后手段； • 管理功能，银行资本是 限制资产不合理扩张， 建立商业银行内部管理 制和国家实施金融监管 的有力手段。
附录：我国商业银行发展与改革
• 一、我国商业银行 体系的建立与发展 • （一）旧中国的民族资本商业银行
– 19世纪中叶以前，主体为钱庄和票号 – 1896年10月清政府核准设立中国通商银行并于 1897年5月27开业。 – 1908年颁布《银行通则》 – 北四行：金城银行、盐业银行、中南银行和大陆 银行；南四行：浙江兴业银行、浙江实业银行； 上海商业储蓄银行； – 以“通华商之气脉”为宗旨，强调服务社会，但 受到双重桎梏，发展缓慢。
西财考研货币金融学每章重要知识
西财考研货币金融学每章重要知识货币金融学是经济学的一个重要分支，研究货币的产生、流通和使用以及货币对经济运行的影响。
在西南财经大学的考研中，货币金融学是一个重要的考试科目。
下面将按照每章的重要知识点进行介绍。
第一章：货币经济学导论在这一章中，我们将学习货币经济学的基本概念和研究对象。
了解货币的定义、货币的职能以及货币的产生和发展过程。
同时，还要了解货币在经济中的作用和影响，以及货币政策的目标和手段。
第二章：货币的价值与货币供给在这一章中，我们将学习货币的价值和货币供给的决定因素。
了解货币价值的决定因素，包括需求和供给。
同时，还要了解货币供给的决定因素，包括中央银行的货币政策和商业银行的贷款行为。
第三章：货币的需求与货币市场在这一章中，我们将学习货币的需求和货币市场的均衡。
了解货币需求的决定因素，包括收入、利率和价格水平等。
同时，还要了解货币市场的均衡条件，包括利率的调节作用和货币供给与货币需求的平衡。
第四章：货币的数量理论在这一章中，我们将学习货币的数量理论和货币政策的影响。
了解货币供给和货币需求的关系，以及货币供应量对经济运行的影响。
同时，还要了解货币政策的目标和手段，以及货币供应量的调控方法。
第五章：利率理论在这一章中，我们将学习利率的概念和利率的决定因素。
了解利率的定义和类型，以及利率的决定因素，包括货币供求关系、风险和时间偏好等。
同时，还要了解利率在经济中的作用和影响。
第六章：货币的时间价值在这一章中，我们将学习货币的时间价值和贴现原理。
了解货币的时间价值和贴现原理的概念，以及其在投资和决策中的应用。
同时，还要了解现值和未来值的计算方法，以及利率对现值和未来值的影响。
第七章：货币供给与通胀在这一章中，我们将学习货币供给和通胀的关系。
了解货币供给对价格水平的影响，以及通胀对经济运行的影响。
同时，还要了解通胀的定义和类型，以及通胀的原因和控制方法。
第八章：货币政策与经济波动在这一章中，我们将学习货币政策对经济波动的影响。
第11章银行监管的经济学分析(西财金融学院货币金融学
•道德风险 的增加
•放松
•监 管
世纪的存款保险体系为何会陷入困境之中？ a. 金融创新和新型金融工具拓宽了银行从事高风险活动的业务
范围； b. 存款保险制度的存在加大了商业银行的道德风险； c. 监管的放松
➢ 1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 ➢ 1982年《存款机构法》
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
款保险 公司成 立之前
•存款人缺乏关于银行 资产质量的信息
•成立后
•传染效 应
•为存款人建立政府安全网，
有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
•银 行恐 慌
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
•安全网的一种具体形式是存款保险制度
•联 邦存 款保 险公
司
•处理
•1.偿付法（Payoff method）
• 通过注册，建立新的金融机构计划书的审核书，可以防止不 符合要求的人掌管这些金融机构。 逆向选择
• 通过定期对金融机构进行实地检查，监管机构可以核查金融 机构是否符合资本要求以及满足持有资产的规定。 道德 风险
• 骆驼评级（CAMELS rating）
第11章银行监管的经济学分析(西财 金融学院货币金融学
➢ 2002年《萨班斯-奥克斯利法案》进一步强化了信息披露的力 度，它加强了对那些关于公司收益报告和资产负债表警醒的精 确审计活动的激励设置。
➢ 由次贷危机引发了关于市场价值法（market-to-market）也
称为公允价值法（fair-value accounting）的争论。 ➢ 由次贷危机引发的公允价值计量的思考
•破 产银 行
•2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
西财国际金融课件
594223.55 货币 Money
对政府债权（净） Claims on Government (net)
32421.04
流通中货币 Currency in Circulation
对非金融部门债权 Claims on Non-financial Sectors
530304.01
单位活期存款 Coporate Demand Deposits
对非金融性部门债权 Claims on Non-financial Sector
其他资产 Other Assets
总资产 Total Assets
15421.11 15421.11 15912.63
11317.70
24.99 6355.10 268988.79
报表项目 Items 储备货币 Reserve Money 货币发行 Currency Issue
例如，国内利率为8%，而国外利率为6%，为什么有些 投资者愿意投资利率为6%的外国债券而不愿投资利率为 8%的国内债券呢？答案是：如果预期在未来相当一段时间 内，国内货币贬值率高于2%，那么购买外国债券的投资者 在未来将获得6%的利率收益，再加上把外国货币转换成国 内货币时高于2%的额外收益。
因此，如果id < if + E(e) ，投资者将出售国内债券以购 买外国债券。由于债券价格与利率之间的反向变动关系， 这一行为将压低国内债券价格和抬高国内债券的收益。相 反，外国债券的价格将上升和外国债券收益将下降。
从Md=Ms的均衡条件入手，货币需求的增长（例如， 由于国民生产总值的增加所引起的），既可以通过增加国 内基础货币（D）来满足，也可以通过国际储备的流入或 国际收支盈余（F）来满足。如果货币当局不增加国内基 础货币的供给，多余 的货币需求将会由国际收支盈余来满 足。另一方面，国家基础货币的国内部分（D）和货币供 给（Ms）的增加，在货币需求（Md）保持不变的条件下， 将会引起货币流出和国际收支盈余的下降（国际收支逆 差）。如此推理，国际收支的盈余是由于国家基础货币中 国内部分的增长不能满足货币需求存量而产生的；国际收 支逆差是由于货币的供给存量未被货币当局完全吸收，产 生国家储备流出而形成的。
米什金货币银行学金融结构的经济学分析PPT学习教案
•
逆向选择(adverse selection)是交易之前发生的信息不对称 问题。 具有潜 在的不 良贷款 风险正 是那些 积极寻 求贷款 的人。
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道德风险(moral hazard)是交易发生后出现的信息不 对称问 题。贷 款者发 放贷款 后会面 临这样 的风险 ，借款 者可能 会从事 那些从 贷款者 观点出 发不能 从事的 活动， 因为这 些活动 会提高 贷款违 约的可 能性。
•
信 息 的 私 人 生产和 销售 解决金融市场上逆向选择间题的办法，就是向资金供 应者提 供为投 资寻求 资金的 个人或 者公司 的详细 情况， 以消除 信息不 对称。 诸如标 准普尔 公司、 穆迪公 司和价 值线等 。但是 由于存 在搭 便 车 问 题 （ freபைடு நூலகம் rider problem） ，私人生产和销售信息的体 系并不 能完全 解决证 券市场 的逆向 选择问 题。
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一、世界各国金融结构的基本事实
5.
在各种经济部门中，金融体系是受到 最为严 格监管 的部门 之一。
6.
只有那些规模庞大、组织完善的公司 才能易 于利用 证券市 场为其 经营活 动提供 融资。
7.
对于家庭和企业而言，抵押品是债务 合约的 一个普 遍特征 。
8.
典型的债务合约是极其复杂的法律文 件，它 对借款 者的行 为施加 了严格 的限制 。
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旨 在 增 加 信 息供给 的政府 监管 政府对证券市场进行监管，鼓励公司披露真实信息， 使投资 者得以 识别公 司的优 劣。
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安然破产案
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视频：新闻背景：标准普尔公司
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视频：标普短片公平的世界
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四、次品车问题：逆向选择如何影响金融机构
2024版货币金融学基础知识ppt课件
价值尺度货币作为表现和衡量其他一切商品价值的尺度。
支付手段货币作为独立的价值形式进行单方面转移。
世界货币货币在世界市场上发挥作用，是商品生产和交换发展的产物。
货币的定义货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段货币充当商品交换的媒介。
贮藏手段货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来。
010203040506货币的定义及功能以白银为本位货币的货币制度，是历史上最早出现的，也是实施范围较小的一种货币制度。
银本位制以黄金和白银同时作为本位币的货币制度，包括双本位制和跛行本位制两种类型。
金银复本位制以黄金为本位币的货币制度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型。
金本位制又称不兑现的信用货币制度，是以不兑现的纸币为本位币的货币制度。
信用货币制度货币制度的演变03以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度，也是历史上第一个国际货币制度。
国际金本位制度以美元为中心的国际货币体系，建立于1944年，包括美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的双挂钩原则。
布雷顿森林体系1976年形成的、沿用至今的国际货币体系，主要内容是国际储备货币多元化、汇率安排多样化、多种渠道调节国际收支。
牙买加体系国际货币体系信用的产生与发展信用产生的历史背景从物物交换到货币交换，信用作为经济交易的基础逐渐产生。
信用的发展阶段简单信用、商业信用、银行信用、虚拟信用等阶段的发展。
信用在现代经济中的作用促进资金融通、降低交易成本、提高资源配置效率等。
1 2 3按照交易对象、交易期限、交易方式等标准进行分类。
金融市场的定义与分类包括资金供给者、资金需求者、金融机构、政府等。
金融市场的参与者资金融通、风险管理、价格发现、提供流动性等。
金融市场的基本功能金融市场的构成与功能按照发行主体、期限、风险收益特征等标准进行分类。
金融工具的定义与分类包括期货、期权、互换等，具有高风险高收益的特点。
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1988年7月的巴塞尔协议
1997年9月的巴塞尔协议
2004年4月的巴塞尔协议
11-10
• 资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本 充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前 ，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目 的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人 的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。目的是监测银行
• 11.1 信息不对称与银行监管
• 信息不对称导致逆向选择和道德风险问题的产生，从而对金 融体系产生严重影响的运行机制。金融监管措施具有九种基 本类型：政府安全网、对银行持有资产的限制、资本要求、 促进政治行动、注册和审查制度、风险管理评估、信息披露 要求、消费者保护和竞争的限制等。
• 11.1.1 政府安全网
大了其发生倒闭的可能性
提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
第 11章 银行监管 的经济学
分析
本章学习目标
在经济体系中，金融体系是受到最严格管制 的部门之一，而银行又是受到最严格管制的金融 机构之一。在本章中，我们为银行监管采取目前 这种形式的原因进行经济分析。通过本章的学习， 你需要掌握银行监管的基本理论和基本内容，了 解次贷危机对银行监管的启示。
11-2
抵御风险的能力.
• 资本充足率（=风险（加资权本资-资产本+市扣场除风项险）资本× 12.5%）
• 资本=核心资本+附属资本
扣除： （1）购买外汇资本金支出； （2）不合并列帐的银行和财务附属公司资本 中的投资； （3）在其他银行和金融机构资本中的投资； （4）呆帐损失尚未冲销的部分。
资本对存款的比率、 资本对负债的比率、 资本对总资产的比率、 资本对风险资产的比率等
• 银行存款与建立存款保险的必要性 • 银行破产（bank failure）：银行无法履行其对储户和其他
债权人的支付义务而被迫停止经营的现象。
11-3
1934年 联邦存 款保险 公司成 立之前
银行破产，存款人收回的资金可能 仅仅是其存款价值的一部分。
存款人缺乏关于银行 资产质量的信息
传染效应
成立后
一种方法。 杠杆比率，资本与银行资产总额之间的比率，
两种
必须高于5%。
形式
《巴塞尔协议》，基于风险的资本要求，
8%。
11-9
第9章 商业银行业务与管理
9.2.2 商业银行的资本管理
四、《巴塞尔协议》
《巴塞尔协议》是国际银行业的一种联合协议监管。该 协议也泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协 议。主要有下面三个协议（P.200）
11-12
• 加权风险资产是根据风险权数（权重）计算出来的资 产。1994年2月人民银行发布的《关于商业银行实行 资产负债比例管理的通知》的附件二《关于资本成分 和资产风险权数的暂行规定》，
• 金融资产划分为现金、对中央政府和人民银行的授信 、对公共企业的债权、对一般企业和个人的贷款、同 业拆放和居住楼抵押贷款等六大类表内资产，按风险 程度设定风险权数。
11-5
• 政府安全网的其他形式
• 由中央银行向陷入财务困境的金融机构提供贷款，最后贷款人 。正如2008年次贷危机过程中美联储所做的那样。
• 应对次贷危机：稳定金融市场是目标 • 美国次贷危机中最后贷款人政策研究 • 道德风险与政府安全网
• 存款保险制度的存在进一步加大了从事冒险活动的动力，进而 导致理赔事件的发生。金融机构的赌博：“赢了我发财，输了 纳税人买单。”
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
保证
增强了大银行的道德风险动机， 大银行冒更大的风险，从而加
要扩展至其他活动，增加了风险，弱化了金融体系的稳定性 。 • 奥巴马借势再提金融监管改革
11-8
缺乏市场约束
• 11.1.2 对持有资产的限制
目的 减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题。
银行 监管
严格限制其持有普通股股票等好风险资产； 促进银行资产多样化。
• 11.1.3 银行资本金要求
• 政府强制性的资本要求是实现金融机构道德风险最小化的另
• 11.1.4 及时纠正行动
• 资本
1
2
3
资本 资本 资本
情况
富裕 充足 不足
4
资本严 重不足
5
资本极 度不足
纠正行动
关闭银行 11-14
• 11.1.5 银行监管：注册与检查
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
11-4
安全网的一种具体形式是存款保险制度
联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
11-11
12.5倍的市场风险资本则是指商业银行交易性 的资产达到一定比例和额度之后，必须计提 单独的市场风险资本。例如商业银行股票交 易交易，外汇交易风险以及商品和期权等市 场交易风险。简而言之一句话就是银行拿钱 当炒家的这部分资产都必须单独计提风险资 本。由于银行是杠杆经营，由于资本充足率 的8%要求，杠杆的理论最大限度为12.5倍 。为了限制风险，所以要求这些资产必须要 乘以12.5倍。
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机
1997年9月的巴塞尔协议
2004年4月的巴塞尔协议
11-10
• 资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本 充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前 ，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目 的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人 的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。目的是监测银行
• 11.1 信息不对称与银行监管
• 信息不对称导致逆向选择和道德风险问题的产生，从而对金 融体系产生严重影响的运行机制。金融监管措施具有九种基 本类型：政府安全网、对银行持有资产的限制、资本要求、 促进政治行动、注册和审查制度、风险管理评估、信息披露 要求、消费者保护和竞争的限制等。
• 11.1.1 政府安全网
大了其发生倒闭的可能性
提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
第 11章 银行监管 的经济学
分析
本章学习目标
在经济体系中，金融体系是受到最严格管制 的部门之一，而银行又是受到最严格管制的金融 机构之一。在本章中，我们为银行监管采取目前 这种形式的原因进行经济分析。通过本章的学习， 你需要掌握银行监管的基本理论和基本内容，了 解次贷危机对银行监管的启示。
11-2
抵御风险的能力.
• 资本充足率（=风险（加资权本资-资产本+市扣场除风项险）资本× 12.5%）
• 资本=核心资本+附属资本
扣除： （1）购买外汇资本金支出； （2）不合并列帐的银行和财务附属公司资本 中的投资； （3）在其他银行和金融机构资本中的投资； （4）呆帐损失尚未冲销的部分。
资本对存款的比率、 资本对负债的比率、 资本对总资产的比率、 资本对风险资产的比率等
• 银行存款与建立存款保险的必要性 • 银行破产（bank failure）：银行无法履行其对储户和其他
债权人的支付义务而被迫停止经营的现象。
11-3
1934年 联邦存 款保险 公司成 立之前
银行破产，存款人收回的资金可能 仅仅是其存款价值的一部分。
存款人缺乏关于银行 资产质量的信息
传染效应
成立后
一种方法。 杠杆比率，资本与银行资产总额之间的比率，
两种
必须高于5%。
形式
《巴塞尔协议》，基于风险的资本要求，
8%。
11-9
第9章 商业银行业务与管理
9.2.2 商业银行的资本管理
四、《巴塞尔协议》
《巴塞尔协议》是国际银行业的一种联合协议监管。该 协议也泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协 议。主要有下面三个协议（P.200）
11-12
• 加权风险资产是根据风险权数（权重）计算出来的资 产。1994年2月人民银行发布的《关于商业银行实行 资产负债比例管理的通知》的附件二《关于资本成分 和资产风险权数的暂行规定》，
• 金融资产划分为现金、对中央政府和人民银行的授信 、对公共企业的债权、对一般企业和个人的贷款、同 业拆放和居住楼抵押贷款等六大类表内资产，按风险 程度设定风险权数。
11-5
• 政府安全网的其他形式
• 由中央银行向陷入财务困境的金融机构提供贷款，最后贷款人 。正如2008年次贷危机过程中美联储所做的那样。
• 应对次贷危机：稳定金融市场是目标 • 美国次贷危机中最后贷款人政策研究 • 道德风险与政府安全网
• 存款保险制度的存在进一步加大了从事冒险活动的动力，进而 导致理赔事件的发生。金融机构的赌博：“赢了我发财，输了 纳税人买单。”
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
保证
增强了大银行的道德风险动机， 大银行冒更大的风险，从而加
要扩展至其他活动，增加了风险，弱化了金融体系的稳定性 。 • 奥巴马借势再提金融监管改革
11-8
缺乏市场约束
• 11.1.2 对持有资产的限制
目的 减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题。
银行 监管
严格限制其持有普通股股票等好风险资产； 促进银行资产多样化。
• 11.1.3 银行资本金要求
• 政府强制性的资本要求是实现金融机构道德风险最小化的另
• 11.1.4 及时纠正行动
• 资本
1
2
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资本 资本 资本
情况
富裕 充足 不足
4
资本严 重不足
5
资本极 度不足
纠正行动
关闭银行 11-14
• 11.1.5 银行监管：注册与检查
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
11-4
安全网的一种具体形式是存款保险制度
联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
11-11
12.5倍的市场风险资本则是指商业银行交易性 的资产达到一定比例和额度之后，必须计提 单独的市场风险资本。例如商业银行股票交 易交易，外汇交易风险以及商品和期权等市 场交易风险。简而言之一句话就是银行拿钱 当炒家的这部分资产都必须单独计提风险资 本。由于银行是杠杆经营，由于资本充足率 的8%要求，杠杆的理论最大限度为12.5倍 。为了限制风险，所以要求这些资产必须要 乘以12.5倍。
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机