阿里巴巴融资案例分析

[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程伏泓霖/整理导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。

2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。

当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。

他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。

近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。

在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。

客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。

创业伊始，内部融资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。

门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。

马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。

阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。

马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。

小有名气，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。

马云很快就进入了外媒的视野。

互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。

阿里巴巴私募股权投资决策案例分析摘要：关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资一．发展背景阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式,不是Business to Business，而是Businessman to Businessman（商人对商人）。

阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。

阿里巴巴并不照搬西方模式,而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路.独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

二．公司简介阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。

经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市,现为阿里巴巴集团的旗舰业务。

良好的定位,稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站,被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。

阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一；多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。

三．主题内容1。

投资动因分析(1）独特的商业模式：商人对商人(2）梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0—-关明生、CTO—吴炯2。

投资过程(1）第一轮投资瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴,短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴.两个月后,蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资,并正式加盟阿里巴巴（担任CFO)。

阿里巴巴8次融资历程及股权结构演变截止2018年6月6日，阿里巴巴以5361亿美元登顶全球第六大市值公司，仅次于苹果、谷歌、微软、亚马逊以及Facebook。

阿里巴巴公司能够像滚雪球一样飞速发展壮大，得力于一轮轮融资所带来的丰沛资本力量。

1999年9月，马云带领18位创始人在杭州湖畔花园小区的公寓中成立了阿里巴巴公司，50万元启动创业之路。

在18位创始人中，对阿里巴巴起势，以及后续融资最为关键的人是，蔡崇信。

1999年10月，蔡崇信利用在高盛的旧关系，引来了由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲的一些基金公司，共同向阿里巴巴投资500万美元，解决了阿里巴巴的燃眉之急，并成功把阿里巴巴推向海外资本市场，使之进入一线投资人的视野。

2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资，2500万美元。

其中日本软银投资2000万美元，其余来自富达、汇亚资金、联合新加坡TDF、瑞典AB投资等，阿里巴巴管理团队仍保有绝对控股权。

2004年2月，阿里巴巴获得第三轮融资8200万美元，马云及其创业团队仍是阿里巴巴的第一大股东，持股比例为47%，第二大股东为日本软银，持股比例为20%，富达的持股比例为18%，其他几家股东合计持股15%。

2005年8月，雅虎以10亿美元和雅虎中国的资产，换取了阿里巴巴39%的股份，这次股权交易及融资，为阿里巴巴提供了强力资金支持。

利用这笔资金，阿里巴巴旗下的淘宝网、支付宝等平台迅速成长，并成功回击了来自美国C2C巨头eBay的挑战，奠定了阿里巴巴在中国互联网领域的领头羊地位。

但是，阿里巴巴也为此次交易付出了巨大的代价——雅虎成为阿里巴巴第一大股东，甚至有权力换掉马云这个CEO。

2007年11月，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港上市，融资15亿美元。

阿里巴巴市值达280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。

阿里巴巴进入马云团队、美国雅虎、日本软银“三足鼎立”的时代。

2011年9月，阿里巴巴向美国银湖、俄罗斯DST、新加坡淡马锡以及中国的云峰基金融资近20亿美元，完成其第六轮融资计划。

[最新]论文范文【精品】阿里金融小微贷款案例分析[最新]实用范文精品文档论文文献阿里金融小微贷款案例分析阿里金融小微贷款案例分析【摘要】阿里金融是以互联网为代表的现代信息科技与金融领域成功结合的一个典型，对人类金融模式产生了根本性的影响。

本文通过分析阿里小贷的类型、业务模式、信用评价体系，得出阿里金融通过资金流、物流、信息流这三流来解决企业与金融机构之间的信息不对称问题，缓解了中小企业的信贷配给。

【关键词】阿里金融;阿里小贷;信息不对称;信贷配给一、阿里金融概述阿里金融亦称阿里巴巴金融，是阿里巴巴旗下独立的事业群体，其主要业务是为小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。

相比于传统的银行授信业务，阿里金融的特点是提供了互联网化、批量化、数据化的金融服务。

阿里巴巴金融通过互联网数据化运营模式，为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务，以期帮助无法在传统金融渠道获得贷款的中小企业群体提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务。

阿里金融小额贷款的资金支持是阿里巴巴旗下的两家小额贷款公司，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司(以下简称“重庆阿里小贷”)和浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司(以下简称“浙江阿里小贷”)。

重庆阿里小贷于2011年6月成立，注册资本人民币10亿元;浙江阿里小贷成立于2010年3月，注册资本人民币6亿元。

截止2013年4月30日，阿里小贷开业至今累计获贷客户数24.03万户，累计发放贷款803.08万笔，累放金额810.23亿元;余额客户数4.38万户，贷款余额11.48万笔，金额19.78亿元(不包括已转让贷款资产)，按照金额计算，整体不良率为1.23%。

二、阿里金融小微贷款的类型按照客户所在的平台分类，阿里金融目前的主要产品包括:(1)淘宝小贷，针对B2C平台，面向淘宝、天猫平台上的小微企业、个人[最新]实用范文精品文档论文文献创业者的淘宝贷款业务群体;(2)阿里小贷，针对B2B平台，面向阿里巴巴B2B 平台小微企业的阿里贷款业务群体。

阿里巴巴私募股权投资的案例分析投资动因分析(1)独特的商业模式阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。

阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。

阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。

独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

(2)梦幻的创业团队CEO—卓越的创业者马云阿里巴巴的案例再一次用事实证明，风险投资在很大程度上投资的是创业者个人。

高瞻远瞩的战略规划能力和执行能力、极强的凝聚力和领导才能以及非凡的人格魅力，这是马云多年来一直能吸引众多国际投资的重要原因之一。

马云拥有独一无二的“中国式狂想”的能力。

在事业上，他充分相信自己的判断，认为互联网将是一个无穷的宝藏，里面有大大的生意可做，但它同时也是“一场影响人类未来生活30年的3000米长跑”，要取得最终的胜利，“必须跑得像兔子一样快，又要像乌龟一样耐跑”。

在管理上，他了解欲望所使、人性所向，他能全面、充分、彻底地激发出员工的积极性和意志力。

他擅长以个人奋斗、成功经验为“诱饵”，用企业文化、价值理想来“包装”，拿豪言壮语、语出惊人来“布道”。

马云的成功不仅仅是因为妙语连珠的口才、坚持不懈的专注和有意为之的神化。

在马云身上，我们能看到其打破常规、逆反思维、反教条、出其不意的个性风格。

CF0—蔡崇信蔡崇信生于台湾，7岁去美国，是美国耶鲁大学法学博士。

1999年，蔡崇信以瑞典著名投资公司Investor AB副总裁的身份到杭州对阿里巴巴进行考察，经过考察，他不仅促成了对阿里巴巴的500万美元投资，还决定加盟阿里巴巴。

蔡崇信毕业以后在华尔街做了4年律师，担任专门从事收购投资的Rosecliff InC公司副总裁及瑞典Wallenberg家族主要投资公司Investor AB副总裁，加入阿里巴巴之前年薪已经达到百万美元。

【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程伏泓霖/整理导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。

2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。

当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。

他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。

近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。

在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。

客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。

创业伊始，内部融资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。

门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。

马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。

阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。

马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。

小有名气，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。

马云很快就进入了外媒的视野。

互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。

马云需要风投资金。

到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。

1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。

成长阶段，二轮融资2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。

典型融资案例典型融资案例分析：阿里巴巴的IPO之路近年来，随着资本市场的蓬勃发展，越来越多的企业通过融资来实现发展。

阿里巴巴的IPO备受关注，被誉为典型的融资案例。

今天我们就来深入分析一下阿里巴巴的融资之路，探讨其成功的原因。

我们需要了解一下阿里巴巴的背景。

阿里巴巴成立于1999年，是中国一家知名的电子商务公司，涵盖了电子商务、云计算、金融、物流等多个领域。

2014年，阿里巴巴在美国纽约证券交易所上市，成为当时世界上最大的IPO。

其核心业务包括淘宝和天猫等电子商务平台，以及支付宝和蚂蚁金服等金融科技产品。

在阿里巴巴IPO之前，公司已经进行了多轮融资。

最具代表性的是2005年雅虎投资阿里巴巴，获取40%的股权，成为阿里巴巴的重要股东。

雅虎的投资为阿里巴巴提供了大量资金支持，同时也促进了双方业务的深度合作。

这为阿里巴巴未来的上市打下了良好的基础。

阿里巴巴IPO备受关注主要是因为其规模之大和资本市场的影响力。

阿里巴巴的IPO 募资规模达到了250亿美元，创下了历史最高纪录。

其影响不仅仅局限于中国，还对全球资本市场产生了深远的影响。

此次IPO的成功是对阿里巴巴商业模式和发展前景的认可，也为其他中国企业在国际资本市场融资打下了一个里程碑。

我们来分析一下阿里巴巴IPO成功的原因。

阿里巴巴拥有庞大的用户基础和成熟的商业模式，这为其融资提供了强大的支撑。

公司管理层的专业素养和良好的治理结构使得投资者对公司的管理和运营充满信心。

在IPO之前进行了充分的路演和宣传，吸引了大量的投资者关注和参与。

阿里巴巴在IPO过程中选择了知名的投行和律所合作，保证了整个融资过程的顺利进行。

阿里巴巴的IPO是一个典型的融资案例，其成功的原因包括公司自身的实力和业务模式，资本市场的影响力和对公司的认可，以及在融资过程中的专业操作和合作。

这些因素的有机结合，构成了一次影响深远的融资盛宴。

希望今后能有更多的中国企业能够成为国际资本市场的明星，为中国经济的崛起贡献更多力量。

阿里巴巴私募股权投资决策案例分析摘要：关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资一．发展背景阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。

阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。

阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。

独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

二．公司简介阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。

经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市，现为阿里巴巴集团的旗舰业务。

良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。

阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一;多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。

三．主题内容1.投资动因分析(1)独特的商业模式：商人对商人(2)梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0——关明生、CTO—吴炯2.投资过程(1) 第一轮投资瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴，短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴。

两个月后，蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资，并正式加盟阿里巴巴（担任CFO）。

风险投资案例分析：软银投资阿里巴巴狂赚7l倍的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：投资者可以炒我们.我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多得很。

我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的.企业家不能跟着投资者走投融资始末创业伊始，第一笔风险投资救急1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。

回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。

大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。

这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。

比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。

他们都记得，马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有3个：第一，我们要建立一家生存102年的公司；第二，我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。

”狂言狂语在某种意义上来说，只是当时阿里巴巴的生存技巧而已。

阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。

好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道。

来自美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》最早主动报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。

有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了。

当时马云开始去见一些投资者，但是他并不是有钱就要，而是精挑细选。

即使囊中羞涩，他还是拒绝了38家投资商。

马云后来表示.他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外，还能带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资和其他的海外资源。

而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些。

就在这个时候，现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急。

企业并购重组与案例分析阿里巴巴2011—2014年投资并购收购案例阿里巴巴并购、收购和投资历史1999年，马云带领18位创始人在杭州的公寓中创办了阿里巴巴。

同年，从软银、高盛等机构融资2000万美元。

投资领域：1、生活服务类：一拍网、口碑网、爱狗网、美团网、丁丁网、虾米网、快的打车、高德地图、穷游网、佰程旅游网2、物流类：百世物流、星晨急便、普洛斯、新加坡邮政、海尔（日日顺物流）3、软件服务类：中国万网、上海宝尊、Vendio、Auctive、搜狗、一达通、擎天科技、恒生电子4、移动入口类：美团网、快的打车、新浪微博、高德地图、友盟、Tango、优酷土豆、UC优视5、金融类：天弘基金、恒生电子6、文化类：文化中国、华数传媒、广州恒大俱乐部7、其他：天宇朗通、中信21世纪、银泰百货2005年8月——2010年9月如下：2005年8月，以40%股权（35%投票权）换取雅虎10亿美金现金+雅虎中国资产。

2005年11月，并购网络买卖社区——一拍网。

2006年10月，600万美元，本地生活服务网——口碑网。

2008年11月，宠物网站——爱狗网。

2009年9月，5.4亿元，互联网应用提供商——中国万网85%的股权。

2009年12月，750万美元，2010年收购汇通，百世物流15%的股权。

2010年1月，电子商务服务商——上海宝尊。

2010年6月，美国电子商务SaaS提供商——Vendio。

2010年8月，美国电子商务软件商——Auctive2010年8月，1500万美元搜狗10%的股份。

2010年9月，新加坡在华物流企业——战略投资普洛斯。

2010年11月——2014年9月具体如下：1.2010年11月，中小外贸企业综合服务提供商——一达通。

深圳一达通公司成立于2001年，是国内首家结合专业进出口代理和电子商务功能的中小企业进出口环节外包服务提供商，借助互联网一站式为中小企业提供通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等全程的进出口服务，以其独特的市场定位和业务模式有效满足小企业的进出口服务需求，方便快捷、价格低廉。

姓名：学号：班级：阿里巴巴国际证券融资案例分析摘要国际证券融资是企业通过国际证券市场，通过发行国际证券进行融资的一种方式。

2014年北京时间9月19日23:53，阿里巴巴在纽交所正式开始交易，并且成功上市，吸收了全球各地的资金，成为全球市值第四大的高科技公司和全球第二大互联网公司。

从这一成功的案例中，我们看到了各方资本对阿里巴巴的支持，也反映出阿里巴巴对各方资本的吸引，还有阿里巴巴前期融资和本次国际融资的不同之处。

关键字：阿里巴巴、全球投资、证券融资案例：北京时间9月19日23:53，世界的目光聚焦华尔街！阿里巴巴在纽交所正式开始交易，在此前近一个小时的集合竞价中，全球投资者目睹了阿里巴巴股价从80美元-92美元的快速攀升后，最终开盘价开在了92.70美元，较发行价上涨36.3%，筹资额达218亿美元，为美国市场迄今规模最大的IPO交易。

阿里的总市值达到2383.32亿美元，真正的富可敌国相当于葡萄牙的GDP，成为全球市值第四大的高科技公司和全球第二大互联网公司，仅次于苹果、谷歌和微软，超越Facebook、IBM、甲骨文、英特尔、亚马逊等诸多高科技巨头。

关于阿里巴巴的成功上市，全球投资机构以及投资人态度不一，拥有6亿用户的阿里在中国市场占据了绝对的优势，电子商务平台中，马云领导的阿里巴巴在大陆地区独占鳌头。

市场中的正面观点认为，互联网对于任何一个国家来说都是一个新兴事物，在中国也只有20年左右的发展，随着中国“80后”“90后”的崛起，未来网络购物的频率以及消费金额将有巨大的提升空间，阿里目前的股价依然有吸引力。

反方观点则是把公司管理以及利益纷争作为了阿里倒下的论据。

但无论怎样，从50万人民币到2388.22亿美元，翻了近276万倍无疑是投资界的神话！马云一夜跃居大陆地区首富，但笔者认为此次阿里登陆纽交所还有一人受益颇大，那就是日本软银集团的孙正义先生。

很多朋友或许不理解为什么阿里巴巴的背后是“日本企业”？为什么马云不选择在中国上市？作为一名投资者，我们在做任何投资或者交易的时候都不应该夹杂过多的感情色彩！首先，马云在寻找风险投资伙伴的时候不是没有找过国内的企业，但这些VC 全部拒绝了马云，拒绝马云的不仅仅只有国内的风投就连15年前30家的美国风投机构都加入了对马云“爱搭不理”的行列，只有孙正义“超额支持”马云。