浙江广播电视大学毕业设计（论文）
论文题目：浅议企业偿债能力分析
学生姓名：曹勤
学号： 051021033
指导老师：吴望春
专业：会计专业
年级： 05秋会计本科
学校：嘉兴广播电视大学
摘要：偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面
利害关系所重点关心的财务能力之一；本文通过分析企业偿债能力的作用及意义，同时通过资产负债率、流动比率、速动比率等质量指标，提示企业举债的合理程度，长期债务和短期债务构成的效益性，举债经营的效果，及清偿债务的实际能力对企业偿债能力分析等作一些粗浅的探讨。
关键字偿债能力、分析、探讨
1．引言
企业偿债能力是指由企业拥有或控制且预期会给企业带来经济利益的资产偿付各种到期债务的能力。按偿付时间的长短可分为两类：一类为短期偿债能力；另一类为长期偿债能力。长期偿债能力分析主要是为了确定企业偿还债务本金和支付利息的能力，它主要从企业获利能力及企业资本结构两方面进行分析；短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力，即企业偿还日常债务的能力，短期偿债能力的强弱是企业财务状况好坏的重要标志。
2．分析企业偿债能力的作用和意义
2．1持续经营
分析企业偿债能力是判断一个企业能否在可预见的将来持续经营。持续经营是假定企业在可预见的将来继续生存、发展和盈利的条件下，不拟也不终止经营或破产清算，可以在正常的经营过程中变现资产而清偿债务。若企业能变现资产而清偿债务，则企业能持续经营下去。
2．2改善财务决策
分析企业偿债能力是企业管理层改善财务决策的前提条件之一。企业经营管理层在经营管理企业时，会面临着各种压力，如国家宏观经济政策的变化，企业各股东的期望和期望的差异性，企业职工期望得到更高的薪酬和更好的福利待遇等到等。因而企业经营管理层会通过分析本企业的偿债能力来改善财务决策和各种压力，以求各方面达到基本一致。
2．3防止财务失败
分析企业偿债能力是防止企业发生财务失败的手段之一。财务失败是指一个企
业无力偿还到期债务的困难和危机。企业为防止财务失败现象的产生，就必须建立财务失败预警系统，分析各项财务指标。分析的各项财务指标包含有偿债能力指标。当发现某些指标不正常时，及时果断采取相关挽救措施，防止企业财务失败，重立企业财务形象。
2．4提供商业信用
分析企业偿债能力是金融机构高利贷和供应商提供商业信用的条件之一。金融机构向企业提供贷款是时，必然会考虑借款企业的经营风险和财务风险，若企业的整体偿债能力颇强，则金融机构愿意提供信贷资金，以期获得约定的利息收入和到期收回本金；反之，则不提供信贷资金或要求苛刻。同样，对于供应商供货给企业时，当企业的整体偿债能力颇强时，愿意提供商业信用进行赊销，反之则要求现款交易以规避货款两空的风险。
2．5吸引投资者投资
分析企业偿债能力是企业投资者做出投资判断的先决条件之一。分析企业偿债能力，对于现实投资者有可能做出继续投资或进行转让，主要是考虑到投资本金的保值增值或止损；分析企业偿债能力，对于潜在投资者有可能做出选择或不选择投资。
3 利用企业会计报表进行偿债能力的分析
对于企业偿债能力的分析，分析人员通常从企业的会计报表入手，比较分析企业几年来的偿债能或进行行业分析比较，判断企业的各项到期债务能否及时归还。下面就企业的短期偿债能和长期偿债能进行说明。
3．1短期偿债能力
短期偿债能力即变现能力，是指企业产生现金的能力，它取决于可以在近期内转变为现金铁流动资产是多少。
3．1．1利用资产负债表相关比较指标进行短期偿债能力分析
○1营运资金是企业流动资产与流动负债的差额，即营运资金=流动资产－流动负债。在一般情况下，企业营运资金越多，企业偿债违约风险就越小，举债融资能力就越强。但该指标是绝对数，不便于同行业或本企业的趋势比较，有其一定的期限性。
○2流动比率是企业流动资产除以流动负债的比值，即流动比率=流动资产/流动负债。此指标是相对数，能有效排除企业规模不同的影响，更适合同行业或本企业不同历史时期的比较，较比营运资金更进一步。一般认为，生产企业合理的最低流动比率为2。这是因为在生产企业流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产的一半，余下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。
计算出来的流动比率若无比较基础，不知其是高是低。只有和同行业的平均流动比率和本企业的历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低。这种比较通常不能说明流动比率为什么这么高或这么低，要找出过高或过低的原因，必须分析流动资产的流动负债所包含的内容以及经营上的因素。一般情况下，营业周期、应收账款的数额和存货周转速度是影响流动比率的主要因素。
○3为了更加有效反映企业偿还流动负债的能力，可采用一种更加稳健的比率——速动比率。速动比率即流动资产扣除存货后除以流动负债的比值，即速动比率=（流动资产－存货）／流动负债。
速动比率计算扣除存货更加稳健地反映企业短期偿债能力的强弱。这是因为：在流动资产中存货的变现速度最慢，一般须由原辅料加工成品后，经出售形成应
收账款，当收回应收账款才能成为现金；由于各种原因，部分存货已报废但未及时进行账务处理；部分存货已押给债权人，变现受到限制；部分存货存在着冷残背次的现象，存货的账面价值与合理市价相差很远。综上述原因，将存货从流动资产中剔除计算出来的速动比率反映企业的短期偿债能力更加令人信服。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。因而企业应加强应收账款的管理，使应收账款迅速变现。
营运资金、流动比率、速动比率都是从资产负债表反映的数据进行比较分析，其指标是一个静态的时点数。
3．1．2利用现金流量表和资产负债表进行动态短期偿债能力分析
真正能用于偿还各项到期债务的是企业的经营活动现金净流量，经营活动现金净流量与债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。
现金流动负债比是经营活动现金净流量除以流动负债的比值，即现金流动负债比经营活动现金净流量／流动负债。
现金到期债务比是经营活动现金净流量除以到期债务的比值，即现金到期债务比=经营活动现金净流量／本期到期债务。
这两个指标越高，企业的短期偿债能力越强。
3．2长期偿债能力
长期偿债能力即负债比率，是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿还到期长期债务的能力。企业对任何一笔负债总是承担着两种责任，一是偿还到期债务的本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定企业偿还到期长期债务本金和支付债务利息的能力。反映企业长期偿债能力的指标有如下几种：
3．2．1资产负债率
