财务报表分析(一)试卷答案

财务报表分析（一）试卷答案

1、参考答案见教材97页

2、参考答案见教材75页

3、参考答案见教材119页

4、参考答案见教材131-133 页

五、计算分析题

1、（1）①净资产收益率=500／（3500+4000）÷2×100%=13.33%

②总资产净利率=500／（8000+10000）÷2×100%=5.556%

③营业净利率=500／20000×100%=2.5%

④总资产周转率=20000／（8000+10000）÷2=2.222（次）

⑤权益乘数=1÷［1-（6000+4500）÷2／（10000+8000）÷2］=2.4

（2）净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33%

或净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=5.556%×2.4=13.33%

2、（1）年末流动资产=35×2=70（万元）

资产负债率=35+35∕200×100%=35%

权益乘数=1∕（1-35%）=1.54 （1∕1-资产负债率）

净资产收益率=21%×0.8×1.54=25.87%

（2）2011年年末存货=70-1.2×35=28（万元）

（年末流动资产-年末流动负债）

平均存货=（30+28）÷2=29（万元）

2011年营业成本=平均存货×存货周转率=29×5=145（万元）

2011年营业收入=资产周转率×平均资产总额

=0.8×200=160（万元）

六、综合分析题

速动比率=2500÷1750=1.43

资产负债率=3500÷8500×100%=41.18%

利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（378+162+300）÷300=2.8

存货周转率=主营业务成本÷存货平均余额=10000÷950=10.53次

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=360÷5.7143=63天

应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额

=12000∕（2200+2000）÷2=5.7143次

应付账款周转率=赊销净额∕应付账款平均余额=10000∕1000=10次

现金周期=应收账款周转期+存货周转期－应付账款周转天数=61天

（2）该公司的流动比率和速动比率分别为2和1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强，该公司的资产负债率为41.18%，利息保障倍数为2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力在行业中相对较弱。其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、总资产净利率与权益净利率为3.15%，4.45%，7.56%，都低于行业值。

销售净利率=净利润∕销售收入×100%=378∕12000×100%=3.15%

总资产净利率=净利润∕总资产平均余额×100%

=378∕8500×100%=4.45%

权益净利率（净资产收益率）=净利润∕期末净资产×100%=378∕5000×100%=7.56%